證券分析第7章

第七章

量價(jià)關(guān)系分析技術(shù)與技巧本章導(dǎo)讀

成交量的大小直接關(guān)系到趨勢的強(qiáng)弱，價(jià)量變化是研究股價(jià)波動的核心，通過本章的學(xué)習(xí)，理解價(jià)量逆時(shí)針曲線，熟悉傳統(tǒng)的價(jià)量關(guān)系，掌握經(jīng)典價(jià)量關(guān)系實(shí)戰(zhàn)要領(lǐng)，學(xué)會分析大盤底部價(jià)量特征、上升階段價(jià)量特征、頭部階段價(jià)量特征、下跌階段價(jià)量特征，以幫助我們進(jìn)行有效的股價(jià)波動分析。第一節(jié)不同價(jià)量形態(tài)組合模式資金是股市的原動力，而成交量變化的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為資金的流動，資金流動與價(jià)格之間的關(guān)系主要體現(xiàn)為：股市價(jià)格上漲是因?yàn)榇罅抠Y金持續(xù)流進(jìn)；股市價(jià)格下跌是因?yàn)榇罅抠Y金持續(xù)流出；股市價(jià)格見頂是因?yàn)槌山涣康膭×曳糯?，走勢由盛轉(zhuǎn)衰；股市價(jià)格見底是因?yàn)槌山涣康臉O度萎縮，走勢由弱變強(qiáng)。實(shí)際上，就單一價(jià)格即K線形態(tài)，最基本的就達(dá)12種之多，即常見的有：標(biāo)準(zhǔn)陽線、光腳陽線、光頭陽線、光頭光腳陽線、倒T形K線、十字星、標(biāo)準(zhǔn)陰線、光腳陰線、光頭陰線、光頭光腳陰線、T形K線、一字線而單一不同的成交量柱形態(tài)最基本的也有8種，常見的有縮量、溫和縮量、地量、平量、放量、溫和放量、巨量、天量第二節(jié)價(jià)量逆時(shí)針曲線一、繪制方法二、逆時(shí)針曲線意義一般而言，在多頭市場時(shí)，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢，而在空頭市場時(shí)，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。也就是說，多頭市場與空頭市場，兩者都會發(fā)生價(jià)與量相互配合的同向情況。三、運(yùn)用原則1、上升局面：股價(jià)隨著成交量的增加而增加，逆時(shí)針方向曲線的走勢由下向右或向上轉(zhuǎn)動。2、下降局面：量價(jià)同步下降，逆時(shí)針方向曲線走勢由平轉(zhuǎn)下或右上方朝左轉(zhuǎn)動。3、循環(huán)局面：量價(jià)是同步上升，后同步下降，逆時(shí)針方向曲線走勢由下向右上，左上，左下循環(huán)。四、逆時(shí)針八角圖簡介1、陽轉(zhuǎn)信號：2、買進(jìn)訊號：3、加碼買進(jìn)：4、觀望：5、警戒訊號：6、賣出訊號：7、觀望：五、研判逆時(shí)針方向曲線的變動在說明多頭市場至空頭市場的量價(jià)關(guān)系，由供需的變化中，顯示多空力道的強(qiáng)弱，提供買賣時(shí)機(jī)，此方法對于底部的確認(rèn)特別有效。逆時(shí)針方向曲線是采用移動平均價(jià)和移動平均量制作出的線路，移動平均雖具有圓滑訊號的功能，但在本質(zhì)上移動平均屬于時(shí)間落后的方式第三節(jié)傳統(tǒng)價(jià)量關(guān)系原則1、價(jià)升量增：2、價(jià)跌量縮：3、價(jià)漲量縮：4、價(jià)跌量增：第四節(jié)最基本的價(jià)量配合關(guān)系價(jià)格變化不外乎有三種最基本的趨勢：價(jià)升、價(jià)平、價(jià)跌；而量最基本變化趨勢也有三種：量增、量平、量減（縮）。由此，價(jià)與量的變化趨勢的配合關(guān)系組合起來，就有9種最基本的關(guān)系，即價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增跌量平、價(jià)跌量減。第五節(jié)經(jīng)典價(jià)量關(guān)系實(shí)戰(zhàn)要領(lǐng)（1）價(jià)升量增，買入信號：（2）價(jià)平量增，轉(zhuǎn)市信號：（3）價(jià)升量平，持股觀望：（4）價(jià)跌量增，賣出信號：（5）價(jià)平量平，觀望為主：（6）價(jià)跌量平，繼續(xù)賣出：（7）價(jià)升量減，謹(jǐn)慎持有：（8）價(jià)平量減，警戒信號：（9）價(jià)跌量減，賣出觀望：（1）價(jià)升量增，買入信號（2）價(jià)平量增，轉(zhuǎn)市信號（3）價(jià)升量平，持股觀望（4）價(jià)跌量增，賣出信號（6）價(jià)跌量平，繼續(xù)賣出（7）價(jià)升量減，謹(jǐn)慎持有（9）價(jià)跌量減，賣出觀望第六節(jié)靈活、辯證運(yùn)用價(jià)量關(guān)系一、辯證的價(jià)量關(guān)系模式一跌到最低點(diǎn)當(dāng)天；模式二跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——巨量；模式三跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——上影線；模式四跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——下影線；模式五跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——巨量、上下影線；模式六漲到最高點(diǎn)當(dāng)天；模式七漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——巨量；模式八漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——上影線；模式九漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——下影線；模式十漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——巨量、上下影線；模式十一跌到不是最低點(diǎn)當(dāng)天：模式十二漲到不是最高點(diǎn)當(dāng)天：模式十三往上突破趨勢或形態(tài)的頸線。36種細(xì)化價(jià)量關(guān)系模式：筑底階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。上漲階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。盤頭階段一—價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。下跌階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。二、價(jià)量關(guān)系不同位置的市場意義1、價(jià)升量增，市場意義（1）在漲勢初期出現(xiàn)，為上漲信號，可以做多；（2）在上漲途中出現(xiàn)，后市看漲；（3）在漲勢后期出現(xiàn)，為轉(zhuǎn)勢信號，不可盲目做多；（4）在跌勢初、中期出現(xiàn)，是價(jià)格反彈現(xiàn)象，如果成交量不能持續(xù)放大，反彈行情將告結(jié)束；（5）在跌勢末期出現(xiàn)，多頭出擊，上漲后仍要回調(diào)，應(yīng)觀望；（6）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，有量配合，整理形態(tài)可能向上突破，應(yīng)做多。2、價(jià)升量平，市場意義（1）在漲勢初期出現(xiàn)，為后市看好可介入做多；（2）在上漲途中出現(xiàn)，繼續(xù)看漲；（3）在漲勢后期出現(xiàn)，為滯漲信號，投機(jī)者應(yīng)做好沽空的準(zhǔn)備；（4）在下跌初、中期出現(xiàn)，屬于正常反彈，當(dāng)反彈到位后受到均線壓制時(shí)，行情仍將繼續(xù)下跌；（5）在下跌末期出現(xiàn)，底部未明，反彈后仍需要探底，應(yīng)觀望。3、價(jià)升量減，市場意義

