終財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文

xx年年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文導(dǎo)語(yǔ):金錢絲毫動(dòng)搖不了你原那么的遵守。下面是為大家的，年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告。推薦給大家參考，歡迎大家前來(lái)閱讀。一、比亞迪有限股份公司背景介紹比亞迪有限股份公司（A股002594）創(chuàng)立于xx年6月，主要從事二次充電電池業(yè)務(wù)、部件及組裝業(yè)務(wù)，以及包含傳統(tǒng)燃油汽車及新能源汽車在內(nèi)的汽車業(yè)務(wù)。截止xx年6月，比亞迪有限股份總額2354100000元，其中中央結(jié)算持股24.07%（實(shí)際持股人為王傳福），中美能源控股公司（“股神”巴菲特投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司旗下附屬公司）持股9.56%。比亞迪在廣東、北京、上海、長(zhǎng)沙、寧波和西安等地區(qū)建有九大消費(fèi)基地，總面積將近1,000萬(wàn)平方米，并在美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)、印度、臺(tái)灣、等地設(shè)有分公司或辦事處，現(xiàn)員工總數(shù)已超過(guò)14萬(wàn)人。在最新公布的xx年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中，比亞迪排名216位。xx年10月止，內(nèi)地汽車銷量連月上升,新晉汽車股代表比亞迪（01211）續(xù)受追捧。公司列入富時(shí)指數(shù)前夕屢創(chuàng)新高,股價(jià)連升9天。公司市值期內(nèi)增400億元，至1800億元，超越歐洲車廠保時(shí)捷;并成為全國(guó)市值最大車股。比亞迪公司總裁王傳福也因此以350億身價(jià)榮登中國(guó)首富的寶座。比亞迪現(xiàn)擁有IT和汽車以及新能源三大產(chǎn)業(yè)。IT產(chǎn)品主要包括二次充電電池、液晶顯示屏模組、塑膠殼、鍵盤(pán)、柔性電路板、攝像頭、充電器等。公司堅(jiān)持不懈地致力于技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)實(shí)力的提升和效勞體系的完善，主要客戶為諾基亞、摩托羅拉、三星等國(guó)際通訊業(yè)頂端客戶群體。目前，比亞迪作為全球領(lǐng)先的二次充電電池制造商，11及電子零部件產(chǎn)業(yè)已覆蓋所有核心零部件及組裝業(yè)務(wù)，鎳電池、用鋰電池、按鍵在全球的市場(chǎng)份額均已到達(dá)第一位。xx年，比亞迪入選世界紀(jì)錄協(xié)會(huì)世界最大鋰電池消費(fèi)商，創(chuàng)造了新的世界之最。二、企業(yè)償債才能分析（一）短期償債才能分析1、比率分析表1-1是比亞迪公司近四年短期償債才能比率表1-1比亞迪股份公司近四年短期償債才能比率Ps：以下涉及xx年數(shù)據(jù)是指xx年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)圖1-2比亞迪股份公司近4年短期償債才能比率及其趨勢(shì)圖從表1-2可以看出，比亞迪公司近4年的短期償債才能較弱。主要原因是公司從08年流動(dòng)負(fù)債大量增加，11年9月的流動(dòng)負(fù)債是08年末的2.5倍。其中09年新增短期貸款70多億，僅11年應(yīng)付票據(jù)就高達(dá)54億。與之相對(duì)的是，流動(dòng)資產(chǎn)四年僅增長(zhǎng)了50億，始終彷徨在150~200億之間。速動(dòng)比率介于0.4~0.7之間，11年九月為0.4，低于汽車制造業(yè)行業(yè)平均程度。比亞迪公司近4年流動(dòng)比率始終在1.00以下，理論上講，流動(dòng)比率指標(biāo)的下限為1.00，此時(shí)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，只有所有流動(dòng)資產(chǎn)都能及時(shí)、足夠地變現(xiàn)，不受任何損失地實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)價(jià)值，債務(wù)清償才有物質(zhì)根底保障，否那么，企業(yè)就會(huì)遇到債務(wù)不能及時(shí)清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。