2023年期貨從業(yè)資格-期貨投資分析考試參考題庫（帶參考答案）

2023年期貨從業(yè)資格-期貨投資分析考試參考題庫（帶參考答案）生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。（圖片大小可自由調(diào)整）A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%6.通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的供給與需求卷I方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（A.經(jīng)驗(yàn)法B.平衡表法C.圖表法D.分類排序法7.()是國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時(shí)，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割。A.轉(zhuǎn)換期權(quán)B.時(shí)機(jī)期權(quán)C.看跌期權(quán)一.單項(xiàng)選擇題(共15題)D.看漲期權(quán)1.當(dāng)前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券（CTD）的報(bào)價(jià)為102元，每百元應(yīng)計(jì)利息為0.4元。假設(shè)8.（）的變化反映中央銀行貨幣政策的變化，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、金融市場的運(yùn)行和居民個(gè)人的投資轉(zhuǎn)換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時(shí)可收到（）萬元。A.101.6行為有著重大的影響，是國家制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要依據(jù)。A.CPI的同比增長B.102B.PPI的同比增長C.102.4C.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)D.1032.我國大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。D.貨幣供應(yīng)量9.在我國，計(jì)算貨幣存量的指標(biāo)中，M，表示()。A.吉林A.現(xiàn)金+準(zhǔn)貨幣B.黑龍江C.河南B.現(xiàn)金+金融債券C.現(xiàn)金+活期存款D.現(xiàn)金D.山東3.美國勞工部勞動統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進(jìn)行調(diào)查。10.A.擁有定價(jià)的主動權(quán)和可選擇權(quán)A.機(jī)構(gòu)B.家庭C.非農(nóng)業(yè)人口D.個(gè)人B.增強(qiáng)企業(yè)參與國際市場的競爭能力C.將貨物價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方D.可以保證賣方獲得合理銷售利潤11.在買方叫價(jià)交易中，如果現(xiàn)貨成交價(jià)格變化不大，期貨價(jià)格和升貼水呈（）變動。4.期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是()。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.不相關(guān)A.相對價(jià)格B.即期價(jià)格C.遠(yuǎn)期價(jià)格D.同比例12.已知近6年來上海期貨交易所銅期貨價(jià)格與鋁期貨價(jià)格的年度數(shù)據(jù)如下表所示：D.絕對價(jià)格5.一般理解，當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過（）時(shí)，制造業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張；當(dāng)其持續(xù)低于（）時(shí)D.無倉儲費(fèi)用2.當(dāng)貨幣供給量增加時(shí)，在貨幣供求失衡時(shí)，會出現(xiàn)哪些情況?（）A.通貨緊縮現(xiàn)象嚴(yán)重B.信貸總額趨于增長C.市場利率趨于下降D.價(jià)格水平趨于上漲3.商業(yè)持倉指的是（）的持倉。A.生產(chǎn)商B.加工企業(yè)C.互換交易商D.貿(mào)易商4.下列關(guān)于股指期貨在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置中的應(yīng)用的描述，正確的有（A.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置制定后的實(shí)施階段，投資者可以按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中規(guī)定的比例，分別買入股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買入實(shí)際資產(chǎn)，并保留期貨頭寸則兩者的相關(guān)系數(shù)r[參考公式：C.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會改變投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置D.在逐步從現(xiàn)貨市場建立相應(yīng)的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進(jìn)行平倉5.目前，主要應(yīng)用的數(shù)據(jù)挖掘模型有（]A.分類模型A.0.63B.0.73C.0.83D.0.93B.關(guān)聯(lián)模型C.聚類模型D.順序模型6.下列關(guān)于偏自相關(guān)函數(shù)φkk13.