2023年電大本科證券投資分析形成性考核冊(cè)作業(yè)答案含簡答題

電大本科《證券投資分析》形成性教育考核答案(含解答題答案)《證券投資分析》形成性作業(yè)１(1、2章）一、名詞解釋:1、有價(jià)證券:有價(jià)證券可以在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛地流通,并且在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減。按有價(jià)證券在經(jīng)濟(jì)運(yùn)營中所體現(xiàn)的內(nèi)容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。２、國際游資：國際游資又可稱為國際投機(jī)資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟(jì)實(shí)體之外,承擔(dān)高度風(fēng)險(xiǎn),追求高額利潤重要在他國金融市場(chǎng)作短期投機(jī)的資本組合。3、財(cái)政政策:財(cái)政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和解決財(cái)政收支關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。財(cái)政政策實(shí)行的重要手段重要涉及國家預(yù)算、稅收、國債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等，這些手段可以單獨(dú)使用,也可以配合協(xié)調(diào)使用。4、貨幣政策工具:貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控中介指標(biāo)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目的所采用的政策手段,它可以分為一般性政策工具和選擇性政策工具兩種。一般性政策工具指的是法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)三種工具。5、債券:債券是一種古老的有價(jià)證券,在中國證券市場(chǎng)上,債券先于股票出現(xiàn)。債券也是資本證券的一種,它是指依照法定程序發(fā)行,約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。６、契約型基金：契約型基金是指投資者、管理人、托管人作為基金的當(dāng)事人,通過簽定基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。二、單項(xiàng)選擇題：12345６7８９１０11１2１31４1516DACBAＢAABAＢCBＡＡC三、多項(xiàng)選擇題123456７891０ABDＡBDＡＣＤABCＡCDAＢDＡＢCＤACDABCABＣD１１121314１5１６ABCABCDＡBCABCDＡＢＣD四、問答題1、證券投資有哪些作用?答：1、它是聯(lián)系資金供應(yīng)者與資金需求者的橋梁；?2、HYＰERLＩNＫ""\t"_blａnk"證券市場(chǎng)是公司籌集社會(huì)資金的另一渠道；?3、為政府提供HＹＰＥRLIＮK""\t"＿blaｎk＂公開市場(chǎng)操作的調(diào)節(jié)杠桿;

4、HYPERＬINK＂"\t"＿blaｎk＂證券市場(chǎng)是社會(huì)資金重新配置的調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)；?5、證券市場(chǎng)是觀測(cè)經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)。2、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。答：HYPERLＩNK＂"\t"_blaｎｋ"封閉式基金是指事先擬定發(fā)行總額,在封閉期內(nèi)HYPＥRLINK"＂＼t"＿blａｎk"基金單位總數(shù)不變,基金上市后投資者可以通過HYＰＥRLIＮK＂"＼t"_blank"證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買賣ＨYPERLINK""\t"_blaｎk"基金單位的一種基金。HＹPEＲＬＩNK""\t"_ｂｌaｎk"開放式基金,是指HＹPERLＩＮK""＼t"_blank"基金發(fā)行總額不固定,ＨYＰＥRLINＫ"＂\t＂＿bｌaｎk＂基金單位總數(shù)隨時(shí)增減,投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在規(guī)定的營業(yè)場(chǎng)合，根據(jù)法律法規(guī)及HYＰＥRＬINＫ""＼ｔ"_blaｎk"基金契約等約定的程序和內(nèi)容，申購或者贖回基金單位的一種基金。３、股市與賭場(chǎng)的異同。答：性質(zhì)不同、作用不同、風(fēng)險(xiǎn)度不同、參與人員的素質(zhì)不同4、債券與銀行存款的區(qū)別是什么?答:第一，HYPEＲLINK＂＂\t＂＿ｂlaｎk"債務(wù)人的性質(zhì)不同，債券的HYＰEＲLIＮＫ＂＂＼t"_blank"債務(wù)人是HYPＥRLＩＮK""\t＂_ｂlanｋ"債券發(fā)行公司,存款的HYPＥRLINK"＂＼t"_bｌank＂債務(wù)人是HYPEＲLIＮK＂"\t"_blａｎk"金融市場(chǎng)中的中介結(jié)構(gòu)——銀行：第二,風(fēng)險(xiǎn)不同，債券的風(fēng)險(xiǎn)是以HＹPERLINＫ＂"＼ｔ"＿blａｎｋ"發(fā)行人的信用、賺錢狀況、期限、市場(chǎng)狀況等為影響因素,有較高的風(fēng)險(xiǎn)，存款相比較而言,由于銀行在金融行業(yè)的特殊性風(fēng)險(xiǎn)較低;?第三，HYPERＬINＫ""\t"_bｌａnｋ＂回報(bào)率不同，由于風(fēng)險(xiǎn)不同，所以收益不同！?第四,其他屬性不同,如債權(quán)有特定的期限，存款則是根據(jù)HＹPEＲLINK＂＂\t"_bｌank"存款人的意愿來體現(xiàn)期限。5、何謂投資基金?答：投資ＨYPEＲLINK＂"\t"_ｂｌanｋ"基金，就是眾多投資者出資、專業(yè)HYPERＬINK""＼t"_ｂｌａｎｋ"基金管理機(jī)構(gòu)和人員管理的資金運(yùn)作方式。投資基金一般由發(fā)起人設(shè)立，通過發(fā)行證券募集資金。基金的投資人不參與基金的管理和操作，只定期取得投資收益?；鸸芾砣烁鶕?jù)投資人的委托進(jìn)行投資運(yùn)作,收取管理費(fèi)收入。6、股票與債券的異同點(diǎn)。答:1.發(fā)行主體不同

