現(xiàn)金規(guī)劃課件

個(gè)人理財(cái)韋耀瑩主編黃祝華副主編第三章 現(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識(shí)1貨幣的時(shí)間價(jià)值2現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容3其他規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響4第一節(jié) 現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識(shí)現(xiàn)金的概念現(xiàn)金規(guī)劃的概念現(xiàn)金規(guī)劃的作用持有現(xiàn)金的成本背景資料：各國對(duì)于“現(xiàn)金”的規(guī)定各國目前在對(duì)狹義現(xiàn)金的概念界定存在差異庫存現(xiàn)金以及隨時(shí)可以用于支付的存款（中國）庫存現(xiàn)金和活期存款【美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）】庫存貨幣、存在銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的可隨時(shí)提取的存款，以及具有可隨時(shí)提取存款特征的其他類型戶頭（美國）庫存現(xiàn)金以及在任何符合條件的金融機(jī)構(gòu)一經(jīng)要求就可以支取的存款，扣除一經(jīng)要求就應(yīng)償還的在任何符合條件的金融機(jī)構(gòu)的透支（英國）現(xiàn)金及按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)的短期有價(jià)證券（日本）持有現(xiàn)金的原因動(dòng)機(jī)含義影響因素交易動(dòng)機(jī)為維持日常生活需要而持有現(xiàn)金收入水平、消費(fèi)偏好預(yù)防動(dòng)機(jī)為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金1.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力2.舉債能力的強(qiáng)弱3.對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測的準(zhǔn)確性投機(jī)動(dòng)機(jī)為把握投資機(jī)會(huì)獲得較大受益而持有現(xiàn)金1.投資機(jī)會(huì)2.風(fēng)險(xiǎn)偏好其他動(dòng)機(jī)……說明持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動(dòng)機(jī)相加，前者往往小于后者總而言之，持有現(xiàn)金是為了滿足流動(dòng)性的需要二、現(xiàn)金規(guī)劃的概念現(xiàn)金規(guī)劃是為滿足個(gè)人或家庭短期需求而進(jìn)行的對(duì)日常的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期融資活動(dòng)進(jìn)行管理和安排的過程?，F(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容現(xiàn)金收入預(yù)期（流入）現(xiàn)金支出計(jì)劃（流出）現(xiàn)金流的規(guī)劃富人的的現(xiàn)金流模式中產(chǎn)階級(jí)的現(xiàn)金流模式這里說明一點(diǎn):正如陳志武所說,當(dāng)今社會(huì),你能借到錢,就成功一半了。拿明天的錢為今天服務(wù),年青人都是開始沒錢,未來收入肯定大于現(xiàn)在,可是不借,你永遠(yuǎn)無法創(chuàng)業(yè)呀！無啟動(dòng)資金就一直受窮，這就是金融的秘密！三、現(xiàn)金規(guī)劃的作用滿足日?，F(xiàn)金需要1滿足計(jì)劃外現(xiàn)金消費(fèi)需要2有助于提高現(xiàn)金利用率3四、持有現(xiàn)金的成本放在桌上的現(xiàn)金（Cash

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Table），是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家最常使用的隱喻，它喻指人們錯(cuò)過獲利的機(jī)會(huì)。包括：放棄的投資收益通貨膨脹的貶值損失對(duì)于金融資產(chǎn)來說，通常流動(dòng)性和回報(bào)率是成反方向變化的?，F(xiàn)金具有很高的流動(dòng)性，因此他必將伴隨著一定的機(jī)會(huì)成本?，F(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本在金融資產(chǎn)里一般被看作是進(jìn)行活期儲(chǔ)蓄的所得。如果你持有現(xiàn)金，就意味著你放棄收益。因此要在資本的流動(dòng)性和收益進(jìn)行權(quán)衡。

企業(yè)持有現(xiàn)金的成本：1.持有成本2.轉(zhuǎn)換成本3.短缺成本第二節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值人們常常說，現(xiàn)在的1元錢和1年后的1元錢其潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不相等的，前者要大于后者，原因在于現(xiàn)在的1元錢在1年之后，可以變成1元以上。因?yàn)槿绻堰@1元錢用于投資，那么從社會(huì)的角度看，投資會(huì)有一個(gè)收益，這個(gè)收益也就是時(shí)間價(jià)值。如果從投資者角度看，投資就是將現(xiàn)時(shí)的消費(fèi)推遲為未來的消費(fèi)，而把1元錢用于投資而不是用于現(xiàn)時(shí)消費(fèi)是要有報(bào)酬的，即1年之后用于消費(fèi)的貨幣要大于現(xiàn)在用于消費(fèi)的貨幣，其差額就是貨幣時(shí)間價(jià)值。

