聚丙烯：成本支撐需求環(huán)比好轉(zhuǎn)-20220605-東吳期貨

支撐，需求環(huán)比好轉(zhuǎn)東吳期貨能化團隊年06月05日周度行情總結(jié)及展望?本周(05.30-06.05日)聚丙烯價格繼續(xù)反彈，09合約從8400附近最高漲至8900左右。國內(nèi)假期期預(yù)計國內(nèi)能源化工相關(guān)商品成本支撐將更為強勢。聚丙烯下游需求方面，終端成品及原料庫存并不烯價格體系烯產(chǎn)業(yè)鏈及利潤情況烯產(chǎn)業(yè)鏈及供需情況五、聚丙烯下游需求情況六、聚丙烯庫存情況七、周度行情總結(jié)及展望烯價格體系1.聚丙烯現(xiàn)貨價格小幅上漲聚丙烯現(xiàn)貨價格2018201920202021202200來源：wind?6月2日，華東拉絲價格在8815元/噸，周環(huán)比漲165元，低熔共聚價格在8850元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。低熔共聚-拉絲價差在35元/噸，價差處在歷史低位。?本周上游生產(chǎn)企業(yè)傳出減產(chǎn)消息，疊加國際油價漲幅較大，國內(nèi)疫情緩解，需求恢復，整體價格有所回烯價格體系2.粉粒料價差重新走強950085000聚丙烯拉絲現(xiàn)貨價格季節(jié)性華北粒料-粉料市場價(現(xiàn)貨基準價):PP粉料(40):臨沂007500?近期丙烯價格明顯走弱，粉料價格受到拖累，粒料在需求回暖及成本支撐下走強，粒-粉價差走強。烯價格體系3.外盤價格下挫，進口利潤有所恢復RR0聚丙烯外盤報價(美元/噸)0-1000聚丙烯進口利潤聚丙烯進口利潤?近期外盤價格有所下挫，進口利潤環(huán)比有所恢復，但后期隨著國內(nèi)價格轉(zhuǎn)暖，預(yù)計外盤價格報價也將走強。烯價格體系4.聚丙烯基差偏弱0聚丙烯09合約基差00?近期期貨上漲主要反映供應(yīng)端減產(chǎn)的利多消息以及成本端的強勢，現(xiàn)實需求改善不產(chǎn)業(yè)鏈價格及利潤1.動力煤保供政策力度大，煤制烯烴利潤相對較好Q動力煤現(xiàn)貨價格020000-2000?一季度國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速超過10%，保供應(yīng)效果明顯。但絕對價格同比仍在高位。海外動力煤價格遠超國內(nèi)價格，導致內(nèi)外倒掛，進口偏少。?在煤油比價較低的情況下，煤制烯烴利潤表現(xiàn)較好。產(chǎn)業(yè)鏈價格及利潤2.原油價格高位震蕩，油制利潤較差現(xiàn)貨價(中間價):石腦油:FOB鹿特丹0石腦油現(xiàn)貨價格(美元/噸)2022020000-2000?油品庫存低，價格表現(xiàn)較原油強勢，裂解利潤表現(xiàn)較好，煉廠開工積極性強，高油價并未明顯傷害到需求。?聚烯烴生產(chǎn)利潤仍虧損較大，短期難有改善。產(chǎn)業(yè)鏈價格及利潤00003.PDH利潤表現(xiàn)較差1100丙烷現(xiàn)貨價格(美元/噸)2產(chǎn)業(yè)鏈價格及利潤4.丙烯價格弱勢，粉料利潤好轉(zhuǎn)0200010000-10000北粉料利潤北粉料利潤產(chǎn)業(yè)鏈及供需1.內(nèi)外盤丙烯價格走弱全球丙烯價格(美元/噸)山東丙烯價格(元?韓國丙烯FOB價格走弱至1031美元/噸，山東丙烯價格在7900元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸。產(chǎn)業(yè)鏈及供需2.丙烯進口：4月國內(nèi)進口大幅減少0-500丙烯進口利潤(元/噸)501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月丙烯月度進口量4月國內(nèi)進口大幅減少。產(chǎn)業(yè)鏈及供需3.4月國內(nèi)丙烯產(chǎn)量環(huán)比增加22.2萬噸2022年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月國內(nèi)丙烯月產(chǎn)量(萬噸)數(shù)據(jù)來源：wind?5月國內(nèi)丙烯月產(chǎn)量為386.88萬噸，環(huán)比增加22.2萬噸，同比增加27.03萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈及供需4.丙烯周度開工基本持平國內(nèi)丙烯周度開工(%)?截至5月26日，國內(nèi)丙烯周度開工負荷81.19%。但相對往年仍偏低。020112012201320142015201620172018201920202021國內(nèi)丙烯年度產(chǎn)能(萬噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈及供需場價(主流價):丙烯酸:山東市場場價(主流價):丙烯酸:華東市場場價(主流價):丙烯酸:山東市場場價(主流價):丙烯酸:華東市場5.