第六章-資金活動與財務風險控制講訴

第六章資金活動與

財務風險限制第一節(jié)資金限制系統(tǒng)設計與運行其次節(jié)財務風險限制第三節(jié)資金活動與財務風險限制案例案例引入華為的“棉襖”就是現金流——華為總裁任正非2002年在公司會議上的講話資金活動的主要風險資金活動涉及企業(yè)籌資、投資、資金運營，其主要風險有：資金限制是管理當局和財務組織（財會機構、人員）對資金運動和日常財務活動進行管理限制的一系列制度支配。目的：防止資金流失、企業(yè)發(fā)生支付危機；保持現金流流淌的均衡性；并通過現金流有效地限制企業(yè)的經營活動和財務活動。通過建立正式限制系統(tǒng)，包括制定財會制度、建立各級責任中心，并將財會制度、責任中心與經營管理的其他限制措施協(xié)作，進行過程限制。第一節(jié)資金限制系統(tǒng)設計與運行（一）籌資籌資是企業(yè)資金活動的起點。思索：任何企業(yè)的第一筆會計分錄都是？籌資活動將影響籌資成本、資本結構。錢少會導致財務風險，錢多會導致效率低下。主要內容:包括是否籌資、籌資多少、何時籌資、怎樣籌資等內容?；I資限制的五個環(huán)節(jié)

編制與執(zhí)行籌資計劃審批籌資方案論證籌資方案提出籌資方案籌資活動的監(jiān)督、評價與責任追究案例：科爾化學：上市是個美麗的錯案例：科爾化學：上市是個美麗的錯案例：科爾化學：上市是個美麗的錯案例：科爾化學：上市是個美麗的錯案例：科爾化學：上市是個美麗的錯籌資活動的限制措施1.擬定籌資方案依據：經營和發(fā)展戰(zhàn)略的資金須要，確定融資戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合年度經營支配和預算支配，對籌資成本和潛在風險作出充分估計，擬定籌資方案。內容：籌資用途、金額/規(guī)模、方式、期限、結構、利率等。假如是境外籌資，還必需考慮所在地的政治、經濟、法律和市場等因素?；I資活動的限制措施2.籌資方案論證戰(zhàn)略評估：籌資方案是否符合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略；限制籌資規(guī)模，防止因盲目籌資而給企業(yè)造成沉重的債務負擔。不行過于貪多求大。經濟性評估：籌資方案是否以最低的籌資成本獲得了所需資金；是否還有更好的籌資方式；籌資期限等是否經濟合理；利息、股息等水平是否在企業(yè)可承受的范圍之內；股權籌資是否稀釋限制權?！靶苁邪l(fā)債、牛市發(fā)股”。風險評估：對于利率、匯率、貨幣政策、宏觀經濟走勢等重要條件進行預料分析?；I資活動的限制措施3.籌資方案審批分級授權審批的原則，審批人員與籌資方案編制人員應適當分別。重大籌資方案，應當提交股東大會審議；籌資方案需經有關管理部門批準的，應履行相應的報批程序。集體決策的原則，集體審批或者聯(lián)簽制度。在綜合正反兩方面看法的基礎上進行決策，而不應由少數人主觀決策?；I資方案發(fā)生重大變更的，應當重新履行可行性探討以及相關審批程序?；I資活動的限制措施4.籌資方案支配與執(zhí)行企業(yè)應依據審核批準的籌資方案，編制較為具體的籌資支配，經過財務部門批準后，嚴格依據相關程序籌集資金。銀行借款：與有關金融機構進行洽談，明確借款規(guī)模、利率、期限、擔保、還款支配、相關的權利義務和違約責任等內容。雙方達成一樣看法后簽署借款合同。發(fā)行債券：合理選擇債券的種類，對還本付息方案作出系統(tǒng)支配，確保按期、足額償還到期本金和利息。發(fā)行股票：IPO，配股，增發(fā)籌資活動的限制措施5.