第六章 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

高朝虹第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)教學(xué)要求熟悉財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念、目的、內(nèi)容、程序理解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系掌握建設(shè)投資和流動(dòng)資金的估算方法掌握建設(shè)期利息的計(jì)算掌握財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算掌握新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)掌握運(yùn)營(yíng)期利息的計(jì)算了解既有法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)重點(diǎn)建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)期利息的計(jì)算財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算建設(shè)投資和流動(dòng)資金估算的方法新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)難點(diǎn)建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)期利息的計(jì)算新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述第二節(jié)工程項(xiàng)目投資估算第三節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四節(jié)新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例第五節(jié)既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)§1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述

一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念

財(cái)稅制度根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行

價(jià)格體系

效益分析計(jì)算項(xiàng)目的從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度分析費(fèi)用編制財(cái)務(wù)報(bào)表

盈利能力分析對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行清償能力分析

外匯平衡分析考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的和內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的

1、衡量經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的盈利能力2、權(quán)衡非經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力3、合營(yíng)項(xiàng)目談判簽約的重要依據(jù)4、項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容1、財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算2、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制3、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)前的準(zhǔn)備熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用2、融資前分析盈利能力分析3、融資后分析盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)能力分析。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)四、財(cái)務(wù)分析報(bào)表評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資靜態(tài)回收期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值項(xiàng)目投資動(dòng)態(tài)回收期項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表總投資收益率項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表建設(shè)期利息估算及還本付息計(jì)劃表資產(chǎn)負(fù)債率償債備付率利息備付率財(cái)務(wù)生存能力財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表累計(jì)盈余資金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)§2工程項(xiàng)目投資估算一、建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的構(gòu)成第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)等。動(dòng)態(tài)投資除了包括靜態(tài)投資所含內(nèi)容之外，還包括建設(shè)期貸款利息、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)等。靜態(tài)投資是動(dòng)態(tài)投資最主要的組成部分，也是動(dòng)態(tài)投資的計(jì)算基礎(chǔ)。兩者聯(lián)系動(dòng)態(tài)投資內(nèi)容靜態(tài)投資內(nèi)容第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、建設(shè)投資估算（一）概略估算方法1、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法（生產(chǎn)能力指數(shù)法、指數(shù)估算法）（1）含義該法是利用已經(jīng)建成的類(lèi)似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額來(lái)粗略估算擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額的方法。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）公式C2=C1（x2/x1）n·f

n是一個(gè)關(guān)鍵因素，不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。擬估投資項(xiàng)目生產(chǎn)能力與已建同類(lèi)項(xiàng)目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的限制范圍，一般這一比值不能超過(guò)50倍，而在10倍以?xún)?nèi)效果較好。若已建類(lèi)似項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差不大，x1與x2的比值在0.5～2之間，則指數(shù)n的取值近似為1。C2---擬建項(xiàng)目的投資額C1---已建同類(lèi)項(xiàng)目的投資額f---不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)x1---已建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模x2---擬建同類(lèi)型項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模n---生產(chǎn)能力指數(shù)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、資金周轉(zhuǎn)率法C=Q×P/TC--擬建項(xiàng)目建設(shè)投資Q--產(chǎn)品年產(chǎn)量P--產(chǎn)品單價(jià)T--資金周轉(zhuǎn)率經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，隨條件而變。簡(jiǎn)單、精度低，使用于項(xiàng)目建議書(shū)之前。國(guó)際普遍使用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、分項(xiàng)比例估算法（設(shè)備系數(shù)法）（1）定義以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類(lèi)項(xiàng)目的建筑安裝工程費(fèi)和其他費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)用，進(jìn)而求出項(xiàng)目的靜態(tài)投資。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）公式C=E（1+f1P1＋f2P2＋f3P3＋……）＋I(xiàn)式中 C---擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資; E---擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)； P1,P2,P3…---已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)購(gòu)置費(fèi)的百分比； f1,f2,f3…---由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I---擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）相關(guān)例題例6-2-1：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為10000萬(wàn)元，根據(jù)已建同類(lèi)項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資的28.5%，安裝工程占設(shè)備投資的9.5%，其他工程費(fèi)用占設(shè)備投資的7.8%。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為800萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額（f=1)。解：C=E（1+f1P1＋f2P2＋f3P3＋……）＋I(xiàn)=10000（1+28.5%+9.5%+7.8%）+800=15380（萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4、單元指標(biāo)估算法（1）工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法項(xiàng)目建設(shè)投資額=單元指標(biāo)×生產(chǎn)能力×物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)（2）民用建設(shè)項(xiàng)目單元指標(biāo)估算法項(xiàng)目建設(shè)投資額=單元指標(biāo)×民用建筑規(guī)模×物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）注意指標(biāo)是否包括管理費(fèi)、試車(chē)費(fèi)以及工程的其他各項(xiàng)費(fèi)用；產(chǎn)量少、規(guī)模小的工程，指標(biāo)可適當(dāng)調(diào)增，反之指標(biāo)可適當(dāng)調(diào)減；但擬建項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)、建筑與指標(biāo)局部不相符合時(shí)，應(yīng)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?。第六章工程?xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）詳細(xì)估算方法1、建筑工程費(fèi)用估算是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法、概算指標(biāo)投資估算法等進(jìn)行估算。（1）單位建筑工程投資估算法該種方法是以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計(jì)算建筑工程投資。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）概算指標(biāo)投資估算法

