新世紀(jì)評(píng)級(jí)-紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望

新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)1級(jí)部黃夢(mèng)姣2022年上半年紡織，應(yīng)新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)2半年紡織一紡織服裝行業(yè)主要是指將天然纖維(棉、毛、麻、絲等)、化學(xué)纖維(合成纖維、人造纖潤(rùn)情況000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0000.0.02017年2018年2019年2020年2021年2022年1-9月紡織服裝、服飾業(yè):營(yíng)業(yè)收入:累計(jì)值(億元)紡織服裝、服飾業(yè):營(yíng)業(yè)收入:累計(jì)值(億元)紡織服裝、服飾業(yè):營(yíng)業(yè)收入:累計(jì)同比(%，右軸)紡織業(yè):營(yíng)業(yè)收入:累計(jì)同比(%，右軸)500.0000.0.017年8年9年2020年2021年2022年1-9月紡織服裝、服飾業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)值(億元)紡織服裝、服飾業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比(%，右軸)紡織業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)值(億元)紡織業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)32500030.00000.00.00紡織業(yè):企業(yè)單位數(shù)(個(gè))紡織業(yè):虧損企業(yè)單位數(shù)占比(%，右軸)紡織服裝、服飾業(yè):企業(yè)單位數(shù)(個(gè))紡織服裝、服飾業(yè):虧損企業(yè)單位數(shù)占比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理情況500.00000.00500.00000.00500.00000.00500.00000.00 0.000產(chǎn)量:紗:累計(jì)值(萬(wàn)噸)產(chǎn)量:紗:累計(jì)同比(%，右軸)產(chǎn)量:布:累計(jì)值(億米)產(chǎn)量:布:累計(jì)同比(%，右軸)元。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)4.00.00000產(chǎn)量:布:當(dāng)月同比(%)產(chǎn)量:紗:當(dāng)月同比(%)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理開轉(zhuǎn)情況5.000.0000.00.00庫(kù)存天數(shù):紗線(天)庫(kù)存天數(shù):坯布(天)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)5況 00 00.00 0.0000.00.000出口金額:紡織紗線、織物及制品:累計(jì)值(億美元)出口金額:紡織紗線、織物及制品:累計(jì)同比(%，右軸)00000出口金額:紡織紗線、織物及制品:當(dāng)月值(億美元)出口金額:紡織紗線織物及其制品:當(dāng)月同比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理針紡織品零售情況0000.0000.00社會(huì)消費(fèi)品零售總額:累計(jì)同比(%)零社會(huì)消費(fèi)品零售總額:累計(jì)同比(%)零售額:服裝鞋帽針紡織品類:累計(jì)同比(%)0.00.00新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)60.00.0000消費(fèi)品零售總額:當(dāng)月同比(%)零售額:服裝鞋帽針紡織品類:當(dāng)月同比(%)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理況.0020-02.0020-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0921-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0922-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-090紡織服裝、服飾業(yè):存貨(億元)紡織服裝、服飾業(yè):存貨:同比(%，右軸)紡織服裝、服飾業(yè):產(chǎn)成品存貨(億元)紡織服裝、服飾業(yè):產(chǎn)成品存貨:同比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)7況00.00 00 400.000.000.00.00出口金額:服裝及衣著附件:累計(jì)值(億美元)出口金額:服裝及衣著附件:累計(jì)同比(%，右軸)00000-出口金額:服裝及衣著附件:當(dāng)月值(億美元)出口金額:服裝及衣著附件:當(dāng)月同比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理(1)成本控制聯(lián) 0000CCFEI膠短纖1.5DCCFEI數(shù):滌綸短纖資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)8人.0000.00.0000000.00.00000.00州資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理企業(yè)名稱海外設(shè)廠情況龍頭股份公司在埃塞俄比亞首都亞的斯亞貝巴打造的毛衫生產(chǎn)加工基地2018年正式開業(yè)，并已形成一定規(guī)模的生產(chǎn)能力。