2023年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前密押預測卷（六）含解析

PAGEPAGE12023年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前密押預測卷（六）含解析一、單選題1.下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值程序的表述錯誤的是（）。A、基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算B、基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人D、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復核，復核無誤后對外公布答案：D解析：D項，基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。2.(2017年)公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序是（）。A、債券持有者優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東B、債券持有者優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東C、優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東，普通股股東優(yōu)于債券持有者D、普通股股東優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于債券持有者答案：A解析：在公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序為：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。3.(2016年)需要公司股東投票表決通過的事項不包括（）。A、公司日常業(yè)務B、公司合并C、公司解散D、公司分立答案：A解析：普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運行；董事會選聘公司經(jīng)理，由經(jīng)理負責公司日常的經(jīng)營管理。經(jīng)理擁有對公司大部分業(yè)務的決策權(quán)，無須經(jīng)過董事會的同意，但對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等則需要股東投票表決通過。4.（）指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。A、歐式期權(quán)B、美式期權(quán)C、看漲期權(quán)D、看跌期權(quán)答案：A解析：答案是A選項，按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。5.（）指將結(jié)算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應收、應付額加以軋抵，得出該結(jié)算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應收、應付凈額。A、多邊凈額結(jié)算B、雙邊凈額結(jié)算C、超額凈額結(jié)算D、純利凈額結(jié)算答案：B解析：雙邊凈額結(jié)算指將結(jié)算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應收、應付額加以軋抵，得出該結(jié)算參與人相對于另一個交收對手方的證券和資金的應收、應付凈額。6.(2018年)證券公司向客戶收取的傭金標準為不得高于證券交易金額的（）。A、2．5‰B、2‰C、3‰D、5‰答案：C解析：證券經(jīng)紀商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。7.關(guān)于基金估值，以下表述正確的是（）。A、確定基金資產(chǎn)實際價值的過程B、確定基金資產(chǎn)公允價值的過程C、通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)按一定的原則和方法進行估算D、通過對基金所擁有的所有負債按一定的原則和方法進行估算答案：B解析：選項B表述正確：基金估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)和所有負債按一定的原則和方法進行估算，以確定基金資產(chǎn)公允價值的過程；選項ACD表述錯誤。8.（）是資金成本的主要決定因素。A、預算赤字B、通貨膨脹C、利率D、匯率答案：C解析：利率是資金成本的主要決定因素，高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機會的吸引力；預算赤字，政府的預算赤字是政府支出和政府收入之間的差額；通貨膨脹的測量主要采用物價指數(shù)，如居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、商品價格指數(shù)等。不同的指數(shù)有著不同的受測經(jīng)濟范圍和不同物品的價格比重；匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)濟增長造成一定影響。9.相關(guān)系數(shù)的（）大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。A、概率B、標準差C、絕對值D、期望收益答案：C解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。10.假定某基金的總資產(chǎn)為120億元，總負債為34億元，發(fā)行在外的基金份額總數(shù)為50億份，那么其基金份額凈值為（）元。A、1.65元B、1.72元C、1.44元D、1.96元答案：B解析：基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負債）/基金總份額=（120-34）/50=1.72（元）?？键c基金資產(chǎn)估值的概念11.（）是投資組合管理過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。A、被動投資B、主動投資C、市場有效性D、資產(chǎn)配置答案：D解析：資產(chǎn)配置是投資組合管理過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。12.下列說法不正確的是（）。A、承擔風險或承擔損失的能力比較強的投資者往往愿意從事高風險、高收益的投資B、風險承受意愿較弱的投資者有時也會選擇高風險的投資C、如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應當選擇流動性差的投資品種D、注重環(huán)境保護的投資者可能不會投資于他們認為有損環(huán)境的公司答案：C解析：流動性要求會影響投資機會的選擇。通常情況下，投資期限越短，投資者對流動性的要求越高。如果投資者用于投資的閑余資金隨時可能需要變現(xiàn)以應付生活需要，那么流動性較強的銀行活期存款或可隨時贖回的貨幣市場基金是較為合適的投資對象。知識點：掌握不同類型投資者在投資目標、投資限制等方面的特點以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；13.下列關(guān)于合格境外機構(gòu)投資者的投資范圍、持股比例的規(guī)定，說法有誤的是（）。