第3章財務(wù)的程序與方法

2023/2/11第三章財務(wù)分析的程序與方法2023/2/12上次課內(nèi)容回放第一篇財務(wù)分析概論第二章財務(wù)分析信息基礎(chǔ)

第一節(jié)財務(wù)分析信息的種類第二節(jié)年度報告的內(nèi)涵與作用第三節(jié)會計報表第四節(jié)會計報表附注第五節(jié)審計報告第六節(jié)財務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)2023/2/13本次課講授內(nèi)容

第一篇財務(wù)分析概論第三章財務(wù)分析的程序與方法第一節(jié)財務(wù)分析的基本程序與步驟第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析第三節(jié)比率分析與因素分析第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)

2023/2/14教學(xué)目的理解財務(wù)分析的基本程序與步驟明確戰(zhàn)略分析與會計分析內(nèi)涵了解會計分析的基本方法掌握財務(wù)分析的基本方法領(lǐng)會財務(wù)綜合分析評價技術(shù)理解財務(wù)分析報告內(nèi)涵2023/2/15第一節(jié)財務(wù)分析的基本程序與步驟一、財務(wù)分析程序基本界定：是進行財務(wù)分析所應(yīng)遵循的一般規(guī)程。

學(xué)習(xí)意義：是財務(wù)分析順利進行基礎(chǔ)與關(guān)鍵，為開展財務(wù)分析工作，掌握財務(wù)分析技術(shù)提供導(dǎo)引。2023/2/16二、財務(wù)分析程序與步驟——四個階段十個步驟四個階段：

（一）財務(wù)分析信息搜集整理階段（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（三）財務(wù)分析實施階段（四）財務(wù)分析綜合評價階段2023/2/17第一階段信息搜集整理階段3個階段：1.明確財務(wù)分析目的

2.制定財務(wù)分析計劃

3.搜集整理財務(wù)分析信息：及時性、完整性、準(zhǔn)確性2023/2/18

第二階段戰(zhàn)略分析與會計分析階段2個步驟：4.財務(wù)戰(zhàn)略分析——目的：行業(yè)地位內(nèi)容：行業(yè)分析企業(yè)競爭策略分析5.財務(wù)報表會計分析——目的：揭示真實程度內(nèi)容：閱讀會計報表比較會計報表解釋會計報表修正會計信息2023/2/19第三階段財務(wù)分析實施階段2個步驟：6.財務(wù)指標(biāo)分析：財務(wù)比率指標(biāo)分析償債能力：流動比率、速動比率資產(chǎn)負債率盈利能力：總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、股利報酬率、股利發(fā)展率7.基本因素分析：在報表整體分析和財務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，對一些主要指標(biāo)的完成情況，從其影響因素角度，深入定量分析等。2023/2/110第四階段綜合分析與評價階段3個步驟：8.財務(wù)綜合分析：在應(yīng)用各種財務(wù)分析方法進行分析的基礎(chǔ)上，將定量分析結(jié)果、定性分析判斷及事件調(diào)查情況結(jié)合起來，以得出財務(wù)分析結(jié)論的過程。9.財務(wù)預(yù)測與價值評估：財務(wù)分析既是一個財務(wù)管理循環(huán)的結(jié)束，又是另一個財務(wù)管理循環(huán)的開始。10.財務(wù)分析報告：是財務(wù)分析的最后一個環(huán)節(jié)。2023/2/111第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用（二）企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)（三）行業(yè)分析二、會計分析技術(shù)（一）會計分析的內(nèi)涵與步驟（二）水平分析法（三）垂直分析法（四）趨勢分析法2023/2/112（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵

企業(yè)戰(zhàn)略分析:

合理的財務(wù)報表分析必須以戰(zhàn)略分析為邏輯出發(fā)點。通過對企業(yè)所在行業(yè)或擬進入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ貏e是在企業(yè)價值創(chuàng)造或盈利潛力的過程。包括：行業(yè)分析企業(yè)競爭策略分析2023/2/113

