證券分析第7章

第七章

量?jī)r(jià)關(guān)系分析技術(shù)與技巧本章導(dǎo)讀

成交量的大小直接關(guān)系到趨勢(shì)的強(qiáng)弱，價(jià)量變化是研究股價(jià)波動(dòng)的核心，通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，理解價(jià)量逆時(shí)針曲線，熟悉傳統(tǒng)的價(jià)量關(guān)系，掌握經(jīng)典價(jià)量關(guān)系實(shí)戰(zhàn)要領(lǐng)，學(xué)會(huì)分析大盤(pán)底部?jī)r(jià)量特征、上升階段價(jià)量特征、頭部階段價(jià)量特征、下跌階段價(jià)量特征，以幫助我們進(jìn)行有效的股價(jià)波動(dòng)分析。第一節(jié)不同價(jià)量形態(tài)組合模式資金是股市的原動(dòng)力，而成交量變化的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為資金的流動(dòng)，資金流動(dòng)與價(jià)格之間的關(guān)系主要體現(xiàn)為：股市價(jià)格上漲是因?yàn)榇罅抠Y金持續(xù)流進(jìn)；股市價(jià)格下跌是因?yàn)榇罅抠Y金持續(xù)流出；股市價(jià)格見(jiàn)頂是因?yàn)槌山涣康膭×曳糯螅邉?shì)由盛轉(zhuǎn)衰；股市價(jià)格見(jiàn)底是因?yàn)槌山涣康臉O度萎縮，走勢(shì)由弱變強(qiáng)。實(shí)際上，就單一價(jià)格即K線形態(tài)，最基本的就達(dá)12種之多，即常見(jiàn)的有：標(biāo)準(zhǔn)陽(yáng)線、光腳陽(yáng)線、光頭陽(yáng)線、光頭光腳陽(yáng)線、倒T形K線、十字星、標(biāo)準(zhǔn)陰線、光腳陰線、光頭陰線、光頭光腳陰線、T形K線、一字線而單一不同的成交量柱形態(tài)最基本的也有8種，常見(jiàn)的有縮量、溫和縮量、地量、平量、放量、溫和放量、巨量、天量第二節(jié)價(jià)量逆時(shí)針曲線一、繪制方法二、逆時(shí)針曲線意義一般而言，在多頭市場(chǎng)時(shí)，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢(shì)，而在空頭市場(chǎng)時(shí)，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。也就是說(shuō)，多頭市場(chǎng)與空頭市場(chǎng)，兩者都會(huì)發(fā)生價(jià)與量相互配合的同向情況。三、運(yùn)用原則1、上升局面：股價(jià)隨著成交量的增加而增加，逆時(shí)針?lè)较蚯€的走勢(shì)由下向右或向上轉(zhuǎn)動(dòng)。2、下降局面：量?jī)r(jià)同步下降，逆時(shí)針?lè)较蚯€走勢(shì)由平轉(zhuǎn)下或右上方朝左轉(zhuǎn)動(dòng)。3、循環(huán)局面：量?jī)r(jià)是同步上升，后同步下降，逆時(shí)針?lè)较蚯€走勢(shì)由下向右上，左上，左下循環(huán)。四、逆時(shí)針八角圖簡(jiǎn)介1、陽(yáng)轉(zhuǎn)信號(hào)：2、買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)：3、加碼買(mǎi)進(jìn)：4、觀望：5、警戒訊號(hào)：6、賣(mài)出訊號(hào)：7、觀望：五、研判逆時(shí)針?lè)较蚯€的變動(dòng)在說(shuō)明多頭市場(chǎng)至空頭市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系，由供需的變化中，顯示多空力道的強(qiáng)弱，提供買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，此方法對(duì)于底部的確認(rèn)特別有效。逆時(shí)針?lè)较蚯€是采用移動(dòng)平均價(jià)和移動(dòng)平均量制作出的線路，移動(dòng)平均雖具有圓滑訊號(hào)的功能，但在本質(zhì)上移動(dòng)平均屬于時(shí)間落后的方式第三節(jié)傳統(tǒng)價(jià)量關(guān)系原則1、價(jià)升量增：2、價(jià)跌量縮：3、價(jià)漲量縮：4、價(jià)跌量增：第四節(jié)最基本的價(jià)量配合關(guān)系價(jià)格變化不外乎有三種最基本的趨勢(shì)：價(jià)升、價(jià)平、價(jià)跌；而量最基本變化趨勢(shì)也有三種：量增、量平、量減（縮）。