A、在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，可投資于在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證B、可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購C、所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的10%D、單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%答案：C解析：境外投資者的境內(nèi)證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%；②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。14.公司也面臨來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險這被稱為（）。A、利率風險B、商業(yè)風險C、操作風險D、投資風險答案：C解析：公司也面臨來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險這被稱為操作風險。15.當基金只投資于（）的證券時，對其資產(chǎn)進行估值較為容易。A、交易不活躍B、組合C、上漲D、交易活躍答案：D解析：當基金只投資于交易活躍的證券時，對其資產(chǎn)進行估值較為容易。16.現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)不包括（）。A、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D、合作貿(mào)易活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量答案：D解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資（也稱融資）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。17.（）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。A、買殼上市B、借殼上市C、首次公開發(fā)行D、管理層回購答案：C解析：首次公開發(fā)行（IPO）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。18.(2016年)假如你是一位普通股股東，你將可能參與的公司事務是（）。A、按公司經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法獲得股利分配B、參與公司日常經(jīng)營管理，擁有公司大部分業(yè)務的決策權(quán)C、獲得承諾的現(xiàn)金流（本金和利息）D、每年獲得固定的股息答案：A解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來為收益權(quán)和表決權(quán)。其中，收益權(quán)是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產(chǎn)的分配權(quán)。普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。表決權(quán)是指普通股股東享有決定公司一切重大事務的決策權(quán)。股東的表決權(quán)是通過股東大會來行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權(quán)，即所謂的“一股一票”。19.價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到的最低水平稱為（）。A、交易保證金B(yǎng)、初始保證金C、維持保證金D、結(jié)算準備金答案：C解析：國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次合約成交時應交納的保證金，相當于我國的交易保證金或保證金；維持保證金是在價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到的最低水平。20.(2018年)下列關(guān)于凈現(xiàn)金流量的描述中，正確的是（）。A、凈現(xiàn)金流量與一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出沒有直接關(guān)系B、凈現(xiàn)金流量指在一段時間內(nèi)現(xiàn)金流量的代數(shù)和C、凈現(xiàn)金流量指在一段時間內(nèi)現(xiàn)金流量的加權(quán)和D、一段時間內(nèi)現(xiàn)金流入越大則凈現(xiàn)金流量越大答案：B解析：某一段時間的凈現(xiàn)金流量是指該時段內(nèi)現(xiàn)金流量的代數(shù)和，其計算公式為：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入一現(xiàn)金流出。21.(2016年)中外合資基金管理公司的境外股東應當具備的條件包括（）。Ⅰ為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務穩(wěn)健Ⅱ證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄Ⅲ實繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣Ⅳ經(jīng)國務院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《國務院關(guān)于管理公開募集基金的基金管理公司有關(guān)問題的批復》（國函〔2013〕132號）規(guī)定，中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下列條件：①為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)或者司法機關(guān)的處罰；②所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄。并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；③實繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；④經(jīng)國務院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。22.房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自（）。A、固定比例的管理費B、傭金C、租金收入D、穩(wěn)定的股息和證券價格增值答案：D解析：房地產(chǎn)投資信托是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。23.(2018年)下列關(guān)于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法（discountedcashflow，DCF）的描述中，錯誤的是（）。