13年1月高等教育自學(xué)考試中英合作金融管理專業(yè)考試財(cái)務(wù)管理試題

第6頁共6頁2013年1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試財(cái)務(wù)管理課程代碼：00803本題包括1—20小題選擇題，每小題1分，共20分。1．公司的主要目標(biāo)是A．股東風(fēng)險(xiǎn)最小化B．股東財(cái)富最大化C．每股股利最大化D．公司利潤(rùn)最大化2．權(quán)益報(bào)酬率是A．盈利能力比率B．資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率比率C．流動(dòng)性比率D．投資比率3．Z指標(biāo)反映的是A．公司的獲利情況B．公司破產(chǎn)的可能性C．公司增長(zhǎng)的可能性D．公司的股票價(jià)格4．董事會(huì)應(yīng)該對(duì)誰負(fù)責(zé)A．管理層B．審計(jì)委員會(huì)C．股東大會(huì)D．社會(huì)公眾5．對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的目的是A．便于評(píng)估公司價(jià)值B．顯示公司并未處于破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中C．證明公司能夠償還債務(wù)D．證明公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是真實(shí)合理的6．董事會(huì)的法定義務(wù)是A．編制報(bào)表B．經(jīng)營(yíng)管理C．獲取利潤(rùn)D．維持股價(jià)7．投資決策只考慮A．過去的現(xiàn)金流B．過去的和現(xiàn)在的現(xiàn)金流C．過去的、現(xiàn)在的和未來的現(xiàn)金流D．未來的現(xiàn)金流8．在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中考慮通貨膨脹因素時(shí)，應(yīng)該調(diào)整A．真實(shí)貼現(xiàn)率B．貨幣利息率C．實(shí)際利息率D．現(xiàn)金流量9．年平均凈利潤(rùn)與原投資額或平均投資額的百分比是A．凈現(xiàn)值B．內(nèi)部報(bào)酬率C．投資回收期D．會(huì)計(jì)收益率10．下面陳述中正確的是A．所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者B．投資者可能是風(fēng)險(xiǎn)愛好者、風(fēng)險(xiǎn)中性者或風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C．所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性者D．所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)愛好者11．投資評(píng)價(jià)中的敏感性分析是指A．通過使用統(tǒng)計(jì)概率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)B．考查風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系C．考查有關(guān)因素的變動(dòng)對(duì)投資方案可行性的影響程度D．衡量各種可能的終值的變化趨勢(shì)12．投資組合理論的最佳表述是A．衡量投資項(xiàng)目的終值B．綜合利用負(fù)債籌資和權(quán)益籌資方式C．考查主要的投入額以計(jì)算盈利D．分散資金以實(shí)現(xiàn)多元化投資13．關(guān)于優(yōu)先股的最佳表述是A．其持有風(fēng)險(xiǎn)大于普通股B．其股利支付在普通股股東之后C．其通常具有固定的股利D．其回報(bào)率高于普通股14．貸款與債券之間的區(qū)別是A．貸款資金來源于銀行，債券資金來源于公眾B．貸款資金來源于公眾，債券資金來源于銀行C．貸款資金來源于銀行，債券資金來源于政府D．貸款資金來源于政府，債券資金來源于銀行15．根據(jù)MM理論，股利支付模式A．總是會(huì)影響股東財(cái)富B．經(jīng)常會(huì)影響股東財(cái)富C．偶爾會(huì)影響股東財(cái)富D．從不影響股東財(cái)富16．某公司以每年支付租金為代價(jià)，從金融機(jī)構(gòu)手中獲得某項(xiàng)資產(chǎn)整個(gè)壽命周期內(nèi)的使用權(quán)，這種租賃方式是A．經(jīng)營(yíng)租賃B．長(zhǎng)期租賃C．融資租賃D．售后租網(wǎng)17．一個(gè)金融企業(yè)通過簽定協(xié)議受讓另一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款，該項(xiàng)業(yè)務(wù)是指A．代收應(yīng)收賬款B．資產(chǎn)證券化C．售后再買D．代銷18．融資租賃是一種A．短期融資方式B．中期融資方式C．長(zhǎng)期融資方式D．中短期融資方式19．營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量應(yīng)該是A．在條件允許的情況下越多越好B．在條件允許的情況下越少越好C．與長(zhǎng)期資本一樣多D．多少皆可20．下面不屬于評(píng)估公司股權(quán)價(jià)值基礎(chǔ)的是A．資產(chǎn)的重置成本B．市盈率C．自由現(xiàn)金流量D．負(fù)債的公允價(jià)值仔細(xì)閱讀下面案例并回答二、三題。綠色自行車有限公司綠色自行車有限公司始建于l995年，主要從事大眾自行車的生產(chǎn)和銷售．自成立以來，經(jīng)營(yíng)狀況良好．