投資學(xué)課件交易過程

第二部分股票投資分析

第四章股票交易過程2第一節(jié)股票的交易程序股票的交易程序：開戶、委托、競價(jià)成交、清算交割、過戶等步驟。一、開戶股票賬戶：是證券登記機(jī)關(guān)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確登記投資者所持有的股票種類、名稱、數(shù)量以及相應(yīng)權(quán)益變動情況的一種賬冊。資金賬戶：是投資者在證券商處開設(shè)的資金專用賬戶，用于存放投資者買入證券所需要資金或賣出證券取得的資金，記錄證券交易資金的幣種、余額和變動情況。3網(wǎng)上開戶流程——國泰君安4開戶準(zhǔn)備：身份證、攝像頭、手機(jī)、銀行卡第一步

開戶資料1.點(diǎn)擊

網(wǎng)址

→網(wǎng)上開戶→立即申請；2.填寫您的開戶信息（手機(jī)驗(yàn)證，身份信息填寫，選擇營業(yè)部，上傳照片&視頻見證，下載數(shù)字證書及完善開戶資料）

第二步

資金賬號1.設(shè)定賬號；2

.設(shè)定您的密碼（交易密碼和資金密碼）第三步

存管指定

選擇銀行，辦理三方存管指定第四步

股東賬戶

申請開立證券賬戶或基金賬戶

第五步

開戶完成！網(wǎng)上開戶流程——國泰君安5二、委托（一）委托的分類：1.整數(shù)委托和零數(shù)委托（買賣股票的數(shù)量）

股票每手100股；基金沒手100基金單位；債券以100元面值為一張，10張即1000元為一標(biāo)準(zhǔn)手2.市價(jià)委托和限價(jià)委托（委托的價(jià)格）3.柜臺委托、電話委托、電腦委托和遠(yuǎn)程終端委托（委托方式）4.定期委托和不定期委托6

