投資理財(cái)知識(shí)

投資理財(cái)知識(shí)一、序言—理財(cái)已成為日常生活的一部分1、現(xiàn)狀●至1999年5月居民儲(chǔ)蓄突破6萬(wàn)億元●銀行利率多次下調(diào)，目前一年期存款利率僅為2.25%，扣除利息稅后為1.8%2、個(gè)人投資保障需求●獲得資產(chǎn)增值●保證資金安全●預(yù)防意外●保證老有所養(yǎng)●子女成長(zhǎng)教育準(zhǔn)備2二、理財(cái)?shù)母拍罴袄碡?cái)中應(yīng)考慮主要因素

1、理財(cái)?shù)亩x

2、國(guó)內(nèi)主要投資工具簡(jiǎn)介

3、專家理財(cái)之優(yōu)勢(shì)31.理財(cái)?shù)亩x

所謂理財(cái)就是根據(jù)客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好和承受能力，合理安排資金的運(yùn)用，并使之最大程度增值的過(guò)程。兩層含義●推薦符合客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資理財(cái)方式●資金增值最大化理財(cái)手段●合理選擇投資工具●合理分配資金4

您選擇了什么？投機(jī)型銀行存款傳統(tǒng)保險(xiǎn)理財(cái)類產(chǎn)品政府債券債券基金股票房地產(chǎn)股票基金期貨期權(quán)彩票保本型收入型成長(zhǎng)型*注：收藏型：郵票、紀(jì)念幣、古董、名人字畫(huà)1）理財(cái)方式

5資產(chǎn)分配的一般比例5%20%30%45%投機(jī)型成長(zhǎng)型收入型保本型風(fēng)險(xiǎn)收益2）合理分配資金62、投資中應(yīng)考慮的因素：投資風(fēng)險(xiǎn)獲利能力資產(chǎn)的流動(dòng)性期限長(zhǎng)短7風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正相關(guān)關(guān)系7%5%A：收益率8%

