第一章證券投資分析5

1證券投資學2主要內(nèi)容導論證券市場投資工具證券市場概述證券投資基本分析證券投資技術分析投資組合管理證券投資分析綜合案例分析3第1章導論什么是證券什么是證券投資及其特點證券投資過程證券投資的主要品種證券投資分析概述一、證券的概念證券是多種經(jīng)濟權益憑證的統(tǒng)稱，用來證明證券持有者以其所持有證券記載的內(nèi)容而取得相應權益的各種憑證。債券、股票、票據(jù)、提單、保單、存單等都屬于證券的范疇。證券有廣義狹義之分，廣義證券包括貨幣證券(商業(yè)信用工具)、貨物證券和資本證券。狹義的證券就是資本證券。我們這門課討論的就是狹義的資本證券。45資本證券的分類按發(fā)行主體分為：政府證券、金融證券與公司證券。按是否上市劃分為：上市證券、非上市證券。按所性質(zhì)不同分為：有價證券、無價證券。6政府證券也稱政府債券，是指政府為籌措財政資金或重點項目建設資金，憑借其信用，采用信用方式，按照一定程序向投資者出具一種債權債務憑證。主要包括中央政府債券與地方政府債券。政府債券發(fā)稱國債。7金融證券是指商業(yè)銀行及非銀行金融機構為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價證券。主要有：金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。8公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價證券。主要有股票、公司債券等。股票：是股份公司依照公司法的規(guī)定，為籌措公司資本，公開發(fā)行的用以證明股東身份和權益的憑證。它本身沒有價值，是一種獨立于實際資本之外的虛擬資本。公司債券：是股份有限公司或其他類型的股份制企業(yè)為籌措資金而發(fā)行的并承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債權憑證。9上市證券又稱掛牌證券，指經(jīng)證券主管機關批準，并向證券交易所注冊登記，獨得資格在交易所內(nèi)進行公開買賣的有價證券。非上市證券也稱非掛牌證券、場外證券。它是指未在證券交易所掛牌，由公司自行發(fā)行或推銷的股票或債券。二、證券投資概念：證券投資是指證券投資者希望在未來獲取收益而在一定時期內(nèi)購買和持有證券的行為過程。特點：收益性變現(xiàn)性期限性風險性

10什么是投資一、投資的內(nèi)涵1、一定的貨幣量2、是一種延遲的消費3、將貨幣轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)(金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn))的過程4、需要一定時間且需要承受一定風險廣義投資：經(jīng)濟主體(企業(yè)和個人)為了獲得未來收益而墊支資本轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)的過程，這一過程的結(jié)果因存在風險而呈現(xiàn)不確定性廣義投資的分類實體投資：對固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的購置。(投資最基本的項目，狹義的投資)金融投資：投資者為獲取收益讓渡資金使用權以獲取收入的過程知識投資：通過購買人力資源或者支付教育經(jīng)費而增加企業(yè)價值和勞動者收益的過程。13狹義投資的分類：按投資方式分：直接投資與間接投資直接投資是指投資者自己直接到證券市場購買并持有證券間接投資是指投資者購買基金管理公司發(fā)行的基金單位，把資金交給這些職業(yè)投資機構，由其代為理財。直接投資與間接投資的共同點：1、買賣的對象都是金融資產(chǎn)2、收益的取得大多來自資本利得3、資產(chǎn)的價格依賴發(fā)型公司的經(jīng)營狀況(長期)直接投資與間接投資的不同點：1、持有方式不同2、參加股東大會或債權人大會的權力不同3、了解公司經(jīng)營信息的情況不同，從而投資決策不同按投資期限分：中長期投資與短期投資中長期投資：1年以上，短期投資：1年以下15三、投資過程確定投資目標進行投資分析構建投資組合修正投資組合評價投資組合注意：以上五步驟是一個動態(tài)循環(huán)的過程！16確定投資目標權衡收益與風險兩方面的情況權衡安全與流動性兩方面的情況17進行投資分析

證券投資分析是指影響證券價格形成和市場價格波動的各種因素，進而對證券市場的趨勢作出預測，對證券的投資價值做出判斷，選擇合適的時機和證券品種參與證券市場的買賣活動，實現(xiàn)投資者的預期收益。基本分析法：宏觀面行業(yè)面公司面技術分析法：價量時空18構建投資組合在前二者的基礎上選擇投資組合戰(zhàn)略消極的：假設市場上證券的價格已經(jīng)反映了所有可得信息，市場定價是有效率的，不存在錯誤定價的證券，進行積極的擇時與擇券者是徒勞的，因此只需模仿市場指數(shù)分散進行投資即可。積極的：認為市場是低效率的，存在被市場錯誤定價的證券，通過積極地擇時與擇券的努力可以跑嬴大市，獲得超額績效。19修正投資組合時間的變化可以會使投資者改變投資目標，從而使當前的資產(chǎn)組合不再是最優(yōu)，因此，需要修正現(xiàn)有的投資組合。20評價投資組合確定投資績效的優(yōu)劣。21四、證券投資的主要品種股票股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權。債券

債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌措資金使用權而向投資者簽發(fā)并且按一定利率定期支付利息和期限歸還本金的債權債務憑證。四、證券投資的主要品種證券投資基金