對(duì)于沒(méi)有上述估算指標(biāo)且建筑工程費(fèi)占總投資比例較大的項(xiàng)目，可采用概算指標(biāo)估算法。采用這種估算法，應(yīng)占有較為詳細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和工程資料。建筑工程費(fèi)用估算一般應(yīng)編制建筑工程費(fèi)用估算表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、安裝工程費(fèi)估算安裝工程費(fèi)通常按行業(yè)或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算投資。具體計(jì)算可按安裝費(fèi)率、每噸設(shè)備安裝費(fèi)或單位安裝實(shí)物工程量的費(fèi)用估算。安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率（%）安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸重×每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量×安裝費(fèi)用指標(biāo)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（含工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)）估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目購(gòu)置或自制固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國(guó)產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具的購(gòu)置費(fèi)用。設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)＋設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備購(gòu)置費(fèi)×定額費(fèi)率指國(guó)產(chǎn)設(shè)備或進(jìn)口設(shè)備的原價(jià)指除設(shè)備原價(jià)之外的關(guān)于設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)輸、途中包裝及倉(cāng)庫(kù)保管等方面支出費(fèi)用的總和。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1）國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)一般指的是設(shè)備制造廠的交貨價(jià)或訂貨合同價(jià)。它一般根據(jù)生產(chǎn)廠或供應(yīng)商的詢(xún)價(jià)、報(bào)價(jià)、合同價(jià)確定。1）國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)一般采用帶有備件的原價(jià)。一般有完善的設(shè)備交易市場(chǎng)，因此可通過(guò)查詢(xún)相關(guān)交易市場(chǎng)價(jià)格或向設(shè)備生產(chǎn)廠家詢(xún)價(jià)得到國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2）國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)是指國(guó)家尚無(wú)定型標(biāo)準(zhǔn)，各設(shè)備生產(chǎn)廠不可能在工藝過(guò)程中采用批量生產(chǎn)，只能按訂貨要求并根據(jù)具體的設(shè)計(jì)圖紙制造的設(shè)備。成本計(jì)算估價(jià)法、系列設(shè)備插入估算法、定額估價(jià)法等。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）進(jìn)口設(shè)備原價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算是指進(jìn)口設(shè)備的抵岸價(jià)，通常是由進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)（CIF）和進(jìn)口從屬費(fèi)構(gòu)成。1）進(jìn)口設(shè)備的交易價(jià)格

FOB裝運(yùn)港船上交貨價(jià)離岸價(jià)CIF成本加保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)費(fèi)到岸價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2）進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)（CIF）=離岸價(jià)格（FOB）＋國(guó)際運(yùn)費(fèi)＋運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=｛貨幣原價(jià)（FOB）＋國(guó)外運(yùn)費(fèi)｝×保險(xiǎn)費(fèi)率（%）/｛1-保險(xiǎn)費(fèi)率（%）｝貨價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3）進(jìn)口從屬費(fèi)的構(gòu)成及計(jì)算進(jìn)口從屬費(fèi)=銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＋外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋關(guān)稅＋消費(fèi)稅＋進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅＋車(chē)輛購(gòu)置稅銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=離岸價(jià)格（FOB）×人民幣外匯匯率×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=到岸價(jià)格（CIF）×人民幣外匯匯率×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)關(guān)稅=到岸價(jià)格（CIF）×人民幣外匯匯率×進(jìn)口關(guān)稅稅率消費(fèi)稅=｛到岸價(jià)格（CIF）×人民幣外匯匯率＋關(guān)稅｝×消費(fèi)稅稅率（%）/｛1-消費(fèi)稅稅率（%）｝進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅=組成計(jì)稅價(jià)格×增值稅稅率（%）到岸價(jià)格（CIF）作為關(guān)稅的計(jì)征基數(shù)時(shí)，通常又可稱(chēng)為關(guān)稅完稅價(jià)格。關(guān)稅完稅價(jià)格＋關(guān)稅＋消費(fèi)稅第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4）相關(guān)例題例題6-2-2：從某國(guó)進(jìn)口設(shè)備，重量1000噸，裝運(yùn)港船上交貨價(jià)為400萬(wàn)美元，工程建設(shè)項(xiàng)目位于某省會(huì)城市。如果國(guó)際運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為300美元/噸，海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為3‰，銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率為5‰,外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，關(guān)稅稅率為22%，增值稅的稅率為17%，消費(fèi)稅稅率10%，銀行外匯牌價(jià)為1美元=6.8元人民幣，對(duì)該設(shè)備的原價(jià)進(jìn)行估算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)解：進(jìn)口設(shè)備FOB=400×6.8=2720（萬(wàn)元）國(guó)際運(yùn)費(fèi)=300×1000×6.8=204（萬(wàn)元）海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)=（2720＋204）×0.3%÷（1-0.3%）=8.8（萬(wàn)元）CIF=2720＋204＋8.8=2932.8（萬(wàn)元）銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=2720×5‰=13.6（萬(wàn)元）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=2932.8×1.5%=43.99（萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)關(guān)稅=2932.8×22%=645.22（萬(wàn)元）消費(fèi)稅=（2932.8＋645.22）×10%÷（1-10%）=397.56（萬(wàn)元）增值稅=（2932.8＋645.22＋397.56）×17%=675.85（萬(wàn)元）進(jìn)口從屬費(fèi)=13.6＋43.99＋645.22＋397.56＋675.85=1776.22（萬(wàn)元）進(jìn)口設(shè)備原價(jià)=2932.8＋1776.22=4709.02（萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)算設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×運(yùn)雜費(fèi)率第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4、工程建設(shè)其他費(fèi)用估算工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用科目的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)5、基本預(yù)備費(fèi)估算（1）基本內(nèi)容是指針對(duì)在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費(fèi)用，又稱(chēng)工程建設(shè)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。主要指設(shè)計(jì)變更及施工過(guò)程中可能增加工程量的費(fèi)用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)構(gòu)成部分:在批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)范圍內(nèi)，技術(shù)設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)及施工過(guò)程中所增加的工程費(fèi)用；設(shè)計(jì)變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費(fèi)用。一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費(fèi)用。實(shí)行工程保險(xiǎn)的工程項(xiàng)目，該費(fèi)用應(yīng)適當(dāng)降低?？⒐を?yàn)收時(shí)為鑒定工程質(zhì)量對(duì)隱蔽工程進(jìn)行必要的挖掘和修復(fù)費(fèi)用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)以建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為計(jì)算基數(shù)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率計(jì)算。基本預(yù)備費(fèi)=（工程費(fèi)用＋工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)率建筑安裝工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)6、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)（1）內(nèi)容是指針對(duì)建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期間內(nèi)由于材料、人工、設(shè)備等價(jià)格可能發(fā)生變化引起工程造價(jià)變化，而事先預(yù)留的費(fèi)用，亦稱(chēng)為價(jià)格變動(dòng)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。包括人工、設(shè)備、材料、施工機(jī)械的價(jià)差費(fèi)，建筑安裝工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費(fèi)用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）計(jì)算式中

