2023年電大本科會計學財務案例分析試題及答案參考資料

中央廣播電視大學2０２３-2023學年度第一學期“開放本科”期末考試(開卷）財務案例研究試題二、單項案例分析題(每題15分，共30分)1．根據(jù)教材案例五的內(nèi)容，闡述投資與籌資之間的關(guān)系。2.根據(jù)教材案例十二的提醒,請說明在一個大型公司集團，母公司的功能應當如何定位?二、綜合案例分析題(本題７0分）規(guī)定:請運用上學的財務管理知識點評下面的案例(分析不得少于1000字)。哈爾濱市城市建設投資集團有限公司20２3年公司債券募集說明書摘要(節(jié)選）第一條債券發(fā)行依據(jù)本期債券業(yè)經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會發(fā)改財金［2023]46４號文獻批準公開發(fā)行。第三條發(fā)行概要一、發(fā)行人：哈爾濱市城市建設投資集團有限公司。二、債券名稱：20２3年哈爾濱市城市建設投資集團有限公司公司債券（簡稱“0９哈城投債”）。三、發(fā)行總額：20億元。四、債券期限和利率:本期債券期限為十年,采用固定利率形式，票面年利率為7．08％。五、發(fā)行價格：債券面值100元,平價發(fā)行,以ｌ,000元為一個認購單位，認購金額必須是l,０00元的整數(shù)倍且不少于1,0０0元。六、債券形式:實名制記賬式公司債券。投資者通過承銷團成員設立的發(fā)行網(wǎng)點認購的本朗債券在中央國債登記公司開立的一級托管賬戶托管記載，在深圳證券交易所認購的本期債券在中國證券登記公司深圳分公司托管記載。九、發(fā)行期限:5個工作日，自發(fā)行首日起至20２３年3月1８日止。其中，深圳證券交易所交易系統(tǒng)『日上發(fā)行期限為2個工作日，自發(fā)行首日起至2023年３月1３日止。十、發(fā)行首日：本期債券發(fā)行期限的第1日,即2023年3月12日a十一、起息日:自發(fā)行首日開始計息,本期債券存續(xù)期內(nèi)每年的3月１2日為該計息年度的起息日。十二、汁息期限：自２023年3月12日起至2023年3月１1日止。十三、還本付息方式:每年付息一次,到期一次還本,最后一期利息隨本金的兌付一起支付。十四、付息首日:本期債券存續(xù)期內(nèi)每年的３月12日為上一個計息年度的付息首日(遇法定節(jié)假｝｛或休息日順延至其后的第1個工作日）。十五、集中付息期限:自每年的付息首日起的20個工作日（含付息首日當天）。十六、兌付首日:２023年3月1２日(遇法定節(jié)假日或休息日順延至其后的第1個工作日)。+七、集中兌付期限:自兌付首日起的20個工作日（含兌付首日當天）。十八、本息兌付方式:通過本期債券托管機構(gòu)和其他有關(guān)機構(gòu)辦理。二一，一一、債券擔保:本期債券由哈爾濱市信融風險資金擔保有限公司提供全額無條件不可撤消連帶責任保證擔保。二十二、信用級別：經(jīng)聯(lián)合資信評估有限公司綜合評估，本期債券的信用級別為ＡA級，發(fā)行人長期主體信用級別為AA級。二十三、上市或交易流通安排:本期債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將盡快就本期債券向國家有關(guān)主～部門提出在經(jīng)批準的證券交易場合上市或交易流通申請，其中通過承銷團成員設立的發(fā)行網(wǎng)點公開發(fā)行部分擬經(jīng)批準后在全國銀行間債券市場交易流通,在深圳證券交易所發(fā)行部分扒經(jīng)批準后在深圳證券交易所上市。二十四、稅務提醒:根據(jù)國家稅收法律、法規(guī)，投資者投資本期債券應繳納的有關(guān)稅款由投資者承擔.第九條發(fā)行人基本情況一、概況城投公司是經(jīng)哈爾濱市國資委哈國資發(fā)字[２023］7號《關(guān)于胎爾濱市城市建設投資集團有限公司國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營的批復》，批準組建的具有獨立法人地位的國有獨資公司。