2016年《中級財務(wù)管理》模考試卷2

中級財務(wù)管理(2016)模擬考試及答案

一、單項選擇題

1.

可以使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價但與利用效率的財務(wù)管理體制是()。

A.集權(quán)型

B.分權(quán)型

C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型

D.M型

2.

下列財務(wù)管理目標(biāo)中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是()°

A.相關(guān)者利益最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.利潤最大化

3.

在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是()。

B.接收

C.股票期權(quán)

D.績效股

4.

某企業(yè)于每半年末存入銀行10000元,假定年利息率為6%,每年復(fù)利兩次。已知(F/A,3%,5)=5.3091,(F/A,3%,10)

=11.464,(F/A,6%,5)=5.6371,(F/A,6%,10)=13,181,則第5年末的本利和為()元。

A.53091

B.5637I

C.114640

D.131810

5.

當(dāng)股票投資必要收益率等于無風(fēng)險投資收益率時，p系數(shù)應(yīng)（）。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

6.

進行混合成本分解時，合同確認法要配合下列哪種方法應(yīng)用（）。

A.回歸分析法

B.賬戶分析法

C.工業(yè)工程法

D.高低點法

7.

財務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.預(yù)計利潤表

D.預(yù)計資產(chǎn)負債表

8.

不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是（)O

A.彈性預(yù)算方法

B.固定預(yù)第方法

C.零基預(yù)算方法

D.滾動預(yù)算方法

9.

在下列各項中，能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.生產(chǎn)預(yù)算

D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

10.

企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)所產(chǎn)生的籌資動機屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機

B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機

D.調(diào)整性籌資動機

11.

企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸租賃公司所有，租期為5年，租費綜合率為

12%,若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（）萬元。＜（P/A,若%,4）=3.0373,（P/A，12%,5）=3.6048,

(P/F,12%,5)=0.5674)

A.123.8

B.138.7

C.123.14

D.108.6

12.

某企業(yè)某年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5,經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,銷量的計劃增長率為10%,假定其他因素不變，則該年普通股每股收益

（EPS）的增長率為（）。

A.20%

B.25%

C.30%

D.50%

13.

下列各項中，運用普通股每股收益（每股收益）無差別點法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是（）。

A.息稅前利潤

B.營業(yè)利潤

C.凈利潤

D.利澗總額

14.

在計算下列各項資本的資本成本時，不需要考慮籌資費用的是（）。

A.普通股

B.債券

C.長期借款

D.留存收益

15.

某企業(yè)計劃投資一個項目,初始投資額為100萬元，年折舊率為10%,無殘值,項目壽命期10年,預(yù)計項目每年可獲凈利15

萬元，公司資本成本率為8%,則該項目動態(tài)投資回收期為（）。

A.3年

B.5年

C.4年

D.5.01年

16.

下列屬于內(nèi)部收益率法的缺點的是（）。

A.沒有考慮了資金時間價值

B.沒有考慮項目計兌期的全部凈現(xiàn)金流量

C.指標(biāo)受貼現(xiàn)率高低的影響

D.不易直接考慮投資風(fēng)險大小

17.

在下列方法中，能直接用于項目壽命期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（）。

A.凈現(xiàn)值法

B.年金凈流量法

C.內(nèi)含報酬率法

D.現(xiàn)值指數(shù)法

18.

信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質(zhì)的

（）O

A.“品質(zhì)”方面

B.“資本”方面

C.“抵押”方面

D.“條件”方面

19.

按照隨機模型，確定現(xiàn)金存量的下限時.，應(yīng)考慮的因素是（）。

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額

B.有價證券的日利息率

C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本

D.管理人員對風(fēng)險的態(tài)度

20.

采用ABC法對存貨進行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（）。

A.數(shù)量較多的存貨

B.占用資金較多的存貨

C.品種較多的存貨

D.庫存時間較長的存貨

21.

某企業(yè)2013年的實際銷量為2110件，原預(yù)測銷售量為2117.5件，若平滑指數(shù)=0.6,則利用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2014年的銷售

量為（）件。

A.2110

B.2I13

C.2114.5

D.2113.75

22.

若銷售利潤率為60%,變動成本率為40%,則安全邊際率應(yīng)為（)?

