淺論“絕對(duì)付款合同”的擔(dān)保性質(zhì)

淺論“絕對(duì)付款合同”的擔(dān)保性質(zhì)一項(xiàng)目融資中的絕對(duì)付款合同概述（一）概述項(xiàng)目融資作為資金融通的又一個(gè)全新的概念和獨(dú)特方式，于近三四十年來在世界范圍內(nèi)獲得了長足發(fā)展。與傳統(tǒng)的融資方式相比，項(xiàng)目融資就是利用項(xiàng)目的未來收益償還建設(shè)項(xiàng)目所用的資金，而不是以項(xiàng)目投資者的全部資產(chǎn)作為償還建設(shè)該項(xiàng)目所用資金來源。借款人不再是項(xiàng)目的投資者，而是為項(xiàng)目而成立的項(xiàng)目公司。貸款人之所以甘冒如此大的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠淇粗氐氖窃擁?xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度及將來所取得穩(wěn)定的收益。在一個(gè)項(xiàng)目融資中，產(chǎn)品的銷售非常重要，在實(shí)踐中，由于項(xiàng)目的期限一般比較長，貸款人往往希望項(xiàng)目公司簽訂一個(gè)穩(wěn)定的長期銷售協(xié)議。因此，產(chǎn)品的銷售合同代表著收益的來源，該合同必須保證能為項(xiàng)目公司帶來足夠多的收益，以此去償還項(xiàng)目公司的債務(wù)和運(yùn)營的成本費(fèi)用。一般情況下，長期銷售合同往往建立在絕對(duì)付款（take-or-pay）的基礎(chǔ)上。絕對(duì)付款合同，又稱“無貨亦付款合同”，“或取或付合同”，是指買賣雙方達(dá)成協(xié)議，買方承擔(dān)按期根據(jù)規(guī)定的價(jià)格向賣方支付最低數(shù)量項(xiàng)目產(chǎn)品銷售金額的義務(wù)，而不問事實(shí)上買方是否收到合同項(xiàng)下的產(chǎn)品。可見，絕對(duì)付款合同的訂立，實(shí)際上相當(dāng)于購買人保證在合同規(guī)定的期限到來時(shí)，向項(xiàng)目公司提供一筆確定金額的資金，使項(xiàng)目公司有足夠的資金按期償還貸款，其本質(zhì)上是一種間接擔(dān)保，并且是國際項(xiàng)目融資中特有的一種擔(dān)保形式。這種銷售合同最早出現(xiàn)在發(fā)展中國家的電廠建設(shè)和礦產(chǎn)資源開發(fā)中，電力和某些特殊的礦產(chǎn)是作為關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)產(chǎn)品，皆由國家壟斷，由國有企業(yè)壟斷經(jīng)營。由于項(xiàng)目融資中的貸款人的追索權(quán)是有限的，貸款人往往希望獲得更多的保證和盡可能避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展中國家的國有企業(yè)財(cái)力有限，往往不愿意采用直接的擔(dān)保方式，而是由購買者采用絕對(duì)付款合同這種間接擔(dān)保的模式來提供擔(dān)保，以此保證能吸引到外資。這也從某種程度上證明了絕對(duì)付款合同是國際項(xiàng)目融資中特有的擔(dān)保形式。另外，項(xiàng)目融資之所以是國際項(xiàng)目融資中特有的形式主要是因?yàn)椋豪眠@種合同形式，貸款人可以選擇適用其認(rèn)為合適的法律和爭(zhēng)議的解決模式可以避免適用內(nèi)國即發(fā)展中國家的法律，特別是物權(quán)擔(dān)保所帶來的不便利。（二）絕對(duì)付款合同在項(xiàng)目融資中的重要性分析由于項(xiàng)目融資中的項(xiàng)目一般是資本占用量大，投資回收期長的項(xiàng)目，一般存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資的根本特征也就在于“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”。從法律實(shí)務(wù)操作的層面看，項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)可以分為完工風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)涉及項(xiàng)目不同階段，而所謂的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)就是通過項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，特別是通過項(xiàng)目擔(dān)保結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，在項(xiàng)目融資中眾多的參與者之間分擔(dān)項(xiàng)目融資中的巨大風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資擔(dān)保在一定程度上可以說是項(xiàng)目融資的生命線。