第04章中央銀行

第四章中央銀行

天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系

杜金向

1第一節(jié)中央銀行制度的形成與演變

一、中央銀行產(chǎn)生的客觀要求

現(xiàn)代商業(yè)銀行出現(xiàn)之后，過(guò)了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期才出現(xiàn)中央銀行，中央銀行的建立有其客觀必然性。隨著商業(yè)銀行的發(fā)展，銀行體制本身出現(xiàn)了許多問(wèn)題，要求有代表政府意志的專門機(jī)構(gòu)管理金融事業(yè)，保證銀行業(yè)的健康發(fā)展，避免銀行危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊。其產(chǎn)生的原因體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

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1、統(tǒng)一貨幣發(fā)行的需要

在中央銀行制度確立之前，許多銀行都能發(fā)行銀行券。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)的擴(kuò)大，銀行券分散發(fā)行的弊端日益明顯。一是不能保證貨幣流通的穩(wěn)定性。在危機(jī)中一些小銀行無(wú)法保證自己所發(fā)行銀行券的兌現(xiàn)，從而無(wú)法保證銀行券的信譽(yù)及其流通的穩(wěn)定性，進(jìn)而引起社會(huì)混亂。二是小銀行信用能力有限，所發(fā)行的銀行券不能廣泛流通。隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要求有更加穩(wěn)定的通貨，也要求銀行券成為在全國(guó)市場(chǎng)上流通的一般信用流通工具。因此，客觀上要求有一個(gè)資力雄厚，并在全國(guó)范圍內(nèi)有權(quán)威的大銀行來(lái)集中發(fā)行銀行券。

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2、解決政府融資的需要

隨著政府職能的強(qiáng)化，所需資金越來(lái)越多，政府融資便成為一個(gè)重要問(wèn)題。為了方便政府融資，發(fā)展一個(gè)與政府有密切聯(lián)系的銀行是非常必要的。

3、保證銀行支付的需要

為了避免單一銀行在資金困難時(shí)由于擠兌而破產(chǎn)，客觀上要求有一家權(quán)威性機(jī)構(gòu)，適當(dāng)集中各銀行的一部分現(xiàn)金準(zhǔn)備，在一些銀行出現(xiàn)困難時(shí)，給它們以貸款支持。4

4、商業(yè)銀行之間票據(jù)清算的需要

由于銀行業(yè)務(wù)與日俱增，每天所收授的票據(jù)數(shù)量不斷擴(kuò)大，銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜化，票據(jù)清償和結(jié)算的矛盾日益突出，信用渠道堵塞的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，客觀上要求有一個(gè)統(tǒng)一的交換票據(jù)和清償債務(wù)的中心機(jī)構(gòu)。

5、統(tǒng)一金融監(jiān)管的需要

同其他行業(yè)一樣，金融企業(yè)之間也存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。但與一般企業(yè)不同的是，金融企業(yè)的破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟(jì)造成的震蕩要大得多。因此，客觀上需要有一個(gè)代表政府意志的超然于所有金融企業(yè)之上的專門機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督和管理，以保證金融業(yè)的安全與規(guī)范化經(jīng)營(yíng)。5二、中央銀行制度的初創(chuàng)和發(fā)展

1.

中央銀行制度的初步形成

中央銀行發(fā)展是一個(gè)漸進(jìn)的歷史過(guò)程。最初的中央銀行也是普通的商業(yè)銀行，只是在銀行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，有些銀行經(jīng)營(yíng)有方，不斷擴(kuò)充自己的實(shí)力，逐步發(fā)展成為實(shí)力雄厚、信譽(yù)卓著的大銀行。于是，一些國(guó)家的政府為了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，就以法律形式規(guī)定由一家或幾家大銀行集中發(fā)行銀行券，同時(shí)禁止其他銀行擅自發(fā)行。這些獨(dú)享銀行券發(fā)行特權(quán)的銀行成為與眾不同的“發(fā)行銀行”，因而獨(dú)享貨幣發(fā)行壟斷權(quán)，就成了中央銀行區(qū)別于商業(yè)銀行的最初標(biāo)志。