監(jiān)督、評價和責任追究籌集資金到位以后，企業(yè)應當做好籌資費用的計提、支付以及會計核算等工作。對于債權類籌資，企業(yè)應按時計提并剛好支付債務利息，保持良好的信用記錄；對于股權類籌資，企業(yè)應制定科學合理并能讓股東滿足的股利支付方案，并嚴格按方案支付股利?；I資業(yè)務的會計限制對于籌資業(yè)務，企業(yè)還應設置記錄籌資業(yè)務的會計憑證和賬簿，依據國家統(tǒng)一會計準則和制度，正確核算和監(jiān)督資金籌集、本息償還、股利支付等相關狀況，妥當保管籌資合同或協(xié)議、收款憑證、入庫憑證等資料，定期與資金供應方進行賬務核對，確?；I資活動符合籌資方案的要求。具體從以下幾個方面入手：一是對籌資業(yè)務進行精確的賬務處理；二是對籌資合同、收款憑證、入庫憑證等，應妥當保管；三是企業(yè)會計部門應做好具體資金管理工作，隨時駕馭資金狀況；四是財務部門還應協(xié)調好企業(yè)籌資的利率結構、期限結構等，力爭最大限度地降低企業(yè)的資金成本。（二）投資投資是花大錢，也叫資本性支出。其目的就是招兵買馬，建立和擴大依據地。投資計劃編制與審批投資方案決策投資方案可行性論證擬定投資方案投資支配實施投資項目的到期處置投資業(yè)務的六個環(huán)節(jié)第一環(huán)節(jié)：擬定投資方案應依據企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、宏觀經濟環(huán)境、市場狀況等，提出本企業(yè)的投資項目規(guī)劃。在對規(guī)劃進行篩選的基礎上，確定投資項目。擬定投資方案時應關注：1）企業(yè)確定投資目標和規(guī)劃時，要重點關注投資項目的收益和風險，突出主業(yè)投資，謹慎從事股票投資或衍生金融產品高風險投資；2）企業(yè)對境外投資時，要考慮政治、經濟、法律、市場等因素；3）企業(yè)接受并購方式投資時，要嚴格限制并購風險，關注并購對象的隱形債務、承諾事項、可持續(xù)發(fā)展實力、員工狀況及其與企業(yè)治理層及管理層的關聯(lián)關系，合理確定支付對價。其次環(huán)節(jié)：投資方案可行性論證可行性探討須要從投資戰(zhàn)略是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、是否有牢靠的資金來源、能否取得穩(wěn)定的投資收益、投資風險是否處于可控或可擔當范圍內、投資活動的技術可行性、市場容量與前景等幾個方面進行論證。具體包括：1）企業(yè)要對投資方案進行可行性探討，對投資目標、規(guī)模、方式、資金來源、風險與收益作出客觀評價；2）企業(yè)應選擇具有相應資質的專業(yè)機構，進行可行性探討，供應獨立的可行性探討報告。第三環(huán)節(jié)：投資方案決策依據規(guī)定的權限和程序對投資項目進行決策審批，要通過分級審批，集體決策來進行，決策者應與方案制定者適當分別。重點審查投資方案是否可行、投資項目是否符合投資戰(zhàn)略目標和規(guī)劃、是否具有相應的資金實力、投入資金能否按時收回、預料收益能否實現，以及投資和并購風險是否可控等。第四環(huán)節(jié)：投資支配編制與審批應依據批準的投資方案，編制具體的投資支配，作為投資活動的執(zhí)行依據。投資支配應經過審批后才能付諸實施：1）重大投資項目依據規(guī)定的權限和程序，進行集體決策，實行必要的聯(lián)簽制度；2）投資方案須要經過有關批準的，履行相應的報批程序；3）投資方案發(fā)生重大變更的，是否重新進行可行性探討，并履行相應審批程序。