銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究MBA碩士學(xué)位論文

學(xué)校代碼10530學(xué)號(hào)201102130460分類(lèi)號(hào)F203.9密級(jí)碩士學(xué)位論文 銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究 學(xué)院名稱(chēng)商學(xué)院學(xué)科專(zhuān)業(yè)工商管理（MBA）

GalaxySecuritiesBrokerageBusinessRiskManagementStudyCandidateZouZhengYouSupervisorLiuHongWeiCollegeBusinessProgramSpecializationMBADegreeMasterUniversityXiangTanUniversityDate學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明與版權(quán)使用授權(quán)書(shū)湘潭大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名： 日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)湘潭大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。作者簽名： 日期：年月日摘要證券市場(chǎng)始終是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，證券公司如何在這樣一個(gè)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)中生存下來(lái)，就成為了一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。在最近幾年發(fā)生的一系列金融危機(jī)事件中，始終不乏證券公司的身影。中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了20多年的風(fēng)雨歷程，，申銀萬(wàn)國(guó)證券的倒閉，南方證券的兼并重組等一系列的危機(jī)均與其在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)管理的失效密切相關(guān)。銀河證券成立十多年來(lái)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入一直是公司收入的主要來(lái)源，在公司的管理體系中建立了一套較為完善的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，但是即便如此，在公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中每年的風(fēng)險(xiǎn)案例依舊層出不窮，因違規(guī)展業(yè)、人員管理和交易管理的原因，多次被主管部門(mén)出具了監(jiān)管函，暴露出風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在不完善、制度執(zhí)行不到位等諸多問(wèn)題。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，完善證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，成為了銀河證券當(dāng)前一項(xiàng)十分迫切的工作。本文首先介紹了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的由來(lái)以及我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展過(guò)程，并著重介紹了我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的歷程，進(jìn)行了基本概念的界定，同時(shí)分析了風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展現(xiàn)狀，重點(diǎn)介紹了COSO《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》和IOSCO《證券公司及其監(jiān)管者的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制指引》風(fēng)險(xiǎn)管理框架模型，并對(duì)我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中存在的問(wèn)題進(jìn)行了歸納。其次以銀河證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理體系為樣本，用圖表法和對(duì)比法對(duì)銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的流程進(jìn)行了描述，并結(jié)合當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)行效果，梳理出來(lái)銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題：一.風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展脫節(jié)；二.風(fēng)險(xiǎn)管理手段和模式滯后于業(yè)務(wù)創(chuàng)新和營(yíng)銷(xiāo)的發(fā)展；三.缺少對(duì)外交流，缺乏外部監(jiān)督；四．風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，忽視風(fēng)險(xiǎn)控制。針對(duì)上述問(wèn)題，本文結(jié)合證券業(yè)務(wù)發(fā)展的預(yù)期，提出了解決方案：一.量化公司的風(fēng)險(xiǎn)度，設(shè)立分公司層面的二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)；二.同時(shí)加大內(nèi)部控制力度，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)和績(jī)效考核，建立公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理考核目標(biāo)和預(yù)測(cè)評(píng)估體系；三.加強(qiáng)對(duì)外聯(lián)系，引進(jìn)外部監(jiān)管；四.培養(yǎng)誠(chéng)信為本、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的公司文化，利用后續(xù)培訓(xùn)、定期講座等形式宣傳合規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)文化，同時(shí)建立合規(guī)信息咨詢(xún)聯(lián)絡(luò)制度。由于本文僅以當(dāng)前銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理為案例進(jìn)行分析，從整體風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來(lái)看，對(duì)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)之間的相互關(guān)系和影響，還有許多值得深入研究和探討的方面。關(guān)鍵詞：銀河證券；證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)管理AbstractThesecuritiesmarketisalwaysahigh-riskmarket,securitiescompanieshowtosurviveinsuchanunpredictablemarket,hasbecomeamatterofconcern.Inaseriesoffinancialcrisesinrecentyears,andalwayssomefigureofsecuritiescompanies.China'sstockmarkethasexperienced20yearsofupsanddowns,SWSclosureofmergerandreorganizationofChinaSouthernSecuritiesseriesofcrisesfailureofriskmanagementiscloselyrelatedtoitsbrokeragebusiness.GalaxySecuritieswasestablishedmorethanadecade,thebrokeragebusinessincomehasbeenthemainsourceofincomeofthecompany,themanagementsystemofthecompanyestablishedarelativelyperfectinternalmanagementandriskcontrolmechanisms,butevenso,eachyearinthecompany'sbrokeragebusinesstheriskofthecaseisstillemerging,forviolationexhibitionindustry,personnelmanagement,andtransactionmanagementreasons,manytimesbythedepartmentissuedaregulatoryletter,exposingtheriskmanagementsystemthereareimperfect,implementationofthesystemisnotinplaceandmanyotherissues.Facedwiththegrimsituation,thebrokeragebusinessriskmanagement,improveriskmanagementofthesecuritiesbrokeragebusiness,hasbecomeaveryurgenttaskofGalaxySecurities.ThispaperfirstintroducestheoriginofthesecuritiesbrokeragebusinessandthedevelopmentofChina'ssecuritiesbrokeragebusinessprocess,andhighlightsChina'ssecuritiesmarketbrokeragebusinessriskmanagementprocess,thebasicdefinitionoftheconcept,whileanalysisofthecurrentdevelopmentofthetheoryofriskmanagement,withafocusonCOSOEnterpriseRiskManagement-IntegratedFramework"andIOSCOSecuritiesCompanyanditssupervisionofriskmanagementandcontrolguidelinesriskmanagementframeworkmodel,andtheproblemsthatexistinChina'ssecuritiesbrokeragebusinessriskmanagementaresummarized.Second,toGalaxySecuritiesbrokeragebusinessmodelandriskmanagementsystemasthesamplechartandcomparativelaw,theGalaxysecuritiesbrokeragebusinessprocessesaredescribed,andwiththecurrentoperatingresultsoftheriskmanagementsystem,toteaseouttheGalaxySecuritiesriskmanagementmajorTheproblem:1.detachedfromtheriskmanagementorganizationalstructureandbusinessdevelopment;riskmanagementtoolsandmodelslagsbehindthedevelopmentofbusinessinnovationandmarketing;lackofforeignexchange,thelackofexternaloversight;4.Riskawareness,andtheneglectofriskcontrol.Inresponsetotheseproblems,thispapercombinestheexpectationsofthesecuritiesbusinessdevelopment,proposedsolutions:.Quantifythedegreeofrisk,theestablishmentoftwobranchlevelriskmanagementframework;whileincreasingitsinternalcontrols,improvetheriskmanagementsystemconstructionandperformanceappraisal,brokeragebusinessriskmanagementassessmentobjectivesandforecastevaluationsystem;strengthenexternalrelations,theintroductionofexternalsupervision;cultureofhonesty,thecorporatecultureofcompliancemanagement,follow-uptraining,regularlecturesandotherformsofpublicitycompliancetoourcorporateculture,whileestablishingComplianceInformationcontactsystem.AsthearticleonlyGalaxySecuritiesbrokeragebusinessriskmanagementasacasestudytoanalyze,fromthepointofviewoftheoverallriskmanagement,therelationshipbetweenthesecuritiesbrokeragebusinessandotherbusiness,therearemanyworthyoffurtherstudyanddiscussionaspects.KeyWords:GalaxySecurities；theSecuritiesBrokerageBusiness；RiskManagement目錄第1章緒論。