個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)承受能力

個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)承受能力分析明確個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是金融理財(cái)師必須掌握的知識(shí)。個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分類風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)中立型風(fēng)險(xiǎn)追求型測(cè)試擲一次六面的骰子，若

“5”朝上,你將得到60元，你贏的概率是1/6，而輸?shù)母怕适?/6，那么你愿意花多少錢玩這樣的游戲呢？

(1/6*60)+(5/6*0)=10元

因此,如果你是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中立者,你會(huì)花10元玩這個(gè)游戲，因?yàn)槟愕馁€注和你平均收益率的比例是Y10/Y10=1.0分析如果你是風(fēng)險(xiǎn)喜好性的人，為了得到這60元錢，你會(huì)愿意用超過(guò)10元錢的玩來(lái)賭一把，比如16元，你的風(fēng)險(xiǎn)喜好程度隨著你愿意投的錢增加而增加，當(dāng)然，你不會(huì)傻到用60元錢去賭一把的程度；相反，如果你是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的人，你不會(huì)愿意花超過(guò)10元的錢來(lái)賭，你的極限是根本不參賭，做個(gè)好同志！風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的變化當(dāng)然，游戲往往并不是這么簡(jiǎn)單，現(xiàn)在我們把上面的60元變成6萬(wàn)元，如果你在上述情況下是風(fēng)險(xiǎn)中性的，那你現(xiàn)在是否愿意花1萬(wàn)來(lái)玩這個(gè)游戲，要知道1萬(wàn)元可是你好幾個(gè)月的薪水（又或者這1萬(wàn)元錢是一筆公款？），這個(gè)時(shí)候你恐怕需要仔細(xì)權(quán)衡一下了。所以不同的情況下，人們可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有不同的態(tài)度。

卡尼曼的心理測(cè)試問(wèn)題一、（A）確定的3000美元收入（B）80%的可能性獲得4000美元，20%的可能性獲得零。問(wèn)題二、（C）確定的3000美元的損失（D）80%的可能損失4000美元，20%的可能無(wú)損失個(gè)人理性思考的局限性人們認(rèn)為自己做出的決策是理性的，是經(jīng)過(guò)充分思考的，但是由于個(gè)人處理信息的有限能力以及情感方面的干擾，會(huì)導(dǎo)致所謂的“理性”變的“不理性”（1）直覺(jué)判斷的盲目自信直覺(jué)，是客觀事物在人們頭腦迅速留下的第一印象；是在極短的時(shí)間內(nèi)，對(duì)情況突如其來(lái)的、超越邏輯的洞察、頓悟和理解。

愛(ài)因斯坦說(shuō)過(guò)：“我相信直覺(jué)和靈感?！?/p>

但直覺(jué)判斷并不是非常科學(xué)的，往往會(huì)出現(xiàn)很大的偏差，甚至?xí)霈F(xiàn)完全的錯(cuò)誤，所以在實(shí)際生活中，要牢記“以貌取人，失之于人”的道理。生活中常見(jiàn)的錯(cuò)誤直覺(jué)人們常常以為走著比站著要耗費(fèi)體力，其實(shí)不然。這是因?yàn)椋玖r(shí)人的雙腿一直在承受身體的重量，兩只腳都不能放松，而人在走路時(shí)卻是一條腿承受重量時(shí)另一條在放松。廁所是很不衛(wèi)生的地方家中經(jīng)常用水清洗的廁所可比它留給人們的印象要干凈多了。有家庭細(xì)菌研究專家發(fā)現(xiàn)，其實(shí)人們家中大多數(shù)的細(xì)菌都躲在冰箱內(nèi)壁的排水管內(nèi)，就連抹布上的細(xì)菌量也比廁所多。（2）短期趨勢(shì)缺乏代表性一個(gè)鎮(zhèn)上有兩家醫(yī)院，一大一小。大醫(yī)院里每天有大約45個(gè)嬰兒出生，小醫(yī)院大約15個(gè)。我們都知道，所有嬰兒中男孩占50%，但是，具體到每天的男嬰比例都會(huì)不一樣，有的時(shí)候高于50%，有的時(shí)候低于50%。去年，兩家醫(yī)院都將男嬰出生比例高于60%的天數(shù)記錄下來(lái)。請(qǐng)問(wèn)哪家