行業(yè)分析之前—宏觀環(huán)境分析

宏觀經(jīng)濟環(huán)境：是指宏觀經(jīng)濟運行的周期性波動等規(guī)律性因素和政府實施的經(jīng)濟政策等政策性因素的總合。具體包括：經(jīng)濟周期貨幣政策財政政策匯率Eg：匯率-更多的外幣兌換本幣-本國產(chǎn)品的競爭力下降–成本上升-出口型企業(yè)業(yè)績受損2023/2/114第一、行業(yè)分析不同行業(yè)的獲利能力有很大的差異。邁克爾·波特在1982年出版的《競爭戰(zhàn)略》一書中，提出了分析行業(yè)平均盈利能力的“五大力量理論”。包括：（1）現(xiàn)有企業(yè)間的競爭（2）新進入企業(yè)的威脅（3）替代產(chǎn)品的威脅（4）產(chǎn)品買方的議價能力（5）供應(yīng)商的議價能力。2023/2/115行業(yè)分析分析的目的：分析行業(yè)的盈利水平與盈利潛力，因為不同行業(yè)的盈利能力和潛力是不同的。影響行業(yè)盈利能力因素有許多，歸納起來主要主要有二：（1）行業(yè)的競爭程度（2）市場談判或議價能力2023/2/116（1）行業(yè)的競爭程度現(xiàn)有企業(yè)間的競爭；新加入企業(yè)的競爭威脅；替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅。2023/2/117現(xiàn)有企業(yè)間的競爭包括：行業(yè)增長率競爭者的集中和均衡產(chǎn)品的獨特性和轉(zhuǎn)換成本規(guī)模經(jīng)濟或?qū)W習(xí)成本、固定成本與變動成本的比率剩余生產(chǎn)能力和退出障礙2023/2/118新進入企業(yè)的威脅包括：規(guī)模經(jīng)濟先行優(yōu)勢分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進入法律障礙2023/2/119替代產(chǎn)品的威脅包括：相對價格和經(jīng)營情況買方轉(zhuǎn)換的意愿產(chǎn)品買方的議價能力包括：價格敏感性交易地位供應(yīng)商的議價能力包括：價格敏感性交易地位2023/2/120（2）市場談判或議價能力行業(yè)競爭能力是行業(yè)盈利能力的先決因素，但行業(yè)實際盈利水平的高低，還取決于本行業(yè)企業(yè)與供應(yīng)商和消費者（客戶）的議價能力。2023/2/121第二、企業(yè)競爭策略分析低成本競爭策略分析產(chǎn)品差異策略分析

思考：低成本競爭策略和產(chǎn)品差異策略是互斥還是相容？核心競爭力2023/2/122

企業(yè)核心競爭力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要表現(xiàn)在五個方面：（1）價值性（2）差異性（3）延展性（4）不可交易性（5）階段性2023/2/123波特分析法波特在《競爭優(yōu)勢》一書中提出能夠為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略包括：成本優(yōu)勢差異化優(yōu)勢2023/2/124分析時應(yīng)關(guān)注：（1）與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險有那些？（2）企業(yè)目前是否擁有處理這些成功要素和風(fēng)險的資源和能力？（3）企業(yè)是否作出承諾以縮小其現(xiàn)有能力與實現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的差距？2023/2/125（4）企業(yè)是否采取與其競爭戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動？（5）企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎？是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙？（6）在可預(yù)計期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的潛在變化？2023/2/126其他競爭戰(zhàn)略分析方法1.SWOT分析法機會（Opportunities）威脅（Threats）優(yōu)勢（Strengths）劣勢（Weaknesses）2023/2/127內(nèi)部優(yōu)勢（S）內(nèi)部劣勢（W）外部機會（O）SO戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，利用外部威脅）WO戰(zhàn)略（利用外部機會，克服內(nèi)部劣勢）外部威脅（T）ST戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，回避外部威脅）WT戰(zhàn)略（減少內(nèi)部劣勢，回避外部威脅）