城投公司的經(jīng)營范圍為：接受市政府委托承擔城市基礎(chǔ)設施及市政公用、項目的投資、融資、運酉、管理業(yè)務;從事授權(quán)范圍內(nèi)國有資產(chǎn)運營;接受委托開發(fā)、經(jīng)營城市戶外廣告空間資原；停車場資源開發(fā)及停車服務；土地整理及基礎(chǔ)設施建設;房地產(chǎn)開發(fā)及經(jīng)營。城投公司采用母、子公司管理體制，下設5個控股子公司,分別是：哈爾濱市哈肇公路有限公司、yr爾濱市城市內(nèi)河建設發(fā)展有限公司、哈爾濱市城通數(shù)字信息技術(shù)有限公司、哈爾濱市城投建設工程項目管理有限公司、哈爾濱市城安停車場經(jīng)營管理有限公司。此外，根據(jù)業(yè)務發(fā)展的需要，城投公司設立了空間廣告資源開發(fā)分公司。截至20２3年12月3１日,城投公司總資產(chǎn)11９.0６億元，凈資產(chǎn)83.46億元,資產(chǎn)負債率2９.85%，202３年度凈利潤為1.９４億元。第十條發(fā)行人業(yè)務情況一、發(fā)行人所在行業(yè)現(xiàn)狀和前景近年來，隨著城市建設投融資體制改革的不斷進一步，城市基礎(chǔ)設施建設資金的來源和渠道也更加豐富，從單一財政投資向多層次、多渠道轉(zhuǎn)變,重要方式有通過設立政府控制的融資平臺融資（如設立城市建設投資公司）、債務融資、上市或引入非國有投資者融資等。、未來2０２3將是中國實現(xiàn)由農(nóng)村化社會向城市化社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，我國的城市f將進入加速發(fā)展階段，這將大大帶動城市建設以及相關(guān)的城建資源性資產(chǎn)開發(fā)業(yè)務的需求。二、發(fā)行人在行業(yè)中的地位和競爭優(yōu)勢發(fā)行人自成立以來，緊密圍繞“三個適宜”的城市發(fā)展新目的,搶抓機遇、加快發(fā)展,以保障哈爾濱市城建重點工程建設資金為基本出發(fā)點，多渠道融集城建資金。在運作上。發(fā)行人作為哈爾濱市政府城市建設投資、開發(fā)、控股和資產(chǎn)運營的主體，負責城市建設國有資產(chǎn)運營和資金籌措、投資和管理。發(fā)行人通過政府劃撥城建資產(chǎn)、介入城市土地收儲開發(fā)、獲得致府財政補貼收入等方式形成較大資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模。通過與銀行等國內(nèi)外金融機構(gòu)建立投融資渠道,發(fā)行人在哈爾濱市城市基礎(chǔ)設施建設中發(fā)揮著不可替代的作用。發(fā)行人作為哈爾濱市政府經(jīng)營城市和運營城建資產(chǎn)的國有獨資公司，有著較強的競爭優(yōu)勢：1．政府部門的高度重視和支持;2．土地運作上的優(yōu)勢;3.與開發(fā)性金融和商業(yè)銀行有密切和廣泛的合作。三、發(fā)行人主營業(yè)務模式、狀況及發(fā)展規(guī)劃目前,城投公司的業(yè)務模式已形成“投資市政設施一改善投資和人居環(huán)境一一z地開發(fā)增值一加大市政建設投資”的良性互動機制,不僅促進地方經(jīng)濟連續(xù)健康快速發(fā)展,Ti且為市政項目融資還貸提供了體制保障。隨著哈爾濱市城市化進程的快速推動，加上地方政府的大力支持，城投公司的蟛．建投資職能逐步放大。202３～2023年期間，城投公司累計完畢城建項目投資總額41.７9億元，其中財政資金２５.６7億元,國開行貸款７．2億元,商業(yè)銀行貸款0.９億元，自有資金5.2４億元,其他借款3.3億元。重要建設的項目涉及哈肇公路工程、哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程、索菲亞地下j“場和數(shù)字城管視頻監(jiān)視系統(tǒng)一期工程,其中哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程已完畢30.76億元的投入。根據(jù)哈爾濱市整體規(guī)劃,城投公司在２023～２023年期間重要承擔的項目涉及松花江大橋和涉及何家溝綜合整治、三環(huán)路、城區(qū)路網(wǎng)三個本期發(fā)債項目在內(nèi)的合計四個項目,四ｊ項目總投入124．