公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)：光伏上游降價(jià)對(duì)運(yùn)營(yíng)商配儲(chǔ)影響幾何

投資要點(diǎn)從光伏發(fā)電行業(yè)上游來(lái)看，22年12月以來(lái)，多晶硅料、硅片、電池片和組件下游產(chǎn)業(yè)和跨界企業(yè)均參與其中。多晶硅行業(yè)頭部效應(yīng)顯著；在2022投資要點(diǎn)從光伏發(fā)電行業(yè)上游來(lái)看，22年12月以來(lái)，多晶硅料、硅片、電池片和組件下游產(chǎn)業(yè)和跨界企業(yè)均參與其中。多晶硅行業(yè)頭部效應(yīng)顯著；在2022年多晶硅價(jià)格一路高升的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)重金投入多晶硅領(lǐng)域；硅料企QW或?qū)⒛軌蛑饾u覆蓋配儲(chǔ)成本壓力。開(kāi)展電煤中長(zhǎng)協(xié)簽訂履約綜合監(jiān)管。在中長(zhǎng)協(xié)履約監(jiān)管趨嚴(yán)與煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下日證券研究報(bào)告?行業(yè)研究?公用事業(yè)公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)強(qiáng)于大市(維持)光伏上游降價(jià)，對(duì)運(yùn)營(yíng)商配儲(chǔ)影響幾何？西西南證券研究發(fā)展中心洋行行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)公用事業(yè)滬深300-3%-9%-21%-27%22/122/322/522/722/9-21%-27%數(shù)據(jù)來(lái)源：聚源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)29,410.1227,570.7825.1風(fēng)險(xiǎn)提示：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)1.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.9-1.15)：代碼名稱至1.48元瓦(2023-01.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.9-1.15)：代碼名稱至1.48元瓦(2023-01-15)價(jià)格評(píng)級(jí)21A22E23E21A22E23E600027.SH華電國(guó)際5.89買入-0.500.330.52-10.6317.7611.34600795.SH國(guó)電電力4.18買入-0.100.340.42-30.6412.209.92600863.SH內(nèi)蒙華電3.51買入0.070.380.4956.869.307.11600011.SH華能國(guó)際7.31買入-0.65-0.140.57-14.820.0012.86600905.SH三峽能源5.80買入0.200.290.3638.0319.8016.26000537.SZ廣宇發(fā)展13.41買入-0.730.571.00-33.0623.5013.40601222.SH林洋能源8.97買入0.450.410.5726.8622.0315.62600900.SH長(zhǎng)江電力21.03買入1.161.151.3019.6518.3216.16601985.SH中國(guó)核電6.02買入0.460.540.6018.0911.1410.07002015.SZ協(xié)鑫能科11.04買入0.740.580.8622.1719.0712.89688501.SH青達(dá)環(huán)保27.08-0.590.801.2137.1333.8822.342.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.2-1.8)：破15萬(wàn)元噸(2023-01-08)追光，靜待破曉(2023-01-06)4.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào) 上游大幅降價(jià)(2022-12-26)5.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，西南證券價(jià)格加速下跌(2022-數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，西南證券閱讀正文后的重要聲明部分公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)閱讀正文后的重要聲明部分錄 2.1發(fā)用電量和裝機(jī)等數(shù)據(jù)跟蹤 6 3市場(chǎng)回顧 154行業(yè)及公司動(dòng)態(tài) 18 5投資建議與重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股 196風(fēng)險(xiǎn)提示 20圖目錄大幅下降 1大幅下降 1 1 22年新增光伏裝機(jī)規(guī)模為86.1GW 3 圖9：30省/市“十四五”光伏新增裝機(jī)目標(biāo)(注：灰色為該省風(fēng)光合計(jì)新增裝機(jī)目標(biāo)) 5 KWh(+3.6%) 7 KWh.9%) 8KWh.0%) 8KWh.3%) 8KWh.3%) 8 GW.8% 9 GW GW 圖29：22年1-11月光伏累計(jì)利用小時(shí)數(shù)為1260h(+66h) 10022.11.22以來(lái)秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格跌幅近10% 11圖31：22年初至今煤電新增核準(zhǔn)規(guī)模約79GW 12圖32：22年初至今煤電新增開(kāi)工規(guī)模約60GW 12 萬(wàn)公用事業(yè)與環(huán)保板塊相對(duì)滬深300表現(xiàn) 15 圖46：16-20日申萬(wàn)公用板塊中交易額靠前個(gè)股(億元) 17圖47：年初以來(lái)申萬(wàn)公用上漲個(gè)股占比為79.5% 17T 圖49：16-20日同興環(huán)保、上海洗霸等個(gè)股跌幅顯著 17圖50：16-20日申萬(wàn)環(huán)保板塊中交易額靠前個(gè)股(億元) 18圖51：年初以來(lái)申萬(wàn)環(huán)保上漲個(gè)股占比為90.4% 18表目錄 元/W左右 4當(dāng)前各省份普遍以新能源裝機(jī)10%/市場(chǎng)2h為配儲(chǔ)下限 4 表5：光伏組件價(jià)格&配儲(chǔ)成本對(duì)光伏項(xiàng)目IRR敏感性分析 6 表7：22年初至今煤機(jī)項(xiàng)目核準(zhǔn)/開(kāi)工規(guī)模為78.9/59.5GW 12 1文后的重要聲明部分11光伏上游降價(jià)，對(duì)運(yùn)營(yíng)商配儲(chǔ)影響幾何？從光伏發(fā)電行業(yè)上游來(lái)看，22年12月以來(lái)，多晶硅料、硅片、電池片和組件價(jià)格均呈210mm/160pm均價(jià)分別為4.43、5.78元/pc，較22年11月底下跌37.7%、37.8%，而pmmmm均價(jià)分別為0.85、0.85元/W，較22年11月底下跌36.6%、36.6%，1月至11月漲幅則為24.1%、29%，跌幅超漲幅12.5pp、7.6pp；22年12月286.7pp、6.7pp。