SWOT矩陣2023/2/1282.價值鏈分析法產(chǎn)業(yè)價值鏈企業(yè)內(nèi)部的價值鏈2023/2/129PEST分析法主要是針對外部環(huán)境（特別是宏觀環(huán)境）的分析。政治因素（Political）經(jīng)濟因素（Economic）社會因素（Social）技術(shù)因素（Technological）2023/2/130二、會計分析技術(shù)（一）會計分析的內(nèi)涵與步驟會計分析：評價企業(yè)會計所反映的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實程度。會計分析的作用：之一：通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質(zhì)量；之二：通過對會計靈活性、會計估計的調(diào)整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

2023/2/131會計分析的步驟1、閱讀會計報告2、比較會計報表3、解釋會計報表4、修正會計報表信息2023/2/1321、閱讀會計報告閱讀會計報告

CPA的審計意見會計原則、會計政策及其變更會計信息及其內(nèi)控報告信息披露附注及其說明2023/2/1332、比較會計報表（比較觀）3、解釋會計報表原因、影響結(jié)果、潛在危機等等4、修正會計報表差異調(diào)整、警示2023/2/134（二）會計分析的方法1、水平分析法2、垂直分析法3、趨勢分析法2023/2/135

1、水平分析法(比較法)（1）水平分析法的定義將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息（特別指會計報表信息資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財務(wù)分析方法。

2023/2/136（2）水平分析法的計算形式絕對值增減變動，其計算公式是：增減變動率，其計算公式是：變動比率值，其計算公式是：2023/2/137（3）水平分析法的注意問題可比性：指標(biāo)內(nèi)容時間長度計算方法計量單位2023/2/1382、垂直分析法（構(gòu)成分析法）（1）垂直分析法的定義（2）垂直分析法的計算形式

2023/2/139垂直分析法是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況基期變動情況。某項目的比重＝該項目金額/各項目總金額×100%會計報表經(jīng)過垂直分析法處理后，通常成為同度量報表，或稱總體結(jié)構(gòu)報表、共同比報表等。案例：習(xí)題P43840寶鋼賬齡比例（2008-2012）賬齡比例分析表☆各種賬齡的應(yīng)收賬款所占比例基本未變，集團信用政策和收款政策比較穩(wěn)定。2023/2/1413、趨勢分析法（1）

趨勢分析法的定義根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關(guān)項目的變動情況和趨勢的一種財務(wù)分析方法。2023/2/142（2）

趨勢分析法的一般步驟第一、計算指數(shù)比率或指數(shù)：(2種方法）

定基指數(shù)：各個時期的指數(shù)都是以某一固定時期為基期來計算的。（采用）

環(huán)比指數(shù)：各個時期的指數(shù)都是以前一期為基期來計算的。

2023/2/143第二、根據(jù)指數(shù)計算結(jié)果，評價與判斷企業(yè)各項指標(biāo)的變動趨勢及其合理性。第三、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。根據(jù)企業(yè)以前各期的變動情況，研究其變動趨勢或規(guī)律，從而可預(yù)測出企業(yè)未來發(fā)展變動情況。案例：P602023/2/144第三節(jié)比率分析與因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定義（二）比率分析指標(biāo)（三）標(biāo)準(zhǔn)比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環(huán)替代法（二）差額計算法2023/2/145一、比率分析法

（一）比率分析法的內(nèi)涵（最基本、最重要）比率分析法的概念是將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財務(wù)分析方法。比率分析法的形式（1）百分率，如資本收益率10%；（2）比率，如流動比率2∶1；速動比率：1：1（3）分數(shù)，如負債為總資產(chǎn)的1/22023/2/146（二）比率分析指標(biāo)

比率的劃分：按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財務(wù)報表劃分2023/2/147第一、按分析主體或目的劃分：1、從投資者角度看的財務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財務(wù)比率4、從經(jīng)營者角度看的財務(wù)比率2023/2/1481、從投資者角度看的財務(wù)比率投資者關(guān)心：投資的保值增值、企業(yè)的盈利能力、投資分析性。比率：（1）銷售利潤率（2）營業(yè)成本利潤率（3）總資產(chǎn)報酬率

