中國煤改氣政策帶來整體天然氣缺口導致LNG價格上漲情況分析

中國煤改氣政策帶來整體天然氣缺口導致LNG價格上漲情況分析

一、煤改氣政策帶來整體天然氣缺口

2017年前11個月，中國天然氣消費量猛增，同比增長19%。目前，中國已經是全球第三大天然氣消費國，僅次于美國和俄羅斯，預計未來幾十年將出現最強勁的需求增長，到2040年或將躍居全球第二位。隨著中國的工業(yè)和住宅部門從煤炭轉向天然氣，天然氣需求正在上升，中國國內液化天然氣（LNG）價格最近幾周達到6年來的最高水平。

甚至中國一度出現“氣荒”，而隨著寒冷天氣來臨和北方地區(qū)經濟的復蘇，中國北方對天然氣的需求激增，天然氣短缺正蔓延至中國南部和西部的工業(yè)部門。最近，在天然氣短缺的情況下，一些地區(qū)被允許燒煤來在寒冬天氣中取暖。

去年，隨著全國多地大面積推廣清潔采暖“煤改氣”，入冬以來，北方地區(qū)天然氣需求量猛增，山東、山西、河南、河北、陜西等地出現天然氣供應不足的情況。為了保證居民取暖用氣，工業(yè)用途的天然氣，以及生產LNG的液化工廠被迫停產限產。

國內液化天然氣市場價格漲到了近四年最高點，往年雖然也會有淡旺季的價格差異，一般從10月初或10月中下旬開始，下游的城市燃氣公司因為管道需求不足開始補充液化天然氣，包括供暖季的開始會使液化天然氣的需求增加。旺季從這個時間段開始持續(xù)到第二年春節(jié)，春節(jié)前期一周左右。因為春節(jié)前期隨著下游大型工業(yè)用戶放假等情況，工業(yè)需求會出現一定的下滑。2017年“氣荒”，LNG價格上漲數據來源：公開資料整理

相關報告：發(fā)布的《2019-2025年中國天然氣行業(yè)市場供需預測及發(fā)展前景預測報告》

2017年和往年的明顯不同，第一是漲價時間開始早，第一輪價格上漲出現在10月1日之前。9月25日到10月1日期間，國內液化天然氣價格經歷一輪非常大的漲幅，均價從3500元左右每噸漲到5000元每噸。進入11月份，隨著供暖開始，北方11月15日開始集中供暖，來自土庫曼斯坦的管道進氣量減少了2000萬方每天左右，國內管道天然氣也出現了供應不足的局面，歷史回顧——四年一“氣荒”。數據來源：公開資料整理

國內天然氣用戶在限氣方面有一定的優(yōu)先級。第一梯隊限制大型工業(yè)用戶，包括液化天然氣工廠的天然氣用氣量。目前西北主要省份的液化天然氣工廠，集中在內蒙、陜西，限氣用氣量在原來用氣的30%-40%左右。原料供應出現缺口，管道氣價格從1.34漲到1.88元/立方米，成本上漲，導致了進一步價格上漲。華北主要消費地區(qū)液化天然氣市價8000元/噸以上，個別地區(qū)達到9000元/噸。中國天然氣總供給（自產+進口）-消費整體存在富余數據來源：公開資料整理

階段性和地域性供需不匹配依然值得重視。地域性供需不匹配在前文已有解釋不再贅述，我國的天然氣消費在不同月份也不盡相同。除個別月份外，我國年度的天然氣消費高峰出現在12月份，而國內的天然氣產量隨月份變的趨勢并不明顯，這就進一步導致了我國的供需口（消費-產量）在冬季高于其他季節(jié)，使得常規(guī)的調峰保供措施不足以彌補冬季的缺口。我國月度天然氣消費情況數據來源：公開資料整理我國月度天然氣供需缺口（消費-產量）情況數據來源：公開資料整理

供需缺口在冬季的擴大也解釋了為什么氣荒經常發(fā)生在冬季。冬季寒冷使得居民取暖需求增長是天然氣消費在冬季走高的核心原因，而居民取暖又分為兩個部分—城市燃氣直接使用供暖和使用空調取暖，這也直接導致了城市燃氣和天然氣發(fā)電是冬季天然氣消費增長最大的兩個應用領域。