下列關(guān)于利率互換中固定利率的一般公式的說法正確的是（）A.Ｚｉ表示第ｉ－１次互換時(shí)的折現(xiàn)因子B.ｎ表示互換的總次數(shù)C.ｍ表示每月互換的次數(shù)。D.ｍ表示每互天換的次數(shù)。14.國內(nèi)股市恢復(fù)上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時(shí)減持100萬元國債組合。為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者可以（A.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時(shí)賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時(shí)買入100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時(shí)買入100萬元同月到期的股指期貨15.假設(shè)2010?2012年物價(jià)上漲30%，同期美國上漲20%，則該時(shí)期美元對人民幣實(shí)際匯率（7.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的市場中主要有四類參與者，其中投資者對發(fā)行者的要求有（）A.高信用評級A.下降7.7%B.上升7.7%C.下降8.3%D.上升8.3%B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務(wù)能力D.只能是金融機(jī)構(gòu)8.下列關(guān)于t檢驗(yàn)與F檢驗(yàn)的說法正確的有（）二.多項(xiàng)選擇題(共15題)1.A.無持有成本A.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)B.對回歸方程線往關(guān)系的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)C.對回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)D.對回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)B.借貸利率不同C.存在交易成本9.A.合約到期日B.合約基準(zhǔn)日2.點(diǎn)價(jià)交易中，該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有（A.交易對手風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.合約乘數(shù)D.合約標(biāo)的C.市場流動風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)3.材料一：在美國，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近10.A.期望收益大于等于零的策略才是有交易價(jià)值的策略B.盈虧比小于1，勝率必須高于50％，策略才有價(jià)值C.盈虧比大于1，勝率必須高于50％，策略才有價(jià)值D.盈虧比大于3，勝率只需高于25％，策略就有價(jià)值11.場外期權(quán)的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在哪些方面?（）年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。材料二：假設(shè)其保險(xiǎn)公司捆有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個(gè)月無風(fēng)險(xiǎn)收益為2340萬，同時(shí)2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)，6個(gè)月后指數(shù)漲到3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元。A.4.342A.交易雙方需求復(fù)雜B.期權(quán)價(jià)格不體現(xiàn)為合約中的某個(gè)數(shù)字，而是體現(xiàn)為雙方簽署時(shí)間更長的合作協(xié)議C.為了節(jié)約甲方的風(fēng)險(xiǎn)管理成本，期權(quán)的合約規(guī)?？赡苄∮诩追斤L(fēng)險(xiǎn)暴露的規(guī)模D.某些場外期權(quán)定價(jià)和復(fù)制存在困難12.某美國機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3A.可以賣出日元/美元期貨進(jìn)行套期保值B.可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn)B.4.432C.4.234D.4.1234.假設(shè)一位投資擁有價(jià)值為100萬美元的資產(chǎn)，他希望獲得與給定市場指數(shù)相同的收益。而且,他希望一年后，其投資組合價(jià)值不低于Φ=97.27萬美元，假設(shè)該市場場指數(shù)的當(dāng)前價(jià)格S0=100美元，一年期執(zhí)行價(jià)格位K=100美元的看跌期權(quán)價(jià)格為7.69美元，一年期無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%。該投資者擬采用看漲期C.可以買入日元/美元期貨進(jìn)行套期保值D.可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險(xiǎn)權(quán)進(jìn)行投資組合保險(xiǎn)策略。需要用（）萬美元購買無風(fēng)險(xiǎn)零息債券。A.92.6413.產(chǎn)生多重共線性的原因復(fù)雜，一般常見原因有，除了()A.經(jīng)濟(jì)變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.