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11.1研究背景。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11.2研究目的與意義。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11.3國(guó)內(nèi)外研究綜述。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。11.4論文的研究?jī)?nèi)容與方法。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。31.4.1研究?jī)?nèi)容。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。1.4.2研究方法。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。1.4.3技術(shù)路線。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。第2章風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。52.1風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。52.2風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。62.3風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜述。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。72.3.1國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究動(dòng)態(tài)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。72.3.2國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究動(dòng)態(tài)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。12第3章銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。13銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133.1.1銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展歷程。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133.1.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。133.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和管理現(xiàn)狀。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。163.2.1銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。163.2.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。193.2.3銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作流程。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。223.3銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。263.3.1風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)和制度的缺陷。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。273.3.2風(fēng)險(xiǎn)管理手段和模式滯后于業(yè)務(wù)創(chuàng)新和營(yíng)銷(xiāo)的發(fā)展。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。283.3.3缺少對(duì)外交流，缺乏外部監(jiān)督。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。293.3.4風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，忽視風(fēng)險(xiǎn)控制。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。29第4章完善銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。314.1建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。314.1.1建立有效的總體經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。314.1.2設(shè)立分公司層面的二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。324.2加大內(nèi)部控制力度，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)和績(jī)效考核。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。344.2.1建立有效的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理考核目標(biāo)和預(yù)測(cè)評(píng)估體系。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。344.2.2固化風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化實(shí)時(shí)跟蹤監(jiān)控。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。344.3加強(qiáng)對(duì)外聯(lián)系，引進(jìn)外部監(jiān)管。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。354.4培養(yǎng)誠(chéng)信為本、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的公司文化，提高員工風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。。。。。。。。。。。。。。354.4.1利用后續(xù)培訓(xùn)、定期講座等形式大力宣傳合規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)文化。。。。。354.4.2建立合規(guī)信息咨詢(xún)聯(lián)絡(luò)制度。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。36第5章結(jié)束語(yǔ)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。375.1本文總結(jié)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。375.2展望。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。38致謝。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。39參考文獻(xiàn)。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。40個(gè)人簡(jiǎn)歷。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。42第1章緒論1.1研究背景證券市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的金融市場(chǎng)，金融市場(chǎng)中的證券公司，如何在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)中生存已經(jīng)成為了的一個(gè)重要的課題。在最近幾年發(fā)生的巴林銀行倒閉，雷曼兄弟（LehmanBrothers）的破產(chǎn)，法國(guó)興業(yè)銀行（SociétéGénérale）巨額虧損，美國(guó)次貸危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等一系列的金融危機(jī)事件，為世界金融界敲響了警鐘。中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了20多年的風(fēng)雨歷程，1995年的“327國(guó)債期貨事件”之后，并不乏申銀萬(wàn)國(guó)證券倒閉，南方證券的兼并重組等一系列的危機(jī)，目前證券公司的發(fā)展，正從粗放式管理向精細(xì)化管理過(guò)渡，由于業(yè)務(wù)的趨同性和缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，在經(jīng)過(guò)一系列累積風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)后，整個(gè)行業(yè)瀕臨崩潰。回顧證券業(yè)發(fā)展歷程中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，中國(guó)證券業(yè)最根本的教訓(xùn)是沒(méi)有建立一個(gè)以風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的業(yè)務(wù)模式和管理體系。1.2研究目的和意義中國(guó)銀河證券股份有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀河證券）成立于2007年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)性的綜合類(lèi)證券公司，注冊(cè)資本為人民幣60億元人民幣。中國(guó)投資有限責(zé)任公司為公司的實(shí)際控制人。該公司總部設(shè)在北京，到2011年年底，公司擁有員工超過(guò)11500人。銀河證券成立十多年來(lái)，初步建立了一套較為完善的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，但是即便如此，在公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中每年的風(fēng)險(xiǎn)案例依舊層出不窮，如2011年4月中山小欖營(yíng)業(yè)部的違規(guī)代客理財(cái)曾一度在行業(yè)內(nèi)造成重大惡劣影響，深圳、大連、南京等多家營(yíng)業(yè)部因違規(guī)展業(yè)、人員管理和交易管理的原因，被主管部門(mén)出具了監(jiān)管函，公司現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理工作暴露出體系依然存在不完善、制度執(zhí)行不到位等諸多問(wèn)題，面對(duì)復(fù)雜激烈的市場(chǎng)環(huán)境，深入研究證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素，查漏補(bǔ)缺，提高經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，建立長(zhǎng)效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，成為了銀河證券當(dāng)前一項(xiàng)十分迫切的工作。本研究結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的理論以及證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際，通過(guò)對(duì)銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析和歸納，對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)行管理中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行梳理和評(píng)析，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展為背景，提出了現(xiàn)有管理模式下降低風(fēng)險(xiǎn)隱患的一套解決方案，為銀河證券的健康發(fā)展獻(xiàn)言獻(xiàn)策。1.3國(guó)內(nèi)外研究綜述從18世紀(jì)開(kāi)始“風(fēng)險(xiǎn)”一詞就被提出研究[1]，到了19世紀(jì)，法國(guó)科學(xué)管理大師亨利?法約爾(HenriFay)在其所著的《工業(yè)管理與一般管理》一書(shū)中，首先把風(fēng)險(xiǎn)管理思想引入企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，但并未形成完整的體系。真正將風(fēng)險(xiǎn)管理理論成熟地運(yùn)用于企業(yè)管理開(kāi)始于20世界60年代，1963年梅爾和赫其斯的《企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理》一文[2]，引起了各國(guó)廣泛重視，1964年威廉姆斯和漢斯出版《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》，這兩本書(shū)的出版標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)系統(tǒng)研究的開(kāi)始，風(fēng)險(xiǎn)管理在世界范圍內(nèi)得到了充分重視，形成一股全球性風(fēng)險(xiǎn)管理浪潮。