2023年財務案例研究期末輔導

（２023.１２.09）財務案例研究期末輔導(文本)石瑞芹:歡迎參與財務案例研究課程期末輔導的教學活動!立即就要期末考試了，我們特此安排一次有關(guān)期末考試與復習的教學活動。我先在此恭候各位老師和同學了，歡迎大家參與?？荚嚂r間及題型財務案例研究期末考試時間是:2023年１月9日（星期天)14:00~１5:30?

財務案例研究課程期末考試的題型與分值為:

1.單項案例分析題（每題1５分，共３0分）

2．綜合案例分析題（本題70分）期末考試的特殊說明及復習規(guī)定特殊說明：?由于財務案例研究是限選課，故各地電大可以使用中央電大的試題,也可以不使用中央電大的試題。因此，同學們在復習中需要一方面搞清楚你所在的電大是否采用中央電大的試題,再選擇相應的復習范圍及復習方式。特別說明,本次輔導所給期末復習重點僅限于中央電大考核范圍。

復習規(guī)定:

１.保護中小股東權(quán)益措施的必要性和保護措施?2.董事會、監(jiān)事會、審計委員會的構(gòu)成和職責。

３.監(jiān)事會、審計委員會、審計部的關(guān)系?4.法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點?５.國有公司在改制重組過程中必須考慮的問題。

6.評價改制上市對國有公司的必要性、迫切性和重要難點

7.上市發(fā)行定價的基本方法?8.與股票融資相比，發(fā)行債券對公司發(fā)展的利弊分析?９．公司債券利率的影響因素?１0.中國證監(jiān)會《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實行辦法》對投資者和發(fā)行人雙方利益的保護提出的規(guī)定與目的

11.固定資產(chǎn)投資項目鈔票流量涉及的內(nèi)容、鈔票流量的測算?12．投資與籌資之間的關(guān)系

13.財務總監(jiān)的職能,內(nèi)部審計與財務總監(jiān)委派制的關(guān)系?1４．全面預算管理是一種系統(tǒng)管理

1５.影響目的利潤規(guī)劃的因素及影響方式

16.業(yè)績評價對公司管理的重要性、功能性和重要難點?17.股利分派政策對公司可連續(xù)增長能力和公司市場價值的影響?1８.在一個大型公司集團，母公司的功能的定位

19．并購成功的關(guān)鍵及并購后的整合

2０、分析公司財務(資金)內(nèi)部控制體系與機制的建立、并購與出售及融資、公司債券的發(fā)行

2１.分析影響目的利潤規(guī)劃的因素及如何影響目的利潤。?2２.凈資產(chǎn)收益率作為評價的核心指標的因素及優(yōu)劣判斷。?23．公司治理結(jié)構(gòu)和財務管理模式等方面的分析?24．收購戰(zhàn)略、收購意圖、并購后的融資效應、公司資本運作等方面的分析?25.全面預算管理制度分析1、監(jiān)事會、審計委員會、審計部的關(guān)系?2６、發(fā)行人設立贖回、回售條件的目的作用

2７、中美合資上海勝華制藥有限公司所采用的預算監(jiān)控、責任授權(quán)、職責分離、信息記錄等四方面的財務控制手段和應增長內(nèi)容

28、國家對投資者和發(fā)行人雙方利益的保護的規(guī)定和目的?2９、董事長與總經(jīng)理是否分開對公司的影響?30、新華集團激勵約束機制的效果

31、上海BL股份有限公司薪酬制度方案點評?３2、目的利潤預算管理與傳統(tǒng)的預算管理不同之處

33、經(jīng)營上的專業(yè)化與多元化的戰(zhàn)略各的利弊

34、“廣西南開天河科技發(fā)展有限公司”出售資產(chǎn)的情況公告?3５、分析儀征化仟的理財之道、中資公司跨國并購融資、多元化控股公司管理方式、點評全面預算管理、點評財務控制體系、中層經(jīng)理業(yè)績與激勵體系評價、?程鳳霞：法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點(1)法人治理結(jié)構(gòu)涉及四大機構(gòu):股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會。

(２)股東大會是公司的權(quán)力機構(gòu),董事會是公司的經(jīng)營決策機構(gòu),經(jīng)理層屬于執(zhí)行機構(gòu)，監(jiān)事會是監(jiān)督機構(gòu)。?(3)股東會議的組成及功能。股東會議是由公司股東組成的機構(gòu)。在股份公司,股東是指持有公司股票的投資者,在有限公司,股東是指認購公司股份的投資者。股東可以是自然人，也可以是法人。

股東依法憑據(jù)所持有的股份行使其權(quán)利,享受法定的經(jīng)濟利益。這些權(quán)利和經(jīng)濟利益涉及①取得股權(quán)收益的收益權(quán);②對公司資本的擁有權(quán)；③在審議董事會的建議和財務報告時的投票權(quán)；④對董事的選舉權(quán)和在董事玩忽職守、未能盡到受托責任時的起訴權(quán)。?股東也要依法承擔與其所持有的股份相適應的義務和責任。一般情況下，股東對公司只有間接管理權(quán)。這種間接管理機是通過股東會議實現(xiàn)的。股東會議是公司的權(quán)力機構(gòu)。董事會的組成和公司的重大決策等必須得到股東會議的認可和批準方為有效。所以，股東大會是股東表達其意志、利益和規(guī)定的重要場合和工具。?從理論上講，公司的權(quán)力機構(gòu)是股東會議,它決定公司的重大事項,但就一個擁有眾多股東的公司來說，不也許讓所有的股東定期聚會來對公司的業(yè)務活動進行領(lǐng)導和管理。因此,股東們需要推選出可以代表自己利益的、有能力的、值得信賴的少數(shù)代表,組成一個小型的機構(gòu)替股東代理和管理公司,這就是董事會。董事長是公司的法定代表人。