6當(dāng)大銀行獲得了發(fā)行銀行券的特權(quán)后，由于實(shí)力的增強(qiáng)，就能夠在普通商業(yè)銀行資金不足時(shí)，向它們發(fā)放貸款或辦理票據(jù)再貼現(xiàn)。許多商業(yè)銀行也逐漸把現(xiàn)金準(zhǔn)備的一部分存入發(fā)行銀行。它們彼此之間的清算也通過(guò)發(fā)行銀行來(lái)辦理，發(fā)行銀行逐漸成為全國(guó)統(tǒng)一的、有權(quán)威的清算中心。另外，由于發(fā)行銀行資金雄厚，常常在國(guó)家遇到財(cái)政困難時(shí)為政府融通資金，政府也從需要出發(fā)，利用發(fā)行銀行分支機(jī)構(gòu)較多的優(yōu)勢(shì)，委托其代理國(guó)庫(kù)，辦理政府的國(guó)庫(kù)收支、財(cái)務(wù)代理和財(cái)政性存款等業(yè)務(wù)。這一切都大大加強(qiáng)了這些銀行的特殊地位，久而久之，便逐漸放棄對(duì)普通工商企業(yè)的信用業(yè)務(wù)，專門與商業(yè)銀行和國(guó)家往來(lái)，擔(dān)負(fù)起防止金融危機(jī)時(shí)銀行倒閉和破產(chǎn)的重任，成為“銀行的銀行”和“國(guó)家的銀行”，最終轉(zhuǎn)化為中央銀行。7小資料：英格蘭銀行是如何演變?yōu)橹醒脬y行的

英格蘭銀行被世界公認(rèn)為第一家中央銀行，它最早獲得發(fā)行貨幣的特權(quán)。有些學(xué)者還往往提到成立于1656年的瑞典銀行，認(rèn)為它于1668年改組為國(guó)家銀行，實(shí)為現(xiàn)代中央銀行的萌芽?？v觀150多年中央銀行發(fā)展史，國(guó)有化雖是中央銀行的重要條件，卻非充分必要條件，其中最核心的是其職能的演進(jìn)。事實(shí)上，瑞典銀行直到1897年才獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)，已在英格蘭銀行基本享有貨幣發(fā)行權(quán)50多年以后。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況看，當(dāng)時(shí)英國(guó)的資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)先于其他歐洲國(guó)家，所以它的銀行業(yè)也比較發(fā)達(dá)。英格蘭銀行創(chuàng)建于1694年，當(dāng)時(shí)適逢英法戰(zhàn)爭(zhēng)，政府開支口增，遂由國(guó)會(huì)通過(guò)法案授予英格蘭銀行兩項(xiàng)特權(quán)：一是該行給政府貸款以支持戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)，政府存款在該行；二是作為交換條件，該行取得不超過(guò)資本總額的貨幣發(fā)行權(quán)。盡管英格蘭銀行成立伊始就已獲得與其他銀行不同的特權(quán)，但當(dāng)時(shí)它的貨幣發(fā)行僅限于倫敦，直到1844年，英國(guó)通過(guò)了著名的8《皮爾條例》后，它才成為英國(guó)的發(fā)行銀行，才基本結(jié)束了英國(guó)有279家銀行發(fā)行銀行券的歷史，這時(shí)距英格蘭銀行成立已有一個(gè)半世紀(jì)之久，《皮爾條例》還規(guī)定，英格蘭銀行不僅享有大部分貨幣發(fā)行權(quán)，而且其他各行必須把準(zhǔn)備金存入該行。英格蘭銀行享有這些權(quán)利以后，發(fā)行的銀行券信譽(yù)良好，流通日廣，加上在幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中它能保持相對(duì)穩(wěn)定，從而奠定了它作為中央銀行的基礎(chǔ)。