第五環(huán)節(jié)：投資支配實施企業(yè)應依據批準的投資方案，與被投資方簽訂投資合同或協(xié)議，明確出資時間、金額、方式、雙方的權力和義務、違約責任，按規(guī)定的權限和程序審批后履行投資合同或協(xié)議。企業(yè)應指定特地機構或人員對投資項目進行跟蹤管理；剛好收集被投資方經審計的財務報告等相關資料，定期組織投資效益分析，關注被投資方的財務狀況、經營成果、現金流量以及投資合同履行狀況；發(fā)覺異樣狀況，要剛好報告并妥當處理。第六環(huán)節(jié)：投資項目到期處置與收回對已到期投資項目的處置同樣要經過相關審批流程，妥當處置并實現企業(yè)最大的經濟收益。企業(yè)應加強投資收回和處置環(huán)節(jié)的限制，對投資收回、轉讓、核銷等決策和審批程序作出明確規(guī)定。重視投資到期本金的回收；轉讓投資應當由相關機構或人員合理確定轉讓價格，報授權批準部門批準，必要時可托付具有相應資質的特地機構進行評估；核銷投資應當取得不能收回投資的法律文書和相關證明文件。投資活動的主要風險及其限制措施提出投資方案環(huán)節(jié)的風險；審批投資方案環(huán)節(jié)的風險；編制投資支配環(huán)節(jié)的風險；實施投資方案環(huán)節(jié)的風險；投資資產處置限制環(huán)節(jié)的風險。中國企業(yè)的發(fā)展模式案例：太子奶（三）營運資金資金營運活動內部限制的主要目標：1）保持生產經營各環(huán)節(jié)資金供求的動態(tài)平衡；2）促進資金合理循環(huán)和周轉，提高資金運用效率；3）確保資金平安。2.資金營運內部限制的關鍵限制點及限制措施一是審批限制點把收支審批點作為關鍵點，是為了限制資金的流入和流出，審批權限的合理劃分是資金營運活動業(yè)務順當開展的前提條件。審批活動關鍵點包括：1）制定資金的限制接近措施，經辦人員進行業(yè)務活動時應當得到授權審批，任何未經授權的人員不得辦理資金收支業(yè)務；2）運用資金的部門應提出用款申請，記載用途、金額、時間等項；經辦人員在原始憑證上簽章；3）經辦部門負責人、主管總經理和財務部門負責人審批并簽章。二是復核限制點復核限制點是削減錯誤和舞弊的重要措施。依據企業(yè)內部層級的隸屬關系可以劃分為縱向復核和橫向復核這兩種類型。前者是指上級主管對下級活動的復核；后者是指平級或無上下級關系人員的相互核對，如財務系統(tǒng)內部的核對。復核關鍵點包括：1）資金營運活動會計主管審查原始憑證反映的收支業(yè)務是否真實合法，經審核通過并簽字蓋章后才能填制原始憑證；2）憑證上的主管、審核、出納和制單等印章是否齊全。三是收付限制點資金的收付導致資金流入流出，反映著資金的來龍去脈。該限制點包括：1）出納人員依據審核后的原始憑證收付款，并對已完成收付的憑證加蓋戳記，并登記日記賬；2）主管會計人員剛好精確地記錄在相關賬簿中，定期與出納人員的日記賬核對。2023/3/345四是記賬限制點資金的憑證和賬簿是反映企業(yè)資金流入流出的信息源，假如記賬環(huán)節(jié)出現管理漏洞，很簡潔導致整個會計信息處理結果失真。記賬限制點包括：出納人員依據資金收付憑證登記日記賬，會計人員依據相關憑證登記有關明細分類賬；主管會計登記總分類賬。五是對賬限制點對賬是賬簿記錄系統(tǒng)的最終一個環(huán)節(jié)，也是報表生成前一個環(huán)節(jié)，對保證會計信息的真實性起到重要作用。