(4）董事會及其功能。董事會是公司的決策機關(guān)，對股東大會負責，依法對公司進行經(jīng)營管理。董事會對外代表公司進行業(yè)務活動,對內(nèi)管理公司的生產(chǎn)和經(jīng)營。也就是說公司的所有內(nèi)外事務和業(yè)務都在董事會的領(lǐng)導下進行。?（5）經(jīng)理及其功能。經(jīng)理是公司事務和業(yè)務的執(zhí)行機構(gòu)，它由涉及總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負責人等在內(nèi)的高級管理人員組成，負責解決公司的平常經(jīng)營事務。這些高級管理人員受聘于董事會，在董事會授權(quán)范圍內(nèi)擁有公司事務的管理權(quán),負責解決公司的平常經(jīng)營事務。其中,總經(jīng)理是負責公司平常業(yè)務活動的最重要的管理人員。?(6）監(jiān)事會及其功能。監(jiān)事會是對董事會和經(jīng)理執(zhí)行業(yè)務的活動實行監(jiān)督的機構(gòu)。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構(gòu),其職責是對董事會和經(jīng)理的活動實行監(jiān)督。其內(nèi)容涉及一般業(yè)務上的監(jiān)察,也涉及會計事務上的,但對內(nèi)它一般不能參與公司的業(yè)務決策和管理，對外一般無權(quán)代表公司。

石瑞芹:基本對的。?江浪：可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股或普通債券籌資的不同之處?１．可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股或普通債券籌資的不同之處。?從可轉(zhuǎn)換債券自身特性看，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券無疑是上市公司再融資的較佳選擇。（1)是由于可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票，上市公司仍然可以獲得長期穩(wěn)定的資本供應,除非發(fā)生股價遠遠低于轉(zhuǎn)股價格的情況,因而可轉(zhuǎn)換債券仍然具有債務和股權(quán)的雙重性質(zhì),使公司具有融資的靈活性。(2)即使出現(xiàn)意外情形，可轉(zhuǎn)換債券也是一種低成本的融資工具,根據(jù)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》，可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平，依照這個水平，可轉(zhuǎn)換債券的融資成本應當是所有債權(quán)融資方式中最低的。此外,可轉(zhuǎn)換債券利息可以當做財務費用，相比紅利來說，一定限度上也起到避稅的作用，這使相同條件下增長了留存收益；(3）可轉(zhuǎn)換債券賦予投資者未來可轉(zhuǎn)可不轉(zhuǎn)的權(quán)利，且可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股有一個過程，可以延緩股本的直接計入,因此發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券不會像其他股權(quán)融資方式那樣，導致股本極具擴張，從而可以緩解對業(yè)績的稀釋；(４)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以獲得比直接發(fā)行股票更高的股票發(fā)行價格。

石瑞芹:還要了解普通股及普通債券的相關(guān)內(nèi)容。

柴春燕：與股票融資比較,發(fā)行債券對公司的利弊何在1）有利之處:①債券的發(fā)行費用較低；

②可以鎖定成本;

③不會削弱公司現(xiàn)有股東的相對平衡權(quán)力結(jié)構(gòu);

④可提高股東的收益。?（2）存在的弊端:①會增長公司的財務費用和財務風險；

②會影響公司的再籌資能力。?石瑞芹:從籌資成本看,在債券融資中，債務的利息計入成本，在稅前支付，因而它有沖減稅基的作用;而在股權(quán)融資中,對公司法人和股份持有人進行“雙重納稅”,即股利要從稅后盈余中支付。與股權(quán)融資相比，債券的發(fā)行費用較低。債券融資還可以鎖定成本,特別是在預期利率上浮時期，效果明顯。從控制權(quán)來分析，債券融資不會削弱公司現(xiàn)有股東的相對平衡權(quán)力結(jié)構(gòu);而在股權(quán)融資條件下,公司的管理結(jié)構(gòu)將因新股東的加入而受到很大影響導致控制權(quán)分散。從股東收益分析，假如公司投資回報率高于債券利息率，由于債券融資的成本只是相對固定利息，使公司以更多地運用外部債務資金來擴大公司規(guī)模,則可增長公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率，提高股東的收益，即產(chǎn)生“杠桿效應”。當然，債券籌資的缺陷也是明顯的,諸如，債券有固定到期日并定期支付利息,因而會增長公司的財務費用和財務風險；債券籌資受到公司資本結(jié)構(gòu)的限制,也會影響公司的再籌資能力。

項薇:說明擬定債券籌資利率應考慮的影響因素。1、現(xiàn)行銀行同期儲蓄存款利率水平面和國債收益水平。?2、國家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定。?3、發(fā)行公司的承受能力。

石瑞芹:回答不夠準確。?項薇:固定資產(chǎn)投資的評介方法有哪些?為什么非折現(xiàn)法只能作參考指標?非折現(xiàn)法:年平均報酬率法、投資回報率法、投資回收期法。?折現(xiàn)法:凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法、等年值法。?非折現(xiàn)法只考慮鈔票流量,沒有考慮貨幣的時間價值,容易導致錯誤的判斷，所以只能作參考指標。

石瑞芹：需要再進一步、具體一些。

吳天婷：影響公司債券利率的因素：根據(jù)我國目前的實際情況,擬定債券利率應重要考慮以下因素：?

