2023年電大本科會(huì)計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)案例分析試題及答案參考資料

中央廣播電視大學(xué)2０２３-2023學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科”期末考試(開(kāi)卷）財(cái)務(wù)案例研究試題二、單項(xiàng)案例分析題(每題15分，共30分)1．根據(jù)教材案例五的內(nèi)容，闡述投資與籌資之間的關(guān)系。2.根據(jù)教材案例十二的提醒,請(qǐng)說(shuō)明在一個(gè)大型公司集團(tuán)，母公司的功能應(yīng)當(dāng)如何定位?二、綜合案例分析題(本題７0分）規(guī)定:請(qǐng)運(yùn)用上學(xué)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)評(píng)下面的案例(分析不得少于1000字)。哈爾濱市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司20２3年公司債券募集說(shuō)明書(shū)摘要(節(jié)選）第一條債券發(fā)行依據(jù)本期債券業(yè)經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)改財(cái)金［2023]46４號(hào)文獻(xiàn)批準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行。第三條發(fā)行概要一、發(fā)行人：哈爾濱市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司。二、債券名稱：20２3年哈爾濱市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司公司債券（簡(jiǎn)稱“0９哈城投債”）。三、發(fā)行總額：20億元。四、債券期限和利率:本期債券期限為十年,采用固定利率形式，票面年利率為7．08％。五、發(fā)行價(jià)格：債券面值100元,平價(jià)發(fā)行,以ｌ,000元為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位，認(rèn)購(gòu)金額必須是l,０00元的整數(shù)倍且不少于1,0０0元。六、債券形式:實(shí)名制記賬式公司債券。投資者通過(guò)承銷(xiāo)團(tuán)成員設(shè)立的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)的本朗債券在中央國(guó)債登記公司開(kāi)立的一級(jí)托管賬戶托管記載，在深圳證券交易所認(rèn)購(gòu)的本期債券在中國(guó)證券登記公司深圳分公司托管記載。九、發(fā)行期限:5個(gè)工作日，自發(fā)行首日起至20２３年3月1８日止。其中，深圳證券交易所交易系統(tǒng)『日上發(fā)行期限為2個(gè)工作日，自發(fā)行首日起至2023年３月1３日止。十、發(fā)行首日：本期債券發(fā)行期限的第1日,即2023年3月12日a十一、起息日:自發(fā)行首日開(kāi)始計(jì)息,本期債券存續(xù)期內(nèi)每年的3月１2日為該計(jì)息年度的起息日。十二、汁息期限：自２023年3月12日起至2023年3月１1日止。十三、還本付息方式:每年付息一次,到期一次還本,最后一期利息隨本金的兌付一起支付。十四、付息首日:本期債券存續(xù)期內(nèi)每年的３月12日為上一個(gè)計(jì)息年度的付息首日(遇法定節(jié)假｝｛或休息日順延至其后的第1個(gè)工作日）。十五、集中付息期限:自每年的付息首日起的20個(gè)工作日（含付息首日當(dāng)天）。十六、兌付首日:２023年3月1２日(遇法定節(jié)假日或休息日順延至其后的第1個(gè)工作日)。+七、集中兌付期限:自兌付首日起的20個(gè)工作日（含兌付首日當(dāng)天）。十八、本息兌付方式:通過(guò)本期債券托管機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。二一，一一、債券擔(dān)保:本期債券由哈爾濱市信融風(fēng)險(xiǎn)資金擔(dān)保有限公司提供全額無(wú)條件不可撤消連帶責(zé)任保證擔(dān)保。二十二、信用級(jí)別：經(jīng)聯(lián)合資信評(píng)估有限公司綜合評(píng)估，本期債券的信用級(jí)別為ＡA級(jí)，發(fā)行人長(zhǎng)期主體信用級(jí)別為AA級(jí)。二十三、上市或交易流通安排:本期債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將盡快就本期債券向國(guó)家有關(guān)主～部門(mén)提出在經(jīng)批準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)合上市或交易流通申請(qǐng)，其中通過(guò)承銷(xiāo)團(tuán)成員設(shè)立的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行部分?jǐn)M經(jīng)批準(zhǔn)后在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易流通,在深圳證券交易所發(fā)行部分扒經(jīng)批準(zhǔn)后在深圳證券交易所上市。二十四、稅務(wù)提醒:根據(jù)國(guó)家稅收法律、法規(guī)，投資者投資本期債券應(yīng)繳納的有關(guān)稅款由投資者承擔(dān).第九條發(fā)行人基本情況一、概況城投公司是經(jīng)哈爾濱市國(guó)資委哈國(guó)資發(fā)字[２023］7號(hào)《關(guān)于胎爾濱市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)的批復(fù)》，批準(zhǔn)組建的具有獨(dú)立法人地位的國(guó)有獨(dú)資公司。