AJ00%

B.150%

C.24%

D.36%

23.

公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（）。

A.降低資金成本

B.維持股價穩(wěn)定

C.提高支付能力

D.實現(xiàn)資本保全

24.

在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的回購方式屬于<）o

A.公開市場回購

B.要約回購

C.協(xié)議回購

D.私募回購

25.

甲公司2013年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，2013年3月1日新發(fā)行4500萬股，12月1日回購1500萬股，2013年實現(xiàn)

凈利潤5000萬元，則基本每股收益為（）元。

A.0.2

B.0.37

C.0.38

D.0.42

二、多項選擇題

1.

下列不適合采用相對集中的財務(wù)管理體制的企業(yè)有（）。

A.企業(yè)各所屈單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系密切

B.企業(yè)的管理水平較低

C.企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系松散

D.企業(yè)掌握了各所屬單位-?定比例有表決權(quán)的股份

2.

下列表述中，正確的有（）。

A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

3.

在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有（）。

A.H常業(yè)務(wù)預(yù)算

B.預(yù)計利潤表

C.預(yù)計資產(chǎn)負債表

D.專門決策預(yù)算

4.

與負債籌資相比，股票籌資的特點是（）°

A.財務(wù)風(fēng)險大

B.資本成本高

C.信息溝通與披露成本較大

D.分散控制權(quán)

5.

下列關(guān)于認股權(quán)證表述正確的有（）。

A.具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能

B.屬于衍生金融工具

C.具有投票權(quán)。

D.持有人可以分得紅利收入

6.

某企業(yè)正在討論兩個投資方案:A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報酬率為10%：B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300

萬元，內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認定（）。

A.若AB兩方案是互斥方案,則A方案較好

B.若AB兩方案是互斥方案，則B方案較好

C.若AB兩方案是獨立方案，則A方案較好

D.若AB兩方案是獨立方案，則B方案較好

7.

下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有（）。

A.運用坐支

B.運用透支

C.提前支付賬款

D.運用浮游量

8.

某公司生產(chǎn)銷售甲乙丙三種產(chǎn)品,銷售單價分別為50元、70元、90元:預(yù)計銷售量分別為50000件、30000件、20000件:預(yù)

計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為20元、35元、40元：預(yù)計固定成本總額為400000元，若企業(yè)采用聯(lián)合單位法，下列表述正確

的有（）。

A.聯(lián)合保本量1750件

B.甲產(chǎn)品保本銷售量8750件

C.乙產(chǎn)品保本銷售量3381件

D.丙產(chǎn)品保本銷售量2254件

9.

某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責(zé)人強調(diào)采用以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法，則可以采取下列哪些定價法（)0

A.保本點定價法

B.目標(biāo)利潤定價法

C.需求價格彈性系數(shù)定價法

D.邊際分析定價法

當(dāng)公司存在下列哪些項目時，需計算稀釋每股收益（）。

A.股票期貨

B.可轉(zhuǎn)換公司債券

C.認股權(quán)證

D.股票期權(quán)

三、判斷題

企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)資金管理的制度，其核心問題是投資決策。（）

證券組合風(fēng)險的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。（）

滾動預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。（）

如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。（）

經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動的影響。（）

當(dāng)票面利率高于市場利率時，期限越長，債券價值越高。（)

7.

無追索權(quán)保理和到期保理均是保理商承擔(dān)全部風(fēng)險的保理方式。（）

8.

作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。（）

9.

代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。（）

10.

一般來說，凈收益營運指數(shù)和現(xiàn)金營運指數(shù)大于1,說明企業(yè)收益質(zhì)量好。（）

四、計算分析題

1.

某企業(yè)現(xiàn)著手編制2014年10月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2014年10月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月

內(nèi)可收回80%：本月銷貨50000元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為50%：本月采購材料8000元，預(yù)計月內(nèi)付款70%：月初應(yīng)付賬款余額

5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900

元：購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的整數(shù)倍：現(xiàn)金多余時可購買有價證券。

要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

要求：

（I）計算現(xiàn)金收入；

（2）計算現(xiàn)金支出;

（3）計算現(xiàn)金余缺；

（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額：

（5）確定現(xiàn)金月末余額。

2.