６4億元。截至2023年終，城投公司對上述四項目累計完畢投入資金達成30.7６億元，主－要為城區(qū)路網(wǎng)項目投入。預計到2０2３年,城投公司對以上四項目還需投入合計9３.８8億元,按５年計算．年均需投入18．78億元。截至２０２3年4月底,城投公司對四項目完畢的累計投入增長至４6．20億元,重要涉及對松花江大橋新投入的3.８億元和對何家溝綜合整治新投入的9.5億元。第十一條發(fā)行人財務情況一、發(fā)行人重要財務數(shù)據(jù)北京市中勤萬信會計師事務所有限公司已對城投公司２0２3年末、2０23年末和２0２3年末合并資產(chǎn)負債表,２０２3年度、2０23年度和20２3年度合并利潤表及利潤分派表,2023年度、20２3年度和2０２３年度合并鈔票流量表進行了審計,并出具了標準無保存意見的審計報告。城投公司重要財務數(shù)據(jù)如下表所示：發(fā)行人2023-2０２3年重要財務數(shù)據(jù)指標單位：人民幣元項目2023年２023年2０23年資產(chǎn)總額2，73４，７０2，6１６．139,761,５５8，052.7611，90６，1１0,176.07流動資產(chǎn)432,91３,15０.８56，16４，380，０６１.196,２0５，４43,７83.13負債總額1，191,374，8７4.6３1，９5７,65６，142.05３,55４,290,974.５5流動負債5８８,５30，892.9０8８5，２4７,8３8.32２,234,９97,7７4．66所有者權(quán)益l，５4０,327，7４１.507,8０0,90１，９10.718,３4５，７９4,798.７2主營業(yè)務收入1,170,387.603,95０,141．40８，857,０47.１0利潤總額198,788，675.58２４2，678，287．202８9,546,06８.31凈利潤131,62４,６28.７８１５9,775，969．2１１93,７59，260.４９經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額1９7,４69,243.35246,335,855.05602,６1５,３２8.49投資活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額－７４7,8１2，4６９.５2-1，４５１，３4２，887．９0-1,５15,06０，164．62籌資活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額７81,325,７1１.１71,0９7，488,358.３０97８,64２，806.8５二、發(fā)行人經(jīng)審計的２0２3年、２02３年及2０23年財務會計報表見募集說明書。第十二條已發(fā)行尚未兌付的債券本期債券是發(fā)行人初次公開發(fā)行公司債券,截至本期債券發(fā)行前,發(fā)行人及其控股子公司無已發(fā)行尚未兌付的債券。第十三條募集資金用途一、發(fā)債資金投向概況近年來，哈爾濱市經(jīng)濟和社會快速發(fā)展,但城市建設滯后已成為限制其經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。本次申請向社會公開募集公司債券資金２０億元，擬用于重大城市建設項目,涉及:哈爾濱市何家溝綜合整治工程、哈爾濱市三環(huán)路工程、哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程。上述項目均獲得有權(quán)部門審批，總投資額108.１７億元。募集資金投資項目的投資規(guī)模、擬使用募集資金規(guī)模情況如下表。發(fā)行人募集資金投資項目情況一覽表單位：萬元項目名稱項目總投資募集資金使用額度占總投資比重哈爾濱市何家溝綜合整治工程197，200.11101,15０.7951.2９%哈爾濱市三環(huán)路工程4９9,０51.0０63，332.２1１2.69%哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程385，４0０.