中國制冷閥件行業(yè)市場規(guī)模及下游應用分析

中國制冷閥件行業(yè)市場規(guī)模及下游應用分析

2019年制冷閥件行業(yè)受益于下半年上游空調行業(yè)為消化庫存展開的促銷，制冷閥件銷量增速也由低迷走向回升，三類主要閥件保持加速增長。

電子膨脹閥相較傳統(tǒng)膨脹閥節(jié)能優(yōu)勢明顯，推廣空間大。電子膨脹閥主要用于調節(jié)供液量，通過電信號控制膨脹閥上的電壓電流，與熱力膨脹閥通過感受制冷劑蒸汽的過熱度調節(jié)流量，維持恒定過熱度的原理不同。這種調節(jié)能夠適應電子化趨勢，對反應速度及調節(jié)精度的要求高，調節(jié)范圍跨度也更廣，熱力膨脹閥等傳統(tǒng)節(jié)流裝置很難滿足。同時，電子膨脹閥在減少熱損失、縮短凍結時間上優(yōu)勢突出，未來將在高效節(jié)能領域發(fā)揮更為關鍵的作用。

微通道換熱器是制冷、暖空調的熱交換元件，用以完成制冷與制熱兩種模式下的熱量交換。相較于傳統(tǒng)的翅片式換熱器，具備以下節(jié)能優(yōu)勢：一是材質上實現(xiàn)鋁代銅，采用多通路鋁扁管，在防腐、延展、熱交換效率及用料成本方面具備天然優(yōu)勢，例如銅管翅片式消耗原材料成本占總成本50%，多通路鋁扁管僅為20%，；二是結構上采用波紋形翅片整體焊接，相較于傳統(tǒng)換熱器以鋼管為主干外接翅片的結構更節(jié)省空間，換熱效率更高，承壓力更強；三是制冷劑充注量少，使得換熱器風側壓降更小，有效提高熱泵系統(tǒng)的能源轉換效率和傳熱系數(shù)，蒙特利爾議定書和京都議定書均要求在2030年前完成HCFC制冷劑對現(xiàn)有制冷劑替代，因此在低制冷劑充注上的獨特優(yōu)勢使得微通道換熱器也已經成為北美市場的主流換熱器產品。

《2020-2026年中國制冷設備行業(yè)市場深度監(jiān)測及供需形勢分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年全球微通道市場規(guī)模為113億美元，預計在未來五年內將有13%的年復合增長率，到2024年末達到207億美元規(guī)模。

制冷零部件下游主要是空調、冰箱行業(yè)。我國是全球空調冰箱最大的制造基地，產銷量居世界首位，當下節(jié)能、變頻、智能化的趨勢深入發(fā)展，對制冷空調零部件及其下游行業(yè)帶來了新的機遇與要求。制冷零部件需求由下游空調、冰箱等的產銷量決定。

目前我國空調與冰箱市場發(fā)展已較為成熟，近十年的產銷規(guī)模在有限波動范圍內保持較為穩(wěn)定的增速，同時空調行業(yè)受庫存積壓周期的影響明確，需求端放量不足反映在近五年的月度銷量波動上。

此外，我國空調等家電市場需求對房地產周期敏感度較高，2019下半年來地產基本面回暖將助力空調行業(yè)提振需求。我國空調的銷量變動與商品房銷售面積變動相關性強，基本吻合滯后商品房銷售變動1年時間，2014-2017年我國新房配置需求拉動內銷量比例達到30%-40%，空調行業(yè)的后地產周期屬性顯著。

2018年以來隨著地產宏觀調控對新增住宅的影響，房屋竣工面積與商品住宅銷售面積持續(xù)下行，同時房屋新開工面積呈上升趨勢，未竣工住房面積不斷累積。2019年中旬，房屋竣工增速開始由負轉正并在第四季度有力回升至2017年增速水平，商品住宅的銷售數(shù)據(jù)也從7月份開始穩(wěn)定復蘇。持續(xù)近兩年的新開工與竣工面積“剪刀差”收窄趨勢清晰化，地產基本面回暖在短期內將通過竣工加速助力空調需求端釋放增量。受疫情影響，2020年1-2月商品住宅銷售面積累計同比減少39.2%，房屋新開工和竣工面積累計同比分別減少44.9%與22.9%。預計疫情影響不改變房地產中長期走勢，疫情期后房地產市場回暖趨勢不改，空調市場將因此受益。

未來空調行業(yè)節(jié)能政策效果可對標已實施的冰箱相關政策。冰箱新能效標準自2016年推行以來，對變頻冰箱的市占率產生了明顯的提升作用，截止2019年底，變頻冰箱市占率達到32.35%。隨著消費者對于高能效產品的需求的不斷提升，節(jié)能政