馬柯維茨發(fā)表了題為《證券組合選擇》的論文[3]，他將金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了合理的量化。自上世紀(jì)80年以來(lái)，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本等國(guó)家先后建立起全國(guó)性和地區(qū)性的風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)。這些組織積極推動(dòng)各國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究和實(shí)踐，先后出臺(tái)了各國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，在1995年由澳大利亞和新西蘭聯(lián)合制訂了世界上第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)（AS/NZS4360）后[4]，2003年英國(guó)制訂了AIRMIC/ALARM/IRM標(biāo)準(zhǔn)，2004年美國(guó)COSO制訂了COSOERM標(biāo)準(zhǔn)等。與此同時(shí)，西方十國(guó)集團(tuán)在2001年又簽署了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》[9]，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更加明確的要求。2010年9月，COSO委員會(huì)啟動(dòng)了《企業(yè)內(nèi)部控制整體框架》審核與更新項(xiàng)目，并聘請(qǐng)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（PWC)作為項(xiàng)目的支持方，著手新框架的制訂工作。預(yù)計(jì)COSO委員會(huì)將在今后幾年內(nèi)正式發(fā)布新框架。20世紀(jì)70年代末、80年代初我國(guó)引進(jìn)了項(xiàng)目管理理論與方法[8]，宋明哲教授的《風(fēng)險(xiǎn)管理》以及段開(kāi)齡博士的《風(fēng)險(xiǎn)管理論文集》是當(dāng)時(shí)標(biāo)志性的研究成果。在此之后，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理事業(yè)較之以前有了蓬勃發(fā)展，關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論層出不窮。田德錄、盧鳳君從系統(tǒng)的角度分析，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理包括三個(gè)基本構(gòu)成要素:風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)與原則、風(fēng)險(xiǎn)管理程序、風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。陸躍祥、游五洋從契約經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析[18]，認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一方面來(lái)自企業(yè)內(nèi)部交易的不確定性和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜和變化，另一方面則來(lái)自企業(yè)內(nèi)部契約的不完備性和經(jīng)營(yíng)管理人員知識(shí)的有限性。完整的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理至少應(yīng)包括對(duì)企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)與分析，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，風(fēng)險(xiǎn)管理工具，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織的建立和風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)析。廖秋林從補(bǔ)償損失的角度[32]，提出運(yùn)用保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是行之有效的方法。同時(shí)又指出保險(xiǎn)并不能完全取代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，它只是在轉(zhuǎn)移企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面有所作為，只能起到完善風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。趙曉玲從技術(shù)方法的角度[22]，對(duì)制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素、評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理更具有可操作性。我國(guó)2006年6月6日發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》這標(biāo)志著我國(guó)有了自己的全面風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)性文件。2OO8年5月財(cái)政部等五部委發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,標(biāo)志著適應(yīng)我國(guó)企業(yè)實(shí)際情況、融合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。1.4論文的研究?jī)?nèi)容與方法1.4.論文以風(fēng)險(xiǎn)管理理論為背景，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)以及我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)歷程為基礎(chǔ)，以銀河證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理體系為樣本，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論和證券業(yè)務(wù)發(fā)展的預(yù)期，對(duì)銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行因果分析和歸納，并提出解決方案。表1-1內(nèi)容框架章節(jié)內(nèi)容第一章本章闡述論文的研究背景和寫(xiě)作目的，對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行描述和總結(jié)，同時(shí)列出論文的研究?jī)?nèi)容和方法及技術(shù)路線圖第二章本章介紹國(guó)內(nèi)外證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概念和風(fēng)險(xiǎn)管理理論的內(nèi)涵和理論方法給予闡述，奠定論文的理論基礎(chǔ)。第三章本章詳細(xì)介紹銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的體系架構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式，分析銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，提出風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的漏洞和急待解決的問(wèn)題。第四章本章對(duì)銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理中的問(wèn)題，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的理論提出解決方案。第五章本章對(duì)論文風(fēng)險(xiǎn)管理的主題做出總結(jié)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展提出展望。1.4.2在研究方法上，本文以理論歸納闡述為先導(dǎo)，通過(guò)對(duì)銀河證券當(dāng)下經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的管理體系、業(yè)務(wù)流程的分析評(píng)估，結(jié)合證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境和發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出解決方案和改進(jìn)措施，具體方法包括：（1）收集、整理國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理方面的理論和資料，梳理風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展沿革，以理論的發(fā)展方向?yàn)橐劳校_定論文的理論基礎(chǔ)。（2）以銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)材料為案例。同時(shí)兼顧主管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)等組織通過(guò)報(bào)紙、期刊、網(wǎng)站公開(kāi)發(fā)表的資料和數(shù)據(jù)。（3）以COSO報(bào)告中風(fēng)險(xiǎn)管理的框架為模型，結(jié)合銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)和工作實(shí)踐，對(duì)其實(shí)際效果進(jìn)行評(píng)估，歸納得失，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并提出解決對(duì)策。1.4.3證券經(jīng)紀(jì)的由來(lái)和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)的由來(lái)和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)中外風(fēng)險(xiǎn)管理理論的現(xiàn)狀中外風(fēng)險(xiǎn)管理理論的現(xiàn)狀銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理方案現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和現(xiàn)狀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及應(yīng)對(duì)策略現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和現(xiàn)狀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及應(yīng)對(duì)策略組織體系和業(yè)務(wù)操作層面的解決方案結(jié)論及展望圖1-1技術(shù)路線第2章風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述2.1風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征美國(guó)學(xué)者海恩斯（Haynes）首次最早提出風(fēng)險(xiǎn)的概念[10]，其在1895年出版的著作《RiskasanEconomicFactor》中寫(xiě)道“風(fēng)險(xiǎn)意味著損壞或損失的可能性?！绻撤N行為具有不確定性，則該行為就承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)”，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的定義，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)對(duì)為風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了理論基礎(chǔ)。美國(guó)學(xué)者威利特（Willet），提出風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，具有不確定性即風(fēng)險(xiǎn)引起損失產(chǎn)生的不確定性，闡述了風(fēng)險(xiǎn)與損失之間的關(guān)系。佩費(fèi)爾（Peffer）認(rèn)為人的主觀判斷和認(rèn)識(shí)構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性[37]，但是概率的存在卻是客觀的。主張?jiān)诳紤]風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候要結(jié)合導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的物質(zhì)方面的有形因素和文化、習(xí)俗和生活態(tài)度等一類(lèi)非物資形態(tài)的無(wú)形因素，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的不確定的給予了比較清楚的闡述。威廉斯（Williams）和海因斯（Heins）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果的差異[23]，這種差異與風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)聯(lián)。指出了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性的變化規(guī)律，為風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)測(cè)提供了理論依據(jù)。