第一章大宗商品交易實(shí)戰(zhàn)之交易規(guī)則篇

大宗商品投資交易實(shí)戰(zhàn)

現(xiàn)貨交易規(guī)則本章內(nèi)容1如何入市2交易規(guī)則審核資料開通帳號(hào)授權(quán)服務(wù)分配帳號(hào)銀行開立資金賬戶1、入市流程簽署入市協(xié)議第三方托管交易商開立資金賬戶的要點(diǎn)

結(jié)算銀行：工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行；已擁有結(jié)算銀行賬戶的交易商可直接至授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)開戶；不可使用信用卡、儲(chǔ)蓄賬戶的存折開戶；企業(yè)交易商個(gè)人交易商企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照法人機(jī)構(gòu)代碼證稅務(wù)登記證法人身份證經(jīng)辦人身份證公章法人章財(cái)務(wù)章本人有效身份證需攜帶的資料入市協(xié)議的簽署及交易帳號(hào)的綁定

需攜帶資料

企業(yè)交易商個(gè)人交易商營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本原件、復(fù)印件（加蓋公章）法人代表有效身份證原件、復(fù)印件（加蓋公章）法人機(jī)構(gòu)代碼證正副本原件、復(fù)印件（加蓋公章）授權(quán)代理人有效身份證原件、復(fù)印件（加蓋公章）法人授權(quán)委托書（法人簽章并加蓋公章）公章及銀行預(yù)留印鑒結(jié)算銀行的銀行卡有效身份證原件復(fù)印件結(jié)算銀行的銀行卡簽署及賬戶綁定流程

工商銀行

授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)

簽署入市協(xié)議銀行網(wǎng)點(diǎn)填寫《個(gè)人客戶集中式銀期轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)申請(qǐng)書》或者《法人客戶集中式銀期轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)申請(qǐng)書》(具體內(nèi)容參見附件一)簽署《中國(guó)工商銀行集中式銀商轉(zhuǎn)帳協(xié)議》(具體內(nèi)容參見附件二)銀行綁定交易賬號(hào)。交易賬號(hào)綁定說明：銀行卡不可以異地綁定，只能到開卡當(dāng)?shù)劂y行辦理出入金方式

資金賬戶交易商交易客戶端或網(wǎng)銀專用結(jié)算賬戶入金出金通過交易客戶端或結(jié)算銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)，交易商可以在銀行出入金的時(shí)間段實(shí)現(xiàn)資金的劃轉(zhuǎn)。2交易規(guī)則1如何入市渤商所現(xiàn)貨交易操作要點(diǎn)3.渤商所現(xiàn)貨交易過程中風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)√如何交易？交易商1.渤商所現(xiàn)貨交易

贏利模式√2.渤商所現(xiàn)貨交易

交易流程√1.交易贏利模式1.1把握商品價(jià)格變化趨勢(shì)，買進(jìn)或賣出電子交易合同獲利1.2通過保值操作，鎖定預(yù)期利潤(rùn)1.3通過套利操作，在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取穩(wěn)定利潤(rùn)1.4通過實(shí)物交收申報(bào)獲利1.1把握商品價(jià)格變化趨勢(shì)，買/賣出電子交易合同獲利