華孚時(shí)尚海外生產(chǎn)基地主要在越南，擁有29萬(wàn)錠紗線產(chǎn)能，占總產(chǎn)能的14%。聯(lián)發(fā)股份在柬埔寨設(shè)有服裝生產(chǎn)基地，產(chǎn)能占服裝品類的40%，并正在印尼投資建設(shè)年產(chǎn)6600萬(wàn)米高檔梭織服裝面料項(xiàng)目天虹紡織海外產(chǎn)能主要布局在越南，擁有172萬(wàn)紗錠產(chǎn)能。計(jì)劃收購(gòu)位于越南的工業(yè)園資產(chǎn)。申洲國(guó)際公司的生產(chǎn)基地位于寧波市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和越南，并在中國(guó)衢州市及安慶市、越南胡志明市和柬埔寨金邊市設(shè)有制衣工廠健盛集團(tuán)公司于2013年開始生產(chǎn)基地海外布局，目前在越南已規(guī)劃建設(shè)了三大生產(chǎn)基地，規(guī)劃總投資約1.5億美元，建設(shè)年產(chǎn)2.5億雙棉襪、1800萬(wàn)件無縫針織運(yùn)動(dòng)服飾及產(chǎn)業(yè)鏈配套項(xiàng)目，目前越南海防工廠、越南興安工廠均已開始有效運(yùn)營(yíng)，越南興安的無縫內(nèi)衣工廠及清化工廠也在建設(shè)過程中。江蘇陽(yáng)光公司2016年在埃塞俄比亞投資毛紡織染項(xiàng)目，設(shè)立了全資子公司陽(yáng)光埃塞俄比亞毛紡織染有限公司。項(xiàng)目總投資3.5億美元，規(guī)劃達(dá)到1000萬(wàn)米毛精紡面料、150萬(wàn)套西服的產(chǎn)能。魯泰紡織在越南擁有20%的面料產(chǎn)能，在越南、柬埔寨、緬甸擁有56%的服裝產(chǎn)能華利集團(tuán)越南為主要生產(chǎn)基地，也在緬甸、印度尼西亞等地布局，鞋履總產(chǎn)能約1.16億雙。2023年1月收購(gòu)英雄心100%股權(quán)，獲得其越南子公司約1000萬(wàn)雙產(chǎn)能。新澳股份在浙江基地、寧夏基地以及英國(guó)蘇格蘭設(shè)有6家生產(chǎn)型企業(yè)。計(jì)劃在越南投資設(shè)立孫公司，并投資5萬(wàn)錠高檔精紡生態(tài)紗紡織染整項(xiàng)目。偉星股份在孟加拉國(guó)擁有約15%的產(chǎn)能，并在孟加拉國(guó)和越南在建產(chǎn)能項(xiàng)目。百隆東方在越南已有110萬(wàn)紗錠產(chǎn)能，計(jì)劃在越南擴(kuò)建39萬(wàn)錠紗線產(chǎn)能盛泰集團(tuán)產(chǎn)能主要分布于中國(guó)、越南、柬埔寨以及斯里蘭卡，計(jì)劃在越南投資10萬(wàn)錠紗線產(chǎn)能，并計(jì)劃收購(gòu)澳洲農(nóng)場(chǎng)以自產(chǎn)棉花原材料供新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)9加息影響，美元兌人民幣持續(xù)升值；日本采取寬松的貨幣政策，自2020年下半年以來日元兌人民幣大幅貶值；我國(guó)2022年以來采取降息等較為寬松的貨幣政策，加大了對(duì)貶值，有利于紡織服裝出口。元).50.00間價(jià):100日元兌人民幣資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理(2)品牌及渠道構(gòu)建新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)0000000.00.0000020142015201620172018201920202021專利申請(qǐng)數(shù):紡織服裝、服飾業(yè)(件)專利申請(qǐng)數(shù):紡織服裝、服飾業(yè)：同比(%，右軸)專利申請(qǐng)數(shù):紡織業(yè)(件)專利申請(qǐng)數(shù):紡織業(yè)：同比(%，右軸)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表14.主要鞋服品牌企業(yè)門店情況(單位：家)企業(yè)類別企業(yè)名稱2019年末2020年末2021年末2022年6月末運(yùn)動(dòng)鞋服安踏體育12,78812,26011,79111,579李寧7,5506,9337,1377,112361度5,5195,1655,2705,365皮鞋千百度1,4591,2421,1721,140哈森股份1,4561,3181,2401,196奧康國(guó)際2,9072,6842,6142,534男女裝九牧王2,9322,7562,6952,517雅戈?duì)?,4143,0732,714-朗姿股份594608638634數(shù)據(jù)來源：根據(jù)相關(guān)上市公司公開數(shù)據(jù)整理近年來隨著線上滲透率的提升，網(wǎng)上零售自2019年以來增速放緩，服裝類商品網(wǎng)上零新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)圖表15.網(wǎng)上實(shí)物商品與穿類商品零售額增長(zhǎng)情況(%)2015年2016年2017年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年1-9月0.00.00零售總額:網(wǎng)上商品零售額:穿:零售總額:網(wǎng)上商品零售額:穿:累計(jì)同比零售額:服裝鞋帽針紡織品類:累計(jì)同比(%)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表16.