（4）凈資產(chǎn)利潤率（5）資本收益率（6）資本保值增值率（7）股票價格與收益比率（8）每股股利

（9）股價市場風(fēng)險（10）股利支付率2023/2/1492、從債權(quán)人角度看的財務(wù)比率債權(quán)人關(guān)心：債權(quán)是否能及時、足額收回。包括：本金、利息、其他應(yīng)收款比率：（1）流動比率（2）速動比率（3）資產(chǎn)負債率（4）負債對所有者權(quán)益比率（5）存貨周轉(zhuǎn)率（6）應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率（7）銷售利潤率2023/2/1503、從政府管理者角度看的財務(wù)比率管理者關(guān)心：企業(yè)對社會的貢獻和積累情況。

社會貢獻：工資、津貼、社會福利支出、稅金等比率：（1）社會貢獻率（2）社會積累率（3）產(chǎn)品銷售率2023/2/1514、從經(jīng)營者角度看的財務(wù)比率經(jīng)營者關(guān)心：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況。比率包括前三者比率2023/2/152第一、按分析主體或目的劃分：1、從投資者角度看的財務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財務(wù)比率4、從經(jīng)營者角度看的財務(wù)比率2023/2/153第二、按分析內(nèi)容劃分：3種方法1、方法一：4種：營業(yè)評價比率、流動評價比率、外債風(fēng)險評價比率、股本收益評價比率2、方法二：4種：流動比率、盈利比率、長期償付能力比率、市場檢驗比率3、方法三：5種：收益性比率、流動性比率、安全性比率、成長性比率、生產(chǎn)性比率54第三、按財務(wù)報表劃分：1、資產(chǎn)負債表比率：流動比率、速動比率、全部負債對所有者權(quán)益的比率、存貨對凈營運資本比率、資產(chǎn)負債率2、利潤表比率：營業(yè)毛利率、營業(yè)成本利潤率、營業(yè)收入利潤率、利息保障倍數(shù)3、現(xiàn)金流量表比率：經(jīng)營現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流入總量之比、經(jīng)營現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流量總量之比。4、所有者權(quán)益變動表比率：

股本占股東權(quán)益的比重、凈利潤占股東權(quán)益增加額的比重。55*評價內(nèi)容與權(quán)數(shù)財務(wù)績效(70％)管理績效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率2014銷售(營業(yè))利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策風(fēng)險控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會貢獻1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險狀況22資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)1210速動比率現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率或有負債比率6655經(jīng)營增長狀況22銷售(營業(yè))增長率資本保值增值率1210銷售(營業(yè))利潤增長率總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率10752023/2/156(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

最常用的標(biāo)準(zhǔn)比率計算方法：P64-66

1、算術(shù)平均法

2、綜合報表法

3、中位數(shù)法

2023/2/157(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

1、算術(shù)平均法:

步驟：（1）將若干相關(guān)企業(yè)同一比率指標(biāo)相加；（2）將比率合計數(shù)除以企業(yè)數(shù)。案例：P64

實務(wù)中：（1）將企業(yè)按比率大小排列；（2）去除最低2個企業(yè)和最高2個企業(yè)的比率，在匯總；（3）比率合計數(shù)除以企業(yè)數(shù)

2023/2/158(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

2、綜合報表數(shù):

步驟：（1）將各企業(yè)報表中的構(gòu)成某一比率的兩個絕對數(shù)相加；（2）兩個絕對數(shù)的總額相比得出比率。案例：P65

2023/2/159(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

3、中位數(shù)法:

步驟：（1）將相關(guān)企業(yè)的比率按高低順序排列；（2）劃出最低和最高的各25%，中間50%就為中位數(shù)比率；（3）依據(jù)企業(yè)比率的位置進行評價。案例：P65