作為籌資手段，無論是國家、地方公共團(tuán)隊(duì)還是公司，都可以發(fā)行債券,而股票則只能是股份制公司才可以發(fā)行。

2.收益穩(wěn)定性不同?從收益方面看,債券在購買之前,利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營獲利與否。股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的賺錢情況變動(dòng)而變動(dòng),賺錢多就多得,賺錢少就少得,無賺錢不得。

3．保本能力不同

從本金方面看,債券到期可回收本金,也就是說連本帶利都能得到,如同放債同樣。股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司,就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn),還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況,那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡,小股東特別有此也許。五、論述題１、我國發(fā)展公司債券市場(chǎng)的意義。答：第一,有助于完善金融結(jié)構(gòu),促進(jìn)資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展和化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)第二，有助于拓寬公司融資渠道，優(yōu)化金融資源配置第三，有助于緩解流動(dòng)性過剩，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)連續(xù)穩(wěn)定發(fā)展第四,有助于豐富固定收益類投資工具，滿足各類投資者的投資需要2、試述通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的危害。答:通貨膨脹是指HYPＥRLＩNK"＂＼t"＿blａnk"紙幣的發(fā)行量超過HYＰERＬINK＂"\t"_ｂlank"商品流通中所需要的貨幣量而引起的HＹPＥRＬＩＮK""\ｔ"_bｌank"貨幣貶值、物價(jià)上漲的狀況。通貨膨脹是ＨYＰＥRＬＩＮK"＂\t"＿ｂlaｎｋ"紙幣流通條件下特有的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

通貨膨脹直接使HYＰＥＲＬINＫ"＂＼t"_blank"紙幣貶值,假如居民的收入沒有變化,生活水平就會(huì)下降,導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活秩序混亂,不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是在一定期期內(nèi)，適度的通貨膨脹又可以刺激消費(fèi)，HYPEＲLINK＂＂\t"_blａｎk＂擴(kuò)大內(nèi)需，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3、國家是如何通過財(cái)政政策和金融政策對(duì)證券市場(chǎng)施加影響的?答：ＨYPＥRLINK""\t"_ｂlａｎk"財(cái)政政策:在中國重要手段是HYＰERLINK""＼t＂_ｂlａｎk"財(cái)政預(yù)算、稅收、發(fā)債、HYＰERＬINK""＼t"＿blank＂轉(zhuǎn)移支付等。要關(guān)注各項(xiàng)的總量以及方向的傾斜。核心思想如樓上所說。“ＨＹPEＲLＩNK"＂＼t"_blaｎk"財(cái)政預(yù)算政策、_blank"稅收政策除了通過預(yù)算安排的松緊、HYＰEＲLINK""\t"_ｂlanｋ"課稅的輕重影響到財(cái)政收支的多少，進(jìn)而影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣外，更重要的是對(duì)某些行業(yè)、某些公司帶來不同的影響。假如HYPＥRLINK"＂\t"_bｌａnk"財(cái)政預(yù)算對(duì)能源、交通等行業(yè)在支出安排上有所側(cè)重,將促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展，從而有助于這些行業(yè)在HＹPEＲＬINK""＼t"_ｂlａnk＂證券市場(chǎng)上的整體表現(xiàn)。HYPＥＲＬINK＂＂\t＂_blａnk"金融政策:重要涉及三大政策：即HYＰERLINK""\t"_blaｎk＂貨幣政策、HYPERLＩＮK""＼t＂_blaｎk"利率政策和匯率政策。其中HYPEＲLIＮK""\t"_ｂｌaｎk"貨幣政策工具又涉及HＹPERLIＮK＂＂\ｔ"_ｂｌａnk"法定準(zhǔn)備金、ＨYPEＲLIＮK""\ｔ"_ｂlank"貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等。