2、趨勢(shì)分析公司短期償債才能的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析如表1-3表1-3比亞迪公司短期償債才能的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析表1-4比亞迪公司短期償債才能絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)柱形圖從表1-3以及圖1-4可以看出，比亞迪公司的貨幣資金、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的絕對(duì)值呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)從144億增加到198億，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債的增加額，流動(dòng)負(fù)債從140億增加到310億。且流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部各工程都表現(xiàn)上升趨勢(shì)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量呈現(xiàn)上升與下降交替趨勢(shì)，09年到達(dá)119億，大起大落明顯。結(jié)論：短期償債才能較弱，存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)（二）、長(zhǎng)期償債才能分析1）比率分析表1-5是比亞迪公司長(zhǎng)期償債才能比率及趨勢(shì)分析，包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、償債保障比率，償債保障比率是從企業(yè)現(xiàn)金流角度分析長(zhǎng)期償債才能，它是負(fù)債總額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的比值。表1-5比亞迪公司長(zhǎng)期償債才能比率及趨勢(shì)分析表1-6比亞迪公司長(zhǎng)期償債才能的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析圖1-7比亞迪公司長(zhǎng)期償債才能的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析折線圖從表1-6及圖1-7上看，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益都有大幅增長(zhǎng)，而且三者增幅速度根本一樣，負(fù)債和所有者權(quán)益同步增長(zhǎng)的同時(shí)，也沒(méi)有打破原來(lái)的權(quán)益乘數(shù)。XX年由于支付稅費(fèi)及支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金較少，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大量增加。公司近4年資產(chǎn)負(fù)債率在60%左右，波動(dòng)較小，鑒于中國(guó)國(guó)情及公司所處行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率還算合理;權(quán)益乘數(shù)介于1.7~2.0之間，理論上資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右，權(quán)益乘數(shù)合理的范圍應(yīng)該在是2.00左右，根本符合。企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度不是很高，風(fēng)險(xiǎn)適中。公司利息保障倍數(shù)在3.0左右，通常數(shù)值越大，償債才能越強(qiáng)，說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益償付借款利息的才能，一般利息保障倍數(shù)在3~6之間較合理，公司的息稅前利潤(rùn)都有很大部分用于歸還利息支出了結(jié)論：比亞迪長(zhǎng)期償債才能一般（三）財(cái)務(wù)杠杠分析表1-8比亞迪公司xx-xx年息稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)變動(dòng)從xx年和201/年息稅前利潤(rùn)變動(dòng)情況與稅后利潤(rùn)變動(dòng)情況，可以看出財(cái)務(wù)杠桿的放大效應(yīng)。在08年利潤(rùn)只增長(zhǎng)的83.3%的情況下，稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)了271.4%，反之在201/年息稅前利潤(rùn)下降12.72%，稅后利潤(rùn)下降33.48%。