對賬限制點包括：賬證核對、賬賬核對、賬實核對等2023/3/346六是銀行賬戶管理限制點企業(yè)應當嚴格依據《支付結算方法》等國家有關規(guī)定，加強銀行賬戶的管理，嚴格按規(guī)定開立賬戶，辦理存款、取款和結算。銀行賬戶管理的關鍵限制點包括銀行賬戶的開立、運用和撤消是否有授權，下屬企業(yè)或單位是否有賬外賬。七是票據與印章管理限制點印章是明確責任、表明業(yè)務執(zhí)行及完成狀況的標記。印章的保管要貫徹不相容職務分別的原則，嚴禁將辦理資金支付業(yè)務的相關印章和票據集中一人保管，印章要與空白票據分管，財務專用章要與企業(yè)法人章分管。資金運營活動內控關鍵點、限制目標

及限制措施3.資金營運活動的會計限制建立嚴密的資金營運活動的會計限制系統(tǒng)，嚴格規(guī)范資金的收支條件、程序和審批權限。全部收入剛好入賬，不得賬外設賬，嚴禁收款不入賬、設立"小金庫"。明確支出款項的用途、金額、預算、限額、支付方式等內容，并附原始單據或相關證明，履行嚴格的授權審批程序和手續(xù)。全部收付嚴格遵守現金管理條例和銀行賬戶管理方法，實行不相容職務分別制度，相關票據、印章由不同人員分管。保持完整的賬簿記錄。2023/3/349案例:銀行被騙某商業(yè)銀行實行“以儲立行”的戰(zhàn)略，以年末存款量、日均存款增量作為績效考核指標，誘導了詐騙事務發(fā)生！詐騙者先找H公司并與該公司串通，H公司有五百多萬元存款。詐騙者先到該商業(yè)銀行走訪，假意作為H公司的員工與公司代表一起到銀行來談判，依據實惠條件將資金存入銀行。過了一段時間，詐騙者來到銀行，要求銀行開具銀行承兌匯票，銀行則要求H公司將存款作為保證金。詐騙者將H公司的財務公章、預留印鑒仿照出來，來銀行辦理承兌匯票。時間久了，銀行業(yè)務人員對仿照的公章、印鑒不再留意，詐騙者辦理承兌匯票之后，H公司到銀行辦理轉賬，銀行人員說該公司已經沒有存款了。最終法院判決H公司勝訴，因為檢查結果證明公章和印鑒都是假的，銀行只能向H公司賠付。造成這種問題的緣由還有，一些商業(yè)銀行不情愿將重大被騙事務在本行業(yè)內部通報，因而詐騙者總能得手。（四）分支機構資金限制方式統(tǒng)收統(tǒng)支方式撥付備用金方式結算中心方式內部銀行方式財務公司方式資金的集中限制：案例廈門國際航空港集團在1995年組建時就設立集團結算中心，負責整個集團公司的資金管理，包括資金的籌集、運用，協(xié)調資金在集團內部的調度，監(jiān)控集團資金的流量與存量，保證資金效益和平安。集團公司要求下屬全資公司統(tǒng)一在財務結算中心開設資金賬戶，資金收支通過結算中心進行，下屬公司沒有對外貸款權限，經營中短缺資金由結算中心依據市場利率貸款，資金收益、流淌性由結算中心負責。擔保：是指企業(yè)作為擔保人依據公允、自愿、互利的原則與債權人約定，當債務人不履行債務時，依照法律規(guī)定和合同協(xié)議擔當相應法律責任的行為。擔保作為一種制度支配，是社會信用體系的重要架構，在我國市場經濟的發(fā)展中正起著越來越重要的作用。據統(tǒng)計，擔保貸款作為銀行發(fā)放貸款的主要形式，占到了除信用貸款以外貸款的50％左右，是公司間接融資的主要方式和途徑。

但擔保業(yè)務也存在著巨大的風險，對外擔?？赡軐編砭薮髶p失；擔保合同無效的法律規(guī)定不能完全對抗第三人；關聯(lián)人（例如大股東、企業(yè)高管）可能利用擔保侵害公司利益。（五）擔保業(yè)務風險限制《企業(yè)內部限制應用指引第12號——擔保業(yè)務》要求企業(yè)辦理擔保業(yè)務至少應當關注下列風險：（一）對擔保申請人的資信狀況調查不深，審批不嚴或越權審批，可能導致企業(yè)擔保決策失誤或遭遇欺詐。（二）對被擔保人出現財務困難或經營陷入逆境等狀況監(jiān)控不力，應對措施不當，可能導致企業(yè)擔當法律責任。（三）擔保過程中存在舞弊行為，可能導致經辦審批等相關人員涉案或企業(yè)利益受損。調查評估與審批