從總體上來講，市場(chǎng)上比較常講的是HYPERＬINK""\ｔ＂_blａnｋ＂貨幣政策，涉及數(shù)量型工具（HYPEＲLINK＂"\t"_blank＂存款準(zhǔn)備金和ＨYPERLIＮK"＂\t"_blａnk"公開市場(chǎng)操作如央票買賣）和價(jià)格型工具（利率)。個(gè)人認(rèn)為貨幣工具之間的作用是聯(lián)動(dòng)的，通常都會(huì)有一個(gè)主基調(diào),如近來市場(chǎng)上一直存在的政策收緊預(yù)期。個(gè)人認(rèn)為把握大勢(shì)應(yīng)當(dāng)是最重要的。具體的那個(gè)指標(biāo)變動(dòng)了對(duì)市場(chǎng)會(huì)有什么影響不能定論，畢竟股市做的是預(yù)期,這個(gè)政策出來了，究竟大家對(duì)于下一步政策的預(yù)期不好擬定。4、試述證券投資的產(chǎn)生。答：證券和證券投資隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而形成和演變。貨幣作為一般等價(jià)物出現(xiàn)后，生產(chǎn)者出售商品或勞務(wù)先獲得貨幣,使其＼o"勞動(dòng)價(jià)值"勞動(dòng)價(jià)值得到市場(chǎng)的認(rèn)可，然后通過貨幣的出讓取得\o"生活資料"生活資料和HYＰERLＩＮK＂"\ｏ"生產(chǎn)資料"生產(chǎn)資料，由于貨幣在供求時(shí)間上的不一致，貨幣剩余者可以將剩余貨幣讓渡給貨幣短缺者使用,并規(guī)定獲得一定的補(bǔ)償。在HYPＥＲLINＫ＂"＼o＂商品經(jīng)濟(jì)"商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),貨幣信用成熟的國家中,又逐步形成和發(fā)展起政府發(fā)行國債、公司HYPERLINK＂＂＼o"發(fā)行債券＂發(fā)行債券和股票、銀行等金融機(jī)構(gòu)"金融機(jī)構(gòu)發(fā)行HYPEＲLＩＮＫ"＂\o＂金融債券"金融債券和長期HYＰERＬINK＂"\ｏ"可轉(zhuǎn)換債券＂可轉(zhuǎn)換債券等募集資金的方式,購買這種證券的行為就是證券投資,發(fā)行和交易這種證券的場(chǎng)合或網(wǎng)絡(luò)就是證券市場(chǎng)。《證券投資分析》形考作業(yè)2(3、4章）一、名詞解釋１、證券發(fā)行市場(chǎng)：證券發(fā)行人將自行設(shè)計(jì)，代表一定權(quán)利的有價(jià)證券商品通過媒介轉(zhuǎn)讓銷售給需要投資的人們。這一全過程稱為證券發(fā)行市場(chǎng)，也叫初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。2、證券流通市場(chǎng)：是反復(fù)買賣已發(fā)行的證券商品的場(chǎng)合。也叫二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。3、集合競價(jià):客戶在完畢委托事項(xiàng)后,證交所電腦主體收到委托指令后,根據(jù)價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行自動(dòng)撮合成交。競價(jià)方式一般在開市前采用集合競價(jià)和開市后采用連續(xù)競價(jià)兩種方式。集合競價(jià)只合用于A股，Ｂ股不采用集合競價(jià)方式，每個(gè)營業(yè)日開市前半小時(shí)內(nèi),證交所電腦開始接受投資者買賣委托申報(bào),電腦系統(tǒng)只貯存所有信息而不撮合,在開市時(shí),電腦根據(jù)輸入的所有買賣申報(bào)采用以下方式產(chǎn)生一個(gè)基準(zhǔn)開盤價(jià)。該開盤價(jià)應(yīng)同時(shí)滿足三個(gè)原則條件：一是成交量最大，二是高于這基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于這基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)所有成交，三是與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買入申報(bào)或賣出申報(bào)至少有一方所有成交。滿足這三個(gè)原則條件的基準(zhǔn)價(jià)格就是開盤價(jià)。４、期貨合約:期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定期期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的協(xié)議書,具有法律效應(yīng)。合約的單位為"張"或"手＂，也可稱為"口"。合約所有內(nèi)容,除了交易價(jià)格外，都事先一一擬定，涉及交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價(jià)格波動(dòng)區(qū)間、交割的時(shí)間地點(diǎn)、違約處罰辦法等。合約交易價(jià)由市場(chǎng)競價(jià)產(chǎn)生。5、國債回購:是指國債持有人為獲取短期資金而出售債券,同時(shí)與買入方約定在若干天后以更高的價(jià)格購回本來出售的國債。6、股指期貨：是指證券市場(chǎng)中以股票價(jià)格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù),而是代表一定價(jià)值的股指期貨合約。