在項(xiàng)目融資中，對(duì)于銀行和其它債權(quán)人而言，項(xiàng)目融資的安全性來自兩方面：一方面來自項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度；另一方面來自項(xiàng)目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。國際上成功的項(xiàng)目融資大部分都采取了擔(dān)保。就絕對(duì)付款合同在復(fù)雜的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中來看，其所起的就是間接擔(dān)保的作用。這種間接擔(dān)保的方式對(duì)購買方、貸款人和項(xiàng)目公司都有好處。首先，購買方之所以愿意采取這種交易方式，一方面是為了獲得價(jià)格和質(zhì)量比較穩(wěn)定的產(chǎn)品和服務(wù)，另外一方面是基于財(cái)務(wù)上的考慮，因?yàn)?，這類合同和協(xié)議的制定原則是在合同期內(nèi)滿足攤消債務(wù)的要求，其定價(jià)基礎(chǔ)多是以項(xiàng)目產(chǎn)品的公平市場(chǎng)價(jià)格和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)作為依據(jù)，因而是一種正常的公平的商業(yè)交易。在國際通行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，間接擔(dān)保不作為擔(dān)保人的一種直接債務(wù)責(zé)任出現(xiàn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債表中。因此，承諾按照公平的市場(chǎng)價(jià)格購買項(xiàng)目產(chǎn)品或使用項(xiàng)目設(shè)施，不會(huì)為提供間接擔(dān)保的購買人增加額外的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。這種對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)影響的考慮，是在工業(yè)國家以及一切市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國家開展企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的一個(gè)很重要的特點(diǎn)。公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)于一個(gè)公司，特別是上市公司和國際性的跨國公司有著重要的意義。如果因?yàn)槟骋豁?xiàng)目的債務(wù)并入總公司的資產(chǎn)負(fù)債表之后造成該公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)惡化，就可能導(dǎo)致一系列的問題，包括影響公司的信用，公司的籌資能力，公司股票在證券市場(chǎng)上的價(jià)格，以及消弱該公司承受任何財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的能力等。第二，貸款銀行更是樂意接受這種合同，是因?yàn)閷?shí)踐中的有限追索權(quán)使得發(fā)起人更容易采取冒險(xiǎn)和激進(jìn)的經(jīng)營行為，而在此種合同種，因?yàn)橛少徺I者這個(gè)第三方來提供擔(dān)保，大大降低了風(fēng)險(xiǎn)。另外能夠獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流來收回貸款。第三，項(xiàng)目公司其實(shí)是絕對(duì)付款合同的最大受益者，其可以通過第三方的間接擔(dān)保而順利地建立項(xiàng)目，并且可以減少直接擔(dān)保的負(fù)擔(dān)。二、與其他合同形式的比較及其擔(dān)保性質(zhì)分析（一與傳統(tǒng)貿(mào)易合同的比較與傳統(tǒng)得貿(mào)易合同相比，絕對(duì)付款合同最大得特點(diǎn)就是絕對(duì)性和無條件性。