總體來(lái)看，雖然23年1月18日電池片182mm、210mm以及單晶硅片182mm/165pm、210mm/160pm的均價(jià)較1月11日有所上升，但是硅片價(jià)格整體仍處于較低水平，硅片拉晶產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題依舊存在。1.51.00.50.01.340.85 現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單晶PERC電池片(182mm,22.8%+)現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單晶PERC電池片(210mm,22.8%+)5.784.43125.784.439.30109.307.3087.306420 現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單晶硅片(182mm,165μm)現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單晶硅片(210mm,160μm)2.01.962.02.01.91.911.81.71.71.6現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單面單晶PERC組件(365-375,440-450W) 現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單面單晶PERC組件(182mm)現(xiàn)貨價(jià)(平均價(jià)):單面單晶PERC組件(210mm)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、PVInfoLink，西南證券整理2文后的重要聲明部分22022年多晶硅項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模龐大，硅料巨頭、光伏下游產(chǎn)業(yè)和跨界企業(yè)均參與其中。據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2022年計(jì)劃或者在建的多晶硅項(xiàng)目多達(dá)41個(gè)，總規(guī)模達(dá)552.45萬(wàn)噸。多晶硅行業(yè)頭部效應(yīng)顯著，硅料巨頭通威股份、協(xié)鑫科技、特變電工、大全能源、東方希望、亞洲硅業(yè)和青海麗豪2022年總計(jì)有19個(gè)多晶硅項(xiàng)目在建或者投產(chǎn)，總產(chǎn)能為260.65萬(wàn)噸。在2022年多晶硅價(jià)格一路高升的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)重金投入多晶硅領(lǐng)域，希望能夠協(xié)同降本，強(qiáng)化供應(yīng)鏈穩(wěn)定，鞏固公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。2022年有10家光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)涉足多晶硅領(lǐng)域，或者擴(kuò)建包括多晶硅在內(nèi)的一體化產(chǎn)能，規(guī)劃產(chǎn)能共122萬(wàn)噸，多數(shù)項(xiàng)目都處于規(guī)劃或者建設(shè)之中。硅料企業(yè)凈利潤(rùn)不斷攀升，吸引了其他行業(yè)的企業(yè)進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域，合盛硅業(yè)、寶豐集團(tuán)、吉利硅谷、陜煤集團(tuán)等11家企業(yè)，總計(jì)規(guī)劃多晶硅項(xiàng)目產(chǎn)能合計(jì)165萬(wàn)噸，投資金額1413.5億元。22年多晶硅項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模項(xiàng)目類型企業(yè)項(xiàng)目規(guī)模(萬(wàn)噸)投資金額(億元)備注硅料巨頭產(chǎn)能擴(kuò)張(260.65萬(wàn)噸)通威股份55萬(wàn)噸投產(chǎn)，52萬(wàn)噸在建協(xié)鑫科技\15萬(wàn)噸投產(chǎn)，40萬(wàn)噸在建，20萬(wàn)噸簽約特變電工.4\20萬(wàn)噸在建大全能源0242.5在建東方希望2.25\46.25萬(wàn)噸在建，6萬(wàn)噸投產(chǎn)亞洲硅業(yè)30投產(chǎn)青海麗豪0一期5萬(wàn)噸投產(chǎn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張(122萬(wàn)噸)上機(jī)數(shù)控中來(lái)股份83-2.00潤(rùn)陽(yáng)股份549.813在建TCL中環(huán)206在建晶諾新能源在建東方日升在建天合光能0在建58在建阿特斯000在建信義光能0230在建跨界多晶硅企業(yè)多晶硅項(xiàng)目(165萬(wàn)噸)合盛硅業(yè)0寶豐集團(tuán)200清電能源0吉利硅谷5陜煤集團(tuán)其亞集團(tuán)0宏翎硅材料亞王能源集團(tuán)陜西綠能能源科技集團(tuán)0江蘇陽(yáng)光恒豐晟泰新材料(新疆)文后的重要聲明部分文后的重要聲明部分公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)預(yù)計(jì)2023E國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)仍以看跌趨勢(shì)為主。從2022Q4開(kāi)始，硅料逐步進(jìn)入批量投產(chǎn)期，其產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，2023年初硅料庫(kù)存規(guī)模已十分可觀，供給過(guò)剩狀況或?qū)㈤L(zhǎng)期持續(xù)。據(jù)硅業(yè)分會(huì)和各公司公告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)多晶硅產(chǎn)能可達(dá)240萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)量可達(dá)146萬(wàn)噸，市場(chǎng)仍以看跌趨勢(shì)為主。2022年新增光伏裝機(jī)規(guī)模為86.1GW，較2015-2021年新增光伏裝機(jī)規(guī)模有較大的增長(zhǎng)。22年光伏上游高位運(yùn)行情況，一定程度上抑制下游裝機(jī)需求，然而近年來(lái)，我國(guó)高度重視儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，先后出臺(tái)一系列政策措施，因此2022年我國(guó)新增光伏裝機(jī)規(guī)模不減反增，達(dá)到了近7年的峰值86.1GW。如今，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的大幅降價(jià)，利好產(chǎn)業(yè)鏈下游，預(yù)計(jì)2023年光伏新增規(guī)模將再達(dá)新峰。