7、期權(quán):是一種選擇權(quán)，它表達(dá)人們可在特定的時(shí)間,以特定的價(jià)格交易某種一定數(shù)量商品的權(quán)利,期權(quán)交易就是某種權(quán)利的交易。8、期權(quán)價(jià)格:期權(quán)的價(jià)格并非買賣權(quán)利的費(fèi)用，而是指期權(quán)合約中擬定的交易價(jià)格。它是雙方約定的,在未來某一特定期間將被執(zhí)行的價(jià)格,一律稱之為協(xié)定價(jià)格，或敲定價(jià)格,它在合約有效期內(nèi)這是固定不變的，并且它不一定就是股票的市價(jià)，可以高于或低于市價(jià)，當(dāng)然也也許恰好相等。二、單項(xiàng)選擇題1234567891０ACADAＡAＡBA三、多項(xiàng)選擇題1234５6７891０ABCDABCＡBCDABBCＤABCAＢCＤAＢCDABＣAＢC四、問答題１、信用交易的利弊?答:信用交易對(duì)券商來說是有利的,應(yīng)為不管是借入資金或是股票都要支付利息給證券公司，所以證券公司是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)于投資者來說，上漲時(shí)借入資金買入股票,會(huì)放大賺錢，假如下跌借入股票賣出，下跌時(shí)獲利,假如做錯(cuò)方向，損失也會(huì)放大，不及時(shí)止損,有肯能會(huì)陪的很多。2、股票指數(shù)期貨有何特點(diǎn)？答：股票指數(shù)期貨（以下簡稱股指期貨〕是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。股指期貨除具有金融期貨的一般特點(diǎn)外，還具有一些自身的特點(diǎn)。股指期貨合約的交易對(duì)象既不是具體的實(shí)物商品,也不是具體的金融工具。而是衡量各種股票平均價(jià)格變動(dòng)水平的無形的指數(shù);一般商品和其他金融期貨合約的價(jià)格是以合約自身價(jià)值為基礎(chǔ)形成的，而股指期貨合約的價(jià)格是股指點(diǎn)數(shù)乘以人為規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)格形成的；股指期貨合約到期后,合約持有人只需交付或收取到期日股票指數(shù)與合約成交指數(shù)差額所相應(yīng)的鈔票、即可了結(jié)交易。這種鈔票交割方式也是股指期貨合約的一大特點(diǎn)。３、什么是股價(jià)指數(shù)？答：股票價(jià)格指數(shù)就是用以反映整個(gè)HYPＥRLIＮK＂"\t"_ｂlａnk"股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的HYPERLIＮＫ""\t"_blaｎk"指標(biāo)。簡稱為股票指數(shù)。它是由ＨＹPＥRLINK""\t"＿ｂlａnｋ"證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表白HYＰEＲLINＫ＂"＼t"＿ｂlａnｋ"股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。由于HYPＥRLINＫ""\ｔ"_blank"股票價(jià)格起伏無常,ＨYPERLIＮK""\t"_bｌａｎk＂投資者必然面臨市場(chǎng)價(jià)格HYPEＲLＩNK"＂風(fēng)險(xiǎn)。4、股票交易程序如何?答:（１)電腦交易的買賣申報(bào)由終端輸入,限當(dāng)天有效。(2)買賣申報(bào)的輸入自市場(chǎng)集會(huì)時(shí)間開始前半小時(shí)進(jìn)行。前款輸入買賣申報(bào)的時(shí)間，證券交易所認(rèn)為必要時(shí)可變更。（3）買賣申報(bào)應(yīng)依序逐筆輸入證券商代號(hào)、委托書編號(hào)、委托種類(融資、融券、集中保管、自行保管)、證券代號(hào)、單價(jià)、數(shù)量、買賣類別、輸入時(shí)間及代理或自營。但證券交易所可視需要而增減。前款輸入序號(hào)，證券商應(yīng)依接單順序，按每部終端機(jī)分別編定，不得跳號(hào)。（4）買賣申報(bào)傳輸至交易所電腦主機(jī)，經(jīng)接受后,由參與買賣的證券商印表機(jī)列印買賣申報(bào)回報(bào)單。(５)買賣申報(bào)僅限于限價(jià)申報(bào)一種。（6）證券商查詢其未成交的買賣申報(bào)，應(yīng)經(jīng)由終端機(jī)進(jìn)行。（７）申請(qǐng)撤消買賣申報(bào)時(shí),應(yīng)經(jīng)由終端機(jī)撤消。申請(qǐng)變更買賣申報(bào)時(shí),除減少申報(bào)數(shù)量外，應(yīng)先撤消原買賣申報(bào),再重新申報(bào)。5、為什么會(huì)出現(xiàn)債券溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行的情況？答:HＹＰERＬINK""\ｔ＂_bｌank"債券溢價(jià)或HYPＥRLINK""\t"＿blaｎk＂折價(jià)發(fā)行在西方國家很常見,當(dāng)然在財(cái)務(wù)課本中也有。而現(xiàn)實(shí)中，我國現(xiàn)在發(fā)行的債券都是HＹPEＲＬINK""＼t＂_ｂlank"平價(jià)發(fā)行的（短期ＨＹＰＥＲＬINK"＂\ｔ"_blank"貼現(xiàn)發(fā)行的HＹＰERLIＮＫ＂"\t"_ｂｌanｋ"國債除外)。

