電子支付與互聯(lián)網(wǎng)金融

電子支付與互聯(lián)網(wǎng)金融宋培建南京大學(xué)商學(xué)院營(yíng)銷與電子商務(wù)系1電子支付系統(tǒng)（1）客戶?？蛻粝蛏碳屹?gòu)買商品或服務(wù)，使用支付工具來(lái)進(jìn)行支付，這是電子支付系統(tǒng)運(yùn)作的原因及起點(diǎn)。（2）客戶開戶行。指客戶使用的支付工具所對(duì)應(yīng)的銀行。（3）商家。指擁有債權(quán)的與客戶交易的另一方。（4）商家開戶行。指商家開設(shè)賬戶的銀行，其資金賬戶是支付過(guò)程中資金流向的目的地。（5）支付網(wǎng)關(guān)。它是互聯(lián)網(wǎng)和銀行專用網(wǎng)之間的接口，其主要作用是完成兩者之間的通信、協(xié)議轉(zhuǎn)換和進(jìn)行數(shù)據(jù)加密、解密，以保護(hù)銀行內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的安全。支付信息必須通過(guò)支付網(wǎng)關(guān)才能進(jìn)入銀行支付系統(tǒng)，進(jìn)而完成支付的授權(quán)和獲取。（6）銀行專用網(wǎng)。指銀行內(nèi)部及銀行間進(jìn)行通信的專用網(wǎng)絡(luò)。（7）CA認(rèn)證中心。2電子支付系統(tǒng)3第三方電子支付平臺(tái)概述

第三方支付平臺(tái)是指一些和各大銀行簽約、具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu),在銀行監(jiān)管下提供交易支持平臺(tái)。它采用規(guī)范的連接器，在商家和銀行之間建立連接，從而解決買家、賣家、銀行之間的貨幣支付、資金清算和統(tǒng)計(jì)查詢等問(wèn)題。

第三方支付平臺(tái)的運(yùn)作原理是以第三方公司為信用中介，以此降低交易中的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)交易雙方進(jìn)行約束和監(jiān)督。它相當(dāng)于買賣雙方交易過(guò)程中的“中間人”,是信用缺位條件下的補(bǔ)位產(chǎn)物，其目的是防范電子交易中的欺詐行為。4賣方銀行賣方買方銀行買方第三方電子支付平臺(tái)的交易流程第三方支付平臺(tái)1簽訂合同5發(fā)貨2授權(quán)付款3付款6驗(yàn)貨通知4通知發(fā)貨7付款8收款通知5案例討論支付寶6支付寶簡(jiǎn)介

浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立第三方支付平臺(tái)，由阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)辦。

支付寶公司從2004年建立開始，始終以“信任”作為產(chǎn)品和服務(wù)的核心。短短三年時(shí)間，支付寶用戶覆蓋了整個(gè)C2C、B2C、以及B2B領(lǐng)域。

2010年12月，支付寶注冊(cè)用戶突破5.5億，日交易額超過(guò)14億，日交易筆數(shù)達(dá)到550萬(wàn)筆。目前除淘寶和阿里巴巴外，支持使用支付寶交易服務(wù)的商家已經(jīng)超過(guò)46萬(wàn)家；涵蓋了虛擬游戲、數(shù)碼通訊、商業(yè)服務(wù)、機(jī)票等行業(yè)。

2013年6月13日，余額寶悄然上線，僅用18天時(shí)間，累計(jì)用戶突破250萬(wàn)。截止2014年2月，規(guī)模超過(guò)2500億。

2013年8月，用戶使用支付寶付款不用再捆綁信用卡或者儲(chǔ)蓄卡，能夠直接透支消費(fèi)，額度最高5000元。7案例討論支付寶問(wèn)題1：支付寶的盈利來(lái)源有哪些？問(wèn)題2：支付寶運(yùn)營(yíng)過(guò)程中有哪些風(fēng)險(xiǎn)？問(wèn)題3：阿里巴巴會(huì)成為銀行嗎？8

