第八章明代的金融

★明代商品經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展，在明朝中后期出現(xiàn)了資本主義生產(chǎn)關(guān)系的萌芽，貨幣和信用又有新的變化:

☆紙幣逐漸退出流通，白銀取得了法定貨幣的地位；

☆傳統(tǒng)信用機構(gòu)出現(xiàn)創(chuàng)新，錢莊產(chǎn)生;

☆明朝后期匯兌重新興起，會票、銀票、錢票等信用工具開始使用?！锩鞔泿帕魍w制經(jīng)歷了從銅錢（1374年以前）流通到紙鈔（1374-1435年）流通，再到銀、錢、鈔并行而以銀錢為主（1436-1520年代）的流通，最后到銀錢并行并以銀兩為主（1520年代后）的流通進程。★明朝錢幣流通的不穩(wěn)定（P207)

☆大體說來，明政府的銅錢政策經(jīng)歷了一個以銅錢為法幣到禁用銅錢再到弛禁銅錢的演變過程。明太祖、明成祖、明宣宗、明孝宗等前面幾代，或鑄錢并相繼減重，或停止鑄錢，或反復禁弛用錢，其錢幣始終處于不穩(wěn)定狀態(tài)。但與元朝一樣，明代民間一直用錢不斷?！蠲鞒~錢的鑄行情況可分為三個階段：從明太祖洪武至明穆宗隆慶時期經(jīng)歷十二位帝王，其中只有六位鑄錢，且都數(shù)量有限；自明神宗萬歷年間開始才大量鑄錢；明崇禎時期錢幣鑄行無度，錢制復雜，優(yōu)劣不等，局面愈來愈惡劣。明朝鑄錢的第一階段

明朝立國初期（1374年以前），政府以銅錢為法幣，鑄造和推行銅錢，但洪武八年發(fā)行寶鈔之前并未禁止民間交易使用其它貨幣。

明朝初期厘定錢幣制度，將按照本朝幣制由官爐所鑄的銅錢稱為“制錢”（P208)，將前朝的錢幣稱為舊錢并提高制錢收兌舊錢的官價?！爸棋X”由此成為明清兩朝法定錢幣的統(tǒng)稱。

明朝是封建專制中央集權(quán)制度達到極致的朝代，鑄幣權(quán)當然也被集中于國家手中。制錢由國家專設(shè)的機構(gòu)鑄造，私鑄銅錢是犯罪行為，但是也屢禁不止。

朱元璋還是吳王時就于1361年在應(yīng)天府（南京）設(shè)寶源局，鑄造大中通寶錢，與歷代舊錢兼行。至元二十四年始大規(guī)模發(fā)行。

明朝成立后鑄錢由工部下設(shè)的寶源局主管。1368年朱元璋命令江西等省設(shè)寶泉局，與戶部下設(shè)的寶源局一起鑄行“洪武通寶”，“大中”錢遂即停造。

明朝在這一階段，因為大力奉行寶鈔政策，對銅錢控制嚴格，三番兩次停鑄，禁用，即使開禁也有限制，要不就收入內(nèi)庫，充作庫存。所以造成兩種結(jié)果：一是民間私鑄猖獗，可民間又因銅材缺乏，就用古錢，但古錢也有限，于是就私鑄古錢，以作流通，這是因為私鑄本朝錢幣刑罰很重；二是促使白銀使用普遍化。

明朝鑄錢的第二階段

明神宗萬歷時期，鑄錢量急劇上升。這是明代鑄錢的轉(zhuǎn)折時期，也是明朝的轉(zhuǎn)折時期。明朝萬歷四年開始鑄造萬歷通寶錢而且因為抗日援朝戰(zhàn)爭的財政需要而大量鑄行錢幣。

明朝鑄錢的第三階段明天啟七年，明熹宗去世，思宗即位，于崇禎元年開鑄“崇禎通寶”，開始規(guī)定每鑄錢一文，用銅兩錢。力圖恢復嘉靖，隆慶舊制，但并沒有維持下去，因為明朝末期社會弊端嚴重，朝廷財政幾近崩潰。各地錢局大肆濫鑄，所鑄之錢、文字、大小、輕重不一，相差很大，背文更為繁雜多樣，比天啟猶有過之。因此崇禎錢為我國古錢中最為復雜的一種。★明朝錢幣也存在區(qū)域國際化的現(xiàn)象（P210）。