mm單面單晶PERC組件一周內(nèi)最高現(xiàn)貨價(jià)達(dá)到1.90元/W，而最低現(xiàn)貨價(jià)僅為1.70元/W，價(jià)差達(dá)到0.2元/W，1月18日，其一周內(nèi)最高現(xiàn)貨價(jià)達(dá)到1.85元/W，而最低現(xiàn)貨價(jià)僅為1.70mm單面單晶PERC組件一周內(nèi)最高現(xiàn)貨價(jià)達(dá)到1.86元/W，而最低現(xiàn)貨價(jià)僅為1.67元/W，價(jià)差達(dá)到0.19元/W，組件價(jià)格表現(xiàn)出兩極分化現(xiàn)象。8004800400086.152.852.853.144.448.834.230.12016201720182019202020212022年度光伏新增裝機(jī)規(guī)模(GW)圖8：光伏組件現(xiàn)貨價(jià)周度價(jià)差達(dá)到0.2元/W左右9000.050.00現(xiàn)貨價(jià)(價(jià)差):單面單晶PERC組件(210mm) 現(xiàn)貨價(jià)(價(jià)差):單面單晶PERC組件(182mm)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，西南證券整理33公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)4文后的重要聲明部分4產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇，光伏出現(xiàn)“低價(jià)內(nèi)卷”現(xiàn)象。1月11日中國(guó)電建26GW組件集采開(kāi)標(biāo)，48家組件企業(yè)參與投標(biāo)。根據(jù)開(kāi)標(biāo)結(jié)果，P型組件最低綜合報(bào)價(jià)為1.476元/瓦，最高報(bào)價(jià)達(dá)到了1.884元/瓦；N型組件最低報(bào)價(jià)為1.48元/瓦，最高報(bào)價(jià)為2.01元/瓦，均由二線組件企業(yè)報(bào)出。包1、包2均價(jià)在1.7~1.69元/瓦附近，N型組件均價(jià)在1.745元/瓦附近。頭部組件企業(yè)報(bào)價(jià)相對(duì)較高，P型標(biāo)段僅2家企業(yè)保持在均價(jià)以下，TOP6均價(jià)在1.75元/瓦價(jià)格持續(xù)博弈，價(jià)格動(dòng)蕩起伏，隨著產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復(fù)正常，組件價(jià)格預(yù)計(jì)逐步回落低位增加項(xiàng)目收益率，帶動(dòng)更多項(xiàng)目的開(kāi)工啟動(dòng)。項(xiàng)目名稱發(fā)布時(shí)間組件類型規(guī)模(MW)報(bào)價(jià)(元/W)寶武清能西藏項(xiàng)目2023-01雙面雙玻單晶硅光伏組件≥540Wp中國(guó)電建26GW組件集采2023-01P型182及以上組件N型組件1.48-2.01商丘新能光伏科技有限公司2023-01單晶硅單面單玻單晶硅雙玻雙面5華能2022年采集雙面雙玻P型545-560W4500雙面雙玻P型585W及以上0型號(hào)N型雙面雙玻深能北方鄂托克光伏制氫P型210雙面雙玻299三峽云南蔣家坡和米車200MW和150MW項(xiàng)目P型雙面雙玻，182mm及以上2396-2.00新能源配儲(chǔ)壓力凸顯，制約運(yùn)營(yíng)商盈利提升。截至目前，全國(guó)已有近30個(gè)省份出臺(tái)了“十四五”新型儲(chǔ)能規(guī)劃或新能源配置儲(chǔ)能文件，大力發(fā)展“新能源+儲(chǔ)能”。面對(duì)新能源發(fā)電間歇性和波動(dòng)性等特點(diǎn)，安全平穩(wěn)上網(wǎng)所需發(fā)電調(diào)峰壓力加大，各省均普遍提出明確配儲(chǔ)要求。當(dāng)前各省份普遍以新能源裝機(jī)10%/市場(chǎng)2h為配儲(chǔ)下限，部分省份配置比例已提升至20%以上，最高時(shí)長(zhǎng)已提升至4h。其中光伏配儲(chǔ)要求較高的地區(qū)集中在三北地區(qū)，比如，新疆(25%/2h~4h)、陜西(10%~20%/2h)、河南(10%~20%/2h)、遼寧(15%/3h~4h)、內(nèi)蒙古(15%/2h~4h)，若公司光伏項(xiàng)目主要布局于三北地區(qū)將受到新能源配儲(chǔ)壓力的制約，制約運(yùn)營(yíng)商盈利提升。而且各省市“十四五”光伏新增裝機(jī)目標(biāo)，云南省最高，為64.0GW，三GWGWGWGW地區(qū)配儲(chǔ)要求地區(qū)配儲(chǔ)要求地區(qū)配儲(chǔ)要求風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)新疆25%25%hh山西h江西-陜西h福建-hh海南--河南h黑龍江h(huán)云南-遼寧寧夏h江蘇20%%h內(nèi)蒙古hh吉林h甘肅%%h天津h湖北h湖南%h公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)5文后的重要聲明部分5地區(qū)配儲(chǔ)要求地區(qū)配儲(chǔ)要求地區(qū)配儲(chǔ)要求風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)風(fēng)電光伏時(shí)長(zhǎng)廣西20%h山東h安徽%%h河北hh青海h上海20%-4h(注：灰色為該省風(fēng)光合計(jì)新增裝機(jī)目標(biāo))600030009.045.02.336.932.032.030.0220.5020.50418.215.016.015.014.3..64.02.敏感性測(cè)算：在容量租賃模式下，當(dāng)光伏組件價(jià)格下降至1.60元/W以下時(shí)，或?qū)⒛軌蛑饾u覆蓋配儲(chǔ)成本壓力。新能源配儲(chǔ)會(huì)增加項(xiàng)目投資成本，而當(dāng)前，光伏組件受到供應(yīng)鏈價(jià)格快速下落影響，價(jià)格也持續(xù)下滑。結(jié)合新能源配儲(chǔ)的兩種建設(shè)方式，我們測(cè)算了光伏組件價(jià)格和配儲(chǔ)成本對(duì)光伏項(xiàng)目IRR的影響，核心假設(shè)如表3所示：表4：光伏項(xiàng)目核心數(shù)據(jù)假設(shè)收入端裝機(jī)量(MW)上網(wǎng)電量占比5%光伏上網(wǎng)電價(jià)(元/kWh)37可利用小時(shí)數(shù)(h)成本端配置比例配置小時(shí)2項(xiàng)目自有資金投入比例0%融資成本3.80%每年運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本占固定資產(chǎn)比例%企業(yè)綜合稅收負(fù)擔(dān)率5%折舊年限0折舊殘值%測(cè)算結(jié)果顯示：1)配置儲(chǔ)能情況下，光伏組件價(jià)格每下降0.05元/W，項(xiàng)目IRR提高0.2%-0.3%；2)在不考慮其他條件時(shí)，同一組件價(jià)格下，容量租賃模式下的項(xiàng)目IRR要高于自建模式；3)在自建儲(chǔ)能模式下，當(dāng)光伏組件價(jià)格下降至1.45元/W以下時(shí)，能夠逐漸覆蓋配儲(chǔ)成本壓力；在容量租賃模式下，當(dāng)光伏組件價(jià)格下降至1.60元/W以下時(shí)，能夠逐漸覆蓋配儲(chǔ)成本壓力。