1.1把握商品價(jià)格變化趨勢(shì)，買/賣出電子交易合同獲利

交易商判斷焦炭趨勢(shì)向上：（買入訂立賣出轉(zhuǎn)讓）1846元/噸買入訂立10手手續(xù)費(fèi)：10*1*1846*0.0015=27.69元；1986元/噸全部賣出轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)：10*1*1986*0.0015=29.79元；每噸贏利：1986-1846=140元扣除手續(xù)費(fèi)：27.69+29.79=57.48元交易商贏利：10*1*140-57.48=1342.52元交易商判斷焦炭趨勢(shì)向下：（賣出訂立買入轉(zhuǎn)讓）1980元/噸賣出訂立10手手續(xù)費(fèi)：10*1*1980*0.0015=29.7元；1890元/噸全部買入轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)：10*1*1890*0.0015=28.35元；每噸贏利：1980-1890=90元扣除手續(xù)費(fèi)：29.7+28.35=58.05元交易商贏利：10*1*90-58.05=841.95元保值：買入保值、賣出保值 商品價(jià)格的波動(dòng)，會(huì)給商品的供給方或需求方帶來經(jīng)營(yíng)上的不確定性，影響現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。交易商根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)狀況，通過交易所的交易平臺(tái)進(jìn)行保值操作，以提前鎖定成本和利潤(rùn)。1.2通過保值操作，提前鎖定成本和利潤(rùn)

套利：跨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)套利、跨國(guó)際市場(chǎng)套利、跨品種套利

大宗商品在不同品種、不同的市場(chǎng)間會(huì)保持合理價(jià)差（考慮運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、資金利息、風(fēng)險(xiǎn)狀況、流動(dòng)性等），當(dāng)商品價(jià)格偏離正常水平時(shí)，交易商可通過買低賣高，在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲取穩(wěn)定的利潤(rùn)。該操作方式適合較大資金運(yùn)作。1.3通過套利操作，低風(fēng)險(xiǎn)情況下獲取穩(wěn)定利潤(rùn)企業(yè)交易商可以靈活運(yùn)用渤海商品交易所的每日實(shí)物交收申報(bào)制度，獲得合理的延期交收補(bǔ)償費(fèi).當(dāng)其訂貨量不能完全獲得交收履行時(shí)，可以獲得延期補(bǔ)償費(fèi)。1.4通過實(shí)物交收申報(bào)獲利

2交易流程價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先買入價(jià)≥賣出價(jià)買入價(jià)＜賣出價(jià)賣方和買方交易客戶端A交易客戶端B交易所電子交易系統(tǒng)全部或部分成交撤單或掛單直至交易結(jié)束生成電子交易合同交易轉(zhuǎn)讓擇日申請(qǐng)交收進(jìn)入交收流程繼續(xù)持有,獲得延期交收補(bǔ)償費(fèi)交易客戶端C匹配成功匹配不成功交易日為每周一至周五（國(guó)家法定節(jié)假日除外），特殊情況見交易所公告開市報(bào)價(jià)在每一交易日開市前十分鐘內(nèi)進(jìn)行2.2交易時(shí)間

19:003:009:0011:3013:3016:0016:15交易時(shí)間休市時(shí)間交收申報(bào)時(shí)間夜盤早盤午盤3.1訂貨保證金制度3.2漲（跌）停板制度3.3訂貨限額制度3.4大戶報(bào)告制度3.5代為轉(zhuǎn)讓制度3.渤商所現(xiàn)貨交易過程中風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)？交易所實(shí)行訂貨保證金制度，確保電子交易合同履行；訂貨保證金為電子交易合同標(biāo)的商品電子交易合同價(jià)值的20%

；交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整訂貨保證金比率。 小貼士：交易資金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通過追加訂貨保證金或自行“轉(zhuǎn)讓”補(bǔ)足的，交易所對(duì)其持有的部分或全部電子交易合同予以強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓。3.1訂貨保證金制度正常的漲（跌）停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±8%； 正常的延期交收補(bǔ)償金費(fèi)率是根據(jù)上市品種的不同而不同，如原油和焦炭為0.2‰，熱軋卷板為0.4‰，螺紋鋼（西部）為0.8‰；交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整各上市交易品種漲（跌）停板幅度和延期交收補(bǔ)償金費(fèi)率。3.2漲（跌）停板制度3.2漲（跌）停板制度調(diào)整原則漲停