①現(xiàn)行銀行同期儲蓄存款利率水平。

②國家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定。

③發(fā)行公司的承受能力。為了保證債務能到期還本付息和公司的籌資資信，需要測算投資項目的經(jīng)濟效益,量入為出。

④市場利率水平與走勢。

⑤債券籌資的其他條件。假如發(fā)行的債券附有抵押、擔保等保證條款，利率可適當減少,反之,則應適當提高。

石瑞芹:基本內(nèi)容是可以的了,但需要再進一步一些。?吳天婷：可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股或普通債券籌資不同之處。從可轉(zhuǎn)換債券自身特性看,發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券無疑是上市公司再融資的較佳選擇。?（1)具有融資的靈活性。?（２)是一種低成本的融資工具。?（3）可以延緩股本的直接計入，從而緩解對業(yè)績的稀釋。?（４)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以獲得比直接發(fā)行股票更高的股票發(fā)行價格，可以募集更多資金。?石瑞芹：根據(jù)案例四的相關(guān)內(nèi)容把握。?吳天婷：３.中國證監(jiān)會《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實行辦法》對投資者和發(fā)行人雙方利益的保護提出了哪些規(guī)定？其目的是什么？（1）發(fā)行人設立贖回條款和回售條款就是為了保護投資者和發(fā)行人雙方的利益所作出的規(guī)定。?(2)贖回條款是為了保護發(fā)行人而設立的，旨在迫使持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者提前將其轉(zhuǎn)換成股票，從而達成增長股本、減少負債的目的，也避免利率下調(diào)導致的損失。

(3)回售條款是指發(fā)行人股票價格在一段時間連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格后達成一定的幅度時,可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價格將所持有的債券賣給發(fā)行人。投資者應特別關(guān)注這一條款,設立的目的在于有效的控制投資者一旦轉(zhuǎn)股不成帶來的收益風險,同時也可以減少可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。

石瑞芹:基本對的。?胡筠：在一個大型公司集團,母公司的功能應當如何定位呢?在一個大型公司集團，要以集權(quán)管理的思想來設計集團總部(母公司)的功能定位。建立的集權(quán)型財務控制體制是否名符其實，最關(guān)鍵的是要考察①投資決策權(quán)。②對外籌資權(quán)。③收益分派權(quán)。④人事管理權(quán)。⑤工資獎金分派權(quán)。⑥資產(chǎn)處置權(quán)等重要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下,公司總部對各子公司、分公司擁有上述六方面強大的控制權(quán)，可以實現(xiàn)財務經(jīng)營的規(guī)模效益，避免整個公司在資金籌措、財務信息研究、資金運營,成本費用控制、長期財務決策等各方面的低效率反復、內(nèi)耗。同時公司總部可以把各部門、子公司分散的資金集中起來，根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司，或?qū)簳r閑置的資金集中起來進行證券或開發(fā)其他投資，實現(xiàn)最大的經(jīng)濟效益。最后總部通常擁有一批優(yōu)秀的財務專家,把財務管理決策權(quán)集中于他們手中，就能更有力地運用他們的智慧和才干,提高公司財務管理

石瑞芹：在一個大型公司集團,要以集權(quán)管理的思想來設計集團總部（母公司)的功能定位。建立的集權(quán)型財務控制體制是否名符其實,最關(guān)鍵的是要考察①投資決策權(quán)。②對外籌資權(quán)。③收益分派權(quán)。④人事管理權(quán)。⑤工資獎金分派權(quán)。⑥資產(chǎn)處置權(quán)等重要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下,公司總部對各子公司、分公司擁有上述六方面強大的控制權(quán),可以實現(xiàn)財務經(jīng)營的規(guī)模效益,避免整個公司在資金籌措、財務信息研究、資金運營,成本費用控制、長期財務決策等各方面的低效率反復、內(nèi)耗。同時公司總部可以把各部門、子公司分散的資金集中起來,根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司，或?qū)簳r閑置的資金集中起來進行證券或開發(fā)其他投資,實現(xiàn)最大的經(jīng)濟效益。最后總部通常擁有一批優(yōu)秀的財務專家，把財務管理決策權(quán)集中于他們手中,就能更有力地運用他們的智慧和才干，提高公司財務管理水平。

從華北汽車集團的案例來看,在確立了集權(quán)管理的思想之后，集團公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研究和開發(fā)、融投資功能、資本運營、市場營銷五大功能。這樣就依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎、發(fā)展的重點和程序,并運用資金和資本管理是實現(xiàn)集團總部在整個集團管理體系中的決定性地位。

