行業(yè)比較與配置策略月報：焦點回歸增長成長重回主線-20210525-中金公司-56正式版

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9圖表2：中金超配行業(yè)等權(quán)指數(shù)自2013年以來上漲324%，2021年3月15日月度頻率調(diào)整來上漲11% 10圖表3：超配行業(yè)和低配行業(yè)累計收益差自2013年以來達到243% 10圖表4：中金A股行業(yè)配置精選組合 10圖表5：中金A股行業(yè)配置結(jié)果和行業(yè)內(nèi)推薦標的 11圖表6：中金A股行業(yè)配置精選組合成立（2021年3月15日）至今表現(xiàn) 11圖表7：中金A股行業(yè)配置6月觀點變化 12圖表8：中金A股行業(yè)配置6月觀點及細分小項 13圖表9：A股各板塊基本面情況 14圖表10：油氣開采行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 16圖表11：油田服務(wù)與工程行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 16圖表12：石油煉化行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 16圖表13：油氣開采行業(yè)A/H股表現(xiàn) 16圖表14：油田服務(wù)與工程行業(yè)A/H股表現(xiàn) 16圖表15：石油煉化行業(yè)A/H股表現(xiàn) 16圖表16：美國活躍鉆井?dāng)?shù)近期快速回升 17圖表17：2021年一季度油品供大于求 17圖表18：煤炭行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 17圖表19：煤炭行業(yè)A/H股表現(xiàn) 17圖表20：焦炭和動力煤價格走勢 18圖表21：動力煤價格走勢和鋼鐵PMI 18圖表22：煤炭產(chǎn)量走勢 18圖表23：國內(nèi)主要煤炭產(chǎn)品消費量 18圖表24：有色金屬、貴金屬行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 19圖表25：有色金屬、貴金屬行業(yè)A/H股表現(xiàn) 19圖表26：銅板帶VS.鋁板價格 20圖表27：主要大宗商品價格 20圖表28：鋼鐵行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 20圖表29：鋼鐵行業(yè)A/H股表現(xiàn) 20圖表30：螺紋鋼VS.鐵礦石價格 21圖表31：粗鋼VS.鐵礦石價格同比 21圖表32：鐵礦石供應(yīng)量 21圖表33：鋼材分品種產(chǎn)量 21圖表34：建材行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 22圖表35：建材行業(yè)A/H股表現(xiàn) 22圖表36：建筑行業(yè)用電量拆分 22圖表37：各品種價格指數(shù) 22圖表38：輕工家居行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 23圖表39：日化行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 23圖表40：輕工家居行業(yè)A/H股表現(xiàn) 23圖表41：日化行業(yè)A/H股表現(xiàn) 23圖表42：棉花進口額和紡織業(yè)PMI 24圖表43：社會消費品零售總額 24圖表44：農(nóng)化行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 25圖表45：電子材料行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 25圖表46：其他化學(xué)制品行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 25圖表47：農(nóng)化行業(yè)A/H股表現(xiàn) 25圖表48：電子材料行業(yè)A/H股表現(xiàn) 25圖表49：其他化學(xué)制品行業(yè)A/H股表現(xiàn) 25圖表50：電力運營行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 26圖表51：城市燃氣行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 26圖表52：電力運營行業(yè)A/H股表現(xiàn) 27圖表53：城市燃氣行業(yè)A/H股表現(xiàn) 27圖表54：水務(wù)及環(huán)保行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 28圖表55：水務(wù)及環(huán)保行業(yè)A/H股表現(xiàn) 28圖表56：航空與航海行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 29圖表57：快遞物流行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 29圖表58：基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 29圖表59：航空與航海行業(yè)A/H股表現(xiàn) 29圖表60：快遞物流行業(yè)A/H股表現(xiàn) 29圖表61：基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)A/H股表現(xiàn) 29圖表62：公路客、貨運量變化 30圖表63：原油產(chǎn)量VS.機場旅客吞吐量 30圖表64：工程機械行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 31圖表65：國防軍工行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 31圖表66：其他機械行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 31圖表67：工程機械行業(yè)A/H股表現(xiàn) 31圖表68：國防軍工行業(yè)A/H股表現(xiàn) 32圖表69：其他機械行業(yè)A/H股表現(xiàn) 32圖表70：重卡、挖掘機產(chǎn)量 32圖表71：房地產(chǎn)新開工VS.竣工面積 32圖表72：電氣設(shè)備行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 33圖表73：電氣設(shè)備行業(yè)A/H股表現(xiàn) 33圖表74：多晶硅價格VS.進口量 33圖表75：電氣機械、通信固定資產(chǎn)投資完成額 33圖表76：建筑裝飾與工程行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 34圖表77：建筑裝飾及工程行業(yè)A/H股表現(xiàn) 34圖表78：銀行行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 34圖表79：銀行行業(yè)A/H股表現(xiàn) 34圖表80：金融機構(gòu)存貸款余額 35圖表81：企業(yè)存款活-定增速差VS.工業(yè)增加值 35圖表82：保險行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 35圖表83：保險行業(yè)A/H股表現(xiàn) 35圖表84：壽險、非壽險保費收入 36圖表85：十年期國債收益率 36圖表86：證券及其他行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 36圖表87：證券及其他行業(yè)A/H股表現(xiàn) 36圖表88：地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 37圖表89：物管及其他房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 37圖表90：地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)A/H股表現(xiàn) 38圖表91：物管及其他房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)A/H股表現(xiàn) 38圖表92：房屋新開工VS.竣工面積 38圖表93：房地產(chǎn)市場價格 38圖表94：計算機行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 39圖表95：計算機行業(yè)A/H股表現(xiàn) 39圖表96：電信服務(wù)行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 39圖表97：電信服務(wù)行業(yè)A/H股表現(xiàn) 39圖表98：電商行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 41圖表99：傳媒、游戲、娛樂及教育行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 41圖表100：軟件及其他專業(yè)服務(wù)行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 41圖表101：電商行業(yè)A/H股表現(xiàn) 41圖表102：傳媒、游戲、娛樂及教育行業(yè)A/H股表現(xiàn) 41圖表103：軟件及其他專業(yè)服務(wù)行業(yè)A/H股表現(xiàn) 41圖表104：全國電影票房 42圖表105：社會消費品零售總額 42圖表106：半導(dǎo)體行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 43圖表107：消費電子行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 43圖表108：通信設(shè)備行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 43圖表109：半導(dǎo)體行業(yè)A/H股表現(xiàn) 43圖表110：消費電子行業(yè)A/H股表現(xiàn) 44圖表111：通信設(shè)備行業(yè)A/H股表現(xiàn) 44圖表112：主要硬件價格變化 44圖表113：手機、筆電、周邊價格 44圖表114：汽車行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 45圖表115：汽車行業(yè)A/H股表現(xiàn) 45圖表116：橡膠、鋼板、玻璃價格 45圖表117：銅板帶vs.鋁板價格 45圖表118：乘用車銷量vs.儲蓄意愿 45圖表119：乘用車產(chǎn)銷情況 45圖表120：家電行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) 46圖表121：家電行業(yè)A/H股表現(xiàn)