目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的概念和分類(lèi)[6]，按不同的原則和標(biāo)準(zhǔn)有著不同的理解和界定，多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)大致有兩種定義：一種關(guān)注于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性；而另一種則關(guān)注于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性帶來(lái)的損失。若風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為結(jié)果的不確定性，則風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果對(duì)于利益的影響可能增加、減少或持平，這就屬于廣義風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)屬于此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果僅表現(xiàn)為利益的減少，這就屬于狹義風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的屬性，歸納起來(lái)主要有以下幾種性質(zhì)：1.風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果的不確定性，是指在給定的條件和某一特定的時(shí)期，未來(lái)結(jié)果的變動(dòng)。2.由于風(fēng)險(xiǎn)的存在未來(lái)出現(xiàn)不同結(jié)果的概率就存在著，風(fēng)險(xiǎn)和這種概率之間有著必然的聯(lián)系，其概率的變化范圍0---1，當(dāng)發(fā)生概率接近于1時(shí)，該種結(jié)果發(fā)生的可能性就越大，反之亦然，風(fēng)險(xiǎn)與概率的這種關(guān)聯(lián)，使得風(fēng)險(xiǎn)的度量成為了可能。3.風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期值的偏離。在投資學(xué)中，更看重風(fēng)險(xiǎn)因素的波動(dòng)對(duì)預(yù)期結(jié)果的影響，如利率、權(quán)益、匯率等因素對(duì)預(yù)期收益帶來(lái)的變化4.風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的結(jié)果存在著損失或者盈利。。5.風(fēng)險(xiǎn)是容易發(fā)生的危險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)自身具有客觀性、偶然性、可測(cè)性，使得即便采用防范手段和措施，也無(wú)法完全避免和消除風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)大量個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的存在，使得概率成為對(duì)預(yù)期結(jié)果做出判斷的一種有效的工具。2.2風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)，證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織（IOSCO）①和COSO②等國(guó)家組織根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)原因[5]，將金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。按照風(fēng)險(xiǎn)因素的來(lái)源，可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)能對(duì)承擔(dān)者的收益影響，將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)（PureRisk）（只有損失而無(wú)獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)）和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)（SpeculativeRisk）（既有損失可能性又有獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)）。在證券投資領(lǐng)域，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)起者，可分為政策風(fēng)險(xiǎn)（由國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及股市監(jiān)管政策變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（由經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)、利率和通貨膨脹率等因素決定的股票盈利能力和保值能力的變動(dòng)）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（股票價(jià)格水平與波動(dòng)對(duì)股票損益的影響）、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（由行業(yè)景氣變動(dòng)和行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）、公司風(fēng)險(xiǎn)（由公司經(jīng)營(yíng)管理水平及偶然事件決定的公司贏利水平的變動(dòng)）、莊家風(fēng)險(xiǎn)（由莊家行為引致的個(gè)股價(jià)格波動(dòng)）事實(shí)上決定股價(jià)波動(dòng)的每一種基本因素及股價(jià)水平本身都會(huì)導(dǎo)致一種特殊風(fēng)險(xiǎn)的形成。按照國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的劃分[7]，一般認(rèn)為，證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)的波動(dòng)導(dǎo)致金融產(chǎn)品的投資收益不像投資者所預(yù)期的高，從而產(chǎn)生損失。股票價(jià)格、利率、匯率以及商品價(jià)格的波動(dòng)都會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易方不履行合約規(guī)定義務(wù)而導(dǎo)致的損失。證券公司達(dá)成貸款協(xié)議、進(jìn)行柜臺(tái)交易和進(jìn)行其他信用擴(kuò)張行為時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因不能將資產(chǎn)以合理的市場(chǎng)價(jià)格及時(shí)賣(mài)出而面臨的損失。操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易程序和管理系統(tǒng)不恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)作而導(dǎo)致的金融損失。操作風(fēng)險(xiǎn)包括公司控制系統(tǒng)的崩潰、越權(quán)的交易行為、交易欺詐、內(nèi)部會(huì)計(jì)記錄不完整、不熟練的員工以及不穩(wěn)定和易被侵入的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)等造成的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要指因不合法而不具備法律效率的合約造成的損失。法律風(fēng)險(xiǎn)既包括合約本身非法，也包括合約參與方無(wú)權(quán)締結(jié)合約。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指因某個(gè)市場(chǎng)主體的問(wèn)題而引發(fā)“多米諾”效應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)；或者因投資者信心危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)危機(jī)。--------------------------------------------------------------------①?lài)?guó)際證監(jiān)會(huì)組織（InternationalOrganizationofSecuritiesCommissions,簡(jiǎn)稱(chēng)IOSCO）是證券監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國(guó)際組織，②美國(guó)COSO(CommitteeofSponsoringOrganization)的全稱(chēng)為發(fā)起人委員會(huì),是美國(guó)全國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)(NationalCommissiononFraudulentFinancialReporting)下屬的獨(dú)立的私營(yíng)機(jī)構(gòu)。2.3風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜述2.3.1國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理理論在近代的的發(fā)展歷程，國(guó)外基本上可以分為，90年代之前的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論階段和90年代之后的整體化風(fēng)險(xiǎn)管理理論階段[11]。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理階段風(fēng)險(xiǎn)管理是管理學(xué)的一個(gè)分支，風(fēng)險(xiǎn)管理是從保險(xiǎn)行為中延伸出來(lái)的管理手段，保險(xiǎn)在這個(gè)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)管理中具有重要的作用。1963年梅爾和赫奇斯的《企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理》、1964年威廉姆斯和漢斯的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》出版標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理理論正式登上了歷史的舞臺(tái)[13]。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象主要是不利風(fēng)險(xiǎn)（也就是純粹風(fēng)險(xiǎn)），目的就是為了減少純粹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的影響；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所采取的主要策略就是風(fēng)險(xiǎn)回避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，保險(xiǎn)(Insurance)則成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、定義和屬性成為了這一時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)管理研究的基礎(chǔ)，并由此開(kāi)始尋找回避和減小風(fēng)險(xiǎn)影響的各種理論和手段，在此期間概率論(Probability)和方差（Variance）概念對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理中決策的量化起到了積極的推動(dòng)作用。1952年3月美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯維茨（Markowitz）在《金融雜志》上發(fā)表了論文《資產(chǎn)組合的選擇》[25]，從分散投資的角度，對(duì)于實(shí)現(xiàn)投資收益最大化，風(fēng)險(xiǎn)最小化進(jìn)行了探索，以投資組合降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，第一次給出了風(fēng)險(xiǎn)和收益的精確定義，通過(guò)把投資組合的期望和方差引入風(fēng)險(xiǎn)管理，馬科維茨將強(qiáng)有力的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法引入了資產(chǎn)組合選擇的研究中。發(fā)展了一個(gè)概念明確的可操作的在不確定條件下選擇投資組合的理論－這個(gè)理論進(jìn)一步演變成為現(xiàn)代金融投資理論的基礎(chǔ)。馬柯維茨（Markowitz）表明，在一定的條件下，風(fēng)險(xiǎn)可以用方差來(lái)衡量，通過(guò)分散化可以降低風(fēng)險(xiǎn)。投資組合風(fēng)險(xiǎn)不僅依賴(lài)不同資產(chǎn)各自的方差，而且也依賴(lài)資產(chǎn)的協(xié)方差。這樣，關(guān)于大量的不同資產(chǎn)的投資組合選擇的復(fù)雜的多維問(wèn)題，就被約束成為一個(gè)概念清晰的簡(jiǎn)單的二次規(guī)劃問(wèn)題。即均值－方差分析。并且馬柯維茨（Markowitz）給出了最優(yōu)投資組合問(wèn)題的實(shí)際計(jì)算方法。在此之后為了彌補(bǔ)馬柯維茨（Markowitz）模型中對(duì)低于預(yù)期收益部分與高于預(yù)期收益部分同等對(duì)待的缺陷，出現(xiàn)了一系列的解決方法，這些解決方法被稱(chēng)為Downfide—Risk的風(fēng)險(xiǎn)度量思想。