（二）證券交易托的委托制度1.深圳證券交易所的托管券商制度2.上海證券交易所的指定交易制度

托管券商制度的主要特點(diǎn)：a.投資者可以在多家券商處委托買賣b.股票托管的自動實(shí)現(xiàn)c.中央管存系統(tǒng)，實(shí)行股份集中管理7三、競價(jià)與成交（一）申報(bào)競價(jià)的方式：口頭競價(jià)、牌板競價(jià)、書面競價(jià)、電腦終端競價(jià)（二）成交價(jià)的決定：（價(jià)格的形成是否連續(xù)）連續(xù)競價(jià)：連續(xù)市場是指當(dāng)買賣雙方投資人連續(xù)委托買進(jìn)或賣出證券時，只要彼此符合成交條件，交易可以在交易時段中任何時點(diǎn)發(fā)生，成交價(jià)格也不斷依買賣供需而出現(xiàn)漲跌變化連續(xù)市場依形成價(jià)格的市場主導(dǎo)力量，分為委托單驅(qū)動市場：反映市場投資者的供需，如日韓等報(bào)價(jià)驅(qū)動市場：市場價(jià)格反映市場中介人的多寡，納斯達(dá)克。集合競價(jià)：是指買賣雙方投資人間隔一段較長的時間，市場積累買賣申報(bào)后一次競價(jià)成交。8我國的成交價(jià)決定方式目前，上海、深圳交易所同時采用集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)相結(jié)合的方式。9:15—9:25集合競價(jià)，其余時間連續(xù)競價(jià)1.集合競價(jià)決定價(jià)格的過程2.連續(xù)競價(jià)價(jià)格決定的過程最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同，則該價(jià)格即為成交價(jià)格；買入申報(bào)高于最低賣出申報(bào)時，以最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；賣出申報(bào)低于最高買入申報(bào)時，以最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。9四、清算與交割1.結(jié)算方式與時間安排逐筆結(jié)算和凈額結(jié)算：凈額結(jié)算的兩次結(jié)算：一級結(jié)算，交易所清算中心與券商；二級結(jié)算：券商與投資者。交收日的兩種安排：會計(jì)日交收和滾動交收。（T+1，T+4，T+0）2.我國的證券結(jié)算體系上海證券交易所的證券結(jié)算體系深圳證券交易所的證券結(jié)算體系五、過戶10第二節(jié)股票交易的資金與股票清算一、股票交易的費(fèi)用1.上市費(fèi)：股票上市公式在其股票上市后按一定時間和標(biāo)準(zhǔn)繳納給證券交易所的費(fèi)用。包括：（1）上市初費(fèi)：發(fā)行面額的3‰，3000~10000元（2）上市月費(fèi)：0.01‰，100~500元/月2.場內(nèi)交易費(fèi)：是準(zhǔn)許進(jìn)入證券交易所進(jìn)行場內(nèi)交易活動的證券商按照一定時間、一定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)繳納給證券交易所的費(fèi)用。包括：（1）年費(fèi)：證券商每年付給證券交易所的費(fèi)用（2）經(jīng)手費(fèi)：證券商在證券交易所的場內(nèi)交易成交后，按實(shí)際成交金額的一定比例向證券交易所繳納的交易經(jīng)手費(fèi)。113.傭金：是指委托者委托買賣成交后，按實(shí)際金額的一定比例向承辦委托的證券商繳納的費(fèi)用。截止到2010年1月，北京、上海等地新開戶傭金一般是3‰，大資金會有可能1.0‰、0.8‰，0.6‰是極大資金或機(jī)構(gòu)才可能達(dá)到的。小資金客戶，如果通過券商的客戶經(jīng)紀(jì)人預(yù)約有可能降低到0.8‰，0.6‰，因人而宜。4.印花稅：買賣雙方繳納成交額的一定比例，基金、國債交易不用繳納。12二、股票的清算、交割與過戶（一）清算1.定義：是將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵銷，然后通過證券交易所交割凈差額股票貨架款的一種程序。2.意義：同時減少通過證券交易所實(shí)際交割的股票與價(jià)款，節(jié)省大量的人力、物力和財(cái)力。3.清算的程序：凈額交收原則。4.有關(guān)清算的一些規(guī)定：清算賬戶制度，股票集中保管庫制度，清算交割準(zhǔn)備金制度。深交：25萬元13（二）交割買賣雙方相互交換股票和價(jià)款。1.交割方式：T+0：T+1：T+2：例行交割：自成交日起算，在第五個營業(yè)日內(nèi)完成交割事宜。例行遞延交割：買賣雙方約定在例行交割后選擇某日作為交割時間的交割。賣方選擇交割：賣方有權(quán)決定交割日期，成交后的5~60天不等。142.交割程序：（1）證券商的交割：“場內(nèi)成交單”——“清算交割匯總表”和“清算交割表”——“交割清單”（用來辦理交割手續(xù)）（2）證券商送客戶買賣確認(rèn)書：買賣成交——制作買賣報(bào)告書（買進(jìn)紅色、賣出綠色）——通知委托人——辦理交割手續(xù)（3）關(guān)于交割的規(guī)定（三）過戶（股東名薄變更）上海證券交易所：電腦自動過戶深證證券交易所：采用光纜傳遞成交情況15第三節(jié)股票價(jià)格的圖示一、技術(shù)分析的要素

價(jià)格、成交量、時間和空間在股票市場中，價(jià)格、成交量、時間和空間是進(jìn)行分析的四大要素。這四大要素之間的相互關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ)。（一）價(jià)和量是市場行為最為基本的表現(xiàn)技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交價(jià)、成交量資料以圖形分析和指標(biāo)分析工具來解釋預(yù)測未來的市場走勢，是對時間、價(jià)、量三者的分析。（二）成交量與價(jià)格趨勢的關(guān)系二、K線的畫法（一）K線的起源（K線）（二）K線的繪制收盤價(jià)陰實(shí)體最低價(jià)下影線上影線最低價(jià)最高價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)上影線下影線陽實(shí)體日K線圖價(jià)格的變動主要體現(xiàn)在四個價(jià)格上開盤價(jià)－集合競價(jià)產(chǎn)生最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)－供需雙方對應(yīng)時段最后的暫時平衡點(diǎn)收盤價(jià)最重要！20單K線示意圖

禿頭光腳大陽線單根K線示意圖

禿頭光腳大陰線單根K線示意圖

凸頭陽線單根K線示意圖

凸頭陰線單根K線示意圖

光腳陽線單根K線示意圖

光腳陰線單根K線示意圖

十字線單根K線示意圖

倒T字線單根K線示意圖

一字線單根K線示意圖1.如果上下影線相對于實(shí)體來說非常小，可等同于沒有2.指向一個方向的影線越長，越不利于以后股票價(jià)格向這個方向變動3.陰線實(shí)體越長越有利于下跌；陽線實(shí)體越長，越有利于上漲規(guī)律總結(jié)

