期貨交易基礎(chǔ)知識

期貨交易基礎(chǔ)知識巫金亮期貨基礎(chǔ)知識回顧期貨交易軟件使用（文華財經(jīng)）人性的弱點與系統(tǒng)性交易程序化交易交易品種饅頭交易單位100個報價單位元/個最小變動價位0.05元/個每日漲幅不超過上一日的±20%交易時間上午9：00到11：30，下午13:30-15:00交割時間交割月15日交割品級每個饅頭必須1兩重，必須新鮮指定交易地點八飛特家的后院倉庫保證金比例10%交割方式一手交錢一手交貨合約買賣場所八飛特打字復(fù)印店饅頭期貨一個買賣大宗商品的市場兩個方向三個特點

T+0、當日無負債結(jié)算、杠桿四種工具

風險管理工具、資產(chǎn)配置工具、價格發(fā)現(xiàn)工具、投機工具實盤軟件下載：/仿真軟件下載：/fzjy/fzjy2.asp棉花保證金率：13%合約乘數(shù)：5噸/手突破前期高點做多：10652突破前期低點平倉：12658合約價值=價格*合約乘數(shù)保證金=合約價值*保證金率盈利=(12658-10652)*5=10030保證金=10652*5*13%=6923.84月22日棉花滿倉搞希望恐懼貪心絕望主觀交易的情緒陷阱交易世界中的認知偏差厭惡損失重視沉沒成本提前處置結(jié)果偏好近期偏好錨定效益潮流效應(yīng)小數(shù)定律反向利用1983年，在新加坡海龜農(nóng)場，兩位神一樣的交易員丹尼斯·理查德、比爾·?？斯赜辛朔制?。B神說，交易員是天生的。D神表示就像海龜一樣，交易員是可以培養(yǎng)出來的。

于是D神掏出來白花花的銀子，打了個賭，做個試驗。他們在華爾街日報、紐約時報等放出廣告，說D神要開培訓班，給每個人100萬美元的賬戶，手把手地教，不限專業(yè)，無須經(jīng)驗，皆可報名。有千余人的投了簡歷，40人進入面試，23人被留下考察，13人進入培訓班。

這13人來自各行各業(yè)，多數(shù)都沒有交易經(jīng)驗，是一群尚未成功的普通人。他們被培訓了兩個周，然后放出去交易，在接下來的四年半里，創(chuàng)出了80%的年均收益率。培訓內(nèi)容，叫做《海龜交易法》；培訓學員被稱為“海龜”。海龜交易實驗完整的交易系統(tǒng)市場：買賣什么頭寸：買賣多少入市：什么時候買賣止損：什么時候放棄一個虧損的頭寸退出：什么時候退出一個盈利的頭寸戰(zhàn)術(shù)：怎么買賣市場

海龜交易的是在美國芝加哥和紐約交易所交易的具有流動性的期貨。流動性：海龜們用于確定能夠參與交易的期貨品種的主要標準就是構(gòu)成市場基礎(chǔ)的流動性。海龜是期貨交易員，只在流動性最好的市場進行交易。原則：關(guān)聯(lián)度低——品種間相互影響同步漲跌的可能性小流動性好——交易品種能快速變現(xiàn)市場容量大——容量大的市場不容易被操縱頭寸規(guī)模1、波動性N，實際波動幅度的20日指數(shù)移動平均，即ATR指標每日實際波動幅度的計算：TR（實際范圍）=max(H-L，H-PDC，PDC-L)式中：H=當日最高價L=當日最低價PDC=前個交易日的收盤價用下面的公式計算N：N=(19×PDN+TR)/20式中：PDN=前個交易日的N值TR=當日的實際范圍頭寸規(guī)模2、價值波動量：N*V，V代表每波動一點的價值3、帳戶規(guī)模：C4、頭寸單位：U=（C*1%）/N*V最大頭寸限制：單一市場：最大4個單位高度相關(guān)市場：最大6個單位低度相關(guān)市場：最大10個單位單向交易—多頭或空頭12個單位滿倉：持有最大單位即為滿倉入市以唐奇安的通道突破系統(tǒng)為基礎(chǔ)。突破：定義為價格超過特定天數(shù)內(nèi)的最高價或最低價。海龜總是在日間突破發(fā)生時進行交易，而不會等到每日收盤或次日開盤。

系統(tǒng)一----以20日突破為基礎(chǔ)的偏短線系統(tǒng)系統(tǒng)二----以50日突破為基礎(chǔ)的較簡單的長線系統(tǒng)注：如果上次突破已導致贏利的交易，則新的突破入市信號就會被忽視。直至滿足增倉信號增倉：海龜在突破時只建立一個單位的多頭頭寸，在建立頭寸后以N*1/2的間隔增加頭寸。這種N*1/2的間隔以前面指令的實際成交價為基礎(chǔ)。連續(xù)性：海龜強調(diào)連續(xù)性，只要有信號，無條件執(zhí)行，不得錯過任何一次系統(tǒng)信號止損一統(tǒng)一止損：海龜以頭寸風險為基礎(chǔ)設(shè)置止損。任何一筆交易都不能出現(xiàn)2%以上的風險。因為價格波動1N表示1%的帳戶凈值，容許風險為2%的最大止損就是價格波動2N。海龜?shù)闹箵p設(shè)置在多頭頭寸入市價格以下的2N，空頭頭寸入市價格以上的2N。為了保證全部頭寸的風險最小，如果另外增加單位，前面單位的止損就提高1/2N。這一般意味著全部頭寸的止損將被設(shè)置在踞最近增加的單位的2N處。然而，在后面單位因市場波動太快造成“打滑（skid）”或者因開盤跳空而以較大的間隔設(shè)置的情況下，止損就有所不同。止損二雙重損失海龜被傳授了一項會帶來更好收益的備選止損策略，但是，由于它會造成更多虧損從而導致盈虧比例較低，因此，這項策略執(zhí)行起來更難。這項策略稱為雙重損失（theWhipsaw）。與每筆交易承受2%的風險不同的是，止損被設(shè)置在1/2N即帳戶風險的0.5%處。如果某個單位已被止損，而市場回到了原來的入市價，該單位就會被重新建立頭寸。有些海龜用這種方法交易，取得了良好的成效。雙重損失也有額外的好處，即，在增加新的單位時不需要改變原有單位的止損，因為在最大4個單位時全部風險決不會超過2%。離市海龜對于贏利頭寸使用以突破為基礎(chǔ)的離市策略。過早地退出贏利頭寸，即過早地“落袋為安”，是采用趨勢跟隨系統(tǒng)交易時最為常見的錯誤之一。系統(tǒng)一離市對于多頭頭寸為10日最低價，對于空頭頭寸為10日最高價。系統(tǒng)二離市對于多頭頭寸為20日最低價，對于空頭頭寸為20日最高價。在大幅贏利的交易中，遵守紀律和堅持原則的能力是成功老道的交易員的特征。

執(zhí)行戰(zhàn)術(shù)沃茲基索德：信任和等待會給與回