但最近兩年，由于金屬成本提高和世界經(jīng)濟(jì)衰退，該公司成本上升，利潤(rùn)下降．公司為了提振業(yè)績(jī)，計(jì)劃擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，生產(chǎn)一種利潤(rùn)率較高的高端自行車。為了生產(chǎn)高端自行車，需要購(gòu)買l200萬元的新機(jī)器設(shè)備．另外，還需要增加600萬元的營(yíng)運(yùn)資金。高端自行車項(xiàng)目上馬以后，預(yù)計(jì)每年為公司帶來息稅前利潤(rùn)300萬元．與此同時(shí)，公司對(duì)原有產(chǎn)品的成本進(jìn)行了嚴(yán)格控制，預(yù)計(jì)2012年原有產(chǎn)品的息稅前利潤(rùn)將回到2010年的水平．公司目前沒有上市，但有申請(qǐng)上市的打算．為籌集高端自行車項(xiàng)目所需資金，有兩種可能的籌資方案。方案一：發(fā)行l(wèi)800萬元的可贖回債券，年利率l0％；方案二：向現(xiàn)有股東增發(fā)3000萬股普通股，為激勵(lì)股東參與認(rèn)購(gòu)，增發(fā)價(jià)格為0．6元。股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為0．75元，面值為0．5元．未來公司每股股利將保持現(xiàn)有水平。公司財(cái)務(wù)報(bào)表概況如下：年度利潤(rùn)表單位：百萬元)2011年2010年銷售收入7570成本與銷售及管理費(fèi)用761息稅前利潤(rùn)59利息費(fèi)用33稅前利潤(rùn)26所得稅--稅后利潤(rùn)26支付的股利11二、本題包括第21—22小題，共20分。21．假設(shè)原有產(chǎn)品的息稅前利潤(rùn)回到2010年水平，針對(duì)案例中提到的兩種可能的籌資方案，請(qǐng)分別計(jì)算每種籌資方案下：(14分)(1)2012年度的息稅前利潤(rùn)、稅后利潤(rùn)和本年度未分配利潤(rùn)；(2)2012年12月31日的股本、股本溢價(jià)、留存收益及股東權(quán)益總額；(3)2012年12月31日的非流動(dòng)負(fù)債。(本題可編制利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)益部分答題，也可分步驟列式計(jì)算答題)22．案例中兩種可能的籌資方案，哪種方案比較好，請(qǐng)闡述理由。(6分)三、本題包括第23—25小題，共20分。23．請(qǐng)指出上市對(duì)該公司的有利之處。(5分)24．請(qǐng)給出除增發(fā)普通股和發(fā)行可贖回債券外的其他兩種籌資方式，并闌述理由。(10分)25．簡(jiǎn)述米勒與莫迪里亞尼(MM)關(guān)予資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)。(5分)四、本題包括第26-27小題，共20分。26．列舉投資者關(guān)心的兩個(gè)比率及衡量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的兩個(gè)比率公式，并說明每個(gè)比率所反映的內(nèi)容。(10分)某公司資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表如下：資產(chǎn)負(fù)債表（12月31日）（單位：千元）2012年2011年非流動(dòng)負(fù)債債券(利率：10%）800600股東權(quán)益股本（普通股，每股面值1元12001000資本公積9080留存收益2030126041202490年度利潤(rùn)表單位：千元2012年2011年銷售毛利27502400銷售及管理費(fèi)用17701500息稅前利潤(rùn)1040900利息費(fèi)用8060稅前利潤(rùn)960840所得稅190160稅后利潤(rùn)770680計(jì)算該公司2012年的杠桿比率和利息保障倍數(shù)，并說明其所反映的內(nèi)容。(10分)五、本題包括第28-29小題，共20分。28．上市公司ABC為降低生產(chǎn)成本，計(jì)劃采賄一臺(tái)新設(shè)備．現(xiàn)有兩種設(shè)備方案可供選擇，方案一和方案二的設(shè)備采購(gòu)價(jià)格均為360000元，使用壽命均為4年．未來四年，兩種方案每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量如下：ABC公司的資本成本為10％．(1)請(qǐng)分別計(jì)算兩種方案的凈現(xiàn)值。(12分)(2)請(qǐng)分別計(jì)算兩種方案的投資回收期。(2分)(3)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，你認(rèn)為ABC公司的管理層應(yīng)該選擇哪種方案。(1分)貼現(xiàn)率為10％的現(xiàn)值系數(shù)表如下：29．簡(jiǎn)述投資分析方法中的內(nèi)部收益率法。(5分)六、本題包括第30—31小題，共20分。30．估算普通股資本成本時(shí)，可利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估算，也可利用股利估算，請(qǐng)解釋這兩種方法并加以比較。(10分)31．XY公司長(zhǎng)期資金來源情況如下：7500萬元不可贖回債券，年利率9％；l億股面值l元的普通股；留存收益9000萬元。已知的其他信息包括：面值100元的該公司債券發(fā)行價(jià)格140元；股票的市場(chǎng)價(jià)格2．75元；公司的貝塔系數(shù)1．4；市場(chǎng)未來的預(yù)期收益率10％；無風(fēng)險(xiǎn)政府債券的利率5％．請(qǐng)列示計(jì)算該公司債