模型中包含有滯后變董B.94.64C.96.64D.97.27C.從總體中取樣受到限制5.當(dāng)前股票價(jià)格為20元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10％(連續(xù)復(fù)利計(jì)息)，簽訂一份期限為9個(gè)月的不支付紅利D.異方差的股票遠(yuǎn)期合約(不計(jì)交易成本)。據(jù)此回答以下問題。若遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元，則可以通過“賣空股票，E.序列相關(guān)性問題同時(shí)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借出資金，并持有遠(yuǎn)期合約多頭”的策略來套利。14.互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于（）A.外匯市場B.股票市場A.20．5B.21．5C.22．5D.23．5C.商品市場D.債券市場四.判斷題(共5題)15.A.美林投資時(shí)鐘理論形象地用時(shí)鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個(gè)階段B.過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金1.2.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)內(nèi)嵌的股指期權(quán)的選擇取決于投資者的需求。()3.企業(yè)通過出售現(xiàn)有的互換合約、對沖原互換協(xié)議、解除原有的互換協(xié)議這三種方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換4.場外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計(jì)場外期權(quán)合約。()5.一元線性回歸分析中，t檢驗(yàn)與F檢驗(yàn)具有等價(jià)作用。C.股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選D.對應(yīng)美林時(shí)鐘的9~12點(diǎn)是復(fù)蘇階段，此時(shí)是股票類資產(chǎn)的黃金期三.不定項(xiàng)選擇題(共5題)1.根據(jù)下面資料，回答問題某股票組合市值8億元，盧值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨lO月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手。卷I參考答案A.702B.752C.802D.8527.正確答案：A,B,C,8.正確答案：A,D,一.單項(xiàng)選擇題1.正確答案：C,2.正確答案：B,3.正確答案：A,4.正確答案：C,5.正確答案：C,6.正確答案：B,7.正確答案：A,8.正確答案：D,9.正確答案：C,10.正確答案：D,11.正確答案：B,12.正確答案：D,13.正確答案：B,14.正確答案：D,15.正確答案：D,9.正確答案：A,B,C,D,10.正確答案：B,D,11.正確答案：A,B,C,D,12.正確答案：B,C,13.正確答案：D,E,14.正確答案：A,B,C,D,15.正確答案：A,C,D,三.不定項(xiàng)選擇題1.正確答案：B,2.正確答案：A,B,C,D,3.正確答案：C,4.正確答案：A,5.正確答案：A,B,四.判斷題1.正確答案：A,二.多項(xiàng)選擇題1.正確答案：B,C,2.正確答案：A,3.正確答案：B,4.正確答案：A,5.正確答案：A,2.正確答案：B,C,D,3.正確答案：A,B,D,4.正確答案：A,D,5.正確答案：A,B,C,D,6.正確答案：B,C,卷IID.經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域9.在看漲行情中，如果計(jì)算出的當(dāng)日SAR值高于當(dāng)日或前一日的最低價(jià)格，則應(yīng)當(dāng)以當(dāng)日或前一日的（）為當(dāng)日的SAR值。一.單項(xiàng)選擇題(共15題)A.最高價(jià)格B.最低價(jià)格C.平均價(jià)格1.最早發(fā)展起來的市場風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)是（A.敏感性分析B.情景分析C.壓力測試D.以上均不正確10.設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（D.在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算2.中國海關(guān)總署一般在每月的（）日發(fā)布上月進(jìn)出口情況的初步數(shù)據(jù)，詳細(xì)數(shù)據(jù)在每月下旬發(fā)布。A.5A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.7C.10D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘11.江恩認(rèn)為，在()的位置的價(jià)位是最重要的價(jià)位D.153.A.買賣信號確定A.25%B.50%C.75%B.買賣信號不確定C.未來函數(shù)不確定D.未來函數(shù)確定D.100%12.根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時(shí)鐘（）點(diǎn)。A.12～34.A.3.6%B.3～6B.4.2%C.6～9C.11.9%D.13.6%D.9～1213.國債*的凸性大于國債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（5.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β之間呈線性關(guān)A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、βB.