企業(yè)應當指定相關部門負責辦理擔保業(yè)務，對擔保申請人進行資信調查和風險評估，評估結果應出具書面報告。企業(yè)也可托付中介機構對擔保業(yè)務進行資信調查和風險評估工作。企業(yè)在對擔保申請人進行資信調查和風險評估時，應當重點關注以下事項：（一）擔保業(yè)務是否符合國家法律法規(guī)和本企業(yè)擔保政策等相關要求。（二）擔保申請人的資信狀況，一般包括：基本狀況、資產質量、經營狀況、償債實力、盈利水平、信用程度、行業(yè)前景等。（三）擔保申請人用于擔保和第三方擔保的資產狀況及其權利歸屬。（四）企業(yè)要求擔保申請人供應反擔保的，還應當對與反擔保有關的資產狀況進行評估。企業(yè)對擔保申請人出現以下情形之一的，不得供應擔保：（一）擔保項目不符合國家法律法規(guī)和本企業(yè)擔保政策的。（二）已進入重組、托管、兼并或破產清算程序的。（三）財務狀況惡化、資不抵債、管理混亂、經營風險較大的。（四）與其他企業(yè)存在較大經濟糾紛，面臨法律訴訟且可能擔當較大賠償責任的。（五）與本企業(yè)已經發(fā)生過擔保糾紛且仍未妥當解決的，或不能剛好足額交納擔保費用的。B公司，擔保人案例介紹2000年4月，工商銀行上海某支行與住宅開發(fā)公司簽訂了人民幣800萬元的借款合同，借款期限至同年11月。該支行還與某房產上市公司簽訂保證合同，約定由該房產公司擔當借款債務的連帶保證責任。該筆借款到期后，住宅開發(fā)公司和某房產公司均未履行還款義務。經催討不成，原告工商銀行上海某支行將兩公司訴至法院。經查，B公司是一家上市公司，依據其刊登的年報記載，A公司是B公司的大股東之一，在1998年和1999年的持股比例分別為5.02%和1.37%。2000年至2001年，A公司接連將其所持B公司的股票拋售完畢。A公司，債務人據此案例所述，我們認為：本案的借款合同合法有效，A公司理應擔當清償債務的民事責任。保證合同的效力和由此產生的民事責任是本案的爭議焦點。依據我國公司法和擔保法司法說明的規(guī)定,“董事、經理以公司資產為本公司股東的債務供應擔保屬于禁止性法律規(guī)定”，法律本身沒有對此種擔保行為的效力作出例外的規(guī)定。并且國家證券監(jiān)管部門通過發(fā)布有關規(guī)范性文件：明確上市公司不能為其股東供應擔保。因此：就本案而言，在保證合同簽訂時，A公司是B公司的股東，該擔保行為違反了法律的禁止性規(guī)定，應當確認無效。同時，由于B公司是上市公司，其股東信息已經有效地向社會公開，故工商銀行某支行在審核擔保人資格時理應知道A公司的股東地位。該支行與B公司對保證合同的無效均有過錯，B公司依法應擔當民事責任的部分不應超過A公司不能清償部分的二分之一。據此，判決A公司還某支行借款本金人民幣800萬元及相應利息；B公司對上述付款不能清償部分擔當50%的賠償責任。從以上分析來看，擔保業(yè)務雖然不常發(fā)生，但對企業(yè)影響巨大，企業(yè)進行內部限制應加以重點關注。擔保業(yè)務的內部限制企業(yè)應當依法制定和完善擔保業(yè)務政策及相關管理制度，明確擔保的對象、范圍、方式、條件、程序、擔保限額和禁止擔保等事項，規(guī)范調查評估、審核批準、擔保執(zhí)行等環(huán)節(jié)的工作流程，依據政策、制度、流程辦理擔保業(yè)務，定期檢查擔保政策的執(zhí)行狀況及效果，切實防范擔保業(yè)務風險。