2023/2/160(四)比率分析法的局限性比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動很難綜合反映比率與會計報表的聯(lián)系比率給人們不保險的最終印象比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點2023/2/161二、因素分析法

因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。該法是財務(wù)分析中的重要方法。2023/2/162分類（一）連環(huán)替代法

（二）差額計算法

2023/2/163（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法的定義、程序和方法應(yīng)用定義：連環(huán)替代法是因素分析法的最基本的形式，它是從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系因素對有關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)的差異影響程度的一種分析方法。2023/2/164（一）連環(huán)替代法

1、計算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對象（3）連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果（4）比較替代結(jié)果，確定影響程度（4）加總影響數(shù)值，驗算分析結(jié)果案例：Ｐ66-672023/2/165（一）連環(huán)替代法2、連環(huán)替代法應(yīng)用時的注意問題（1）因素分解的相關(guān)性（2）分析前提的假定性

（3）因素替代的順序性

（4）順序替代的連環(huán)性

2023/2/166（一）連環(huán)替代法（1）因素分解的相關(guān)性:

分析指標(biāo)與影響因素之間必須真正相關(guān)：實際經(jīng)濟意義。材料費用=產(chǎn)品產(chǎn)量*單位產(chǎn)品材料費用材料費用=工人人數(shù)*每人消耗材料費用前一因素分解正確，后一因素分解才正確。2023/2/167指標(biāo)上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量（件）材料單耗（千克/件）材料單價（元/千克）100085110076材料費用（元）4000046200

一項簡單實例：2023/2/168

分析對象——

材料費用變動數(shù)=本年數(shù)-上年數(shù)=6200（元）分析公式：材料費用

=產(chǎn)量

×

單耗

×

單價

①②③2023/2/169

上年數(shù)：1000×8×5=40000

替代Ⅰ：1100×8×5=44000

由于產(chǎn)量增加100件，使材料費用增加4000元（44000-40000）替代Ⅱ：1100×7×5=38500

由于單耗減少1千克，使材料費用減少5500元（38500-44000）

替代Ⅲ：1100×7×6=46200

由于單價增加1元，使材料費用增加7700元（46200-38500）三因素對材料費用的綜合影響：4000-5500+77000=6200元2023/2/170（一）連環(huán)替代法（2）分析前提的假定性：

分析某一因素對經(jīng)濟指標(biāo)差異的影響時，必須假設(shè)其他因素不變，否則就不能分清各某一因素對分析對象的影響程度。

2023/2/171（一）連環(huán)替代法（3）因素替代的順序性

：如何確定正確的替代順序？這一問題在理論上和實踐中都沒有定論。但一般認為：先主要指標(biāo)，后次要指標(biāo)；先數(shù)量指標(biāo)，后質(zhì)量指標(biāo)；先基準(zhǔn)指標(biāo)，后附帶指標(biāo)。2023/2/172（一）連環(huán)替代法（4）順序替代的連環(huán)性

：在確定各因素變動對分析對象的影響時，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對比，一環(huán)套一環(huán)。2023/2/173（二）差額計算法差額計算法：

1、定義：差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式，也屬于因素分析法。它是直接利用各影響因素的實際數(shù)與基準(zhǔn)數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計算各因素對分析指標(biāo)的影響程度。

2023/2/174差額計算法2、計算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對象（3）差額代入式中，確定影響程度（4）加總影響數(shù)值，驗算分析結(jié)果案例：P69

2023/2/175注意問題

連環(huán)替代法的注意問題，差額計算法時仍應(yīng)注意在分析因式不是連乘的情況下，最好采用連環(huán)替代法。

2023/2/176第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)一、財務(wù)綜合分析與評價（一）財務(wù)綜合分析方法（二）財務(wù)綜合評價方法二、財務(wù)預(yù)測分析與企業(yè)價值評估三、財務(wù)分析報告（一）財務(wù)分析報告的含義與作用（二）財務(wù)分析報告的內(nèi)容（三）財務(wù)分析報告的編寫要求2023/2/177一、財務(wù)綜合分析與評價（一）財務(wù)綜合分析方法財務(wù)綜合分析方法概括地可分為兩類1.財務(wù)報表綜合分析，如資產(chǎn)與權(quán)益綜合分析（詳見第四章）、利潤與現(xiàn)金流量綜合分析（詳見第六章）等；