（1）價(jià)格上升初期出現(xiàn)，上升無量配合，可能仍要回檔，應(yīng)觀望；（2）價(jià)格持續(xù)上漲成交量萎縮，應(yīng)謹(jǐn)慎做多；（3）在漲勢后期出現(xiàn)，價(jià)量背離，是反轉(zhuǎn)信號，應(yīng)逢高沽空；（4）在跌勢中出現(xiàn)，反彈行情即將結(jié)束；（5）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，價(jià)格將上沖回落繼續(xù)整理，應(yīng)觀望。4、價(jià)平量增，市場意義

（1）在漲勢初、中期出現(xiàn)，是主力在壓價(jià)吸倉；（2）在漲勢末期出現(xiàn)，是主力多頭在托價(jià)出貨；（3）在跌勢初、中期出現(xiàn)，下跌整理后，后市仍有下跌的壓力；（4）在跌勢末期出現(xiàn)，有主力多頭介入的跡象，后市可望止跌企穩(wěn)或止跌回升，應(yīng)做好買入準(zhǔn)備；（5）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，買盤增加，后市可能上漲，可逐步進(jìn)場做多。5、價(jià)平量平，市場意義

（1）在上漲初期出現(xiàn)，后市方向和空間不明，應(yīng)觀望為主；（2）在上升途中出現(xiàn)，后市謹(jǐn)慎看多，謹(jǐn)防回檔；（3）在漲勢末期出現(xiàn)，如果此前成交量曾經(jīng)很大，此時(shí)意味著滯漲，是即將轉(zhuǎn)市信號；（4）在跌勢的初、中期出現(xiàn)，表明并未止跌，后市仍要下跌；（5）在跌勢末期出現(xiàn)，如果成交量已縮至很小，說明市場的底部已近，投資者應(yīng)做好買入的準(zhǔn)備：（6）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，應(yīng)繼續(xù)觀望。6、價(jià)平量減，市場意義