城投公司的經(jīng)營(yíng)范圍為：接受市政府委托承擔(dān)城市基礎(chǔ)設(shè)施及市政公用、項(xiàng)目的投資、融資、運(yùn)酉、管理業(yè)務(wù);從事授權(quán)范圍內(nèi)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng);接受委托開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)城市戶外廣告空間資原；停車(chē)場(chǎng)資源開(kāi)發(fā)及停車(chē)服務(wù)；土地整理及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及經(jīng)營(yíng)。城投公司采用母、子公司管理體制，下設(shè)5個(gè)控股子公司,分別是：哈爾濱市哈肇公路有限公司、yr爾濱市城市內(nèi)河建設(shè)發(fā)展有限公司、哈爾濱市城通數(shù)字信息技術(shù)有限公司、哈爾濱市城投建設(shè)工程項(xiàng)目管理有限公司、哈爾濱市城安停車(chē)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理有限公司。此外，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，城投公司設(shè)立了空間廣告資源開(kāi)發(fā)分公司。截至20２3年12月3１日,城投公司總資產(chǎn)11９.0６億元，凈資產(chǎn)83.46億元,資產(chǎn)負(fù)債率2９.85%，202３年度凈利潤(rùn)為1.９４億元。第十條發(fā)行人業(yè)務(wù)情況一、發(fā)行人所在行業(yè)現(xiàn)狀和前景近年來(lái)，隨著城市建設(shè)投融資體制改革的不斷進(jìn)一步，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的來(lái)源和渠道也更加豐富，從單一財(cái)政投資向多層次、多渠道轉(zhuǎn)變,重要方式有通過(guò)設(shè)立政府控制的融資平臺(tái)融資（如設(shè)立城市建設(shè)投資公司）、債務(wù)融資、上市或引入非國(guó)有投資者融資等。、未來(lái)2０２3將是中國(guó)實(shí)現(xiàn)由農(nóng)村化社會(huì)向城市化社會(huì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，我國(guó)的城市f將進(jìn)入加速發(fā)展階段，這將大大帶動(dòng)城市建設(shè)以及相關(guān)的城建資源性資產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的需求。二、發(fā)行人在行業(yè)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)行人自成立以來(lái)，緊密?chē)@“三個(gè)適宜”的城市發(fā)展新目的,搶抓機(jī)遇、加快發(fā)展,以保障哈爾濱市城建重點(diǎn)工程建設(shè)資金為基本出發(fā)點(diǎn)，多渠道融集城建資金。在運(yùn)作上。發(fā)行人作為哈爾濱市政府城市建設(shè)投資、開(kāi)發(fā)、控股和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的主體，負(fù)責(zé)城市建設(shè)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和資金籌措、投資和管理。發(fā)行人通過(guò)政府劃撥城建資產(chǎn)、介入城市土地收儲(chǔ)開(kāi)發(fā)、獲得致府財(cái)政補(bǔ)貼收入等方式形成較大資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。通過(guò)與銀行等國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)建立投融資渠道,發(fā)行人在哈爾濱市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著不可替代的作用。發(fā)行人作為哈爾濱市政府經(jīng)營(yíng)城市和運(yùn)營(yíng)城建資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資公司，有著較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：1．政府部門(mén)的高度重視和支持;2．土地運(yùn)作上的優(yōu)勢(shì);3.與開(kāi)發(fā)性金融和商業(yè)銀行有密切和廣泛的合作。三、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)模式、狀況及發(fā)展規(guī)劃目前,城投公司的業(yè)務(wù)模式已形成“投資市政設(shè)施一改善投資和人居環(huán)境一一z地開(kāi)發(fā)增值一加大市政建設(shè)投資”的良性互動(dòng)機(jī)制,不僅促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)連續(xù)健康快速發(fā)展,Ti且為市政項(xiàng)目融資還貸提供了體制保障。隨著哈爾濱市城市化進(jìn)程的快速推動(dòng)，加上地方政府的大力支持，城投公司的蟛．建投資職能逐步放大。202３～2023年期間，城投公司累計(jì)完畢城建項(xiàng)目投資總額41.７9億元，其中財(cái)政資金２５.６7億元,國(guó)開(kāi)行貸款７．2億元,商業(yè)銀行貸款0.９億元，自有資金5.2４億元,其他借款3.3億元。重要建設(shè)的項(xiàng)目涉及哈肇公路工程、哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程、索菲亞地下j“場(chǎng)和數(shù)字城管視頻監(jiān)視系統(tǒng)一期工程,其中哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程已完畢30.76億元的投入。