1854年，英格蘭銀行成為英國(guó)銀行業(yè)的票據(jù)交換中心，取得清算銀行的地位。1872年它又肩負(fù)起“最后貸款者”的責(zé)任，更由于對(duì)當(dāng)時(shí)發(fā)生的金融危機(jī)處理得當(dāng)，便成為全國(guó)金融管理機(jī)關(guān)。與此同時(shí)，它被西方國(guó)家視為中央銀行的典范而紛起仿效。至1900年，主要西方國(guó)家都設(shè)立了中央銀行。1928年英格蘭銀行成為英國(guó)唯一的發(fā)行銀行。1946年，根據(jù)英國(guó)銀行法，英格蘭銀行實(shí)行國(guó)有化。9

2.中央銀行發(fā)展的兩個(gè)階段

（1）中央銀行的急劇發(fā)展時(shí)期

第一次世界大戰(zhàn)期間，參戰(zhàn)各國(guó)軍費(fèi)開支龐大，都將中央銀行作為彌補(bǔ)財(cái)政赤字的工具，而開動(dòng)印鈔機(jī)的結(jié)果，勢(shì)必造成嚴(yán)重的通貨膨脹。戰(zhàn)后為了盡快醫(yī)治戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)秩序，各國(guó)在穩(wěn)定幣值和對(duì)中央銀行提出更高要求上達(dá)成共識(shí)，遂于1920年和1922年分別在比利時(shí)首都布魯塞爾和瑞士日內(nèi)瓦召開的國(guó)際會(huì)議上，要求尚未設(shè)立中央銀行的國(guó)家應(yīng)盡快建立中央銀行以共同維持國(guó)際貨幣體系和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；提出中央銀行應(yīng)有更大的獨(dú)立性，按照穩(wěn)定幣值的要求掌握貨幣發(fā)行，不受政府干預(yù)，明確了穩(wěn)定貨幣是中央銀行的重要職能，確認(rèn)了中央銀行的重要地位。此后，許多國(guó)家不管是改組的還是新成立的中央銀行，大都從法律上確認(rèn)其具有超然地位。

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（2）中央銀行制度的強(qiáng)化時(shí)期

第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著國(guó)家壟斷資本主義的發(fā)展和國(guó)家干預(yù)主義經(jīng)濟(jì)思潮的興盛，西方國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)日益加強(qiáng)，貨幣政策成為許多國(guó)家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的最重要政策工具。中央銀行作為貨幣政策的制定者和執(zhí)行者，其地位和作用也得到了進(jìn)一步加強(qiáng)。首先，許多國(guó)家的中央銀行在組織結(jié)構(gòu)上，逐步實(shí)行了國(guó)有化。如法蘭西銀行于1945年、英格蘭銀行于1946年都實(shí)行了國(guó)有化。有些國(guó)家的中央銀行雖然在股權(quán)上仍保留部分私股，但大部分股權(quán)則保持在國(guó)家手中，中央銀行的國(guó)有性質(zhì)并未受到影響。其次，許多國(guó)家紛紛制定新的銀行法，明確中央銀行調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的任務(wù)。

在這一時(shí)期，亞洲和非洲等新成立的國(guó)家普遍設(shè)立了中央銀行。11第二節(jié)中央銀行的性質(zhì)與職能

一、中央銀行的性質(zhì)

1.中央銀行是國(guó)家機(jī)關(guān)

但它不同于一般的政府機(jī)構(gòu)，具有銀行的性質(zhì)。表現(xiàn)在：

第一，它經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)對(duì)象是政府和各金融機(jī)構(gòu)；并負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行。第二，它不是只依靠行政手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)，而主要依靠特有的經(jīng)濟(jì)手段，如貨幣供應(yīng)量，利率等。

2.中央銀行也是銀行

但它不同于一般銀行，它居于商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之上，與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)是調(diào)控、管理與被調(diào)控、被管理的關(guān)系。它是國(guó)家管理金融、干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要工具，是國(guó)家機(jī)關(guān)的組成部分，具有國(guó)家機(jī)關(guān)的性質(zhì)。