“貨幣時(shí)間價(jià)值”和“利率”現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金余額借入現(xiàn)金投資賺取利息負(fù)債支付利息為什么貨幣具有時(shí)間價(jià)值1貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，從而在將來擁有更多的貨幣量2貨幣的購買力會(huì)因通貨膨脹的影響而隨時(shí)間改變3現(xiàn)在的消費(fèi)是確定的，未來收入是不確定的，對(duì)投資者推遲當(dāng)前消費(fèi)的耐心應(yīng)給予報(bào)酬（利率）二、利率利率是資金的使用價(jià)格，是因使用貨幣而支付（或掙到）的貨幣。利率常以百分率（％）或千分率（‰）表示本金利息利率＝利息/本金計(jì)算利息有三個(gè)基本要素：本金、利率和時(shí)間。利息的多少與這三個(gè)要素成正比關(guān)系：本金數(shù)量越大，利率越高；存放期越長，則利息越多；反之，利息就越少。單利與復(fù)利單利——只計(jì)算本金在投資期限內(nèi)的時(shí)間價(jià)值（利息），而不計(jì)算利息的利息復(fù)利——是指在每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期后，都要將所生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息。這樣，在每一計(jì)息期，上一個(gè)計(jì)息期的利息都要成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。我國發(fā)行的國債和銀行存款多采用單利法計(jì)算公式單利

S＝P（1＋ni）復(fù)利

F=P*(1+i)n

S:單利終值

F:復(fù)利終值

P:本金

i:利率

n：利率獲取時(shí)間的整數(shù)倍

復(fù)利計(jì)算例題若將上述實(shí)例按復(fù)利計(jì)算，第一年末，帳戶上的錢是：

F1=100×(1+4.14%)1=104.14第二年末，帳戶上的錢應(yīng)該是：

F2=100×(1+4.14%)2=108.45以次類推，第n年年末的存款帳戶總額為：

Fn=100×(1+3.87%)n

如果一天你在銀行有一筆3年期的存款10000元，利率是3%，一年計(jì)息一次。那么你知道你到期能連本帶利拿到多少錢嗎？時(shí)間單利復(fù)利1年3003002年6006093年900927.27………………50年1500033839.06復(fù)利的魔力故事一位國王對(duì)一個(gè)大臣心存感激，因?yàn)檫@個(gè)大臣偉大的行為，拯救了國王的帝國，國王希望好好的獎(jiǎng)勵(lì)這位大臣，大臣謙遜的回答說，只愿意接受在西洋棋盤第一格放一粒小麥，第二格放兩粒小麥，第三格放四粒小麥，第四格放八粒小麥…….依次類推，把64個(gè)格子放滿就行。國王以為這是一個(gè)簡單的要求，立刻同意了。悲慘的是，國王并不能認(rèn)識(shí)到復(fù)利可怕的力量，以為要求很小,于是就同意了。但很快國王就發(fā)現(xiàn)，即使將自己國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因?yàn)榧词挂涣｛溩又挥幸豢酥?，也需要?shù)十萬億噸的麥子才夠。

回報(bào)率72法則投資翻倍的年數(shù)=72/i（i為年投資回報(bào)率）如年收益是5％，那用72/5=14.4可以將投資翻番年均回報(bào)率本金增長一倍年限0.5%144年1%72年1.5%48年2%36年4%18年6%12年8%9年9%8年三、現(xiàn)值和終值終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱本利和，通常記作S?，F(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，通常記作P。現(xiàn)在一筆錢在未來某一時(shí)刻的本利和將來一筆錢相當(dāng)于現(xiàn)在多少錢現(xiàn)值和終值單利計(jì)息方式下，利息的計(jì)算公式為：I=P?i?n單利計(jì)息方式下，終值的計(jì)算公式為：S=P?(1+i?n)單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運(yùn)算，其計(jì)算公式為：P=S/(1+i?n)現(xiàn)值計(jì)算方法的應(yīng)用:不同投資方案現(xiàn)值比較