傳統(tǒng)貿(mào)易合同是以買賣雙方的對(duì)等交換為基礎(chǔ)，即所謂的“一手交錢，一手交貨”，如果賣方交不出產(chǎn)品或者提供不了服務(wù)，買方是可以提出同時(shí)履行抗辯，解除其付款的義務(wù)，但是，在該種協(xié)議中，即使是出現(xiàn)由于項(xiàng)目毀滅，爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)被沒收或征用等與協(xié)議雙方完全無關(guān)的絕對(duì)事件而導(dǎo)致項(xiàng)目公司不能交貨，只要在協(xié)議中沒有作出相應(yīng)的規(guī)定，項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者仍須按合同規(guī)定付款?！罢嬲?，典型的或取或付合同規(guī)定的最低支付金額必須最少滿足全部（或一部分）項(xiàng)目融資，運(yùn)營和其它費(fèi)用所需。重要的是‘無條件責(zé)任的規(guī)定’（hell－and－h(huán)ighwatercommitment）條款必須是明確的，而且或取或付合同是不可撤銷的?！笨梢?，與傳統(tǒng)的合同相比，買方在合同項(xiàng)下的支付義務(wù)是不可撤銷的，買方未收到合同項(xiàng)下的產(chǎn)品，仍要履行其支付義務(wù)。另外，它是一種長期銷售合同，且該協(xié)議的期限應(yīng)該不短于項(xiàng)目融資的貸款期限，這也為其擔(dān)保性提供了條件。（二）與“提貨與付款合同”的比較“提貨與付款合同”（take-and-payagreement）是指買方在取得貨物后，即在項(xiàng)目產(chǎn)品交付或項(xiàng)目勞務(wù)實(shí)際提供后，買方才支付某一最低數(shù)量的產(chǎn)品或勞務(wù)的金額給賣方。在這種合同結(jié)構(gòu)中，貨款的支付是有條件的，即只有當(dāng)項(xiàng)目公司實(shí)際生產(chǎn)出產(chǎn)品或者提供服務(wù)時(shí)買方才履行這種義務(wù)。所以，這種合同有時(shí)被稱為“take－if－offered”合同。絕對(duì)付款合同和“提貨與付款合同”之間的區(qū)別，主要表現(xiàn)如下：首先，后者承擔(dān)的不是無條件的絕對(duì)的付款責(zé)任，而只是承擔(dān)在取得產(chǎn)品且產(chǎn)品符合合同的約定的條件下才履行協(xié)議確定的付款義務(wù)。第二在合同產(chǎn)品的價(jià)格規(guī)定上，后者一般沒有最低限價(jià)的規(guī)定，一旦出現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格長期過低的情況時(shí)，就有導(dǎo)致現(xiàn)金流量不足以支付項(xiàng)目的生產(chǎn)費(fèi)用和償還到期債務(wù)的可能。第三兩者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量條款有所不同。對(duì)于前者，由于是無條件和絕對(duì)的，對(duì)于項(xiàng)目公司所提供的產(chǎn)品沒有拒絕的理由，因此質(zhì)量條款的意義對(duì)其來說意義不大；而對(duì)于后者來說，合格的產(chǎn)品是其付款的基本條件之一，如果不符合當(dāng)初的質(zhì)量約定，則購買者可以拒絕付款。通過上面的比較可知，“提貨與付款合同”能起到一定的擔(dān)保作用，但是其所起到的擔(dān)保作用是有限的，因此，從貸款者來說，在擔(dān)保的作用上明顯遜于前者，出于對(duì)自己風(fēng)險(xiǎn)降低的考慮，在有些項(xiàng)目融資中，作為一種折中的辦法，貸款者可能會(huì)要求項(xiàng)目投資者提供附加的資金缺額擔(dān)保作為后者的補(bǔ)充。例如在某一個(gè)項(xiàng)目融資中，貸款銀行提出的擔(dān)保條件是：第一，項(xiàng)目的投資者要與項(xiàng)目公司簽署一個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)品的長期購買協(xié)議，按照市場(chǎng)價(jià)格購買該項(xiàng)目的全部產(chǎn)品（如果項(xiàng)目產(chǎn)品能夠生產(chǎn)出來并運(yùn)到工廠圍墻外某一指定倉庫的話）；第二，項(xiàng)目的投資者需要向項(xiàng)目公司提供一個(gè)最小凈現(xiàn)金流量擔(dān)保，保證在任何年度內(nèi)只要生產(chǎn)出一噸產(chǎn)品，投資者就必須保證項(xiàng)目公司具有協(xié)議規(guī)定的凈現(xiàn)金流量水平。