10年開(kāi)場(chǎng)，比亞迪公司由于經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略改變及汽車市場(chǎng)受測(cè)，導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)大量減少，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)放大，致使稅后利潤(rùn)急劇減少。二、營(yíng)運(yùn)才能分析比亞迪股份公司xx年至xx年反映營(yíng)運(yùn)才能的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如表2-1所示表2-1比亞迪公司營(yíng)運(yùn)才能比率及趨勢(shì)將表2-1的數(shù)據(jù)以圖的形式表示，見(jiàn)圖2-2圖2-2比亞迪公司營(yíng)運(yùn)才能比率及趨勢(shì)從表2-1及圖2-2可以看出，比亞迪公司存貨周轉(zhuǎn)率及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年增高，比亞迪公司在存貨控制上做的的不錯(cuò)，三年平均存貨始終在55億左右;三年平均流動(dòng)資產(chǎn)保持在160億左右，收入的增加也導(dǎo)致了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加。理論上一般消費(fèi)制造企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)到達(dá)2~3次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)到達(dá)1~2次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)到達(dá)3~4次。從圖表看，公司都根本超過(guò)這個(gè)程度，說(shuō)明公司資金周轉(zhuǎn)速度快，資本流動(dòng)性強(qiáng)。比亞迪公司營(yíng)運(yùn)才能良好。三、盈利才能分析（一、）營(yíng)運(yùn)收入分析表3-1比亞迪公司產(chǎn)品盈利才能指標(biāo)分析用折線圖表示圖3-2比亞迪公司產(chǎn)品盈利才能變化趨勢(shì)比亞迪公司在xx年xx年銷量表現(xiàn)頗佳，XX年實(shí)現(xiàn)銷量20萬(wàn)輛，xx年上半年，轎車銷售全國(guó)排名第七，同比增長(zhǎng)176%,這主要得益于中國(guó)汽車市場(chǎng)的迅猛開(kāi)展和國(guó)家對(duì)新能源汽車的支持，借此東風(fēng)，各盈利指標(biāo)在09年到達(dá)頂峰。進(jìn)入乂乂年，隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)的“快車”式增速的完畢，市場(chǎng)趨于飽和，國(guó)家汽車消費(fèi)促進(jìn)政策逐漸淡出，部分城市出臺(tái)限購(gòu)或限行政策，民眾對(duì)新能源汽車持觀望態(tài)度，都導(dǎo)致了比亞迪汽車銷量的下滑。10年的“退網(wǎng)門”（指自乂乂年4月比亞迪汽車經(jīng)銷商四川成都平通公司退出比亞迪以來(lái)，湖南光大、山東創(chuàng)漲等一些比亞迪汽車經(jīng)銷商也退出了比亞迪銷售網(wǎng)）也沉重打擊了公司汽車的銷售。綜合內(nèi)因外因，導(dǎo)致10年11年盈利指標(biāo)的下跌，11年尤為嚴(yán)重。（二）資產(chǎn)盈利才能指標(biāo)分析表3-3比亞迪公司盈利才能比率及趨勢(shì)縱觀比亞迪公司整體財(cái)務(wù)指標(biāo)，xx年是經(jīng)營(yíng)情況最好的一年。從XX年開(kāi)場(chǎng)至今，集團(tuán)公司就開(kāi)場(chǎng)走了下坡路。隨機(jī)選取汽車制造業(yè)四家上市公司XX年盈利指標(biāo)與之比照表3-4行業(yè)比照及平均值從表3-3及表3-4可以看出，比亞迪公司根本資產(chǎn)盈利指標(biāo)根本和行業(yè)平均值持平，每股收益和每股凈資產(chǎn)略高于行業(yè)程度。綜合表現(xiàn)，比亞迪公司資產(chǎn)盈利才能尚可。