哈洛在資產(chǎn)配置理論Downside—Risk方法的基礎(chǔ)上深入發(fā)展了風(fēng)險(xiǎn)度量思想。在LPM法中，只有收益分布的左尾部分才被用來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量。William．Sharpe(1964)、Limner（I965）和Mossin（I966）在馬柯維茨（Markowitz）模型的基礎(chǔ)上，研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價(jià)格是如何形成的.分別獨(dú)立推導(dǎo)出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CapitalAssetPricingModel)簡(jiǎn)稱(chēng)CAPM。其中：E(ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期回報(bào)率rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率βim是[[Beta系數(shù)]]，即資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)E(rm)是市場(chǎng)m的預(yù)期市場(chǎng)回報(bào)率E(rm)?rf是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（marketriskpremium），即預(yù)期市場(chǎng)回報(bào)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率之差。CAPM給出了一個(gè)非常簡(jiǎn)單的結(jié)論：只有一種原因會(huì)使投資者得到更高回報(bào)，那就是投資高風(fēng)險(xiǎn)的股票。不容懷疑，這個(gè)模型在現(xiàn)代金融理論里占據(jù)著主導(dǎo)地位。Black和Scholes于1973年首次在政治經(jīng)濟(jì)雜志(JournalofpoLiticalEconomy)提出了著名的布萊克-斯克爾斯期權(quán)定價(jià)模型[29]（Black-ScholesOptionPricingModel）。C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)其中:d1=[ln(S/X)+(r+σ^2/2)T]/(σ√T)d2=d1-σ·√TC—期權(quán)初始合理價(jià)格X—期權(quán)執(zhí)行價(jià)格S—所交易金融資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)T—期權(quán)有效期r—連續(xù)復(fù)利計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率σ—股票連續(xù)復(fù)利（對(duì)數(shù)）回報(bào)率的年度波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）N(d1)，N(d2）—正態(tài)分布變量的累積概率分布函數(shù)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場(chǎng)的各種以市價(jià)價(jià)格變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。該模型以及它的一些變形已被期權(quán)交易商、投資銀行、金融管理者、保險(xiǎn)人等廣泛使用。二．整體化風(fēng)險(xiǎn)管理階段七十年代至九十年代是風(fēng)險(xiǎn)管理理論蓬勃發(fā)展的時(shí)期，由于1979年3月美國(guó)三里島的核事故，1984年12月發(fā)生在印度博帕爾市的美國(guó)聯(lián)合碳化物公司印度分公司的農(nóng)藥廠甲基異氰酸酯氣體泄漏，釀成重大悲劇，1986年4月前蘇聯(lián)切爾諾貝利核電站爆炸等一系列重大安全事故為全世界敲響了警鐘，同時(shí)客觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的加速發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸脫離了回避損失，穩(wěn)定收益的狹隘風(fēng)險(xiǎn)觀，開(kāi)始將風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)整體來(lái)考慮，研究和解決的是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的整體影響。它將風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)整體的影響作為研究對(duì)象,拓寬了風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究范圍，豐富了風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵，由此風(fēng)險(xiǎn)管理與復(fù)雜的實(shí)際操作的聯(lián)系日益緊密，風(fēng)險(xiǎn)管理的新方式、方法得以不斷發(fā)明創(chuàng)造出來(lái)。九十年代初風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(ValueatRisk,VaR)模型的提出具有劃時(shí)代的意義[14]，該模型作為一種符合未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向的綜合性風(fēng)險(xiǎn)度量方法，目前已經(jīng)在歐美許多金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管信息披露、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等方面獲得廣泛應(yīng)用，VaR方法是JPMorgan開(kāi)發(fā)的，是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。VaR模型來(lái)自?xún)煞N金融理論的融合：（1）資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法、（2）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析。VaR是指在市場(chǎng)正常波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。公式為：Prob（ΔP>VaR）=1-c式中：ΔP—證券組合在持有期內(nèi)的損失；VaR—置信水平c下處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值。VaR最大優(yōu)點(diǎn)是提供了一個(gè)統(tǒng)一的方法來(lái)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)管理中所涉及的主要方面——投資組合價(jià)值的潛在損失用貨幣單位來(lái)表達(dá)，簡(jiǎn)單直觀地描述了投資者在未來(lái)某一給定時(shí)期內(nèi)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。VaR的主要計(jì)算方法：1.局部估值法（Local-valuationMethod）是通過(guò)僅在資產(chǎn)組合的初始狀態(tài)做一次估值，并利用局部求導(dǎo)來(lái)推斷可能的資產(chǎn)變化而得出風(fēng)險(xiǎn)衡量值。德?tīng)査龖B(tài)分布法就是典型的局部估值法。德?tīng)査龖B(tài)分布法假定組合回報(bào)服從正態(tài)分布，則：VaR=W0·Zα·σ·SQRT(Δt)式中，W0—為初始投資額；Zα—標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下置信度α對(duì)應(yīng)的分位數(shù)；σ—組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；Δt—持有期。VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)：持有期和置信度。正態(tài)分布法的優(yōu)點(diǎn)在于大大簡(jiǎn)化了計(jì)算量，但是由于其具有很強(qiáng)的假設(shè)，無(wú)法處理實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象，具有局部測(cè)量性等不足。2.完全估值法（Full-valuationMethod）是通過(guò)對(duì)各種情景下投資組合的重新定價(jià)來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。（1）歷史模擬法。核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來(lái)?yè)p益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。歷史模擬法無(wú)需進(jìn)行分布假設(shè)，可以有效地處理非對(duì)稱(chēng)和厚尾問(wèn)題，較好地處理非線性、市場(chǎng)大幅波動(dòng)等情況，可以捕捉各種風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)是：假定市場(chǎng)因子的未來(lái)變化與歷史完全一樣，這與實(shí)際不符；需要大量的歷史數(shù)據(jù)；計(jì)算量非常大，對(duì)計(jì)算能力要求比較高。（2）蒙特卡羅模擬法。其基本思路是假設(shè)資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)依附在服從某種隨機(jī)過(guò)程的形態(tài)，利用電腦模擬，在目標(biāo)時(shí)間范圍內(nèi)產(chǎn)生隨機(jī)價(jià)格的途徑，并依次構(gòu)建資產(chǎn)報(bào)酬分布，在此基礎(chǔ)上求出VaR。優(yōu)點(diǎn)：可涵蓋非線性資產(chǎn)頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；可處理時(shí)間變異的變量、厚尾、不對(duì)稱(chēng)等非正態(tài)分布和極端狀況等特殊情景。缺點(diǎn)：需要繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣，既昂貴且廢時(shí)；對(duì)于代表價(jià)格變動(dòng)的隨機(jī)模型，若選擇不當(dāng)，會(huì)導(dǎo)致模型風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；模擬所需的樣本數(shù)要足夠大，才能使估計(jì)出的分布得以與真實(shí)的分布接近。JP.Morgan公開(kāi)的CreditmetricsTM技術(shù)已成功地將標(biāo)準(zhǔn)VaR模型應(yīng)用范圍擴(kuò)大到了信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估上[21]，發(fā)展為“信用風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)”（CreditValueatRisk）模型，當(dāng)然計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的模型要比市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)估值模型更為復(fù)雜。目前，基于VaR度量金融風(fēng)險(xiǎn)已成為國(guó)外大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用的衡量金融風(fēng)險(xiǎn)大小的方法。同時(shí)J.P.Morgan還推出了的用于計(jì)算VaR的RiskMetrics風(fēng)險(xiǎn)控制模型，但是，由于VAR主要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)損失，這使得其統(tǒng)計(jì)學(xué)特點(diǎn)非常突出，而站在全面體風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，它的局限性就顯而易見(jiàn)了。全面風(fēng)險(xiǎn)管理(ComprehensiveRiskManagement)，是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法[26]。圖2-1企業(yè)目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)管理要素關(guān)系圖第一個(gè)維度（上面維度）是目標(biāo)體系，包括四類(lèi)目標(biāo)：(1)戰(zhàn)略(Stntegic)目標(biāo)，即高層次目標(biāo)，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐使命；(2)經(jīng)營(yíng)(operations)目標(biāo)，高效率地利用資源；(3)報(bào)告(reporting)目標(biāo)，報(bào)告的可靠性；(4)合規(guī)(compliance)目標(biāo)，符合適用的法律和法規(guī)。第二個(gè)維度（正面維度）是管理要素，包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素,它們?cè)醋怨芾懋?dāng)局的經(jīng)營(yíng)方式，并與管理過(guò)程整合在一起，具體為：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。第三個(gè)維度（側(cè)面維度）是主體單元，包括集團(tuán)、部門(mén)、業(yè)務(wù)單元、分支機(jī)構(gòu)四個(gè)層面。