十字星的形成表示強(qiáng)烈的市場,方向的移動或者方向的改變.當(dāng)看見多顆星出現(xiàn)時,應(yīng)明智的等待方向,不要隨便入場。幾個K線構(gòu)成的形態(tài)示意圖在跌市中如果出現(xiàn)陽包陰線的情況，升市是必然的。在升市中如果出現(xiàn)陰包陽線的情況，跌市是必然的。幾個K線構(gòu)成的形態(tài)示意圖這種圖形信號不管在什么價(jià)格，高點(diǎn)或低點(diǎn)都能夠成為強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)市圖形。陰陽線的分析法是一樣的。低開或是高開，只要收盤價(jià)能超過前K線的50%就能確定市場的方向。幾個K線構(gòu)成的形態(tài)示意圖34應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題

1.同樣的K線組合,月線的可信度最大,周線次之,然后才是日線。

2.股價(jià)運(yùn)行的不同階段出現(xiàn)同樣的K線組合代表含義不相同。比如,同樣是孕線,在下跌段尾聲出現(xiàn)就比震蕩階段出現(xiàn)的見底信號更可信。所以,我們不能一見到孕線或者啟明星線就認(rèn)為是底部到來,必須結(jié)合整個趨勢綜合來看。3.K線組合必須配合成交量來看。成交量代表的是力量的消耗,是多空雙方博弈的激烈程度,而K線是博弈的結(jié)果。只看K線組合,不看成交量,其效果要減半所以成交量是動因,K線形態(tài)是結(jié)果。354.K線分析方法只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。比如，價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷了比較長時間的下降，下降到可以認(rèn)為是“足夠低”的區(qū)域，我們戰(zhàn)略決策的投資方向應(yīng)該是買入。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯。戰(zhàn)術(shù)手段是指在從其他的途徑已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動時間和地點(diǎn)（價(jià)格位置）的手段。365.根據(jù)實(shí)際情況,適當(dāng)”修改”組合形態(tài).在實(shí)際中，一般不大可能出現(xiàn)與教科書上所畫的K線完全相同的情況?；蚨嗷蛏俣加胁町?。在具體的識別的時侯要根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。補(bǔ)充：技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)概述二、市場趨勢指標(biāo)三、市場動量指標(biāo)四、市場大盤指標(biāo)五、市場人氣指標(biāo)（一）技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì)按照一定的數(shù)學(xué)方法對股票行情數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理后的結(jié)果就是技術(shù)指標(biāo)值反映市場深層內(nèi)涵（二）注意事項(xiàng)

盲目相信技術(shù)指標(biāo)全面否定技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)概述二、市場趨勢指標(biāo)－移動平均線（一）移動平均線的含義(MovingAverage)

移動平均線是用統(tǒng)計(jì)處理的方式，將若干天的股票價(jià)格加以平均，然后連接成一條線，用以觀察股價(jià)趨勢。5日、10日、30日、60日、200日、250日等。黃色是5日均線，紫色是10日均線，綠色是20日均線，白色是30日均線

。（二）簡單移動平均線的計(jì)算公式MA(P,N)=（P1+P2+·······+Pn）/NPi為第i日價(jià)格，N為時間參數(shù)。1.P的取值：P通常取收盤價(jià)（C）

有時也采用不同方法計(jì)算的平均價(jià)，加權(quán)移動平均線、指數(shù)平滑移動平均線2.N的取值：

日K線模式中，N通常取5日、10日、30日、60日、200日、250日；周K線模式中，N通常取1０周、2０周、3０周。二、市場趨勢指標(biāo)－移動平均線二、市場趨勢指標(biāo)－移動平均線（三）

ＭＡ線的特點(diǎn)追蹤趨勢；滯后性與穩(wěn)定性；助漲助跌性和支撐壓力性（四）ＭＡ線的應(yīng)用：葛藍(lán)碧法則

三種買入信號：

1）移動平均線從下降開始走平，價(jià)格從下向上穿移動平均線。

2）價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線附近再度上升。

3）價(jià)格跌破移動平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動平均線。二、市場趨勢指標(biāo)－移動平均線葛蘭碧（Granville)法則：買入信號買入1：當(dāng)均線由下降開始走平，股價(jià)向上突破均線時買入2：均線持續(xù)上升，股價(jià)跌破均線后即迅速拉回均線之上買入４：股價(jià)回檔，未跌破均線就再度回升買入３：當(dāng)股價(jià)暴跌，遠(yuǎn)離均線時44三種賣出信號：