債券折HYPERLＩＮＫ""\ｔ＂_blank"溢價(jià)發(fā)行是由于，公司已經(jīng)擬定的發(fā)行的利率后比如央行加息了,那么公司按本來擬定的利息就也許發(fā)不出去,這是公司只能折價(jià)HYＰERLIＮK""\t"_bｌank"發(fā)行債券?；蛘哐胄蠬YＰＥＲLＩＮＫ""\t"_blaｎk＂降息了,公司為了減少借款成本,也能ＨＹＰERLＩNK""\t"_blanｋ"溢價(jià)發(fā)行。?HYPERLIＮK＂"折溢價(jià)攤銷在財(cái)務(wù)上必須的,由于這樣才干真實(shí)的反映出公司當(dāng)年的ＨYPERＬIＮK""\t"_blaｎk"經(jīng)營成本,否則在ＨYPＥRLＩＮK""\t"_ｂlａnｋ"溢價(jià)發(fā)行時(shí),第一年就會(huì)顯得利潤高。攤銷只會(huì)影響債券ＨYPＥRLIＮＫ""＼t"_blａnk＂存續(xù)期內(nèi)各年個(gè)相對(duì)利潤，過了ＨYPERＬIＮK""＼t"_blaｎk＂存續(xù)期,那么不管以前是否攤銷,最后的這幾年加起來的總利潤是不會(huì)因此而變的6、什么是金融衍生工具?答:衍生金融資產(chǎn)也叫金融衍生工具(fiｎaｎcialderivaｔive）,金融衍生工具,又稱“HYPＥRＬINK""＼t"＿bｌａnk"金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相相應(yīng)的一個(gè)概念,指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格（或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念,不僅涉及現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如HYPＥRLINK""\t"＿bｌaｎk"債券、股票、HＹPＥRLINK""\t"_blank＂銀行定期存款單等等），也涉及金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量則涉及利率、匯率、各類價(jià)格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)等。五、計(jì)算題1、答：(1）第一種情況上漲到15元：市價(jià)大于協(xié)定價(jià)，符合速查表里1——1項(xiàng)，我方履約，賺錢：（15-１0-(2)第二種情況下跌至8元:市價(jià)小于協(xié)定價(jià),符合速查表里1——2項(xiàng),我方棄約，損失期權(quán)費(fèi):2×100=200(元)２、答：(１）第一種情況上漲到30元：其買入看漲期權(quán)市價(jià)大于協(xié)定價(jià),符合速查表１——1項(xiàng)，我方履約，賺錢：(3０-20-3)×100＝7０0(元)其賣出看跌期權(quán)市價(jià)大于協(xié)定價(jià)，符合速查表4——2項(xiàng)，對(duì)方棄約，我方賺取期全費(fèi):3×100＝３００(元）合計(jì)賺錢:700+300=1000(元)(２)第二種情況下跌至15元:其買入看漲期權(quán)市價(jià)小于協(xié)定價(jià),符合速查表1——2項(xiàng)，我方棄約,損失期權(quán)費(fèi)：3×1０0=-３00（元）;其賣出看跌期權(quán)市價(jià)小于協(xié)定價(jià),符合速查表４——1項(xiàng),對(duì)方履約，我方虧損：(15-2０+3)×10０=－200（元)合計(jì)虧損：-300-200＝-5００(元)《證券投資分析》形考作業(yè)3（5、6、7章）一、名詞解釋1、風(fēng)險(xiǎn)：是指投資財(cái)產(chǎn)損失的也許性。從記錄角度理解，這是投入一定數(shù)額的本金，而將來的投資回報(bào)卻呈不擬定性，或者表述為投資預(yù)期收益率與實(shí)際收益率之間的離差;從人們的投資心態(tài)角度理解，這是由于未來收益的不擬定性而產(chǎn)生投入的本金及預(yù)期收益損失或減少的也許性。2、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司外部、不為公司所預(yù)計(jì)和控制的因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。通常表現(xiàn)為國家、地區(qū)性戰(zhàn)爭或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌,國民經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退或不景氣,國家出臺(tái)不利于公司的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的法律法規(guī),中央銀行調(diào)整利率等。這些因素單個(gè)或綜合發(fā)生,導(dǎo)致所有證券商品價(jià)格都發(fā)生動(dòng)蕩,它斷裂層大,涉及面廣，人們主線無法事先采用某針對(duì)性措施于以規(guī)避或運(yùn)用,即使分散投資也絲毫不能改變減少其風(fēng)險(xiǎn)，從這一意義上講,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為分散風(fēng)險(xiǎn)或者稱為宏觀風(fēng)險(xiǎn)。3、委比:委比是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時(shí)間內(nèi),委托買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)。4、證券信用評(píng)級(jí)：就是對(duì)證券發(fā)行人自身信譽(yù)以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合和權(quán)威的評(píng)估。這種評(píng)估,不僅是對(duì)投資者有參考價(jià)值,同樣，對(duì)證券發(fā)行人也是一種考核,它揭示證券自身的內(nèi)在質(zhì)量，也提供了人們?cè)u(píng)判證券優(yōu)劣的依據(jù)。5、道氏理論：它是運(yùn)用股價(jià)平均指數(shù)，即多種有代表性的股票價(jià)格平均數(shù)作為報(bào)告期數(shù)據(jù),然后再擬定以前的某一交易日平均股價(jià)為基期固定不變,將報(bào)告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù),從而得出股票價(jià)格指數(shù)，用以分析變幻莫測(cè)的證券市場(chǎng)，從中找出某種周期性的變化規(guī)律,并上升為一種理論,來辨認(rèn)股價(jià)的過去變動(dòng)特性并據(jù)以推測(cè)將來走勢(shì)。6、移動(dòng)平均線(MACD):移動(dòng)平均線又稱移動(dòng)均線或均線,由美國投資專家葛蘭維爾發(fā)明.他運(yùn)用數(shù)理記錄方法解決每一交易日的收盤價(jià),將一定期間內(nèi)的股票收盤價(jià)加以算術(shù)平均，并滾動(dòng)計(jì)算,然后將所有數(shù)據(jù)一一列出連接成一條起伏不定的趨勢(shì)線,用以觀測(cè)分析股價(jià)走勢(shì).７、乖離率（BIＡS)：是移動(dòng)平均線衍生出來的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo),其功能重要是通過測(cè)算股價(jià)在運(yùn)營中與移動(dòng)平均線偏離的限度，從而得出股價(jià)在劇烈震蕩中因偏離移動(dòng)平均線趨勢(shì)而導(dǎo)致也許的反彈或回檔,以及股價(jià)在允許的范圍內(nèi)波動(dòng)而形成繼續(xù)原有軌跡的限度。8、隨機(jī)指標(biāo)(KＤJ）:重要是通過研究最近數(shù)日的最告價(jià)、最低價(jià)與現(xiàn)時(shí)收盤價(jià)的價(jià)格波動(dòng)幅度，推算出行情漲跌的強(qiáng)弱勢(shì)頭和超買超賣現(xiàn)象，從而找出買點(diǎn)和賣點(diǎn)。9、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）:重要通過一段時(shí)間內(nèi)的平均收盤價(jià)漲數(shù)和平均收盤價(jià)跌數(shù)來分析衡量市場(chǎng)中買賣雙方力量對(duì)比的數(shù)值指標(biāo)。10、對(duì)倒：對(duì)倒是證券市場(chǎng)主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)多個(gè)戶頭，然后運(yùn)用相應(yīng)帳戶同時(shí)買賣某個(gè)相同的證券品種,以達(dá)成人為地拉抬價(jià)格以便拋壓或刻意打壓后以便低價(jià)吸籌。二、單項(xiàng)選擇題12345678９10ABDABDDＡBＣ三、多項(xiàng)選擇題１２３4567８910AＢDABABCＡＢＣＤABCDＡＢCDABCDABDABCAＢCＤ四、問答題1、投資者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況分析應(yīng)從哪幾方面入手？答:(1)短期償債能力分析。任何一家上市公司要維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng),必須持有足夠的鈔票或銀行存款以支付各種到期債務(wù)和其他費(fèi)用。對(duì)公司短期償債能力的分析重要是著眼于對(duì)公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間關(guān)系的分析,重要的分析指標(biāo)是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。(2)資本結(jié)構(gòu)分析。資本結(jié)構(gòu)是指在上市公司的總資本中,股權(quán)資本和債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)反映上市公司使用財(cái)務(wù)杠桿的限度,從而直接影響上市公司的賺錢能力和長期償債能力。其分析指標(biāo)重要涉及資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率等。（3)經(jīng)營效率分析。經(jīng)營效率也稱資產(chǎn)管理能力，重要通過上市公司各種資產(chǎn)在一定期期內(nèi)周轉(zhuǎn)速度的快慢限度來反映，分析經(jīng)營效率是了解公司內(nèi)部經(jīng)營管理水平優(yōu)劣的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。投資者可以通過公司的營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等來了解上市公司資產(chǎn)管理的實(shí)際能力。(4）賺錢能力分析。賺錢能力是公司獲取利潤的能力,是公司組織生產(chǎn)活動(dòng)、銷售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理水平高低的綜合成果體現(xiàn),也是公司在劇烈的市場(chǎng)競爭中得以生存的基本保證。賺錢能力分析的重要指標(biāo)涉及銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等。與此同時(shí)，投資者還需對(duì)賺錢結(jié)構(gòu)和數(shù)年度賺錢趨勢(shì)進(jìn)行分析,以了解上市公司的連續(xù)賺錢能力。2、股份公司上市(Ａ股）應(yīng)具有哪些條件?答：1、股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)向社會(huì)HＹＰＥＲLINＫ""\t"＿bｌanｋ"公開發(fā)行；

