城市生活垃圾分類處理PPP項目物有所值評價

XX市生活垃圾分類處理PPP項目物有所值評價二〇一六年六月XX市生活垃圾分類處理PPP項目物有所值評價目錄一、項目基礎(chǔ)信息 1（一）項目概況 1（二）項目產(chǎn)出說明 3（三）項目運作方式 5（四）項目風(fēng)險分配 5（五）項目付費機制 8二、物有所值定性分析 9（一）分析內(nèi)容 9（二）分析方法及結(jié)論 10三、物有所值定量分析 16（一）定量分析步驟 16（二）確定折現(xiàn)率 17（三）PSC值計算 17（四）PPPs值計算 20（五）計算結(jié)果 21（六）物有所值評價結(jié)論 22附件1項目運營維護成本表 23附件2項目銷售收入表 24附件3項目稅費情況表 25附件4垃圾處理服務(wù)費支付表 26一、項目基礎(chǔ)信息（一）項目概況1、項目情況XX市生活垃圾分類處理項目建設(shè)內(nèi)容主要包括生活垃圾分類處理站本體、配套除臭系統(tǒng)、生產(chǎn)輔助系統(tǒng)以及廠區(qū)景觀綠化等。XX市垃圾分類處理廠處理生活垃圾設(shè)計規(guī)模為500噸/日。2、項目投資及建設(shè)內(nèi)容根據(jù)XX市生活垃圾分類處理項目工程可行性研究報告的投資估算，工程計劃總投資為5005.07萬元（不含征地費、三通一平費用及車輛費用），其中：固定資產(chǎn)投資4885.77萬元，建設(shè)期利息92.34萬元，鋪底流動資金為26.96萬元。XX市生活垃圾分類處理PPP項目投資分析如下表。表1-1建設(shè)投資概算表序號工程或費用名稱估算金額（萬元）建筑工程安裝工程設(shè)備及工器具購置其它費用合計一工程費用2205.30430.791633.074269.16Ⅰ生產(chǎn)區(qū)1349.3466.54776.032191.911主廠房1349.3466.54776.032191.91Ⅱ管理區(qū)719.45719.451綜合辦公樓528.00528.002門衛(wèi)5.755.753道路123.46123.464圍墻及大門42.0042.005綠化面積20.2420.24Ⅲ配套工程93.62364.25857.041314.911廠內(nèi)物料轉(zhuǎn)運74.4074.402地磅房11.506.4048.0065.903車庫、營養(yǎng)土儲存間63.9163.914給排水工程18.2229.796.2954.305電氣工程76.0983.51159.606自控及儀表工程16.8253.5670.387通風(fēng)及除臭系統(tǒng)235.15591.27826.42Ⅳ地基處理工程42.8842.881地基處理42.8842.88二工程建設(shè)其他費用474.31474.311建設(shè)用地費2建設(shè)管理費127.96127.963建設(shè)項目前期工作咨詢費20.8120.814研究試驗費5.005.005工程勘察設(shè)計費162.01162.016環(huán)境影響咨詢服務(wù)費8.288.287勞動安全衛(wèi)生評審費21.3521.358場地準(zhǔn)備及臨時設(shè)施費21.3521.359工程保險費17.0817.0810特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢測費10.0010.0011生產(chǎn)準(zhǔn)備費及開辦費23.0023.0012聯(lián)合試運費24.5024.5013施工招投標(biāo)代理費17.9917.9914施工圖審查費5.005.0015工程造價咨詢服務(wù)費10.0010.00三基本預(yù)備3%142.30142.30四建設(shè)期利息92.3492.34五鋪底流動資金26.9626.96六工程總投資2205.30430.791633.07735.925005.073、項目進展XX市生活垃圾分類處理項目已完成項目可行性研究報告及評審。地質(zhì)勘測、環(huán)境評估、土地審批、邊界勘測、初步設(shè)計及施工圖等前期工作將由項目公司完成，政府相關(guān)部門負責(zé)項目的協(xié)調(diào)和審批工作。（二）項目產(chǎn)出說明1、項目區(qū)位及占地面積XX市生活垃圾分類處理項目場址定為XX市東出口垃圾填埋場二期附近區(qū)域。該選址位于現(xiàn)有公路旁邊，城市交通便利；且廠址距離城區(qū)約15km，靠近填埋場，有利于減少對環(huán)境和居民的影響、減少工程建設(shè)投資、減少垃圾處理后產(chǎn)品和殘渣的運輸費用。本生活垃圾分類處理項目占地28.3畝。2、項目工藝說明垃圾處理的目標(biāo)為無害化、減量化、資源化和產(chǎn)業(yè)化。