天然氣消費不均勻系數等于當月天然氣消費/當年平均天然氣消費，是定量分析天然氣不同月份消費情況的有效參數。根據涂遠東等人在《今冬明春我國天然氣市場需求預測及保供措施建議》中的研究成果，2015年我國天然氣消費的四大領域中，城市燃氣和天然氣發(fā)電的冬季不均勻系數遠超天然氣消費淡季，消費最高與最低差值分別達到0.93和0.79；工業(yè)燃料和化工用氣不均勻系數整體走勢平穩(wěn)，隨月份變化較小，最高與最低差值分別為0.28和0.27，標準差均為0.8（城市燃氣和天然氣發(fā)電標準差分別為0.3和0.24）。2015年各應用領域的天然氣消費不均勻系數數據來源：公開資料整理

我國天然氣消費在冬季的另一個特點是不同區(qū)域調峰需求不同。對比環(huán)渤海地區(qū)（京津冀、遼東半島、山東半島及周邊）和長三角地區(qū)（江浙滬及周邊），可以發(fā)現兩個地區(qū)在冬季的天然氣消費不均勻系數均呈現增長態(tài)勢，但環(huán)渤海地區(qū)的不均勻系數高低差值遠大于長三角地區(qū)。長三地地區(qū)在冬季的天然氣消費增長主要來自于低溫帶來的天然氣發(fā)電需求，而環(huán)渤海區(qū)域在冬季的天然氣消費增長則來自集中供暖和“煤改氣”帶來的天然氣直接消費的增長。

隨著“煤改氣”工程的大力推進，城市燃氣冬季需求增量遠高于天然氣發(fā)電，也直接帶動了環(huán)渤海地區(qū)冬季天然氣消費的大幅增長。2017年的氣荒比之前來的更猛烈一些：客觀&不可抗力?！懊焊臍狻蓖瓿汕闆r超預期、中亞天然氣限氣、LNG接收站故障等因素均屬于超預期的不可抗力因素，不僅不可持續(xù)，也不屬于在對2018年采暖季天然氣問題研究時可以提前考慮到的因素；而客觀存在的問題是調峰手段及設施的不足，這也是我國在“十三五”期間要求完善的，可以徹底有效解決氣荒問題的核心任務。

從2018年以及全年的天然氣總供給（自產+進口）和總消費來看，我國的天然氣供需在近10年來基本保持平衡，僅有2011年存在小幅的供需缺口（0.1億立方米），其實并不存在極端的天然氣供給不足的情況。但是同時也要看到，從2015年開始，我國天然氣整體供需平衡始終偏緊，供給富余量遠不足10億立方米，基本無法滿足不可預見性事件導致的天然氣需求激增。

冬季LNG價格仍會維持一定高位，全年天然氣供應偏緊，如在冬季發(fā)生消費超預期增長、進口氣限氣等不可預期因素，仍有可能導致“氣荒”的再次發(fā)生，在我國天然氣供應偏緊的情況下，仍需重視冬季保供形勢。

1、以調峰措施緩解氣荒

目前我國天然氣調峰方式主要有氣源調峰、地面儲罐調峰、管道調峰、LNG調峰、用戶調峰、地下儲氣庫調峰等（《天然氣調峰方式的對比與選擇》[吳洪波]）。其中，地面儲罐調峰和管道調峰因儲氣量小，建設投資高等原因導致應用范圍和規(guī)模都較小，不適合大范圍應用。我國未來主要的調峰方式將會是氣源調峰、LNG調峰、地下儲氣庫調峰以及用戶調峰等四類。值得注意的是，我國在《2018年能源工作指導意見》和《關于加快儲氣設施建設和完善初期調峰輔助服務時長機制的意見》中重點提到的，全力以赴做好天然氣產供儲銷體系的建設，其中的產、供、儲、銷，完美契合了上述四類調峰措施，其中，氣源調峰（產）、用戶調峰（銷）是調峰措施中的輔助手段，而LNG調峰（供）、地下儲氣庫調峰（儲）是調峰措施中的核心。