２、公司HＹPERLINK＂"股本總額不少于人民幣50０0萬元;

３、開業(yè)時(shí)間在3年以上,最近3年連續(xù)賺錢；原國有公司依法改建設(shè)立的,或者《HYPＥＲLINK＂＂＼t"_bｌank"公司法》實(shí)行后新組建成立的股份有限公司,其HYPERLIＮK""\t"_bｌank"發(fā)起人重要為國有ＨＹＰERLINＫ""\t＂_blanｋ"大中型公司的,可以連續(xù)計(jì)算；?4、持有_blank"股票面值達(dá)人民幣１00０元以上的股東人數(shù)不少于1000人,向公司HYPＥRLＩNK"＂\t"_bｌａnk"公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的2５%以上;公司HYＰERLINＫ＂"\t"＿blank"股本總額達(dá)成人民幣4億元的，其向社會(huì)HYＰＥRLIＮK"＂\t"＿ｂlank＂公開發(fā)行的股票比例在15%以上；?5、公司在最近３年內(nèi)無重大違法行為,財(cái)務(wù)HYPEＲLINＫ""\ｔ＂_ｂlaｎk＂會(huì)計(jì)報(bào)表無虛假記載;?6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。３、證券投資技術(shù)分析有那些要素?1.價(jià)格要素。2.成交量要素。３．配合股票的時(shí)間。４.漲跌幅度。4、證券投資風(fēng)險(xiǎn)來自哪些方面？答:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的ＨYPERLINK""＼ｔ"_ｂlank"投資收益的也許變動(dòng)，這種因素一同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。在現(xiàn)實(shí)生活中,所有公司都受全局性因素的影響,這些因素涉及社會(huì),政治，經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面。由于這些因素來自公司外部，是單一證券ＨYPＥRLINK"＂\ｔ"_blａnk"無法抗拒和回避的,因此又叫不可回避風(fēng)險(xiǎn)。這些共同的因素對(duì)所有公司產(chǎn)生不同限度的影響，不能通過多樣化投資而分散，因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。?系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)涉及政策風(fēng)險(xiǎn)，HＹＰERＬINK""＼t"_blank"經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),ＨYPERLINK"＂\t"_blank＂利率風(fēng)險(xiǎn)和HYPEＲＬINK＂"\ｔ＂_bｌａｎｋ"購買力風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱非HYPＥＲLIＮＫ""\t"_blaｎk"市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。它是與整個(gè)HＹPERLIＮＫ"＂\t＂_blａｎk"股票市場(chǎng)或者整個(gè)HＹＰERＬIＮK＂"\t"_blaｎｋ"期貨市場(chǎng)或HYPEＲＬIＮK"＂\t"＿bｌａnk＂外匯市場(chǎng)等相關(guān)金融投機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),是指某些因素的變化導(dǎo)致單個(gè)ＨＹＰERLINK"＂＼t"_ｂlａｎｋ"股票價(jià)格或者單個(gè)期貨、外匯品種以及其他金融ＨYPEＲLIＮK"＂\t"_ｂlａnk＂衍生品種下跌,從而給HYＰERＬＩNＫ""有價(jià)證券持有人帶來損失的也許性。5、葛蘭維爾法則對(duì)走勢(shì)技術(shù)分析的作用。答：葛蘭維爾法則中的前四條是用來研判買進(jìn)時(shí)機(jī),后四條用來研判賣出時(shí)機(jī)。當(dāng)平均線上升時(shí)為買入機(jī)會(huì),當(dāng)平均線下降后時(shí)為賣出機(jī)會(huì)。當(dāng)平均線由跌轉(zhuǎn)升，股價(jià)從平均線下方向上方突破平均線時(shí),為最佳買入時(shí)機(jī)。6、如何理解證券投資基本面分析與技術(shù)分析的辯證關(guān)系?答：證券投資基本面分析與技術(shù)面分析互相聯(lián)系又互相區(qū)別。（1)兩者的聯(lián)系：兩者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致,都為了更好把握投資時(shí)機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，以達(dá)成贏利的目的。兩者實(shí)踐基礎(chǔ)相同，都是人們?cè)陂L期投資中逐步總結(jié)歸納和提煉的科學(xué)方法,在實(shí)踐中，基本面分析設(shè)計(jì)股票的選擇，技術(shù)分析決定投資的最佳時(shí)機(jī)。