1）平均線從上升開始走平，價(jià)格從上向下穿移動平均線。

2）價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動平均線，突然上升，但在移動平均線附近再度下降。

3）價(jià)格下穿移動平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離移動平均線。葛蘭碧（Granville)法則：賣出信號賣出1：移動平均線由上升轉(zhuǎn)平，股價(jià)自上向下跌破移動平均線賣出2：均線持續(xù)下跌，股價(jià)向上突破均線即迅速回到均線之下賣出４：價(jià)格反彈，未突破均線就再度下跌賣出3：當(dāng)股價(jià)暴漲，遠(yuǎn)離均線時移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用——均線的粘合“多條均線粘合后，大盤都會產(chǎn)生異變”，當(dāng)多條均線粘合的時候，表明多空雙方都面臨一個選擇，此時往往是股票壓力最小的時候，主力莊家也樂于在此位置拉升手中的籌碼。持籌成本的平均化，再加上縮量，這就說明了籌碼安定程度高，也為主力進(jìn)一步拉抬提供了物質(zhì)條件。MA的忙點(diǎn)1.在盤整階段或趨勢形成后的中途休整階段或局部反彈和回檔，MA極易發(fā)出錯誤的信號2.MA只是作為支撐線和壓力線，站在某線之上，當(dāng)然有利于上漲，但并不是說一定會上漲，支撐線又被突破的時候二、市場趨勢指標(biāo)－平滑異同移動平均線（一）指標(biāo)含義MACD

(MovingAverageConvergenceDivergence

)

MACD在應(yīng)用上，首先計(jì)算出快速移動平均線(即EMA1)和慢速移動平均線(即EMA2)，以此兩個數(shù)值，來作為測量兩者(快慢速線)間的離差值(DIF)的依據(jù)，然后再求DIF的N周期的平滑移動平均線DEA(也叫MACD、DEM)線。1.EMA：12日EMA的計(jì)算：EMA12=(前一日EMA12×11/13+今日收盤價(jià)×2/13)

26日EMA的計(jì)算：EMA26=(前一日EMA26×25/27+今日收盤×2/27)差離值(DIF)的計(jì)算：DIF=EMA12-EMA262.DIF：差離值，是股市技術(shù)分析中的一個指標(biāo)。即12日EMA數(shù)值減去26日EMA數(shù)值。正負(fù)差DIF是核心,異同平均數(shù)DEA是輔助49

在持續(xù)的漲勢中，12日EMA在26日EMA之上。其間的正差離值(+DIF)會愈來愈大。反之在跌勢中，差離值可能變負(fù)(-DIF)也愈來愈大。至于行情開始回轉(zhuǎn)，正或負(fù)差離值要縮小到怎樣的程度，才真正是行情反轉(zhuǎn)的訊號，MACD的反轉(zhuǎn)訊號界定為「差離值」的9日移動平均值(9日EMA)。（二）MACD的應(yīng)用

從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進(jìn)行預(yù)測

DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場；DIF向下突破DEA是賣出信號。

DIF和DEA均為負(fù)值時，屬空頭市場；DIF向上突破DEA是買入信號。二、市場趨勢指標(biāo)－平滑異同移動平均線二、市場趨勢指標(biāo)－平滑異同移動平均線二、市場趨勢指標(biāo)－平滑異同移動平均線三、市場動量指標(biāo)-RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)（一）相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（RelativeStrengthIndex）相對強(qiáng)弱指標(biāo)是根據(jù)估價(jià)“擇強(qiáng)汰劣”的原理，以特定時期內(nèi)股價(jià)的變動情況推測價(jià)格的未來變動方向，并根據(jù)估價(jià)漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱，通過比較一段時間內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買賣盤的意向和實(shí)力，從而作出未來市場的走勢分析。（二）計(jì)算公式第一步：找到包括當(dāng)天在內(nèi)連續(xù)N天的收盤價(jià)，每一天的收盤價(jià)減去前一天的收盤價(jià)，得到N個數(shù)字。其中

