醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析

第7章籌資決議本章學習目標本章主要講解相關籌資決議相關知識，介紹利用Excel建立對應籌資分析模型，以幫助財務管理人員提升決議效率。經過本章學習，應掌握以下內容：Excel提供各種相關貨幣時間價值函數使用長久借款籌資分析模型建立租賃籌資分析模型建立借款籌資與租賃籌資比較分析模型建立醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第1頁7.1籌資決議概述企業(yè)籌集資金就是企業(yè)依據其生產經營、對外投資和調整資本結構需要，經過籌資渠道和資金市場，利用籌資方式，經濟有效地籌措和集中資金。企業(yè)進行資金籌集，首先必須了解籌資詳細動機，遵照籌資基本要求，把握籌資渠道與方式。企業(yè)資金起源渠道主要有國家資金、銀行資金、其它企業(yè)資金、集體和個人資金。企業(yè)資金籌集方式有股票、債券、銀行借款、租賃、商業(yè)信用、商業(yè)票據等。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第2頁7.1籌資決議概述7.1.1籌資分析與決議模型內容7.1.2資金時間價值及函數醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第3頁7.1.1籌資分析與決議模型內容利用Excel提供函數和計算功效，能夠建立相關籌資方式各種模型，經過對比分析，選擇合理籌資方案。籌資分析與決議模型主要包含：1．長久借款基本模型2．長久借款雙變量分析模型3．租賃籌資模型4．租賃籌資與舉債籌資比較分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第4頁7.1.2資金時間價值及函數1．資金時間價值概念與計算公式2．資金時間價值函數醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第5頁1．資金時間價值概念與計算公式——復利終值（1）復利終值復利終值又稱未來值，是指現在貨幣經過若干年后本利。其計算公式為：其中，Vf為第n年之后終值；Vp為期初數額或現值；I為利率，普通為年利率；n為時間周期數，普通為年數。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第6頁1．資金時間價值概念與計算公式——復利現值（2）復利現值復利現值是指，未來某一時期一定數額貨幣折合成現在價值。其計算公式為：其中，Vf為第n年之后終值；Vp為期初數額或現值；I為利率，普通為年利率；n為時間周期數，普通為年數。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第7頁1．資金時間價值概念與計算公式——年金終值（3）年金終值年金是指定時、等額系列收支。年金按復利計算，于若干期期末后可得本利和稱為年金終值。普通年金終值：每次收支發(fā)生在每期期末，其計算公式為：其中：I為年利率；n為年金周期數；A為年金，即每年固定支付或收入數額。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第8頁1．資金時間價值概念與計算公式——年金終值先付年金終值：每次收支發(fā)生在每期期初，其計算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第9頁1．資金時間價值概念與計算公式——年金現值（4）年金現值普通年金現值：在每期期末取得相等金額，現在需要投入金額，稱為年金現值。若每年復利一次，其計算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第10頁1．資金時間價值概念與計算公式——年金現值先付年金現值：在每期期初取得相等金額，現在需要投入金額，稱為先付年金現值，若每年復利一次，其計算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第11頁1．資金時間價值概念與計算公式——永續(xù)年金（5）永續(xù)年金假如年金定時等額支付一直連續(xù)到永遠，則稱為永續(xù)年金，其計算公式為：醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第12頁1．資金時間價值概念與計算公式——年金年金計算公式為醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第13頁1．資金時間價值概念與計算公式——利率、期數依據年金現值、年金終值公式進行推導，求出現值函數或終值系數，然后查表，便可求出利率和期數。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第14頁2．資金時間價值函數—年金終值函數FV()格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)功效：在已知期數、利率及每期付款金額條件下，返回年金終值數額。說明：rate為各期利率，是一固定值。nper為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）付款期總數。pmt為各期所應付給（或得到）金額，其數值在整個年金期間（或投資期內）保持不變。通常pmt包含本金和利息，但不包含其它費用及稅款。假如忽略pmt，則必須包含pv參數。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第15頁2．