醫(yī)院男嬰出生比例高于60%的天數(shù)多？高估或低估小樣本但是另外一方面，他們又發(fā)現(xiàn)人們往往會(huì)低估小樣本的代表性，最典型的例子是賭徒謬誤：由于扔硬幣是一個(gè)獨(dú)立事件，因此每次出現(xiàn)正面的概率都是50%，但是Kahneman和Tversky發(fā)現(xiàn)，前面連續(xù)出現(xiàn)反面的次數(shù)越多，就認(rèn)為越增加下一次出現(xiàn)正面的概率。正如民間流傳的一個(gè)說(shuō)法，飛機(jī)失事越多乘飛機(jī)越安全。

（3）否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的存在當(dāng)人們自愿參與某項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)時(shí)，往往不能客觀評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際水平。他們也許知道統(tǒng)計(jì)概論是多少，但是總是不愿意相信這些概率會(huì)發(fā)生在自己頭上。僥幸心理有不少駕駛員在“自己酒量好，喝一點(diǎn)沒(méi)關(guān)系”，“難得一聚，不能不喝啊”等僥幸心理的作用下，依然是一杯接一杯，并走進(jìn)駕駛室，握起方向盤。然而事實(shí)上駕駛員在飲酒后開(kāi)車造成的交通事故很多。盲目樂(lè)觀"我可以計(jì)算出天體運(yùn)行的軌道，卻無(wú)法計(jì)算人性的瘋狂。"17世紀(jì)，著名的科學(xué)家牛頓投資證券失敗以后，感慨地說(shuō)出了上述這番話（4）對(duì)完全消除風(fēng)險(xiǎn)與降低風(fēng)險(xiǎn)的不當(dāng)反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的、不可避免的，并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此,只能試圖將風(fēng)險(xiǎn)減小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法就是要意識(shí)并認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)的存在，積極的去面對(duì)、去尋找，才能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。（5）熟知性偏誤人總是懼怕未知的新生事物，而對(duì)已熟悉的陳舊事物感到自在放心。在生活中，我們所熟知的某某人死于某種疾病，我們就會(huì)高估該疾病導(dǎo)致死亡的概率。當(dāng)某人打算購(gòu)買一輛小車時(shí)，更愿意相信朋友的購(gòu)車經(jīng)驗(yàn)，而不是正式的消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告。（6）受期限長(zhǎng)短的不當(dāng)影響假如你中了一期彩票，你將采取以下何種方式領(lǐng)取獎(jiǎng)金（A）第二天領(lǐng)取100美元（B）一周后領(lǐng)取115美元選擇（A）的被實(shí)驗(yàn)者，假如你又中了一期彩票，你按何種方式領(lǐng)取獎(jiǎng)金（C）52周后領(lǐng)取100美元（D）53周后領(lǐng)取115美元（7）情緒對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響股市的“周末效應(yīng)”，即周一的股價(jià)低于周五。（8）承擔(dān)決策后果的當(dāng)事人如果決策后果將影響決策者自身利益，則他會(huì)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。反之，可能變成風(fēng)險(xiǎn)偏好者。（9）心理帳戶

今晚音樂(lè)廳將上演一場(chǎng)你期盼已久的音樂(lè)會(huì)，票價(jià)很高，需要1000元，不過(guò)你早已決定去看，并且在幾天前就已經(jīng)購(gòu)買了票子。吃過(guò)晚飯，你正興沖沖地準(zhǔn)備出門，卻發(fā)現(xiàn)入場(chǎng)票不見(jiàn)了，你找遍了所有可能的地方都沒(méi)有發(fā)現(xiàn)蹤影，你尋思著一定是在路上弄丟了。焦急的你要想聽(tīng)這場(chǎng)音樂(lè)會(huì)只能再重新掏一次腰包了，你作著激烈的思想斗爭(zhēng)，該不該去音樂(lè)廳再花1000元買一張票聽(tīng)音樂(lè)會(huì)呢？請(qǐng)圈出你的決定：

買

不買

第二個(gè)問(wèn)題同樣是一場(chǎng)你夢(mèng)寐以求的音樂(lè)會(huì)，你打定主意去聽(tīng)，票價(jià)是1000元。但是這次你沒(méi)有提前買票，而打算到了音樂(lè)廳再買。剛要從家里出發(fā)的時(shí)候，你發(fā)現(xiàn)你把剛剛買的一張價(jià)值1000元的電話卡給弄丟了。這個(gè)時(shí)候，你還會(huì)不會(huì)花1000元去買這場(chǎng)音樂(lè)會(huì)的入場(chǎng)券呢？請(qǐng)圈出你的決定：

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不買

正常的傻瓜正常的傻瓜有心理賬戶誤區(qū)，他在心里對(duì)每一個(gè)硬幣并不是一視同仁的，而是視它們來(lái)自何方、去往何處而采取不同的態(tài)度。