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的漲福A.壓力線C.若到期收益率上漲1%，*的跌幅小于Y的跌幅B.證券市場線C.支持線D.資本市場線D.若到期收益率上漲1%，*的跌幅大于Y的漲幅14.金融互換合約的基本原理是（A.零和博弈原理6.(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)B.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬原理C.比較優(yōu)勢原理D.投資分散化原理15.一個(gè)模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總A.虧損性套期保值B.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵C.盈利性套期保值D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢來判斷7.無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望盈虧比為（A.0.2B.0.5收益率為（A.0.06C.2D.5B.0.12C.0.132D.0.144二.多項(xiàng)選擇題(共15題)1.計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值VaR至少需要（A.修正久期）等方面的信息。8.采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）涵蓋在下列選項(xiàng)中哪些領(lǐng)域，除了（）A.生產(chǎn)B.流通C.制造業(yè)B.資產(chǎn)組合未來價(jià)值變動的分布特征C.置信水平D.時(shí)間長度2.一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以（）進(jìn)行一次本金的反向交換。B.變換模型的方式A.相同匯率B.不同金額C.不同匯率D.相同金額C.增加樣本容量D.嶺回歸法E.綜合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)法11.關(guān)于采購經(jīng)理人指數(shù)的說法正確的是（）A.最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)是采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）B.采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）主要用于預(yù)測經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)動C.采購經(jīng)理人指（PMI）涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域D.最具影響力的PMI包括ISM采購經(jīng)理人指數(shù)和中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。E.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是由美國官方機(jī)構(gòu)供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）在每月第1個(gè)工作日定期發(fā)布的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)3.大宗商品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（A.供求淡季價(jià)格高企B.消費(fèi)旺季價(jià)格低落C.供應(yīng)旺季價(jià)格高企D.消費(fèi)淡季價(jià)格低落4.12.A.借貸利率（無風(fēng)險(xiǎn)利率）相同且維持不變B.無信用風(fēng)險(xiǎn)A.在規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也規(guī)避掉了價(jià)格向有利于自身方向發(fā)展的獲利機(jī)會B.既能保住點(diǎn)價(jià)獲益的機(jī)會，又能規(guī)避價(jià)格不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)C.交易策略靈活多樣D.買入期權(quán)需要繳納不菲的權(quán)利金，賣出期權(quán)在期貨價(jià)格大幅波動的情況下的保值效果有限C.無稅收D.無交易成本5.從敏感性分析的角度來看，如果一家金融機(jī)構(gòu)做空了零息債券，同時(shí)也做空了普通歐式看漲期權(quán)，那13.A.可以保證賣方獲得合理銷售利潤A.利率B.將貨物價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方C.加快銷售速度B.指數(shù)價(jià)格C.波動率D.擁有定價(jià)的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)14.關(guān)于波動率及其應(yīng)用，以下描述正確的有()。D.匯率6.A.其假設(shè)條件是供給彈性小于需求彈性B.其假設(shè)條件是供給彈性大于需求彈性C.實(shí)際產(chǎn)量和實(shí)際價(jià)格的波動幅度越來越大D.實(shí)際產(chǎn)量和實(shí)際價(jià)格的波動幅度越來越小7.在基差交易中，基差買方可以()。A.利用期貨價(jià)格的波動性和成交持倉量的關(guān)系可判斷行情走勢B.某段時(shí)期的波動率處于極低的位置預(yù)示著行情可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折C.可以利用期貨價(jià)格波動率的均值回復(fù)性進(jìn)行行情研判D.