PF--漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；

f--建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)；

n--建設(shè)期年份數(shù)。

PF=ΣIt｛（1+f）t-1｝估算靜態(tài)投資額中第t年投入的工程費(fèi)用第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）相關(guān)例題例題6-2-3：（書(shū)第163頁(yè)）某建設(shè)工程在建設(shè)期初的建安工程費(fèi)和設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為45000萬(wàn)元。按本項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，投資分年使用比例為：第一年25%，第二年55%，第三年20%，投資在每年平均支用，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格總水平上漲率為5%。建設(shè)工程其他費(fèi)用為3860萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)率為10%。試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。PF=ΣIt[（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1]第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)解：基本預(yù)備費(fèi)=（45000＋3860）×10%=4886（萬(wàn)元）靜態(tài)投資=45000＋3860＋4886=53746（萬(wàn)元）第一年完成投資=53746×25%=13436.5（萬(wàn)元）PF1=13436.5｛（1＋5%）1-1｝=671.825（萬(wàn)元）第二年完成投資=53746×55%=29560.3（萬(wàn)元）PF2=29560.3｛（1＋5%）2-1｝=3029.93（萬(wàn)元）第三年完成投資=53746×20%=10749.2（萬(wàn)元）PF3=10749.2｛（1＋5%）3-1｝=1694.34（萬(wàn)元）PF=PF1＋PF2＋PF3=5396.1（萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)投資=工程費(fèi)用＋工程建設(shè)其他費(fèi)用＋基本預(yù)備費(fèi)＋漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

=45000＋3860＋4886＋5396.1=59142.1（萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)三、建設(shè)期利息的估算1、基本內(nèi)容是指項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)因使用債務(wù)資金而支付的利息。2、計(jì)算當(dāng)總貸款是分年均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款在年中支用考慮，即當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，上年貸款按全年計(jì)息。qj=（Pj-1＋Aj/2）×i注：若貸款在建設(shè)期各年年初發(fā)放，則沒(méi)有1/2。一般要資本化為建設(shè)期內(nèi)的借款本金，參與項(xiàng)目投入使用后各期的利息計(jì)算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、相關(guān)例題例題6-2-3：（書(shū)39頁(yè)）某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年借款300萬(wàn)元，第二年400萬(wàn)元，第三年300萬(wàn)元，每年借款平均支用，年實(shí)際利率為5.6%，用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期借款利息。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：P0=0，A1=300（萬(wàn)元）,q1=0.5×300×5.6%=8.4（萬(wàn)元）P1=300+8.4=308.4（萬(wàn)元），A2=400（萬(wàn)元）,q2=（308.4+0.5×400）×5.6%=28.47（萬(wàn)元）P2=300+8.4+400+28.47=736.87（萬(wàn)元），A3=300（萬(wàn)元）,q3=（736.87+0.5×300）×5.6%=49.66（萬(wàn)元）到建設(shè)期未累計(jì)借款本利和為A1+q1+A2+q2+A3+q3=1086.53（萬(wàn)元）,其中建設(shè)期利息為q1+q2+q3=86.53(萬(wàn)元）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）步驟估算流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款。估算流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。估算流動(dòng)資金：流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金+預(yù)付賬款流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債指企業(yè)可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)四、流動(dòng)資金估算1、分項(xiàng)詳細(xì)估算法對(duì)計(jì)算流動(dòng)資金需要掌握的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債這兩類(lèi)因素應(yīng)分別進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算。 （1）特點(diǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關(guān)。根據(jù)周轉(zhuǎn)額及周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行核算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）公式應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款=外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額÷預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 其中，外購(gòu)原材料=年外購(gòu)原材料÷按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料÷按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)

第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）÷在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本÷產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）÷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用-（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、推銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)）應(yīng)付賬款=（年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料+年其他材料費(fèi)）

÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額÷預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡(jiǎn)單易行，但準(zhǔn)確度不高，適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段的估算。按流動(dòng)資金占某種基數(shù)的比率來(lái)估算。一般按建設(shè)投資的15%-20%計(jì)算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)五、總成本費(fèi)用的估算按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則－基本準(zhǔn)則》（2006），費(fèi)用是指企業(yè)在日常生活中發(fā)生的會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。是指在一定時(shí)期（如一年）內(nèi)因生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品發(fā)生的全部費(fèi)用。按計(jì)算范圍可分為單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用；按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分為固定成本和可變成本；按會(huì)計(jì)核算的要求有生產(chǎn)成本或稱(chēng)制造成本；按財(cái)務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營(yíng)成本。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本＋期間費(fèi)用生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)＋直接燃料和動(dòng)力費(fèi)＋直接工資＋其他直接支出＋制造費(fèi)用期間費(fèi)用=管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋營(yíng)業(yè)費(fèi)用第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋人工工資及福利費(fèi)＋折舊費(fèi)＋攤銷(xiāo)費(fèi)＋修理費(fèi)＋利息支出＋其他費(fèi)用其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1、外購(gòu)原材料成本計(jì)算2、外購(gòu)燃料、動(dòng)力費(fèi)計(jì)算3、工資及福利費(fèi)計(jì)算第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4、折舊計(jì)算折舊費(fèi)包括在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用中。折舊是指在固定資產(chǎn)的使用過(guò)程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中的那部分價(jià)值。將折舊費(fèi)計(jì)入成本費(fèi)用是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算方法直線折舊法加速折舊法平均年限法工作量法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1）平均年限法①定義亦稱(chēng)直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值、估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。固定資產(chǎn)原值是根據(jù)工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息計(jì)算求得。預(yù)計(jì)凈殘值率是預(yù)計(jì)的固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率。折舊年限。根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)②公式年折舊費(fèi)=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/折舊年限年折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）/折舊年限第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)③相關(guān)例題例題6-2-4：某固定資產(chǎn)原值為110萬(wàn)元，其期末凈殘值為10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用年限為5年。試用直線法計(jì)算各年的折舊額。解：年折舊額=（110-10）/5=20第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）工作量法①按行駛里程計(jì)算單位里程折舊費(fèi)=原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總行駛里程單位里程折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）/總行駛里程年折舊費(fèi)=單位里程折舊費(fèi)×年實(shí)際行駛里程第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)②按工作時(shí)間計(jì)算每工作小時(shí)折舊費(fèi)=原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/總工作小時(shí)每工作小時(shí)折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）/總工作小時(shí)年折舊費(fèi)=每工作小時(shí)折舊費(fèi)×年實(shí)際工作小時(shí)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）加速折舊法又稱(chēng)遞減折舊法，是指在固定資產(chǎn)使用初期提取折舊較多，在后期提取較少，使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。它是一種鼓勵(lì)投資的措施，即國(guó)家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。因此只對(duì)某些確有特殊原因的工程項(xiàng)目，才準(zhǔn)許采用加速折舊法計(jì)提折舊。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)①雙倍余額遞減法1）定義是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會(huì)計(jì)期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。2）公式年折舊率=2/折舊年限×100%年折舊費(fèi)=年初固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率年初固定資產(chǎn)賬面凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊額第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3）注意事項(xiàng)實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷(xiāo)，即最后兩年改用直線折舊法計(jì)算折舊。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4）相關(guān)例題例題6-2-5：同例題6-2-4。試用雙倍余額遞減法計(jì)算各年的折舊額。解：年折舊率=2/5×100%