明朝以官方的朝貢貿(mào)易和私人海上貿(mào)易為形式的對外貿(mào)易較為發(fā)達，明朝的錢幣通過國際貿(mào)易向東流入朝鮮、日本、琉球；向南流入東南亞、南亞、西亞、東非地區(qū)的國家；向西流如帖木爾王國和東察合臺汗國。但明朝與元朝一樣沒有出現(xiàn)唐宋時期的“錢荒”問題。這與當時銀錢鈔并行以及外國白銀大量流入、白銀貨幣地位的確立、萬歷二十年至崇禎朝官錢與私錢的大量鑄造有關(guān)?！锩魇雷诩尉赋撩魉甲诔绲澇?，錢制混亂，私鑄嚴重。萬歷年間，官家鑄利在33.8%——89.9%，天啟二年至崇禎四年，官家鑄利竟達成本銀的10倍，以至官民競相鑄造惡錢爭利。從萬歷至崇禎朝，內(nèi)憂外患，財政困難，官民濫鑄惡錢，加上明代制錢與舊錢并行流通，錢幣供應(yīng)較多，以致錢幣嚴重貶值，物價飛漲（P209)?！锩鞒垘诺陌l(fā)行、流通及衰落☆1375年（洪武八年）朱元璋為了適應(yīng)商業(yè)發(fā)展增加的貨幣需求，并解決明初金屬幣材供應(yīng)不足和鑄造銅錢費用過高的問題，乃模仿宋金元的發(fā)鈔辦法，立鈔法，設(shè)寶鈔提舉司，發(fā)行面額100文至1貫的六種“大明通行寶鈔”，建立紙幣本位制度，形成錢鈔、金銀并行，以寶鈔為主幣的貨幣制度?！蠲鞔垘虐l(fā)行的四個特點：◎明代紙幣的發(fā)行流通具有很明顯的統(tǒng)一性和連續(xù)性。中央政府始終壟斷發(fā)行唯一的大明通行寶鈔。◎明政府在前期采取兌現(xiàn)寶鈔并規(guī)定寶鈔與金銀錢兌換官價（寶鈔一貫等于銅錢1000文或白銀1兩，寶鈔四貫折合黃金1兩）、禁止金銀錢鑄造與流通、按人口分配食鹽并提高食鹽的鈔價、規(guī)定用寶鈔納稅、制定“倒鈔法”、重罰不使用紙鈔者、禁止偽造寶鈔等管理舉措來推行寶鈔和鈔法（P205)?！蛎鞔拇竺魍ㄐ袑氣n在發(fā)行之初屬于可兌現(xiàn)的信用貨幣，但在后來的大部分時間里都屬于不兌現(xiàn)紙幣。該紙幣的發(fā)行流通不分界、不限地區(qū)、不限時間、不改幣名及形制、不定發(fā)行限額、也沒有明確的發(fā)行準備金，實際上沒有任何發(fā)行準備，也從不兌換或難以倒鈔（以舊換新）?！蛩卧加幸曰锠€的舊鈔調(diào)換新鈔的規(guī)定，但是明代破舊紙幣的回收很困難，致使壞鈔的流通越來越多，大明寶鈔的幣值下跌?！虼竺鲗氣n從發(fā)行伊始就具有通貨膨脹的趨向。明代紙幣的發(fā)行，只出不進，不回籠貨幣，或者多投放，少回籠，這使得寶鈔的發(fā)行越來越多，幣值和信譽下跌，進而影響到了大明寶鈔日后的流通和推廣。到明朝中期，許多地區(qū)已經(jīng)拒用寶鈔，只收銀錢和糧食了?！蠲魈嬷煸耙约懊鞒勺嬷扉r期，對內(nèi)對外戰(zhàn)爭和土木建設(shè)較多，導致財政困難，政府通過大量發(fā)行寶鈔來維持財政開支，導致通貨膨脹，寶鈔急劇貶值。☆通貨膨脹的加劇使得紙幣的信用日漸流失，民間使用銀錢越來越多。明宣宗被迫在1435年解除錢禁，明英宗則在1436年解除銀禁。自此，明朝政府在法律上承認了銀錢的貨幣地位。雖然明朝政府始終沒有明令廢止寶鈔，而且直至天啟朝之前，仍以嚴重貶值的寶鈔支付官俸、兵餉、買辦費用和賞賜（紙幣外流的渠道之一），但是寶鈔實際上已經(jīng)退出了市場流通。