氣源調峰是調峰系統(tǒng)的重要輔助手段。國家在《天然氣“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，“逐步建立以地下儲氣庫為主，氣田調峰、CNG和LNG儲備站為輔，可中斷用戶調峰為補充的綜合性調峰系統(tǒng)”。目前我國氣田調峰措施的應用較為有限，一方面因我國正處于大力發(fā)展天然氣能源體系的建設過程中，限產措施執(zhí)行不符合整體規(guī)劃，另一方面因用于調峰的氣田對氣田組分要求較高，且調峰后會對氣田正常生產造成一定影響，在我國應用有限。陜西天然氣產量月份情況數據來源：公開資料整理陜西天然氣產量月份情況數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理

二、價格改革推動天然氣保供

1、天然氣基準門站價格分析

2018年5月25日，根據《中共中央國務院關于推進價格機制改革的若干意見》和《中共中央國務院關于深化石油天然氣體制改革的若干意見》精神，為進一步深化資源性產品價格改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，促進天然氣產供儲銷體系建設和天然氣行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，決定自6月10日起理順居民用氣門站價格、完善價格機制。理順居民用氣門站價格，建立反映供求變化的彈性價格機制。通知決定，將居民用氣由最高門站價格管理改為基準門站價格管理，價格水平按非氣基準門站價格水平安排。供需雙方可以基準門站價格為基礎，在上浮20%、下浮不限的范圍內協(xié)商確定具體門站價格，實現與非居民用氣價格機制銜接。方案實施時門站價格暫不上浮，自2019年6月10日起允許上浮。目前居民與非居民用氣門站價差較大的，此次最大調整幅度原則上不超過每立方米0.35元，剩余價差一年后適時理順。門站價格理順后，門站環(huán)節(jié)不再區(qū)分居民和非居民用氣價格。同時，鑒于天然氣增值稅稅率由11%降低至10%，現行非居民基準門站價格也作了相應調整，統(tǒng)一執(zhí)行新的價格水平。各?。▍^(qū)、市）天然氣基準門站價格表（含10%增值稅）數據來源：公開資料整理

價格杠桿促進削峰填谷，鼓勵引導供氣企業(yè)增加儲氣和淡旺季調節(jié)能力。同時，鼓勵供需雙方通過上海、重慶石油天然氣交易中心等平臺進行公開透明交易，充分發(fā)揮市場機制作用，形成市場交易價格。方案還包含合理疏導終端銷售價格，從緊安排調價幅度與對低收入群體等給予適當補貼，保障基本民生等內容。發(fā)改委強調，各地要綜合考慮門站價格調整及增值稅稅率下調對省內運銷環(huán)節(jié)的影響等因素，統(tǒng)籌安排好終端銷售價格，將稅率下調的好處全部讓利于終端用戶。

氣改——“管住中間、放開兩頭”。本輪天然氣價格改革的頂層文件發(fā)布于2013年。2013年11月，中共十八屆三中全會通過《關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出全面深化經濟體制改革；“推進水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領域價格改革，放開競爭性環(huán)節(jié)價格”。本輪天然氣價格改革總體思路為“管住中間、放開兩頭”，即加強輸配氣成本和價格監(jiān)管，加快放開天然氣氣源和銷售價格；政府只對屬于網絡型自然壟斷環(huán)節(jié)的管網輸配價格進行監(jiān)管，氣源和銷售價格由市場形成居民門站價格理順后，門站價格體系改革完成。門站價是天然氣上游供應商與下游購買方在天然氣所有權交接點的價格，具有價格媒介的指導作用，由國務院價格主管部門管理。

2011年前，門站價按照成本加成法制定；2011年，國家發(fā)改委提出分省（區(qū)、市）制定統(tǒng)一的門站價格，定價方法由成本加成法改為市場凈回值法。通過存量氣和增量氣的區(qū)分、調整、并軌等方式穩(wěn)步推進價格改革。但值得一提的是，天然氣價格改革分步推進，近年來主要側重于非居民用氣，居民用氣價格改革相對滯后，由中石油、中石化通過陸上管道供應的25個通氣省份（西藏尚未通管道氣）居民用氣門站價格自2010年以來一直未作調整，價格沒有理順，價格水平低于非居民用氣。

本次理順居民用氣門站價格的政策強調，將居民用氣由最高門站價格管理改為基準門站價格管理，價格水平按非居民用氣基準門站價格水平。從門站價格體系的角度而言，本次政策的里程碑意義在于，天然氣門站價格體系改革的最后一塊拼圖完成，天然氣行業(yè)價格改革加速落地。