=40%各年折舊額的具體情況見(jiàn)下表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)年份年初固定資產(chǎn)賬面凈值年折舊率年折舊額累計(jì)折舊額111040%444426640%26.470.4339.640%15.8486.24423.76－6.8893.12516.88－6.88100第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)②年數(shù)總和法1）定義是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額作為計(jì)提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。2）公式年折舊率=（折舊年限-已使用年數(shù)）/折舊年限×（折舊年限-1）÷2×100%年折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3）相關(guān)例題例題6-2-6：同例題6-2-4。試用年數(shù)總和法計(jì)算各年的折舊額。解：第一年的年折舊率=（5-0）/15=5/15第一年折舊額=（110-10）×5/15=100/3各年折舊額的具體情況見(jiàn)下表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)年份固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值年折舊率年折舊額累計(jì)折舊額11005/15500/15500/1521004/15400/15900/1531003/15300/151200/1541002/15200/151400/1551001/15100/15100第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)5、修理費(fèi)計(jì)算6、攤銷(xiāo)費(fèi)計(jì)算是指無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)在一定期限內(nèi)分期攤銷(xiāo)的費(fèi)用。直線法攤銷(xiāo)。無(wú)殘值。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)7、運(yùn)營(yíng)期利息的計(jì)算是指籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括運(yùn)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出，即在運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和流動(dòng)資金借款利息之和。包括長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息。（1）建設(shè)投資借款還本付息估算①還本付息的資金來(lái)源利潤(rùn)固定資產(chǎn)折舊攤銷(xiāo)費(fèi)其他還款資金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)②還本付息額的計(jì)算1）等額還本付息a.定義指在還款期內(nèi)，每年償付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金數(shù)和利息數(shù)均不相等。b.步驟計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和Ic.根據(jù)等值計(jì)算原理，采用資金回收系數(shù)計(jì)算每年等值的還本付息額度A.A=Ic×i（1＋i）n/｛（1＋i）n－1｝第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)c)計(jì)算每年應(yīng)付的利息每年應(yīng)支付的利息=年初借款余額×年利率其中年初借款余額=Ic－本年之前各年償還的本金累計(jì)d)計(jì)算每年償還的本金本年償還的本金=A－每年支付利息第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)c.適用范圍適用于投產(chǎn)初期效益較差，而后期效益較好的項(xiàng)目。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)d.相關(guān)例題例題6-2-7：已知某項(xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)為1000萬(wàn)元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分5年還清，已知年利率為6%。求該項(xiàng)目還款期每年的還本額、付息額和還本付息總額。解：每年的還本付息總額A=P×（A/P,i,5）=1000×6%×（1＋6%）5/｛（1＋6%）5-1｝=237.4（萬(wàn)元）還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額見(jiàn)下表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)年份12345年初借款余額1000822.6634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年還本額177.4188.04199.33211.29223.94年還本付息總額237.4237.4237.4237.4237.4年末借款余額822.6634.56435.23223.940第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2）等額還本、付息照付a.定義：指在還款期內(nèi)每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計(jì)算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。b.步驟a)計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和Ic.b)計(jì)算在指定償還期內(nèi)，每年應(yīng)償還的本金AA=Ic/nn為貸款的償還期（不包括建設(shè)期）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)c)計(jì)算每年應(yīng)付的利息額年應(yīng)付利息=年初借款余額×年利率d)計(jì)算每年的還本付息額總額年還本付息總額=A＋年應(yīng)付利息第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)c.適用范圍此方法適用于投產(chǎn)初期效益好，有充足現(xiàn)金流的項(xiàng)目。d.相關(guān)例題例題6-2-8：以例題6-2-7為例，求在等額還本、利息照付方式下每年的還本額、付息額和還本付息總額。解：每年的還本額A=1000/5=200（萬(wàn)元）還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額見(jiàn)下表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)年份12345年初借款余額1000800600400200利率6%6%6%6%6%年利息6048362412年還本額200200200200200年還本付息總額260248236224212年末借款余額8006004002000第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）流動(dòng)資金借款還本付息估算是在企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中周轉(zhuǎn)使用，雖然其物質(zhì)形態(tài)不斷發(fā)生轉(zhuǎn)化，但其價(jià)值量具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定性，通常不會(huì)因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)的延續(xù)增加或減少?；谶@一原因，流動(dòng)資金借款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)只計(jì)算每年所支付的利息，本金通常是在項(xiàng)目壽命期最后一年一次性?xún)斶€，也可在建設(shè)投資借款償還后安排。年流動(dòng)資金借款利息=年初流動(dòng)資金借款余額×流動(dòng)資金借款年利率第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）短期借款還本付息估算應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用表的利息支出中。當(dāng)年借款盡可能于下年償還。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)8、其他費(fèi)用計(jì)算9、經(jīng)營(yíng)成本計(jì)算（1）定義指項(xiàng)目從總成本中扣除折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出以后的成本。（2）公式經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－利息支出第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)10、固定成本與變動(dòng)成本計(jì)算第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)六、營(yíng)業(yè)收入及稅金的估算（一）營(yíng)業(yè)收入的估算1、確定各年運(yùn)營(yíng)負(fù)荷。2、確定產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量3、確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格4、確定營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品或服務(wù)數(shù)量×單位價(jià)格5、編制營(yíng)業(yè)收入估算表可同時(shí)列出各種應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅金及附加以及增值稅。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）相關(guān)稅金的估算1、增值稅2、營(yíng)業(yè)稅金及附加（1）營(yíng)業(yè)稅（2）消費(fèi)稅（3）城市維護(hù)建設(shè)稅（4）教育費(fèi)附加（5）資源稅第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（三）補(bǔ)貼收入同營(yíng)業(yè)收入一樣，應(yīng)列入利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)七、利潤(rùn)的估算（一）利潤(rùn)總額的計(jì)算①定義是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終財(cái)務(wù)成果。②公式利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)稅金及附加－總成本費(fèi)用第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）所得稅的計(jì)算及利潤(rùn)分配1、所得稅的計(jì)算以應(yīng)納稅所得額為計(jì)稅依據(jù)。