可以利用波動率指數(shù)對多個(gè)品種的影響進(jìn)行投資決策15.A.改變資產(chǎn)配置A.買入升貼水B.投資組合的再平衡B.賣出升貼水C.現(xiàn)金管理C.擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)利D.確定現(xiàn)貨價(jià)格D.久期管理三.不定項(xiàng)選擇題(共5題)8.A.對于支付浮動利率的一方，合約價(jià)值為浮動利率債券價(jià)值B.對于支付固定利率的一方，合約價(jià)值為浮動利率債券價(jià)值減去固定利率債券價(jià)值C.對于支付浮動利率的一方，合約價(jià)值為固定利率債券價(jià)值減去浮動利率債券價(jià)值D.浮動利率債券的價(jià)值可以用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)9.影響股票投資價(jià)值的因素包括()。1.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答以下問題。生產(chǎn)方金額使用方一、總產(chǎn)出一、生產(chǎn)總值二、中間投入金額75YWA.股利政策B.每股收益1.最終消費(fèi)三、生產(chǎn)總值(1)居民消費(fèi)1.勞動者報(bào)酬（2）政府購買2.固定資產(chǎn)折舊21YC.市場因素D.公司凈資產(chǎn)1618710.為消除多重共線性的影響，常采用的方法包括：（）A.逐步回歸法52.社會總投資I3.生產(chǎn)稅43.出口4.生產(chǎn)稅補(bǔ)貼100.14.進(jìn)口5.營業(yè)盈余124.1生產(chǎn)總值Y的金額為()億元。A.25.2B.24.8C.33.0D.19.22.某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元=6.7979元人民幣。此時(shí)，該出口企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是人民幣兌美元的升值風(fēng)險(xiǎn)。由于目前人民幣兌美元升值趨勢明顯，該企業(yè)應(yīng)該對這一外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，因此該企業(yè)選擇多頭套期保值即買入人民幣/美元期貨對匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。考慮到3個(gè)月后將收取美元貨款，因此該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價(jià)為0.14689。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.6490元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約7手，成交價(jià)為0.15137。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場上的損益為（）元。A.-148900B.148900C.149800D.-1498003.某國進(jìn)口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進(jìn)口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價(jià)值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進(jìn)口價(jià)值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可該收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)在票據(jù)中嵌入了（）合約：A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨D.價(jià)值為正的股指期貨5.A.法定存款準(zhǔn)備金B(yǎng).超額存款準(zhǔn)備金C.保證金A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣4.根據(jù)下面資料，回答問題D.擔(dān)保金某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7—6所示。請據(jù)此條款回答以下五題。表7—6某收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款四.判斷題(共5題)1.）2.基差交易分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，常只能是現(xiàn)貨的買方才具有期貨點(diǎn)價(jià)權(quán)，而現(xiàn)貨賣方是沒有期貨點(diǎn)價(jià)權(quán)的。()3.Theta4.一元線回歸模型i=1,2,3……，n）中，yi稱為解釋變量，xi稱為被解釋變量。()5.卷II參考答案5.正確答案：A,B,C,6.正確答案：A,D,7.正確答案：A,C,一.單項(xiàng)選擇題1.正確答案：A,8.正確答案：B,C,2.正確答案：C,3.正確答案：B,4.正確答案：C,5.正確答案：B,6.正確答案：A,7.正確答案：C,8.正確答案：D,9.正確答案：B,10.正確答案：C,11.正確答案：B,12.正確答案：D,13.正確答案：C,14.正確答案：C,15.正確答案：D,9.正確答案：A,B,C,D,10.正確答案：A,B,C,D,11.正確答案：A,B,C,D,12.正確答案：A,B,C,D,13.正確答案：A,B,C,14.正確答案：A,B,C,D,15.正確答案：A,B,C,三.不定項(xiàng)選擇題1.正確答案：C,2.正確答案：A,3.正確答案：A,4.正確答案：A,5.正確答案：A,B,四.判斷題1.正確答案：B,二.多項(xiàng)選擇題1.正確答案：B,C,D,2.正確答案：B,3.正確答案：B,4.