公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)6文后的重要聲明部分6組件價(jià)格(元/W)不配置儲(chǔ)能.2%.5%.8%自建儲(chǔ)能儲(chǔ)能造價(jià)(元/Wh).2.6%.9%6.2%6.4%6.7%6.9%.2%.5%.8%8.0%8.3%8.6%.1.8%6.1%6.3%6.6%6.8%.1%.4%.6%.9%8.2%8.5%8.8%.0.9%6.2%6.5%6.7%.0%.3%.5%.8%8.1%8.4%8.6%8.9%6.1%6.4%6.6%6.9%.2%.4%.7%8.0%8.3%8.5%8.8%.1%6.3%6.5%6.8%.1%.3%.6%.9%8.1%8.4%8.7%.0%.3%6.4%6.7%6.9%.2%.5%.8%8.0%8.3%8.6%8.9%.2%.4%6.6%6.8%.1%.4%.6%.9%8.2%8.5%8.8%.0%.3%.6%容量租賃租賃費(fèi)用(元/kW·年)40400.0%.3%.5%.8%8.1%8.4%8.6%8.9%.2%.5%.8%0.1%.4%.6%.9%8.2%8.5%8.8%.0%.3%.6%.9%0.2%.5%.8%8.0%8.3%8.6%8.9%.2%.4%.7%0.3%.6%.9%8.1%8.4%8.7%.0%.3%.6%.9%0.4%.7%8.0%8.3%8.5%8.8%.1%.4%.7%0.5%.8%8.1%8.4%8.6%8.9%.2%.5%.8%2行業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟蹤2.1發(fā)用電量和裝機(jī)等數(shù)據(jù)跟蹤22年12月電力生產(chǎn)增速有所上升，整體電力供需緊平衡態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。1月17-21日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家能源局陸續(xù)發(fā)布了2022年1-12月的全國(guó)能源生產(chǎn)情況及全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。電力生產(chǎn)方面，22年12月我國(guó)電力生產(chǎn)增速加快。12月全國(guó)發(fā)電量7579億千瓦電量為8.4萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.2%；從用電量看，22年12月全社會(huì)用電量7784億千瓦時(shí)，同比下降4.56%。21年以來(lái)我國(guó)用電量累計(jì)增速較發(fā)電量累計(jì)增速平均高2.1pp，電力供需持續(xù)緊張。公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)7文后的重要聲明部分72019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-052019-082019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-1240%%0%%-10%-20%-30%-40%0004000000020%-5%-10%-15%發(fā)電量累計(jì)值累計(jì)同比(右)0004000025%20%0%20000-5%0-10%0全社會(huì)用電量累計(jì)值累計(jì)同比(右)水電出力大幅增長(zhǎng)，居民用電需求回升。從發(fā)電量細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看，22年12月火電增速小幅回落，核電增速回落明顯，水電由降轉(zhuǎn)增，風(fēng)電和光伏發(fā)電增速加快。其中，火電/核電發(fā)電分別同比增長(zhǎng)1.3%/6.6%，增速較上月回落0.1pp/4.5pp；光伏發(fā)電同比上升3.2%，增速比上月提升3.2pp；水電增長(zhǎng)3.6%，增速月環(huán)比提升17.8pp；風(fēng)電同比增長(zhǎng)15.4%，增速月環(huán)比增加9.7pp。再看用電量細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，22年12月第一/第二/第三/產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民用電量同比增速分別為-8.7%/-12.5%/4.9%/32.7%。隨著寒冬來(lái)襲，居民用電需求有所回升，預(yù)計(jì)未來(lái)電力供需緊平衡態(tài)勢(shì)將持續(xù)?；痣娝婏L(fēng)電光伏核電火電水電同比微增，風(fēng)光發(fā)電繼續(xù)維持高增。22年長(zhǎng) 第一產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè)1-12月我國(guó)火力發(fā)電量累計(jì)值為58531億千瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)0.9%，增幅較上月基本持平；1-12月水電發(fā)電量累計(jì)值為12020億千瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)1.0%，增幅較上月提高0.1pp，今年入夏長(zhǎng)江上游地區(qū)持續(xù)高溫干旱是導(dǎo)致水電汛期來(lái)水嚴(yán)重偏枯的主要原因。此外，風(fēng)電和光伏發(fā)電量繼續(xù)維持高增。2022年1-12月我國(guó)風(fēng)力發(fā)電累計(jì)值為6867億千瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)12.3%；光伏發(fā)電累計(jì)值為2290億千瓦時(shí)，累計(jì)同比增長(zhǎng)14.3%，較上月降低0.3pp。8文后的重要聲明部分82019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-120000040000000025%20%-5%0%5%2019-092019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-03火電發(fā)電量累計(jì)值202021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12 累計(jì)同比(右)800070008000700060005000400030002000050%40%30%20%-10%-20%風(fēng)電發(fā)電量累計(jì)值累計(jì)同比(右)全國(guó)電力投資持續(xù)增長(zhǎng)，光伏裝機(jī)增速依舊表現(xiàn)亮眼。8000600040002000025%20%-5%-10%-15%2019-092019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-03水電發(fā)電量累計(jì)值202021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12 累計(jì)同比(右)25002000500030%25%20%2019-092019-122020-03202019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-12202021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12 累計(jì)同比(右)據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，22年12月我國(guó)電力總裝機(jī)量達(dá)到了2564GW，1-12月累計(jì)新增總裝機(jī)近200GW，新增裝機(jī)規(guī)模中，水電23.9GW、火電44.7GW、風(fēng)電37.6GW太陽(yáng)能發(fā)電87.4GW，從電力投資完成全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資5012億元，同比增長(zhǎng)2.0%。