風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展和應(yīng)用離不開(kāi)各國(guó)政府和國(guó)家組織的貢獻(xiàn)，早在1986年英、法、德等歐洲11國(guó)共同成立了“歐洲風(fēng)險(xiǎn)研究會(huì)”，1992年COSO發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制—整體框架》，并于1994年在結(jié)合《薩班斯—奧克斯法案》的要求進(jìn)行了增補(bǔ)，2004年美國(guó)COSO制訂了COSO-ERM標(biāo)準(zhǔn)等。與此同時(shí)，西方十國(guó)集團(tuán)在2001年又簽署了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更加明確的要求。COSO的《企業(yè)內(nèi)部控制—整體框架》成為了風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的“圣經(jīng)”。COSO內(nèi)部控制框架認(rèn)為，內(nèi)部控制系統(tǒng)是由控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、內(nèi)控活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督五要素組成，它們?nèi)Q于管理層經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式，并融入管理過(guò)程本身。2010年9月，COSO委員會(huì)啟動(dòng)了《企業(yè)內(nèi)部控制整體框架》審核與更新項(xiàng)目[21]，并聘請(qǐng)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（PWC)作為項(xiàng)目的支持方，著手新框架的制訂工作。預(yù)計(jì)COSO委員會(huì)將在今后幾年內(nèi)正式發(fā)布新框架。2.3.2國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究動(dòng)態(tài)目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究還屬于引進(jìn)、消化、吸收、應(yīng)用階段，在學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的基礎(chǔ)上，正逐步摸索建立符合中國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理理論。我國(guó)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究開(kāi)始于上世紀(jì)八十年代，出于加強(qiáng)內(nèi)部控制盒安全生產(chǎn)的需要，一些學(xué)者將國(guó)外有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理和安全系統(tǒng)工程的理論引入國(guó)內(nèi)，我國(guó)最早開(kāi)始研究風(fēng)險(xiǎn)控制的是南京化學(xué)工程大學(xué)戴樹(shù)和教授，80年代初其創(chuàng)立的“工程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法及其應(yīng)用的研究”開(kāi)創(chuàng)了我國(guó)工程風(fēng)險(xiǎn)控制管理的先河。1987年清華大學(xué)教授郭仲偉《風(fēng)險(xiǎn)分析與決策》一書(shū)的出版，第一次系統(tǒng)的向全社會(huì)提出了風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的概念。1991年顧昌耀和邱苑華在《航空學(xué)報(bào)》上發(fā)文[31]，首次將嫡擴(kuò)展到復(fù)數(shù)并且應(yīng)用與風(fēng)險(xiǎn)決策。王學(xué)娟、謝潮昂在《中國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究》中運(yùn)用COSOⅡ和BASELⅡ?qū)ΜF(xiàn)有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)手段和管理體系進(jìn)行了重構(gòu)。廖秋林從補(bǔ)償損失的角度提出了運(yùn)用保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)[33]。宋逢明對(duì)于VaR度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的缺陷提出了調(diào)整，并成功地在滬深A(yù)股市場(chǎng)進(jìn)行了驗(yàn)證。近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者在COSO的ERM和國(guó)資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)整體層面的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了進(jìn)一步的研究，并取得了一定的突破。唐振達(dá)（2006）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行了研究；黨星（2007）探討了利用平衡計(jì)分卡的思想實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑；萬(wàn)里霜（2009）和冀冬鴿，周秀明分別討論了風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的融合問(wèn)題等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年1月發(fā)布了《證券公司內(nèi)部控制指引》規(guī)定證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)按照《指引》的要求，建立運(yùn)行高效、控制嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制機(jī)制，制定科學(xué)合理、切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)控制度。2003年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)修改完善了原《證券公司內(nèi)部控制指引》，出臺(tái)了《證券公司治理準(zhǔn)則》這些都成為完善證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的基礎(chǔ)性制度規(guī)范。國(guó)務(wù)院國(guó)資委2006年6月6日，發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》[19]，這是我國(guó)首個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)性文件，《指引》的發(fā)布是我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)的重大突破，開(kāi)創(chuàng)了中央企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理歷史的新篇章。2OO8年5月財(cái)政部等五部委發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這是我國(guó)第一部加強(qiáng)和完善企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)，標(biāo)志著適應(yīng)我國(guó)企業(yè)實(shí)際情況、融合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公眾利益的重要法規(guī)文件。第3章銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀3.1銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述3.1.1銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展歷程中國(guó)銀河證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀河證券）是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，在收購(gòu)原中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，由中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合北京清源德豐創(chuàng)業(yè)投資有限公司、重慶水務(wù)集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)通用技術(shù)（集團(tuán)）控股有限責(zé)任公司、中國(guó)建材股份有限公司4家國(guó)內(nèi)投資者，于2007年1月26日共同發(fā)起設(shè)立的全國(guó)性綜合類(lèi)證券公司。公司注冊(cè)資本金為60億元人民幣。中國(guó)投資公司為公司實(shí)際控制人。公司本部設(shè)在北京，注冊(cè)資本為60億元人民幣。截至2011年底，公司共有員工11500余人。表3-1銀河證券股權(quán)結(jié)構(gòu)股東單位持股比例中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司99.89%首鋼總公司0.03%重慶水務(wù)集團(tuán)0.03%浙江天朗投資管理有限公司0.03%中國(guó)建材股份有限公司0.02%銀河證券在全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)有營(yíng)業(yè)部224家、分公司6家，企業(yè)秉承“忠誠(chéng)、包容、創(chuàng)新、卓越”的企業(yè)文化。公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括：證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢(xún)，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，證券承銷(xiāo)與保薦，證券自營(yíng)，證券資產(chǎn)管理，\o"融資融券400121968"融資融券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。公司旗下?lián)碛秀y河創(chuàng)新資本管理有限公司、中國(guó)銀河國(guó)際金融控股有限公司和銀河期貨有限公司。銀河證券IPO已獲“特批”A+H股上市，其上市時(shí)間表落定在2013年二季度，募集資金約合120億元人民幣，屆時(shí)將成為中央?yún)R金公司控股券商中最大的IPO項(xiàng)目。3.1.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀銀河證券是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的老牌券商，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模最大，2007年以來(lái)股票基金交易的市場(chǎng)占有率一直名列行業(yè)第一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直是公司利潤(rùn)構(gòu)成的絕對(duì)主要來(lái)源。圖3-12006-2012年銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入與市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度圖3-22006-2012年銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比銀河證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)包括兩大部分[34]：通道業(yè)務(wù)和產(chǎn)品銷(xiāo)售，通道業(yè)務(wù)主要指股票代理買(mǎi)賣(mài)、期貨IB業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷(xiāo)售主要指各類(lèi)基金產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。銀河證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本流程為[27]：開(kāi)立證券賬戶賬戶開(kāi)戶業(yè)務(wù)流程包括：客戶預(yù)約開(kāi)戶；客戶身份識(shí)別；投資者風(fēng)險(xiǎn)教育、指導(dǎo)客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)及相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議（合同）；客戶信息審核、補(bǔ)充與錄入；客戶賬戶開(kāi)戶、證券（基金）賬戶開(kāi)戶、密碼設(shè)置、指定存管銀行或辦理外幣銀證轉(zhuǎn)賬、交易產(chǎn)品設(shè)置、客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)識(shí)設(shè)置；賬戶開(kāi)戶實(shí)時(shí)復(fù)核；影像掃描上傳；資料歸檔等環(huán)節(jié)。客戶預(yù)約開(kāi)戶：分兩類(lèi)，一是指客戶或客戶服務(wù)人員在客戶申請(qǐng)賬戶開(kāi)戶前，通過(guò)網(wǎng)上預(yù)約開(kāi)戶功能或現(xiàn)場(chǎng)預(yù)約開(kāi)戶功能提前將客戶的信息錄入公司系統(tǒng)內(nèi)的過(guò)程。二是指客戶通過(guò)銀行網(wǎng)點(diǎn)提交相關(guān)資料并辦理三方存管預(yù)指定，通過(guò)第三方存管開(kāi)戶預(yù)約登記功能先辦理預(yù)約開(kāi)戶及三方存管預(yù)指定，后在證券公司開(kāi)戶及確認(rèn)的過(guò)程?？