股票50%

國(guó)債50%B：收益率8%

股票60%

國(guó)債40%81、政策風(fēng)險(xiǎn)2、周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)3、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)（通貨膨脹）4、利率風(fēng)險(xiǎn)（債券的主要風(fēng)險(xiǎn)）1、信用風(fēng)險(xiǎn)（到期不能償還本息）2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（股票的主要風(fēng)險(xiǎn)）3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類93.目前國(guó)內(nèi)主要投資工具簡(jiǎn)介銀行存款債券股票投資基金投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品定義特征分類影響因素10指機(jī)構(gòu)和個(gè)人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國(guó)內(nèi)存款利率是由人行規(guī)定的，金融機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。1）銀行存款流動(dòng)性好風(fēng)險(xiǎn)較低回報(bào)率較低不能抵御通貨膨脹再投資風(fēng)險(xiǎn)高定義特征11債券的定義債券的分類影響債券收益的因素影響債券投資風(fēng)險(xiǎn)的因素債券投資應(yīng)考慮的主要因素投資-192)債券12債券的定義指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。定義特征安全性好收益比銀行存款高流動(dòng)性強(qiáng)13債券的分類●債券按發(fā)行主體：政府債券、金融債券、企業(yè)債券●按債券形式分類：實(shí)物債券、憑證式債券、記帳式債券●按計(jì)息方式分類：附息債券、零息債券●按期限長(zhǎng)短分類：短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券●按期內(nèi)利率變動(dòng)方式分類：固定利率債券、浮動(dòng)利率債券14是企業(yè)為籌集資金而向投資者發(fā)行的債券。企業(yè)債券是以公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)作為還本付息擔(dān)保的，其風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)債和金融債券，故企業(yè)債券的利率會(huì)高于前兩者。目前我國(guó)規(guī)定企業(yè)債券的利息收入要征收20%的個(gè)人所得稅。政府債券金融債券企業(yè)債券債券按發(fā)行主體分類是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國(guó)債、財(cái)政債券等，其中最主要的是國(guó)債。國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。在我國(guó)，國(guó)家為了鼓勵(lì)人們購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，規(guī)定國(guó)債的利息收入免征個(gè)人所得稅。是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國(guó)目前金融債券主要由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。15三種債券的比較政府債券金融債券公司債券收益率風(fēng)險(xiǎn)度稅收高低高低金融債券16實(shí)物債券按債券形式分類以記帳方式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。由于記帳式國(guó)債發(fā)行和交易均無(wú)紙化，所以交易效率高，成本低，是未來(lái)債券發(fā)展的趨勢(shì)。是以實(shí)物債券的形式記錄債權(quán)，券面標(biāo)有發(fā)行年度和不同金額，可上市流通。實(shí)物債券由于其發(fā)行成本較高，將會(huì)被逐步取消。是一種儲(chǔ)蓄債券，通過(guò)銀行發(fā)行，采用“憑證式國(guó)債收款憑證”的形式，從購(gòu)買(mǎi)之日起計(jì)息，但不能上市流通。憑證式債券記帳式債券17零息債券附息債券按付息方式分類指?jìng)嫔细接邢⑵保ㄆ冢ㄒ荒昊虬肽辏┌聪⑵崩手Ц独?。我?guó)自1993年第一次發(fā)行附息國(guó)債以來(lái)，它已成為我國(guó)國(guó)債的一個(gè)重要品種。指只有在到期日才能領(lǐng)取本金和利息的債券。我國(guó)居民手中持有的絕大部分債券都是零息債券。18按計(jì)息方式分類是指在計(jì)算利息時(shí)，僅按本金計(jì)息的債券(I=A×i×n)是指在計(jì)算利息時(shí)，將所生利息計(jì)入本金再計(jì)息的債券，即利滾利(I=［A(1+i)n-1］)是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一貼現(xiàn)率后的價(jià)格（低于票面金額）發(fā)行，到期時(shí)按面值償還的債券單利債券復(fù)利債券貼現(xiàn)債券19浮動(dòng)利率債券按期內(nèi)利率變動(dòng)方式分類固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。指發(fā)行時(shí)規(guī)定債券利率隨市場(chǎng)利率定期浮動(dòng)的債券，其利率通常根據(jù)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率加上一定的利差來(lái)確定。由于利率可以隨市場(chǎng)利率浮動(dòng)，采取浮動(dòng)利率債券形式可以有效地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。20浮動(dòng)利率債券舉例：140國(guó)債收益率=市場(chǎng)利率+基本利差2.87%=2.25%+0.62%（浮動(dòng)利率債券一定程度上可以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)）21中期債券按期限長(zhǎng)短分類短期債券長(zhǎng)期債券指期限在1年以下的債券指期限在1—10年的債券（我國(guó)主要發(fā)行中期債券）指發(fā)行期限在10年以上的債券各國(guó)對(duì)長(zhǎng)短期債券的界定不一，以下為我國(guó)的分類方式：22140國(guó)債分析：按發(fā)行主體：政府債券按債券的形式：計(jì)帳式債券按計(jì)息方式：附息債券按期限長(zhǎng)短：中期債券按利率變動(dòng)：浮動(dòng)利率債券23債券的利率債券的期限市場(chǎng)利率通貨膨脹率

影響債券收益的因素債券利率越高，債券收益也越高。反之，收益下降。還本期限越長(zhǎng)，票面利息率越高。市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下跌市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)上升。通貨膨脹升高，債券的實(shí)際收益率降低；反之，實(shí)際收益率上升。24利率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)影響債券投資風(fēng)險(xiǎn)的因素債券品種債券期限債券收益水平投資結(jié)構(gòu)債券投資應(yīng)考慮的主要因素25是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股息和紅利的有價(jià)證券。（3）股票收益不確定流動(dòng)性高抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)性較高對(duì)投資者的要求高定義特征26證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運(yùn)用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值。基金分為封閉型基金與開(kāi)放型基金。定義特征專業(yè)化管理分散投資風(fēng)險(xiǎn)獲得規(guī)模效益，降低投資成本(4)證券投資基金27契約型基金與公司型基金的主要區(qū)別28封閉型基金與開(kāi)放型基金的主要區(qū)別29（５）保險(xiǎn)●儲(chǔ)蓄型的保險(xiǎn)產(chǎn)品（傳統(tǒng)非分紅產(chǎn)品）●分紅類保險(xiǎn)產(chǎn)品●投資連結(jié)產(chǎn)品