主要鞋服品牌企業(yè)廣告及宣傳費(fèi)用率情況(%)企業(yè)名稱企業(yè)類別2019年2020年2021年安踏運(yùn)動(dòng)鞋服10.610.012.4李寧運(yùn)動(dòng)鞋服9.68.97.9361度運(yùn)動(dòng)鞋服9.09.610.2九牧王男裝3.88.38.4七匹狼男裝4.04.74.4地素時(shí)尚女裝5.35.15.1朗姿股份女裝5.57.910.1資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)月，國(guó)務(wù)政策類型發(fā)布單位及時(shí)間文件/政策名稱主要內(nèi)容行業(yè)規(guī)劃中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)2021.6《紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》十四五”期間，規(guī)模以上紡織企業(yè)工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間；紡織行業(yè)纖維加工總量、紡織品服裝出口占全球份額保持基本穩(wěn)定；紡織工業(yè)利潤(rùn)率保持良好水平。服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用三大類終端產(chǎn)品纖維消費(fèi)量比例達(dá)到38:27:35。規(guī)模以上紡織企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到1.3%。纖維新材料創(chuàng)新水平繼續(xù)提升，高性能纖維自給率達(dá)到60%以上。百億以上品牌價(jià)值企業(yè)數(shù)超過40家。能源和水資源利用效率進(jìn)一步提升，單位工業(yè)增加值能源消耗、二氧化碳排放量分別降低13.5%和18%，印染行業(yè)水重復(fù)利用率提高到45%以上。生物可降解材料和綠色纖維(包括生物基、循環(huán)再利用和原液著色化學(xué)纖維)產(chǎn)量年均增長(zhǎng)10%以上，循環(huán)再利用纖維年加工量占纖維加工總量的比重達(dá)15%。中國(guó)服裝協(xié)會(huì)2021.10《中國(guó)服裝行業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》“十四五”期間，規(guī)模以上服裝企業(yè)工業(yè)增加值保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，服裝出口占全球市場(chǎng)份額保持基本穩(wěn)定，服裝行業(yè)增長(zhǎng)方式加速?gòu)囊?guī)模速度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度達(dá)到1%，每萬(wàn)人有效發(fā)明專利擁有量達(dá)到25件，各大品類智能生產(chǎn)線建設(shè)不少于10條。打造一批市場(chǎng)認(rèn)可度高、美譽(yù)度好的知名品牌，重點(diǎn)培育3-5個(gè)具有全球時(shí)尚話語(yǔ)權(quán)的國(guó)際品牌，培育千億級(jí)以上品牌價(jià)值產(chǎn)業(yè)集群。重點(diǎn)形成服裝產(chǎn)業(yè)綠色制造體系，突破一批廢舊服裝回收利用關(guān)鍵共性技術(shù)，提升服裝纖維循環(huán)利用水平。中共中央、國(guó)務(wù)院2022.12《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022－2035年)》推進(jìn)民族品牌與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，充分銜接國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，增加中高端消費(fèi)品的國(guó)內(nèi)供應(yīng)；深入實(shí)施全民健身戰(zhàn)略，推動(dòng)體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升體育賽事活動(dòng)質(zhì)量，促進(jìn)在線健身、線上賽事等新業(yè)態(tài)發(fā)展。紓困政策國(guó)務(wù)院2022.5《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施》在財(cái)政、貨幣金融、穩(wěn)投資促消費(fèi)、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；久裆攘鶄€(gè)方面提出共33項(xiàng)措施環(huán)保政策全國(guó)人大常委會(huì)2016.12《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》從2018年1月1日起，企業(yè)將按照污染排放量征稅，大氣污染物每污染當(dāng)量收稅1.2-12元，水污染物每污染當(dāng)量收取1.4-14元。稅收政策國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議2018.3從2018年5月1日起制造業(yè)等增值稅稅率從17%降至16%國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議2018.9從2018年11月1日起，降低1585個(gè)稅目工業(yè)品等商品進(jìn)口關(guān)稅稅率，其中紡織品、建材等商品平均稅率由11.5%降至8.4%國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議2019.3從2019年4月1日起制造業(yè)等增值稅稅率從16%降至13%資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)00000000002016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年1-9月固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):紡織業(yè):累計(jì)同比(%)固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):紡織服裝、服飾業(yè):累計(jì)同比(%)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理企業(yè)名稱主營(yíng)業(yè)務(wù)雅戈?duì)柗b、房地產(chǎn)杉杉集團(tuán)服裝、新能源、股權(quán)投資七匹狼集團(tuán)服裝、房地產(chǎn)、股權(quán)投資貴人鳥鞋服、體育產(chǎn)業(yè)、股權(quán)投資朗姿股份服裝、嬰童產(chǎn)品、醫(yī)療美容、股權(quán)投資搜于特服裝、供應(yīng)鏈、股權(quán)投資紅豆集團(tuán)服裝、輪胎、房地產(chǎn)、生物醫(yī)藥報(bào)喜鳥服裝、股權(quán)投資富貴鳥鞋服、礦業(yè)(實(shí)際控制人在公司體系外投資)孚日股份紡織、新能源康隆達(dá)服裝、新能源1.