蛻羯矸葑R(shí)別：指客戶服務(wù)人員在以開(kāi)立賬戶等方式與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系，遵循“了解你的客戶”的原則，針對(duì)具有不同洗錢(qián)或者恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)特征的客戶、業(yè)務(wù)關(guān)系或者交易，采取相應(yīng)的措施，了解客戶及其交易目的和交易性質(zhì)，了解實(shí)際控制客戶的自然人和交易的實(shí)際受益人，核對(duì)客戶的有效身份證件或者其他身份證明文件。投資者風(fēng)險(xiǎn)教育、指導(dǎo)客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)及相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議（合同）：指客戶服務(wù)人員根據(jù)監(jiān)管部門(mén)及公司相關(guān)制度要求，當(dāng)面對(duì)客戶進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)教育、揭示投資風(fēng)險(xiǎn)并指導(dǎo)客戶參與風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)及相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議（合同）等。證券賬戶開(kāi)戶：是指為保障客戶所持有的證券相關(guān)信息及變動(dòng)情況的準(zhǔn)確記錄，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為客戶設(shè)立的賬冊(cè)?？蛻舸a開(kāi)戶：是指客戶在券商營(yíng)業(yè)部處開(kāi)立的，用以記錄客戶交易資金、股份托管及變動(dòng)明細(xì)的交易賬戶。指定存管銀行：是指客戶在營(yíng)業(yè)部指定一家或多家具有第三方存管業(yè)務(wù)辦理資格的銀行，為其辦理證券交易結(jié)算服務(wù)，同時(shí)指定其中一家銀行作為其資金轉(zhuǎn)出取款的指定銀行，并開(kāi)通銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。交易產(chǎn)品設(shè)置：是指當(dāng)客戶申請(qǐng)參與高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（如權(quán)證、代辦股份轉(zhuǎn)讓、創(chuàng)業(yè)板等）的投資交易時(shí)，營(yíng)業(yè)部需單獨(dú)審核其簽署的相關(guān)協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果等情況，審核無(wú)誤后方可為其在柜臺(tái)系統(tǒng)中設(shè)置相關(guān)功能開(kāi)通。客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)識(shí)設(shè)置：指營(yíng)業(yè)部根據(jù)客戶的特點(diǎn)或者賬戶的屬性，采取主觀判斷與客觀標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的方式，綜合考慮洗錢(qián)和恐怖融資的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，按照公司規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行劃分并做對(duì)應(yīng)標(biāo)識(shí)的活動(dòng)。賬戶開(kāi)戶實(shí)時(shí)復(fù)核：是指營(yíng)業(yè)部為了確認(rèn)客戶身份的真實(shí)性、有效性、賬戶開(kāi)戶過(guò)程的合規(guī)性、柜臺(tái)記錄信息的準(zhǔn)確性，降低賬戶開(kāi)戶環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，要求對(duì)賬戶開(kāi)戶業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)操作復(fù)核。（二）受理委托并申報(bào)客戶根據(jù)柜臺(tái)委托、電話委托、網(wǎng)上交易等方式發(fā)布委托指令，工作人員根據(jù)客戶的申請(qǐng)，受理并申報(bào)委托，代理客戶進(jìn)行證券的買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出。（三）清算交割清算是指證券買(mǎi)賣(mài)雙方在證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)成交之后，證券登記結(jié)算公司根據(jù)交易所提供的成交結(jié)構(gòu)，對(duì)券商之間的結(jié)算保證金和證券進(jìn)行扎差抵消后，券商再依據(jù)客戶的成交明細(xì)逐人逐筆進(jìn)行資金和證券數(shù)量的劃撥。交割是指投資者與受托證券商就成交的買(mǎi)賣(mài)辦理資金與股份清算業(yè)務(wù)的手續(xù)，深滬兩地交易均根據(jù)集中清算凈額交收的原則辦理。圖3-3銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程圖3.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和管理現(xiàn)狀3.2.1銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)分析目前，銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)組織架構(gòu)[28]為總部設(shè)立包括投行部、資產(chǎn)管理總部，計(jì)劃財(cái)務(wù)部，經(jīng)管總部等職能部門(mén)，各職能部門(mén)再根據(jù)業(yè)務(wù)分工規(guī)劃設(shè)立響應(yīng)的二級(jí)部門(mén)，公司同時(shí)在全國(guó)設(shè)立證券營(yíng)業(yè)部，通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)展包括證券代理買(mǎi)賣(mài)、權(quán)益類(lèi)和現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售等證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，各地證券營(yíng)業(yè)部還兼顧投行業(yè)務(wù)的接洽和維護(hù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，證券公司通過(guò)資金托管銀行和中登公司對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行清算，并對(duì)每筆成交按一定比例的收取傭金。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是指公司在經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，由于來(lái)自系統(tǒng)性或非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定，甚至自身的利益損失的可能性。雖然身為綜合類(lèi)券商，但是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入一直是銀河證券的主要收入來(lái)源來(lái)源，伴隨著證券市場(chǎng)的大起大落，銀河證券的業(yè)務(wù)收入也起伏不定，當(dāng)前銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)[41]：1.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)處于各交易對(duì)象的中間點(diǎn)，客戶面大，交易過(guò)程中對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)的高度依賴(lài)，使得不確定因素增加，交易過(guò)程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性加大。2.公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量龐大，分布范圍廣，多數(shù)網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)歷史超過(guò)15年，且全國(guó)各地的區(qū)域差異帶來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境的不同更是千差萬(wàn)別，營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)部管理水平和人員素質(zhì)層次不齊，從而導(dǎo)致公司的風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)際落實(shí)的過(guò)程中差別較大。3.各分支機(jī)構(gòu)為總公司的授權(quán)經(jīng)營(yíng)單位，不具備法人資格，無(wú)法承擔(dān)法律責(zé)任，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，總公司將不得不完全承擔(dān)連帶的法律責(zé)任。銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)[40]，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，其風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)與社會(huì)層面的廣泛關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致的眾多不確定因素對(duì)其自身運(yùn)行和發(fā)展帶來(lái)的不可預(yù)見(jiàn)性，如政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等變化而導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投入低于預(yù)期，甚至發(fā)生損失，從而影響到公司整體的財(cái)務(wù)收支。2.政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指，由于指證券公司在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中由于違反國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，監(jiān)管部門(mén)的規(guī)章制度等事項(xiàng)，導(dǎo)致公司被采取司法手段或行政處罰，致使公司的財(cái)產(chǎn)和社會(huì)信譽(yù)利益蒙受損失。3.信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)由于公司信息技術(shù)系統(tǒng)（如集中交易系統(tǒng)、統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng)等）、網(wǎng)絡(luò)或交易相關(guān)產(chǎn)品發(fā)生故障，導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露或丟失、行情中斷、交易停止，或在系統(tǒng)冗余、處理能力設(shè)計(jì)等方面在業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)、響應(yīng)速度、處理能力、數(shù)據(jù)加密等方面不能保障交易與業(yè)務(wù)管理穩(wěn)定、高效、安全地進(jìn)行,從而給證券公司帶來(lái)一定的損失。圖3-4銀河證券網(wǎng)絡(luò)拓?fù)鋱D4.操作風(fēng)險(xiǎn)由于業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)失當(dāng)或公司員工的操作失誤，使得在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)辦理的過(guò)程中，直接或間接導(dǎo)致業(yè)務(wù)結(jié)果與預(yù)期的偏離，從而為公司帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。通常是指對(duì)交易系統(tǒng)或相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失。5.管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司針對(duì)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)制定的各項(xiàng)管理制度、內(nèi)控制度、業(yè)務(wù)指導(dǎo)等規(guī)定缺失或疏漏，以及相關(guān)規(guī)定的落實(shí)和監(jiān)督檢查不到位，導(dǎo)致客戶利益受到侵犯，引發(fā)糾紛，最終使公司受到司法或政府監(jiān)管部門(mén)的處罰，造成公司財(cái)產(chǎn)和社會(huì)聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。6.人員道德風(fēng)險(xiǎn)人員道德風(fēng)險(xiǎn)主要指證券公司的員工在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于他人的行動(dòng)，具體可以表現(xiàn)為：?jiǎn)T工的責(zé)任心不強(qiáng)、誘使客戶從事與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資活動(dòng)，業(yè)務(wù)活動(dòng)效能低，利用信息的不對(duì)稱(chēng)誘使客戶頻繁交易謀取利益等行為，致使公司為其承擔(dān)遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)品種與10年前，甚至5年前已不可同日而語(yǔ)，井噴式地增長(zhǎng)，也使得風(fēng)險(xiǎn)管理大大滯后于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)隱患的普遍存在就不足為奇了。