資料:2012年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元,期限3年，票面年利率8%,每半年付息一次,付息日為6月30日和12

月31日。

要求：

（1）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為8%,計算該債券的實際年利率和全部利息在2012年7月1日的現(xiàn)值。

（2）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為10%,計算2012年7月1H該債券的價值。

（3）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為12%,2013年7月1日該債券的市價是85元，試問該債券當(dāng)時是否值得購買？

（4）某投資者2014年7月1日以97元購入，試向該投資者持有該債券至到期日的內(nèi)部收益率是多少（分別采用不考慮時間價

值和考慮時間價值的方法予以確定）？

3.

某企業(yè)生產(chǎn)中使用的A標(biāo)準(zhǔn)件既可自制也可外購。若自制，單位成本為6元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，每日產(chǎn)量40件；若外

購，購入價格是單位自制成本的15倍、一次訂貨成本20元。A標(biāo)準(zhǔn)件全年共需耗用7200件，儲存變動成本為標(biāo)準(zhǔn)件價值的

10%,假設(shè)一年有360天。

要求：

（1）若企業(yè)自制，經(jīng)濟生產(chǎn)批量為多少？

（2）若企業(yè)外購存貨，經(jīng)濟訂貨量為多少？

（3）若不考慮缺貨的影響，判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購A標(biāo)準(zhǔn)件？

E公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)控制甲產(chǎn)品的成本。甲產(chǎn)品每月正常生產(chǎn)量為500件,，每件產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量為6公斤，鋰公斤

的標(biāo)準(zhǔn)價格為1.5元；每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時為4小時，每小時標(biāo)準(zhǔn)工資率為4元；制造費用預(yù)算總額為10000元，其中變動制

造費用為6000元，固定制造費用為4000元。本月實際生產(chǎn)了440件，實際材料價格1.6元/公斤，全月實際耗用3250公斤；本

期實際耗用直接人工2100小時，支付工資8820元，實際支付變動制造費用6480元，支付固定制造費用3900元。

要求：

（1）編制甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡。

項目用量標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)單位標(biāo)準(zhǔn)成本

直接材料

直接人工

變動制造費用

固定制造費用

單位標(biāo)準(zhǔn)成本

（2）計算和分解產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異（固定制造費用成本差異按三差異法計算）。

五、綜合題

1.

F公司為?上市公司，有關(guān)資料如下:

資料一:

（1）2013年度的銷售收入為25000萬元，銷售成本為17500萬元。2014年的目標(biāo)營業(yè)收入增長率為100%,且銷售凈利率和股

利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

（2）2013年度相關(guān)財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)卻下表所示:

財務(wù)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)負債率股利支付率

實際數(shù)據(jù)83.52.515%50%1/3

（3）2013年12月31日的比較資產(chǎn)負債表（簡表）如下表1所示:

F公司資產(chǎn)負債表單位：萬元

資產(chǎn)2013年年初數(shù)2013年年末數(shù)負債和股東權(quán)益2013年年初數(shù)2013年年末數(shù)

現(xiàn)金12502500短期借款27503750

應(yīng)收賬款2500(A)應(yīng)付賬款3500(D)

存貨5000(B)長期借款62503750

長期股權(quán)投資25002500股本625625

固定資產(chǎn)10000(C)資本公積68756875

無形資產(chǎn)12501250留存收益2500(E)

合計2250025000合計2250025000

（4）根據(jù)銷鴇百分比法計算的2013年年末資產(chǎn)、負債各項目占銷售收入的比重數(shù)據(jù)如下表所示（假定增加銷售無需追加

固定資產(chǎn)投資）：

資產(chǎn)占銷售收入比重負債和股東權(quán)益占銷售收入比重

現(xiàn)金10%短期借款-

應(yīng)收賬款15%應(yīng)付賬款-

存貨(F)長期借款-

長期股權(quán)投資-股本-

固定資產(chǎn)（凈值）-資本公積-

無形資產(chǎn)-留存收益-

合計⑹合計20%

資料二：

若新增籌資現(xiàn)有三個籌資方案可供選擇（假定各方案均不考慮籌資費用）：

（1）發(fā)行普通股。該公司普通股的B系數(shù)為1.5,國債利率為5樂市場平均報酬率為11以

（2）發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%,按而值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。

