2021年中國證券行業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營現(xiàn)狀及監(jiān)管趨勢分析

2021年中國證券行業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營現(xiàn)狀及監(jiān)管趨勢分析一、證券交易系統(tǒng)發(fā)展歷程證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。所以，證券的本質(zhì)是一種交易契約或合同，該契約或合同賦予合同持有人根據(jù)該合同的規(guī)定，對合同規(guī)定的標(biāo)的采取相應(yīng)的行為，并獲得相應(yīng)的收益的權(quán)利。從證券交易系統(tǒng)的歷史來看，我國證券交易系統(tǒng)發(fā)展經(jīng)歷了電子化階段、營業(yè)部網(wǎng)上交易階段、大集中網(wǎng)上交易階段、網(wǎng)上行情交易系統(tǒng)平臺化時期、安全信息技術(shù)發(fā)展創(chuàng)新期與新一代信息技術(shù)發(fā)展期等多個階段：二、中國證券行業(yè)發(fā)展政策背景2021年中國資本市場重大事件之一為北交所開市，從宣布成立到揭牌開市只歷時2個多月，凸顯了高層對于北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的殷切希望，凸顯出我國在完善資本市場多層次體系建設(shè)方面的決心，凸顯出面對疫情和中美關(guān)系不確定性陡增的大背景下，我國用高質(zhì)量發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展破局的清醒認(rèn)識。2021年證監(jiān)會積極為全市場穩(wěn)步推進注冊制改革創(chuàng)造條件，包括修訂部分規(guī)則規(guī)定和主要領(lǐng)導(dǎo)在公開場合提到注冊制改革的重大意義。三、中國證券行業(yè)市場現(xiàn)狀分析資產(chǎn)方面，截至2021年末，我國證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.59萬億元，凈資產(chǎn)為2.57萬億元，較上年末分別增加19.07%、11.34%。經(jīng)營方面，據(jù)統(tǒng)計，近年來我國證券行業(yè)營業(yè)總收入增長迅速，營收從2016年的3280億元增長至2021年的5024億元，2016-2021年CAGR為8.9%。凈利潤方面，我國證券行業(yè)凈利潤從2016年的1234億元增長至2021年的1911億元，2016-2021年CAGR為9.14%。證券行業(yè)公司數(shù)量方面，截至2021年我國證券行業(yè)公司數(shù)量共140家，相較于2016年增加了11家。據(jù)統(tǒng)計，我國證券投資者數(shù)量近年來逐年增長，從2016年的11811萬人增長至2021年的19741萬人，2016-2021年CAGR為10.82%；截至2022年2月25日，我國證券投資者數(shù)量成功突破2億大關(guān)。注：2022年數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止到2月25日。四、中國證券行業(yè)競爭格局分析2021年全年作為綠色公司債券主承銷商或綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人的證券公司共50家，承銷（或管理）102只債券（或產(chǎn)品），合計金額1376.46億元；其中，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品38只，合計金額529.25億元。注：同一項目分期發(fā)行的，僅于發(fā)行首期計入當(dāng)年度主承銷家數(shù)。若一個債券發(fā)行項目由N家證券公司聯(lián)合主承銷，則每家證券公司的主承銷家數(shù)均按1/N家計。下同。2021年全年作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券主承銷商的證券公司共23家，承銷32只債券，合計金額343.95億元。2021年1-12月，18家證券公司類核心交易商中，有10家證券公司創(chuàng)設(shè)信用保護工具規(guī)模共計37.08億元，較上期增加19.05億元，環(huán)比增長105.66%，本期無新增創(chuàng)設(shè)民營企業(yè)債券融資支持工具。具體情況如下：注：“創(chuàng)設(shè)規(guī)?！卑C券公司創(chuàng)設(shè)的信用保護合約規(guī)模及信用保護憑證規(guī)模。五、我國證券行業(yè)監(jiān)管創(chuàng)新發(fā)展方向隨著新《證券法》的頒布，我國的證券行業(yè)監(jiān)管也面臨著新的發(fā)展目標(biāo)，未來，我國的證券行業(yè)監(jiān)管將更加注重事中監(jiān)管與事后監(jiān)管，在不斷順應(yīng)市場化改革的路徑中發(fā)揮市場導(dǎo)向。新頒布的《證券法》勾畫了諸多證券行業(yè)的發(fā)展藍圖，值得期待與矚目。1、內(nèi)幕交易與中介機構(gòu)懲罰成本提高，提高資本市場誠信建設(shè)本次《證券法》在對于內(nèi)部信息和信息披露擴大了對于內(nèi)幕知情人和內(nèi)幕信息的界定范圍，擴大了信息紕漏義務(wù)人的主體范圍，對信息的簡潔性和易懂性進行了強調(diào)；對于中介機構(gòu)的資質(zhì)要求已經(jīng)由審批制改為備案制，在此制度之下，中介機構(gòu)接受到的監(jiān)管將會更加嚴(yán)格，具有不良資質(zhì)的中介機構(gòu)將會面臨重要的風(fēng)險，倒逼著中介機構(gòu)加強內(nèi)部的制度建設(shè)。未來對于資本市場的誠信建設(shè)將愈發(fā)重要，對于以上內(nèi)部交易、市場操縱和不良中介機構(gòu)將會施行越加嚴(yán)重的懲罰措施，未來的信用也會進一步嵌入日常監(jiān)管之中，不斷加強稽查執(zhí)法與風(fēng)險監(jiān)測。2、市場化改革進一步推進，國內(nèi)外聯(lián)動性加強新《證券法》全面推行證券發(fā)行注冊制度，預(yù)計會促進公司融資和提升融資效率，有利于改善我國間接融資比例過高的不合理狀況，同時也會提升資本市場的市場化程度，在根本上響應(yīng)了發(fā)揮市場資源配置的決定性作用的號召；與此同時，新的《證券法》將允許外資獨資持股期貨公司和證券公司，未來我國證券市場將會面對更多的境外機構(gòu)入駐，更多的外商投資項目在我國境內(nèi)上市，同時我國預(yù)計也會有更多境內(nèi)證券公司進行海外投資、進行跨境的衍生品交易，國際國外的聯(lián)動性不斷加強，國際化步伐進一步加快。3、穩(wěn)固風(fēng)險、合理監(jiān)管仍然是重中之重良好的資本市場和證券行業(yè)發(fā)展離不開監(jiān)管的基石，更要注重風(fēng)險的合理管控；在很大程度上風(fēng)險管理也恰恰體現(xiàn)了證券公司的核心競爭力，對于證券機構(gòu)內(nèi)部，流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、聲譽風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險都應(yīng)進一步加強控制，不斷完善自身的風(fēng)控建設(shè)；對于我國的官方監(jiān)管機構(gòu)而言，證監(jiān)會將持續(xù)對證券違規(guī)違法行為采取高