四、開(kāi)展才能分析表4-1比亞迪公司開(kāi)展才能相關(guān)指標(biāo)公司三年資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率三年資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率=(年末資產(chǎn)總額1)X100%三年前年末資產(chǎn)總額=(52,963,400,0001)X100%29,288,500,000=28.22%公司三年資本平均增長(zhǎng)率：三年資本平均增長(zhǎng)率=(年末所有者權(quán)益總額1)X100%三年前年末所有者權(quán)益總額=(21,151,100,0001)X100%12,410,300,000=19.4%公司三年?duì)I業(yè)收入平均增長(zhǎng)率：三年?duì)I業(yè)收入平均增長(zhǎng)率=(年末營(yíng)業(yè)收入總額1)X100%三年前年末營(yíng)業(yè)收入總額=(489975750001)X100%21,211,200,000.00=32.2%三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率=(年末利潤(rùn)總額1)X100%三年前年末利潤(rùn)總額=(2,918,590,0001)X100%1,702,330,000=19.6%從個(gè)工程近3年的增長(zhǎng)變化值可以看出，公司資產(chǎn)規(guī)模、資本及收入都在擴(kuò)大，凈利潤(rùn)雖有起伏，但總的來(lái)說(shuō)還是呈上升程度的。增幅速度良好，高于行業(yè)平均程度五、現(xiàn)金流量分析在日益崇尚“現(xiàn)金紙上”的現(xiàn)金理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量分析可以更加明晰地反映企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的才能，提醒企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。因此，現(xiàn)金流量分析對(duì)信息使用者里、來(lái)說(shuō)顯得更為重要六、財(cái)務(wù)綜合分析—杜邦分析比亞迪公司xx-xx年的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果用杜邦分析體系分析的結(jié)果如以下圖xx年年末xx年年末xx年年末從圖表上看，三年凈資產(chǎn)收益率呈大起大落之勢(shì)，在09年最高達(dá)22%;可以看出三年的權(quán)益乘數(shù)相差不大，主要是總資產(chǎn)收益率起主要因素，究其原因是09年的凈利潤(rùn)較多，而奉獻(xiàn)最大的因素的是當(dāng)年本錢較低，即本錢費(fèi)用利潤(rùn)率較低。七、將來(lái)開(kāi)展預(yù)測(cè)與建議1、償債才能面臨風(fēng)險(xiǎn)截至xx年3季度，公司的速動(dòng)比率僅為0.4,這是資金相對(duì)緊張的表現(xiàn)，擬發(fā)行的60億元債券將緩解這一問(wèn)題?！?--國(guó)泰君安近期研報(bào)中分析。根據(jù)比照亞迪償債才能的分析，公司債臺(tái)高筑，無(wú)論短期還是長(zhǎng)期償債才能都弱于行業(yè)平均程度。而選擇5月上市也是出于融資的考慮。“截至xx年12月31日，公司需歸還的貸款是130多億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為31.4億元，同比下滑了74%，資產(chǎn)負(fù)債率升至59.92%。，比亞迪之所以選擇在此時(shí)上市，除了上市程序使然，公司對(duì)于資金的渴求是主要原因。2、新能源汽車市場(chǎng)開(kāi)展戰(zhàn)略面臨質(zhì)疑比亞迪作為新能源汽車市場(chǎng)的佼佼者，可以這么講，比亞迪已成為中國(guó)新能源汽車的代名詞。比亞迪掌門人王傳福有著狂熱的電動(dòng)車夢(mèng)想，他相信xx年將是比亞迪大規(guī)模量產(chǎn)電動(dòng)車的元年，為此不吝大手筆投入。但也正因?yàn)槿绱耍葋喌瞎驹谛履茉雌囘@塊投入了大量人力物力，研發(fā)成為了公司的一個(gè)宏大的吸金庫(kù)。但以之相對(duì)應(yīng)的是，中國(guó)的新能源汽車市場(chǎng)一直不明朗，民眾對(duì)新能源汽車還是持觀望態(tài)度，此為新能源汽車也有自身詬病，例如充電時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，航程太短等，在國(guó)家未普及大規(guī)?？焖俪潆娬镜那闆r下，新能源汽車很難有所開(kāi)展。雖然目前，中國(guó)出臺(tái)了《新能源汽車消費(fèi)準(zhǔn)入管理規(guī)那么》，在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中也涉及到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的短期目的和任務(wù)。