丙烯下游品種價格無明顯起色O市場價(中間價):環(huán)氧丙烷(PO)(散水):華東地區(qū)21000環(huán)氧丙烷價格價格價格產(chǎn)業(yè)鏈及供需006.00格正丁醇、辛醇價格1.聚丙烯產(chǎn)量情況：粒料產(chǎn)量環(huán)比回升2020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯粒料月產(chǎn)量?4月國內(nèi)聚丙烯粒料產(chǎn)量在251.08萬噸，粉料產(chǎn)量在25.22萬噸。2020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：wind2.聚丙烯進出口情況：凈進口大幅減少20192020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯月進口量2019202020212022501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月聚丙烯月度出口量(萬噸)數(shù)據(jù)來源：wind口分別為4.59萬噸、6.71萬噸13.4萬噸、和20.51萬噸。?在國內(nèi)進口利潤大幅虧損，出口有一定空間的情況下，國內(nèi)聚丙烯凈進口大幅減少。3.整體開工負荷偏低聚丙烯周度開工數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?截至6月2日，聚丙烯周度開工負荷在83.84%，整體開工負荷偏低。4.聚丙烯排產(chǎn)情況：拉絲排產(chǎn)中性，注塑排產(chǎn)回升拉絲排產(chǎn)均聚注塑拉絲排產(chǎn)均聚注塑共聚注塑纖維BOPP45%40%%25%0%聚丙烯拉絲排產(chǎn)占比數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)聚丙烯主要品種排產(chǎn)情況(%聚丙烯拉絲排產(chǎn)占比數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?從不同品種排產(chǎn)情況來看，拉絲排產(chǎn)在30%附近，共聚注塑排產(chǎn)回升。五、聚丙烯下游需求情況1.聚丙烯下游周度開工未明顯回升%編周度開工%%注塑周度開工數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)?疫情對需求仍有影響，下游工廠開工欠佳，塑編、注塑開工明顯低于往年。五、聚丙烯下游需求情況2.聚丙烯下游——需求進入淡季，BOPP膜價格下跌25000020000?華東厚光膜市場主流價在10600元/噸，BOPP膜需求表現(xiàn)不佳。五、聚丙烯下游需求情況4567891234545678912345678912340??4月國內(nèi)水泥產(chǎn)量累計同比下降14.8%。水泥產(chǎn)量大幅下降對拉絲需求有明顯利空。0五、聚丙烯下游需求情況45678945678912345678912344.終端需求：汽車產(chǎn)量增速快速轉(zhuǎn)負0?4月國內(nèi)汽車產(chǎn)量累計同比減少7.8%，產(chǎn)量增速快速轉(zhuǎn)負。0五、聚丙烯下游需求情況2020-04682468244682020-04682468244682468244682468240?00-200-20-304月國內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量累計同比減少0.7%，洗衣機產(chǎn)量累計同比減少4.3%，冰箱產(chǎn)量累計同比減少7.5%。國內(nèi)主要家電產(chǎn)量在負增長。0五、聚丙烯下游需求情況6.4月塑料制品產(chǎn)量明顯下降50-50090700400200?4月國內(nèi)塑料制品產(chǎn)量當月同比減少9%，累計同比減少1.1%。?出口方面，4月國內(nèi)塑料制品出口金額累計同比增加14.9%，增速放緩。六、聚丙烯庫存情況1.生產(chǎn)企業(yè)庫存有所去化00樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存(萬噸)?當前生產(chǎn)企業(yè)庫存有所去化，已基本降至往年同期水準。0000數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)樣數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)六、聚丙烯庫存情況456789123445678912345678912342525550-5