（3）利用售后租回的融資租賃方式。該項租賃租期10年，每年租金200萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。

附：時間價值系數(shù)表。

K(P/F,K,10)(P/A,K,10)

10%0.38556.1446

9,，0.42246.417

要求：

（1）根據(jù)資料一計算或確定以下指標(biāo)：

①計算2013年的凈利澗；

②確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）：

③確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）：

④計算2014年預(yù)計留存收益：

⑤按銷售百分比法預(yù)測該公司2014年需要增加的資金數(shù)額（不考慮折舊的影響）：

⑥計算該公司2014年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。

（2）根據(jù)資料二回答下列問題

①利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資木成木；

②利用非貼現(xiàn)模式（即一般模式）計算債券資本成本；

③利用貼現(xiàn)模式計算融資租貨資本成本：

④根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。

2.

某企業(yè)目前有兩個備選項目，相關(guān)資料如下，

資料?：已知甲投資項目投資期投入全部原始投資，其累計各年稅后凈現(xiàn)金流量如表所示:

T012345678910

NCF（萬元）

累計NCF-800-1400-1500-1200-800-400-20030080014002100

折現(xiàn)系數(shù)

10.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3855

（1=10%）

折現(xiàn)的NCF

資料二：乙項目需要在建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元。投資期為0,營業(yè)期5年，預(yù)期最終

殘值為0,稅法預(yù)計殘值率10%，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。投產(chǎn)開始時預(yù)計流動資產(chǎn)需用額90.05萬元，流動

負債需用額35萬元。該項目投產(chǎn)后，預(yù)計第1到4年，每年營業(yè)收入210萬元，第5年的營業(yè)收入130萬元，預(yù)計每年付現(xiàn)成

本80萬元。

資料三：該企業(yè)按直線法折舊，全部營運資金于終結(jié)點一次回收，所得稅稅率25%,設(shè)定折現(xiàn)率10%。

要求：

（1）根據(jù)資料一計算甲項目下列相關(guān)指標(biāo)

①填寫表中甲項目各年的凈現(xiàn)金流量和折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量；

②計算甲投資項目的靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期：

③計算甲項目的凈現(xiàn)值。

（2）根據(jù)資料二計算乙項目下列指標(biāo)

①計算該項目營運資本投資總額和原始投資額。

②計算該項目在經(jīng)濟壽命期各個時點的現(xiàn)金凈流量；

（此處為了計算方便，年的現(xiàn)金凈流量保留一位小數(shù)）

③計算乙項目的凈現(xiàn)值。

（3）若甲、乙兩方案為互斥方案，你認為應(yīng)選擇哪?方案進行投資。

答案：

一、單項選擇題

1.【答案】B

【解析】

分權(quán)型財務(wù)管理體制，可以在相當(dāng)程度上縮短信息的傳遞時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制

等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。

【知識點】企業(yè)財務(wù)管理體制的?般模式

2.【答案】A

【解析】

相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點：有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；體現(xiàn)了合作共贏的價值理念；本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)

體系：體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)二

【知識點】企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論

3.【答案】A

【解析】

在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法：“接收”是通過市場來約束經(jīng)營者的方法：

CD屬于激勵措施。

【知識點】利益沖突與協(xié)調(diào)

4.【答案】C

【解析】

第5年末的本利和=10000*（F/A,3%,10）=114640（元）。

【知識點】貨幣時間價值的計兌

5.【答案】D

【解析】

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式Ra=R40（Rm-Rf），因Ra=R「，所以風(fēng)險系數(shù)。應(yīng)等于0。

【知識點】資本資產(chǎn)定價模型

6.【答案】B

【解析】

合同確認法要配合賬戶分析法使用。

【知識點】成本性態(tài)及其分類

7.【答案】B

【解析】

財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱，具

體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負債表等內(nèi)容，財務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。銷售預(yù)算是日常業(yè)務(wù)預(yù)算。

【知識點】預(yù)算的分類

8.【答案】C

【解析】

零基預(yù)算方法的優(yōu)點是：（1）不受現(xiàn)有費用開支水平的限制：（2）不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；（3）能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積

極性：（4）有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。零基預(yù)算方法的缺點是編制工作量大。