☆明思宗在崇禎十六年（1643年）采納秀才蔣臣的建議，準備發(fā)行一種以銀為本位的新紙鈔來維持財政開支，計劃每年發(fā)鈔3000萬貫，每貫價值白銀一兩，商民可以白銀按九七折兌換該鈔票。明思宗下令寶鈔局趕印了一批試發(fā)行，但因為缺乏信用，商民拒絕以白銀兌換該紙幣而未能推行開來。不久，北京城被大順軍攻破，明朝滅亡，蔣臣行鈔遂成笑話?！蠲鞒垘虐l(fā)行的不景氣，說明紙幣在我國已經(jīng)暫時由盛轉(zhuǎn)衰，這為清朝順治十八年（1661年）后我國紙幣發(fā)行中斷190多年作了歷史鋪墊。清朝前期大部分時間中止紙幣的發(fā)行，應(yīng)該是吸取了宋金元明各朝紙幣膨脹并加速政權(quán)垮臺的教訓，對紙幣發(fā)行采取了謹慎的態(tài)度?！蠲鞔垘胖贫鹊乃ヂ?，再度表明紙幣的發(fā)行流通必須遵守紙幣流通規(guī)律，必須要講信用，紙幣只能是經(jīng)濟發(fā)行而不能搞財政發(fā)行（啟示）?！锩鞒足y貨幣化完成，白銀成為法定通貨（P211)◎1435年后，明朝形成了銀錢并行的幣制：▽1435年和1436年明朝政府相繼取消錢禁和銀禁之后，銀銅同時作為貨幣并按它們自身的金屬價值流通，實際上形成了銀銅（錢）平行本位制。▽明世宗嘉靖年間（1522——1556年），明朝政府又正式用法律規(guī)定白銀與銅錢的比價，規(guī)定大額交易使用白銀（銀錠），小額交易使用銅錢。當時的田稅、徭役、商稅、鹽稅、關(guān)稅和其他稅收,都一律折銀征收，官俸和國庫開支也用銀支付，白銀與銅錢同時成為法定貨幣，銀錢按照法定的比價同時流通，形成了法定的銀銅（錢）雙本位制。自此，中國白銀貨幣化的進程基本完成。▽明代銀幣的形式仍以銀錠為主，最大的錠重五百兩，一般元寶仍重五十兩，還有各種小銀錠和碎銀兩。大錠上都鑄印有鑄造地名、重量及工匠姓名，小錠上有時還鑄印有年號及地名。另外，明代還鑄有大小不同的銀錢，如“永樂通寶”、“萬歷通寶”、“天啟通寶”及萬歷年間的各種“礦銀”等。明代的各種大小銀錠，傳世和出土的很多。

◎明中期以后白銀貨幣地位得以確立的原因：

▽明中期以后，商品經(jīng)濟發(fā)展，出現(xiàn)資本主義萌芽，大額以及大規(guī)模的商品交換需要白銀這種價值較高的貨幣進入流通。▽大明寶鈔急劇貶值，流通困難，官民的收支、交易需要價值穩(wěn)定的白銀進入流通。▽明英宗取消銀禁，規(guī)定以銀納稅，這為白銀作為貨幣流通創(chuàng)造了制度條件。明朝初年，賦稅則是以征實物糧食為主，南糧北調(diào)是歷來的慣例，但是，由于南北交通的不通暢，給運糧帶來諸多不便，那時每年都有四百萬石的糧食要運往北京，僅運費就要花費幾倍的糧價，這太不合算。為此，明英宗正統(tǒng)元年（公元1436年）下令南方各省產(chǎn)糧地區(qū)不通舟楫地方的米麥用白銀折納。這是我國正式以法律形式來確立用銀納稅的開始。▽明代白銀的供給增多，也為白銀作為貨幣本位創(chuàng)造了物質(zhì)條件。明朝中期以后，外貿(mào)順差使得外國白銀包括銀元大量流入中國；明憲宗以后，明朝政府的財政收支轉(zhuǎn)向用銀為主，規(guī)定用銀納稅和抵償徭役，這增加了政府白銀的庫藏量；解除銀禁后，全國銀礦及其產(chǎn)量大增。▽明朝英宗以后，外貿(mào)順差和外國白銀的大量流入使得白銀流通劇增。明末戶部官員蔣臣的行鈔建議中提到了明末白銀的流通概況：“今歲行五千萬，五歲為界，是為二萬五千萬兩，則民間之白金約已盡出，后且不可繼矣?！保ā冻绲濋L議》）可見，按照當時的官方估計，明末流通領(lǐng)域內(nèi)大約有2.5億兩白銀，這是以前根本不可想象的天文數(shù)字。

▽白銀的大量流入和流通使得其購買力以及白銀對黃金、銅錢的比價穩(wěn)中趨降并擴大了貨幣的保有量和流通量，刺激了商品經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