吳天婷：說明經(jīng)營上的專業(yè)化與多元化戰(zhàn)略各自的利弊（1)公司集團業(yè)務的多元化是指將公司集團的業(yè)務經(jīng)營分散與不同的生產(chǎn)領(lǐng)域或不同的產(chǎn)品和業(yè)務項目,多元化必然隨著經(jīng)營結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)的改變,多元化作為一種戰(zhàn)略取向,意味著集團將優(yōu)勢分散與不同的產(chǎn)業(yè)或部門,意味著將面臨不同的進入壁壘。多元化在理論上被認為是分散投資風險的最佳辦法，由于集團可以通過不同成員公司的盈虧互補，來減少集團整體的經(jīng)營風險。

（2)專業(yè)化是指將公司集團的投資與業(yè)務經(jīng)營重點放在某一特定的生產(chǎn)領(lǐng)域或業(yè)務項目上,投資通常隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大和市場規(guī)模的擴大,而不會引起經(jīng)營結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)的改變。其優(yōu)勢是一種發(fā)揮規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢的策略，但理論上認為這種策略存在較大風險,其因素是特定產(chǎn)業(yè)與市場的容量有限，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其周期性，公司集團發(fā)展也存在周期性，從而使集團所屬產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品處在衰退期時,面臨的風險將無法分散。?石瑞芹：基本對的。?江虹:在一個大型公司集團,母公司的功能應當如何定位

石瑞芹：在一個大型公司集團，要以集權(quán)管理的思想來設計集團總部(母公司）的功能定位。建立的集權(quán)型財務控制體制是否名符其實,最關(guān)鍵的是要考察①投資決策權(quán)。②對外籌資權(quán)。③收益分派權(quán)。④人事管理權(quán)。⑤工資獎金分派權(quán)。⑥資產(chǎn)處置權(quán)等重要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下，公司總部對各子公司、分公司擁有上述六方面強大的控制權(quán),可以實現(xiàn)財務經(jīng)營的規(guī)模效益,避免整個公司在資金籌措、財務信息研究、資金運營,成本費用控制、長期財務決策等各方面的低效率反復、內(nèi)耗。同時公司總部可以把各部門、子公司分散的資金集中起來，根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司,或?qū)簳r閑置的資金集中起來進行證券或開發(fā)其他投資,實現(xiàn)最大的經(jīng)濟效益。最后總部通常擁有一批優(yōu)秀的財務專家,把財務管理決策權(quán)集中于他們手中,就能更有力地運用他們的智慧和才干,提高公司財務管理水平。

從華北汽車集團的案例來看，在確立了集權(quán)管理的思想之后,集團公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研究和開發(fā)、融投資功能、資本運營、市場營銷五大功能。這樣就依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎、發(fā)展的重點和程序，并運用資金和資本管理是實現(xiàn)集團總部在整個集團管理體系中的決定性地位。?江虹:根據(jù)教材案例12的資料,從財務角度評價華北汽車集團母子公司控制體制?答:從財務角度看，這是一個財務決策中集權(quán)的做法。也是我國公司的首選模式，從嚴理財是唯一對的的財務思想。通過集權(quán)，有效地克服了資金分散和內(nèi)部管理的“諸侯現(xiàn)象”?石瑞芹：太簡樸了，請根據(jù)教材的相關(guān)內(nèi)容進行進一步分析。?江虹:分析經(jīng)營上的專業(yè)化與多元化的戰(zhàn)略各有何利弊？多元化作為一種戰(zhàn)略取向，集團優(yōu)勢分散于不同的產(chǎn)業(yè)或部門,面臨不同的進入壁壘；理論上是分散風險最佳辦法,可以通過不同成員公司的盈虧互補,來減少集團整體的經(jīng)營風險。?石瑞芹:不夠全面。?江虹：資金集中是集權(quán)體制下的必然結(jié)果。集權(quán)體制是我國公司財務管理的首選模式,從嚴理財,集中控制資金的使用是唯一對的的財務思想

石瑞芹：觀點有些絕對,應當根據(jù)不同情況區(qū)別對待。

劉婧:說明經(jīng)營上的專業(yè)化與多元化戰(zhàn)略各自的利弊

?（1）公司集團業(yè)務的多元化是指將公司集團的業(yè)務經(jīng)營分散與不同的生產(chǎn)領(lǐng)域或不同的產(chǎn)品和業(yè)務項目，多元化必然隨著經(jīng)營結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)的改變,多元化作為一種戰(zhàn)略取向，意味著集團將優(yōu)勢分散與不同的產(chǎn)業(yè)或部門，意味著將面臨不同的進入壁壘。多元化在理論上被認為是分散投資風險的最佳辦法，由于集團可以通過不同成員公司的盈虧互補，來減少集團整體的經(jīng)營風險。?(２)專業(yè)化是指將公司集團的投資與業(yè)務經(jīng)營重點放在某一特定的生產(chǎn)領(lǐng)域或業(yè)務項目上，投資通常隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大和市場規(guī)模的擴大,而不會引起經(jīng)營結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)的改變。其優(yōu)勢是一種發(fā)揮規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢的策略,但理論上認為這種策略存在較大風險,其因素是特定產(chǎn)業(yè)與市場的容量有限，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其周期性,公司集團發(fā)展也存在周期性，從而使集團所屬產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品處在衰退期時，面臨的風險將無法分散。

石瑞芹：基本對的。

劉婧：影響公司債券利率的因素

根據(jù)我國目前的實際情況，擬定債券利率應重要考慮以下因素：?