納稅人每一年納稅年度的收入總額減去準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目的余額，為應(yīng)納稅所得額。納稅人發(fā)生年度虧損的，可用于下一納稅年度的所得彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但是延續(xù)彌補(bǔ)期最長(zhǎng)不得超過(guò)5年。所得稅應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×25%所得稅應(yīng)納稅額=利潤(rùn)總額×25%第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、凈利潤(rùn)的分配（1）定義是指利潤(rùn)總額扣除所得稅后的差額。（2）公式凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額－所得稅第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）分配順序①提取公積金1）法定盈余公積金，在其金額累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50%以前，按照可供分配的凈利潤(rùn)的10%提取，達(dá)到注冊(cè)資本的50%以后，可以不再提取。2）法定公益金，按可供分配的凈利潤(rùn)的5%提取。②向投資者分配利潤(rùn)（應(yīng)付利潤(rùn)）。企業(yè)以前年度未分配利潤(rùn)，可以并入本年度向投資者分配。③未分配利潤(rùn)，即未作分配的凈利潤(rùn)。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)§3建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析一、項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表及其相互關(guān)系（一）財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表的種類(lèi)1、建設(shè)投資估算表2、建設(shè)期利息估算表第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)年份12……年初借款當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末欠款累計(jì)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、流動(dòng)資金估算表4、項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表5、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表6、總成本費(fèi)用估算表第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期xxx1外購(gòu)原材料2外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5其他費(fèi)用6經(jīng)營(yíng)成本（1＋2＋3＋4＋5）7折舊費(fèi)8攤銷(xiāo)費(fèi)9利息支出10總成本費(fèi)用合計(jì)（6＋7＋8＋9）其中：固定成本可變成本第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)6、總成本費(fèi)用估算表（1）外購(gòu)原材料費(fèi)估算表（2）外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)估算表（3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期xxx1固定資產(chǎn)合計(jì)1.1原值1.2當(dāng)期折舊費(fèi)凈值第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（4）無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表序號(hào)年份項(xiàng)目攤銷(xiāo)年限投產(chǎn)期xxxx1無(wú)形資產(chǎn)1.1攤銷(xiāo)1.2凈值2其他資產(chǎn)2.1攤銷(xiāo)2.2凈值3合計(jì)3.1攤銷(xiāo)3.2凈值第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（5）工資及福利費(fèi)估算表7、建設(shè)投資借款還本付息計(jì)劃表第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期xxx…n1借款11.1期初借款余額1.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息1.3期末借款余額2借款22.1期初借款余額2.2當(dāng)期還本付息其中：2.3期末借款余額…第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期xxxxx3借款合計(jì)3.1期初余額3.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息3.3期末余額4還款來(lái)源計(jì)算指標(biāo)利息備付率（%）償債備付率（%）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)8、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表（見(jiàn)后續(xù)內(nèi)容）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)上述估算表可歸納為三大類(lèi)：第一類(lèi)，預(yù)測(cè)項(xiàng)目建設(shè)期間的資金流動(dòng)狀況的報(bào)表：如投資使用計(jì)劃與資金籌措表和建設(shè)投資估算表。第二類(lèi)，預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后的資金流動(dòng)狀況的報(bào)表：如流動(dòng)資金估算表、總成本費(fèi)用估算表、營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表等。第三類(lèi)，預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后用規(guī)定的資金來(lái)源歸還建設(shè)投資借款本息的情況，即為借款還本付息計(jì)劃表，它反映項(xiàng)目建設(shè)期和生產(chǎn)期內(nèi)資金流動(dòng)情況和項(xiàng)目投資償還能力與速度。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表的相互聯(lián)系財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的幾方面的內(nèi)容是連貫的，其中心是將投資成本（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）、總成本費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，求得項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，又在此基礎(chǔ)上測(cè)算貸款的還本付息情況。各類(lèi)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表之間的關(guān)系見(jiàn)下圖。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、融資前財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目決策可分為投資決策和融資決策兩個(gè)層次。投資決策重在考察項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流的價(jià)值是否大于其投資成本，融資決策重在考察資金籌措方案能否滿(mǎn)足要求。嚴(yán)格意義上說(shuō)，投資決策在先，融資決策在后。根據(jù)不同決策的需要，財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。財(cái)務(wù)分析一般宜先進(jìn)行融資前分析，融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開(kāi)始進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。在融資前分析結(jié)論滿(mǎn)足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。融資前分析只進(jìn)行盈利能力分析，并以投資現(xiàn)金流量分析為主要手段。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性，以動(dòng)態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為主，靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為輔。根據(jù)需要，可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后指標(biāo)。計(jì)算所得稅前指標(biāo)的融資前分析（所得稅前分析）是從息稅前角度進(jìn)行的分析；計(jì)算所得稅后指標(biāo)的融資前分析（所得稅后分析）是從息稅后角度進(jìn)行的分析。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）正確識(shí)別選用現(xiàn)金流量融資前財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量應(yīng)與融資方案無(wú)關(guān)。從該原則出發(fā)，融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量主要包括建設(shè)投資、營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本、流動(dòng)資金、營(yíng)業(yè)稅金及附加和所得稅。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為了體現(xiàn)與融資方案無(wú)關(guān)的要求，各項(xiàng)現(xiàn)金流量的估算中都需要剔除利息的影響。例如，采用不含利息的經(jīng)營(yíng)成本作為現(xiàn)金流出，而不是總成本費(fèi)用；在流動(dòng)資金估算、經(jīng)營(yíng)成本中的修理費(fèi)和其他費(fèi)用估算過(guò)程中應(yīng)注意避免利息的影響等。所得稅前和所得稅后分析的現(xiàn)金流入完全相同，但現(xiàn)金流出略有不同，所得稅前分析不將所得稅作為現(xiàn)金流出，所得稅后分析視為視所得稅為現(xiàn)金流出。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n1現(xiàn)金流入1.1營(yíng)業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營(yíng)成本2.4營(yíng)業(yè)稅金及附加2.5維持運(yùn)營(yíng)投資第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：%