本項目采用的生活垃圾分選工藝為垃圾協(xié)同分類處理工藝，主要分類處理技術(shù)路線為“人工分選-滾筒篩-磁選-風(fēng)選”。此工藝可以充分利用各種分選設(shè)備的優(yōu)勢，對生活垃圾進行組合分選，而且在必要環(huán)節(jié)加入人工分選，減少生活垃圾對后續(xù)設(shè)備的纏繞、破壞，工藝流程穩(wěn)定可靠。圖1-1工藝流程圖3、項目產(chǎn)出說明XX市生活垃圾分類處理項目通過生活垃圾協(xié)同分類處理工藝，分選的產(chǎn)物可用于制作營養(yǎng)土，分選過程中收集的塑料、紙張、金屬等可打包后外售。余下的產(chǎn)物進入填埋場進行填埋處理，需符合《生活垃圾填埋污染控制標(biāo)準(zhǔn)》（GB16889-1997）等相關(guān)國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的要求。（三）項目運作方式《國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資【2014】2724號）操作模式選擇中明確規(guī)定“準(zhǔn)經(jīng)營性項目。對于經(jīng)營收費不足以覆蓋投資成本、需政府補貼部分資金或資源的項目，可通過政府授予特許經(jīng)營權(quán)附加部分補貼或直接投資參股等措施，采用建設(shè)—運營—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運營（BOO）等模式推進。要建立投資、補貼與價格的協(xié)同機制，為投資者獲得合理回報積極創(chuàng)造條件?！苯ㄔO(shè)-運營-移交（BOT）和建設(shè)-擁有-運營（BOO）這兩種操作模式的主要區(qū)別是后者在一定情況下社會資本或項目公司擁有項目所有權(quán)，一般不涉及項目期滿移交。XX市生活垃圾分類處理工程屬于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，項目所有權(quán)不宜由社會資本永久占有，因此建議本項目采用建設(shè)-運營-移交（BOT）方式運作。（四）項目風(fēng)險分配1、風(fēng)險因素識別我們將XX市生活垃圾分類處理PPP項目的風(fēng)險因素按照項目階段和風(fēng)險來源分為前期風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、運營風(fēng)險、移交風(fēng)險和其它風(fēng)險。本方案中所采用的風(fēng)險識別方法是歷史資料借鑒與專家意見相結(jié)合，并通過我公司項目經(jīng)驗主觀判斷與合理推測對項目風(fēng)險的識別進行補充。XX市生活垃圾分類處理PPP項目的風(fēng)險因素歸納為以下五類共20個風(fēng)險因素。前期風(fēng)險招投標(biāo)風(fēng)險由于招投標(biāo)方式程序不合理、市場不規(guī)范、競標(biāo)者惡性競爭等，使最優(yōu)企業(yè)沒有中標(biāo)所存在的市場準(zhǔn)入風(fēng)險。項目談判風(fēng)險在與最后一二個企業(yè)的談判過程中，某些問題未達成一致，而導(dǎo)致項目失敗。項目規(guī)劃風(fēng)險項目規(guī)模與當(dāng)?shù)氐纳鐣?jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和垃圾處理需求等不相符合,影響投資收益。項目融資風(fēng)險項目融資困難或資金不足。土地征用風(fēng)險征地過程中出現(xiàn)障礙,拆遷時間長導(dǎo)致延誤工期；由于征地費用高，導(dǎo)致項目投資大幅增加。建設(shè)風(fēng)險項目成本超支主要指項目融資成本和建設(shè)成本超過預(yù)算額度,不得不追加投資。分包商的選擇分包商的資質(zhì)、信譽等方面出現(xiàn)問題而產(chǎn)生的風(fēng)險。完工風(fēng)險指由于一些外界因素影響而導(dǎo)致項目竣工的延誤。質(zhì)量風(fēng)險指項目在建設(shè)安裝過程中可能出現(xiàn)質(zhì)量問題，給項目帶來的風(fēng)險。工藝和設(shè)備選擇風(fēng)險是項目的主要技術(shù)風(fēng)險,指項目的設(shè)備材料及整體技術(shù)工藝存在問題,對項目投資和運行成本產(chǎn)生影響。運營風(fēng)險垃圾處理量風(fēng)險垃圾量遠高于或低于項目的設(shè)計處理量。運營能力欠缺風(fēng)險運營商技術(shù)或管理能力欠缺，影響項目收益的風(fēng)險。