中國(guó)第三方支付的主要問(wèn)題（1）第三方支付身份成疑因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)法律條文，支付寶、快錢和財(cái)付通等民營(yíng)第三方支付機(jī)構(gòu)一直游離在央行的嚴(yán)格管理范圍之外。2010年6月，中國(guó)人民銀行公布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》），明確規(guī)定未經(jīng)批準(zhǔn)任何非金融機(jī)構(gòu)不得從事支付業(yè)務(wù)，該辦法自2010年9月1日起施行。9（2）龐大的交易規(guī)模加大多重金融風(fēng)險(xiǎn)第一，第三方支付平臺(tái)利用資金的暫時(shí)停留，第三方支付公司將能取得一筆定期存款或短期存款，除支付寶等少數(shù)幾個(gè)并不直接經(jīng)手和管理來(lái)往資金，而是將其存在專用賬戶外，其他公司大多代行銀行職能，可直接支配交易款項(xiàng)，這就可能出現(xiàn)不受有關(guān)部門的監(jiān)管，越權(quán)調(diào)用交易資金的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付沉淀資金利息企業(yè)或可自由支配（2010年9月29日）10第二，第三方支付可能成為某些人通過(guò)制造虛假交易來(lái)實(shí)現(xiàn)資金非法轉(zhuǎn)移、信用卡套現(xiàn)，為色情網(wǎng)站提供支付服務(wù)以及替網(wǎng)絡(luò)賭博組織洗錢等違法犯罪活動(dòng)的工具。2010年6月13日，公安部在官方網(wǎng)站上首次曝光第三方支付企業(yè)為賭博網(wǎng)站提供支付服務(wù)。江蘇蘇州警方在偵破“樂(lè)天堂”賭場(chǎng)案中，抓獲第三方支付平臺(tái)——上?？戾X公司的高級(jí)管理人員梅某。經(jīng)查實(shí)，梅某與境外賭博集團(tuán)勾結(jié)，協(xié)助境外賭博集團(tuán)流轉(zhuǎn)資金30余億元，快錢公司從中獲利1700余萬(wàn)。（2）龐大的交易規(guī)模加大多重金融風(fēng)險(xiǎn)11（3）圈地競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利模式單一截至2010年6月底，中國(guó)第三方支付企業(yè)數(shù)量達(dá)320家，目前，支付平臺(tái)有三類，一類是非獨(dú)立的第三方支付平臺(tái)，如支付寶、財(cái)付通，依托自身B2C、C2C購(gòu)物網(wǎng)站，拉動(dòng)其交易額規(guī)模的快速增長(zhǎng)；一類是網(wǎng)關(guān)類支付企業(yè)，比如銀聯(lián)，依托政府背景和長(zhǎng)期的信譽(yù)獲得了不小的市場(chǎng)，一類是以快錢、首信為代表的眾多獨(dú)立第三方支付平臺(tái)，圈地競(jìng)爭(zhēng)十分激烈?？渴帐掷m(xù)費(fèi)，在銀行與用戶夾縫中生存的第三方支付平臺(tái)盈利模式單一問(wèn)題嚴(yán)重。12（4）“超級(jí)網(wǎng)銀”的挑戰(zhàn)央行第二代支付系統(tǒng)的重要組成部分——連接各商業(yè)銀行總行網(wǎng)銀端口的“網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)”（被稱為“超級(jí)網(wǎng)銀”）于2010年8月30日起陸續(xù)上線。14家銀行接受了央行的驗(yàn)收，第三方支付企業(yè)并未參與?？蛻艨梢詮摹俺?jí)網(wǎng)銀”登錄自己各個(gè)銀行的賬戶，實(shí)現(xiàn)跨行轉(zhuǎn)賬、跨行支付等功能，部分功能與第三方支付重合。第三方支付與銀行的競(jìng)爭(zhēng)不可避免。而且，第三方支付公司與其所依賴的、目前也正在大力推行網(wǎng)上電子支付業(yè)務(wù)的銀行關(guān)系十分微妙。13（5）用戶的隱私權(quán)、資金安全受到威脅個(gè)人信息安全問(wèn)題是關(guān)注的焦點(diǎn)，經(jīng)常有用戶使用第三方支付平臺(tái)充值后賬戶資金被盜的事情發(fā)生，用戶資金安全受到嚴(yán)重威脅。支付平臺(tái)解決的電子商務(wù)支付過(guò)程中的安全性問(wèn)題只限于客戶和廠商之間，其他安全性問(wèn)題如客戶在支付平臺(tái)填寫銀行資料時(shí)信息的保密性、有效性和完整性問(wèn)題還有待進(jìn)一步解決。14阿里巴巴的十年金融夢(mèng)15阿里巴巴的十年金融夢(mèng)16阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)金融布局17我們關(guān)注的事件：騰訊將移動(dòng)支付與微信捆綁騰訊開通移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。2億微信用戶可通過(guò)微信掃描商戶二維碼的方式付款，并享受折扣優(yōu)惠。未來(lái)，兩者的合作還將實(shí)現(xiàn)微信用戶之間的轉(zhuǎn)賬。騰訊：一個(gè)令所有行業(yè)又愛(ài)又怕的小企鵝