銀河證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中各種形式的風(fēng)險(xiǎn)大量存在著。政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：1.上門(mén)開(kāi)戶，單人辦理，相關(guān)個(gè)人信息校驗(yàn)缺失。2.營(yíng)銷(xiāo)人員在銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，對(duì)客戶承諾保底收益。3.異地客戶經(jīng)理團(tuán)隊(duì)私設(shè)固定場(chǎng)地，對(duì)外拓展客戶。4.客戶經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人在未取得證券從業(yè)資格的情況下利用他人名義展業(yè)。5.不合規(guī)客戶限制交易行為，引發(fā)法律糾紛。操作風(fēng)險(xiǎn)1.CRM系統(tǒng)中未達(dá)95標(biāo)準(zhǔn)個(gè)人資料的補(bǔ)充不及時(shí)。2.對(duì)營(yíng)業(yè)部中的異常交易行為未引起足夠的關(guān)注，導(dǎo)致交易所監(jiān)控平臺(tái)對(duì)公司發(fā)異常交易協(xié)查函。3.利率和印花稅等通用稅率的調(diào)整不及時(shí)，引起清算透支。4.證券賬戶開(kāi)戶業(yè)務(wù)中存在“一址多戶”現(xiàn)象，收到中國(guó)登記公司的調(diào)查函信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)1.網(wǎng)上交易系統(tǒng)交易服務(wù)器集中在北、上、廣、深，交易密集時(shí)響應(yīng)滯后。2.柜臺(tái)同機(jī)復(fù)核影響業(yè)務(wù)辦理速度，引發(fā)客戶投訴。3.某營(yíng)業(yè)部機(jī)房火災(zāi)，當(dāng)天業(yè)務(wù)停辦，被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局約談。人員道德風(fēng)險(xiǎn)1.部分營(yíng)業(yè)部員工不斷接到客戶（大客戶居多）投訴，客戶反饋經(jīng)常被不明電話騷擾。2.營(yíng)業(yè)部員工接受客戶全權(quán)委托，代理客戶進(jìn)行股票交易的行為不時(shí)出現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中大量風(fēng)險(xiǎn)的存在，為風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和可控提供了條件，深入研究風(fēng)險(xiǎn)的成因和發(fā)展，制定應(yīng)對(duì)策略，豐富應(yīng)對(duì)手段將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失降到最低成為我們的一項(xiàng)迫切需要解決的任務(wù)。3.2.2銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)銀河證券的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系分為由董事會(huì)和股東大會(huì)組成的決策層、由總裁辦主持下，各職能部門(mén)分工協(xié)調(diào)，主管部門(mén)和專(zhuān)員具體落實(shí)的執(zhí)行層以及由風(fēng)控委員會(huì)和合規(guī)部、審計(jì)部構(gòu)成的監(jiān)督評(píng)價(jià)層。決策層的主要工作負(fù)責(zé)確定公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、綱領(lǐng)和實(shí)施方案，進(jìn)行宏觀控制。執(zhí)行層的主要工作是在決策層的領(lǐng)導(dǎo)，通過(guò)各種技術(shù)手段，把組織目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體行動(dòng)，建立科學(xué)、合理、高效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，并督促落實(shí)相關(guān)政策措施的執(zhí)行和日常監(jiān)督。監(jiān)督評(píng)價(jià)層相對(duì)于其他部門(mén)獨(dú)立，其主要工作是負(fù)責(zé)管理和監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合法合規(guī)圖3-5銀河證券組織結(jié)構(gòu)性，并對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行整體評(píng)估，并對(duì)公司董事會(huì)和股東大會(huì)提交專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告書(shū)。這三個(gè)層次各自獨(dú)立，又彼此聯(lián)系，共同維系著公司的發(fā)展。銀河證券內(nèi)部涉及風(fēng)險(xiǎn)管理的主要部門(mén)是合規(guī)管理部和審計(jì)部[24]，他們的主要職責(zé)分別是：(一)法律合規(guī)部法律合規(guī)部下設(shè)六個(gè)二級(jí)部門(mén)，分別負(fù)責(zé)各個(gè)業(yè)務(wù)線的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理、制度設(shè)計(jì)以及法律事務(wù)管理等方面。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)管理部下設(shè)地區(qū)合規(guī)專(zhuān)員，負(fù)責(zé)所轄分支機(jī)構(gòu)合規(guī)管理工作。目前，法律合規(guī)部共有工作人員42人，其中，24名地區(qū)合規(guī)專(zhuān)員。總部人員主要為四類(lèi)專(zhuān)業(yè)人才：法律、金融、會(huì)計(jì)及數(shù)理統(tǒng)計(jì)，地區(qū)合規(guī)專(zhuān)員主要為四類(lèi)專(zhuān)業(yè)人才：金融、計(jì)算機(jī)、會(huì)計(jì)及數(shù)理統(tǒng)計(jì)。主要的工作包括：規(guī)劃、設(shè)計(jì)公司的制度體系，起草合規(guī)管理制度，規(guī)范員工執(zhí)業(yè)行為、建立關(guān)鍵崗位人員行為守則，對(duì)制度進(jìn)行定期修訂與臨時(shí)補(bǔ)充。對(duì)總部及各分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)文件、管理制度、流程設(shè)計(jì)的合規(guī)性審查，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行合圖3-6銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)圖規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。日常工作實(shí)踐主要是開(kāi)展賬戶規(guī)范檢查工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題認(rèn)真整改，對(duì)于分類(lèi)評(píng)審中存在的問(wèn)題，及時(shí)采取措施督促整改，落實(shí)責(zé)任追究。實(shí)際工作中的相關(guān)應(yīng)用系統(tǒng)包括：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、大額交易和可疑交易數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)。（二）審計(jì)部主要職責(zé)是負(fù)責(zé)推動(dòng)公司審計(jì)機(jī)制的建立并主持開(kāi)展審計(jì)日常工作。1.負(fù)責(zé)審計(jì)日常工作。負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)收支、財(cái)務(wù)預(yù)決算審計(jì)、管理效益審計(jì)、任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、專(zhuān)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)審計(jì)、投資和技術(shù)改造項(xiàng)目審計(jì)等系列審計(jì)相關(guān)的工作，進(jìn)行有關(guān)審計(jì)原始資料的調(diào)查取證、收集整理和建檔工作，編寫(xiě)內(nèi)部審計(jì)報(bào)告。2.組織制定、實(shí)施公司年度審計(jì)工作計(jì)劃，擬定公司各項(xiàng)內(nèi)部審計(jì)制度，并對(duì)內(nèi)部審計(jì)制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查。3.組織實(shí)施公司經(jīng)濟(jì)合同、章程、協(xié)議等的審核，對(duì)公司對(duì)外投資計(jì)劃、融資計(jì)劃及預(yù)決算執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)。4.組織對(duì)公司投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析及預(yù)警工作，指導(dǎo)公司內(nèi)部審計(jì)工作，組織完成公司領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他審計(jì)工作。5.定期或不定期對(duì)各分支機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)管理情況進(jìn)行審計(jì)或抽查，并提出意見(jiàn)和建議。圖3-7合規(guī)部門(mén)組織結(jié)構(gòu)圖3.2.3銀河證券風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作流程銀河證券的日常風(fēng)險(xiǎn)管理主要的執(zhí)行監(jiān)督部門(mén)是法律合規(guī)部及其下屬駐分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)合規(guī)專(zhuān)員和營(yíng)業(yè)部合規(guī)崗人員[39]，各個(gè)相關(guān)部門(mén)之間的制衡和監(jiān)督以公司的規(guī)章制度為指導(dǎo)。為加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理，預(yù)防和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，銀河證券以適當(dāng)性管理為核心，規(guī)范營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和營(yíng)銷(xiāo)人員行為，加強(qiáng)傭金自律管理。公司主要從以下幾個(gè)方面著手，并訂立了一系列完整詳細(xì)的公司內(nèi)部管理制度，落實(shí)了各項(xiàng)具體措施。（一）客戶賬戶管理營(yíng)業(yè)部需認(rèn)真比照客戶賬戶管理相關(guān)的規(guī)章制度，并按照“統(tǒng)一賬戶管理系統(tǒng)”的標(biāo)準(zhǔn)流程進(jìn)行日常操作。1.公司2010年9月底上線“統(tǒng)一賬戶管理系統(tǒng)”，發(fā)布《統(tǒng)一賬戶系統(tǒng)營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)業(yè)務(wù)操作流程》，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》關(guān)于客戶賬戶管理方面的要求。2.臨柜開(kāi)戶，二代身份證通過(guò)讀卡器、一代身份證要求提供輔助證明（戶口本、護(hù)照、公安機(jī)關(guān)出具的證明原件）、現(xiàn)場(chǎng)拍照、采集頭像、填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，對(duì)客戶身份的真實(shí)性進(jìn)行審查，并充分了解客戶情況3.客戶臨柜開(kāi)戶，二代身份證通過(guò)讀卡器、一代身份證要求提供輔助證明（戶口本、護(hù)照、公安機(jī)關(guān)出具的證明原件）、現(xiàn)場(chǎng)拍照、采集頭像、填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，對(duì)客戶身份的真實(shí)性進(jìn)行審查，并充分了解客戶情況4.客戶身份存疑處理方面，集中上線“公民身份查詢(xún)系統(tǒng)”，落實(shí)客戶身份存疑的核實(shí)，修訂《客戶身份識(shí)別和洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理辦法》，在辦法中補(bǔ)充客戶身份存疑處理流程的相關(guān)內(nèi)容，并制定《證券營(yíng)業(yè)部反洗錢(qián)和反恐融資工作實(shí)施細(xì)則》，細(xì)化證券營(yíng)業(yè)部相關(guān)工作。5.客戶臨柜辦理業(yè)務(wù)，留存身份證明文件的復(fù)印件和影像資料（《賬戶管理質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》）影像資料總部統(tǒng)一審核。6.統(tǒng)一賬戶系統(tǒng)明確轉(zhuǎn)銷(xiāo)戶流程在客戶完成賬戶交易結(jié)算后T+2日完成。7.對(duì)小額休眠賬戶、不合規(guī)賬戶有完整的處理流程（2007年賬戶清理、賬戶規(guī)范時(shí)發(fā)布，后續(xù)小休賬戶系統(tǒng)計(jì)劃整合統(tǒng)一管理）。8