貨幣制度課件

第29章

貨幣制度現(xiàn)金和支票代表了對未來物品與勞務的索取權如果沒有這種媒介，就只能依靠物物交換（barter）物物交換對稀缺資源的配置效率比較低本章結構聯(lián)邦儲備體系銀行與貨幣供給美聯(lián)儲控制貨幣的工具結論貨幣的含義貨幣的含義貨幣的職能交換媒介（mediumofexchange）貨幣是普遍接受的交換媒介計價單位（unitofaccount）我們用貨幣來衡量并記錄經(jīng)濟價值ofexchange）貨幣的含義貨幣的職能價值儲藏（storeofvalue）貨幣不是經(jīng)濟中唯一的價值儲藏手段價值儲藏的總量稱為“財富”流動性（liquidity）貨幣的流動性最強，其他資產(chǎn)的流動性差異很大貨幣的含義貨幣的職能價值儲藏（storeofvalue）人們選擇持有財富的形式時，必須在各種資產(chǎn)的流動性和作為價值儲藏手段的有用性之間保持平衡貨幣的含義貨幣的種類法定貨幣（fiatmoney）法定是一種命令或法令政府是建立并管理法定貨幣制度的核心法定貨幣制度的成功還依賴于其他因素貨幣的含義美國經(jīng)濟中的貨幣經(jīng)濟中流通的貨幣量稱為貨幣存量通貨（currency）活期存款）（demanddeposits）貨幣的含義美國經(jīng)濟中的貨幣在復雜經(jīng)濟體中，許多資產(chǎn)是否屬于貨幣的界線并不清晰M0、M1

與M2經(jīng)濟中的貨幣量不僅包括通貨，還包括銀行和其他金融機構的存款信用卡不是貨幣聯(lián)邦儲備體系美聯(lián)儲的結構美聯(lián)儲由其理事會管理理事會中最重要的是主席聯(lián)邦儲備體系的構成聯(lián)邦儲備體系美聯(lián)儲的結構美聯(lián)儲的主要工作管制銀行并確保銀行體系的正常運行充當最后貸款者控制經(jīng)濟中可得到的貨幣量貨幣供給貨幣政策聯(lián)邦儲備體系聯(lián)邦公開市場委員會通過該委員會的決策，美聯(lián)儲有權增減經(jīng)濟中美元的數(shù)量美聯(lián)儲的主要工具是公開市場操作買入債券，增加貨幣供給賣出債券，減少貨幣供給銀行與貨幣供給百分之百準備金銀行的簡單情況如果一個經(jīng)濟中沒有銀行貨幣供給=通貨總量如果只有一家百分之百準備金銀行準備金（reserves）該銀行制度不影響貨幣供給銀行與貨幣供給部分準備金銀行的貨幣創(chuàng)造部分準備金銀行準備金率法定準備金超額準備金部分準備金銀行創(chuàng)造了貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造不增加財富，只有交換媒介增多了銀行與貨幣供給貨幣乘數(shù)部分準備金銀行制度最多可以創(chuàng)造出多少貨幣？貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）貨幣乘數(shù)是準備金率的倒數(shù)準備金率越高，貨幣乘數(shù)越小百分之百準備金銀行的貨幣乘數(shù)是1銀行與貨幣供給銀行資本、杠桿以及2008~2009

年的金融危機杠桿可以放大收益與風險資本需要量確保銀行能償還其儲戶資本需要量的多少取決于銀行持有的資產(chǎn)的類型銀行與貨幣供給銀行資本、杠桿以及2008~2009

年的金融危機2008~2009年的金融危機產(chǎn)生于信用危機信用危機美國政府救助金融業(yè)美聯(lián)儲控制貨幣的工具美聯(lián)儲如何影響準備金量公開市場操作美聯(lián)儲買入債券增加了貨幣供給美聯(lián)儲賣出債券減少了貨幣供給公開市場操作是美聯(lián)儲最常用的貨幣政策工具美聯(lián)儲控制貨幣的工具美聯(lián)儲如何影響準備金率法定準備金（reserverequirements）法定準備金增加減少了貨幣供給法定準備金政策很少使用支付準備金利息準備金利率上升，會減少貨幣供給美聯(lián)儲控制貨幣的工具控制貨幣供給中的問題美聯(lián)儲對貨幣供給的控制并不精確問題1：美聯(lián)儲不能控制家庭選擇以銀行存款的方式持有的貨幣量問題2：美聯(lián)儲不能控制銀行選擇的貸款量在一個部分準備金銀行制度中，貨幣供給部分取決于儲戶和銀行家的行為美聯(lián)儲控制貨幣的工具聯(lián)邦基金利率美聯(lián)儲通過公開市場操作影響聯(lián)邦基金利率改變聯(lián)邦基金利率目標的決策也是調(diào)整貨幣供給的手段結論貨幣制度在我們的生活中發(fā)揮著重要作用下一章討論貨幣量的變動如何影響經(jīng)濟關鍵概念貨幣交換媒介計價單位價值儲藏流動性商品貨幣法定貨幣通貨活期存款聯(lián)邦儲備（Fed）中央銀行貨幣供給貨幣政策準備金關鍵概念部分準備金銀行準備金率貨幣乘數(shù)銀行資本杠桿作用杠桿率資本需要量公開市場操作貼現(xiàn)率法定準備金聯(lián)邦基金利率THISNOTEISLEGALTENDERFORALLDEBTS,PUBLICANDPRIVATE.貨幣供應量（2012.12）（單位：億元人民幣）狹義貨幣M0+企業(yè)活期存款M1+定期存款、儲蓄存款和其他存款流通中的現(xiàn)金廣義貨幣M0M1M2現(xiàn)鈔本·伯南克（BenBernanke）艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan）周小川1000美元貨幣供給總量72.9美元（0.9×81