QQ用戶：7.11億微信用戶：突破2億財(cái)付通用戶：6000萬(wàn)問(wèn)題：互聯(lián)網(wǎng)大佬為何想進(jìn)軍金融業(yè)？有何先天優(yōu)勢(shì)？18平安、騰訊、阿里巴巴合資“眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司”互聯(lián)網(wǎng)金融跨越單純渠道合作的階段，催生出新的金融業(yè)務(wù)品種及業(yè)務(wù)模式

我們關(guān)注的事件：“三馬合作”馬明哲的戰(zhàn)略：將旗下各種金融產(chǎn)品搬至網(wǎng)絡(luò)上銷售；打造金融產(chǎn)品的網(wǎng)銷大平臺(tái)，代銷各種各樣的金融產(chǎn)品以成為金融界的“阿里巴巴”。平安今年新開張的“陸金所”網(wǎng)站便是承載此使命；“三馬合作”，挺進(jìn)虛擬財(cái)險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易的新產(chǎn)品領(lǐng)域，開辟新的保險(xiǎn)大戰(zhàn)場(chǎng)。平安未來(lái)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不是其他傳統(tǒng)金融企業(yè)，而是現(xiàn)代科技行業(yè)。我們現(xiàn)在所面臨的，是一場(chǎng)科技與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的競(jìng)賽，誰(shuí)跑得快誰(shuí)就贏。19一方面是人們收入大幅提高后釋放大量的價(jià)值增值需求難以得到有效滿足；另一方面是中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制將眾多中小企業(yè)阻擋在門外，這便孕育著巨大的商業(yè)機(jī)遇。隨著30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期的結(jié)束以及國(guó)家金融改革政策的推動(dòng)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也面臨轉(zhuǎn)型。隨著社會(huì)虛擬化和大數(shù)據(jù)深化進(jìn)程的推進(jìn)，潛在進(jìn)入者將會(huì)不斷擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍。起初，新興金融力量與傳統(tǒng)金融力量更多的是合作關(guān)系，但慢慢開始演變成競(jìng)合關(guān)系，而且競(jìng)爭(zhēng)的成分逐步大于合作成分。背景：傳統(tǒng)金融體系不夠高效20互聯(lián)網(wǎng)的人文價(jià)值：平等、開放、分享→

社會(huì)生態(tài)（草根精神）；互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：虛擬、高效、低成本→商業(yè)模式；銀行不改變，那就改變銀行。中國(guó)其實(shí)不缺銀行，也不缺任何一個(gè)新型機(jī)構(gòu)，但是缺乏一個(gè)對(duì)十年以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)承擔(dān)責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行將是在21世紀(jì)滅絕的一種恐龍。背景：互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值21金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最基本功能是融通資金。資金供需雙方的匹配(包括融資金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益匹配)通過(guò)兩類中介進(jìn)行：一類是銀行，對(duì)應(yīng)著間接融資模式；另一類是股票和債券市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)著直接融資模式。這兩類融資模式對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但也產(chǎn)生了很大的交易成本。2011年全國(guó)銀行和券商的利潤(rùn)就達(dá)到約1.4萬(wàn)億。傳統(tǒng)金融模式以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，將對(duì)金融模式產(chǎn)生根本影響。將出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式金融業(yè)遇到的挑戰(zhàn)、機(jī)遇22金融業(yè)的潛在進(jìn)入者23金融業(yè)的潛在進(jìn)入者24互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新（1）第三方支付（2）人人貸：P2P網(wǎng)貸（3）傳統(tǒng)商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新25互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新：第三方支付26傳統(tǒng)的電子支付產(chǎn)業(yè)鏈電商用戶的網(wǎng)上交易平臺(tái)第三方支付網(wǎng)關(guān)服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者、商家、金融機(jī)構(gòu)之間的在線支付，并提供現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金清算服務(wù)銀行最終資金結(jié)算服務(wù)第三方支付公司已不滿足只做銀行網(wǎng)關(guān)支付平臺(tái)，借助其數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢(shì)，開始直接向供應(yīng)鏈融資、小微企業(yè)信貸等領(lǐng)域擴(kuò)張?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)攜帶著數(shù)據(jù)及電子商務(wù)優(yōu)勢(shì)，已深入支付結(jié)算和信貸這兩項(xiàng)銀行核心業(yè)務(wù)。在運(yùn)作模式上更強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)：尊重客戶體驗(yàn)強(qiáng)調(diào)交互式營(yíng)銷主張平臺(tái)開放272004年推出第三方支付工具支付寶已擁7億注冊(cè)用戶阿里巴巴于2010年和2011年先后成立浙江阿里巴巴小額貸款有限公司和重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司（阿里小貸），創(chuàng)造了“小貸+平臺(tái)”的融資模式。阿里小貸作為阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)，為淘寶和天貓上的用戶提供“訂單貸款”和“信用貸款”兩項(xiàng)業(yè)務(wù)?！坝唵钨J款”基于“賣家已發(fā)貨”的訂單申請(qǐng)，信用貸款則完全基于賣家的信用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生力軍：阿里巴巴阿里巴巴持續(xù)多年對(duì)“誠(chéng)信通”會(huì)員企業(yè)信用的記錄和監(jiān)督，以及利用豐富的電子商務(wù)經(jīng)驗(yàn)打造的貸前、貸中、貸后封閉的資金鏈條，最大限度降低了銀行篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成本。