現(xiàn)值和終值復(fù)利終值的計(jì)算公式為：F=P?(1+i)n式中，(1+i)n簡稱“復(fù)利終值系數(shù)”，記作(F/P，i，n)。復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值互為逆運(yùn)算，其計(jì)算公式為：P=F?(1+i）-n式中，(1+i）-n簡稱“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/F，i，n)。第三節(jié) 現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路根據(jù)收入來源進(jìn)行規(guī)劃對(duì)支出去向的規(guī)劃怎樣建立緊急儲(chǔ)備金一、現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路預(yù)留現(xiàn)金應(yīng)考慮的因素BECDA風(fēng)險(xiǎn)偏好程度持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金收入的來源和穩(wěn)定性非現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性現(xiàn)金支出渠道和穩(wěn)定性現(xiàn)金規(guī)劃策略持有較多現(xiàn)金，保持高流動(dòng)性現(xiàn)金規(guī)劃策略持有少量現(xiàn)金，必要時(shí)變現(xiàn)其他資產(chǎn)現(xiàn)金規(guī)劃工具在某些時(shí)候，個(gè)人或家庭有突然的未預(yù)料到的支出，而與此同時(shí)，個(gè)人或家庭的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的額度又不足以應(yīng)付這些支出，臨時(shí)變現(xiàn)其他流動(dòng)性不強(qiáng)的金融資產(chǎn)會(huì)有一部分損失。這時(shí)利用一些短期的融資工具融得一些資金就不失為一個(gè)解決緊急問題的好方法。事實(shí)上，在個(gè)人或家庭的現(xiàn)金規(guī)劃過程中，個(gè)人或家庭往往更重視已有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的管理和使用，而忽略了個(gè)人融資。在確定何為現(xiàn)金規(guī)劃的工具時(shí)，應(yīng)以流動(dòng)性為主要考慮的因素，其次是一定的收益性

一般工具融資工具現(xiàn)金規(guī)劃的一般工具儲(chǔ)蓄貨幣市場基金現(xiàn)金流動(dòng)性最強(qiáng)，收益率最低，在通貨膨脹條件下，現(xiàn)金不僅沒有收益，反而會(huì)貶值。儲(chǔ)蓄流動(dòng)性較強(qiáng)，但收益率較低，在一般情況下低于CPI（居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)）。貨幣基金為個(gè)人提供了一種能夠與銀行中短期存款相替代，相對(duì)安全、收益穩(wěn)定的投資方式，能夠?yàn)橥顿Y者帶來一定的收益，又有很好的流動(dòng)性。現(xiàn)金規(guī)劃的融資工具信用卡是銀行或其他財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)簽發(fā)給那些資信狀況良好的人士，用于指定的商家購物和消費(fèi)，或在指定銀行機(jī)構(gòu)存取現(xiàn)金的特制卡片，是一種特殊的信用憑證。其他銀行融資憑證式國債質(zhì)押貸款、存單質(zhì)押保單質(zhì)押融資典當(dāng)融資包括動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利在某些時(shí)候，個(gè)人或家庭有突然的未預(yù)料到的支出，而與此同時(shí)，個(gè)人或家庭的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的額度又不足以應(yīng)付這些支出，臨時(shí)變現(xiàn)其他流動(dòng)性不強(qiáng)的金融資產(chǎn)會(huì)有一部分損失。這時(shí)利用一些短期的融資工具融得一些資金就不失為一個(gè)解決緊急問題的好方法。事實(shí)上，在個(gè)人或家庭的現(xiàn)金規(guī)劃過程中，個(gè)人或家庭往往更重視已有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的管理和使用，而忽略了個(gè)人融資。現(xiàn)金流象限圖

根據(jù)人們收入來源不同劃分雇員收入來源是為他人工作而賺取的薪金

自由職業(yè)者和小生意擁有者收入來源是為自己工作而賺取的錢

企業(yè)家或系統(tǒng)擁有者擁有一個(gè)能夠良好運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)系統(tǒng)，讓別人為他們工作，收入來源是企業(yè)收益

投資家讓錢為他們工作，收入來源是各種投資，用錢來產(chǎn)生出更多的錢

左邊象限的人們從事的是挑水型的工作，從事某種職業(yè)，獲得主動(dòng)收入

右邊象限的人們從事的是修建管道型的工作，擁有屬于自己的事業(yè)，獲得被動(dòng)收入

二、根據(jù)收入來源進(jìn)行規(guī)劃小企業(yè)雇主自營+受雇下崗及其他再就業(yè)者專業(yè)自營者受雇者大企業(yè)雇主一般自營者收入來源不同三、對(duì)支出去向的規(guī)劃支出規(guī)劃養(yǎng)成良好支出習(xí)慣分類掌控支出建立支出預(yù)算縮減支出四、建立緊急儲(chǔ)備金應(yīng)付短期資金流動(dòng)性需求應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害導(dǎo)致的超支費(fèi)用