從電力保供迎峰度冬角度考慮，火電利用小時(shí)數(shù)有望回升。利用小時(shí)數(shù)方面，22年1-12月全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)3687小時(shí)，同比降低125小時(shí)。分類型看，1-12月火/水平均利用小時(shí)分別為4379/3412小時(shí)，同比變化分別為-65/-194小時(shí)。公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)9文后的重要聲明部分92021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-082021-092021-102021-112021-122022-012021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-1226002500240023002200210012%總裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)4105%4003903802%360水電裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)國(guó)風(fēng)電裝機(jī)365GW，累計(jì)同比增速11.2%2021-082021-092021-1020212021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-1235035%30030%25025%20020%15015%10010%505%00%風(fēng)電裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)2021-082021-09202021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12火電裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)8%55532%核電裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)國(guó)光伏裝機(jī)393GW，累計(jì)同比增速28.1%5004003002002021-082021-092021-102021-112021-125004003002002021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-1230%25%20%1005%00光伏裝機(jī)量累計(jì)值累計(jì)同比(右)公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)500040003000200002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月500040003000200002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月500040003000200002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)文后的重要聲明部分132613262.2煤炭行情跟蹤中長(zhǎng)期合同履約監(jiān)管趨嚴(yán)，煤炭保供價(jià)值凸顯，進(jìn)一步緩解“煤電矛盾”。受疫情和經(jīng)濟(jì)周期影響，2022年12月以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌。截至本周1月20日，秦皇島Q5500動(dòng)1230元/噸，同上周價(jià)格持平。國(guó)家能源局于1月18日在京召開(kāi)2023年監(jiān)管工作會(huì)議，要求深入開(kāi)展電煤中長(zhǎng)協(xié)簽訂履約綜合監(jiān)管。此前，發(fā)改委于2022年10月31日印發(fā)《2023年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作方案》，相較于2022年版方案履約比率進(jìn)一步提高，履約要求進(jìn)一步增強(qiáng)。在中長(zhǎng)協(xié)履約監(jiān)管趨嚴(yán)與煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌的協(xié)同作用下，2023年有望緩解“煤電矛盾”。136513671355135012301230120311901192秦皇島動(dòng)力煤Q5500市場(chǎng)價(jià)(元/噸)港口煤價(jià)方面，一月16-20日，綜合平均價(jià)格指數(shù)：環(huán)渤海動(dòng)力煤Q5500價(jià)格最新數(shù)據(jù)為734元/噸，周環(huán)比持平，較上年同比下降2.8%，較年初價(jià)格基本持平；廣州港山西優(yōu)混Q5500庫(kù)提價(jià)最新數(shù)據(jù)為1360元/噸，周環(huán)比價(jià)格持平，較上年同比上漲20.4%，較年初持平。進(jìn)口煤價(jià)方面，防城港印尼煤Q5500場(chǎng)地價(jià)為1150元/噸，周環(huán)比下跌1.3%，較上年同比上漲42.9%，較年初下降8.4%?？涌诿簝r(jià)方面，榆林Q5500/鄂爾多斯Q5500/大Q每噸最新價(jià)格分別為780/690/855元，周價(jià)格穩(wěn)定，較年初價(jià)格持平。榆林Q5500/大同Q5500較上年同比上漲56%/3.0%，鄂爾多斯Q5500較上年同比下降12.7%。港口庫(kù)存方面，秦皇島港和CCTD北方港口分別庫(kù)存588/3295噸，周環(huán)比分別上漲5.9%/下跌0.9%，較上年同比上漲43.8%/10%，較年初上漲2.8%/1.3%。表6：煤炭相關(guān)數(shù)據(jù)跟蹤指標(biāo)名稱單位新數(shù)據(jù)周環(huán)比較上年同比較年初漲跌幅S104570環(huán)渤海動(dòng)力煤(Q5500K)元/噸40.00%-2.78%0.00%廣州港：庫(kù)提價(jià)山西優(yōu)Q5500元/噸0.00%20.35%0.00%防城港印尼煤Q5500場(chǎng)地價(jià)元/噸42.86%-8.37%V2827217榆林Q5500坑口價(jià)元/噸00.00%56.00%0.00%鄂爾多斯Q5500坑口價(jià)元/噸900.00%0.00%公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)文后的重要聲明部分8642088642086420指標(biāo)名稱單位新數(shù)據(jù)周環(huán)比較上年同比較年初漲跌幅大同Q5500車板價(jià)元/噸50.00%3.01%0.00%S103725秦皇島港：煤炭庫(kù)存萬(wàn)噸85.95%43.77%2.80%S134690CCTD北方港口：煤炭庫(kù)存萬(wàn)噸295-0.85%23年1月以來(lái)煤電項(xiàng)目核準(zhǔn)/開(kāi)工為3.0/2.0GW，項(xiàng)目多集中于缺電省份和風(fēng)光大基地。