然而，這些政策都沒(méi)有足夠的戰(zhàn)略高度，缺少一個(gè)整體的中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)開(kāi)展規(guī)劃，沒(méi)有開(kāi)展重點(diǎn)，沒(méi)有開(kāi)展道路，“遍撒胡椒面兒”，這樣勢(shì)必會(huì)分散有限資源，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展都找不到方向。3、現(xiàn)金流面臨緊張面對(duì)持續(xù)的汽車市場(chǎng)的疲軟，及年末必須歸還的借款，比亞迪公司現(xiàn)金供應(yīng)日益緊張。王傳福表示：比亞迪x(chóng)x年上半年資本開(kāi)支50億，下半年將壓縮到30億，全年控制在80億-90億元人民幣。xx年將資本開(kāi)支壓縮30億，控制在50億-60億元人民幣此為兩度拋售清空佛山金輝股權(quán)及一些子公司的股權(quán)來(lái)救火。附注（二）利潤(rùn)表（三）現(xiàn)金流量表一.公司概況及行業(yè)介紹（一）公司概況1、簡(jiǎn)介云南白藥公司是我國(guó)知名的中成藥消費(fèi)企業(yè)，擁有全資、控股、參股企業(yè)18家，也是我國(guó)中成藥50強(qiáng)之一。公司前身是成立于1971年6月的云南白藥廠，1993年5月進(jìn)展股份制改組，同年12月15日在深交所上市。1996年10月經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議討論決定更名為云南白藥集團(tuán)股份。云藥集團(tuán)、紅塔集團(tuán)和平安人壽保險(xiǎn)股份公司為其主要股東，分別持股41.52%、12.32%、9.36%。產(chǎn)品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主，共17種劑型200余個(gè)產(chǎn)品，不僅暢銷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及東南亞，還逐漸進(jìn)入日本、歐美等興隆國(guó)家市場(chǎng)。近年來(lái)，在“穩(wěn)中央、突兩翼”戰(zhàn)略規(guī)劃下，積極進(jìn)軍安康日用消費(fèi)品行業(yè)，成績(jī)斐然。2、公司經(jīng)營(yíng)范圍以中成藥為主的藥品消費(fèi)經(jīng)營(yíng)和藥品批發(fā)零售，醫(yī)療器械（二類、醫(yī)用敷料類、一次性使用醫(yī)療衛(wèi)生用品）。食品、日化用品的條款。主要產(chǎn)品有各種藥品及保健品。3、公司上市股票股票代碼：000835所屬行業(yè)：醫(yī)藥與生物科技行業(yè)發(fā)行日期：1993年11月6日（二）行業(yè)根本情況。.中藥品種眾多、創(chuàng)新難度較大，所以企業(yè)間的產(chǎn)品差異較小，加之中藥品牌依賴度較高、自創(chuàng)品牌難度較大，因此，像云南白藥這樣具有得天獨(dú)厚的資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的中藥企業(yè)”以及“古方價(jià)值型”、“民族醫(yī)藥型”的中藥企業(yè)，更有核心價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，成為醫(yī)藥與生物科技行業(yè)的龍頭企業(yè)。.xx年大量常用類中藥材價(jià)格漲幅超過(guò)100%,云南白藥主要藥材三七價(jià)格飆升十倍。中藥材的漲價(jià)對(duì)中藥飲片的毛利率影響不大,對(duì)中成藥企業(yè)毛利率構(gòu)成了較大的壓力。因此中成藥行業(yè)受中藥材價(jià)格上漲的影響較大,毛利率受到不同程度的影響，品牌以及技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)受影響較小,而品牌以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)不明顯的公司毛利率影響較大。.xx年度，云南白藥總資產(chǎn)在醫(yī)藥與生物科技行業(yè)中排名第十位，營(yíng)業(yè)收入排名第三位，凈利潤(rùn)排名第八位。同行業(yè)上市公司中排名第七位。云南白藥集團(tuán)擁有三七GAP基地，長(zhǎng)時(shí)間保持較強(qiáng)的本錢競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)力，業(yè)內(nèi)一直有著很高的評(píng)級(jí)。（三）公司財(cái)務(wù)分析1、云南白藥目前涉足中西藥原料/制劑、個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、原生藥材、商業(yè)流通等領(lǐng)域，產(chǎn)品以云南白藥系列和天然藥物系列為主，共19個(gè)劑型、300余個(gè)品種，是擁有兩個(gè)國(guó)家一級(jí)中藥保護(hù)品種（云南白藥散劑、云南白藥膠囊）、自有產(chǎn)品和技術(shù)專利83項(xiàng)的大型現(xiàn)代化制藥集團(tuán)。