資金時間價值函數—年金終值函數FV()pv為現值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經入賬款項，或一系列未來付款當前值累積和，也稱為本金。假如省略PV，則假設其值為零，而且必須包含pmt參數。type為數字0或1，用以指定各期付款時間是在期初還是期末。0表示在期末，1表示在期初。假如省略type，則假設其值為零。注意：應確認所指定rate和nper單位一致性。比如，一樣是四年期年利率為12%貸款，假如按月支付，rate應為12%/12，nper應為4*12；假如按年支付，rate應為12%，nper為4。在全部參數中，支出款項表示為負數；收入款項表示為正數。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第16頁2．資金時間價值函數—年金現值函數PV()格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type)功效：在已知期數、利率及每期付款金額條件下，返回年金現值數額。說明：rate、nper、pmt、fv、type等各參數含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第17頁2．資金時間價值函數—年金函數PMT()格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type)功效：在已知期數、利率及現值或終值條件下，返回年金數額。說明：rate、nper、pmt、fv、type、pv等各參數含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第18頁2．資金時間價值函數—年金中利息函數IPMT()格式：IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv)功效：在已知期數、利率及現值或終值條件下，返回年金處理每期固定付款每期所含利息。說明：rate、nper、fv、type等各參數含義及要求同上。per用于計算其利息數額期次，必須在1至nper之間。pv為現值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經入賬款項，或一系列未來付款當前值累積和，也稱為本金。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第19頁2．資金時間價值函數—年金中本金函數PPMT()格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)功效：在已知期數、利率及現值或終值條件下，返回年金處理每期固定付款所含本金。說明：rate、per、nper、pv、fv、type等各參數含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第20頁2．資金時間價值函數—計息期數函數NPER()格式：NPER(rate,pmt,pv,fv,type)功效：返回每期付款金額及利率固定某項投資或貸款期數。說明：rate、pmt、pv、fv、type等各參數含義及要求同上。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第21頁2．資金時間價值函數—利率函數RATE()格式：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)功效：在已知期數、期付款金額及現值情況下，返回年金每期利率。說明：nper、pmt、pv、fv、type等各參數含義及要求同上。guess為預期利率（預計值）。假如省略預期利率，則假設該值為10%。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第22頁7.2長久借款籌資分析模型7.2.1長久借款7.2.2建立長久借款分析基本模型7.2.3長久借款模擬運算表分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第23頁7.2.1長久借款1．長久借款種類（1）長久借款按提供貸款機構能夠分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其它金融機構貸款。（2）長久借款按有沒有抵押品擔保劃分，能夠分為抵押貸款和信用貸款。（3）長久借款按其用途劃分，能夠分為基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產品試制貸款等。2．長久借款程序（以向銀行借款為例）（1）企業(yè)提出申請（2）銀行進行審批（3）簽署借款協(xié)議（4）企業(yè)取得借款（5）企業(yè)償還借款醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第24頁7.2.2建立長久借款分析基本模型（1）建立長久借款分析基本模型工作表，將相關資料輸入到工作表中。（2）定義工作表中各單元格計算公式。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第25頁7.2.3長久借款模擬運算表分析模型1．長久借款單變量模擬運算表分析模型（1）創(chuàng)建單變量模擬運算表步驟①在一列或一行中輸入要替換工作表上輸入單元格數值序列。②假如輸入數值被排成一列，則在第一個數值上一行且處于數值列右側單元格中定義所需公式。在同一行中第一個公式右邊分別定義其它公式。假如輸入數值被排成一行，則在第一個數值左邊一列且處于數值行下方單元格中定義所需公式。在同一列中第一個公式下方分別定義其它公式。