項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：%

項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic=%）：萬(wàn)元項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=%）：萬(wàn)元項(xiàng)目投資回收期（所得稅前）：年項(xiàng)目投資回收期（所得稅后）：年第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1、現(xiàn)金流入主要是營(yíng)業(yè)收入，還可能包括補(bǔ)貼收入，在計(jì)算期最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金。營(yíng)業(yè)收入的各年數(shù)據(jù)取自營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)稅金及附加估算表。固定資產(chǎn)余值回收額為固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表中最后一年的固定資產(chǎn)期末凈值，流動(dòng)資金回收額為項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份流動(dòng)資金的占用額。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、現(xiàn)金流出主要包括有建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加。固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金的數(shù)額取自項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表；流動(dòng)資金投資為各年流動(dòng)資金增加額；經(jīng)營(yíng)成本取自總成本費(fèi)用估算表；營(yíng)業(yè)稅金及附加包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，它們?nèi)∽誀I(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所得稅應(yīng)根據(jù)息稅前利潤(rùn)（EBIT）乘以所得稅率計(jì)算，稱(chēng)為“調(diào)整所得稅”。原則上，息稅前利潤(rùn)的計(jì)算應(yīng)完全不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對(duì)折舊的影響（因?yàn)檎叟f的變化會(huì)對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響息稅前利潤(rùn)）。但如此將會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)折舊和兩個(gè)息稅前利潤(rùn)（用于計(jì)算融資前所得稅的息稅前利潤(rùn)和利潤(rùn)表中的息稅前利潤(rùn)）。為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，當(dāng)建設(shè)期利息占總投資比例不是很大時(shí)，也可按利潤(rùn)表中的息稅前利潤(rùn)計(jì)算調(diào)整所得稅。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。4、按所得稅前的凈現(xiàn)金流量計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，即所得稅前指標(biāo)，特別適用于建設(shè)方案設(shè)計(jì)中的方案比選。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)三、融資后財(cái)務(wù)分析包括項(xiàng)目的盈利能力、償債能力分析以及財(cái)務(wù)生存能力分析，進(jìn)而判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的合理性。（一）融資后盈利能力分析1、動(dòng)態(tài)分析通過(guò)編制財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，分析項(xiàng)目的獲利能力。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n1現(xiàn)金流入1.1營(yíng)業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1項(xiàng)目資本金2.2借款本金償還2.3借款利息支付第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n2.4經(jīng)營(yíng)成本2.5營(yíng)業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運(yùn)營(yíng)投資3凈現(xiàn)金流量（1-2）計(jì)算指標(biāo)：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1）現(xiàn)金流入各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來(lái)源與全部投資現(xiàn)金流量表相同。2）現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：項(xiàng)目資本金、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營(yíng)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加。其中，項(xiàng)目資本金取自項(xiàng)目總投資計(jì)劃與資金籌措表中資金籌措項(xiàng)下的自有資金部分。借款本金償還有兩部分組成：一部分為借款還本付息計(jì)劃表中本年還本額；一部分為流動(dòng)資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期最后一年。借款利息支付數(shù)額來(lái)自總成本費(fèi)用估算表中的利息支出項(xiàng)?，F(xiàn)金流出中其他各項(xiàng)與全部投資現(xiàn)金流量表中相同。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3）項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量。將各年投入項(xiàng)目的項(xiàng)目資本金作為現(xiàn)金流出，各年交付的所得稅和還本付息也作為現(xiàn)金流出。因此，其凈現(xiàn)金流量就包括了企業(yè)在繳稅和還本付息之后所剩余的收益（含投資者應(yīng)分得的利潤(rùn)），也即企業(yè)的凈收益，又是投資者的權(quán)益性收益。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）投資各方現(xiàn)金流量分析序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n1現(xiàn)金流入1.1實(shí)分利潤(rùn)1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租賃費(fèi)收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入2現(xiàn)金流出2.1實(shí)繳資本2.2租賃資產(chǎn)支出1.5其他現(xiàn)金流入第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（1－2）計(jì)算指標(biāo)：投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1）實(shí)分利潤(rùn)是指投資者由項(xiàng)目獲取的利潤(rùn)。2）資產(chǎn)處置收益分配是指對(duì)有明確的合營(yíng)期限或合資期限的項(xiàng)目，在期滿(mǎn)時(shí)對(duì)資產(chǎn)余值按股比或約定比例的分配。3）租賃費(fèi)收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租賃給項(xiàng)目使用所獲得的收入，此時(shí)應(yīng)將資產(chǎn)價(jià)值作為現(xiàn)金流出，列為租賃資產(chǎn)支出科目。4）技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專(zhuān)利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)讓或允許該項(xiàng)目使用所獲得的收入。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、靜態(tài)分析編制的報(bào)表是利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n1營(yíng)業(yè)收入2營(yíng)業(yè)稅金及附加3總成本費(fèi)用4補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額（1－2－3＋4）6彌補(bǔ)以前年度虧損第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n7應(yīng)納稅所得額（5-6）8所得稅9凈利潤(rùn)（5-8）10期初未分配利潤(rùn)11可供分配的利潤(rùn)（9＋10）13可供投資者分配的利潤(rùn)（11-12）14應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金12提取法定盈余公積金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期123…n16應(yīng)付普通股股利（13－14－15）17各投資方利潤(rùn)分配其中：××方