環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)變化風(fēng)險垃圾或滲濾液處理排放標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致項目因無法達到排放標(biāo)準(zhǔn)需要改造，嚴重的可能面臨停運。能源價格調(diào)整風(fēng)險垃圾處理過程中所用到的電等能源的價格上漲，導(dǎo)致成本增加。原材料價格調(diào)整風(fēng)險垃圾處理過程中所用到的藥劑等的價格上漲，導(dǎo)致成本增加。移交風(fēng)險設(shè)備質(zhì)量風(fēng)險由于設(shè)備質(zhì)量達不到合同標(biāo)準(zhǔn)要求，移交前對設(shè)備和相關(guān)設(shè)施進行改造維護，甚至大修，使得成本費用增加。項目產(chǎn)權(quán)風(fēng)險由于資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定不清，引起雙方糾紛，從而帶來了投資的損失。其他風(fēng)險政策風(fēng)險與項目有關(guān)的如項目資產(chǎn)國有化、強制收購和征用以及優(yōu)惠政策的撤銷等。合同風(fēng)險從微觀層面考慮，如在各個階段項目雙方以及分包商之間的糾紛以及一方或多方違約等，導(dǎo)致項目暫?；蚪K止。不可抗力風(fēng)險發(fā)生了不能預(yù)見和避免、不能通過人力克服的意外事件或自然災(zāi)害，導(dǎo)致項目損失或失敗。2、風(fēng)險分配按照風(fēng)險分配優(yōu)化、風(fēng)險收益對等和風(fēng)險可控等原則，綜合考慮風(fēng)險性質(zhì)、風(fēng)險管理能力和項目回報機制等因素，在政府和社會資本間合理分配項目風(fēng)險?；驹瓌t為：（1）承擔(dān)風(fēng)險的一方應(yīng)該對該風(fēng)險具有控制力；（2）承擔(dān)風(fēng)險的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險合理轉(zhuǎn)移；（3）承擔(dān)風(fēng)險的一方對于控制該風(fēng)險有更大的經(jīng)濟利益或動機；（4）由該方承擔(dān)風(fēng)險最有效率；（5）如果風(fēng)險最終發(fā)生，承擔(dān)風(fēng)險的一方不應(yīng)將由此產(chǎn)生的費用和損失轉(zhuǎn)移給合同相對方。根據(jù)以上原則，本項目風(fēng)險因素如下表所示由社會資本和政府方共同進行分配。社會資本承擔(dān)的風(fēng)險政府承擔(dān)的風(fēng)險共同承擔(dān)風(fēng)險項目融資風(fēng)險項目成本超支分包商的選擇完工風(fēng)險質(zhì)量風(fēng)險工藝和設(shè)備選擇風(fēng)險運營能力欠缺風(fēng)險設(shè)備質(zhì)量風(fēng)險招投標(biāo)風(fēng)險項目談判風(fēng)險項目規(guī)劃風(fēng)險土地征用風(fēng)險垃圾處理量風(fēng)險環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)變化風(fēng)險能源價格調(diào)整風(fēng)險原材料價格調(diào)整風(fēng)險項目產(chǎn)權(quán)風(fēng)險政策風(fēng)險合同風(fēng)險不可抗力風(fēng)險（五）項目付費機制1、付費來源及付費方式本項目屬于“可行性缺口補助”的付費機制。項目公司通過生活垃圾協(xié)同分類處理工藝，可將生活垃圾中的金屬篩分出來，分選的產(chǎn)物可用于制作營養(yǎng)土，分選過程中收集的塑料、橡膠以及紙張等打包后外售獲得收入。政府按照“使用量和績效付費”模式補貼缺口部分，即政府向項目公司支付項目使用量對應(yīng)的服務(wù)費用，并根據(jù)項目公司實際運營質(zhì)量進行績效評價調(diào)整。2、投資收益分配機制項目分配當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取稅后利潤10%作為公司法定公積金。項目公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤。