12二、中央銀行的職能

1.中央銀行是發(fā)行銀行發(fā)行銀行是指中央銀行擁有壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，是國(guó)家惟一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。中央銀行作為發(fā)行銀行，對(duì)調(diào)節(jié)貨幣流通具有重要作用。中央銀行通過(guò)發(fā)行貨幣，向市場(chǎng)注入流通手段和支付手段，以適應(yīng)生產(chǎn)和流通的需要。但是，中央銀行不能任意發(fā)行貨幣，否則會(huì)引起貨幣流通的混亂。因此，中央銀行要通過(guò)貨幣發(fā)行來(lái)調(diào)節(jié)貨幣流通，進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目的。13

2.中央銀行是政府的銀行中央銀行作為政府的銀行，主要表現(xiàn)為：（1）經(jīng)理國(guó)庫(kù)。（2）對(duì)政府融通資金。（3）參與制定并貫徹執(zhí)行國(guó)家金融政策。（4）管理和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)。（5）管理國(guó)家的黃金、外匯儲(chǔ)備。（6）代表政府參加國(guó)際金融活動(dòng)。

3.中央銀行是銀行的銀行中央銀行作為銀行的銀行，主要表現(xiàn)為：（1）集中保管存款準(zhǔn)備金。（2）集中進(jìn)行全國(guó)金融業(yè)的票據(jù)清算。（3）充當(dāng)全國(guó)銀行的最后的貸款人。14第三節(jié)中央銀行制度

一、中央銀行制度的類型

1.單一式中央銀行制度。是指全國(guó)只設(shè)一家中央銀行，并下設(shè)若干分支機(jī)構(gòu)的中央銀行制度。

2.復(fù)合式中央銀行制度。是指全國(guó)設(shè)立中央一級(jí)機(jī)構(gòu)和相對(duì)獨(dú)立的地方一級(jí)機(jī)構(gòu)，作為一個(gè)體系構(gòu)成中央銀行的制度。如美國(guó)的聯(lián)邦儲(chǔ)備體系。

3.類似中央銀行制度。是指國(guó)內(nèi)（或地區(qū)）沒(méi)有職能完備的中央銀行，而是由幾個(gè)執(zhí)行部分中央銀行職能的機(jī)構(gòu)共同執(zhí)行中央銀行職能的制度。如新加坡沒(méi)有中央銀行，由政府設(shè)立的金融管理局和貨幣委員會(huì)兩個(gè)機(jī)構(gòu)行使中央銀行職能。

4.跨國(guó)中央銀行制度。是指幾個(gè)國(guó)家共同組成一個(gè)貨幣聯(lián)盟，各成員國(guó)不設(shè)本國(guó)的中央銀行，而由貨幣聯(lián)盟執(zhí)行中央銀行職能的制度。如西非貨幣聯(lián)盟。中非貨幣聯(lián)盟。東家勒比海貨幣管理局。歐洲中央銀行。1998年7月1日成立。

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二、中央銀行的資本結(jié)構(gòu)

概括起來(lái)，世界各國(guó)中央銀行的資本結(jié)構(gòu)有五種形式：

（一）全部資本國(guó)家所有

全部資本金屬于國(guó)家所有的，稱國(guó)有化中央銀行，即中央銀行直接由國(guó)家撥款建立，或商業(yè)銀行經(jīng)國(guó)家收買了私人股份改組成立的。

（二）公私股份混合所有

其資本金一部分由國(guó)家持股，一般占資本總額的50%以上；另一部分由民間持股，如日本銀行，由政府認(rèn)購(gòu)資本的55%，其余45%由民間認(rèn)購(gòu)。

16（三）集體所有

中央銀行的資本由金融機(jī)構(gòu)集體持有，美國(guó)的中央銀行就屬于這種情況，美國(guó)各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的股本全部為儲(chǔ)備區(qū)的會(huì)員集體所有。