樣本篩選2.經(jīng)營(yíng)狀況新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)2017年2018年2019年2020年2021年2022年前三季度2021年前三季度紡織營(yíng)業(yè)收入(億)944.681093.881012.05804.64825.88636.69637.59毛利(億元)110.69127.91124.7587.4692.2174.2770.92凈利潤(rùn)(億元)31.0133.8021.331.0214.4717.4319.81毛利率(%)11.7211.6912.3310.8711.1711.6711.12期間費(fèi)用率(%)8.258.399.759.928.917.878.36服裝鞋帽營(yíng)業(yè)收入(億)1073.951097.021087.79940.83990.08656.35702.99毛利(億元)246.61268.15282.07238.03283.70191.13205.47凈利潤(rùn)(億元)69.1662.4163.90-8.760.137.0311.69毛利率(%)22.9624.4425.9325.3028.6529.1229.23期間費(fèi)用率(%)14.6416.4718.3321.2723.1424.2422.58資料來源：Wind資訊，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表21.紡織服裝樣本企業(yè)收入、毛利率下滑數(shù)量統(tǒng)計(jì)(單位：家)2019年2020年2021年2022年前三季度紡織行業(yè)樣本企業(yè)收入下滑數(shù)量4512服裝鞋帽行業(yè)樣本企業(yè)收入下滑數(shù)量3818紡織行業(yè)樣本企業(yè)毛利率下滑數(shù)量2545服裝鞋帽行業(yè)樣本企業(yè)毛利率下滑數(shù)量6936資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目行業(yè)2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年9月末存貨余額紡織148.24159.73160.34149.56180.68146.51服裝鞋帽371.18422.39405.75376.20376.93403.82應(yīng)收賬款紡織77.0178.3380.0969.2165.1080.64服裝鞋帽114.18131.10135.55132.68118.45140.84資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理00002022年前三季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2021年前三季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表24.紡織服裝樣本企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況(單位：次，億元)002022年前三季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2021年前三季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表中剔除。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)要因疫情緩和期部分細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大或多元化企業(yè)對(duì)據(jù)2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年9月末紡織負(fù)債總額(億元)541.89583.68633.51615.92611.78595.14資產(chǎn)負(fù)債率(%)61.7562.0161.9662.5661.3158.94流動(dòng)負(fù)債占比(%)74.0778.6675.7766.8266.3165.03帶息債務(wù)(億元)263.63282.34344.62337.47332.29332.46短期借款(億元)108.30123.84195.56146.44121.85107.17一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債(億元)32.8248.4422.1419.8547.9857.22長(zhǎng)期借款(億元)94.6362.5653.9874.1596.3391.57應(yīng)付債券(億元)24.8034.3561.6581.7551.3561.98服裝鞋帽負(fù)債總額(億元)833.15873.71857.35883.68939.50898.42資產(chǎn)負(fù)債率(%)54.4454.5552.1254.0756.5055.85流動(dòng)負(fù)債占比(%)69.3168.8075.4472.8277.7576.04帶息債務(wù)(億元)408.07410.55377.56412.56427.59405.50短期借款(億元)101.16122.15102.37135.06139.27149.30一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債(億元)46.8937.0094.6165.34109.8868.46長(zhǎng)期借款(億元)105.0490.2066.8766.5661.1174.46應(yīng)付債券(億元)107.16135.08100.67135.4089.9491.81資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理4.