二、物有所值定性分析（一）分析內(nèi)容定性分析重點關(guān)注項目采用PPP模式與采用政府傳統(tǒng)投資和采購模式相比能否增加公共供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高效率、促進創(chuàng)新和公平競爭等。1、增加公共供給本項目工程建設(shè)總投資較大，僅靠傳統(tǒng)的政府舉債投資建設(shè)的模式，在增加政府債務(wù)的同時，很難解決城市生活快速發(fā)展與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后的矛盾，很難解決城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口問題。采用PPP模式，政府相比傳統(tǒng)模式可節(jié)省項目資金投入，這部分資金可用于其他基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，增加公共供給，提高財政杠桿作用。采用PPP模式，可拓展項目建設(shè)的融資渠道，形成多元化、可持續(xù)的資金投入機制，有利于整合社會資源，盤活社會資本，激發(fā)民間投資活力，提高城市環(huán)境質(zhì)量，提升經(jīng)濟增長動力，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。2、優(yōu)化風(fēng)險分配垃圾處理設(shè)施的建設(shè)和運營不但要耗費大量的資金、物資和人力等寶貴資源，而項目建設(shè)運營過程中會產(chǎn)生大量的風(fēng)險，如采取PPP模式，可以將風(fēng)險有效的分散，政府方與社會資本按照各自的優(yōu)勢承擔(dān)不同的風(fēng)險，大大提升了項目建設(shè)運營的穩(wěn)定性。3、提高效率規(guī)范的政府和社會資本合作模式能夠?qū)⒄陌l(fā)展規(guī)劃、市場監(jiān)管、公共服務(wù)職能，與社會資本的管理效率、技術(shù)創(chuàng)新動力有機結(jié)合，減少政府對微觀事務(wù)的過度參與，提高公共服務(wù)的效率與質(zhì)量。一是對政府來講，可以減輕政府債務(wù)負擔(dān)，減緩地方融資平臺壓力，有效促進政府職能轉(zhuǎn)變，較少對微觀事務(wù)的干預(yù)，騰出更多的精力放到規(guī)劃和監(jiān)管上。二是對企業(yè)來講，可以降低參與公共領(lǐng)域項目的門檻，拓寬私人部門的發(fā)展空間，進一步激發(fā)非公有制經(jīng)濟的活力。三是對社會來講，通過“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”，高低效益相配置，產(chǎn)生宏觀效益，提高公共產(chǎn)品供給效率。4、促進垃圾處理投融資改革利用社會資本為本項目引進資金和服務(wù)為政府提供更多的資金、技術(shù)和管理，將促進城市垃圾處理投融資體制改革。同時，社會資本參與本項目還能推動在垃圾處理設(shè)施管理等方面的革新,提高垃圾處理效率。（二）分析方法及結(jié)論定性分析采用專家評分法，在已給定的基本指標(biāo)及其權(quán)重的基礎(chǔ)上，組織不少于三項附加指標(biāo)及其權(quán)重?；局笜?biāo)分別是全生命周期整合程度、風(fēng)險識別與分配、績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新、潛在競爭程度、政府機構(gòu)能力、可融資性，六個基本指標(biāo)的合計權(quán)重為80%。根據(jù)項目特點，另選取項目規(guī)模大小、全生命周期成本測算準(zhǔn)確性、行業(yè)示范性三個指標(biāo)作為附加指標(biāo)，權(quán)重各取5%、10%和5%，合計權(quán)重為20%。物有所值定性分析專家評分表指標(biāo)權(quán)重評分基本指標(biāo)=1\*GB3①全生命周期整合程度15%=2\*GB3②風(fēng)險識別與分配15%=3\*GB3③績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新15%=4\*GB3④潛在競爭程度15%=5\*GB3⑤政府機構(gòu)能力10%=6\*GB3⑥可融資性10%基本指標(biāo)小計80%——補充指標(biāo)=1\*GB3①項目規(guī)模大小5%=2\*GB3②全生命周期成本測算準(zhǔn)確性10%=3\*GB3③行業(yè)示范性5%補充指標(biāo)小計20%——合計100%專家簽字：年月日

物有所值定性分析專家意見表項目名稱評分結(jié)果專家小組意見組長簽名：年月日姓名單位專業(yè)領(lǐng)域簽名組長專家專家專家專家專家專家