①現(xiàn)行銀行同期儲蓄存款利率水平。

②國家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定。?③發(fā)行公司的承受能力。為了保證債務能到期還本付息和公司的籌資資信,需要測算投資項目的經(jīng)濟效益，量入為出。

④市場利率水平與走勢。

⑤債券籌資的其他條件。假如發(fā)行的債券附有抵押、擔保等保證條款,利率可適當減少，反之,則應適當提高。?石瑞芹:回答還要再具體一些。

葉江圓：集團母子公司控制體制集權(quán)與分權(quán)的選擇的標志和難點所在?

石瑞芹：問題不是很清楚。?王萍：籌資時投資的先決條件，沒有資本就沒有辦法進行投資。

石瑞芹:太簡樸化了，應當再進一步分析。

邵瑞玥:增值稅會計確認方面的問題（１）銷項稅額與進項稅額之間的配比問題。增值稅銷項稅額與進項稅額之間的配比,用會計的語言可表述為,將購貨成本中的增值稅與銷售收入中的增值稅相配比,即可得出應交稅款的數(shù)額（或者應退稅款的數(shù)額)，這與所得稅計算的情形不同。增值稅直接進行稅額的配比,為納稅提供便利，符合稅務當局對納稅公司會計的規(guī)定。公司增值稅會計模式的關(guān)鍵在于對當期的進項稅額與銷項稅額進行確認，亦即在進項稅額、銷項稅額確認的過程中完畢配比。但是,這種配比并不是會計意義上的配比。會計上的配比原則是指在會計分期假設下,按權(quán)責發(fā)生制進行收入與費用（成本）的配比。因此,稅法上的配比并不是真正意義上的配比。雖說銷項稅額與銷售收入相關(guān),但與進項稅額相關(guān)的是購貨成本,而非銷售成本。若為會計配比,配比后的余額應當是按銷售收入計算的銷項稅額減去與銷售成本相關(guān)的進項稅額。

(２)出口退稅清算差異的費用確認問題。所謂的出口退稅清算差異是指：在實際工作中，公司申報的出口退稅與稅務部門實際清算后返還的出口退稅數(shù)額之間存在的差異。據(jù)估計,中國很大一部分的出口公司未能收回的應收退稅額大約在３％～5%之間。對此若不計提一定的準備金是違反謹慎性原則的。

石瑞芹:請到相關(guān)課程的論壇。

邵瑞玥：實行增值稅會計模式的問題。我國現(xiàn)行的增值稅會計從實質(zhì)上分析屬于財稅合一的模式,該模式以稅法規(guī)定的納稅義務和扣稅權(quán)利作為會計確認與計量的依據(jù),會計核算過度依照稅法的規(guī)定，而放棄了自身的規(guī)定與原則，致使提供的會計信息不能客觀真實地反映公司的財務狀況。

從財務會計與納稅會計的關(guān)系來看，納稅會計模式可分為財稅合一和財稅分流兩種。①財稅合一模式是財務會計與納稅會計合一的模式,強調(diào)財務會計的解決方法必須符合稅法的規(guī)定,當按照會計準則進行的會計解決與稅法產(chǎn)生矛盾時，會計準則讓位于稅法,按照稅法的規(guī)定進行會計解決。這種模式表現(xiàn)為：制定統(tǒng)一的會計制度,在會計制度中融入稅法的具體規(guī)定，通過會計制度規(guī)范會計行為。②財稅分流模式是財務會計與納稅會計相分離的模式。它強調(diào)財務會計的核算程序與解決方法必須符合投資者的利益。當按照會計準則進行會計解決與稅法規(guī)定產(chǎn)生矛盾時,按照會計準則進行會計解決,期末納稅時在財務會計核算資料的基礎上依據(jù)稅法進行調(diào)整。這種模式表現(xiàn)為：制定會計準則并以此規(guī)范財務會計的解決方法,稅法只作為納稅調(diào)整的依據(jù),稅法與會計準則之間沒有直接聯(lián)系。?石瑞芹：請到相關(guān)課程的論壇。?葉江圓:預算體系是利潤全面預算管理的載體，目的利潤是利潤全面預算管理的起點,為實現(xiàn)目的利潤而編制的各項預算構(gòu)成利潤全面預算管理的預算體系，它重要涉及:（1)目的利潤;(2)銷售預算；（3)銷售費及管理費預算;（４)生產(chǎn)預算;（5）直接材料預算；(6)直接人工預算;（7）制造費用預算;（8)存貨預算；(9)產(chǎn)成品成本預算；（10）鈔票預算；(11)資本預算；（12)預計損益表;(13）預計資產(chǎn)負債表。?目的利潤是預算編制的起點，編制銷售預算是根據(jù)目的利潤編制預算的首要環(huán)節(jié)，然后再根據(jù)以銷定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預算，同時編制所需要的銷售費用和管理費用預算;在編制生產(chǎn)預算時，除了考慮計劃銷售量外，還應當考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨；生產(chǎn)預算編制以后，還要根據(jù)生產(chǎn)預算來編制直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算；產(chǎn)品成本預算和鈔票預算是有關(guān)預算的匯總,預計損益表、資產(chǎn)負債表是所有預算的綜合。?石瑞芹:前半部分基本對的。?葉江圓:業(yè)績評價對公司管理的重要性、功能發(fā)揮和重要難點。１)公司業(yè)績評價也稱績效評估或績效衡量，在現(xiàn)實工作中也稱為“考核”、“考評”,是指運用科學、合用的方法,對公司的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務運營效益、經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析,評論其優(yōu)劣、評估其效績。