A=N個數(shù)字中正數(shù)之和。

B=N數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（-1）第二步：RSI=A/（A+B）×100N通常取6、12、24。（三）RSI的應(yīng)用1.兩條不同參數(shù)的RSI聯(lián)合使用短期RSI＞長期RSI，屬于多頭市場短期RSI＜長期RSI，屬于空頭市場2.考慮RSI的取值大小100-80極強(qiáng)賣出80-50強(qiáng)買入50-20弱賣出20-0極弱買入三、市場動量指標(biāo)-RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)三、市場動量指標(biāo)-RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)三、市場動量指標(biāo)-隨機(jī)指標(biāo)KDJ（一）隨機(jī)指標(biāo)含義

隨機(jī)指標(biāo)在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收市價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動的真實(shí)波幅，反映價(jià)格走勢的強(qiáng)弱勢和超買超賣現(xiàn)象。（二）KDJ的取值：范圍：0-100%

超買區(qū)與超賣區(qū)的判斷：

K值在90%以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象，考慮賣出在10%以下時，市場呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象，考慮買入

D值在80%以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象，考慮賣出在20%以下時，市場呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象，考慮買入

J值在100%以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象，考慮賣出在0以下時，市場呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象，考慮買入三、市場動量指標(biāo)-隨機(jī)指標(biāo)KDJ８０－１００超買考慮賣出０－２０超賣考慮買入（三）KDJ的交叉

K線向上突破D線（即K值＞D值），形成黃金交叉，為買進(jìn)信號

K線向下突破D線（即K值＜D值），形成死亡交叉，為賣出信號。三、市場動量指標(biāo)-隨機(jī)指標(biāo)KDJ死亡交叉黃金交叉三、市場動量指標(biāo)-能量潮O(jiān)BV（一）能量潮：OBV指標(biāo)含義

OBV指標(biāo)就是從“量”這個要素作為突破口,來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價(jià)運(yùn)動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。它是將成交量與股價(jià)的關(guān)系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價(jià)的走勢。（二）OBV的應(yīng)用法則傳統(tǒng)用法：1.必須和價(jià)格線結(jié)合使用2.全面看待OBV值3.OBV曲線上升和下降對確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格趨勢有重要作用4.價(jià)格進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破。三、市場動量指標(biāo)-能量潮O(jiān)BV價(jià)格上升ＯＢＶ上升價(jià)格下降ＯＢＶ下降三、市場動量指標(biāo)-能量潮O(jiān)BV四、市場大盤指標(biāo)-騰落指數(shù)ADL（一）騰落指數(shù)ADL指標(biāo)含義：以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對象，以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的動量是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標(biāo)（二）ADL的應(yīng)用法則1.只看相對走勢，不看取值2.只適用于大盤3.不能單獨(dú)使用，要與價(jià)格指數(shù)曲線聯(lián)合使用（三）ADL與價(jià)格線的判研（１）股價(jià)指數(shù)持續(xù)上漲（下跌），騰落指數(shù)亦上升（下跌），股價(jià)可能仍將繼續(xù)上升（下跌）。（２）騰落指數(shù)上升（下降）一般為三天，股價(jià)指數(shù)下跌（上漲）幾天，為買進(jìn)（賣出）信號。（３）價(jià)格指數(shù)進(jìn)入高位，ADL走平或向下，表明趨勢進(jìn)入尾聲。

騰落指數(shù)ADL價(jià)格指數(shù)上升，ADL線走平，趨勢進(jìn)入尾聲價(jià)格指數(shù)上升，ADL線上升，趨勢反轉(zhuǎn)可能不大四、市場大盤指標(biāo)-漲跌比ADR（一）漲跌比ADR的指標(biāo)含義：

中文名稱為漲跌比，其實(shí)就是上升下降比。由于與ADL有一定的聯(lián)系，ADR又稱為回歸式騰落指數(shù)。ADR是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的比值，推斷股票市場多雙方力量的對比，進(jìn)而判斷出股票市場的實(shí)際情況。（二）ADR的應(yīng)用法則1.從ADR的取值看大盤0.5-1.5處在常態(tài)；在大多頭市場大空頭市場里，常態(tài)分配的上限與下限將擴(kuò)增至1.9以上與0.4以下。超過2.5要考慮賣出，多頭市場低于0.5的現(xiàn)象極少，是極佳之買點(diǎn)。2.ADR與價(jià)格指數(shù)配合：同步上升維持原趨勢3.ADR線的形態(tài)：在下限附近移動幾次，為空頭末期信號4.常態(tài)上下限取值的變化與選擇參數(shù)有關(guān)世紀(jì)研究價(jià)值成就四、市場大盤指標(biāo)-超買超賣指標(biāo)OBOS一.超買超賣指標(biāo)OBOS的含義：