【知識點】預(yù)算的分類

9.【答案】B

【解析】

現(xiàn)金預(yù)算只能以價值量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支，不能以實物量指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支：生產(chǎn)預(yù)

算只反映實物量預(yù)算，不反映價值量預(yù)算：產(chǎn)品成本預(yù)算只能反映現(xiàn)金支出；只有銷售預(yù)算能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指

標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支。

【知識點】預(yù)算的編制程序，業(yè)務(wù)預(yù)算的編制

10.【答案】D

【解析】

創(chuàng)立性籌資動機是指企業(yè)設(shè)立時.為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機：支付性籌資動機是指為了滿

足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機：擴張性籌資動機指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)

生的籌資動機：調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。

【知識點】企業(yè)籌資的動機

11.【答案】C

【解析】

先忖租金=[500-5x(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,4)+1]

=(500-5x0.5674)/(3.0373+1)=123.14(萬元)0

【知識點】貨幣時間價值的計算

12.【答案】D

【解析】

總杠桿系數(shù)=每股收益變動率/銷量變動率，即5=每股收益增長率〃0%,所以每股收益增長率=50%。

【知識點】杠桿效應(yīng)

13.【答案】A

【解析】

每股收益無差別點法是指不同籌資方式下每股收益都相等時息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平。業(yè)務(wù)量通?？梢允卿N售收入或銷量。

【知識點】資本結(jié)構(gòu)

14.【答案】I)

【解析】

留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費用的。

【知識點】籌資的分類

15.【答案】D

【解析】

經(jīng)營現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊=15+100x10%=25

25x(P/A,8%,N)=100

(P/A,8%,N)=4

N-5_4-3.9927

6-5-4.6229-3.9927

N=5.01（年）。

【知識點】回收期（PP）

16.【答案】D

【解析】

內(nèi)部收益率的缺點是計克過程復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小；而且對于投資規(guī)模不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。

【知識點】內(nèi)含報酬率（IRR）

17.【答案】B

【解析】

凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項目壽命期的影響，而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。內(nèi)含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)不適合互斥方案

的選優(yōu)。

【知識點】年金凈流量（ANCF）

18.【答案】B

【解析】

資本是指如果企業(yè)或個人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。企業(yè)資本雄厚，說明企業(yè)具有

強大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險能力。因此，信用分析必須調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程

度。

【知識點】應(yīng)收賬款信用政策

19.【答案】D

【解析】

現(xiàn)金存量的下限，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行

要求的補償余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

【知識點】最優(yōu)存貨量的確定

20.【答案】B

【解析】

本題考核的是存貨ABC分類管理方法。ABC法中，A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點，應(yīng)分品種重點管理。B

類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)劃分類別進行一般控制°C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)按總額

靈活掌握就可以。

【知識點】最優(yōu)存貨量的確定

21.【答案】B

【解析】

2014年的銷售量=0.6*2110+（1-0.6）x2117.5=2113（件）。

【知識點】銷售預(yù)測分析

22.【答案】A

【解析】

因為銷售利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率，而邊際貢獻率=1-變動成本率，故安全邊際率=銷售利潤率+邊際貢獻率=60%/（140%）

=100%o

【知識點】單一產(chǎn)品量木利分析

23.【答案】B

【解析】

穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。

【知識點】股利政策與企業(yè)價值

24.【答案】B

【解析】

要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某?價格回購既定數(shù)量股票的要約。

【知識點】股票分割與股票回購

25.【答案】B

【解析】

普通股加權(quán)平均數(shù)=10000+4500x10/12-1500x1/12=13625（萬股）

基本每股收益=5000/13625=0.37（元）。

【知識點】上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

二、多項選擇題

1.【答案】B,C

【解析】

各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，就越有必

要采用相對集中的財務(wù)管理體制，反之則相反；當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，企業(yè)

才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對“集中”于

企業(yè)總部；較高的管理水平，有助T企業(yè)更多地集中財權(quán)。否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下。

【知識點】企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式

2.【答案】A,C,D

【解析】

本題的考點是系數(shù)間的關(guān)系。

【知識點】貨幣時間價值的計算

3.【答案】A,D

【解析】

現(xiàn)金預(yù)算亦稱現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以U常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。

