銀行股外資持股跟蹤：斷貸風波影響緩和外資減持趨緩

2022年8月22022年8月2日銀行股外資持股跟蹤7月斷貸事件沖擊下，外資大幅減持A股銀行，隨著各行公告澄清和保交樓政策出臺，月中開始，外資減持趨勢顯著減緩。7月，外資增持銀行11家，其中9家為城商行，增持比例排名前五為：張家港、蘇州、杭州、廈門和貴陽。在斷貸事件期間，外資仍增持了張家港、杭州、貴陽、長沙4家銀行。市場對銀行股情緒仍偏悲觀，股價和估值已經(jīng)隱含較為悲觀的預期。我們延續(xù)性越大。重申推薦優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行邏輯未變，積極推薦江蘇銀行、常熟銀行、杭州銀行、成都銀行等，同時關(guān)注低估值銀行的投資價值。17月外資持續(xù)減持銀行股。體看，國有大行和大部分股份行被減持，區(qū)域銀行分化。斷貸事件沖擊導致外資減持銀行比例較高，在申萬行業(yè)持股比例變動從高到低排序處于26/31位，同期銀行指數(shù)下降9.3%，表現(xiàn)僅優(yōu)于食品飲料與建筑材料。日斷貸事件沖擊期間，外資對銀行股大幅減持，4個交易日持股比例下降了0.14個百分點，由2.00%下降到了1.86%。其后，隨著各家銀行發(fā)布涉及“保交樓”的按揭貸款風險排查公告，地方政府等多方出臺保交樓相關(guān)政策舉措，斷貸事件18%)和青農(nóng)(-0.14%)。增持比例前5分別為張家港(0.47%)、廈門(0.19%)、江%)。期間，絕大部分銀行被外資減持，減持比例前5名分別為常熟(-0.68%)、興業(yè)(-0.62%)、平安(-0.52%)、招商(-0.33%)和寧波(-0.23%)。1斷貸事件后，外資減持趨緩7月15日至29日外資增持個股18只，增持數(shù)量明顯提升。增持比例前五銀和常熟(0.17%)。減持比例前五銀行：平安(-0.77%)、江陰(-0.34%)、興業(yè)(-0.10%)、重慶(-0.09%)和浦發(fā)(-0.05%)。風險提示：經(jīng)濟下行超預期、房地產(chǎn)風險大幅暴露。銀行|證券研究報告—行業(yè)點評相關(guān)研究報告中銀國際證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格銀行2圖表1.外資持有銀行股市值及比例變化資料來源：萬得，中銀證券圖表2.外資持有銀行股比例變化相對銀行指數(shù)資料來源：萬得，中銀證券，數(shù)據(jù)截止日期為7月29日圖表3.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、6月30日-7月29日)資料來源：萬得,中銀證券3圖表4.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、6月30日-7月11日)資料來源：萬得,中銀證券4圖表5.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、7月11日-7月15日)資料來源：萬得,中銀證券5圖表6.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、7月15日-7月29日)資料來源：萬得,中銀證券6圖表7.陸股通持銀行股變化情況(6.30-7.29)資料來源：萬得,中銀證券7圖表8.陸股通持銀行股變化情況(6.30-7.11)資料來源：萬得,中銀證券8圖表9.陸股通持銀行股變化情況(7.11-7.15)資料來源：萬得,中銀證券9圖表10.陸股通持銀行股變化情況(7.15-7.29)資料來源：萬得,中銀證券圖表11.工商銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表12.農(nóng)業(yè)銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券10圖表13.中國銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表15.郵儲銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表17.光大銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表14.建設銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表16.交通銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表18.中信銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券11圖表19.民生銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表21.招商銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表23.北京銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表20.浦發(fā)銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表22.浙商銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表24.興業(yè)銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券12圖表25.平安銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表27.