××方18未分配利潤(rùn)（13－14－15－17）20息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)＋折舊＋攤銷(xiāo)）19息稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額＋利息支出）第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)未分配利潤(rùn)主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤(rùn)。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（二）融資后償債能力分析第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（三）財(cái)務(wù)生存能力分析第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法1、財(cái)務(wù)盈利評(píng)價(jià)指標(biāo)（1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）（2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）（3）投資回收期（4）總投資收益率（5）項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2、清償能力評(píng)價(jià)（1）利息備付率（2）償債備付率（3）資產(chǎn)負(fù)債率（4）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（5）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)§4新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例（書(shū)第172頁(yè)）一、項(xiàng)目概況某新設(shè)法人建設(shè)項(xiàng)目，其可行性研究已經(jīng)完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案比較。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為12%（融資前稅前），基準(zhǔn)投資回收期為8.3年（融資前稅前）。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸某工業(yè)原料。產(chǎn)品方案為A型和B型，以A型為主。2、實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)期按8年計(jì)算，計(jì)算期為10年。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3、建設(shè)投資估算建設(shè)投資估算見(jiàn)表8-9。其中外匯按1美元兌換7.51元人民幣計(jì)算。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)工程或費(fèi)用名稱(chēng)估算價(jià)值占總值比（%）建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯（萬(wàn)美元）1工程費(fèi)用1559.2510048.953892.9515501.15811.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目463.57849.35329411606.85其中：外匯706.22198.11904.32904.321.2輔助生產(chǎn)車(chē)間172.35473.422.95668.71.3公用工程202.051119.6457.651779.31.4環(huán)境保護(hù)工程83.25495101.25679.51.5總圖運(yùn)輸23.4111.6135第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)工程或費(fèi)用名稱(chēng)估算價(jià)值占總值比（%）建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯（萬(wàn)美元）1.6廠區(qū)服務(wù)性工程117.9117.91.7生活福利工程496.8496.81.8廠外工程17.117.12工程建設(shè)其他費(fèi)用1368.91368.9174.627其中：土地費(fèi)用6006003預(yù)備費(fèi)用2273.42273.4124建設(shè)投資合計(jì)1559.2510048.953892.953642.319143.451078.94100比例（%）8532019100第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4、流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為3158.95萬(wàn)元。流動(dòng)資金借款為2350.63萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算見(jiàn)表8-10。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456781流動(dòng)資產(chǎn)2977.293693.084049.154049.154049.154049.151.1應(yīng)收賬款3012820.96998.961087.961087.961087.961087.961.2存貨2117.992655.782922.852922.852922.852922.851.3現(xiàn)金152438.3438.3438.3438.3438.3438.342流動(dòng)負(fù)債622.8800.93890.2890.2890.2890.22.1應(yīng)付賬款3012622.8800.93890.2890.2890.2890.2第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456782.2預(yù)收賬款3流動(dòng)資金2354.492892.153158.953158.953158.953158.954流動(dòng)資產(chǎn)增加額2354.49537.66266.8000第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)5、資金來(lái)源項(xiàng)目資本金為7121.43萬(wàn)元，其中用于流動(dòng)資金808.32萬(wàn)元，其余為借款。資本金由甲、乙兩個(gè)投資方出資，其中甲方出資3000萬(wàn)元，從還完建設(shè)投資長(zhǎng)期借款年開(kāi)始，每年分紅按出資額的20%進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)期末收回投資。外匯全部通過(guò)中國(guó)銀行向國(guó)外借款，年利率為7.5625%；人民幣建設(shè)投資部分由中國(guó)建設(shè)銀行提供貸款，年利率為7.47%；流動(dòng)資金由中國(guó)工商銀行提供貸款，年利率7.29%。投資分年使用計(jì)劃按第一年60%，第二年40%的比例分配。項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表見(jiàn)表8-11。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）12折本幣人民幣小計(jì)折本幣人民幣小計(jì)1總投資23386.735045.566730.2911775.853745.284706.668451.931.1建設(shè)投資19143.454861.736624.3511486.073241.154416.237657.381.2建設(shè)期利息1084.33183.83105.94289.78504.13290.43794.551.3流動(dòng)資金3158.952資金籌措23386.735045.566730.2911775.853745.284706.668451.932.1項(xiàng)目資本金7121.4303787.873787.8702525.242525.242.1.1用于建設(shè)投資6313.113787.873787.872525.242525.242.1.2用于流動(dòng)資金808.322.1.3用于建設(shè)期利息02.2債務(wù)資金16265.35045.562942.427987.983745.282181.415926.692.2.1用于建設(shè)投資12830.344861.732836.487698.23241.151890.995132.142.2.2用于流動(dòng)資金2350.632.2.3用于建設(shè)期利息1084.33183.83105.94289.78504.13290.43794.552.3其他資金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）34折本幣人民幣小計(jì)折本幣人民幣小計(jì)1總投資23386.7302354.492354.49537.66537.661.1建設(shè)投資19143.451.2建設(shè)期利息1084.331.3流動(dòng)資金3158.952354.492354.49537.66537.662資金籌措23386.7302354.492354.49537.66537.662.1項(xiàng)目資本金7121.430808.32808.322.1.1用于建設(shè)投資6313.112.1.2用于流動(dòng)資金808.32808.32808.322.1.3用于建設(shè)期利息02.2債務(wù)資金16265.31546.171546.17537.66537.662.2.1用于建設(shè)投資12830.342.2.2用于流動(dòng)資金2350.631546.171546.17537.66537.662.2.3用于建設(shè)期利息1084.332.3其他資金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)（人民幣）5折本幣人民幣小計(jì)1總投資23386.73266.8266.81.1建設(shè)投資19143.451.2建設(shè)期利息1084.331.3流動(dòng)資金3158.95266.8266.82資金籌措23386.73266.8266.82.1項(xiàng)目資本金7121.432.1.1用于建設(shè)投資6313.112.1.2用于流動(dòng)資金808.322.1.3用于建設(shè)期利息02.2債務(wù)資金16265.3266.8266.82.2.1用于建設(shè)投資12830.342.2.2用于流動(dòng)資金2350.63266.8266.82.2.3用于建設(shè)期利息1084.332.3其他資金第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)6、工資及福利費(fèi)估算。全廠定員350人，工資及福利費(fèi)按每人每年2萬(wàn)元估算，全年工資及福利費(fèi)估算為700萬(wàn)元（其中福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)算）。7、年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加。產(chǎn)品售價(jià)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)期初的生產(chǎn)價(jià)格，每噸出廠價(jià)按15850元計(jì)算（不含增值稅）。產(chǎn)品增值稅稅率為17%。本項(xiàng)目采用價(jià)外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)算，教育費(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)算。年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加見(jiàn)表8-12。