(2)業(yè)績評價涉及動態(tài)評價和綜合評價兩個層次。?(3)在公司財務管理循環(huán)中，業(yè)績評價處在承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在財務管理中發(fā)揮重要作用。

石瑞芹：公司業(yè)績評價也稱為“考核”、“考評”，是指運用科學、合用的方法,對公司的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務運營效益、經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析,評論其優(yōu)劣、評估其效績。

在公司財務管理循環(huán)中，業(yè)績評價處在承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié),在財務管理中發(fā)揮重要作用。一方面，通過業(yè)績評價信息的反饋及相應的調(diào)控,可隨時發(fā)現(xiàn)和糾正實際業(yè)績與計劃或者預算的偏差，從而實現(xiàn)對財務經(jīng)營活動過程的控制;另一方面，預算、執(zhí)行、評價作為一個完整的系統(tǒng)，互相作用，周而復始地循環(huán),以實現(xiàn)對整個公司經(jīng)營活動進行最終控制。業(yè)績評價在這個管理循環(huán)中既是本次管理循環(huán)的總結(jié)，又是下一次管理循環(huán)的開始。?

從案例十看，業(yè)績評價的重要難點是華資集團的業(yè)績評價考核指標只制定到子公司這一層次,只合用于子公司年度綜合評價，無法在執(zhí)行過程中作出動態(tài)評價和監(jiān)控。?項薇:償債能力和營運能力的分析比率？?石瑞芹:請到相關(guān)課程的論壇。

江浪:固定資產(chǎn)投資的評價方法有哪些？??評價固定資產(chǎn)投資的方法，根據(jù)是否考慮貨幣的時間價值，可分為兩大類:非折現(xiàn)法和折現(xiàn)法。其中，常用的非折現(xiàn)方法有:年平均報酬率法、投資回收期法等等。

（1)年平均報酬率法?年平均報酬率也叫年平均收益率、年平均投資報酬率等。它是投資收益額與投資成本額之比。如：?年平均報酬率=年平均凈流量／初始投資總額(或平均投資)×100%?年平均報酬率法具有簡樸易懂、便于計算掌握等優(yōu)點。但是，它的缺陷也是顯而易見的：不考慮貨幣時間價值，極易導致決策失誤。貨幣時間價值是客觀存在的經(jīng)濟范疇,不同時間發(fā)生的一元錢是不等值的。年平均報酬率法無視貨幣時間價值的存在，將未來收益與初始投資或平均投資直接相比,非常容易導致錯誤的判斷。并且指標高低的判斷標準也不易選擇。正由于此,年平均報酬率法通常不作為獨立的、有效的投資決策方法，更多的只是在事后的考核評價中使用。

（２)靜態(tài)投資回收期法

靜態(tài)投資回收期法是通過計算比較不考慮貨幣時間價值的情況下的投資回收期的長短比較投資方案好壞的方法。投資回收期亦稱投資償還期,是指從開始投資到收回所有初始投資所需要的時間,一般用年表達。由于初始投資的收回重要依賴營業(yè)鈔票凈流量,因此,投資回收期的計算因營業(yè)鈔票凈流量的發(fā)生方式而異。?當營業(yè)鈔票凈流量以年金形式發(fā)生時:投資回收期=初始投資／年鈔票凈流量?靜態(tài)投資回收法簡樸易懂,并且根據(jù)投資收回時間長短評價投資方案的優(yōu)劣，有助于加速資本回收,減少投資風險。但是，靜態(tài)投資回收期法也有嚴重的缺陷:①投資回收期的計算沒有考慮時間價值，使該指標值具有一定水分,更重要的是影響決策結(jié)論的對的性。②靜態(tài)投資回收期法沒有考慮投資方案整體效益的好壞,容易導致錯誤的抉擇。?綜上所述，非折現(xiàn)方法的共同特點是：只考慮鈔票流量,而不考慮貨幣時間價值。因此，在固定資產(chǎn)投資可行性評價中非折現(xiàn)法只能作為參考指標。?趙歷恒：答案在這,共享了,學習了,謝謝!

石瑞芹：問題闡述對的。?陳靜:說明經(jīng)營上的專業(yè)化與多元化戰(zhàn)略各自的利弊(1）公司集團業(yè)務的多元化是指將公司集團的業(yè)務經(jīng)營分散與不同的生產(chǎn)領(lǐng)域或不同的產(chǎn)品和業(yè)務項目，多元化必然隨著經(jīng)營結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)的改變，多元化作為一種戰(zhàn)略取向，意味著集團將優(yōu)勢分散與不同的產(chǎn)業(yè)或部門,意味著將面臨不同的進入壁壘。多元化在理論上被認為是分散投資風險的最佳辦法,由于集團可以通過不同成員公司的盈虧互補，來減少集團整體的經(jīng)營風險。?（2)專業(yè)化是指將公司集團的投資與業(yè)務經(jīng)營重點放在某一特定的生產(chǎn)領(lǐng)域或業(yè)務項目上，投資通常隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大和市場規(guī)模的擴大，而不會引起經(jīng)營結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)的改變。其優(yōu)勢是一種發(fā)揮規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢的策略,但理論上認為這種策略存在較大風險，其因素是特定產(chǎn)業(yè)與市場的容量有限，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其周期性，公司集團發(fā)展也存在周期性，從而使集團所屬產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品處在衰退期時,面臨的風險將無法分散。?石瑞芹：基本對的。

陳代群：如何評價南口電子股份有限公司(上市公司)的薪酬方案？

石瑞芹:請根據(jù)案例的內(nèi)容提醒,按規(guī)定進行分析。

陳晨：在風險投資中，會計人員應當起什么作用?

