報表分析基礎(chǔ)財務(wù)比率

報表分析基礎(chǔ)：財務(wù)比率1.財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動程序(確認(rèn)、計量、記錄和報告)，在特定框架(財務(wù)會計準(zhǔn)則)的約束范圍內(nèi)2.財務(wù)報表分析的應(yīng)用業(yè)分析4.財務(wù)比率分析投資收益(如總資產(chǎn)回報率)、經(jīng)營效率(如銷售毛利率)、資產(chǎn)使用效率(如存舉借新債來償還)，則在困難時期，企業(yè)只需獲得足夠的利潤支付利息就可維持投資收益主要用利潤表的特定收益項目與資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)或資本項目的(年初年末平均數(shù)或全年加權(quán)平均)計算得到。凈資產(chǎn)回報率由凈利潤除以凈資產(chǎn)(全年加權(quán)平均利率。分別是銷售毛利(銷售收入與銷售成本的差額)、營業(yè)利潤、凈利潤與銷入(理論上是賒銷收入)與應(yīng)收賬款(平均)余額之比，一方面反映應(yīng)收賬款占用的資金在一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，另一方面也反映企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬期的長1.行業(yè)內(nèi)比較及時間序列比較2.系統(tǒng)分析比率可能是投資收益率較高的原因之一(財務(wù)杠桿作用較強)，但兩者對企業(yè)的評價一個較好的例子是杜邦(DuPont)分析系統(tǒng)。該系統(tǒng)從投資者的角度，將最即凈收益/凈資產(chǎn)＝(凈收益/銷售收入)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(總資產(chǎn)另外，相同的投資收益率可能有不同的形成過程，變動性不同，因而其“質(zhì)量”為獲得更多的有關(guān)利潤形成的信息，杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)還可進(jìn)一步分解如凈收益/凈資產(chǎn)＝(營業(yè)利潤/銷售收入)×(息稅前利潤/營業(yè)利潤)×(稅前利潤/息稅前利潤)×(凈收益/稅前利潤)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(總資產(chǎn)凈資產(chǎn)報酬率經(jīng)營效率經(jīng)營效率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)杠桿銷售毛利率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)/總負(fù)債營業(yè)利潤率存貨周轉(zhuǎn)率流動比率銷售凈利率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速動比率利息費用比率營運資本周轉(zhuǎn)率利息保障倍數(shù)管理費用比率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所得稅費用比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.計算比率時的注意點(1)會計分析會企業(yè)的會計系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的反映程度以及使企業(yè)的數(shù)據(jù)與其他企業(yè)更可會計分析的結(jié)果應(yīng)盡量保證用于同其他企業(yè)或本企業(yè)以前期間相應(yīng)數(shù)據(jù)盡可能基于相同的基礎(chǔ)或范圍。(2)表外項目約定的價格售回企業(yè))、設(shè)備銷售融資(指客戶購買本企業(yè)設(shè)備后，可以向本企業(yè)出售該設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品，而無論本企業(yè)是否需要該產(chǎn)品)、養(yǎng)老金計劃等，其母的收益率和周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。。4.充分利用現(xiàn)金流量表信息經(jīng)營性設(shè)備的現(xiàn)金支出加上其他以非現(xiàn)金方式購置的經(jīng)營性資產(chǎn)再減去處置該際上是衡量企業(yè)未來獲得現(xiàn)比率由債務(wù)融資凈現(xiàn)金流與非現(xiàn)金流入方式導(dǎo)致的債務(wù)增加額之和除以所有者權(quán)益和債務(wù)總和得到，權(quán)益活動比率由權(quán)益融資凈現(xiàn)金流入與非現(xiàn)金方式導(dǎo)致的的變化，從而債務(wù)人、投資人風(fēng)險的變化?，F(xiàn)金流量指標(biāo)的主要作用在于對應(yīng)計制基礎(chǔ)上的財務(wù)比率進(jìn)行補充和印證。有助于減少盈余管理行為對財務(wù)分析的影響并更準(zhǔn)確地評估財務(wù)危機風(fēng)險。5.正確評價財務(wù)比率注意以下幾點有助于正確評價財務(wù)比率。(1)不同主體不同側(cè)重、立場、偏好人無疑希望短期償債能力指標(biāo)的值越高越好，因為這預(yù)示者短期償債能力越強，6.結(jié)合非財務(wù)信息(2)選擇參照標(biāo)準(zhǔn)(3)系統(tǒng)分析如前文所述，只有將財務(wù)比率聯(lián)系起來看才能更深刻地理解企業(yè)地