事前控制事中控制事后控制事前限制1.樹立風險意識,明確擔保原則，確定擔保標準，制定擔保條件。企業(yè)必需辨識擔保的高度風險，在擔保前就制定嚴格的擔保原則、擔保條件、擔保標準，并以此來規(guī)范擔保業(yè)務。2.完善擔保業(yè)務的授權批準制，嚴格限制擔保審批權限。企業(yè)必需對擔保業(yè)務建立嚴格的授權批準制度，防止層層擔保、隨意擔保。對一般企業(yè)而言，適當的集中管理和事先核準是限制擔保風險的有效手段。3.合理限定擔?？傤~和單筆擔保的最大額度。限定企業(yè)最高對外擔保額度是限制企業(yè)擔保風險的有力工具。為確保企業(yè)財務狀況的穩(wěn)健，企業(yè)最高擔保額應不超過企業(yè)凈資產與企業(yè)負債之差。同時，企業(yè)每年應重新評估對外擔保的總額度和單筆擔保的最大限額。4.慎選擔保對象，加強對被擔保單位的資信狀況和財務經營狀況的調查了解擔保對象到期是否償還債務是擔保人擔當擔保風險的關鍵。企業(yè)對外供應擔保，必須要求對方供應近幾年的財務報告、審計報告等有關資料并聘請第三方機構進行驗證。除經濟實力之外，精確評估擔保對象的信用狀況是回避擔保風險的重要環(huán)節(jié)。在確信對方具有良好的經濟實力和信用狀況后，還應對被擔保債務的用途及其可行性進行分析。通過以上三點評估后，方可與擔保對象確認擔保關系。事中限制在對被擔保單位的綜合狀況進行了解和有效的分析評價之后，在符合本企業(yè)的擔保原則、擔保標準和擔保條件的狀況下，企業(yè)就可以和被擔保單位簽訂擔保合同了。但在擔保合同的簽訂過程中，同樣存在很多風險隱患，須要企業(yè)嚴格把關。1.留意擔保合同的訂立及細微環(huán)節(jié)的推敲嚴密有效的擔保合同對維護合同雙方的正值權益具有重要作用。擔保合同在訂立時，必需明確約定擔保種類、金額、期限、擔保資金用途及雙方認為須要約定的其他事項。擔保合同必需經過擔保雙方法定代表人簽章，并加蓋企業(yè)公章。一般地，企業(yè)簽訂擔保合同時，應由企業(yè)法務人員參與或細致聽取法律顧問看法，對模糊不清、似是而非的條款，應要求對方澄清并予以明確化。必要時，擔保企業(yè)應當要求被擔保企業(yè)供應以資產物資為抵押的反擔保協(xié)議書或保證書。2.對已供應的擔保進行即時監(jiān)控和事后監(jiān)督一般狀況下，多數擔保往往存續(xù)一個時期而非一個時點。企業(yè)對外擔保風險的發(fā)生，往往與企業(yè)對擔保對象重大經營財務狀況了解滯后有關。假如企業(yè)能剛好精確駕馭這些狀況的變更，就能避開擔保風險或盡量將擔保損失降到最低。擔保企業(yè)應要求被擔保企業(yè)供應被擔保期間的財務會計報告、定期報告經營狀況及借款運用狀況和償還債務的資金來源及資金預算。一旦發(fā)覺被擔保企業(yè)出現異樣狀況、財務狀況或經營狀況發(fā)生重大變更或出現惡化，如發(fā)生合并、分立、解散、破產、嚴峻虧損等，應實行合法措施避開、減輕、轉移自身的擔保責任。事后限制