據(jù)電力圈和北極星電力網(wǎng)等數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)22年初至今累計(jì)新增核準(zhǔn)、開(kāi)工和建成投產(chǎn)規(guī)模分別約79GW、60GW和28GW。一月16-20日新增國(guó)家能源集團(tuán)國(guó)神準(zhǔn)東電廠一期1號(hào)機(jī)組和金山熱電廠4號(hào)機(jī)組建成投產(chǎn)。分省份看，新建機(jī)組多集中在缺電省份(廣東、安徽、江蘇、江西、浙江等)和風(fēng)光大基地(陜西、內(nèi)蒙古、湖南等)。分運(yùn)營(yíng)商看，有煤炭資產(chǎn)的央企集團(tuán)的新建機(jī)組項(xiàng)目占比較高，其中國(guó)家能源集團(tuán)以50GW遙遙領(lǐng)先，占比高達(dá)進(jìn)度量(GW)本周公告裝機(jī)量(GW)量(GW)本周環(huán)比簽約0000-核準(zhǔn).910000-招/中標(biāo).1600開(kāi)工9.53002.00建成投產(chǎn)27.8800其他進(jìn)度9.880000-合計(jì)293.48-92.9%1613.313.36.03.02.0月度核準(zhǔn)-裝機(jī)規(guī)模(GW)準(zhǔn))3.02.62.32.02.0月度開(kāi)工-裝機(jī)規(guī)模(GW)公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)2.3水電行情跟蹤本周三峽水庫(kù)入庫(kù)流量均值為4300立方米/秒；出庫(kù)流量6130立方米/秒，較2023年1月20日下跌1.1%，本周三峽水庫(kù)出庫(kù)流量均值為6130立方米/秒；水庫(kù)水位156米，較2023走勢(shì)2.4風(fēng)光上游行情跟蹤從風(fēng)力發(fā)電行業(yè)上游來(lái)看，2023年1月28日，鐵礦石綜合價(jià)格為925元/噸，與2023年1月20日持平；最新鋼材綜合價(jià)格更新至2023年1月13日，為4230元/噸，較2023日上漲42.3元/噸，上漲1.0%。顯著。1月19日，PVinfoLink發(fā)布硅片價(jià)格，182mm/150pm單晶硅片成交均價(jià)提升至4.43元/片，周環(huán)比漲幅為19.7%；210mm/150pm單晶硅片價(jià)格區(qū)間在5.0-5.8元/片，成交均價(jià)提升至5.78元/片，周環(huán)比漲幅為25.7%，硅片價(jià)格出現(xiàn)大幅回升。PVinfoLink認(rèn)為硅片價(jià)格由于前期下降幅度較大，導(dǎo)公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)致供應(yīng)量減少過(guò)度，結(jié)合春節(jié)假期之前備貨和生產(chǎn)需求增加，引起中游環(huán)節(jié)供不應(yīng)求的短期錯(cuò)配局面，供需矛盾發(fā)生導(dǎo)致硅片現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲。根據(jù)百川盈孚的信息，多晶硅料本周五均價(jià)為每千克150元，與上周持平。硅料價(jià)格近期呈現(xiàn)反彈主要原因或因硅料價(jià)格下跌超出預(yù)期，龍頭企業(yè)挺價(jià)惜售，并且使用方前期克制性的硅料簽單采買規(guī)模，使其硅料庫(kù)存水平得到快速下壓，對(duì)新購(gòu)硅料涌現(xiàn)大量需求，致使報(bào)價(jià)止跌回升。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2022產(chǎn)能近期陸續(xù)投產(chǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看，多晶硅市場(chǎng)整體將呈供大于求，價(jià)格或以下行為主。PVinfoLink整理1.29多晶硅料價(jià)格走勢(shì)245245多晶硅市場(chǎng)價(jià)格(元/kg)2.5天然氣行情跟蹤2023年1月28日，中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)達(dá)到6692元/噸，較1月20日上漲LNG為2023年1月15日，價(jià)格為5325元/噸，較2023年1月8日增加252元/噸，上漲5.0%。公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)文后的重要聲明部分3市場(chǎng)回顧創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.7%。從板塊表現(xiàn)來(lái)看，計(jì)算機(jī)、電子、有色金屬、國(guó)防軍工、石油石化表現(xiàn)靠前。申萬(wàn)公用事業(yè)板塊(簡(jiǎn)稱申萬(wàn)公用)上漲1.3%，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中相對(duì)排名20/31。申萬(wàn)環(huán)保板塊(簡(jiǎn)稱申萬(wàn)環(huán)保)上漲2.6%，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中相對(duì)排名13/31。15%公用事業(yè)(申萬(wàn))滬深30010%0%-5%-10%-15%-20%-25%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，西南證券整理圖42：近一年申萬(wàn)環(huán)保板塊相對(duì)滬深300走勢(shì)15%環(huán)保(申萬(wàn))滬深30010%-5%-10%-15%-20%-25%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，西南證券整理從年初以來(lái)相對(duì)于滬深300指數(shù)的漲跌幅看，申萬(wàn)公用下降5.83%，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中相對(duì)排名27/31；申萬(wàn)環(huán)保下跌3.57%，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中相對(duì)排名19/31。從交05億，環(huán)比減少10.3%；申萬(wàn)環(huán)保板塊交易額227億，環(huán)比減少10.4%。-4%-3.57%-5.83%文后的重要聲明部分從細(xì)分板塊表現(xiàn)看，1月16-20日，火力發(fā)電板塊上漲1.7%，交易額為188億，環(huán)比增加3.3%；水力發(fā)電板塊上漲0.8%，交易額為118億，環(huán)比增加34.8%；風(fēng)力發(fā)電板塊上漲0.9%，交易額為72億，環(huán)比減少14.7%；光伏發(fā)電板塊上漲0.7%，交易額為121億，環(huán)比減少40.4%；燃?xì)獍鍓K上漲3.0%，交易額為62億，環(huán)比減少31.8%；電能綜合服務(wù)板表8：公用事業(yè)子板塊本周表現(xiàn)子板塊名稱總市值(億元)本周指數(shù)本周成交量(億元)火力發(fā)電(申萬(wàn))14324133.25%851612.SI水力發(fā)電(申萬(wàn))13740420.78%34.75%851617.SI風(fēng)力發(fā)電(申萬(wàn))0.86%851616.SI光伏發(fā)電(申萬(wàn))0.68%-40.36%851631.SI燃?xì)猗?