銀行股外資持股跟蹤：斷貸風(fēng)波影響緩和外資減持趨緩

2022年8月22022年8月2日銀行股外資持股跟蹤7月斷貸事件沖擊下，外資大幅減持A股銀行，隨著各行公告澄清和保交樓政策出臺(tái)，月中開始，外資減持趨勢(shì)顯著減緩。7月，外資增持銀行11家，其中9家為城商行，增持比例排名前五為：張家港、蘇州、杭州、廈門和貴陽(yáng)。在斷貸事件期間，外資仍增持了張家港、杭州、貴陽(yáng)、長(zhǎng)沙4家銀行。市場(chǎng)對(duì)銀行股情緒仍偏悲觀，股價(jià)和估值已經(jīng)隱含較為悲觀的預(yù)期。我們延續(xù)性越大。重申推薦優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行邏輯未變，積極推薦江蘇銀行、常熟銀行、杭州銀行、成都銀行等，同時(shí)關(guān)注低估值銀行的投資價(jià)值。17月外資持續(xù)減持銀行股。體看，國(guó)有大行和大部分股份行被減持，區(qū)域銀行分化。斷貸事件沖擊導(dǎo)致外資減持銀行比例較高，在申萬(wàn)行業(yè)持股比例變動(dòng)從高到低排序處于26/31位，同期銀行指數(shù)下降9.3%，表現(xiàn)僅優(yōu)于食品飲料與建筑材料。日斷貸事件沖擊期間，外資對(duì)銀行股大幅減持，4個(gè)交易日持股比例下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)，由2.00%下降到了1.86%。其后，隨著各家銀行發(fā)布涉及“保交樓”的按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)排查公告，地方政府等多方出臺(tái)保交樓相關(guān)政策舉措，斷貸事件18%)和青農(nóng)(-0.14%)。增持比例前5分別為張家港(0.47%)、廈門(0.19%)、江%)。期間，絕大部分銀行被外資減持，減持比例前5名分別為常熟(-0.68%)、興業(yè)(-0.62%)、平安(-0.52%)、招商(-0.33%)和寧波(-0.23%)。1斷貸事件后，外資減持趨緩7月15日至29日外資增持個(gè)股18只，增持?jǐn)?shù)量明顯提升。增持比例前五銀和常熟(0.17%)。減持比例前五銀行：平安(-0.77%)、江陰(-0.34%)、興業(yè)(-0.10%)、重慶(-0.09%)和浦發(fā)(-0.05%)。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大幅暴露。銀行|證券研究報(bào)告—行業(yè)點(diǎn)評(píng)相關(guān)研究報(bào)告中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格銀行2圖表1.外資持有銀行股市值及比例變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表2.外資持有銀行股比例變化相對(duì)銀行指數(shù)資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券，數(shù)據(jù)截止日期為7月29日?qǐng)D表3.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、6月30日-7月29日)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券3圖表4.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、6月30日-7月11日)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券4圖表5.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、7月11日-7月15日)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券5圖表6.陸股通持股市值及比例變化(按行業(yè)、7月15日-7月29日)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券6圖表7.陸股通持銀行股變化情況(6.30-7.29)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券7圖表8.陸股通持銀行股變化情況(6.30-7.11)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券8圖表9.陸股通持銀行股變化情況(7.11-7.15)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券9圖表10.陸股通持銀行股變化情況(7.15-7.29)資料來(lái)源：萬(wàn)得,中銀證券圖表11.工商銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表12.農(nóng)業(yè)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券10圖表13.中國(guó)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表15.郵儲(chǔ)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表17.光大銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表14.建設(shè)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表16.交通銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表18.中信銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券11圖表19.民生銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表21.招商銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表23.北京銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表20.浦發(fā)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表22.浙商銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表24.興業(yè)銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券12圖表25.平安銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表27.江蘇銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表29寧波銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表26.華夏銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表28.南京銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表30.杭州銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券13圖表31.青島銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表33.常熟銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表32成都銀行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券圖表34.張家港行外資持股與股價(jià)變化資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大幅暴露。銀行作為周期性行業(yè)，行業(yè)發(fā)展受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響巨大。宏觀經(jīng)濟(jì)需求影響微觀經(jīng)濟(jì)主體的政府、企業(yè)和個(gè)人的融資需求和資信情況，從而影響銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)。2022年以來(lái)疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)等承壓，如果經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大幅暴露，或?qū)⒂绊懝救谫Y需求，并導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。銀行股外資持股跟蹤14本報(bào)告準(zhǔn)確表述了證券分析師的個(gè)人觀點(diǎn)。該證券分析師聲明，本人未在公司內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)兼任有損本人獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，沒(méi)有擔(dān)任本報(bào)告評(píng)論的上市公司的董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員；也不擁有與該上市公司有關(guān)的任何財(cái)務(wù)權(quán)益；本報(bào)告評(píng)論的上市公司或其它第三方都沒(méi)有或沒(méi)有承諾向本人提供與本報(bào)告有關(guān)的任何補(bǔ)償或其它利益。中銀國(guó)際證券股份有限公司同時(shí)聲明，將通過(guò)公司網(wǎng)站披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)告有關(guān)情況。如有投資者于未經(jīng)授權(quán)的公眾媒體看到或從其他機(jī)構(gòu)獲得本研究報(bào)告的，請(qǐng)慎重使用所獲得的研究報(bào)告，以防止被誤導(dǎo)，中銀國(guó)際證券股份有限公司不對(duì)其報(bào)告理解和使用承擔(dān)任何責(zé)任。評(píng)級(jí)體系說(shuō)明以報(bào)告發(fā)布日后公司股價(jià)/行業(yè)指數(shù)漲跌幅相對(duì)同期相關(guān)市場(chǎng)指數(shù)的漲跌幅的表現(xiàn)為基準(zhǔn)：公司投資評(píng)級(jí)：%以上；增持：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)超越基準(zhǔn)指數(shù)10%-20%；中性：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)相對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)變動(dòng)幅度在-10%-10%之間；減持：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)相對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在10%以上；未有評(píng)級(jí)：因無(wú)法獲取必要的資料或者其他原因，未能給出明確的投資評(píng)級(jí)。行業(yè)投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市：預(yù)計(jì)該行業(yè)指數(shù)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)于基準(zhǔn)指數(shù)；中性：預(yù)計(jì)該行業(yè)指數(shù)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)基本與基準(zhǔn)指數(shù)持平；弱于大市：預(yù)計(jì)該行業(yè)指數(shù)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)弱于基準(zhǔn)指數(shù)；未有評(píng)級(jí)：因無(wú)法獲取必要的資料或者其他原因，未能給出明確的投資評(píng)級(jí)。滬深市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300指數(shù)；新三板市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指或三板做市指數(shù)；香港市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)或恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)；美股市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)為納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)聲明客戶發(fā)布。中銀國(guó)際的證券投資顧問(wèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)可能以本報(bào)告為基礎(chǔ)，整合形成證券投資顧投資顧問(wèn)服務(wù)的客戶。定客戶外的公司個(gè)人客依據(jù)所獲得的研究報(bào)告作出投資決策；需充分咨詢證券投資顧問(wèn)意資決策。中銀國(guó)際證券股份有限公司不承擔(dān)由此產(chǎn)生的任何責(zé)任及服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為中銀國(guó)際證券股份有限公司或其附屬及關(guān)聯(lián)公司(統(tǒng)稱“中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