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)3456-1070%90%100%100%1產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入14455213314171181902019020單價(jià)（元）15850158501585015850數(shù)量（噸）912008400108001200012000銷(xiāo)項(xiàng)稅額24573.842263.382910.063233.43233.42營(yíng)業(yè)稅金及附加1077.5399.25127.6141.78141.782.1營(yíng)業(yè)稅2.2消費(fèi)稅2.3城市維護(hù)建設(shè)稅754.2769.4789.3299.2599.252.4教育費(fèi)附加323.2629.7738.2842.5342.533增值稅10775.28992.461276.021417.81417.8銷(xiāo)項(xiàng)稅額24573.842263.382910.063233.43233.4進(jìn)項(xiàng)稅額13798.561270.921634.041815.61815.6第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)8、產(chǎn)品成本估算?？偝杀举M(fèi)用估算表見(jiàn)表8-13。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678-10生產(chǎn)負(fù)荷（%）70901001001001001外購(gòu)原材料718116614.48503.89448.89448.89448.89448.82外購(gòu)燃料動(dòng)力9357861.61108.21231.21231.21231.21231.23工資及福利費(fèi)56007007007007007007004修理費(fèi)9242.971155.371155.371155.371155.371155.371155.375折舊費(fèi)18485.942310.742310.742310.742310.742310.742310.746攤銷(xiāo)費(fèi)768.9126.11126.11126.11126.11126.11126.117利息支出4100.981160.281032.87776.66445.72171.36171.36第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678-10生產(chǎn)負(fù)荷（%）70901001001001007.1長(zhǎng)期借款利息2808.181047.56880.96605.3274.367.1流動(dòng)資金借款利息1292.8112.72151.91171.36171.36171.36171.368其他費(fèi)用4161.6520.2520.2520.2520.2520.2520.29總成本費(fèi)用123528.3813448.715457.316269.0815938.1415663.7915583.799.1固定資產(chǎn)41067.595859.985693.395417.725086.794812.434732.439.2變動(dòng)成本82460.87588.729763.9110851.3610851.3610851.3610851.3610經(jīng)營(yíng)成本100172.579851.5711987.5713055.5713055.5713055.5713055.57第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1）固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值為19458.88萬(wàn)元，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為8年，殘值率為5%，折舊率為11.88%，年折舊額為2310.74萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表見(jiàn)表8-14。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101固定資產(chǎn)合計(jì)1.1原值19458.881.2當(dāng)期折舊費(fèi)18485.942310.742310.742310.742310.742310.742310.742310.742310.74凈值17148.1414837.412526.6510215.917905.175594.433283.69972.94第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）其他費(fèi)用中其余部分均作為無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)為368.9萬(wàn)元，采用平均年限法，按8年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)額為46.11萬(wàn)元。其他資產(chǎn)為400萬(wàn)元，采用平均年限法，按5年攤銷(xiāo)，年攤銷(xiāo)額為80萬(wàn)元。無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)計(jì)算見(jiàn)表8-15。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目攤銷(xiāo)年限原值投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101無(wú)形資產(chǎn)8368.91.1攤銷(xiāo)46.1146.1146.1146.1146.1146.1146.1146.111.2凈值322.79276.68230.56184.45138.3492.2246.1102其他資產(chǎn)5400第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目攤銷(xiāo)年限原值投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789102.1攤銷(xiāo)80808080802.2凈值3202401608003合計(jì)768.93.1攤銷(xiāo)126.11126.11126.11126.11126.1146.1146.1146.113.2凈值624.79516.68390.56264.45138.3492.2246.110第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（3）修理費(fèi)計(jì)算。修理費(fèi)按年折舊額的50%提取，每年1155.37萬(wàn)元。（4）借款利息計(jì)算。流動(dòng)資金借款年應(yīng)計(jì)利息為171.36萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款利息計(jì)算見(jiàn)表8-21。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234561外匯借款（已折）1.1建設(shè)期利息687.96183.83504.131.1.1期初借款余額5045.568790.846587.932942.761.1.2當(dāng)期借款8102.884861.733241.151.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2073.53183.83504.13664.81498.21222.551.1.4期末借款余額5045.568790.846587.932942.761.2其他融資費(fèi)用第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234561.3小計(jì)（1.1＋1.2）687.96183.83504.132人民幣借款2.1建設(shè)期利息396.37105.94290.432.1.1期初借款余額2942.425123.835123.835123.833672.892.1.2當(dāng)期借款4727.472836.481890.992.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1818.99105.94290.43382.75382.75382.75274.362.1.4期末借款余額2942.425123.835123.835123.833672.890第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234562.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1＋2.2）396.37105.94290.433合計(jì)（1.3＋2.3）1084.33289.78794.553.1建設(shè)期利息合計(jì)1084.33289.78794.553.2其他融資費(fèi)用合計(jì)4當(dāng)期還本付息17330.23363.184678.045170.364118.61還本13914.672202.913645.164393.713672.89付息3415.531160.271032.87776.66445.73第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234565還款來(lái)源5.1凈利潤(rùn)-223.941208.311956.852205.055.2折舊費(fèi)9242.972310.742310.742310.742310.745.3攤銷(xiāo)費(fèi)504.45126.11126.11126.11126.115.4償還本金來(lái)源合計(jì)2202.913645.164393.714641.915.4.1償還外匯本金8790.842202.913645.162942.7605.4.2償還人民幣本金5123.831450.953672.895.4.3償還本金后余額969.02第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（5）固定成本和變動(dòng)成本。9、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)表8-19。利潤(rùn)總額正常年為3294.43萬(wàn)元。所得稅按利潤(rùn)總額的25%計(jì)取，法定盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%計(jì)取。第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%）70901001001001001001001營(yíng)業(yè)收入14455213314171181902019020190201902019020190202營(yíng)業(yè)設(shè)計(jì)及附加1077.5399.25127.6141.78141.78141.78141.78141.78141.783總成本費(fèi)用123528.3813448.715457.316269.0815938.1515663.7915583.7915583.7915583.794補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額19946.09-233.941533.12609.142940.073214.433294.433294.433294.436彌補(bǔ)以前年度虧損233.94233.947應(yīng)納所得稅19712..151299.152609.142940.073214.433294.433294.433294.438所得稅4986.52324.79652.28735.02803.61823.61823.61823.61第六章工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)序號(hào)年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%）70901001001001