超買超賣指標(biāo)OBOS主要是運(yùn)用一段時間內(nèi)整個股票市場中漲跌家數(shù)的累積差關(guān)系，來測量大盤買賣氣勢的強(qiáng)弱及未來演變趨勢，以作為研判股市呈現(xiàn)超買或超賣區(qū)的參考指標(biāo)。二.OBOS的應(yīng)用法則1.OBOS的數(shù)值可為正數(shù)亦可為負(fù)數(shù)，當(dāng)OBOS為正數(shù)時，市場處于上漲行情，反之為下跌行情。2.OBOS走勢與股價(jià)指數(shù)相背離時，需注意大勢反轉(zhuǎn)跡象。3.OBOS亦可采用型態(tài)原理分析，特別當(dāng)OBOS當(dāng)高檔走出Ｍ頭或低檔走出Ｗ底時，可按型態(tài)原理作出買進(jìn)或賣出之抉擇.超買超賣指標(biāo)OBOS應(yīng)用五、市場人氣指標(biāo)-乖離率指標(biāo)BIAS（一）乖離率指標(biāo)BIAS的含義：乖離率BIAS指標(biāo)是通過一定的數(shù)學(xué)公式，來計(jì)算和總結(jié)出當(dāng)價(jià)格偏離移動平均線的程度，指出買賣時機(jī)。它是對移動平均線理論的重要補(bǔ)充。它的功能在于測算股價(jià)在變動過程中與移動平均線的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈變動時，因偏離移動趨勢過遠(yuǎn)而可能造成得回?fù)鹾头磸棥?/p>

（二）BIAS曲線的形態(tài)

1.當(dāng)BIAS曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)時，可能預(yù)示著股價(jià)由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價(jià)即將大跌，應(yīng)及時賣出股票。如果股價(jià)的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用M頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)理論來研判。

2.當(dāng)BIAS曲線在低位出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)時，可能預(yù)示著股價(jià)由弱勢轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢，股價(jià)即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價(jià)曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用W底或三重底形態(tài)理論來研判。

3.BIAS曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W底和三重底五、市場人氣指標(biāo)-乖離率指標(biāo)BIAS（三）不同時期的BIAS線之間的交叉1.當(dāng)短、中、長期BIAS曲線始終圍繞著0度線，并在一定的狹小范圍內(nèi)上下運(yùn)動時，說明股價(jià)是處于盤整格局中，此時投資者應(yīng)以觀望為主。

2.當(dāng)短期BIAS曲線開始在底部向上突破長期BIAS曲線時，說明股價(jià)的弱勢整理格局可能被打破，股價(jià)短期將向上運(yùn)動，投資者可以考慮少量長線建倉。3.當(dāng)短期BIAS曲線向上突破長期BIAS曲線并迅速向上運(yùn)動，同時中期BIAS曲線也向上突破長期BIAS曲線，說明股價(jià)的中長期上漲行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。

4.當(dāng)BIAS曲線經(jīng)過一段快速向上運(yùn)動的過程后或高位開始向下掉頭時，說明股價(jià)上漲過快，將開始短線調(diào)整，投資者可以短線賣出股票。五、市場人氣指標(biāo)-乖離率指標(biāo)BIAS（四）BIAS曲線與股價(jià)運(yùn)行曲線的配合使用當(dāng)BIAS曲線開始從高位向下回落，而股價(jià)曲線卻還在緩慢上升，則可能意味著股價(jià)走勢出現(xiàn)“頂背離”現(xiàn)象。