正確答案：B,5.正確答案：B,2.正確答案：A,D,3.正確答案：A,D,4.正確答案：D,A.期權(quán)B.互換C.遠(yuǎn)期卷IIID.期貨8.（）導(dǎo)致場外期權(quán)市場透明度較低。A.流動性較低B.一份合約沒有明確的買賣雙方一.單項(xiàng)選擇題(共15題)C.種類不夠多D.買賣雙方不夠了解9.非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的好壞對貴金屬期貨的影響較為顯著。新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)強(qiáng)勁增長反映出一國，利貴金1.下列說法錯(cuò)誤的是（）A.美元標(biāo)價(jià)法是以美元為標(biāo)準(zhǔn)折算其他各國貨幣的匯率表示方法B.20世紀(jì)60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標(biāo)價(jià)法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計(jì)算A.經(jīng)濟(jì)回升；多D.美元標(biāo)價(jià)法是為了便于國際進(jìn)行外匯交易2.6月20日，某附息國債與交易所五年期國債期貨9月合約基差出現(xiàn)導(dǎo)常，大幅下跌至-0.52元。某機(jī)B.經(jīng)濟(jì)回升；空C.經(jīng)濟(jì)衰退；多D.經(jīng)濟(jì)衰退；空構(gòu)投資者捕捉到這一套利的機(jī)會立即進(jìn)行買入基差交易，即以99.23元買入面值1億元的附息國債現(xiàn)券，并同時(shí)以97.35元賣出開倉100手五年期國債期貨9月合約。一周后，當(dāng)基差擴(kuò)大至0.74元時(shí)，以10.A.20世紀(jì)30年代B.20世紀(jì)40年代100.16元賣出面值1億元的附息國債現(xiàn)券，并同時(shí)以97.02元買入平倉100手9月期貨合約，共計(jì)盈利為（）萬元。A.110C.20世紀(jì)50年代B.126D.20世紀(jì)60年代C.13011.D.1463.A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.備兌開倉A.英鎊B.日元C.歐元12.可以滿足任何類型序列相關(guān)性檢驗(yàn)的檢驗(yàn)方法是（D.澳元A.圖示檢驗(yàn)法B.回歸檢驗(yàn)法C.DW檢驗(yàn)法D.LM檢驗(yàn)4.宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以（）為研究對象，以（）為前提。A.國民經(jīng)濟(jì)活動；既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)C.物價(jià)指數(shù)；社會主義市場經(jīng)濟(jì)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)5.13.對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價(jià)格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差BA.B=（FC）-PA.天數(shù)B.收盤價(jià)C.開盤價(jià)B.B=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）D.MA14.在B-S-MA.期權(quán)的到期時(shí)間6.A.需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量/價(jià)格B.需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量的變動/價(jià)格的變動C.需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量的相對變動/價(jià)格D.需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量的相對變動/價(jià)格的相對變動7.利用（）市場進(jìn)行輪庫，儲備企業(yè)可以改變以往單一的購銷模式，同時(shí)可規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展引入新思路。B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無風(fēng)險(xiǎn)利率15.A.M1=M0+準(zhǔn)貨幣B.M2=M1+準(zhǔn)貨幣C.M3=M2+大額定期存款+金融債券A.模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)D.M3=M2+大額定期存款+金融債券+商業(yè)票據(jù)B.模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛C.步數(shù)比較大時(shí)，二叉樹法更加接近現(xiàn)實(shí)的情形D.當(dāng)步數(shù)為n時(shí)，nT時(shí)刻股票價(jià)格共有n種可能9.A.固定利率對固定利率二.多項(xiàng)選擇題(共15題)1.在進(jìn)行期貨價(jià)格區(qū)間判斷的時(shí)候，可以把期貨產(chǎn)品的（）作為確定價(jià)格運(yùn)行區(qū)問底部或頂部的重要參考指標(biāo)。A.生產(chǎn)成本線B.對應(yīng)企業(yè)的盈虧線B.固定利率對浮動利C.浮動利率對浮動利率C.收益線D.歷史成本線性回歸線2.2011年8月以來，國際金價(jià)從1992美元／盎司高位回落，一路走低，截至2014年4月國際金價(jià)為D.僅是本金互換而不計(jì)利率10.A.采購環(huán)節(jié)1131美元／盎司，創(chuàng)近4年新低。