由此，價(jià)與量的變化趨勢(shì)的配合關(guān)系組合起來(lái)，就有9種最基本的關(guān)系，即價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增跌量平、價(jià)跌量減。第五節(jié)經(jīng)典價(jià)量關(guān)系實(shí)戰(zhàn)要領(lǐng)（1）價(jià)升量增，買(mǎi)入信號(hào)：（2）價(jià)平量增，轉(zhuǎn)市信號(hào)：（3）價(jià)升量平，持股觀望：（4）價(jià)跌量增，賣(mài)出信號(hào)：（5）價(jià)平量平，觀望為主：（6）價(jià)跌量平，繼續(xù)賣(mài)出：（7）價(jià)升量減，謹(jǐn)慎持有：（8）價(jià)平量減，警戒信號(hào)：（9）價(jià)跌量減，賣(mài)出觀望：（1）價(jià)升量增，買(mǎi)入信號(hào)（2）價(jià)平量增，轉(zhuǎn)市信號(hào)（3）價(jià)升量平，持股觀望（4）價(jià)跌量增，賣(mài)出信號(hào)（6）價(jià)跌量平，繼續(xù)賣(mài)出（7）價(jià)升量減，謹(jǐn)慎持有（9）價(jià)跌量減，賣(mài)出觀望第六節(jié)靈活、辯證運(yùn)用價(jià)量關(guān)系一、辯證的價(jià)量關(guān)系模式一跌到最低點(diǎn)當(dāng)天；模式二跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——巨量；模式三跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——上影線；模式四跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——下影線；模式五跌到最低點(diǎn)當(dāng)天——巨量、上下影線；模式六漲到最高點(diǎn)當(dāng)天；模式七漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——巨量；模式八漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——上影線；模式九漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——下影線；模式十漲到最高點(diǎn)當(dāng)天——巨量、上下影線；模式十一跌到不是最低點(diǎn)當(dāng)天：模式十二漲到不是最高點(diǎn)當(dāng)天：模式十三往上突破趨勢(shì)或形態(tài)的頸線。36種細(xì)化價(jià)量關(guān)系模式：筑底階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。上漲階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。盤(pán)頭階段一—價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。下跌階段——價(jià)升量增、價(jià)升量平、價(jià)升量減、價(jià)平量增、價(jià)平量平、價(jià)平量減、價(jià)跌量增、價(jià)跌量平、價(jià)跌量減。二、價(jià)量關(guān)系不同位置的市場(chǎng)意義1、價(jià)升量增，市場(chǎng)意義（1）在漲勢(shì)初期出現(xiàn)，為上漲信號(hào)，可以做多；（2）在上漲途中出現(xiàn)，后市看漲；（3）在漲勢(shì)后期出現(xiàn)，為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，不可盲目做多；（4）在跌勢(shì)初、中期出現(xiàn)，是價(jià)格反彈現(xiàn)象，如果成交量不能持續(xù)放大，反彈行情將告結(jié)束；（5）在跌勢(shì)末期出現(xiàn)，多頭出擊，上漲后仍要回調(diào)，應(yīng)觀望；（6）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，有量配合，整理形態(tài)可能向上突破，應(yīng)做多。2、價(jià)升量平，市場(chǎng)意義（1）在漲勢(shì)初期出現(xiàn)，為后市看好可介入做多；（2）在上漲途中出現(xiàn)，繼續(xù)看漲；（3）在漲勢(shì)后期出現(xiàn)，為滯漲信號(hào)，投機(jī)者應(yīng)做好沽空的準(zhǔn)備；（4）在下跌初、中期出現(xiàn)，屬于正常反彈，當(dāng)反彈到位后受到均線壓制時(shí)，行情仍將繼續(xù)下跌；（5）在下跌末期出現(xiàn)，底部未明，反彈后仍需要探底，應(yīng)觀望。3、價(jià)升量減，市場(chǎng)意義