現(xiàn)金流量3較上年末大幅增長(zhǎng)主要來自武漢產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司約24億元臨近到期的債4較上年末大幅增長(zhǎng)主要來自際華集團(tuán)股份有限公司約24億元臨近到期的債券及錦泓時(shí)裝集團(tuán)股份有限公司約20億元臨近到期的長(zhǎng)期借款。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)據(jù)2017年2018年2019年2020年2021年2022年前三季度2021年前三季度紡織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元)40.6144.3045.4443.4548.0333.4838.22投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元)-40.75-25.34-58.30-27.14-28.41-49.38-32.77籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元)31.916.55-20.71-22.73營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率(%)108.74108.84104.96106.65108.4697.5899.82服裝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元)17.3178.16101.4076.8093.110.7141.72投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元).10-20.821.57-48.19-30.34-2.10籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)(億元)133.91-31.62-80.22-9.34-58.54-68.18-44.94營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率(%)108.85108.04107.56105.36105.36102.95111.38資料來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理級(jí)別遷移分析51.主體信用等級(jí)分布與遷移發(fā)行主體信用等級(jí)發(fā)行主體數(shù)量存續(xù)主體數(shù)量發(fā)行主體數(shù)量存續(xù)主體數(shù)量AAA--211114.2929.09AA250.00633.33342.86731.82AA250.00527.78228.57731.82AA--211114.29313.64A--15.56--14.55BBB--15.56--14.55CCC--15.56--14.55合計(jì)4100.00100.007100.0022100.00數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理本部分主體信用等級(jí)均僅考慮發(fā)行人付費(fèi)模式的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，即不考慮中債資信的評(píng)級(jí)結(jié)果。此外，本部分統(tǒng)計(jì)主體等級(jí)分布時(shí)對(duì)重復(fù)主體進(jìn)行了剔除，即單一主體發(fā)行多支債券時(shí)只按該主體最新信用等級(jí)統(tǒng)計(jì)一次。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)年年末AAAAA+AAAA-AABBBBBBCCCAAA2--------AA-6-------AA--51-----AA---1-----A----1----A--------1BBB-------1-BBB---------CCC---------數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2.行業(yè)主要債券品種利差分析6(1)短期融資券7發(fā)行時(shí)主體信用等級(jí)2022年發(fā)行利差樣本數(shù)區(qū)間均值A(chǔ)A3245.39~277.96257.88數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理(2)中期票據(jù)8本部分所統(tǒng)計(jì)債券均為公開發(fā)行的債券，且不包含可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行利差=發(fā)行利率-起息日同期限中債國(guó)債到期收率。僅統(tǒng)計(jì)1年期短期融資券，不含超短期融資券。不含中小企業(yè)集合票據(jù)。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)發(fā)行時(shí)主體信用等級(jí)2021年發(fā)行利差2022年發(fā)行利差樣本數(shù)區(qū)間均值樣本數(shù)區(qū)間均值A(chǔ)AA---137.0637.06AA1307.28307.283207.98~557.37436.41AA---2136.70~172.85154.78數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理(3)企業(yè)債券9發(fā)行時(shí)主體信用等級(jí)2021年發(fā)行利差樣本數(shù)區(qū)間均值A(chǔ)A+2106.51~129.20117.86數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理(4)公司債券發(fā)行時(shí)主體信用等級(jí)2022年發(fā)行利差樣本數(shù)區(qū)間均值A(chǔ)A+1133.66133.66數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理不含中小企業(yè)集合債券。