PPP項目物有所值定性分析評分結(jié)果計算表指標(biāo)權(quán)重A總分B平均分C=B專家數(shù)加權(quán)分D=CA基本指標(biāo)=1\*GB3①全生命周期整合程度15%=2\*GB3②風(fēng)險識別與分配15%=3\*GB3③績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新15%=4\*GB3④潛在競爭程度15%=5\*GB3⑤政府機構(gòu)能力10%=6\*GB3⑥可融資性10%基本指標(biāo)小計80%補充指標(biāo)=1\*GB3①項目規(guī)模大小5%=2\*GB3②全生命周期成本測算準(zhǔn)確性10%=3\*GB3③行業(yè)示范性5%補充指標(biāo)小計20%評分結(jié)果100%

物有所值定性分析評分參考標(biāo)準(zhǔn)編號指標(biāo)評分參考標(biāo)準(zhǔn)1全生命周期整合程度80-100=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造和全部運營、維護將整合到一個合同中；對于存量項目，采用PPP模式，至少有全部融資、運營、維護整合到一個合同中。61-80=項目資料表明，設(shè)計、融資和建造以及核心服務(wù)或大部分非核心服務(wù)的運營、維護將整合到一個合同中；對于存量項目，采用PPP模式，至少有融資和核心服務(wù)或大部分非核心服務(wù)的運營、維護將整合到一個合同中。41-60=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括運營；或融資、建造、運營和維護等將整合到一個合同中，但不包括設(shè)計；對于存量項目采用PPP模式，僅運營和維護將整合到一個合同中。21-40=項目資料表明，融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括設(shè)計和運營。0-20=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造等三個或其中更少的環(huán)節(jié)將整合到一個合同中。2風(fēng)險識別與分配81-100=項目資料表明，已進行較為深入的風(fēng)險識別工作，預(yù)計其中的絕大部分風(fēng)險或全部主要風(fēng)險將在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。61-80=項目資料表明，已經(jīng)進行較為深入的風(fēng)險識別工作，預(yù)計其中的大部分主要風(fēng)險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。41-60=項目資料表明，已進行初步的風(fēng)險識別工作，預(yù)計這些風(fēng)險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。21-40=項目資料表明，已進行初步的風(fēng)險識別工作，預(yù)計這些風(fēng)險難以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。0-20=項目資料表明，尚未開展風(fēng)險識別工作，或沒有清晰識別風(fēng)險。3績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新81-00=絕大部分績效指標(biāo)符合項目具體情況，全面合理，清晰明確；項目產(chǎn)出說明提出了較為全面、清新和可測量的產(chǎn)出規(guī)格要求，沒有對如何交付提出要求。61-80=大部分績效指標(biāo)符合項目具體情況，全面合理，清晰明確；項目的產(chǎn)出規(guī)格要求較為全面、清新和可測量，并對如何交付提出了少量要求。41-60=績效指標(biāo)比較符合項目具體情況，但不夠全面和清晰明確，缺乏部分關(guān)鍵績效指標(biāo)；項目的產(chǎn)出規(guī)格要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了少量要求。21-40=已設(shè)置的績效指標(biāo)比較符合項目具體情況和明確，但主要關(guān)鍵指標(biāo)未設(shè)置；項目的產(chǎn)出規(guī)格要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了較多要求。0-20=未設(shè)置績效指標(biāo)或績效指標(biāo)不符合項目具體情況，不合理、不明確；項目的產(chǎn)出說明基本上沒有明確產(chǎn)出規(guī)格和要求，或主要對如何交付進行了要求。4潛在競爭程度81-100=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力大且已存在明顯的證據(jù)或跡象，例如參與項目推薦會的行業(yè)領(lǐng)先的國內(nèi)外企業(yè)數(shù)量較多。