近十年來(lái)，云南白藥集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)43%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率34%，利稅復(fù)合增長(zhǎng)率33%。公司的醫(yī)藥商業(yè)在云南省市場(chǎng)份額40%，穩(wěn)居第一，處于壟斷地位。2、公司的牙膏業(yè)務(wù)療效顯著，定位高端品牌、避開(kāi)惡性競(jìng)爭(zhēng)，擁有高毛利率和高盈利才能，經(jīng)過(guò)幾年市場(chǎng)投入和培育之后,進(jìn)入收入高速增長(zhǎng)階段和盈利收獲期。09年白藥牙膏含稅銷售收入達(dá)7億元,10年那么到達(dá)約12億元,增速高達(dá)70%，市場(chǎng)份額位居第四。隨著終端消費(fèi)者品牌認(rèn)知和依賴度的進(jìn)步，xx年牙膏業(yè)務(wù)仍將保持50%左右的增速。3、xx年10月，養(yǎng)元青洗護(hù)發(fā)產(chǎn)品正式亮相昆明、武漢賣場(chǎng)，開(kāi)場(chǎng)試銷。提出“頭皮護(hù)理專家”的概念，主打“中藥去屑，從根入手，從根解決”。而市面上的洗護(hù)發(fā)產(chǎn)品治標(biāo)不治本。目前該產(chǎn)品已在白藥牙膏的銷售渠道鋪開(kāi)，有望接力牙膏再續(xù)輝煌。4、透皮業(yè)務(wù)收入于白藥膏和創(chuàng)可貼，09年透皮產(chǎn)品大幅提價(jià)，提價(jià)幅度高達(dá)80%。提價(jià)后，渠道貨物增加。預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)30%左右的增長(zhǎng)。5、xx年1月30/50/60/120ml規(guī)格的白藥酊劑分別上浮24%/19%/1%/2%/3%，白藥膠囊、散劑和宮血寧分別上浮6%。隨著國(guó)家根本藥物制度深化推進(jìn)和對(duì)基層藥物市場(chǎng)補(bǔ)貼力度加大，公司的散劑、酊劑、氣霧劑等中央產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。二、資產(chǎn)負(fù)債表程度分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià)1、從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)展分析評(píng)價(jià)該公司總資產(chǎn)本期增加966905657元，增長(zhǎng)幅度為22.79%，說(shuō)明云南白藥公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長(zhǎng)。其中，1）.流動(dòng)資產(chǎn)增加801272641元，增幅為28.66%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了18.89%，非流動(dòng)資產(chǎn)增加165633015元，增幅為11.45%，使總資產(chǎn)增加3.9%。本期總資產(chǎn)增加主要表達(dá)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上，資金的流動(dòng)性從外表上看有大幅度增長(zhǎng)。2）貨幣資金減少，減幅為187630114，說(shuō)明資金的使用效率有所增強(qiáng)。應(yīng)收賬款增加137333039，增幅為227.44%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加3.2%，可能是公司銷售收入的增加所導(dǎo)致。其他應(yīng)收款增加330197977，增幅為169%，使總資產(chǎn)增加7.78%，占據(jù)數(shù)額較大，說(shuō)明公司應(yīng)該好好處理這一部分款項(xiàng)，長(zhǎng)期如此，對(duì)公司資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性會(huì)有影響。再就是存貨的增加，增加512530469，增幅達(dá)216.41%，使總資產(chǎn)增加12%。3）非流動(dòng)資產(chǎn)增加165633015元，增幅為11.45%，使總資產(chǎn)增加3.9%，其中主要得益于在建工程的大幅增加，增加471302531，增幅達(dá)207%，說(shuō)明公司正在為擴(kuò)大消費(fèi)才能，重新更新機(jī)器設(shè)備等。