申萬(wàn))239827252.95%-31.78%851610.SI電能綜合服務(wù)(申萬(wàn))20902093.15%-8.23%從公用事業(yè)板塊個(gè)股漲跌幅來(lái)看，1月16-20日期間，福能股份、江山控股、ST升達(dá)、ST浩源、天壕環(huán)境等個(gè)股漲幅居前。協(xié)鑫能科、山高環(huán)能、*ST華電B、中國(guó)天然氣、長(zhǎng)青集團(tuán)等個(gè)股跌幅居前。顯著11.4%10.9%8%11.4%10.9%8%%4%%%99.8%8.3%7.8%7.8%7.5%6.7%6.6%6.5%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，西南證券整理圖45：協(xié)鑫能科、山高環(huán)能等個(gè)股跌幅顯著-1.3%-1.8%-2.0%-2.2%-2.6%-3.0%-4.1%-5.1%-6.2%-12.9%-12.9%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，西南證券整理從公用事業(yè)板塊交易額來(lái)看，1月16-20日，長(zhǎng)江電力、華能國(guó)際、華電國(guó)際、三峽能源等排在行業(yè)前列，成交額均超27億。其中，長(zhǎng)江和華能國(guó)際交易額合計(jì)108億，占板塊交易額比重為14.1%。從年初累計(jì)漲幅來(lái)看，天倫燃?xì)?、涪陵電力、芯能科技、信義能源等漲幅居前，上漲個(gè)股個(gè)數(shù)占比79.5%。年初以來(lái)，協(xié)鑫能科、北京燃?xì)馑{(lán)天、山高新能源等個(gè)股跌幅居前。文后的重要聲明部分008%6%4%2%0%-0.4%圖46：16-20日申萬(wàn)公用板塊中交易額靠前個(gè)股(億元)77.780228.027.521.621.518.818.824.430.822.629.2%222.2%18.1%17.2%16.6%15.8%15.8%15.8%15.5%19.7%從環(huán)保板塊個(gè)股漲跌幅來(lái)看，1月16-20日ST龍凈、齊合環(huán)保、祥龍電業(yè)、創(chuàng)元科技、興源環(huán)境等個(gè)股漲幅居前。同興環(huán)保、上海洗霸、海新能科、聚光科技等個(gè)股跌幅居前。16.5%13.1%13.1%8.6%8.6%8.3%8.2%7.3%7.0%6.8%6.5%洗霸等個(gè)股跌幅顯著--0.7%-0.7%-1.6%-1.7%-2.5%-4.0%-6.3%-1.2%-10.6%從環(huán)保板塊交易額來(lái)看，1月16-20日同興環(huán)保、ST龍凈等排在行業(yè)前列，成交額均超累計(jì)漲幅來(lái)看，大地海洋、華宏科技、ST龍凈、中創(chuàng)環(huán)保等漲幅居前，上漲個(gè)股個(gè)數(shù)占比90.4%。年初以來(lái)，國(guó)中水務(wù)、中國(guó)光大綠色環(huán)保、德創(chuàng)環(huán)保、惠城環(huán)保等個(gè)股跌幅居前。文后的重要聲明部分86420圖50：16-20日申萬(wàn)環(huán)保板塊中交易額靠前個(gè)股(億元)16.016.011.511.55.75.5222.7%22.3%22.2%20.3%15.5%15.2%12.5%12.4%21.3%19.2%4行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)4.1行業(yè)新聞動(dòng)態(tài)跟蹤1月17日，國(guó)資委新聞發(fā)言人彭華崗在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，今后一個(gè)時(shí)期，國(guó)資委將以“進(jìn)、退、整、合”為著力點(diǎn)，加強(qiáng)重點(diǎn)示范項(xiàng)目的協(xié)調(diào)推進(jìn)，不斷加大專業(yè)化整合力度?！斑M(jìn)”就是要瞄準(zhǔn)高水平、導(dǎo)向性，支持推動(dòng)國(guó)有資本協(xié)同合作，促進(jìn)固鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈、塑鏈?！巴恕本褪且掷m(xù)推進(jìn)低效無(wú)效資產(chǎn)和非主業(yè)非優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)退出，做好產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)整合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)?！罢本褪欠e極推動(dòng)檢驗(yàn)檢測(cè)、醫(yī)療健康、裝備制造、礦產(chǎn)資源、煤電等領(lǐng)域資源整合，避免重復(fù)投資和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)?！昂稀本褪侵С种醒肫髽I(yè)按照市場(chǎng)化、法治化方式，加強(qiáng)內(nèi)部資源深度融合，形成強(qiáng)大的合力。(中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng))1月19日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室19日發(fā)布的《新時(shí)代的中國(guó)綠色發(fā)展》白皮書指出，中國(guó)立足能源資源稟賦，堅(jiān)持先立后破、通盤謀劃，在不斷增強(qiáng)能源供應(yīng)保障能力的基礎(chǔ)上，加快構(gòu)建新型能源體系，推動(dòng)清潔能源消費(fèi)占比大幅提升，能源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型成效顯著。(新華社)1月20日，國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)高質(zhì)量做好能源保供工作再部署。國(guó)資委強(qiáng)調(diào)，各有關(guān)中央企業(yè)要進(jìn)一步細(xì)化措施，精準(zhǔn)發(fā)力，狠抓落實(shí)。石油石化企業(yè)要加強(qiáng)組織調(diào)度、優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)行、強(qiáng)化運(yùn)輸保障，高效足額落實(shí)保供資源要求，確保居民、公共事業(yè)和重點(diǎn)單位用油用氣需求。國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)要科學(xué)組織管網(wǎng)運(yùn)行調(diào)度，進(jìn)一步提升管網(wǎng)輸氣和存儲(chǔ)能力，優(yōu)化應(yīng)急儲(chǔ)備資源使用安排，確保油氣安全穩(wěn)定供應(yīng)。