?

（2）兩者的區(qū)別：

?

第一、兩者分析的依據(jù)不同，基本面分析根據(jù)價(jià)格變動(dòng)的因素，各種宏微觀因素預(yù)測(cè)證券的未來行情。技術(shù)分析依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化規(guī)律,采用過去及現(xiàn)在的數(shù)據(jù)資料,得出將來的行情,其依據(jù)是“歷史會(huì)反復(fù)”

第二、兩者思維方式不同,基本面分析是理論性思維，技術(shù)分析是一種經(jīng)驗(yàn)性思維。

?

第三、兩者投資策略不同,基本面分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價(jià)值，技術(shù)分析側(cè)重與市場(chǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。

?

第四、兩者投資操作方法不同，基本面分析著重研究各種因素與價(jià)格的內(nèi)在聯(lián)系和邏輯，技術(shù)分析側(cè)重于圖表分析。

第五、兩者分析方法優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。五、論述題1、公司上市有何意義?答：１.得到資金。

?2．公司所有者把公司的一部分賣給大眾，相稱于找大眾來和自己一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，好比100％持有,賠了就賠１00，50％持有，賠了只賠5０。

３.增長股東的資產(chǎn)流動(dòng)性。

4.逃脫銀行的控制,用不著再考銀行貸款了。

5.提高公司透明度,增長大眾對(duì)公司的信心。

６.提高公司知名度。

７.假如把一定股份轉(zhuǎn)給管理人員,可以提高管理人員與公司持有者的矛盾2、公司質(zhì)量對(duì)股票交易有何影響?答:1、產(chǎn)業(yè)因素

產(chǎn)業(yè)性質(zhì)是決定上市公司重要經(jīng)營特點(diǎn)的關(guān)鍵,產(chǎn)業(yè)好壞直接影響上市公司的產(chǎn)業(yè)和效益。由于多種經(jīng)營和綜合發(fā)展的需要,許多上市公司經(jīng)營的項(xiàng)目很多,但我們可以觀測(cè)其重要投資的項(xiàng)目和主產(chǎn)出項(xiàng)目屬于哪種性質(zhì)的行業(yè),一般說，屬國家重點(diǎn)扶植的項(xiàng)目具有一定的市場(chǎng)潛力，屬朝陽行業(yè)的項(xiàng)目具有較好的發(fā)展前景。高科技產(chǎn)業(yè)具有較高的投資價(jià)值，諸如這些產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)交易中其價(jià)格均會(huì)高出其它一般產(chǎn)業(yè)的股票價(jià)格一籌。當(dāng)然,隨著時(shí)間的變遷和生產(chǎn)力發(fā)展重心的轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)優(yōu)劣會(huì)發(fā)生互變,因此產(chǎn)業(yè)分析要結(jié)合時(shí)效的特點(diǎn)。

2、經(jīng)營因素

經(jīng)營因素重要涉及公司的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、商品的流通結(jié)構(gòu)、公司的競爭結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品的價(jià)格結(jié)構(gòu)四個(gè)方面，這些方面的內(nèi)容與公司的產(chǎn)出和效益有直接的關(guān)系。