第一條實(shí)質(zhì)上是一個(gè)提貨與付款協(xié)議，結(jié)合第二條來看，則會(huì)發(fā)現(xiàn)，兩者的結(jié)合構(gòu)成了一個(gè)絕對(duì)付款合同，即保證了在任何產(chǎn)量條件下項(xiàng)目投資者都需要按正常生產(chǎn)水平付款，并且符合該種合同的基本原則，即保證項(xiàng)目公司在融資期間具有足夠償還貸款和維持正常生產(chǎn)的現(xiàn)金流量?！爱?dāng)然，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度較高的項(xiàng)目并且其項(xiàng)目經(jīng)理具有良好的管理能力和管理記錄，即使只有提貨與付款合同作為一種間接擔(dān)保，也可以構(gòu)成貸款銀行所能接受的項(xiàng)目信用保證結(jié)構(gòu)。”三從合同具體條款分析其擔(dān)保性質(zhì)絕對(duì)付款合同最重要的目的是盡量在多方當(dāng)事人之間合理地分配風(fēng)險(xiǎn)，其功能的定位使得這種買賣合同條款與傳統(tǒng)的買賣合同條款有很大的差異，也正是這些特別的條款賦予了該合同的擔(dān)保性質(zhì)。以下就分別探討這些特殊的條款及其相應(yīng)的擔(dān)保作用。首先，減免責(zé)任條款和禁止抵消條款。為了保證絕對(duì)付款合同的合法有效，防止購買人援引某項(xiàng)法律原則排除其絕對(duì)付款的義務(wù)，合同中必須具備排除項(xiàng)目公司實(shí)際交貨責(zé)任的條款，并且合同中具有很多盡量避免或減少項(xiàng)目公司責(zé)任的條款，（1）例如，在合同中盡量減少加在項(xiàng)目公司身上的明示義務(wù)，即規(guī)定購買人支付貨款的對(duì)價(jià)不是取得現(xiàn)實(shí)的貨物或者服務(wù)，而是擁有取得貨物或服務(wù)的期望，而項(xiàng)目公司并不保證購買人的這種期望一定能夠?qū)崿F(xiàn)，購買人支付貨款也非以這種期望的實(shí)現(xiàn)——實(shí)際取得貨物或者服務(wù)為條件，因此，即使該期望最終未能實(shí)現(xiàn)，也不影響購買人支付約定金額的貨款的義務(wù)；（2）合同條款中一般有排除默示義務(wù)的條款，如排除所交付的貨物符合某種質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的默示義務(wù)，因?yàn)檫@些義務(wù)若不以明示的方式排除，則日后可能就因?yàn)闆]有明示排除而推定為默示的義務(wù)；（3）在合同中一般有排除項(xiàng)目公司根本違約的責(zé)任，一方的根本違約往往成為另一方解約的理由，如賣方未能按期交貨，在一般合同中通常被認(rèn)為根本違約，并成為購買人解除合同，免除付款義務(wù)的理由，一般會(huì)把“未能交貨”排除在根本違約之外；（4）另外，基于擔(dān)保作用的出發(fā)點(diǎn)，合同條款一般會(huì)有關(guān)于抵消的特殊約定，即絕對(duì)付款合同項(xiàng)下的付款義務(wù)不能被抵消，購買人不得以其對(duì)項(xiàng)目公司的債權(quán)來抵消其依絕對(duì)付款合同所應(yīng)承擔(dān)的付款義務(wù)。這樣的合意就保證了貸款人能夠獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流來收回貸款。第二，合同轉(zhuǎn)讓條款“為了保證貸款人權(quán)利能夠切實(shí)的得到實(shí)現(xiàn)，或取或付合同項(xiàng)下的權(quán)利通常被轉(zhuǎn)讓給貸款人。貸款人因此獲得了該合同規(guī)定的對(duì)或取或付有關(guān)責(zé)任方的直接權(quán)利?！钡?，有些國家的銀行不得從事非銀行商業(yè)交易，因此，一般會(huì)由銀行指定的收益人來受讓該合同項(xiàng)下的權(quán)利。另外一種做法是：銷售貨款并不是直接給項(xiàng)目公司，而是寄存在作為第三方的信托帳戶上，先償還完貸款人的債務(wù)后，剩下的再還給項(xiàng)目公司。合同權(quán)利轉(zhuǎn)讓條款直接關(guān)系到貸款人能否取得貨款，因此實(shí)踐中貸款人受讓項(xiàng)目公司的權(quán)利起著很重要的擔(dān)保作用。第三，絕對(duì)付款合同的買方可以是項(xiàng)目的發(fā)起人，也可以是其他與項(xiàng)目有關(guān)的第三方擔(dān)保人，賣方則是項(xiàng)目公司。但是，在項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者中，應(yīng)至少有一個(gè)是項(xiàng)目的發(fā)起人。出于對(duì)購買方的保護(hù)，項(xiàng)目文件經(jīng)常給予購買方一定的權(quán)利來防范項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)，如絕對(duì)付款合同可能規(guī)定，如果項(xiàng)目公司沒能維持令人滿意的生產(chǎn)水平，購買方有權(quán)接管項(xiàng)目。