（1）價(jià)格上升初期出現(xiàn)，上升無(wú)量配合，可能仍要回檔，應(yīng)觀望；（2）價(jià)格持續(xù)上漲成交量萎縮，應(yīng)謹(jǐn)慎做多；（3）在漲勢(shì)后期出現(xiàn)，價(jià)量背離，是反轉(zhuǎn)信號(hào)，應(yīng)逢高沽空；（4）在跌勢(shì)中出現(xiàn)，反彈行情即將結(jié)束；（5）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，價(jià)格將上沖回落繼續(xù)整理，應(yīng)觀望。4、價(jià)平量增，市場(chǎng)意義

（1）在漲勢(shì)初、中期出現(xiàn)，是主力在壓價(jià)吸倉(cāng)；（2）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，是主力多頭在托價(jià)出貨；（3）在跌勢(shì)初、中期出現(xiàn)，下跌整理后，后市仍有下跌的壓力；（4）在跌勢(shì)末期出現(xiàn)，有主力多頭介入的跡象，后市可望止跌企穩(wěn)或止跌回升，應(yīng)做好買(mǎi)入準(zhǔn)備；（5）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，買(mǎi)盤(pán)增加，后市可能上漲，可逐步進(jìn)場(chǎng)做多。5、價(jià)平量平，市場(chǎng)意義

（1）在上漲初期出現(xiàn)，后市方向和空間不明，應(yīng)觀望為主；（2）在上升途中出現(xiàn)，后市謹(jǐn)慎看多，謹(jǐn)防回檔；（3）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，如果此前成交量曾經(jīng)很大，此時(shí)意味著滯漲，是即將轉(zhuǎn)市信號(hào)；（4）在跌勢(shì)的初、中期出現(xiàn)，表明并未止跌，后市仍要下跌；（5）在跌勢(shì)末期出現(xiàn)，如果成交量已縮至很小，說(shuō)明市場(chǎng)的底部已近，投資者應(yīng)做好買(mǎi)入的準(zhǔn)備：（6）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，應(yīng)繼續(xù)觀望。6、價(jià)平量減，市場(chǎng)意義

（1）在漲勢(shì)初期出現(xiàn)，市場(chǎng)不振，后市方向和空間不明，應(yīng)觀望；（2）在上升途中出現(xiàn)，后市仍可看漲；（3）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，如果此前成交量曾經(jīng)很大，此時(shí)的縮量將代表著價(jià)格將要下跌的信號(hào)；（4）在跌勢(shì)初、中期出現(xiàn)，后市仍要下跌；（5）在跌勢(shì)末期出現(xiàn)，如果成交量已縮至很小，說(shuō)明市場(chǎng)的底部已近，投資者應(yīng)做好買(mǎi)入的準(zhǔn)備；（6）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，應(yīng)繼續(xù)觀望。7、價(jià)跌量增，市場(chǎng)意義（1）在漲勢(shì)初、中期出現(xiàn)，是主力打壓振倉(cāng)行為，只要價(jià)格回?fù)醪黄?0日均線，則中長(zhǎng)線仍可以繼續(xù)持碼做多；（2）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，表明市場(chǎng)要發(fā)生反轉(zhuǎn)；（3）在跌勢(shì)初期出現(xiàn)，為助跌信號(hào)；（4）在跌勢(shì)中期出現(xiàn)，表明空頭能量仍然很強(qiáng)，價(jià)格仍需要下跌一段時(shí)間；（5）在跌勢(shì)后期出現(xiàn)，為見(jiàn)底信號(hào)，（6）在整理態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，一般多是行情突然出現(xiàn)某種較大利空消息或不利因素的影響，市場(chǎng)出現(xiàn)了多殺多的悲劇：8、價(jià)跌量平，市場(chǎng)意義（1）在上升初、中期出現(xiàn)，屬于正常的回檔，應(yīng)觀望或者少量買(mǎi)入；（2）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，應(yīng)賣(mài)出；（3）在跌勢(shì)初期出現(xiàn)，后市看空；（4）在跌勢(shì)途中出現(xiàn)，繼續(xù)看跌；（5）在跌勢(shì)末期出現(xiàn)，說(shuō)明底部漸近，應(yīng)密切關(guān)注。9、價(jià)跌量減，市場(chǎng)意義