28互聯(lián)網(wǎng)金融的生力軍：阿里巴巴29阿里小貸的發(fā)展現(xiàn)狀及產(chǎn)品線2010年6月，阿里巴巴分別在浙江和重慶兩地成立小貸公司，注冊(cè)資金共16億元。2012年，阿里小貸累計(jì)放貸260億元，由330萬(wàn)筆組成，累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)12.9萬(wàn)家，日均完成貸款近萬(wàn)筆，平均每筆貸款僅為7000元。阿里巴巴小額貸款公司專注服務(wù)于阿里巴巴和淘寶平臺(tái)上的小微企業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)者，陸續(xù)推出了信用貸款、訂單貸款等產(chǎn)品。其通過(guò)數(shù)據(jù)分析小微企業(yè)信用，掌握和控制客戶的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)及財(cái)務(wù)狀況，阿里小貸無(wú)需抵押物，無(wú)需擔(dān)保，申貸、審貸、放貸全部線上完成。

淘寶小額貸款阿里小額貸款平臺(tái)類型B2C平臺(tái)，為淘寶和天貓的客戶提供的訂單貸款和信用貸款B2B平臺(tái)，為阿里巴巴的企業(yè)客戶提供信用貸款貸款額度訂單貸款：貸款額度較小，最高設(shè)限為100萬(wàn)，貸款周期30日信用貸款：最高額度100萬(wàn)，貸款周期6個(gè)月信用貸款：門檻為5萬(wàn)-100萬(wàn)，期限為1年貸款方式訂單貸：賣家憑借“賣家已發(fā)貨”的訂單，就可以申請(qǐng)貸款信用貸：平臺(tái)商戶憑借信用記錄即可申請(qǐng)的無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押貸款循環(huán)貸：獲取一定額度作為備用金，不取用不收利息，隨借隨還固定貸：獲貸額度在獲貸后一次性發(fā)放利息及費(fèi)率訂單貸款：日利率0.05%（年利率約合18.25%)信用貸款：日利率0.06%（年利率約合21.9%）循環(huán)貸：日利率0.06%(年利率約合21.9%)，用幾天算幾天，只算單利固定貸：日利率0.05%(年利率約合18.25%)30阿里小貸的風(fēng)險(xiǎn)管理為了有效地控制貸款的資產(chǎn)質(zhì)量，阿里小貸公司建立了多層次微貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系，對(duì)貸款從申請(qǐng)到回收進(jìn)行了全程監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)了貸前、貸中、貸后三個(gè)環(huán)節(jié)的緊密結(jié)合，有效規(guī)避和防范了產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的措施貸前風(fēng)險(xiǎn)管理根據(jù)企業(yè)在平臺(tái)上的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，了解企業(yè)償債能力。貸中風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)支付寶及阿里云平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控商戶的交易狀況和現(xiàn)金流，為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提供相關(guān)信息和數(shù)據(jù)支持。貸后風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)平臺(tái)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)和行為，可能影響正常履約的行為都將會(huì)被預(yù)警。貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪關(guān)停機(jī)制，提高客戶違約成本，有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。