電網(wǎng)企業(yè)要發(fā)揮大電網(wǎng)資源統(tǒng)籌優(yōu)勢(shì)，加，進(jìn)一步完善應(yīng)急預(yù)案，完善需求響應(yīng)機(jī)制，嚴(yán)禁拉閘限電，堅(jiān)決守住電網(wǎng)安全生命線和民生用電底線。發(fā)電企業(yè)要加大電煤采購(gòu)力度，多存煤、存好煤，持續(xù)提高機(jī)組頂峰發(fā)電能力，確保應(yīng)發(fā)盡發(fā)、能發(fā)滿發(fā)，及時(shí)消除設(shè)備缺陷和安全隱患，保障極寒天氣下的供電供暖安全。煤炭企業(yè)要充分發(fā)揮先進(jìn)煤礦產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，盡快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，保障好生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)和銷售有效銜接，確保煤炭安全供應(yīng)，帶頭執(zhí)行電煤中長(zhǎng)期合同價(jià)格機(jī)制，切實(shí)維護(hù)煤價(jià)穩(wěn)定。(證券時(shí)報(bào)網(wǎng))文后的重要聲明部分4.2公司動(dòng)態(tài)跟蹤年全年公司合并報(bào)表口徑完成發(fā)電量4633.53億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量4405.44億千瓦時(shí)，按照可比口徑較上年同期分別增長(zhǎng)2.81%和2.77%；參與市場(chǎng)化交易電量占上網(wǎng)電量的93.16%；平均上網(wǎng)電價(jià)438.88元/千千瓦時(shí)。吉電股份：1月18日，發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年1-12月業(yè)績(jī)預(yù)增，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.40億-7.10億，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.99%至41.99%，預(yù)計(jì)基本每股收益為0.2294至0.2545元。恒源煤電：1月19日，預(yù)計(jì)2022年度凈利潤(rùn)約25.30億元，比上年同期(追溯調(diào)整后)同比增長(zhǎng)約82.12%；公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是受煤炭?jī)r(jià)格上漲因素影響。(文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社)內(nèi)蒙華電：1月20日，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為165,200萬(wàn)元到182,100萬(wàn)元，與上年同期追溯調(diào)整后相比，將增加233.66%到267.80%。2022年社會(huì)用電量需求增加，公司發(fā)電量穩(wěn)步上升，同比增加6.43%；受交易電價(jià)政策影響，公司售電單價(jià)同比增加57.79元/千千瓦時(shí)，同比增加18.70%，致使公司業(yè)績(jī)較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)。長(zhǎng)源電力：1月20日，發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年1-12月預(yù)計(jì)扭虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9200.00萬(wàn)-1.35億，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)462.91%至632.54%，預(yù)計(jì)基本每股收益為0.0334至0.0491元。5投資建議與重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股近期公用事業(yè)中電力板塊基本面及關(guān)注度持續(xù)提升。寒潮來(lái)襲，煤電調(diào)峰保供價(jià)值凸顯；在雙碳及能源轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)下，綠電仍是主線，長(zhǎng)期來(lái)看硅料和組件價(jià)格仍有下行空間，板塊熱度有望持續(xù)提升。建議重點(diǎn)關(guān)注高彈性火電及優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)：火電：國(guó)電電力、華電國(guó)際、華能國(guó)際、內(nèi)蒙華電等；風(fēng)光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；水核：長(zhǎng)江電力、中國(guó)核電等；表9：重點(diǎn)關(guān)注公司盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)股票代碼股票名稱當(dāng)前價(jià)格投資評(píng)級(jí)EPS(元)PE(倍)PB(倍)2021A2022E2023E2021A2022E2023E600027.SH華電國(guó)際89買入-0.503352600795.SH國(guó)電電力4.18買入-0.103442-30.6492600863.SH內(nèi)蒙華電51買入0738496.8630華能國(guó)際1買入-0.65-0.1457002.23600905.SH三峽能源80買入2029368.032.19000537.SZ廣宇發(fā)展買入-0.7357-33.0623.50文后的重要聲明部分股票代碼股票名稱當(dāng)前價(jià)格投資評(píng)級(jí)EPS(元)PE(倍)PB(倍)2021A2022E2023E2021A2022E2023E601222.SH林洋能源97買入45415726.8622.03600900.SH長(zhǎng)江電力21.03買入2.62601985.SH中國(guó)核電02買入465460002015.SZ協(xié)鑫能科買入74588622.17688501.SH青達(dá)環(huán)保27.08-59807.133.8822.3440數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，西南證券(注：截止2023年1月20日收盤價(jià))6風(fēng)險(xiǎn)提示產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、政策落實(shí)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。閱讀正文后的重要聲明部分公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(bào)(1.23-1.29)分析師承諾本報(bào)告署名分析師具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過(guò)合理判斷得出結(jié)論，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。分析師承諾不曾因，不因，