應(yīng)付失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作中斷

必要性如何建立緊急備用金信用卡建立方式相當(dāng)于3～6個(gè)月的支出水平現(xiàn)金活期儲(chǔ)蓄貨幣市場基金個(gè)人貸款典當(dāng)?shù)谒墓?jié) 其他規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響保險(xiǎn)規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響投資規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響稅務(wù)規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響一、保險(xiǎn)規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響增加減少現(xiàn)金支出保險(xiǎn)費(fèi)獲得保險(xiǎn)金保單貸款二、投資規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響增加減少現(xiàn)金投資增加投資失敗投資增值三、稅收規(guī)劃對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響稅務(wù)規(guī)劃的成功與否會(huì)影響到現(xiàn)金的支出，如果稅務(wù)規(guī)劃比較成功，則可以降低收入支出表中的稅務(wù)支出部分，如果稅務(wù)籌劃不成功甚至失敗的話，則不會(huì)降低支出甚至還會(huì)增加支出（當(dāng)被罰款的時(shí)候就會(huì)增加額外支出）。現(xiàn)金規(guī)劃實(shí)例家庭基本信息丈夫：31歲，私營業(yè)主，年收入約30萬元，無任何保險(xiǎn)。妻子：28歲，中學(xué)教師，月薪2000元左右（13個(gè)月），有社保，公積金300元/月。支出：家庭日常支出每月4000元，每月孩子1500，每月車費(fèi)1500元，家庭旅游一年12000元。資產(chǎn)狀況：現(xiàn)金1萬元，銀行活期存款90萬，三年定期存款10萬元，股票8萬，房產(chǎn)現(xiàn)市值86萬元。轎車一輛16.8萬元，無負(fù)債。編制財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債及凈資產(chǎn)項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額現(xiàn)金10000負(fù)債0活期存款900000定期存款100000股票80000住房860000凈資產(chǎn)轎車168000資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及凈資產(chǎn)合計(jì)現(xiàn)金流量表（年度）收入支出項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額丈夫收入300000日常支出48000妻子收入29600子女教育支出18000養(yǎng)車支出18000旅游支出12000收入合計(jì)329600支出合計(jì)96000年結(jié)余233600財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金規(guī)劃是為了保證家庭的資金在具有較強(qiáng)的流動(dòng)性的同時(shí)，其余暫時(shí)不需要的資金能夠得到充分的運(yùn)用。在個(gè)人或家庭的理財(cái)規(guī)劃中，現(xiàn)金規(guī)劃既能夠使所擁有的資產(chǎn)保持一定的流動(dòng)性，滿足個(gè)人或家庭支付日常家庭費(fèi)用的需要，又能夠使流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)保持一定的收益，甚至能明確的體現(xiàn)家庭收入和支出情況，同時(shí)達(dá)到合理規(guī)劃家庭支出與收入之間的平衡活期存款過多，收益性不強(qiáng)現(xiàn)金規(guī)劃——家庭生活費(fèi)用支出家庭每月支出共計(jì)7000元，家庭一年的消費(fèi)支出現(xiàn)金共計(jì)9萬元左右，這一部分資金可以采用組合存款的方式，滿足了家庭每個(gè)月的現(xiàn)金支出，保證了較強(qiáng)的流動(dòng)性。1萬元現(xiàn)金2萬元活期存款3萬元三個(gè)月定期存款3萬元六個(gè)月定期存款

1萬元現(xiàn)金、2萬元活期存款，至少可以滿足家庭3個(gè)月的消費(fèi)支出，配合以3個(gè)月、6個(gè)月的定期，保證了家庭現(xiàn)金流的連續(xù)，使其銀行存款合理的運(yùn)轉(zhuǎn)起來。

在滿足了基本的家庭消費(fèi)支出后，還需建立一個(gè)家庭緊急備用金賬戶?，F(xiàn)金規(guī)劃——家庭應(yīng)急準(zhǔn)備金家庭緊急備用金預(yù)留3萬元，采用貨幣市場基金形式