31阿里小貸PK銀行小微貸：各有千秋阿里巴巴之所以能夠?qū)崿F(xiàn)成功創(chuàng)新，關(guān)鍵是其具備的龐大的上下游客戶資源及由此形成的海量的交易信息，這些資源和信息構(gòu)成了阿里巴巴實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式創(chuàng)新的基礎(chǔ)和根本，有了客戶，就有了滿足客戶多元化需求的源動(dòng)力。商業(yè)銀行手中只有客戶的支付結(jié)算數(shù)據(jù)，在公司信貸業(yè)務(wù)上需要另建專門的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，阿里巴巴的信貸理念跟傳統(tǒng)商業(yè)銀行完全不同。不僅客戶層級(jí)不同，對(duì)于客戶信用如何評(píng)定的一整套理念也完全不同，如果阿里充分運(yùn)用其在客戶信息數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢(shì)，那它的擴(kuò)張將不可限量。阿里小貸銀行小微貸32阿里小貸民生銀行公司資質(zhì)小額貸款公司（無(wú)銀行牌照）、非金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行監(jiān)管主體未納入銀監(jiān)會(huì)或人民銀行系統(tǒng)監(jiān)管，由地方金融辦牽頭銀監(jiān)會(huì)或人民銀行系統(tǒng)監(jiān)管資金來(lái)源向客戶發(fā)放的貸款主要來(lái)源于注冊(cè)資本金，以及不超過(guò)注冊(cè)資本金50%的銀行貸款。資金來(lái)源問(wèn)題遲早會(huì)成為其發(fā)展的桎梏。商業(yè)銀行海量存款使得銀行發(fā)放貸款有著充足的資金來(lái)源，2012年6月底，民生銀行零售存款余額達(dá)到3334億元?？蛻魯?shù)阿里巴巴擁有7980萬(wàn)注冊(cè)用戶、1030萬(wàn)個(gè)企業(yè)商鋪及75.39萬(wàn)名付費(fèi)會(huì)員。小微企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到45.8萬(wàn)戶，其中商貸通客戶約15萬(wàn)戶。貸款規(guī)模貸款周轉(zhuǎn)速度很快，2012年上半年貸款累計(jì)發(fā)放總額達(dá)130億元。2012年中期小微企業(yè)貸款余額2507億元。貸款利率小額貸款利率不得超過(guò)同期銀行貸款利率的4倍，年化貸款利率平均水平在18%左右。小微貸一般在同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%左右，年化貸款利率平均在8%左右?？鐓^(qū)經(jīng)營(yíng)存在只能在公司所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，不能跨省經(jīng)營(yíng)的紅線。主要是因?yàn)樾≠J公司的審批和監(jiān)管都是當(dāng)?shù)亟鹑谵k，無(wú)法跨省監(jiān)督。可以在全國(guó)各省區(qū)市設(shè)立分行開展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，受央行、銀監(jiān)會(huì)、各地銀監(jiān)局監(jiān)管。征信審批批量化快速審批，通過(guò)現(xiàn)成的交易信息的數(shù)據(jù)可以形成一套針對(duì)其平臺(tái)上的企業(yè)的征信系統(tǒng)，能把手續(xù)和審批流程壓縮得非常短，非常便利地放貸。一對(duì)一審批，受限于政策和貸款企業(yè)信息的掌握程度，需要針對(duì)各個(gè)不同的企業(yè)逐一審查。阿里小貸PK銀行小微貸：各有千秋33互聯(lián)網(wǎng)金融的生力軍：阿里巴巴問(wèn)題：阿里金融資金規(guī)模有限且貸款利率受限，阿里金融未來(lái)的方向是什么？生態(tài)系統(tǒng)外部擴(kuò)張；

豐富數(shù)據(jù)來(lái)源渠道；34阿里金融未來(lái)的平臺(tái)模式阿里金融資金規(guī)模有限且資金成本較高，服務(wù)范圍相對(duì)有限阿里金融通過(guò)自己放貸，雖擴(kuò)大了收入來(lái)源，但同時(shí)也引入了風(fēng)險(xiǎn)阿里巴巴的基因便是搭建平臺(tái)35人人貸：P2P網(wǎng)貸隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)的交易成本極大幅度地降低，在企業(yè)和市場(chǎng)之外催生出第三種組織形式，即人人組織。