61-80=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力較大，預(yù)期后續(xù)通過采取措施可進一步提高競爭程度。41-60=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力一般，預(yù)期后續(xù)通過采取措施可提高競爭程度。21-40=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力較小，預(yù)期后續(xù)通過采取措施有可能提高競爭程度。0-20=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力小，預(yù)期后續(xù)不大可能提高競爭程度。5政府機構(gòu)能力81-100=政府具備較為全面、清晰的PPP概念，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)具有較強的PPP能力。61-80=政府的PPP理念一般，但本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)具有較強的PPP能力。41-60=政府的PPP理念一般，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)PPP能力一般。20-41=政府的PPP理念較欠缺，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)PPP能力較欠缺且不易較快獲得。0-20=政府的PPP理念欠缺，且本項目相關(guān)政府部門及機構(gòu)PPP能力欠缺且難以獲得獲得。6可融資性81-100=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很高，或已有具備強勁實力的金融機構(gòu)明確表達了對項目的興趣。61-80=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較高。41-60=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力一般，通過后續(xù)進一步準(zhǔn)備，可提高吸引力。21-40=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較差，通過后續(xù)進一步準(zhǔn)備，可提高吸引力。0-20=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很差。7項目規(guī)模大小81-100=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值在1億元以上。61-80=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于5000萬到1億元之間。41-60=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于2000萬到5000萬元之間。21-40=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值介于1000萬到2000萬元之間。0-20=新建項目的投資或存量項目的資產(chǎn)公允價值小于1000萬元。8全生命周期成本準(zhǔn)確性81-100=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的理解和認識，并且被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性很大。61-80=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，并且被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性較大。41-60=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，但尚無法確定能否被準(zhǔn)確預(yù)估。21-40=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本理解和認識還不夠全面清晰。0-20=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本基本上沒有得到理解和認識。9行業(yè)示范性81-100=項目實施對所在行業(yè)能夠起到很好的示范作用，并能為其他行業(yè)項目實施提供很好的引導(dǎo)。