（1）在漲勢(shì)初、中期出現(xiàn)，屬于正?；貦n，可逢低買(mǎi)進(jìn)；（2）在漲勢(shì)末期出現(xiàn)，如果成交量?jī)H為小幅減少，這是主力出場(chǎng)的跡象，假如價(jià)格能迅速往上漲、創(chuàng)新高的話，則后市仍可看好；但若近日內(nèi)價(jià)格仍繼續(xù)盤(pán)弱的話，多頭應(yīng)謹(jǐn)慎為好；（3）在跌勢(shì)初期出現(xiàn)，如果成交量急劇萎縮，而在數(shù)日內(nèi)的成交量也未見(jiàn)增加時(shí)，表明市場(chǎng)資金已經(jīng)不足或主力已經(jīng)撤退，后市看跌；（4）在下跌途中出現(xiàn)，為弱市信號(hào)，應(yīng)繼續(xù)做空；（5）在跌勢(shì)后期出現(xiàn)，行情走勢(shì)可望于近期獲得反彈甚至見(jiàn)底回升；（6）在盤(pán)整態(tài)勢(shì)中出現(xiàn)，行情向下突破的可能性不大，應(yīng)繼續(xù)觀望。三、各循環(huán)階段的價(jià)量關(guān)系特征

第七節(jié)價(jià)量分析須結(jié)合股價(jià)波動(dòng)規(guī)律一、筑底階段的價(jià)量分析1、底部的概念2、短期底部3、中期底部4、長(zhǎng)期底部2、短期底部二、大盤(pán)底部特征分析1、中期底部調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)：2、中期下跌的盤(pán)面特征：3、出現(xiàn)中期底部前的板塊輪動(dòng)特征：4、大盤(pán)中期底部必須經(jīng)過(guò)大幅下跌或長(zhǎng)時(shí)間下跌，指數(shù)必須有從高位跌幅超過(guò)15%以上，周K線、月K線處于低位區(qū)域或者中期下降通道的下軌5、大盤(pán)中期底部的市場(chǎng)環(huán)境特征主要表現(xiàn)：6、中期底部的成交量特征：7、中期底部的技術(shù)背離特征：8、需要說(shuō)明的是，大盤(pán)中期調(diào)整的時(shí)間與空間可以相互轉(zhuǎn)換。大盤(pán)中期調(diào)整時(shí)間

大盤(pán)中期下降通道

中期底部指標(biāo)背離

三、上升階段價(jià)量特征分析

上升初期：此時(shí)的市場(chǎng)景氣尚未轉(zhuǎn)好，但因?yàn)榍懊娴拈L(zhǎng)時(shí)間下跌，或底部盤(pán)整已久。上升回檔：即為一般所稱上升行情的回檔期。上升中期：即為一般所稱的“主升段”，由于景氣亦已步入繁榮階段，發(fā)行公司有盈余大增。上升末期：即一般所稱的上升尾段。上升各階段

四、頭部階段價(jià)量特征分析1、一般中期頭部構(gòu)筑完成需要的時(shí)間并不很長(zhǎng)，2、在出現(xiàn)中期頭部前，市場(chǎng)各個(gè)板塊幾乎是全部都輪番上漲了一遍，3、行情大幅上揚(yáng)后出現(xiàn)極其樂(lè)觀的市況4、行情連續(xù)大幅上揚(yáng)后，有時(shí)候成交量容易放出天量。2001年大頭部

2004年反彈行情頭部

1996年底上證指數(shù)走勢(shì)

五、下跌階段價(jià)量特征分析1、下跌初期：2、下跌反彈期：3、下跌