（四）多國(guó)所有

跨國(guó)中央銀行的資本不為某一國(guó)家所獨(dú)有，而有由跨國(guó)中央銀行的成員國(guó)所共有。

（五）無(wú)資本形式

中央銀行建立之初，根本沒(méi)有資本，而是由國(guó)家授權(quán)執(zhí)行中央銀行職能，中央銀行運(yùn)用的資金，主要是各金融機(jī)構(gòu)的存款和流通中的貨幣，自有資本金只占很小部分。如韓國(guó)的中央銀行，即無(wú)資本。17

三、中央銀行的權(quán)力結(jié)構(gòu)（自學(xué)）

四、中央銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置（自學(xué)）

五、中央銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置

中央銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置大致有三種情況：

1.按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。目前世界上大多數(shù)國(guó)家中央銀行的分支機(jī)構(gòu)都是按照經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置的。例如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

2.按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。這種設(shè)置方式一般是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)。中國(guó)人民銀行在1998年以前也是采取這種設(shè)置方式

3.以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹鳌⒓骖櫺姓^(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。這種設(shè)置方式一般是按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分行，而分行之下的機(jī)構(gòu)設(shè)置則考慮行政區(qū)劃并盡量與行政區(qū)劃相一致。日本銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置基本上是這種模式。

18中國(guó)人民銀行于1998年底在分支機(jī)構(gòu)設(shè)置上進(jìn)行了重大改革，撤消了省級(jí)分行，按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立了9家跨省、自治區(qū)、直轄市的分行，它們是：天津分行；沈陽(yáng)分行；上海分行；南京分行；濟(jì)南分行；武漢分行；廣州分行；成都分行；西安分行。同時(shí)，撤消北京分行和重慶分行，在這兩個(gè)直轄市設(shè)立總行營(yíng)業(yè)管理部，履行所在地中央銀行職責(zé)。在撤消省級(jí)分行、設(shè)立9家大經(jīng)濟(jì)區(qū)域分行之后，在不設(shè)分行的省會(huì)城市設(shè)立中心支行，經(jīng)濟(jì)特區(qū)和國(guó)家確定的計(jì)劃單列市的分行改設(shè)為中心支行，原在省轄地區(qū)和市設(shè)立的二級(jí)分行也改設(shè)為中心支行，縣級(jí)支行仍然保留。所以，目前中國(guó)人民銀行的分行是按照經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置的，而中心支行和支行則是按行政區(qū)域設(shè)置的。19第四節(jié)中央銀行的主要業(yè)務(wù)

一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般原則

1.非盈利性

是指中央銀行的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)不以盈利為目的。

2.流動(dòng)性

主要是指資產(chǎn)業(yè)務(wù)需要保持流動(dòng)性。因?yàn)橹醒脬y行在充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”、進(jìn)行貨幣政策操作和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)，必須擁有相當(dāng)數(shù)量的可用資金，才能及時(shí)滿足其調(diào)節(jié)貨幣供求、穩(wěn)定幣值和匯率、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要。20

3.主動(dòng)性

主要指資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)需要保持主動(dòng)性。由于中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)直接與貨幣供應(yīng)相聯(lián)。只有保持主動(dòng)性，才能根據(jù)履行職責(zé)的需要，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)實(shí)施貨幣政策和金融監(jiān)管，有效控制貨幣供應(yīng)量和信用總量。

4.公開性

主要指中央銀行的業(yè)務(wù)狀況公開化，定期向社會(huì)公布業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況，并向社會(huì)提供有關(guān)的金融統(tǒng)計(jì)資料。中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)只有保持公開性，才能使其業(yè)務(wù)活動(dòng)置于社會(huì)公眾監(jiān)督之下，確保其業(yè)務(wù)活動(dòng)的公平合理性，增強(qiáng)透明度。21二、中央銀行的主要業(yè)務(wù)

中央銀行的業(yè)務(wù)可以分為負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。

1、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括資本業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)。

（1）資本業(yè)務(wù)：是指形成中央銀行資本金的業(yè)務(wù)，中央銀行資本金來(lái)源于政府出資、地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資、私人銀行或部門出資等途徑。

（2）貨幣