當(dāng)BIAS曲線開始從低位向上揚(yáng)升，而股價(jià)曲線卻還是緩慢下降，則可能意味著股價(jià)走勢出現(xiàn)“底背離”現(xiàn)象。五、市場人氣指標(biāo)-乖離率指標(biāo)BIAS形成W底，出現(xiàn)股票價(jià)格與BIAS短期背離。底部在-5%，是買進(jìn)信號五、市場人氣指標(biāo)-乖離率指標(biāo)BIAS五、市場人氣指標(biāo)-心理線PSY（一）心理線PSY（PhycholoigicalLine）的含義：PSY指標(biāo)是在時間的角度上計(jì)算N日內(nèi)的多空總力量，來描述股市目前處于強(qiáng)勢或弱勢，是否處于超買或超賣狀態(tài)。它主要是通過計(jì)算N內(nèi)股價(jià)或指數(shù)上漲天數(shù)的多少來衡量投資者的心理承受能力，反映股市未來發(fā)展趨勢及股價(jià)是否存在過度的漲跌行為，為投資者買賣股票提供參考。（二）心理線：PSY的應(yīng)用法則

1.50值為多空雙方的分界線

PSY值＞50為PSY指標(biāo)的多方區(qū)域，說明N日內(nèi)上漲的天數(shù)大于下跌的天數(shù)，多方占主導(dǎo)地位，投資者可持股待漲。

PSY值＜50為PSY指標(biāo)的空方區(qū)域，說明N日內(nèi)上漲的天數(shù)小于下跌的天數(shù)，空方占主導(dǎo)地位，投資者宜持幣觀望。

PSY在50左右徘徊，則反映近期股票指數(shù)或股價(jià)上漲的天數(shù)與下跌的天數(shù)基本相等，多空力量維持平衡，投資者以觀望為主。

2.PSY值的超買超賣情況

一般情況下，PSY值的變化都在25—75之間，反映股價(jià)處在正常的波動狀態(tài)，投資者可以按照原有的思路買賣股票。

當(dāng)PSY達(dá)到或超過75時，說明在N天內(nèi)，上漲的天數(shù)遠(yuǎn)大于下跌的天數(shù)，多方的力量強(qiáng)大而且持久。另一方面，由于上漲天數(shù)多，股票累計(jì)獲利盤多，市場顯示出超買的跡象，特別是在漲幅較大的情況下，股價(jià)可能很快回調(diào)，投資者應(yīng)多加注意。

當(dāng)PSY達(dá)到或低于25時，說明在N天內(nèi)，下跌的天數(shù)遠(yuǎn)大于上漲的天數(shù)，空方力量比較強(qiáng)大，股價(jià)一路下跌。另一方面，由于下跌天數(shù)較多，市場上顯示超賣的跡象，特別是在跌幅較大的情況下，市場拋盤稀少，拋壓較輕，股價(jià)可能會反彈向上。

如果PSY值出現(xiàn)大于90或小于10這種極端超買超賣情況，投資者更要多加注意。心理線PSY25%以下的PSY值，有反彈要求PSY進(jìn)入低位兩次，采取買進(jìn)行動與價(jià)格曲線背離五、市場人氣指標(biāo)-人氣和買賣意愿指標(biāo)AR、BR(一）人氣和買賣意愿指標(biāo)AR、BR的含義

AR指標(biāo)是反映市場當(dāng)前情況下多空雙方力量發(fā)展對比的結(jié)果。它是以當(dāng)日的開盤價(jià)為基點(diǎn)。與當(dāng)日最高價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來的強(qiáng)弱指標(biāo)。

BR指標(biāo)也是反映當(dāng)前情況下多空雙方力量爭斗的結(jié)果。不同的是它是以前一日的收盤價(jià)為基礎(chǔ)，與當(dāng)日的最高價(jià)、最低價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來的強(qiáng)弱指標(biāo)。

(二)人氣和買賣意愿指標(biāo)AR、BR

1.AR指標(biāo)的計(jì)算方法

AR指標(biāo)是通過比較一段周期內(nèi)的開盤價(jià)在該周期價(jià)格中的高低。從而反映市場買賣人氣的技術(shù)指標(biāo)。

以日為例，其計(jì)算公式為：

N日AR=N日內(nèi)（H－O）之和/N日內(nèi)（O－L）之和

其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，O為當(dāng)日收盤價(jià)，N為設(shè)定的時間參數(shù)，一般原始參數(shù)日設(shè)定為26日

五、市場人氣指標(biāo)-人氣和買賣意愿指標(biāo)AR、BR2.BR指標(biāo)的計(jì)算方法

BR指標(biāo)是通過比較一段周期內(nèi)的收盤價(jià)在該周期價(jià)格波動中