第二節(jié)-金融工具

第二節(jié)金融工具金融工具概述金融工具的定義：金融工具是在信用活動中產生的、能夠證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，又稱為金融票據。它對于債權債務雙方所應承擔的義務與享有的權利均具有法律約束力。規(guī)范的金融工具應具備“條文標準化、文件市場化”特征。金融工具的特征

1.償還性：債務人必須全部歸還本金之前所經歷的時間。有兩個極端的特例：一個是零到期日，如活期存款；一個是無限長的到期日，如股票或永久性債券。對當事人來說，更有現實意義的是從持有金融工具（如從二級市場購入）之日起到該金融工具到期日為止所經歷的時間。持有者將用這個時間來衡量收益率。2.流動性：金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。3.風險性：購買金融工具的本金有遭受損失的風險。本金受損的風險主要有信用風險和市場風險兩種。其中，由于金融資產市場價格下跌所帶來的風險最難逆料。嚴重時，可以造成市場“崩盤”；可以造成投資者由巨富立即變?yōu)槌嘭殹?/p>

在金融投資中，審時度勢，采取必要的保值措施至關重要。4.收益性：指金融工具能夠給持有人帶來收益的特性?，F代西方經濟學家將金融工具的收益率與利率視為同一概念。收益率的計算方法：名義收益率：金融工具票面收益與票面額的比率。即期收益率：年收益額對該金融工具當期市場價格的比率。實際（到期、平均）收益率：將即期收益與資金損益共同考慮的收益率。金融工具的種類：1..金融工具按償還期長短不同，劃分為貨幣市場工具和資本市場工具。2.金融工具按其發(fā)行者的性質不同，劃分為直接融資工具和間接融資工具。直接融資工具是指非銀行或金融機構，如工商企業(yè)、政府和個人所發(fā)行或簽署的商業(yè)票據、股票、公司債券、公債和抵押契約等。間接融資工具是指銀行或金融機構所發(fā)行的銀行券(或紙幣)、存款單、人壽保險單和各種銀行票據等。3.金融工具按是否掌握所有權，分債務憑證和所有權憑證。1.票據

票據的含義有廣義和狹義之分。廣義的票據包括各種有價證券和商業(yè)憑證，如股票、股息單、國庫券、發(fā)票、提單和倉單等。狹義的票據僅指商業(yè)票據：匯票、本票和支票。在西方國家主要指短期融資券。

(1)匯票

匯票是指出票人委托付款人于指定到期日，無條件支付一定金額給持票人的票據。我國《票據法》對匯票的定義是：匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。匯票是票據的典型代表，它最集中地體現了票據所具有的信用、支付和融資等各種經濟功能。銀行承兌匯票承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據行為，即付款人在匯票上簽名蓋章，承認付款。由企業(yè)作出的承兌，叫商業(yè)承兌匯票。有時為了提高匯票的信用程度，要求銀行進行承兌(即保證付款)，這種匯票叫銀行承兌匯票。經銀行承兌后的匯票，如付款人無力償還，將由銀行負責付款。

(2)本票

本票是出票人承諾于到期日或見票時，由自己無條件支付一定金額給收款人或持票人的票據。在我國指銀行本票，分定額和不定額兩種。

(3)支票

支票是出票人(即活期存款的存戶)簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

2.大額可轉讓定期存單

大額可轉讓定期存單是國際上廣泛使用的一種金融工具。20世紀60年代首先由美國紐約花旗銀行開辦。我國于1987年開辦這種業(yè)務。中國人民銀行規(guī)定，大額可轉讓定期存單可在存期內委托經營證券的柜臺交易金融機構進行轉讓。（利率可浮動、收益高）3.短期債券主要包括國庫券和短期公司債券

短期國債又稱國庫券，是指由中央銀行發(fā)行的期限在一年以內的政府債券。關于短期融資券金融工具1．債券

債券是國家、地方或企業(yè)為向社會籌措資金而發(fā)行的，約定在一定日期支付利息，并在一定期限內償還本金的一種債權債務關系的憑證。特征：我國已發(fā)行的債券有下列幾種：

(1)政府債券

政府債券是國家為了解決急需的預算支出，而由財政部發(fā)行的一種國家債券。由于是由政府保證本金及利息的支付的，所以它在各種債券中享有最高的信譽。

(2)金融債券

金融債券是由銀行或金融機構發(fā)行的債券的總稱。

(3)企業(yè)債券

企業(yè)債券又稱公司債券，是公司企業(yè)為了籌集追加資本而發(fā)行的債務憑證。資本市場基礎性金融工具2．股票

股票是以股份公司形式組織的企業(yè)發(fā)給股東，以證明其入股，并可取得股息收益的憑證。股票所有者