2021年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試試卷618

****2021年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》課程試卷（含答案 學(xué)年第 學(xué)期 考試型：（卷）考試時(shí)：90 分鐘 年級(jí)專(zhuān)業(yè) 學(xué)號(hào) 姓名 1、單選題（46分，每題1分）關(guān)于中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件，下列述錯(cuò)誤的是（ ）。53所在國(guó)家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄答案：A解析：A項(xiàng)，根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)為依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰。在我國(guó)，證券交易所是（ ）。實(shí)行自律管理的法人以營(yíng)利為目的的法人不以證券營(yíng)利為目的的機(jī)關(guān)實(shí)行自律管理的機(jī)關(guān)答案：A解析：根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。在貨幣市場(chǎng)工具中，下列關(guān)于回購(gòu)的表述，正確的是（ ）。在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議抵押品以企業(yè)債券為主證券的購(gòu)買(mǎi)方為正回購(gòu)方，證券的出售方為逆回購(gòu)方答案：A解析：B下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述，錯(cuò)誤的是（ ）。通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金流動(dòng)性好起源于美國(guó)是對(duì)未上市公司的投資答案：B解析：私募股權(quán)投資是指對(duì)未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和100募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較差?；饘?duì)外提供的會(huì)計(jì)報(bào)表不包括（ ）。資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表基金凈值變動(dòng)表投資比例變動(dòng)表答案：D解析：半年度、年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告至少應(yīng)披露會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容?；饡?huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。下列屬于零售房地產(chǎn)的是（ ）。購(gòu)物中心寫(xiě)字樓酒店養(yǎng)老院答案：A解析：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫(xiě)字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購(gòu)物中心、商業(yè)購(gòu)物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。時(shí)間加權(quán)收益率的計(jì)算公式的前提假定是（ ）。紅利發(fā)放后立即存入銀行紅利發(fā)放后立即以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率投資紅利發(fā)放后立即對(duì)本基金進(jìn)行再投資以上均不正確答案：C解析：假定紅利發(fā)放后立即對(duì)本基金進(jìn)行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為計(jì)算基準(zhǔn)立即進(jìn)行再投資，分別計(jì)算每次分紅期間的分段收益率，考察期間的時(shí)間加權(quán)收益率可由分段收益率連乘得到。本質(zhì)上，回購(gòu)協(xié)議是一種（ ）。證券抵押貸款融資租賃信用貸款金融衍生品答案：A解析：回購(gòu)協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為。本質(zhì)上，回購(gòu)協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國(guó)債為主。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特征不包括（ ）。可以轉(zhuǎn)讓流通金額較大不記名能提前支取答案：D且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的金融工具。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。關(guān)于賣(mài)空交易，下列說(shuō)法正確的是（ ）。投資者借入資金購(gòu)買(mǎi)證券平倉(cāng)之前，投資者賣(mài)空所得資金可用于其他用途投資者向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣(mài)出會(huì)縮小投資收益率或損失率答案：C解析：A項(xiàng)，在我國(guó)，保證金交易被稱(chēng)為“融資融券”，融資即投資者借入資金購(gòu)買(mǎi)證券，也叫買(mǎi)空交易，融券即投資者借入證券賣(mài)出，也稱(chēng)賣(mài)空交易；B項(xiàng)，融券交易沒(méi)有平倉(cāng)之前，投資者融券賣(mài)出所得資金除買(mǎi)券還券外，是不能用于其他用途的；D項(xiàng)，融券業(yè)務(wù)會(huì)放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動(dòng)幅度。以下不屬于影響股票價(jià)格的行業(yè)因素的是（）。管理層質(zhì)量行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)持續(xù)性抗外部沖擊能力答案：A解析：行業(yè)因素，又稱(chēng)產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價(jià)值面的因素。用如果影響（）小數(shù)點(diǎn)后第四位的，應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法計(jì)入基金損益。基金資產(chǎn)總值基金份額凈值基金資產(chǎn)凈值基金所有者權(quán)益答案：B解析：基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開(kāi)戶(hù)費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費(fèi)用如果影4金損益。發(fā)生的費(fèi)用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。下列關(guān)于基金分拆和基金分紅的說(shuō)法正確的是（ ）。選擇現(xiàn)金分紅方式分紅，投資者所擁有的基金份額會(huì)發(fā)生改變隨意基金投資者可以更改分紅方式和分拆方式選擇現(xiàn)金分紅方式，基金分紅后資產(chǎn)規(guī)模不會(huì)發(fā)生改變答案：B解析：A項(xiàng)，選擇現(xiàn)金分紅方式的投資者在獲得現(xiàn)金分紅的同時(shí)，其似的權(quán)利；D其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變，但基金分紅有大量的現(xiàn)金流出，基金的資產(chǎn)規(guī)模也會(huì)發(fā)生改變。修正的MM定理認(rèn)為（ ）。