當被擔保企業(yè)未按期償還債務、債權人以訴訟方式追討債務人以及擔保人的連帶清償責任時，擔保企業(yè)應實行主動的看法應對訴訟，快速成立專案組，在律師的幫助下，制訂應對方案，確認反擔保措施的牢靠、平安，與債權人充分溝通，以債務人資產為追償目標，堅決制止債務人逃廢債務的企圖，主動協(xié)作債權人實現債權，敦促債務人以實際行動履約。（六）風險評估與反饋企業(yè)財務風險主要包括籌資風險、投資風險和資金管理風險。通過例會制度調整個體行為，適應企業(yè)總目標要求，創(chuàng)建條件相互了解，達成共識和協(xié)調。具體有：信息溝通會、專業(yè)培訓會、專題分析會、評議會、專題研討會等。案例海信公司財務中心負責人每周召開例會，“從財務的觀點看經營，從經營的觀點看財務”，要求各子公司、分公司、各職能部門首要負責人參與，對主要產品的毛利率及其分布、新產品的試制、應收賬款周轉與賬齡、存貨周轉、經營活動收支等進行分析。為了削減庫存資金占用，召開有各子公司、生產、供應、銷售等單位、部門參與的例會，提出和探討存在的問題，統(tǒng)一相識，制定措施，明確責任單位；財會例會制度所需時間不長，假如落實得力、組織有方，會取得好的效果。對會議實行標準化管理，如內容、時間、與會人員、發(fā)言時間等予以標準化，嚴格執(zhí)行。其次節(jié)財務風險限制財務風險指在企業(yè)的各項財務活動中，由于受內外部環(huán)境及各種難以預料或無法限制的因素的影響，在確定時期內企業(yè)的實際財務收益與預期財務收益發(fā)生偏離，以及到期債務不能償還，從而蒙受損失的可能性。一、財務風險限制的方法綜合評分法杜邦分析法基于非財務指標的預警方法財務危機預警模型1.杜邦分析法2.“Z”計分模型Z計分模型的判別函數：Z>2.675時，企業(yè)財務狀況良好、穩(wěn)健，發(fā)生破產的概率很??；1.81<Z<2.675時，企業(yè)財務狀況不穩(wěn)定；Z<1.81時，企業(yè)財務失敗可能性特別大，破產概率大。二、財務風險預警機制（一）建立短期財務風險預警系統(tǒng)——基于限制現金流量的角度最重要的任務：編制現金流量預算。精確的編制現金流量預算可以為企業(yè)供應預警信號，使經營者能夠及早實行措施。在編制現金流量預算時，還應分析預收賬款、預付賬款、非正常經營活動對現金流量的影響，以及承兌匯票和籌集短期借款對企業(yè)支付實力的影響。（二）建立長期財務風險預警系統(tǒng)——基于綜合評價獲利實力和償債實力等角度長期財務風險預警模型由盈利實力、償債實力、經營效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€模塊構成。獲利實力和償債實力是公司財務評價的基本部分，而經濟效率凹凸又干脆體現了企業(yè)的經營管理水平，企業(yè)發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?。第三?jié)資金活動與財務風險案例案例：杰克公司貨幣資金內部限制案例

杰克公司的前身是一家國有企業(yè)，始建于1978年。1998年轉制為杰克公司，經過數十年的發(fā)展積累了相當豐富的工藝技術和確定的管理閱歷，有很多公司管理制度。公司經過多年的不間斷改造、完善，提高了產品的生產實力和產品市場競爭實力，并引進了先進的生產設備。公司具有較強的新產品開發(fā)實力，主要生產5大系列28個品種120多種規(guī)格的低壓和高壓、低速和高速、異步和同步電動機。公司具有完整的質量保證體系，2002年通過ISO9000系列質量管理體系認證。公司年創(chuàng)產值2

800萬元，實現利潤360萬元。企業(yè)現有員工600多人，30%以上具有初、中級技術資格，配備管理人員118人，專職檢驗人員86人，建立了技術含量較高的員工隊伍。隨著公司的發(fā)展壯大，在經營過程中出現了一些問題，已經影響到公司的發(fā)展。該公司出納員李敏，給人印象兢兢業(yè)業(yè)、勤勤懇懇、待人熱忱、工作中主動肯干，不論分內特別的事，她都主動去做，受到領導的器重