A、根據(jù)DCF估值法，債券的價格與貼現(xiàn)率成反比，與票息呈正比B、DCF估值法計算出的債券公平價格，還取決于模型估值時不同的參數(shù)設(shè)置及數(shù)據(jù)選取的人為因素C、根據(jù)DCF估值法，債券內(nèi)在價值取決于兩大因素：債券的現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率D、DCF估值法只適用于債券，因為債券存續(xù)期內(nèi)有穩(wěn)定且確定的現(xiàn)金流答案：D解析：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。材料題根據(jù)以下材料，回答32-35題某企業(yè)于2015年2月1日發(fā)行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6％，每年付息一次，債券信用等級為A-（標準普爾評級），此時市場上同類債券到期收益率為5％。24.某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元。以150元的價格買入200股某股票。在不考慮融資利息費用的情況下，投資者需要追加的擔保的條件是該股票股價跌破（）元。A、75B、97．5C、112．5D、90答案：B解析：上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為130％。維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）／（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和）。則有：130％=（市價×200）／15000，市價=97．5（元）。25.下列關(guān)于基金業(yè)績評價的時期選擇的說法中，不正確的是（）。A、業(yè)績評價時需要計算多個時間段的業(yè)績B、同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距C、同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)不會有很大的差距D、業(yè)績計算開始與結(jié)束時間不同，基金回報率和業(yè)績排名可能會有較大的差異答案：C解析：同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距。業(yè)績計算開始與結(jié)束時間不同，基金回報率和業(yè)績排名可能會有較大的差異，因此，業(yè)績評價時需要計算多個時間段的業(yè)績，如最近一個月、最近三個月、最近一年、最近五年等。故ABD正確，C錯誤。26.根據(jù)投資者對風險的不同態(tài)度，可以將投資者分為（）。Ⅰ風險偏好Ⅱ風險期待Ⅲ風險中性Ⅳ風險厭惡A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：根據(jù)投資者對風險不同的態(tài)度，可以將投資者分為風險偏好、風險中性和風險厭惡三類。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；27.所有種類的債券都面臨通脹風險，對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其（）。A、本金隨通脹水平的高低進行變化，利息不隨通脹水平的高低進行變化B、本金不隨通脹水平的高低進行變化，利息隨通脹水平的高低進行變化C、本金和利息都不隨通脹水平的高低進行變化D、本金和利息都隨通脹水平的高低進行變化答案：D解析：對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險。28.三大農(nóng)產(chǎn)品期貨是指（）。Ⅰ大豆Ⅱ玉米Ⅲ小麥Ⅳ棉花A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。29.（）屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求。A、基金交易部B、投資決策委員會C、基金投資部D、基金研究部答案：A解析：基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求。知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：30.由于存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在一定的（）。A、相關(guān)性B、無關(guān)性C、不確定性D、偶然性答案：A解析：由存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在一定的相關(guān)性。知識點：掌握資產(chǎn)收益相關(guān)性的概念、計算和應用；31.參與全國銀行間債券回購的金融機構(gòu)應在（）開立債券托管賬戶。A、中國證券登記結(jié)算公司B、中央國債登記結(jié)算有限責任公司C、全國銀行間同業(yè)拆借中心D、證券交易所答案：B解析：全國銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的報價、交易提供中介及信息服務，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務。參與債券回購業(yè)務的金融機構(gòu)應在中央結(jié)算公司開立債券托管賬戶，并將持有的債券托管于其賬戶。債券交易的債券結(jié)算通過中央結(jié)算公司的中央債券簿記系統(tǒng)進行。32.為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進行的風險行為，AIFMD規(guī)定40%的績效薪酬要延緩至少（）年支付。A、1~3B、3~5C、2~5D、5~8答案：B解析：為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進行的風險行為，AIFMD規(guī)定40%的績效薪酬要延緩至少3~5年支付。33.克服了個人在財力、時間和知識上的不足的投資工具是（）。A、股票B、基金C、債券D、期權(quán)答案：B解析：基金作為一種投資工具克服了個人在財力、時間和知識上的不足，以極大的優(yōu)勢迅速發(fā)展，走出國界成為一種世界范圍內(nèi)的投資工具。34.債券結(jié)算可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型，下列關(guān)于全額結(jié)算的說法正確的是（）。Ⅰ全額結(jié)算也稱逐筆結(jié)算，逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式Ⅱ全額結(jié)算過程中，結(jié)算機構(gòu)并沒有參與到結(jié)算中去，不對結(jié)算完成進行擔保Ⅲ由于逐筆全額進行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定性和結(jié)算的及時性Ⅳ全額結(jié)算實際上是一個交易鏈，要求指定時間段內(nèi)所有的結(jié)算都順利進行A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：凈額結(jié)算實際上是一個交易鏈，要求指定時間段內(nèi)所有的結(jié)算都順利進行。知識點：掌握銀行間債券結(jié)算類型和方式；35.下列對通脹風險的說法中，錯誤的是（）。A、少部分的債券會面臨通脹風險，因為利息和本金是不隨通脹水平變化的名義金額B、通脹使物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降C、浮動利息債券因其利息是浮動的而在一定程度上降低了通脹風險，但其本金可能遭受的購買力下降而帶來的損失無法避免，因此仍面臨一定的通脹風險D、對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險答案：A解析：所有種類的債券都面臨通貨膨脹風險，因為利息和本金都是不隨通貨膨脹水平變化的名義金額。