３、股本因素股本分析重要是對(duì)上市公司股本數(shù)量和股本結(jié)構(gòu)的組成進(jìn)行分析。通常在股市中被稱為大盤股或小盤股的，就是根據(jù)股本數(shù)量的多少?zèng)Q定的。一般來說,股性比較活躍的股票是指那些流通股本較小的股票,由于盤小，少量資金的進(jìn)出也會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的波動(dòng);大盤股的股性雖然比較呆板,但因受到國家產(chǎn)業(yè)政策的扶植，有時(shí)也會(huì)在市場(chǎng)中有上佳的表現(xiàn)。六、作圖題依據(jù)最近股市行情，繪制一張10日和20日移動(dòng)平均線，指出理論買賣點(diǎn),作出大體走勢(shì)判斷并說明理由。（參考教材P２８3）七、實(shí)踐題任意選擇一家上市公司的年終財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析,指出它的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿σ约按嬖诘膯栴}。(參考教材P177）《證券投資分析》形考作業(yè)４（8、9章）一、名詞解釋1、公司購并：兩家或者兩家以上獨(dú)立的公司、公司合并組成一家公司，通常是由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸取一家或者更多家公司。２、公司整合:所謂整合是指購并雙方的業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的相關(guān)性,一旦購并完畢,購并公司與目的公司的各種資源比較容易結(jié)合，形成規(guī)模經(jīng)營的合力,取得經(jīng)營的擴(kuò)大和利潤增長。這種整合可以是垂直整合,也可以是水平式整合。３、股票收購：股票收購指收購方通過增長發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目的公司的股票或者獲得其資產(chǎn)，從而達(dá)成收購目的的一種出資方式。這種方式在西方國家特別普遍,目前國內(nèi)也有不少公司開始采用。４、綜合證券收購：綜合證券收購指收購公司對(duì)目的公司提出收購要約時(shí),其出價(jià)方式為鈔票、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合。無論是上述哪幾種方式或者是其組合,既可以使購并公司減少支付更多的鈔票,避免導(dǎo)致本公司的財(cái)務(wù)狀況惡化,又可以防止控股權(quán)的轉(zhuǎn)移,逐漸為越來越多的公司所采納。5、證券發(fā)行注冊(cè)制：證券發(fā)行注冊(cè)制度是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前，一方面必須按照法律規(guī)定申請(qǐng)注冊(cè)，這其實(shí)是一種發(fā)行證券的公司的財(cái)務(wù)公布制度。它規(guī)定發(fā)行證券的公司提供證券發(fā)行自身，以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息,并規(guī)定所提供的信息具有真實(shí)性、可靠性。6、證券發(fā)行核準(zhǔn)制:證券發(fā)行核準(zhǔn)制度是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時(shí),規(guī)定證券發(fā)行人將每筆證券發(fā)行報(bào)請(qǐng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。這種制度以維護(hù)公共利益和社會(huì)安全為本位,不重視行為個(gè)體的自由權(quán),因此在很大限度上帶有國家干預(yù)的特性。7、內(nèi)幕交易：指內(nèi)幕人員和以不合法手段獲取內(nèi)幕消息的其別人員違反法律法規(guī)的規(guī)定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內(nèi)幕信息,根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向別人提供信息，買賣證券的行為。８、操縱市場(chǎng)：指以獲取利益或者減少損失為目的，運(yùn)用資金、信息等優(yōu)勢(shì)或者濫用職權(quán),影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)證券投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定,擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。二、單項(xiàng)選擇題1234５6789１0ABCABＣＡBCD三、多項(xiàng)選擇題1234567８91０ＡBCDABDＡBCABCＡBＣBCDＡBCABCAＢCABCD四、問答題1、公司購并戰(zhàn)略有哪些?答：公司購并是指一個(gè)公司通過購買另一個(gè)公司所有或部分的資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)，從而控制、影響被購買的公司，以增強(qiáng)公司競爭優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目的的行為。

公司購并一般分橫向購并、縱向購并和混合購并。

橫向購并屬于產(chǎn)品擴(kuò)張型,合并同行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)廠家；

縱向購并屬于市場(chǎng)擴(kuò)張型,涉及向前和向后兩種,即與原材料供應(yīng)商和銷售商的合并；

混合型并購可結(jié)合前兩者。2、購并是否就是“大魚吃小魚”?是否總有一方利益受損?答:否。購并中存在大魚吃小魚狀況，大公司兼并小公司,也存在著惡意購并，使一方利益受損。但這并不是購并活動(dòng)的主流?，F(xiàn)在的公司并購行為更多的表現(xiàn)為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。一般的公司購并行為應(yīng)當(dāng)使購并雙方實(shí)現(xiàn)雙贏。3、什么是善意購并與敵意購并？有何區(qū)別?答:敵意收購一般先要以鈔票迅速收購足以取得控制權(quán)的比例的股票，所以敵意收購者應(yīng)當(dāng)事先準(zhǔn)備足夠的鈔票。而善意收購者不需要準(zhǔn)備大量的鈔票，通常是通過協(xié)商安排轉(zhuǎn)讓雙方的股票互換來達(dá)成此目的,特別是當(dāng)目的公司的股東可以得到稅收節(jié)約的好處時(shí)。但是通過股票互換，或者收購人發(fā)行證券用以購買目的公司的股票，都應(yīng)當(dāng)編制募股說明書,并且也許被迫遲延發(fā)行，這對(duì)于敵意收購者來說是相稱不利的。一般在鈔票出價(jià)過程中，會(huì)有很大一部分目的公司的股票為風(fēng)險(xiǎn)套利者所購買。如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)套利者手中所囤積的股票,是決定敵意收購者出價(jià)成功與否的關(guān)鍵之所在。4、證券發(fā)行注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的區(qū)別是什么？答：證券發(fā)行注冊(cè)制度是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前,一方面必須按照法律規(guī)范申請(qǐng)注冊(cè)，這其實(shí)是一種發(fā)行證券的財(cái)務(wù)公布制度。它規(guī)定發(fā)行證券的公司提供證券發(fā)行自身，以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息,并規(guī)定所提供的信息具有真實(shí)性、可靠性。

證券發(fā)行核準(zhǔn)制度是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時(shí)，規(guī)定證券發(fā)行個(gè)人將每筆證券發(fā)行報(bào)清主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。這種制度以維護(hù)公共利益和社會(huì)安全為本位，不重視個(gè)體的自由權(quán)。?兩者的區(qū)別是(１）對(duì)個(gè)體進(jìn)入證券市場(chǎng)的規(guī)定不同。前者，任何個(gè)體的行為是自由的，只要符合法律公開性原則，即使無價(jià)值的證券可以進(jìn)入市場(chǎng)。后者,個(gè)體進(jìn)入證券市場(chǎng)必須符合審核機(jī)關(guān)的