新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望新世紀(jì)評(píng)級(jí)2021新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望(2022TTM，合并口徑)發(fā)行人中文名稱評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最新級(jí)別/展望資產(chǎn)總額(億元)剛性債務(wù)余額(億元)所有者權(quán)益(億元)資產(chǎn)負(fù)債率(%)營(yíng)業(yè)收入(億元)凈利潤(rùn)(億元)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流(億元)毛利率(%)流動(dòng)比率(%)營(yíng)業(yè)周期(天)紅豆集團(tuán)有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA+/穩(wěn)定501.64192.97177.3964.64200.301.5110.9321.371.12395.92武漢產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA/穩(wěn)定250.0830.7380.1367.9696.630.4816.877.061.1686.63北京時(shí)尚控股有限責(zé)任公司東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司AA/穩(wěn)定175.1230.7373.7157.91126.121.980.0913.751.49199.88海瀾之家集團(tuán)股份有限公司大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司AA+/穩(wěn)定312.2540.74146.1353.20197.0720.8131.9940.181.76298.55蕪湖富春染織股份有限公司中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司AA-/穩(wěn)定29.267.4816.7842.6522.822.100.6814.562.7181.22浙江盛泰服裝集團(tuán)股份有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA/穩(wěn)定65.7828.3124.6662.5159.193.817.4918.330.78129.58朗姿股份有限公司上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司AA/穩(wěn)定68.8218.7135.9447.7836.790.992.7357.770.96289.81浙江臺(tái)華新材料股份有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA/穩(wěn)定75.2117.1839.8247.0541.983.837.0823.151.42231.34錦泓時(shí)裝集團(tuán)股份有限公司東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司AA/負(fù)面61.0319.7230.9449.3142.131.554.4968.951.49347.03起步股份有限公司中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司BBB-/負(fù)面19.745.6811.0344.095.33-3.78-2.0124.402.29681.95天創(chuàng)時(shí)尚股份有限公司中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司AA-/穩(wěn)定23.155.7014.7736.1915.190.1856.364.51272.60寧波太平鳥時(shí)尚服飾股份有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA/穩(wěn)定85.1313.5941.1151.7097.352.7510.7450.511.71218.4922新世紀(jì)評(píng)級(jí)紡織服裝行業(yè)2023年度信用展望發(fā)行人中文名稱評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最新級(jí)別/展望資產(chǎn)總額(億元)剛性債務(wù)余額(億元)所有者權(quán)益(億元)資產(chǎn)負(fù)債率(%)營(yíng)業(yè)收入(億元)凈利潤(rùn)(億元)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流(億元)毛利率(%)流動(dòng)比率(%)營(yíng)業(yè)周期(天)安徽開潤(rùn)股份有限公司中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司A+/穩(wěn)定37.6010.7218.3051.3228.741.050.8822.331.56154.63魯泰紡織股份有限公司聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司AA+/穩(wěn)定133.5330.1891.9331.1568.787.988.3325.