2、從籌資或權(quán)益角度進(jìn)展分析評(píng)價(jià)權(quán)益總額本期增加966905657元，增幅達(dá)22.79%，說(shuō)明該公司本年權(quán)益總額有很大幅度的增長(zhǎng)。其中，1）流動(dòng)負(fù)債本期增加787105673，增幅達(dá)66%，使權(quán)益總額增加18%，這個(gè)工程中，應(yīng)付賬款增加509981509元，增幅達(dá)474%使權(quán)益總額增加12%，這種變動(dòng)可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，假如不能按期支付，將對(duì)公司的信譽(yù)產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。2）應(yīng)付職工薪酬等大額減少，說(shuō)明公司在本錢管理上有很大功夫，可能減少了多余職工的聘用。應(yīng)繳稅費(fèi)減少46025812，減幅達(dá)46%，可能是公司更適應(yīng)國(guó)家的鼓勵(lì)支持政策，獲得不少減免稅收的優(yōu)惠。3，其他應(yīng)付款增加456022702，增幅達(dá)58%，對(duì)權(quán)益總額影響達(dá)10%，說(shuō)明公司可能暫收款項(xiàng)太多。股東權(quán)益本期增加179799983，增幅6.23%，使權(quán)益總額增加4.23%，其中股本增加160215341，增幅達(dá)30%，對(duì)權(quán)益總額影響達(dá)3.77%，同時(shí)資本公積減少160215341，由于該公司本期施行資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，該方案的施行使股本增加的同時(shí)也使資本公積相應(yīng)減少，對(duì)股東權(quán)益不產(chǎn)生影響，只是股本擴(kuò)大而已。未分配利潤(rùn)增加151138962，增幅有20%，對(duì)總權(quán)益影響有3.5%。（二）資產(chǎn)變動(dòng)合理性和效率性分析結(jié)合現(xiàn)金流量表及利潤(rùn)表，我們可以看出，公司總體產(chǎn)量有很大增長(zhǎng)，得益于公司在xx年下半年整體搬遷至呈貢，產(chǎn)能擴(kuò)大3?5倍，為公司的將來(lái)開(kāi)展預(yù)留了空間。收入、利潤(rùn)都有增長(zhǎng)，收入10年實(shí)現(xiàn)2595079048.89，增加了585026523.50，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)357111473.14，較09年增加了18062926.92，資產(chǎn)有較大增加，說(shuō)明說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率有所進(jìn)步，資金相對(duì)節(jié)約。三、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造變動(dòng)情況分析評(píng)價(jià)1、資產(chǎn)構(gòu)造的分析評(píng)價(jià)1）從靜態(tài)方面分析。云南白藥的流動(dòng)資產(chǎn)比重為69.05%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重為30.95%，流動(dòng)資產(chǎn)比重高于行業(yè)均值62.19%，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，但并沒(méi)有很高，同同行業(yè)中一些公司還是有一定差異，需要繼續(xù)加強(qiáng)。2）從動(dòng)態(tài)方面分析。本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了3.15%,非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降3.15%，結(jié)合個(gè)資產(chǎn)工程的構(gòu)造變動(dòng)情況來(lái)看，貨幣資金的比重下降了10.87%，其他應(yīng)收款比重上升5.48%，存貨比重上升8.80%,說(shuō)明該公司的資本構(gòu)造并不是很穩(wěn)定，結(jié)合x(chóng)x年情況看來(lái)，貨幣資金比重持續(xù)大幅下降，企業(yè)變現(xiàn)才能下降。2、資本構(gòu)造的分析評(píng)價(jià)1）從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為58.87%，負(fù)債比重41.13%，高于同行業(yè)均值35.41%,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。2）從動(dòng)態(tài)方