2、天然氣用戶均價情況分析

交叉補貼問題減弱。從天然氣消費體量來看，非居民用氣量高于居民用氣量。由于管道燃氣存在典型的規(guī)模經濟效應，用氣量越大，單位成本越低，因而非居民用氣價格理應低于居民用氣價格。在終端銷售價格方面，長期以來我國對居民用氣實行低價政策，非居民用氣價高于居民用氣價，違背經濟規(guī)律。與天然氣市場化完善的國家（如美國）相比，我國非居民用氣與居民用氣的終端價格明顯“倒掛”，交叉補貼現象嚴重。由于居民用氣涉及民生問題，

且調整程序相對復雜，因而與非居民用氣相比，其改革進程相對滯后。本次政策出臺意在理順居民與非居民用氣的門站價格矛盾，理順后在門站價環(huán)節(jié)的交叉補貼問題消除。我國不同地區(qū)2017年天然氣用戶均價（元/立方米）數據來源：公開資料整理美國天然氣終端價（美元/千立方英尺）數據來源：公開資料整理

門站價到終端銷售是否順價？——居民終端銷售價格的疏導需配合城市配氣價格改革進行。關于居民用氣終端銷售價格方面，各?。▍^(qū)、市）管道燃氣配氣價格和銷售價格由地方價格主管部門管理。居民用氣定價應按《政府制定價格聽證辦法》的規(guī)定進行價格聽證后實施。

本次政策明確居民用氣的終端銷售價格由地方政府自主決策具體調整幅度、調整時間等，調價前須按規(guī)定履行相關程序。2018年如調整居民用氣銷售價格，原則上應在8月底前完成。此外，由于城市配氣價格改革在各地同步開展，因此在本次政策強調各地需“降低一檔氣銷售價格調整幅度，更好地保障居民基本生活”

通過測算，居民對于天然氣價格的敏感性較低，可以承受終端價格的提升。以南方和北方典型居民用戶為代表（即年用氣量分別為300立方米和1500立方米），就提高居民用氣價格對居民消費的影響進行了敏感性分析。敏感性分析結果表明，對大部分居民家庭而言，提升居民用氣價格（0.1-0.5元/立方米）對于居民用氣消費占比的增長十分有限（居民用氣消費增量占收入比例的增量低于1%）；只有北方低收入家庭對天然氣價格的敏感性較高（居民用氣消費增量占收入比例的增量約1-4%），此部分問題可通過地方政府補貼解決。居民用氣消費量300（立方米）提價幅度占收入比例的敏感性分析數據來源：公開資料整理居民用氣消費量1500（立方米）提價幅度占收入比例的敏感性分析數據來源：公開資料整理

由于居民用氣終端銷售價的調整略滯后于門站價，在調整時間差范圍內（2個月左右）城市燃氣企業(yè)居民用氣業(yè)務的采購成本將有所上漲，但全國范圍內6~8月份為天然氣銷售淡季，影響較低。此外，對于城市燃氣企業(yè)而言，考慮到配氣價格改革的疊加，居民用氣采購提高的成本（即門站價提升）無法全部傳導至終端，從而導致城市燃氣企業(yè)在居民用氣業(yè)務的毛差將有所減少。

需要強調的是，即使居民用氣終端銷售價相應上調，終端銷售價格的交叉補貼問題仍需解決。從長遠角度考慮，參考美國等天然氣市場化高度發(fā)達國家的氣價結構，隨著天然氣價格改革的推進，居民用氣終端銷售價格仍存在提升預期。

國家發(fā)改委宣布理順居民用氣門站價格涉及的氣量只占國內消費總量的15%左右，假設居民用氣銷售量占總銷售量的比例為15%；年售氣量1億立方米，供銷差率4%；天然氣居民、非居民用氣的銷售單價分別為1.9、2.3元/立方米（不含稅），天然氣居民、非居民用氣的采購單價分別為1.4、1.7元/立方米（不含稅）；折舊等固定成本為0.17億元；采購氣源全部為管道天然氣，采購價格按門站價執(zhí)行居民用氣門站價格提高0.3元/立方米（不含稅）。營業(yè)成本變?yōu)?.94億元，較本次政策執(zhí)行前增長2.5%。敏感性分析結果表明，與本次政策執(zhí)行前相比，若樣本