０035，5１7.00９.22％合計1,0８1,6５1.11200,0０0．０01８.49%?(一）哈爾濱市何家溝綜合整治工程重要建設內(nèi)容為河道整治及清水水源、污水截流、污水解決、沿岸道路橋梁及園林綠化、沿岸拆遷清障等五個部分,以及建設平房花園景觀區(qū)、農(nóng)村田園風光區(qū)、重點綠化及污染控制區(qū)、重點開發(fā)改造建設區(qū)等四大景區(qū)。哈爾濱市何家溝綜合整治工程總投資１９7,２00．1１萬元,黑龍江省發(fā)展和改革委員會以黑發(fā)改建字[2023]457號對該項目進行了核準（二）哈爾濱市三環(huán)路工程重要建設內(nèi)容為城市快速路全長5７.5公里，其中立交橋8座,鐵路地道橋１座,鐵路跨線橋6座。工程全線新建人行天橋30座,人行地道10座。配套建設道路照明、排水、交通設施以及綠化等附屬工程。哈爾濱市三環(huán)路工程總投資４9９，05１.０0萬元，黑龍江省發(fā)展和改革委員會以黑發(fā)改投資[2023]3１1號對該項目進行了核準。（三)哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程重要建設內(nèi)容為文昌街西段等15條城市道路的拓寬改造，配套進行拆遷、排水、綠化、照明等工程；高誼街等7０條背街背巷道路改造,天合街等72條土路改造;建設教化街一文庫街等6座人行天橋；民航路等24條道路修建;經(jīng)緯街等24條城區(qū)管線建設區(qū)域街路達標建設;文昌橋引道等９條道路大修;何家溝沿線道路及配套工程，進行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設;哈阿公路三環(huán)路立交橋工程，配套建設排水（雨水管道）、綜合管溝、照明、環(huán)境景觀、交通設施及其它附屬工程;學府路立交橋工程，配套建設排水(雨水管道）、綜合管溝、照明、環(huán)境景觀、交通設施及其它附屬工程;二十道街立交橋工程，進行拆遷、排水、綠化、照明等工程建設。哈爾濱市城區(qū)路網(wǎng)工程總投資３8５,40０.00萬元，哈爾濱市發(fā)展和改革委員會以哈發(fā)改投資[２０23］313號對該項目進行了核準。二、發(fā)債募集資金使用計劃及管理制度發(fā)行人將按照國家發(fā)改委關(guān)于債券募集資金使用的相關(guān)制度和規(guī)定對債券募集資金進行使用管理。根據(jù)《證券法》、《公司法》、《管理條例》、《管理告知》、《核準告知》等法律、法規(guī)規(guī)定，結(jié)合相關(guān)資金管理制度，城投公司制定了相關(guān)計劃管理本期債券募集資金。根據(jù)２023．３.1２中國經(jīng)濟導報整理試卷代號：１0３0中央廣播電視大學2０23-202３學年度第一學期“開放本科”期末考試（開卷）財務案例研究試題答案及評分標準(供參考)202３年１月一、單項案例分析題(每題15分,共3０分)１.答：投資和籌資構(gòu)成財務活動的兩個主線條，實際工作中,兩者緊密聯(lián)系在一起。在制IE籌資策略和投資策略時必須考慮到兩者互相影響的關(guān)系，使兩者有機地配合起來，才干達成預期的投資和籌資效果。投資活動及其投資決策直接發(fā)明公司價值，它通過投資于超過最低可接受收益率的項目而發(fā)明價值,其標準是未來基礎(chǔ)上的預期收益率必須大于最低可接受收益率。而籌資活動及其籌資決策是根據(jù)投資基礎(chǔ)上所需要資金來安排籌資，其標準是通過籌資組合與選擇,使基礎(chǔ)上的可接受收益率最低化或最小化。無論從理論上看，還是從實踐上看,投資需要都是籌資的前提。因此,在設計一種最佳的投資規(guī)模和實際可行投資規(guī)模的基礎(chǔ)上,進一步考慮投資結(jié)構(gòu)的收益和風險，籌資結(jié)構(gòu)的成本和風險，是對的解決兩者關(guān)系的有效辦法。公司在投資項目可行性評價中,要考慮到兩個因素:必要投資報酬率和資本成本。在實際經(jīng)濟生活中，公司一般是在某一時點按某一方式籌集資金用于某項投資,而在評價這個投資項目是否可行時,一般必須講投資報酬率與該公司的某一資本結(jié)構(gòu)(也許時目的資本結(jié)構(gòu)）