江蘇銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表29寧波銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表26.華夏銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表28.南京銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表30.杭州銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券13圖表31.青島銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表33.常熟銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表32成都銀行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券圖表34.張家港行外資持股與股價變化資料來源：萬得，中銀證券經(jīng)濟下行超預期、房地產(chǎn)風險大幅暴露。銀行作為周期性行業(yè)，行業(yè)發(fā)展受到宏觀經(jīng)濟影響巨大。宏觀經(jīng)濟需求影響微觀經(jīng)濟主體的政府、企業(yè)和個人的融資需求和資信情況，從而影響銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)。2022年以來疫情反復，經(jīng)濟、房地產(chǎn)等承壓，如果經(jīng)濟超預期下行、房地產(chǎn)風險大幅暴露，或?qū)⒂绊懝救谫Y需求，并導致資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化風險，從而影響公司業(yè)績表現(xiàn)。銀行股外資持股跟蹤14本報告準確表述了證券分析師的個人觀點。該證券分析師聲明，本人未在公司內(nèi)、外部機構(gòu)兼任有損本人獨立性與客觀性的其他職務，沒有擔任本報告評論的上市公司的董事、監(jiān)事或高級管理人員；也不擁有與該上市公司有關(guān)的任何財務權(quán)益；本報告評論的上市公司或其它第三方都沒有或沒有承諾向本人提供與本報告有關(guān)的任何補償或其它利益。中銀國際證券股份有限公司同時聲明，將通過公司網(wǎng)站披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報告有關(guān)情況。如有投資者于未經(jīng)授權(quán)的公眾媒體看到或從其他機構(gòu)獲得本研究報告的，請慎重使用所獲得的研究報告，以防止被誤導，中銀國際證券股份有限公司不對其報告理解和使用承擔任何責任。評級體系說明以報告發(fā)布日后公司股價/行業(yè)指數(shù)漲跌幅相對同期相關(guān)市場指數(shù)的漲跌幅的表現(xiàn)為基準：公司投資評級：%以上；增持：預計該公司股價在未來6-12個月內(nèi)超越基準指數(shù)10%-20%；中性：預計該公司股價在未來6-12個月內(nèi)相對基準指數(shù)變動幅度在-10%-10%之間；減持：預計該公司股價在未來6-12個月內(nèi)相對基準指數(shù)跌幅在10%以上；未有評級：因無法獲取必要的資料或者其他原因，未能給出明確的投資評級。行業(yè)投資評級：強于大市：預計該行業(yè)指數(shù)在未來6-12個月內(nèi)表現(xiàn)強于基準指數(shù)；中性：預計該行業(yè)指數(shù)在未來6-12個月內(nèi)表現(xiàn)基本與基準指數(shù)持平；弱于大市：預計該行業(yè)指數(shù)在未來6-12個月內(nèi)表現(xiàn)弱于基準指數(shù)；未有評級：因無法獲取必要的資料或者其他原因，未能給出明確的投資評級。滬深市場基準指數(shù)為滬深300指數(shù)；新三板市場基準指數(shù)為三板成指或三板做市指數(shù)；香港市場基準指數(shù)為恒生指數(shù)或恒生中國企業(yè)指數(shù)；美股市場基準指數(shù)為納斯達克綜合指數(shù)或標普500指數(shù)。風險提示及免責聲明客戶發(fā)布。中銀國際的證券投資顧問服務團隊可能以本報告為基礎(chǔ)，整合形成證券投資顧投資顧問服務的客戶。定客戶外的公司個人客依據(jù)所獲得的研究報告作出投資決策；需充分咨詢證券投資顧問意資決策。中銀國際證券股份有限公司不承擔由此產(chǎn)生的任何責任及服務標記及標記均為中銀國際證券股份有限公司或其附屬及關(guān)聯(lián)公司(統(tǒng)稱“中銀國際集團”)的商標、服務標記、注冊商標或注冊服務標記。確保本報告中提及的投資產(chǎn)品適合任何特定投資者。本報告的內(nèi)人的投資建議，閣下不會因為收到本報告而成為中銀國際集團的客收到或閱讀本報告須在承諾購買任何報告中所指之投資產(chǎn)品之前，就該投，包括閣下的特殊投資目的、財務狀況及其特別需要尋求閣下相關(guān)。源及觀點都是中銀國際證券股份有限公司及其證券分析師可靠的來源取得或達到，但撰寫本報告的證券分析師或中銀國際集團的任何及其董事、高管、員工或其他任何個人(包括其關(guān)聯(lián)方)都不能保證它們的準用本報告的材料而引致的損失負任何責任。本報告對其中所包含的或討論的信依靠本報告而取代個人的獨立判斷。本報告僅反映證券分析師在撰寫本報告時、見解及分析方法。中銀國際集團成員可發(fā)布其它與本報告所載資料不一致國際集團成員的立場。級鏈接。對于本報告可能涉及