——ClayShirky《人人時(shí)代：無(wú)組織的組織力量》個(gè)人對(duì)個(gè)人（P2P）的交易正是在人人組織之上所構(gòu)建的交易形式，它以開放參與的架構(gòu)不斷降低交易成本、擴(kuò)大群體的規(guī)模，以平等協(xié)作的原則促進(jìn)各方的參與，讓原本被一些機(jī)構(gòu)所壟斷的權(quán)力能夠被人人組織所分享，從而實(shí)現(xiàn)去中心化的交易。36P2P網(wǎng)貸P2P網(wǎng)貸：有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。由2006年“諾貝爾和平獎(jiǎng)”得主尤努斯教授（孟加拉國(guó)）首創(chuàng)。20世紀(jì)90年代以來(lái)，小額信貸在世界上很多國(guó)家興起，形成了眾多發(fā)展模式，并取得了很大成功。目前，世界上比較著名的網(wǎng)絡(luò)小額貸款服務(wù)平臺(tái)有Prosper、Zopa、LendingClub等機(jī)構(gòu)。在國(guó)外P2P的發(fā)展趨勢(shì)幾乎都是線上模式。問(wèn)題：純粹的線上模式在中國(guó)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“水土不服”？37國(guó)內(nèi)活躍的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)300家，平均每天都有一兩家平臺(tái)上線。2012年，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的成交量達(dá)200億元；2013年，成交規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到600億元。

主要模式有三種：

（1）線下交易模式：這類模式下的P2P網(wǎng)站僅提供交易的信息，具體的交易手續(xù)、交易程序都由P2P信貸機(jī)構(gòu)和客戶面對(duì)面來(lái)完成。如“宜信”、“證大e貸”、“陸金所”。（2）承諾保障本金和利息的P2P網(wǎng)站：一旦貸款發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，這類網(wǎng)站承諾先為出資人墊付本金。目前此模式占絕大多數(shù)。（3）不承諾保障本金的P2P網(wǎng)站：以上海的“拍拍貸”為唯一代表。當(dāng)貸款發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，拍拍貸不墊付本金。P2P網(wǎng)貸38交易量泡沫：為了快速提升名氣和交易量，一些P2P網(wǎng)站就推出了所謂的“秒標(biāo)”、“天標(biāo)”等超短期標(biāo)的。期限錯(cuò)配陷阱：不少P2P網(wǎng)站都是通過(guò)在期限和金額上動(dòng)手腳，造成成交量的虛高。有的平臺(tái)上，10個(gè)標(biāo)的里有六七個(gè)都是1個(gè)月及以下期限。水土不服：一般線下業(yè)務(wù)壞賬率都較低，好一點(diǎn)的P2P公司線下業(yè)務(wù)的壞賬率可以維持在1%左右。而純線上業(yè)務(wù)的逾期率和壞賬率則普遍偏高，幾乎都是“入不敷出”。越界爭(zhēng)議：

P2P平臺(tái)應(yīng)該是為借款人和出資人之間的交易提供信息咨詢服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。但現(xiàn)在有一些P2P機(jī)構(gòu)已經(jīng)“越界”，開始直接參與借款人和出資人之間的交易，這已經(jīng)超越P2P的服務(wù)范圍。

中國(guó)式P2P網(wǎng)貸的問(wèn)題39第三方支付所衍生出的信貸業(yè)務(wù)，仍以小微信貸為主，尚未對(duì)銀行的主流信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅，且對(duì)當(dāng)前以大企業(yè)貸款為重的銀行信貸體系形成有利的補(bǔ)充。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于銀行業(yè)資本監(jiān)管新政及利率市場(chǎng)化的推動(dòng)，銀行機(jī)構(gòu)目前紛紛向中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)：擁有龐大資金公信力金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的目的：直接獲取客戶的一手信息，增加客戶黏合度，鞏固并拓展銀行與客戶之間存、貸、匯等業(yè)務(wù)關(guān)系問(wèn)題：傳統(tǒng)銀行反擊的主戰(zhàn)場(chǎng)在哪里？402011年11月，工商銀行在全國(guó)范圍內(nèi)推出了“工銀移動(dòng)銀行”服務(wù)。浦發(fā)銀行自2009年推出了面向個(gè)人客戶的手機(jī)銀行服務(wù)后，2011年11月又向市場(chǎng)推出企業(yè)版手機(jī)銀行服務(wù)。2012年6月，建設(shè)銀行推出了電商平臺(tái)“善融商務(wù)”。“善融商務(wù)”與天貓、阿里巴巴B2B的運(yùn)營(yíng)模式非常相似：建行不做自營(yíng)，而是提供