這對(duì)于貸款人來說也是一種間接的擔(dān)保方式。第四，產(chǎn)品價(jià)格確定條款的擔(dān)保作用。在實(shí)踐中，產(chǎn)品的價(jià)格確定主要有以下三種方式：第一種是完全按照國際市場(chǎng)價(jià)格制定價(jià)格公式，并隨著國際市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化，其僅適合于具有統(tǒng)一國際市場(chǎng)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，如銅，石油，鋁等。該方式以公認(rèn)的定價(jià)方式可以減少合同履行中的爭(zhēng)議；第二種是，采取固定價(jià)格的定價(jià)公式，其基本的意義在于保證項(xiàng)目公司具有足夠的現(xiàn)金流支付生產(chǎn)成本和償還貸款；第三種是采取實(shí)際成本加固定收益的定價(jià)模式，這種形式中，成本是變化的，而收益是固定的。第二種和第三種的方式是貸款銀行比較樂意接受的，因?yàn)槠浯蟠蠼档土算y行所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是，銀行也不會(huì)忽視通貨膨脹的因素，一般會(huì)有相應(yīng)的價(jià)格調(diào)整機(jī)制來降低其風(fēng)險(xiǎn)。至于第一種方式，以公平市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)的間接擔(dān)保并不能夠完全滿足貸款銀行對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最低要求，這時(shí)貸款銀行就可能要求間接擔(dān)保人提供對(duì)項(xiàng)目價(jià)格的市場(chǎng)支持，即在商業(yè)合同中設(shè)定最低價(jià)格條款，當(dāng)實(shí)際價(jià)格低于最低價(jià)格時(shí)，項(xiàng)目擔(dān)保人就需要支付其差額。這種類型的項(xiàng)目擔(dān)保實(shí)質(zhì)上是一種直接擔(dān)保和間接擔(dān)保的“雜交”。在正常情況下，項(xiàng)目擔(dān)保屬于間接擔(dān)保，在特殊情況下，項(xiàng)目擔(dān)保就變成一種直接擔(dān)保，因?yàn)轫?xiàng)目擔(dān)保人承擔(dān)了直接的債務(wù)責(zé)任?！霸谝恍┌l(fā)展中國家，為了防止通貨膨脹，政府對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)品會(huì)有定價(jià)，例如，電力的價(jià)格?！痹诖朔N情形下的價(jià)格，合同的價(jià)格直接受國家定的價(jià)格的影響，如果政府的定價(jià)導(dǎo)致項(xiàng)目公司獲得的現(xiàn)金流不能滿足償還貸款和支付正常經(jīng)營的開支的時(shí)候，貸款方會(huì)要求購買者提供差價(jià)補(bǔ)足的承諾。另外，也有可能要求發(fā)起人提供資金的補(bǔ)足義務(wù)。第五，合同中購買的數(shù)量一般不低于項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)指標(biāo)時(shí)的產(chǎn)量，產(chǎn)品數(shù)量的確定有兩種方式：一種是在合同期內(nèi)采用固定的總數(shù)量，只要按照預(yù)測(cè)的合同價(jià)格所得到的現(xiàn)金流能滿足生產(chǎn)成本和償還貸款，對(duì)于剩余產(chǎn)品，項(xiàng)目公司可以另行出售；另一種是項(xiàng)目公司生產(chǎn)的所有產(chǎn)品都須購買，不論其生產(chǎn)數(shù)量在貸款期間是否發(fā)生變化。最低購買數(shù)量和價(jià)格的確定就為貸款人獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流提供了法律條件。第六，合同爭(zhēng)議解決條款和法律適用條款。在跨國的項(xiàng)目融資合同中，為了避免當(dāng)?shù)厮痉赡艿牟还?，一般?huì)選擇中立的和有約束的仲裁委員會(huì)，在適用的規(guī)則上，一般考慮聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會(huì)（UNCITRAL）。當(dāng)然，使用的仲裁規(guī)則由參與方談判確定。東道國政府一般愿意接受U