第十七章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡

第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡1第一頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第一節(jié)國(guó)際收支第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡第五節(jié)對(duì)外收支與市場(chǎng)總供求2第二頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第一節(jié)國(guó)際收支3第三頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第一節(jié)國(guó)際收支

什么是國(guó)際收支

國(guó)際收支(balanceofpayments)是在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與其他國(guó)家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。

4第四頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第一節(jié)國(guó)際收支

國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，全面系統(tǒng)地記錄一國(guó)的國(guó)際收支狀況。國(guó)際收支平衡表的記錄原則：

復(fù)式記賬原則權(quán)責(zé)發(fā)生制按照市場(chǎng)價(jià)格記錄所有的記賬單位一般要折合為同一種貨幣5第五頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第一節(jié)國(guó)際收支

我國(guó)國(guó)際收支狀況國(guó)際收支規(guī)模擴(kuò)展很快經(jīng)常項(xiàng)目在整個(gè)國(guó)際收支中的比重趨于下降，資本項(xiàng)目的比重上升經(jīng)常項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容發(fā)生了明顯的變化

6第六頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備7第七頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際收支失衡通常判斷一國(guó)國(guó)際收支是否平衡，主要是看其自主性交易是否平衡。自主性交易是指企業(yè)、單位和個(gè)人由于自身的需要而進(jìn)行的交易。而相對(duì)的，調(diào)節(jié)性交易是指在自主性交易產(chǎn)生不平衡時(shí)所進(jìn)行的用以平衡收支的彌補(bǔ)性交易。

8第八頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

幾種收支差額貿(mào)易差額：指商品進(jìn)出口差額。經(jīng)常項(xiàng)目差額：指經(jīng)常項(xiàng)目下貿(mào)易、服務(wù)和轉(zhuǎn)讓收支這三個(gè)項(xiàng)目的差額相抵后的凈差額。國(guó)際收支總差額：指經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目收支合計(jì)所得的總差額。9第九頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際收支失衡的原因經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)物價(jià)和幣值匯率利率經(jīng)濟(jì)周期

10第十頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際收支的平衡

——重要的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之一國(guó)際收支失衡對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不良影響須從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)角度把握國(guó)際收支均衡

11第十一頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際收支調(diào)節(jié)的方式采取財(cái)政手段調(diào)節(jié)匯率調(diào)節(jié)利率利用政府信貸和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款實(shí)行外匯管理加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作12第十二頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際儲(chǔ)備的作用傳統(tǒng)作用：

應(yīng)付國(guó)際收支失衡

維持匯率穩(wěn)定新作用：

增強(qiáng)國(guó)家信心

震懾投機(jī)者

13第十三頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣當(dāng)局持有的黃金、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)、外匯儲(chǔ)備以及其他債權(quán)。其中最為重要的是外匯儲(chǔ)備。

14第十四頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第二節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)與國(guó)際儲(chǔ)備

外匯儲(chǔ)備規(guī)模與管理外匯儲(chǔ)備過(guò)多的成本適度外匯儲(chǔ)備規(guī)模的決定因素

15第十五頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)16第十六頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

國(guó)際資本流動(dòng)的原因國(guó)際資本流動(dòng)是指資本跨越國(guó)界的移動(dòng)過(guò)程。根本原因：各國(guó)的資本收益率不同根據(jù)時(shí)期的長(zhǎng)短，可以分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。根據(jù)資本流動(dòng)的具體方式，可以分為外國(guó)直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款。17第十七頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

國(guó)際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響整體上看，國(guó)際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也帶來(lái)了一些不利影響18第十八頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

我國(guó)的利用外資利用外資是我國(guó)改革開(kāi)放的重要戰(zhàn)略措施我國(guó)利用外資的形式多種多樣，其中最主要的有外國(guó)直接投資、對(duì)外借款、發(fā)行債券和股票上市融資四種。19第十九頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

外債和外債規(guī)模外債（externaldebt）的內(nèi)涵，指一切本國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的、契約性的、以外國(guó)貨幣或者本國(guó)貨幣為核算單位的、有償還義務(wù)的。確定外債規(guī)模的兩個(gè)基本要素：

國(guó)內(nèi)資金的需要

償還外債的能力20第二十頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

我國(guó)的境外投資境外投資的積極影響境外投資的形勢(shì)及發(fā)展?fàn)顩r

21第二十一頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)

資本外逃突出表現(xiàn)為我國(guó)國(guó)際收支平衡表中“錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)目的數(shù)額居高不下所采取的形式多種多樣22第二十二頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡23第二十三頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

貿(mào)易收支中本幣資金與外匯資金的轉(zhuǎn)化貿(mào)易、服務(wù)項(xiàng)目收支的實(shí)質(zhì)，是國(guó)內(nèi)外商品、服務(wù)的轉(zhuǎn)換。完成這種轉(zhuǎn)換需要借助兩種貨幣形態(tài)：外匯與人民幣。24第二十四頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

資本收支與本幣資金目前我國(guó)資本項(xiàng)目收支主要表現(xiàn)為利用外資利用外資不能與人民幣資金“脫鉤”25第二十五頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給固定匯率制度下外匯收支差額會(huì)影響貨幣供給量；浮動(dòng)匯率制度下理論上沒(méi)有影響26第二十六頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下我國(guó)的貨幣供給模型NFA+NDC=Ms

NFA:國(guó)外資產(chǎn)

NDC:國(guó)內(nèi)凈資產(chǎn)

Ms:貨幣供給量27第二十七頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

中央銀行的外匯操作中央銀行對(duì)匯率的調(diào)節(jié)是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)外匯進(jìn)行的外匯操作是以外匯儲(chǔ)備為支撐的28第二十八頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

中央銀行的外匯操作中央銀行外匯操作的機(jī)理如圖29第二十九頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第四節(jié)對(duì)外收支與貨幣均衡

沖銷(xiāo)性操作和非沖銷(xiāo)性操作

sterilizedoperationvs.unsterilizedoperation兩種操作的劃分標(biāo)準(zhǔn)：是否采取措施低效干預(yù)匯率對(duì)本國(guó)貨幣供應(yīng)造成的影響一般情況下，兼顧內(nèi)外的沖銷(xiāo)性操作是好的選擇30第三十頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡第五節(jié)對(duì)外收支與市場(chǎng)總供求31第三十一頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第五節(jié)對(duì)外收支與市場(chǎng)總供求

國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)交流的渠道外匯收支同國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周轉(zhuǎn)存在著緊密聯(lián)系貿(mào)易外匯收支與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著實(shí)物補(bǔ)償和價(jià)值補(bǔ)償?shù)穆?lián)系資本項(xiàng)目外匯收支會(huì)增加或減少?lài)?guó)內(nèi)可使用的資金總量這兩種都存在與本國(guó)貨幣兌換的問(wèn)題32第三十二頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第五節(jié)對(duì)外收支與市場(chǎng)總供求

外匯收支與市場(chǎng)總供求在對(duì)外開(kāi)放條件下，商品進(jìn)出口、資本流出入和非貿(mào)易收支等也成為影響總供求的因素33第三十三頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日第十七章第五節(jié)對(duì)外收支與市場(chǎng)總供求

外匯收支的調(diào)節(jié)作用調(diào)節(jié)國(guó)民產(chǎn)出和分配的矛盾促進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)化資源提高國(guó)民收入，增辟財(cái)源34第三十四頁(yè)，共三十六頁(yè)，2022年，8月28日