調(diào)整漲(跌)限幅至

±

6%

閉市后執(zhí)行強(qiáng)制減少訂貨量措施漲停

漲停

未漲停

未漲停

調(diào)整漲(跌)限幅至±

3%

恢復(fù)漲(跌)限幅至±

8%

恢復(fù)漲(跌)限幅至±

8%

N日

N+1日

N+2日

延期交收補(bǔ)償金費(fèi)率調(diào)整為10×Y延期交收補(bǔ)償金費(fèi)率調(diào)整為100×Y規(guī)定單個(gè)交易商可以持有的某一交易品種訂貨量的最大數(shù)額超過訂貨限額的訂貨，交易所有權(quán)在下一交易日?qǐng)?zhí)行代為轉(zhuǎn)讓3.3訂貨限額制度單邊總訂貨量訂貨限額≤100萬最小交易單位20萬最小交易單位＞100萬最小交易單位單邊總訂貨量的20%交易商某品種訂貨量達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的訂貨限額80%以上，應(yīng)向交易所提供下列材料：填寫完整的《交易商（大戶）報(bào)告表》；資金來源說明。3.4大戶報(bào)告制度

交易商出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持有的部分或全部電子交易合同予以強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓：交易資金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通過追加訂貨保證金或自行“轉(zhuǎn)讓”補(bǔ)足的；訂貨量超出其限額規(guī)定的；該交易商存在交易所認(rèn)定的違規(guī)行為的；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的；3.4代為轉(zhuǎn)讓制度25/344、現(xiàn)貨交易專業(yè)術(shù)語開市價(jià)：某一電子交易合同在某交易日開市前10分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。收市價(jià)：某一電子交易合同某交易日收市前最后一筆成交價(jià)。結(jié)算價(jià)：某交易商品該交易日成交價(jià)格按照成交量計(jì)算的加權(quán)平均成交價(jià)格。

該交易日無成交時(shí)，延用上一交易日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日持倉(cāng)盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的基準(zhǔn)價(jià)。最高（低）價(jià)：某交易日最高（低）成交價(jià)。

最新價(jià)：當(dāng)前最新的一筆成交價(jià)。最高買價(jià)：當(dāng)前所有買進(jìn)要約指令中的最高價(jià)格。最低賣價(jià)：當(dāng)前所有賣出要約指令中的最低價(jià)格。漲幅=（現(xiàn)價(jià)—上日結(jié)算價(jià)）/上日結(jié)算價(jià)*100%成交量：該交易日累計(jì)成交的要約數(shù)量。訂貨量：交易商已簽訂電子交易合同且尚未交割的要約數(shù)量。買進(jìn)量：最高買價(jià)對(duì)應(yīng)的買進(jìn)要約數(shù)量的總和。賣出量：最低賣價(jià)對(duì)應(yīng)的賣出要約數(shù)量的總和。交易所掛牌交易的商品價(jià)格為含稅價(jià)格。訂立/轉(zhuǎn)讓：訂立指簽訂的新合同，轉(zhuǎn)讓指將原簽定合同進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。訂立價(jià)格：被轉(zhuǎn)讓合同的原訂立價(jià)格。持倉(cāng)差簡(jiǎn)稱倉(cāng)差：表示的是今天與昨天相比總持倉(cāng)量的增減，即目前期貨單持倉(cāng)量與昨日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的期貨單持倉(cāng)量的差。

今天的訂貨量是10000批，昨天是10100批，那么今天的訂貨量就減少了100批，即倉(cāng)差為-100批。

總持倉(cāng)量：是市場(chǎng)上所有投資者(包括多頭和空頭)在該商品上總的“未平倉(cāng)合約”數(shù)量。當(dāng)日浮虧：市場(chǎng)規(guī)定的、因商品行情波動(dòng)而需要在原有履約保證金的基礎(chǔ)上追加的額外資金(即當(dāng)日訂貨浮動(dòng)虧損)。多轉(zhuǎn)：多頭賣出平倉(cāng)，同一價(jià)位新的多頭又買進(jìn)訂立。多換：原有多頭賣出平倉(cāng)，新多