阿里巴巴第一財(cái)季財(cái)報(bào)分析

阿里巴巴第一財(cái)季財(cái)報(bào)分析原作：龔蕾

據(jù)阿里巴巴公司官網(wǎng)，5日公布2016年第四季度財(cái)報(bào)，自然年為2016年第一季度。收入同比增長39%至241.84億元。

分析方法與思路：因素分析、資金結(jié)構(gòu)、盈利能力指標(biāo)分析、現(xiàn)金流分析。

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，收入-成本=利潤。

第一步，銷售收入-銷售成本=毛利潤。

第二步，毛利潤-（研發(fā)費(fèi)用、工資、設(shè)備折舊、廣告、水電費(fèi)、租金）=息稅前經(jīng)營利潤。

第三步，經(jīng)營利潤-（利息費(fèi)用、所得稅）=凈利潤；

第四步，凈利潤/股票數(shù)=每股凈利潤。

（一）現(xiàn)金流。

截至2016年3月31日第一季度期間：運(yùn)營活動(dòng)現(xiàn)金流為50.82億元，2015年同期現(xiàn)金流為57.67億。投資活動(dòng)現(xiàn)金流73.93億元，2015年同期為56.72億元?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流為9.9億元，2015年同期為10.35億元。期末現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì)1068.18億，2015年期同期為1081.93億。

截至2016年3月31日12個(gè)月期間：運(yùn)營活動(dòng)現(xiàn)金流為568.36億，2015年同期現(xiàn)金流為412.17億，投資活動(dòng)現(xiàn)金流為428.31億，2015年同期為534.54億?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流為158.46億，2015年同期874.97億。期末現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì)與季度等同。

（二）凈利潤與盈利能力。

截至2016年3月31日第一季度期間：總收入為241.84億，比2015年同期174.25億增長。

銷售收入-銷售成本=毛利，毛利潤-（研發(fā)費(fèi)用、工資、設(shè)備折舊、廣告、水電費(fèi)、租金）=息稅前經(jīng)營利潤。

息稅前經(jīng)營利潤=銷售收入-銷售成本-研發(fā)費(fèi)用-行政費(fèi)用-無形資產(chǎn)攤銷=241.84-（95.62+30.42+24.31+24.77+6.43）=51.12億。

經(jīng)營利潤-（利息費(fèi)用、所得稅）=凈利潤，凈利潤53.14億，凈利潤高于經(jīng)營利潤或由于利息投資收入有進(jìn)項(xiàng)，在扣除利息費(fèi)用和所得稅收后有增加。

股東凈收入53.14億，每股收入=凈利潤/股票數(shù)=2.19元，稀釋每股收益2.11元。

（三）細(xì)分市場銷售收入。

截至2016年3月31日第一季度期間：中國電子商務(wù)零售營收183.40億，批發(fā)營收10.83億。中國市場電子商務(wù)總營收194.23億。截至2016年3月31日12個(gè)月期間：零售營收800.33億，批發(fā)42.88億。

截至2016年3月31日第一季度期間：國際市場電子商務(wù)零售營收5.9億，批發(fā)營收13.95億，總營收19.85億。截至2016年3月31日12個(gè)月期間：零售營收22.04億，批發(fā)營收54.25億，總營收76.29億。

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴集團(tuán)業(yè)務(wù)不局限于電商，還有云技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，云技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)務(wù)保持較快增長。

（四）資金結(jié)構(gòu)。

總資產(chǎn)565.21億美元，合人民幣3644.50億，比2015年同期為2554.34億增長。

總負(fù)債177.67億美元，合人民幣1145.61億，比2015年同期97.363億增長。

所有者權(quán)益387億美元，合2495.39億，比2015年同期157.413億增長。

（五）幾個(gè)財(cái)報(bào)指標(biāo)。

1、截至2016年3月31日第一季度期間總收入達(dá)到241.84億，比去年增長39%，中國市場零售收入183.40億元，年增長41%。移動(dòng)營收130.84億元，比去年增長149%。

2、移動(dòng)活躍用戶比去年提高149%，每位移動(dòng)活躍用戶平均帶來123元年化收入。

3、云技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，季度收入達(dá)到10.66億萬元，同比增長175%。

4、調(diào)整后凈盈利76.35億元，自由現(xiàn)金流43.88億。

（六）小結(jié)語。

阿里巴巴收入同比增長39%至24