中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控政策取向重點(diǎn)

中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀：

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控政策取向祝寶良國(guó)家信息中心預(yù)料部首席經(jīng)濟(jì)師二00八年十二月提要一、怎樣看待當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)

三、解讀當(dāng)前宏觀調(diào)控政策一、怎樣看待當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

1、進(jìn)入2008年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速，逐月或者逐級(jí)有所放緩國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在2003-2007年分別增長(zhǎng)10%、10.1%、10.4%、11.6%、11.9%。2003年以來(lái)高增長(zhǎng)、低通脹不是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的常態(tài)07年其次季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到12.7%。這種高速增長(zhǎng)，超過(guò)了潛在經(jīng)濟(jì)增速。結(jié)果：導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹加速上漲。對(duì)應(yīng)政策：“雙穩(wěn)”：07年起先，穩(wěn)健的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策。在實(shí)際操作過(guò)程中，宏觀調(diào)控政策特殊是貨幣政策基本上是一個(gè)從緊的政策“雙防”：2007年12月中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，主要目標(biāo)：防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲演化成全面的價(jià)格上漲。規(guī)模以上工業(yè)增加值（%）調(diào)控結(jié)果：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（%）08年二季度GDP回落到10.1%，事實(shí)上與宏觀調(diào)控的方向和目標(biāo)基本上吻合08年七月份以后，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響起先漸漸顯現(xiàn)，而國(guó)內(nèi)07年起先實(shí)行宏觀調(diào)控政策(限制投資、限制出口)，加上外部沖擊(包括雪災(zāi)、地震、奧運(yùn)會(huì)的影響),使得七、八、九月份工業(yè)增速逐步往下回調(diào)。同時(shí)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲幅度從5月份以后，也起先逐月回落對(duì)應(yīng)政策調(diào)整：“一保一控”：2008年7月。在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的同時(shí)，要限制物價(jià)、限制通貨膨脹，而且把通貨膨脹放在更加突出的位置。九月十五日，美國(guó)的次貸危機(jī)起先演化成全球性的金融危機(jī)，沉重打擊了全球投資者和消費(fèi)者的信念。我國(guó)工業(yè)增速，九月份回落到11.4%，10月份又回落到8.2%，11月份就回落到5.4%。這種回落速度相當(dāng)驚人。對(duì)應(yīng)宏觀調(diào)控政策調(diào)整：從九月份起先，從緊的貨幣政策起先放松：降低存貸款利率，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率10月5日，宏觀調(diào)控政策從穩(wěn)健的財(cái)政政策與從緊的貨幣政策正式轉(zhuǎn)向了主動(dòng)的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策：措施與政策：十條擴(kuò)大內(nèi)需政策，九條金融政策，三十條金融政策。目的：保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，要保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定，保持社會(huì)大局的穩(wěn)定宏觀調(diào)控政策取向一年三次變更的緣由1、經(jīng)濟(jì)周期性緣由：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自然放緩2、宏觀調(diào)控政策本身3、外部沖擊如：南方的雪災(zāi)、5.12大地震、奧運(yùn)會(huì)，最重要的是“次貸危機(jī)”4、宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈敏性在不斷改善、提高二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)