保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品是指人們?yōu)榱藨?yīng)付無(wú)法預(yù)測(cè)的意外事故，采取由投保人向保險(xiǎn)公司交納保費(fèi)，保險(xiǎn)公司在人們蒙受損失時(shí)給予賠償?shù)囊环N經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。

分紅產(chǎn)品不但能得到保單的固定回報(bào)，還可以參與保險(xiǎn)公司的盈余分配

投資連結(jié)產(chǎn)品

除了具備以上特點(diǎn)外，以一定的收益性滿足客戶的資產(chǎn)增值要求30不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的比較非分紅傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品

分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品

投資連結(jié)產(chǎn)品低高高低客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好和承受能力收益的不確定性風(fēng)險(xiǎn)度和收益率31不同保險(xiǎn)產(chǎn)品比較32高（好）較好一般較差低（差）(6)主要投資工具比較33投資渠道方面投資品種方面投資方式方面投資技能方面投資規(guī)模方面信息來(lái)源方面3.專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)341）專家理財(cái)?shù)耐顿Y渠道優(yōu)勢(shì)例：國(guó)債國(guó)債市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)交易所市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)可通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的所有渠道進(jìn)行投資；□部分為個(gè)人投資渠道，十分有限。記賬式債券憑證式債券現(xiàn)券市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)券市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)352）專家理財(cái)?shù)耐顿Y品種優(yōu)勢(shì)按債券發(fā)行市場(chǎng)分類按發(fā)行主體分類與機(jī)構(gòu)理財(cái)比較：個(gè)人多購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債例：1999年國(guó)內(nèi)國(guó)債市場(chǎng)上的主要國(guó)債品種結(jié)構(gòu)36現(xiàn)券交易：交易雙方在成交后即時(shí)進(jìn)行清算交割的交易回購(gòu)交易：以國(guó)債現(xiàn)券作為抵押物，進(jìn)行短期資金融通的交易。融資方（賣出國(guó)債方）以約定的交易期限、價(jià)格、品種和數(shù)量向融券方（買(mǎi)入國(guó)債方）賣出國(guó)債，并在約定期滿后以約定價(jià)格或收益率購(gòu)回所賣國(guó)債。套利交易：利用各現(xiàn)券品種收益率的差異、各回購(gòu)品種利率的差異以及現(xiàn)券與回購(gòu)之間、同一品種在不同市場(chǎng)之間的價(jià)格差異進(jìn)行對(duì)沖，以獲取利差的交易行為。3）專家理財(cái)?shù)耐顿Y方式優(yōu)勢(shì)374）專家理財(cái)在投資技能上的優(yōu)勢(shì)知識(shí)更全面技術(shù)手段更先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)更豐富例：中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)投資管理中心，各基金管理公司目前采用先進(jìn)的恒生交易管理系統(tǒng)。385）專家理財(cái)在資金規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)匯集將眾多人的小額資金，資金規(guī)模更大能夠更靈活、科學(xué)地進(jìn)行投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益例：根據(jù)中國(guó)人民銀行1999年10月份頒發(fā)的351號(hào)文件，商業(yè)保險(xiǎn)公司可進(jìn)行銀行大額協(xié)議存款，最低金額限制為3000萬(wàn)元。396）專家理財(cái)在信息上的優(yōu)勢(shì)有專門(mén)的人員和技術(shù)進(jìn)行信息收集信息渠道更寬、信息量大對(duì)信息的統(tǒng)計(jì)、分析更全面、專業(yè)40個(gè)人理財(cái)與專家理財(cái)?shù)谋容^投資品種投資渠道投資方式投資技巧信息來(lái)源資金規(guī)模少（低）多（高）個(gè)人理財(cái)專家理財(cái)41債券投資個(gè)人與