石瑞芹：不管是風險投資，還是其他的業(yè)務活動,會計人員都要依據(jù)相關(guān)的法律、法規(guī)、會計制度進行合規(guī)、合法的會計核算。?陳晨：選擇凈資產(chǎn)收益率作為評價的核心指標是基于何種因素?有何優(yōu)缺陷？

石瑞芹：凈資產(chǎn)收益率也稱為股東權(quán)益收益率，是反映上市公司賺錢能力的重要指標。

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。將凈資產(chǎn)收益率作為評價的核心指標重要由于該指標較好地反映了公司自有資本獲取凈收益的能力和資本經(jīng)營綜合效益,同時與公司價值及股東切身利益最為相關(guān)。但公司對凈資產(chǎn)收益率的考察,需要解決兩個基本問題，一是確認經(jīng)營者參與分派的資格，即是否發(fā)明了剩余奉獻;二是依據(jù)剩余奉獻的大小，核定經(jīng)營者參與分派的比率，進而擬定出經(jīng)營者有望得到的最大剩余奉獻額。也就是說,在考核凈資產(chǎn)收益率的時候，必須要看資產(chǎn)收益率是否超過股東投資的機會成本率,或者實現(xiàn)的稅后利潤能否補償股東投資的機會成本，否則,沒有了高質(zhì)量的來源過程與能量源泉，財務成果將會失去連續(xù)增長的根基。

李杰：公司籌資的分類（1)股權(quán)籌資與債券籌資?按公司所取得資金的權(quán)益特性不同,公司籌資分為股權(quán)性籌資和債權(quán)性籌資兩種類型。

股權(quán)性籌資或稱為自有資金籌資，是指公司通過發(fā)行股票、吸取直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集資金。一般不還本,財務風險小,但付出的資金成本較高。

債權(quán)性籌資或稱借入資金籌資,是指公司通過發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃等方式籌集的資金。到期要歸還本金和支付利息，一般承擔較大風險，但相對而言，付出的資金成本較低。

(2)直接籌資與間接籌資?按是否借助于銀行或非銀行金融機構(gòu)等中介獲取社會資金,公司籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。?直接籌資是指籌資者直接從最終投資者手中抽出資金，雙方建立起直接的借貸關(guān)系或權(quán)益資本投資關(guān)系的籌資形式。直接籌資的工具重要是股票、債券。

間接籌資是指資金供求雙方通過金融中介機構(gòu)間接實現(xiàn)資金融通的活動。典型的間接籌資是銀行的貸款。

(3）內(nèi)部籌資與外部籌資

按資金的來源范圍不同．公司籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型：?內(nèi)部籌資是指公司運用自身的積累(留存收益）轉(zhuǎn)化為投資的過程。?外部籌資是指公司吸取其他經(jīng)濟主體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過程,涉及股票發(fā)行、債券發(fā)行、商業(yè)信貸、銀行借款等。

(４）長期籌資與短期籌資

按所籌集資金的使用期限不同,公司籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。

長期資金一般是指供一年以上使用的資金。

短期資金一般是指供一年以內(nèi)使用的資金?石瑞芹：基本對的。

魏婉瑩:教材案例一提出保護中小股東權(quán)益措施的必要性是什么?具體有哪些保護措施?1.答:

必要性：

盡量避免中小股東遭欺詐或壓制的狀況發(fā)生。?保護措施:?(１）制定了一系列的投資者服務計劃；

(２）認真作好公司的信息披露工作;?(３）規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭；

(4）通過獨立董事制度、審計委員會制度、監(jiān)事會制度、內(nèi)部監(jiān)控制度等辦法，加強對中小投資者的保護。?石瑞芹：對的。?王玉春:如何理解法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點呢？

石瑞芹：功能與要點如下：?1.法人治理結(jié)構(gòu)涉及四大機構(gòu)：股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會。

2.股東大會是公司的權(quán)力機構(gòu),董事會是公司的經(jīng)營決策機構(gòu)，經(jīng)理層屬于執(zhí)行機構(gòu)，監(jiān)事會是監(jiān)督機構(gòu)。

3.股東會議的組成及功能。股東會議是由公司股東組成的機構(gòu),股東會議是公司的權(quán)力機構(gòu)。在股份公司，股東是指持有公司股票的投資者，在有限公司,股東是指認購公司股份的投資者。股東可以是自然人,也可以是法人。