企業(yè)價(jià)值不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)融資方式改變而改變企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越大對(duì)負(fù)債帶來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)平衡來(lái)確定企業(yè)價(jià)值最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)答案：B解析：A項(xiàng)屬于MM定理主張的觀點(diǎn)；CD兩項(xiàng)屬于權(quán)衡理論的觀點(diǎn)。下列關(guān)于REITs產(chǎn)品的說(shuō)法正確的是（ ）。都是投資于國(guó)內(nèi)REITs目前在國(guó)內(nèi)還有大量REITs絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)英國(guó)的REITs答案：C解析：不動(dòng)產(chǎn)投資基金（REITs）是一種以發(fā)行權(quán)益憑證的方式匯集投資者的資金，由專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種基金，不動(dòng)產(chǎn)投資基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。REITs產(chǎn)品都是投資于海外REITs，絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，除美國(guó)外，澳大利亞、日本、新加坡與我國(guó)香港的REITs市場(chǎng)發(fā)展較好。金融期貨不包括（ ）。貨幣期貨利率期貨股票指數(shù)期貨商品期貨答案：D解析：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生?？稍谄跈?quán)到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行權(quán)利的金融期是（ ）。美式期權(quán)修正的美式期權(quán)歐式期權(quán)大西洋期權(quán)答案：A解析：按期權(quán)買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限分類(lèi)，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。歐式期權(quán)，指期權(quán)的買(mǎi)方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲；美式期權(quán)則允許期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)?？赊D(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分是（ ）。股票、公司債券公司債券、股票都屬于股票都屬于債券答案：B解析：可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯(cuò)誤的是（ ）。衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性杠桿性在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險(xiǎn)性衍生工具可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)失的風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：D項(xiàng)，因操作人員人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)是運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無(wú)法按時(shí)付款或者按時(shí)交割造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?？吹跈?quán)的買(mǎi)方具有在約定期限內(nèi)按（ ）賣(mài)出一定數(shù)量的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入價(jià)格答案：C解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)出者賣(mài)出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱(chēng)賣(mài)出期權(quán)。以下關(guān)于基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)，表述不正確的是（ ）。建賬、獨(dú)立核算目前，我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)區(qū)間細(xì)化到日建賬、統(tǒng)一核算基金會(huì)計(jì)核算主體為證券投資基金答案：C解析：C項(xiàng)，基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶(hù)設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除貨幣市場(chǎng)基金外，基金利潤(rùn)分配默認(rèn)的方是（ ）。分紅高投資直接分配基金份額固定紅利現(xiàn)金分紅答案：D解析：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式。開(kāi)放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤(rùn)，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒(méi)有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、歐盟和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織制定的投資基監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的相同點(diǎn)不包括（ ）。要求基金管理人為投資人的利益服務(wù)基金資產(chǎn)必須由獨(dú)立的托管人保管要求基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有充分的監(jiān)管權(quán)力和監(jiān)管手段組織制定和公布大量準(zhǔn)則和報(bào)告，涉及基金監(jiān)管的各個(gè)領(lǐng)域答案：D比如，都要求基金管理人為投資人的利益服務(wù)，基金資產(chǎn)必須由獨(dú)立的托管人保管，對(duì)基金的定價(jià)、估值、分散投資、信息披露等都有明確的規(guī)定。三個(gè)組織還都要求基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有充分的監(jiān)管權(quán)力和D下列關(guān)于債券結(jié)算業(yè)務(wù)類(lèi)型的表述，不正確的是（ ）。分銷(xiāo)業(yè)務(wù)按單一券種進(jìn)行，通過(guò)分銷(xiāo)指令辦理現(xiàn)券交易的結(jié)算按單一券種辦理，結(jié)算日為T(mén)＋0T＋1債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日2～365券付費(fèi)解券和券費(fèi)對(duì)付結(jié)算方式中的任何一種答案：D解析：D項(xiàng)，債券借貸首期采用券券對(duì)付結(jié)算方式，到期可采用券券對(duì)付、返券付費(fèi)解券和券費(fèi)對(duì)付結(jié)算方式中的任何一種。（ ）的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證可轉(zhuǎn)換債券權(quán)證可轉(zhuǎn)讓存單答案：A買(mǎi)存托憑證可以規(guī)避跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)（如匯率風(fēng)險(xiǎn)）。支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的費(fèi)用稱(chēng)為（ ）。手續(xù)費(fèi)印花稅過(guò)戶(hù)費(fèi)傭金答案：C解析：在證券交易結(jié)束后需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱(chēng)為過(guò)戶(hù)費(fèi)。