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第26頁7.2.3長久借款模擬運算表分析模型③選定包含公式和需要被替換數值單元格區(qū)域。④打開“數據”菜單，選擇“模擬運算表”命令。⑤假如模擬運算表是列方向，則在“輸入引用列單元格”編輯框中為輸入單元格確定引用。假如模擬運算表是行方向，則在"輸入引用行單元格"編輯框中為輸入單元格確定引用。（2）利用單變量模擬運算表創(chuàng)建長久借款分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第27頁7.2.3長久借款模擬運算表分析模型2．長久借款雙變量模擬運算表分析模型（1）創(chuàng)建雙變量模擬運算表步驟①在工作表某個單元格內輸入所需引用兩個輸入單元格公式。②在公式下面同一列中輸入一組數值，在公式右邊同一行中輸入第二組數值。③選定包含公式以及數值行和列單元格區(qū)域。④打開“數據”菜單，選擇“模擬運算表”命令。⑤在“輸入引用行單元格”編輯框中輸入要由行數值替換輸入單元格引用。⑥在“輸入引用列單元格”編輯框中輸入要由列數值替換輸入單元格引用。（2）建立長久借款雙變量模擬運算表分析模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第28頁7.3租賃籌資模型設計7.3.1租賃分類和計算7.3.2籌資相關函數7.3.3建立租賃籌資模型醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第29頁7.3.1租賃分類和計算—租賃種類（1）經營性租賃經營性租賃是由出租人向承租人提供租賃設備，并提供設備維修保養(yǎng)和人員培訓等服務租賃業(yè)務，它是一個服務性業(yè)務，通常為短期租賃。經營性租賃租金包含租賃資產購置成本、租賃期間費用。（2）融資性租賃融資性租賃是由租賃企業(yè)按照承租方要求融資購置設備，并在契約或協(xié)議要求較長久限內提供給承租企業(yè)使用信用性業(yè)務，它是當代租賃主要類型。融資性租賃租金包含設備價款和租息，租息又可分為租賃企業(yè)融資成本、租賃手續(xù)費等。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第30頁7.3.1租賃分類和計算—租賃計算（1）租金支付方式租金支付方式很多，普通而言，租金支付次數越多，每次支付金額越小。支付租金方式主要有：按支付間隔期，分為年付、六個月付、季付和月付；按在期初或期末支付，分為先付和后付；按每次是否等額支付，分為等額支付和不等額支付。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第31頁7.3.1租賃分類和計算—租賃計算（2）租金計算方法①定時等額后付租金計算②定時等額先付租金計算醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第32頁7.3.2籌資相關函數—INDEX函數格式：INDEX(array,row_num,column_num)功效：使用索引從單元格區(qū)域或數組中選取值。說明：array為單元格區(qū)域或數組常數。row_num為數組中某行行序號，函數從該行返回數值。假如省略row_num，則必須有column_num。column_num為數組中某列列序號，函數從該列返回數值。假如省略column_num，則必須有row_num。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第33頁7.3.2籌資相關函數—IF函數格式：IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)功效：執(zhí)行真假值判斷，依據邏輯測試真假值返回不一樣結果。說明：logical_test表示計算結果為TRUE或FALSE任意值或表示式。value_if_true表示logical_test為TRUE時返回值。假如logical_test為TRUE而value_if_true為空，則本參數返回0。value_if_false表示logical_test為FALSE時返回值。假如logical_test為FALSE且忽略了Value_if_false（即value_if_true后沒有逗號），則返回邏輯值FALSE。假如logical_test為FALSE且Value_if_false為空（即value_if_true后有逗號，并緊跟著右括號），則本參數返回0。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第34頁7.3.3建立租賃籌資模型1．租賃分析2．建立租賃籌資模型普通步驟（1）建立租賃籌資分析模型。（2）建立圖形控制項按鈕。打開“視圖”菜單，選擇“工具欄/窗體”命令，即可顯示“窗體”工具欄。①建立“設備名稱”項目下下拉控制項。②建立“每年付款次數”微調控制項。③設置“租金年利率”滾動條。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第35頁7.3.3建立租賃籌資模型④設置“租賃期限”微調控制項。⑤設置模型中其它單元格公式。3．租賃籌資分析模型應用當租賃籌資分析模型建好以后，財務管理人員可經過單擊“設備名稱”下拉列表框選擇要分析租賃設備，經過調整租賃期限、每年付款次數和租金年利率三個項目標數值來計算所選租賃設備應付租金數額，而且因為在公式中定義了單元格鏈接，所以，即使租賃企業(yè)提供設備一些參數發(fā)生改變，該模型會自動調整對應計算結果。醫(yī)療行業(yè)企業(yè)籌資決策分析第36頁7.4租賃籌資與借款籌