61-80=項目實施對所在行業(yè)能夠起到很好的示范作用，對其他行業(yè)項目的實施引導(dǎo)作用一般。41-60=項目對所在行業(yè)示范作用一般，對其他行業(yè)項目實施的引導(dǎo)作用較差。21-40=項目對所在行業(yè)示范作用較差，無法為其他行業(yè)項目實施提供引導(dǎo)。0-20=項目對所在行業(yè)及其他行業(yè)的示范與引導(dǎo)作用很差。XX市財政局會同市城管局根據(jù)項目具體情況，選取物有所值評價專家，組成專家小組，并召開專家小組會議，得到項目評分結(jié)果，形成專家小組意見。專家小組原則上同意項目通過物有所值定性分析，適宜采用PPP模式。

三、物有所值定量分析（一）定量分析步驟物有所值定量分析是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資和采購模式的產(chǎn)出績效相同的前期下，通過對PPP項目全生命周期內(nèi)政府支出成本的凈現(xiàn)值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值）進行比較，判斷PPP模式能否降低項目全生命周期成本。物有所值定量分析流程物有所值定量分析的主要步驟包括：（1）根據(jù)參照項目計算PSC值；（2）根據(jù)影子報價計算PPP值；（3）比較PSC值和PPP值，計算物有所值量值，得出定量分析結(jié)論。物有所值定量分析的指標(biāo)物有所值量（VFM）：物有所值量值=PSC值—PPP值物有所值量值大于或等于0，即PPP值小于或等于PSC值的，認定為通過定量評價，適合采用PPP模式；否則，認定為未通過定量評價，不適合采用PPP模式。（二）確定折現(xiàn)率項目折現(xiàn)率參照同期地方政府債券收益率合理確定。根據(jù)《2015年XX省政府一般債券（十一期）發(fā)行結(jié)果公告》，確定本項目折現(xiàn)率為3.53%。（三）PSC值計算PSC值是指政府采用傳統(tǒng)采購模式提供與PPP項目產(chǎn)出說明要求相同的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PSC值=建設(shè)凈成本+運營維護凈成本+競爭性中立調(diào)整值+全部風(fēng)險成本1、設(shè)定參照項目根據(jù)《PPP物有所值評價指引》（試行）（財金[2015]167號）中參照項目設(shè)定原則，將本項目的參照項目設(shè)定為假設(shè)政府采用現(xiàn)實可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方式實施的、與PPP項目產(chǎn)出相同的虛擬項目，并設(shè)定如下基準(zhǔn)：（1）假設(shè)政府采用現(xiàn)實可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方式實施的、與PPP項目產(chǎn)出相同的虛擬項目；（2）最近五年內(nèi)，相同或相似地區(qū)采用政府傳統(tǒng)投資方式實施的、與PPP項目產(chǎn)出相同或非常相似的項目。2、建設(shè)和運營維護凈成本（1）建設(shè)凈成本建設(shè)凈成本=建設(shè)成本-資本性收益建設(shè)凈成本主要包括參照項目設(shè)計、建造、升級、改造、大修等方面投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實物和無形資產(chǎn)的價值，并扣除參照項目全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲收益。以本項目為基準(zhǔn)，合作期結(jié)束后，資產(chǎn)無償移交給政府，所以不存在轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的收益，項目建設(shè)凈成本主要來自于項目建設(shè)投入，本項目投資概算5,005.07萬元，分兩年投入。建設(shè)凈成本=（2）運營維護凈成本運營維護凈成本主要包括參照項目全生命周期內(nèi)運營維護所需的原材料、設(shè)備、人工等成本，以及管理費用、銷售費用和運營期財務(wù)費用等，并扣除假設(shè)參照項目與PPP項目付費機制相同情況下能夠獲得的使用者付費收入等。以本項目為基準(zhǔn)，項目除政府支付垃圾處理服務(wù)費外，項目還存在銷售垃圾分選產(chǎn)物而獲得的收入。因此本項目運營維護凈成本為項目全生命周期內(nèi)運營維護所需各項費用扣除銷售收入。因此，全生命周期內(nèi)項目運營維護成本如下所示：運營維護凈成本=全生命周期內(nèi)項目各年運營維護成本詳見附件1《項目運營維護成本表》和附件2《項目銷售收入表》。