【知識點】財務(wù)預(yù)算的編制

4.【答案】B,C,D

【解析】

負債籌資有還本付息的壓力，而股票籌資沒有還本付息的壓力，所以股票籌資的財務(wù)風(fēng)險小，選項A不正確。

【知識點】債務(wù)籌資的特點，股權(quán)籌資的特點

5.【答案】A,B

【解析】

認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認股權(quán)證本身是一種認購

普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

【知識點】認股權(quán)證

6.【答案】A,D

【解析】

凈現(xiàn)值法適用于項目壽命期相同的互斥方案比較決策，內(nèi)含報酬率法適用于獨立投資項目的比較決策。

【知識點】獨立投資方案的決策，互斥投資方案的決策

7.【答案】B,D

【解析】

現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，延期支付賬款的方法?般有使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯

票代替支票、改進員工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶等。

【知識點】現(xiàn)金收支H常管理

8.【答案】C,D

【解析】

產(chǎn)品銷量比=甲:乙:丙=5：3：2

聯(lián)合單價=5x50+3x70+2x90=640（元）

聯(lián)合單位變動成本=5x20+3x35+2x40=285（元）

聯(lián)合保本量=400000/（640-285）=1127（件）

各種產(chǎn)品保本銷售量計算

甲產(chǎn)品保本銷售量=1127*5=5635（件）

乙產(chǎn)品保本銷售量=1127x3=3381（件）

內(nèi)產(chǎn)品保本銷售量=1127x2=2254（件）。

【知識點】多種產(chǎn)品量本利分析

9.【答案】C,D

【解析】

以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法主要包括：需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際分析定價法，所以選項C、D正確。

【知識點】目標(biāo)利澗分析

10.【答案】B,C,D

【解析】

稀釋潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。目前常見的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、

認股權(quán)證和股票期權(quán)等。

【知識點】上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

三、判斷題

1.【答案】2

【解析】

企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限。

［知識點】企業(yè)財務(wù)管理體制的含義

2.【答案】2

【解析】

證券的風(fēng)險包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險兩種，對于證券組合的整體風(fēng)險來說，只有在證券之間彼此完全正相關(guān)即相關(guān)系數(shù)為1時，

組合的風(fēng)險才等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)；對?于證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險等于組合中各個證券系統(tǒng)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。

【知識點】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

3.【答案】2

【解析】

滾動預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計年度脫離。而定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)

行結(jié)果。

【知識點】預(yù)算的編制方法

4.【答案】1

【解析】

預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企'也有利。

【知識點】可轉(zhuǎn)換債券

5.【答案】1

【解析】

引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源，只是資

產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。但是，經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。

【知識點】杠桿效應(yīng)

6.【答案】1

【解析】

當(dāng)票面利率與市場利率?致時，期限長短對債券價值沒有影響，當(dāng)票面利率與市場利率不?致時，期限越長，債券價值越偏離

面值。

【知識點】債券投資

7.【答案】1

【解析】

無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險：到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在

賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。

【知識點】應(yīng)收賬款日常管理

8.【答案】1

【解析】

作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。

【知識點】作業(yè)成本管理

9.【答案】1

【解析】

代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。因此理想的股利政策

應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。

【知識點】股利政策與企業(yè)價值

10.【答案】2

【解析】

凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈收益，現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)成本)，一般來說，凈收益營運指

數(shù)高些，現(xiàn)金營運指數(shù)大于1,收益質(zhì)量好。

【知識點】現(xiàn)金流量分析

四、計算分析題

1.【答案】

(1)現(xiàn)金收入=4000X80%+50000X50%=28200(元)。

(2)現(xiàn)金支出=8000X70%+5000+8400+16000+900+10000=45900(元)。

(3)現(xiàn)金余缺=8000+28200~45900=-9700(元)°

(4)最佳資金籌措：銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)。

(5)現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)。

【解析】

【知識點】應(yīng)收賬款日常管理

2.【答案】

(1)該債券的實際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%

該債券全部利息的現(xiàn)值：

4x(P/A,4%,6)=4x5.2421=20.97(元)

(2)2012年7月1日該債券的價值；

4x(P/A,5%,6)+100x(P/F,5%,6)=4x5.0757+100x0.7462=94.92(元)

<3)2013年7月1日該債券的市價是85元，該債券的價值為:

4x(P/A,6%,4)+100x(P/F,6%,4)=4x3.4651+100^0.7921=93.07(元)

該債券價值高于市價，故值得購買。

(4)該債券的內(nèi)部收益率：

不考慮時間價值

半年投資收益率=[4+(100-97)/2]/[(97+100)/2]=5.58%

年內(nèi)部收益率=5.58%x2=l1.16%

考慮時間價值

4x(P/A,i/2,2)+10()x(P/F,i/2,2)=97

先用10%試克：

4x(P/A,10%/2,2)+100x(P/F,10%/2,2)=4x1.8594+100x0.9070=98.14(元)

再用12%試算：

4x(P/A,12%/2,2)+100x(P/F,I2%/2,2)=4x1.8334+100x0.8900=9633(元)

用插補法計算：

i=11.26%

即該債券的內(nèi)部收益率為1L26%。

【解析】

【知識點】債券投資

3.【答案】

p=40（件）

d=D/?年的天數(shù)=7200/360=20（件）

（1）自制：

Q*=

(2x500x720040

I-6x10%-X40-20

=4899(件)

(2)外購：

Q*=

(2x20x7200

16x1,5x10%

N

=566(件)

(3)自制TC(Q*)=

I40-20

2x500x7200x6x10%x—^―

=1470(元)

TC=7200x6+1470=44670(元)

外購TC(Q*)=^2x20x7200x6x1.5x108^509(元)

TC=7200x6x1.5+509=65309(元)

因為外購總成本大丁?自制總成本，所以企業(yè)應(yīng)自制A標(biāo)準(zhǔn)件。

【解析】

【知識點】最優(yōu)存貨量的確定

4.【答案】

(1)

項目用量標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)單位標(biāo)準(zhǔn)成本

直接材料6公斤/件1.5元/公斤9元/件

直接人工4小時/件4元/小時16元/件

變動制造費用4小時/件6000/(500X4)=3元/小時12元/件

固定制造費用4小時/件4000/(500X4)=2元/小時8元/件

單位標(biāo)準(zhǔn)成本45元/件

(2)①直接材料成本差異=3250X|.6~440X6XL5=1240(元)

直接材料價格差異=（1.6-1.5）'3250=325（元）

直接材料用量差異=（3250-440x6）x1.5=915（元）

②直接人工差異=8820410x4x4=1780（元）

直接人工工資率差異=（8820/2100-4）x2100=420（元）

直接人工效率差異=（2100-440x4）X4=1360（元）

③變動制造費用差異=6480-440x4x3=120（）（元）

變動制造費用耗費差異=（6480/2100-3）X2100=180（元）

變動制造費用效率差異=（2100-440x4）x3=i020（元）

④固定制造費用差異=3900440x4x2=380（元）

固定制造費用耗費差異=3900-2000X2=-100（元）

固定制造費用產(chǎn)量差異=（2000-2100）x2=-200（元）

固定制造費用效率差異=（2100-440x4）x2=680（元）

【解析】

【知識點】成本差異的計算及分析

五、綜合題

1.【答案】

（1）①2013年的凈利潤=25000'15%=3750（萬元）

②A=3750（萬元），B=5000（萬元），C=10000（萬元），E=5000（萬元），D=5000（萬元）

解析：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8

銷售收入/平均應(yīng)收賬款=8,

25000/（（2500+A）/2]=8,所以A=3750（萬元）

存貨周轉(zhuǎn)率=3.5

銷售成本/平均存貨=3.5

17500/((5000+B)/2]=3.5,所以B=5000(萬元)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5

銷售收入/平均固定資產(chǎn)=2.5

25000/[(10000+0/2]=2.5,所以C=10000(萬元)

應(yīng)付賬款占銷售收入的比為20%,所以D=25000x20%=5000(萬元)

E=留存收益=期初留存收益+本年新增加的留存收益

=期初留存收益+銷售收入x銷售凈利率x(1-股利支付率.)

=2500+25000x15%x2/3=5000(萬元)

@F=5000/25000=20%,G=10%+15%+20%=45%

④2014年預(yù)計留存收益=25000x(14-100%)xl5%x(1-1/3)=5000(萬元)

⑤2014年需要增加的資金數(shù)額=25