當(dāng)時(shí)，國際投行曾發(fā)布報(bào)告指出，黃金在未來幾個(gè)月或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪下跌行情。其判斷依據(jù)可能包括()。A.印度削減黃金進(jìn)口的新政策出臺B.美國非農(nóng)就業(yè)指數(shù)下降B.套期保值環(huán)節(jié)C.貿(mào)易環(huán)節(jié)D.點(diǎn)價(jià)環(huán)節(jié)11.關(guān)于希臘字母，說法正確的是（A.Theta值通常為負(fù)C.中國對黃金需求放緩D.美元指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)上漲跡象3.當(dāng)貨幣供給量增加時(shí)，在貨幣供求失衡時(shí)，會出現(xiàn)哪些情況?（）A.通貨緊縮現(xiàn)象嚴(yán)重B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?D.隨著期權(quán)到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大12.在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件一般符合以下三個(gè)特點(diǎn)，除了（）A.首先，具有意外性，市場之前幾乎沒有人會想到有這個(gè)情況。B.影響一般很大，特別是在短期內(nèi)會造成市場價(jià)格的大幅波動。C.不可復(fù)制性，每一個(gè)黑天鵝事件的產(chǎn)生都只有一次，不會出現(xiàn)兩次相同的黑天鵝事件D.系統(tǒng)性因素事件，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)類別中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)E.主要是指一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括貨幣政策、財(cái)政政策或者其他突發(fā)性政策等事件。13.按照收入法核算方法，最終增加值與下列哪些有關(guān)（）A.勞動者報(bào)酬B.信貸總額趨于增長C.市場利率趨于下降D.價(jià)格水平趨于上漲4.下列關(guān)于國債期貨及其定價(jià)的說法正確的有（A.短期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是零息債券，沒有持有收益B.短期國債期貨定價(jià)公式與不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式一致C.中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形B.生產(chǎn)稅凈額C.固定資產(chǎn)折舊D.營業(yè)盈余D.中長期國債期貨定價(jià)公式為：5.平穩(wěn)性隨機(jī)過程需滿足的條件有（A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時(shí)間E.政府購買B.均值和方差不隨時(shí)間的改變而改變C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度D.隨機(jī)變量是連續(xù)的14.A.國債價(jià)格處于上漲趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1B.國債價(jià)格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1C.國債價(jià)格處于上漲趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1D.國債價(jià)格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于115.6.在無套利市場，無分紅標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)的價(jià)格估值范圍合理的有()。A.其他條件相同，到期日不同的歐式期權(quán)，期權(quán)到期時(shí)間越長，期權(quán)價(jià)格越高B.其他條件相同，執(zhí)行價(jià)不同的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)越低，期權(quán)價(jià)格越高C.其他條件相同，歐式看漲期權(quán)的價(jià)格低于美式看漲期權(quán)的價(jià)格D.其他條件相同，執(zhí)行價(jià)不同的歐式期權(quán)，期權(quán)價(jià)格是執(zhí)行價(jià)格的凸函數(shù)7.伴隨經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國企業(yè)在()等領(lǐng)域面臨著日益加劇的匯率風(fēng)險(xiǎn)。A.改變資產(chǎn)配置B.投資組合的再平衡C.現(xiàn)金管理A.境外投資D.久期管理B.境外融資C.進(jìn)出口貿(mào)易三.不定項(xiàng)選擇題(共5題)D.境內(nèi)投資8.1.按照協(xié)議，金融機(jī)構(gòu)(乙方)在結(jié)算日期，支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息，同時(shí)，如果股票價(jià)格下跌，則應(yīng)向甲方支付以該跌幅計(jì)算的現(xiàn)金。所以金融機(jī)構(gòu)面臨利率上升和股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。A.乙方向甲方支付l0．47億元B.乙方向甲方支付l0．68億元C.乙方向甲方支付9．42億元D.甲方向乙方支付9億元2.某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由一份固定利率債券和一份歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，產(chǎn)品的面值為