心理賬戶分類很細(xì)，也很自由，在你的日常支出預(yù)算中，甚至連衣服和演出門票都被嚴(yán)格地放在兩個(gè)賬戶中，也就是買衣服的錢和買門票的錢要從不同的兩個(gè)口袋中掏出。人們總傾向于把相似的支出歸到同一個(gè)賬戶中，并且鎖定起來(lái)，不讓預(yù)算在各個(gè)賬戶間流動(dòng)。因此就會(huì)產(chǎn)生丟了戲票就不看戲，丟了電話卡就不打電話，甚至丟了飯票就不吃飯的情況影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征1財(cái)富沒(méi)錢的人通常把金錢當(dāng)作購(gòu)物的工具，而有錢的人則把金錢當(dāng)作一種投資工具；沒(méi)錢的人需要更多的錢買房、買車、買衣服，而有錢的人只會(huì)用其中一小部分來(lái)消費(fèi)，用更大的部分來(lái)投資，以便獲得更大的回報(bào)；沒(méi)錢的人只要手頭一有富余，就會(huì)想方設(shè)法把它花掉，而有錢的人則會(huì)立刻想哪里有機(jī)會(huì)，該投往何處；沒(méi)錢的人說(shuō)，錢賺來(lái)就是花的，換輛車就是犒勞自己，而有錢的人則會(huì)說(shuō)現(xiàn)有的車開(kāi)開(kāi)就夠了，沒(méi)必要的就不買了，留下錢好做投資……這就是區(qū)別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度沒(méi)錢的人通常不愿意冒險(xiǎn)，因?yàn)樗麄兒ε率?。而在有錢人看來(lái)，不敢去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)本身就是一種失?。粵](méi)錢的人會(huì)問(wèn)“如果生意出問(wèn)題了怎么辦？我會(huì)一貧如洗的”。而富人們則會(huì)想“如果不抓住這次機(jī)會(huì)，我可能就會(huì)失敗得一塌糊涂”；暢銷書(shū)《富爸爸，窮爸爸》的作者羅伯特·清崎曾說(shuō)，10家企業(yè)當(dāng)中，有9家都是失敗的。聽(tīng)到這個(gè)，相信大多數(shù)人都會(huì)覺(jué)得這種勝算的概率的確不利于自己，所以萬(wàn)萬(wàn)不能輕言創(chuàng)業(yè)。這時(shí)，沒(méi)錢的人會(huì)告訴自己“我們失敗的概率是90％”。而富人們則會(huì)說(shuō)“這下可好了，只要連續(xù)創(chuàng)辦10家公司，我最終就一定會(huì)成功”。對(duì)此，安德森舉了地產(chǎn)大亨唐納德·特朗普的例子，他說(shuō)，很少有人的失敗次數(shù)能夠比特朗普還多，但他遠(yuǎn)不是一名失敗者。“富人們失敗的次數(shù)遠(yuǎn)比你我多得多，所以他們才會(huì)成為富人?！?教育程度風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著正規(guī)教育程度的增加而增加埃里森，在耶魯大學(xué)2000屆畢業(yè)典禮上有過(guò)一段著名的演講：

“我，埃里森，這個(gè)行星上第二富有的人，是個(gè)退學(xué)生，而你不是。因?yàn)楸葼?蓋茨，這個(gè)行星上最富有的人—就目前而言—他也是個(gè)退學(xué)生，而你不是。因?yàn)榘瑐?，這個(gè)行星上第三富有的人，也退了學(xué)，而你沒(méi)有。再來(lái)一點(diǎn)證據(jù)吧，因?yàn)榇鳡枺@個(gè)行星上第九富有的人—他的排位還在不斷上升，也是個(gè)退學(xué)生，而你不是”

3.年齡風(fēng)險(xiǎn)承受能力通常與年齡呈負(fù)相關(guān)關(guān)系4.性別一般認(rèn)為，男人比女人有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。但是調(diào)查顯示，只有年老的已婚婦女更不愿意承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)年輕的男性和女性來(lái)說(shuō)則相差無(wú)幾。5.出生順序人的出生順序不同，令各人的性格也不同。長(zhǎng)子（女）勤勤懇懇，有責(zé)任感，生活中往往最成功，工作升

遷機(jī)會(huì)大。非長(zhǎng)子（女）更容易接受激進(jìn)的創(chuàng)新思想，更有可能成為叛逆者。6.婚姻狀況未婚者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能高于已婚者