中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中存在的深層次的沖突和問(wèn)題●城鄉(xiāng)差距●區(qū)域差距●國(guó)民收入支配不合理●產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理●需求結(jié)構(gòu)不合理●微觀主體結(jié)構(gòu)問(wèn)題不合理中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的四大困難：困難一：經(jīng)濟(jì)下滑的壓力在明顯加大→世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起先大幅放緩，中國(guó)外部需求收縮→除政府以外的社會(huì)投資收縮→居民收入也在放緩，消費(fèi)起先萎縮→9%以下的經(jīng)濟(jì)增速使得我國(guó)很多生產(chǎn)實(shí)力發(fā)揮不出來(lái)困難二：金融風(fēng)險(xiǎn)在積累→股票市場(chǎng)不穩(wěn)定，影響投資者信念和居民財(cái)寶效應(yīng)→房地產(chǎn)價(jià)格回落，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)回落，增加銀行不良資產(chǎn)→中國(guó)兩萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的平安→跨境資本流淌，外匯資金起先外流困難三：企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困難在增加→大部分企業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩，效益下降→消化高價(jià)購(gòu)入原材料→消化庫(kù)存積壓困難四：保持農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，保持農(nóng)夫增收的難度在加大→糧食、農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格大幅回落，影響農(nóng)夫種糧、生產(chǎn)主動(dòng)性。十三億人吃飯問(wèn)題，始終是中國(guó)的最大問(wèn)題→農(nóng)夫工就業(yè)難度在加大(集中在出口加工行業(yè)、建筑行業(yè))，影響農(nóng)夫工資性收入?！鷶U(kuò)大消費(fèi)需求，重點(diǎn)也在于擴(kuò)大廣袤農(nóng)夫的消費(fèi)需求。2008年12月中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)：☆保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)→擴(kuò)大內(nèi)需作為保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的著力點(diǎn)：擴(kuò)國(guó)內(nèi)投資、擴(kuò)國(guó)內(nèi)消費(fèi)☆轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整調(diào)結(jié)構(gòu)：→部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向?yàn)閲?guó)內(nèi)需求服務(wù)→部分產(chǎn)業(yè)往外轉(zhuǎn)移，為國(guó)外需求服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型：自主創(chuàng)新，提高技術(shù)水平目的：改善民生。就業(yè)應(yīng)是最大的民生中心已經(jīng)推出的調(diào)控政策：●國(guó)十條：進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施●金九條：實(shí)行適度寬松的貨幣政策的九條措施●三十條：加大金融支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展提出三十條看法三、解讀當(dāng)前宏觀調(diào)控政策(一)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)的背景■美國(guó)“次貸危機(jī)”中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)次貸危機(jī)的推斷“次貸危機(jī)愈演愈烈，快速地從局部發(fā)展到全球，從發(fā)達(dá)國(guó)家傳導(dǎo)到新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，從金融領(lǐng)域擴(kuò)大到實(shí)體領(lǐng)域?！薄稣覍っ绹?guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)：●奧巴馬政府的經(jīng)濟(jì)刺激支配)：大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資、開(kāi)發(fā)新能源基本推斷：1.兩千億美元左右的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動(dòng)不起美國(guó)經(jīng)濟(jì)2.將來(lái)三五年內(nèi)新能源難有技術(shù)上的突破基本結(jié)論：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)原可能須要三五年的過(guò)程■將來(lái)復(fù)蘇后美國(guó)經(jīng)濟(jì)的特征：1.經(jīng)濟(jì)增速保持在3%左右的可能性不大2.降低消費(fèi)率，提高儲(chǔ)蓄率：此次金融危機(jī)對(duì)美國(guó)的教訓(xùn)：通過(guò)借貸來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和維持消費(fèi)的模式是不行持續(xù)的■危機(jī)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)的特征對(duì)中國(guó)的含義：1.美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能主要靠投資、出口，而不是消費(fèi)。這意味著中國(guó)出口增長(zhǎng)將面臨極大的外部需求削減所帶來(lái)的壓力。2.為解決全球性金融危機(jī)，全球各國(guó)都實(shí)行了擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策，向銀行體系注入了大量的流淌性。一旦發(fā)達(dá)國(guó)家，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)起先有所起色，大量的流淌性有可能再次沖擊我國(guó)初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)，將來(lái)幾年通貨膨脹的壓力可能再次出現(xiàn)?！鋈蚪鹑谖C(jī)逼迫下我國(guó)的應(yīng)對(duì)之策：→出口導(dǎo)向型模式必需調(diào)整：出口產(chǎn)業(yè)要轉(zhuǎn)成服務(wù)于內(nèi)需的產(chǎn)業(yè)部分企業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能必需走出去，進(jìn)行國(guó)際消化→通過(guò)走出去，引進(jìn)一些技術(shù)，引進(jìn)人才，引進(jìn)資源，充分利用兩個(gè)資源、兩個(gè)市場(chǎng)(二)國(guó)十條的意義國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施：保障性安居工程安居工程：增加廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房的投入力度。好處：干脆擴(kuò)大內(nèi)需；加快城市化的步伐農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(農(nóng)村修路、加固病險(xiǎn)水庫(kù)等)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)本身相對(duì)落后；解決相當(dāng)一部分返鄉(xiāng)農(nóng)夫工的就業(yè)加大交通建設(shè)的力度鐵路、馬路建設(shè)，須要大量勞動(dòng)密集型的人工投入，也須要鋼鐵、建材，特殊是水泥加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教化事業(yè)發(fā)展加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境的建設(shè)加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建提高城鄉(xiāng)居民收入增值稅轉(zhuǎn)型改革消費(fèi)型增值稅就是把稅基增加值中，用于投資的這一塊拿掉不征稅。節(jié)約了企業(yè)的投資成本，激勵(lì)企業(yè)增加投資。加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度■國(guó)十條與“98年擴(kuò)大內(nèi)需政策”的比較98年：全部擴(kuò)大內(nèi)需的資金基本上都用來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國(guó)十條：著重點(diǎn)：6+1工程兩條措施：增加農(nóng)夫的收入：提高糧食收購(gòu)價(jià)格四個(gè)提高：提高城鎮(zhèn)居民的收入；提高離退休人員工資10%，提高優(yōu)撫水平，提高城鎮(zhèn)低保收入水平這一輪擴(kuò)大內(nèi)需的特點(diǎn)：既有利于拉動(dòng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又有利于增加增長(zhǎng)的后勁。既有利于增加就業(yè)，也有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整。既能擴(kuò)大投資，又能拉動(dòng)消費(fèi)■投資概況：中心政府準(zhǔn)備兩年投資11800億大約可帶動(dòng)4萬(wàn)億的投資規(guī)模大約可拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2-2.5個(gè)百分點(diǎn)可使經(jīng)濟(jì)增速保持在8%左右(三)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)料：●明年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能維持在8%左右●經(jīng)濟(jì)最困難可能出現(xiàn)在明年上半年，特殊是第一季度。因?yàn)椋骸髽I(yè)在消化掉庫(kù)存之前會(huì)削減投資→財(cái)政貨幣政策效果滯后，要到下半年才能體現(xiàn)出來(lái)→消費(fèi)信念復(fù)原須要時(shí)間→出口可能基本零增長(zhǎng)(四)中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出明年經(jīng)濟(jì)工作五大任務(wù)：●宏觀調(diào)控、保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)●發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、增加農(nóng)夫的收入●戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整●接著加快改革開(kāi)放●著力改善民生(五)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是要有信念→中國(guó)進(jìn)一步實(shí)行適度