3、競爭性中立調(diào)整值競爭性中立調(diào)整值是為了消除政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門相對社會資本所具有的競爭優(yōu)勢，主要包括政府比社會資本少支出的土地費用、行政審批費用、有關(guān)稅費等。本項目競爭性中立調(diào)整主要來源于稅費，競爭性中立調(diào)整值如下所示：競爭中立=n=1全生命周期內(nèi)項目各年稅費情況詳見附件3《項目稅費情況表》。4、全部風(fēng)險承擔(dān)成本由于項目的風(fēng)險概率和風(fēng)險后果值難以精確預(yù)測，因此風(fēng)險承擔(dān)成本采用比例法計算，按照項目的全部建設(shè)成本和一定時期內(nèi)的運營成本的一定比例確定風(fēng)險承擔(dān)支出。風(fēng)險承擔(dān)成本為項目建設(shè)運營成本的15%，其中自留風(fēng)險承擔(dān)成本占項目全部風(fēng)險承擔(dān)成本的30%，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險承擔(dān)成本占70%。全部風(fēng)險承擔(dān)成本=則，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險承擔(dān)成本=2,939.69×70%=1,805.84萬元自留風(fēng)險承擔(dān)成本=2,939.69×30%=773.93萬元5、計算PSC值PSC值=建設(shè)凈成本+運營維護凈成本+競爭性中立調(diào)整值+項目全部風(fēng)險成本=19,148.65萬元（四）PPPs值計算1、政府股權(quán)投資支出本項目社會資本獨資成立項目公司，無政府股權(quán)投資支出。2、政府運營補貼支出本項目政府每年的運營補貼支出為每年政府購買垃圾處理服務(wù)應(yīng)向社會資本支付的垃圾處理服務(wù)費。政府運營補貼支出全生命周期內(nèi)項目各年垃圾處理服務(wù)費詳見附件4《垃圾處理服務(wù)費支付表》3、政府風(fēng)險承擔(dān)支出政府風(fēng)險承擔(dān)支出及風(fēng)險承擔(dān)支出中自留風(fēng)險支出部分，則；政府風(fēng)險承擔(dān)支出=773.93萬元4、配套投入支出配套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項目配套設(shè)施、完成項目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對接、投資補助、貸款貼息。本項目政府配套投入支出主要是指項目投資補助1,700萬元，按項目進度計劃投入。5、計算PPP值PPPs值=政府股權(quán)投資支出+政府運營補貼支出+政府風(fēng)險承擔(dān)支出+配套投入支出=13,724.73萬元（五）計算結(jié)果綜合上述PSC值和PPPs值的分析，計算得到項目全生命周期PSC值和PPPs值，具體計算結(jié)果見附表。物有所值指標(biāo)表指標(biāo)單位數(shù)值PSC萬元16,765.06PPPs萬元13,724.73物有所值量值萬元3,040.33（六）物有所值評價結(jié)論根據(jù)物有所值評價要求，當(dāng)物有所值評價量值為正的，說明項目適宜采用PPP模式，否則不宜采用PPP模式。物有所值量值越大，說明PPP模式替代傳統(tǒng)采購模式實現(xiàn)的價值越大。本項目物有所值量值為正，說明項目適宜采用PPP模式。附件1項目運營維護成本表項目運營維護成本表單位：人民幣萬元年份12345運營維護成本0.000.00631.15634.78638.93年份678910運營維護成本643.61648.84655.95663.80672.45年份1112131415運營維護成本681.93692.28703.56724.99741.24年份1617181920運營維護成本757.18773.60795.32812.74830.69年份2122232425運營維護成本849.17868.21887.82908.01928.82年份2627282930運營維護成本950.24972.31995.041,018.461,042.57

附件2項目銷售收入表項目銷售收入表單位：人民幣萬元年份12345年銷售金額0.000.00195.00204.75214.99年份678910年銷售金額225.74237.02244.13251.46259.00年份1112131415年銷售金額266.77274.78283.02291.