（1）在漲勢初期出現(xiàn)，市場不振，后市方向和空間不明，應(yīng)觀望；（2）在上升途中出現(xiàn)，后市仍可看漲；（3）在漲勢末期出現(xiàn)，如果此前成交量曾經(jīng)很大，此時(shí)的縮量將代表著價(jià)格將要下跌的信號；（4）在跌勢初、中期出現(xiàn)，后市仍要下跌；（5）在跌勢末期出現(xiàn)，如果成交量已縮至很小，說明市場的底部已近，投資者應(yīng)做好買入的準(zhǔn)備；（6）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，應(yīng)繼續(xù)觀望。7、價(jià)跌量增，市場意義（1）在漲勢初、中期出現(xiàn)，是主力打壓振倉行為，只要價(jià)格回?fù)醪黄?0日均線，則中長線仍可以繼續(xù)持碼做多；（2）在漲勢末期出現(xiàn)，表明市場要發(fā)生反轉(zhuǎn)；（3）在跌勢初期出現(xiàn)，為助跌信號；（4）在跌勢中期出現(xiàn)，表明空頭能量仍然很強(qiáng)，價(jià)格仍需要下跌一段時(shí)間；（5）在跌勢后期出現(xiàn)，為見底信號，（6）在整理態(tài)勢中出現(xiàn)，一般多是行情突然出現(xiàn)某種較大利空消息或不利因素的影響，市場出現(xiàn)了多殺多的悲?。?、價(jià)跌量平，市場意義（1）在上升初、中期出現(xiàn)，屬于正常的回檔，應(yīng)觀望或者少量買入；（2）在漲勢末期出現(xiàn)，應(yīng)賣出；（3）在跌勢初期出現(xiàn)，后市看空；（4）在跌勢途中出現(xiàn)，繼續(xù)看跌；（5）在跌勢末期出現(xiàn)，說明底部漸近，應(yīng)密切關(guān)注。9、價(jià)跌量減，市場意義

（1）在漲勢初、中期出現(xiàn)，屬于正?；貦n，可逢低買進(jìn)；（2）在漲勢末期出現(xiàn)，如果成交量僅為小幅減少，這是主力出場的跡象，假如價(jià)格能迅速往上漲、創(chuàng)新高的話，則后市仍可看好；但若近日內(nèi)價(jià)格仍繼續(xù)盤弱的話，多頭應(yīng)謹(jǐn)慎為好；（3）在跌勢初期出現(xiàn)，如果成交量急劇萎縮，而在數(shù)日內(nèi)的成交量也未見增加時(shí)，表明市場資金已經(jīng)不足或主力已經(jīng)撤退，后市看跌；（4）在下跌途中出現(xiàn)，為弱市信號，應(yīng)繼續(xù)做空；（5）在跌勢后期出現(xiàn)，行情走勢可望于近期獲得反彈甚至見底回升；（6）在盤整態(tài)勢中出現(xiàn)，行情向下突破的可能性不大，應(yīng)繼續(xù)觀望。三、各循環(huán)階段的價(jià)量關(guān)系特征

第七節(jié)價(jià)量分析須結(jié)合股價(jià)波動規(guī)律一、筑底階段的價(jià)量分析1、底部的概念2、短期底部3、中期底部4、長期底部2、短期底部二、大盤底部特征分析1、中期底部調(diào)整時(shí)間較長：2、中期下跌的盤面特征：3、出現(xiàn)中期底部前的板塊輪動特征：4、大盤中期底部必須經(jīng)過大幅下跌或長時(shí)間下跌，指數(shù)必須有從高位跌幅超過15%以上，周K線、月K線處于低位區(qū)域或者中期下降通道的下軌5、大盤中期底部的市場環(huán)境特征主要表現(xiàn)：6、中期底部的成交量特征：7、中期底部的技術(shù)背離特征：8、需要說明的是，大盤中期調(diào)整的時(shí)間與空間可以相互轉(zhuǎn)換。大盤中期調(diào)整時(shí)間

大盤中期下降通道

中期底部指標(biāo)背離

三、上升階段價(jià)量特征分析

上升初期：此時(shí)的市場景氣尚未轉(zhuǎn)好，但因?yàn)榍懊娴拈L時(shí)間下跌，或底部盤整已久。上升回檔：即為一般所稱上升行情的回檔期。上升中期：即為一般所稱的“主升段”，由于景氣亦已步入繁榮階段，發(fā)行公司有盈余大增。上升末期：即一般所稱的上升尾段。上升各階段

四、頭部階段價(jià)量特征分析1、一般中期頭部構(gòu)筑完成需要的時(shí)間并不很長，2、在出現(xiàn)中期頭部前，市場各個板塊幾乎是全部都輪番上漲了一遍，3、行情大幅上揚(yáng)后出現(xiàn)極其樂觀的市況4、行情連續(xù)大幅上揚(yáng)后，有時(shí)候成交量容易放出天量。2001年大頭部

2004年反彈行情頭部

1996年底上證指數(shù)走勢

五、下跌階段價(jià)量特征分析1、下跌初期：2、下跌反彈期：3、下跌