股東依法憑據(jù)所持有的股份行使其權(quán)利，享受法定的經(jīng)濟利益。股東也要依法承擔與其所持有的股份相適應的義務和責任。

4.董事會及其功能。董事會是公司的決策機關(guān)，對股東大會負責，依法對公司進行經(jīng)營管理。董事會對外代表公司進行業(yè)務活動，對內(nèi)管理公司的生產(chǎn)和經(jīng)營。也就是說公司的所有內(nèi)外事務和業(yè)務都在董事會的領(lǐng)導下進行。?5.經(jīng)理及其功能。經(jīng)理是公司事務和業(yè)務的執(zhí)行機構(gòu)，它由涉及總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務負責人等在內(nèi)的高級管理人員組成,負責解決公司的平常經(jīng)營事務。

?6.監(jiān)事會及其功能。監(jiān)事會是對董事會和經(jīng)理執(zhí)行業(yè)務的活動實行監(jiān)督的機構(gòu)。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構(gòu),其職責是對董事會和經(jīng)理的活動實行監(jiān)督。?張羽：根據(jù)下列案例資料，對帝豪公司的投資決策委員會的設立與決策程序進行分析。?帝豪集團股份有限公司(以下簡稱″本公司″)第五屆董事會第十八次臨時會議于２023年５月２4日在本公司18樓會議室召開,全體董事出席了會議，全體監(jiān)事列席了會議。會議由公司董事長×××先生主持,審議并通過決議如下：

為了對公司的重要投資項目作出客觀評價，提出投資決策意見，保障公司投資決策的民主化、科學化和制度化,經(jīng)審議,一致批準《關(guān)于設立投資決策委員會的議案》,提請股東大會審議批準并授權(quán)董事會具體實行。?投資決策委員會（以下簡稱:″投委會″）的重要職責為:審議公司投資金額在５0０0萬元以上的項目；投資超過公司目前重要經(jīng)營方向、經(jīng)營范圍的項目;董事會和經(jīng)營管理班子認為需要由投委會作出評價和決策的投資項目。投委會的人員構(gòu)成：投委會成員共有51人,17人由公司董事會和高管人員擔任;１7人由股東代表擔任;17人由機構(gòu)投資者、專家學者擔任。投委會的工作程序:投委會對該項目安排一至數(shù)次專題討論會,對該項目的可行性進行論證，不批準見進行辯論，對可行性報告及項目有關(guān)人員進行質(zhì)詢;投委會對項目進行投票表決，一般項目需超過參與表決人數(shù)的半數(shù)才干獲得通過;重大項目需通過51人的半數(shù)，即26票批準才干獲得通過。

石瑞芹:請對案例內(nèi)容按規(guī)定進行分析。

郭海平:固定資產(chǎn)這個案例真難

石瑞芹：聯(lián)系一些實際及前期相關(guān)課程進行學習、理解。此外，請注意北京電大仿佛不參與中央電大統(tǒng)一的期末考試。

郭海平:哪位同學有好的方法可以借鑒一下嗎?

石瑞芹:好的方法就是勤奮、認真。祝學習進步！?初彩霞:老師,你好，請教?利潤分派方案采用了何種程序？

石瑞芹:問題不夠準確。?若是利潤分派的程序，基本上是先填補虧損、提取公積金、法定公益金后進行分派。

趙歷恒：匯文電大趙歷恒請大家多多關(guān)照~！

石瑞芹：祝學習進步！?石文婷:募集資金與投資戰(zhàn)略，公司改組上市或新設上市，其目的都是為了募集到更多的資金，也就是說，公司處在強有力的擴張階段,公司需要更多的資金來進行投資,或者是進行固定資產(chǎn)的購建或更新改造，或者是對外進行縱向或橫向并購,這應當是公司發(fā)行股票的主線目的，但現(xiàn)在許多公司僅僅把證券市場當作是一個不用償還的提款機，而沒有真正關(guān)注公司募集資金的多少以及募集后的使用效率。因此,作為投資者審閱公司發(fā)行股票的招股說明書，應當對募集資金和投資戰(zhàn)略給予高度重視，判斷公司擬投資項目的科學性和未來的核心競爭力是否可以提高。

1．投資金額與預投資項目的金額是否相符?按照案例資料，貴州仙一共可募集資金2１９,５96萬元,而擬投資項目2０23年、2023年、2０23年的所需投資總額分別為1０4,７71萬元（含補充流動資金8,０0０萬元）、69,908萬元(含鋪底流動資金29，352萬元)、1９，0３2萬元(含鋪底流動資金1３,000萬元)。共計１９3，7１1萬元，假如不涉及流通資金，共計需要資金143,359萬元。也就是說，募集資金2２億,而投資計劃所需資金是１９.3億，略有出入。盡管貴州仙在招股說明書中還具體披露了流動資金與每一項目的具體配比情況，以及每一項目的收入預測及賺錢情況，但是必須搞清楚的一點是“沒有免費的午餐”,多余來的募集資金是規(guī)定相比同樣金額而言的債權(quán)資金更高的投資回報率,假如沒有更好的投資項目，貴州仙酒股份有限公司所多募集的資金很也許會對其未來的財務運作產(chǎn)生不好的影響。

石瑞芹:不夠明確。

石文婷:募集資金與投資戰(zhàn)略(要告訴投資者募資投向）.投資項目是否立項以及對立項時間的關(guān)注?

在注意公司的募集資金的運用金額是否等于上市募集的資金額