2.財務(wù)指標(biāo)體系綜合分析，如杜邦財務(wù)分析體系、杜邦財務(wù)指標(biāo)體系改進分析（詳見第十二章）等。

2023/2/1782023/2/179（二）財務(wù)綜合評價方法財務(wù)綜合評價方法有綜合指數(shù)評價法、綜合評分法等。第十二章將結(jié)合我國經(jīng)濟效益評價和企業(yè)績效評價詳細介紹這兩種方法的應(yīng)用。2023/2/180評價內(nèi)容與權(quán)數(shù)財務(wù)績效(70％)管理績效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率2014銷售(營業(yè))利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策風(fēng)險控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會貢獻1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險狀況22資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)1210速動比率現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率或有負債比率6655經(jīng)營增長狀況22銷售(營業(yè))增長率資本保值增值率1210銷售(營業(yè))利潤增長率總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率10752023/2/181二、財務(wù)預(yù)測分析與企業(yè)價值評估企業(yè)價值評估實際上也是企業(yè)評價的方法。企業(yè)價值評估應(yīng)在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，通過財務(wù)預(yù)測分析，確定企業(yè)未來現(xiàn)金流量或利潤；然后對現(xiàn)金流量或利潤按一定折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，從而確定企業(yè)價值或股東價值。2023/2/182三、財務(wù)分析報告

（一）財務(wù)分析報告的含義與作用（二）財務(wù)分析報告的內(nèi)容（三）財務(wù)分析報告的編寫要求2023/2/183（一）財務(wù)分析報告的含義與作用含義：財務(wù)分析主體對企業(yè)在一定時期籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中的盈利狀況、營運狀況、償債狀況等進行分析與評價所形成的書面總結(jié)性說明。作用：財務(wù)分析報告是對企業(yè)財務(wù)分析結(jié)果的概括與總結(jié)，企業(yè)的經(jīng)營者、投資者、債權(quán)者及其他利益相關(guān)者了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與財務(wù)狀況，進行投資、經(jīng)營、交易決策等都有著重要意義。2023/2/184（二）財務(wù)分析報告的內(nèi)容

基本財務(wù)情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進措施意見2023/2/185（三）財務(wù)分析報告的編寫要求

突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關(guān)鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練2023/2/186本章復(fù)習(xí)思考題戰(zhàn)略分析的意義與包容。會計分析方法與財務(wù)分析方法。財務(wù)分析報告的具體內(nèi)容？結(jié)合案例公司近三年以上的財務(wù)狀況，對其宏觀、行業(yè)環(huán)境影響公司財務(wù)狀況的因素予以分析，并在此基礎(chǔ)上運用會計分析與財務(wù)分析方法對公司財務(wù)狀況進行整體分析；據(jù)此撰寫該公司財務(wù)分析報告。2023/2/187案例分析資料:某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，其單位成本表(簡表)見表3—2。表3—2丙產(chǎn)品單位成本表2×12年度單位:元要求:(1)用連環(huán)替代法分析單耗和單價變動對單位材料成本的影響。(2)用差額計算法分析單位工時和小時工資率變動對單位直接人工成本的影響。成本項目上年度實際本年度實際直接材料8689直接人工2027制造費用2417產(chǎn)品單位成本130133補充明細項目單位用量金額單位用量金額直接材料:A12361144

B10501045直接人工工時20

18

產(chǎn)品銷量200

250

2023/2/188解答：（1）連環(huán)替代法1）根據(jù)連環(huán)替代法的程序和上述資料可知：單位產(chǎn)品材料成本=單耗*單價2種直接材料A、B：

本年度：直接材料A：單耗：11；單價：44/11=4（元）直接材料B：單耗：10；單價：45/1