根據(jù)哈爾濱市整體規(guī)劃,城投公司在２023～２023年期間重要承擔(dān)的項(xiàng)目涉及松花江大橋和涉及何家溝綜合整治、三環(huán)路、城區(qū)路網(wǎng)三個(gè)本期發(fā)債項(xiàng)目在內(nèi)的合計(jì)四個(gè)項(xiàng)目,四ｊ項(xiàng)目總投入124．６4億元。截至2023年終，城投公司對(duì)上述四項(xiàng)目累計(jì)完畢投入資金達(dá)成30.7６億元，主－要為城區(qū)路網(wǎng)項(xiàng)目投入。預(yù)計(jì)到2０2３年,城投公司對(duì)以上四項(xiàng)目還需投入合計(jì)9３.８8億元,按５年計(jì)算．年均需投入18．78億元。截至２０２3年4月底,城投公司對(duì)四項(xiàng)目完畢的累計(jì)投入增長(zhǎng)至４6．20億元,重要涉及對(duì)松花江大橋新投入的3.８億元和對(duì)何家溝綜合整治新投入的9.5億元。第十一條發(fā)行人財(cái)務(wù)情況一、發(fā)行人重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)北京市中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司已對(duì)城投公司２0２3年末、2０23年末和２0２3年末合并資產(chǎn)負(fù)債表,２０２3年度、2０23年度和20２3年度合并利潤(rùn)表及利潤(rùn)分派表,2023年度、20２3年度和2０２３年度合并鈔票流量表進(jìn)行了審計(jì),并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保存意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。城投公司重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：發(fā)行人2023-2０２3年重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)單位：人民幣元項(xiàng)目2023年２023年2０23年資產(chǎn)總額2，73４，７０2，6１６．139,761,５５8，052.7611，90６，1１0,176.07流動(dòng)資產(chǎn)432,91３,15０.８56，16４，380，０６１.196,２0５，４43,７83.13負(fù)債總額1，191,374，8７4.6３1，９5７,65６，142.05３,55４,290,974.５5流動(dòng)負(fù)債5８８,５30，892.9０8８5，２4７,8３8.32２,234,９97,7７4．66所有者權(quán)益l，５4０,327，7４１.507,8０0,90１，９10.718,３4５，７９4,798.７2主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,170,387.603,95０,141．40８，857,０47.１0利潤(rùn)總額198,788，675.58２４2，678，287．202８9,546,06８.31凈利潤(rùn)131,62４,６28.７８１５9,775，969．2１１93,７59，260.４９經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的鈔票流量?jī)纛~1９7,４69,243.35246,335,855.05602,６1５,３２8.49投資活動(dòng)產(chǎn)生的鈔票流量?jī)纛~－７４7,8１2，4６９.５2-1，４５１，３4２，887．９0-1,５15,06０，164．62籌資活動(dòng)產(chǎn)生的鈔票流量?jī)纛~７81,325,７1１.１71,0９7，488,358.３０97８,64２，806.8５二、發(fā)行人經(jīng)審計(jì)的２0２3年、２02３年及2０23年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表見(jiàn)募集說(shuō)明書(shū)。第十二條已發(fā)行尚未兌付的債券本期債券是發(fā)行人初次公開(kāi)發(fā)行公司債券,截至本期債券發(fā)行前,發(fā)行人及其控股子公司無(wú)已發(fā)行尚未兌付的債券。第十三條募集資金用途一、發(fā)債資金投向概況近年來(lái)，哈爾濱市經(jīng)濟(jì)和社會(huì)快速發(fā)展,但城市建設(shè)滯后已成為限制其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。本次申請(qǐng)向社會(huì)公開(kāi)募集公司債券資金２０億元，擬用于重大城市建設(shè)項(xiàng)目,涉及:哈爾濱市何家溝綜合整治工程、哈爾濱市三環(huán)路工程、哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程。上述項(xiàng)目均獲得有權(quán)部門(mén)審批，總投資額108.１７億元。募集資金投資項(xiàng)目的投資規(guī)模、擬使用募集資金規(guī)模情況如下表。發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目情況一覽表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目名稱項(xiàng)目總投資募集資金使用額度占總投資比重哈爾濱市何家溝綜合整治工程197，200.11101,15０.7951.2９%哈爾濱市三環(huán)路工程4９9,０51.0０63，332.２1１2.69%哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程385，４0０.０035，5１7.00９.22％合計(jì)1,0８1,6５1.11200,0０0．０01８.49%?