另類(lèi)投資產(chǎn)品（ ）的問(wèn)題可能導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確。杠桿率較高缺乏監(jiān)管流動(dòng)性較差信息不對(duì)稱(chēng)答案：C解析：另類(lèi)投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差的問(wèn)題可能導(dǎo)致估值的不準(zhǔn)確，主要是因?yàn)榱眍?lèi)投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場(chǎng)難以及時(shí)反映出投資的真正價(jià)值。短期的年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券屬于（ ）。期貨市場(chǎng)工具資本市場(chǎng)工具現(xiàn)貨市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具答案：D解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。（ ）不宜過(guò)度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。三口之家中的中年人老年人已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人單身時(shí)期的年輕人答案：B解析：對(duì)老年人而言，面臨退休和收入降低，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，因此其投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過(guò)度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的（ ）A．50%B．10%C．20%D．30%答案：C解析：一般情況下，貨幣市場(chǎng)基金的杠桿比例越高，其收益也越高，但風(fēng)險(xiǎn)也越大。根據(jù)目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上或者連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上的情形外，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%。QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后（ ）內(nèi)披露。1234答案：B解析：《關(guān)于實(shí)施〈合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法〉有關(guān)問(wèn)題的通知》對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定，基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。UCITS（）。更簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)則更廣泛的投資品種引入簡(jiǎn)要招募說(shuō)明書(shū)更廣泛的業(yè)務(wù)范圍答案：A解析：UCITS三號(hào)指令中管理指令和產(chǎn)品指令的具體內(nèi)容包括：①管理公司的護(hù)照；②更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)則；③更廣泛的投資品種；④更廣泛的業(yè)務(wù)范圍；⑤引入簡(jiǎn)要招募說(shuō)明書(shū)；⑥進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)；⑦過(guò)渡條款。常用的技術(shù)分析方法不包括（）。道氏理論過(guò)濾法則止損指令行業(yè)分析答案：D解析：常用的技術(shù)分析方法有：道氏理論、過(guò)濾法則與止損指令、D法。3223.5530001000100022（）A．157.5B．192.5C．307.5D．500.0答案：B解析：2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息＝3000×（1＋5%）2＝3307.5（元），盈利為：3500－3307.5＝192.5（元）。股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的（ ）。清算資金賬面價(jià)值資產(chǎn)價(jià)值實(shí)際價(jià)值答案：D解析：股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。理論上，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)的資產(chǎn)實(shí)際出售額與財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股的清算價(jià)值才會(huì)和賬面價(jià)值一致。下列關(guān)于我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的說(shuō)法不正確的是（ ）。我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主有極其嚴(yán)格的規(guī)定民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)貨幣基金在銀行間回購(gòu)市場(chǎng)只作為資金供給方答案：D解析：D項(xiàng)，貨幣基金在銀行間回購(gòu)市場(chǎng)兼有資金需求方和資金供給方的角色。貨幣基金使用回購(gòu)協(xié)議作為其資金的來(lái)源有兩方面原因：①基金的資產(chǎn)中存在大量的政府債券，可以作為回購(gòu)協(xié)議的抵押品；②回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)交易量大，可以方便地獲得資金。同時(shí)基金會(huì)將部分資金配置在短期回購(gòu)協(xié)議，以保持基金有適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性和收益。傭金費(fèi)用的組成不包括（ ）。證券公司經(jīng)紀(jì)傭金證券交易所手續(xù)費(fèi)證券登記結(jié)算公司變更股權(quán)登記費(fèi)證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)答案：C解析：傭金是投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)等組成。以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的融衍生工具屬于（ ）。貨幣衍生工具利率衍生工具信用衍生工具股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具答案：C解析：信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為合約標(biāo)的資產(chǎn)（準(zhǔn)確地說(shuō)，這是一種結(jié)果）的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移2090衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。下列關(guān)于存托憑證的說(shuō)法不正確的是（ ）。每張存托憑證一般代表一股股票2020發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力ADR答案：A解析：A項(xiàng)，每張存托憑證一般代表不止一股而是許多股股票。下列關(guān)于常見(jiàn)衍生工具的區(qū)別中，說(shuō)法有誤的是（ ）。約性低期貨合約具有杠桿效應(yīng)答案：C解析：C項(xiàng)，期貨合約由于具備對(duì)沖機(jī)制，實(shí)物交割比例非常低。遠(yuǎn)期合約如要中途取消，必須雙方同意，任何單方面意愿是無(wú)法取消合約的，其實(shí)物交割比例非常高。以接近客戶(hù)委托時(shí)的市場(chǎng)成交價(jià)格來(lái)完成交易的最優(yōu)化算法是（