（P215)。三、明代的信用形式、信用機構(gòu)及信用工具★明代的信用形式也分為抵押借貸和信用借貸兩類形式，借貸的標的物是貨幣與實物財產(chǎn)(P216-217)?！锏盅航栀J包括典當鋪這類專業(yè)化的質(zhì)押放貸和普通商號、私人兼辦的一般（動產(chǎn)、不動產(chǎn)、人身）抵押放貸，前者要求出質(zhì)人回贖所質(zhì)物品，后者則無此要求?！锩鞔男庞媒栀J包括債務(wù)人個人信用借貸和中人（保人）信用借貸即第三方信用擔保借貸（P217）?！锩鞔慕栀J利率從月息1分（1%）至10分（10%）不等。大體說來北方借貸利率高于南方；信用借貸利率高于抵押借貸利率（安全性不同）；實物借貸利率高于貨幣借貸利率（流動性不同）?！锩鞔呃J利率總的趨勢是下降的，明末部分地區(qū)的當鋪取息已降至二分。這是商品經(jīng)濟和信用事業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果（P218)?！锩鞒祟櫰鹪J為“質(zhì)鋪者，窮民之管庫也”，具有調(diào)劑小民百姓生活緩急的積極一面。因而政府重視并較早對典當業(yè)施加一定的管理。我國仍有典當行及其管理辦法?！锩鞒钪饕男庞脵C構(gòu)和借貸業(yè)務(wù)經(jīng)營組織是典當庫，它與南北朝的典質(zhì)、唐朝的質(zhì)庫、宋朝的解質(zhì)同屬高利貸機構(gòu)，經(jīng)營以物品抵押或質(zhì)押的個人放款。明代的當鋪還有解當鋪、質(zhì)鋪、典庫、解庫等其它許多稱呼（P216)?！镌郧暗慕獾滗伜芏嗍怯伤掠^設(shè)立經(jīng)營的。而明代的當鋪則是獨立于寺觀的私營信用機構(gòu)?！蠲鞒畬Φ洚敇I(yè)的政策從明初的禁止（官員）、限制（民間）調(diào)整為明朝中后期的認可?！锩鞔牡洚敇I(yè)已發(fā)展到一定的規(guī)模，當時當鋪的設(shè)立已經(jīng)很普遍，并出現(xiàn)了資本規(guī)模不等的眾多當鋪。典當業(yè)已經(jīng)成為國家的稅源之一?！蠲鞔牡洚敇I(yè)具有一些特點：P216◎形成諸多地域性的行幫，例如安徽典幫?！虻洚斏膛c工商業(yè)者相互轉(zhuǎn)化和融合?！虻洚敇I(yè)主通常是官僚、地主、高利貸者三位一體。◎典當業(yè)成為市場中的專業(yè),官僚和佛寺經(jīng)營典當?shù)默F(xiàn)象明顯減少并逐漸消失?！虺霈F(xiàn)了作為質(zhì)貸收贖契據(jù)的當票，這是當時重要的信用工具之一?！蛎鞔霈F(xiàn)了典當業(yè)行會,而且制定有嚴密的行規(guī)和制度。官府了解社情，往往利用包括典當在內(nèi)的行會組織。

為了維護行業(yè)的利益和保守行會秘密,出現(xiàn)了許多行話隱語,如當鋪稱為興朝陽等。從當時所記”各有市語,不相通用”可知,典當業(yè)的行語只有本行業(yè)行會的人能聽懂,其他行業(yè)不可而知。這些新現(xiàn)象,反映了典當行會內(nèi)部管理與對外經(jīng)營機制的完善?！镂覈糯鷼v朝官府對銀錢業(yè)基本上沒有監(jiān)管，但是對貨幣和典當業(yè)有過不同程度的管理：☆明朝政府曾規(guī)定典當要領(lǐng)帖納稅?！蠲鞒€曾經(jīng)規(guī)定典當利率高限是月息三分。☆明朝當鋪的業(yè)務(wù)范圍是逐漸擴大的，其業(yè)務(wù)以抵押和質(zhì)押放款為主，也經(jīng)營信用放款，吸收存款，兼營貨幣兌換等業(yè)務(wù)（P216-217）?！锟偠灾?，明代的典當業(yè)屬于高利貸資本。典當業(yè)的高利貸性質(zhì)，使其不能成為生產(chǎn)和經(jīng)營發(fā)展的推動力量；也沒有最終轉(zhuǎn)化為借貸資本和私人銀行?！锩鞔庞脛?chuàng)新的重要表現(xiàn)是產(chǎn)生錢莊這種新的信用機構(gòu)，主要從事貨幣兌換業(yè)務(wù)

并拓展存放款、匯兌、發(fā)行錢帖等業(yè)務(wù)(P218-219)：☆明代中期以后，銀錢鈔幣并行，貨