(一）哈爾濱市何家溝綜合整治工程重要建設(shè)內(nèi)容為河道整治及清水水源、污水截流、污水解決、沿岸道路橋梁及園林綠化、沿岸拆遷清障等五個(gè)部分,以及建設(shè)平房花園景觀區(qū)、農(nóng)村田園風(fēng)光區(qū)、重點(diǎn)綠化及污染控制區(qū)、重點(diǎn)開(kāi)發(fā)改造建設(shè)區(qū)等四大景區(qū)。哈爾濱市何家溝綜合整治工程總投資１９7,２00．1１萬(wàn)元,黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)以黑發(fā)改建字[2023]457號(hào)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了核準(zhǔn)（二）哈爾濱市三環(huán)路工程重要建設(shè)內(nèi)容為城市快速路全長(zhǎng)5７.5公里，其中立交橋8座,鐵路地道橋１座,鐵路跨線橋6座。工程全線新建人行天橋30座,人行地道10座。配套建設(shè)道路照明、排水、交通設(shè)施以及綠化等附屬工程。哈爾濱市三環(huán)路工程總投資４9９，05１.０0萬(wàn)元，黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)以黑發(fā)改投資[2023]3１1號(hào)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了核準(zhǔn)。（三)哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程重要建設(shè)內(nèi)容為文昌街西段等15條城市道路的拓寬改造，配套進(jìn)行拆遷、排水、綠化、照明等工程；高誼街等7０條背街背巷道路改造,天合街等72條土路改造;建設(shè)教化街一文庫(kù)街等6座人行天橋；民航路等24條道路修建;經(jīng)緯街等24條城區(qū)管線建設(shè)區(qū)域街路達(dá)標(biāo)建設(shè);文昌橋引道等９條道路大修;何家溝沿線道路及配套工程，進(jìn)行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設(shè);哈阿公路三環(huán)路立交橋工程，配套建設(shè)排水（雨水管道）、綜合管溝、照明、環(huán)境景觀、交通設(shè)施及其它附屬工程;學(xué)府路立交橋工程，配套建設(shè)排水(雨水管道）、綜合管溝、照明、環(huán)境景觀、交通設(shè)施及其它附屬工程;二十道街立交橋工程，進(jìn)行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設(shè)。哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程總投資３8５,40０.00萬(wàn)元，哈爾濱市發(fā)展和改革委員會(huì)以哈發(fā)改投資[２０23］313號(hào)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了核準(zhǔn)。二、發(fā)債募集資金使用計(jì)劃及管理制度發(fā)行人將按照國(guó)家發(fā)改委關(guān)于債券募集資金使用的相關(guān)制度和規(guī)定對(duì)債券募集資金進(jìn)行使用管理。根據(jù)《證券法》、《公司法》、《管理?xiàng)l例》、《管理告知》、《核準(zhǔn)告知》等法律、法規(guī)規(guī)定，結(jié)合相關(guān)資金管理制度，城投公司制定了相關(guān)計(jì)劃管理本期債券募集資金。根據(jù)２023．３.1２中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)整理試卷代號(hào)：１0３0中央廣播電視大學(xué)2０23-202３學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科”期末考試（開(kāi)卷）財(cái)務(wù)案例研究試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)202３年１月一、單項(xiàng)案例分析題(每題15分,共3０分)１.答：投資和籌資構(gòu)成財(cái)務(wù)活動(dòng)的兩個(gè)主線條，實(shí)際工作中,兩者緊密聯(lián)系在一起。在制IE籌資策略和投資策略時(shí)必須考慮到兩者互相影響的關(guān)系，使兩者有機(jī)地配合起來(lái)，才干達(dá)成預(yù)期的投資和籌資效果。投資活動(dòng)及其投資決策直接發(fā)明公司價(jià)值，它通過(guò)投資于超過(guò)最低可接受收益率的項(xiàng)目而發(fā)明價(jià)值,其標(biāo)準(zhǔn)是未來(lái)基礎(chǔ)上的預(yù)期收益率必須大于最低可接受收益率。而籌資活動(dòng)及其籌資決策是根據(jù)投資基礎(chǔ)上所需要資金來(lái)安排籌資，其標(biāo)準(zhǔn)是通過(guò)籌資組合與選擇,使基礎(chǔ)上的可接受收益率最低化或最小化。無(wú)論從理論上看，還是從實(shí)踐上看,投資需要都是籌資的前提。因此,在設(shè)計(jì)一種最佳的投資規(guī)模和實(shí)際可行投資規(guī)模的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步考慮投資結(jié)構(gòu)的收益和風(fēng)險(xiǎn)，籌資結(jié)構(gòu)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)的解決兩者關(guān)系的有效辦法。公司在投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)中,要考慮到兩個(gè)因素:必要投資報(bào)酬率和資本成本。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，公司一般是在某一時(shí)點(diǎn)按某一方式籌集資金用于某項(xiàng)投資,而在評(píng)價(jià)這個(gè)投資項(xiàng)目是否可行時(shí),一般必須講投資報(bào)酬率與該公司的某一資本結(jié)構(gòu)(也許時(shí)目的資本結(jié)構(gòu)）