知識點：掌握投資債券的風險；36.在計算基金的期望回報率時，我們可以用一定時間的（），或者采用數(shù)學模型，對未來回報率的可能分布做出預測。A、歷史平均回報率B、歷史最高回報率C、歷史最低回報率D、預測回報率答案：A解析：在計算基金的期望回報率時，我們可以用一定時間的歷史平均回報率，或者采用數(shù)學模型，對未來回報率的可能分布做出預測。37.公司發(fā)行的權(quán)益類證券可以分為（）。Ⅰ股票Ⅱ存托憑證Ⅲ基金Ⅳ認股權(quán)證A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證。知識點：理解股票價值和價格的概念；38.夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)與CAPM之間的關(guān)系是（）。A、三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)B、詹森指數(shù)不以CAPM為基礎(chǔ)C、夏普指數(shù)不以CAPM為基礎(chǔ)D、特雷諾指數(shù)不以CAPM為基礎(chǔ)答案：A解析：夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)均是建立在CAPM基礎(chǔ)上的。39.基金業(yè)績評價機構(gòu)注重考察的三大投資能力不包括（）。A、風險管理能力B、證券選擇能力C、投資管理能力D、時機選擇能力答案：C解析：選項C符合題意：基金業(yè)績評價注重考查基金風險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力三大投資管理能力。40.商業(yè)房地產(chǎn)投資的投資對象主要包括（）。A、寫字樓、零售房地產(chǎn)B、酒店C、工業(yè)用地D、養(yǎng)老地產(chǎn)答案：A解析：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。41.(2018年)遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見的衍生工具，關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過以下（）角度來分析。Ⅰ．合約標準化程度Ⅱ．收益高低程度Ⅲ．杠桿Ⅳ．執(zhí)行方式A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：可以從合約的標準化程度、交易場所、損益特性、信用風險、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的區(qū)別。42.公司在其成長、成熟或兼并收購時會經(jīng)歷一些重大變化，（）等變化會影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。Ⅰ首次公開發(fā)行Ⅱ再融資、股票回購Ⅲ股票拆分和分配股票股利Ⅳ權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：公司在其成長、成熟或兼并收購時會經(jīng)歷一些重大變化，有些變化會影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這類公司行為包括：首次公開發(fā)行、再融資、股票回購、股票拆分和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離等。知識點：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為：43.根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制。三種復制方法跟蹤誤差大小的順序為（）。A、完全復制＞抽樣復制＞優(yōu)化復制B、完全復制＜抽樣復制＜優(yōu)化復制C、優(yōu)化復制＞完全復制＞抽樣復制D、優(yōu)化復制＜完全復制＜抽樣復制答案：B解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。44.最佳執(zhí)行的實施框架是（）提出的。A、證券投資基金業(yè)協(xié)會B、特許注冊金融分析師協(xié)會C、證券業(yè)協(xié)會D、中國證監(jiān)會答案：B解析：選項B正確：CFA提出了最佳執(zhí)行的實施框架。CFA全稱CharteredFinancialAnalyst（特許注冊金融分析師）。45.我國的股票收益互換業(yè)務開始于2012年年底，采用（）成交的方式。A、場外協(xié)議B、場內(nèi)交易C、電子交易D、柜臺交易答案：A解析：我國的股票收益互換業(yè)務開始于2012年年底，采用場外協(xié)議成交的方式。知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應用方式；46.最小方差前沿是指（）。A、可行集最左邊的點連在一起形成的一條曲線B、可行集最右邊的點連在一起形成的一條線C、可行集所有點圍成的一個區(qū)域D、一些點的集合答案：A解析：只有可行集最左邊的點是有效的，右邊所有的點都是無效的。如果把最左邊的點都連在一起形成一條曲線，這條曲線稱為最小方差前沿。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的念；47.(2018年)關(guān)于即期利率，下列表述錯誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設(shè)定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計息日起點是未來的某一時刻答案：D解析：即期利率表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時間t的年化收益率。48.投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，步驟為（）。A、研究部提出研究報告、投資決策委員會形成總體投資策略、投資部制定投資組合的具體方案B、研究部提出研究報告、投資部制定投資組合的具體方案、投資決策委員會形成總體投資策略C、投資決策委員會形成總體投資策略、研究部提出研究報告、投資部制定投資組合的具體方案D、投資部制定投資組合的具體方案、研究部提出研究報告、投資決策委員會形成總體投資策略答案：A解析：選項A正確：投資策略的制定步驟包括研究部提出研究報告、投資決策委員會形成總體投資策略、投資部制定投資組合的具體方案。49.下列債券基金中信用風險及利率風險最高的是（）。A、高久期高信用債券基金B(yǎng)、高久期低信用債券基金C、低久期高信用債券基金D、低久期低信用債券基金答案：B解析：久期越長，利率風險越高，信用越低，信用風險越高，由此判斷選B。50.(2016年)以下關(guān)于股票分割的說法錯誤的是（）。A、股票分割又稱拆股、拆細B、股票分割通常適用于高價股C、股票分割是將一股股票均等地拆成若干股D、股票分割后，每股股票的市價不變答案：D解析：股票拆分，又稱為股票拆細，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票。股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。51.市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的（）。A、100%B、300%C、200%D、50%答案：C解析：按照中國人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的200%。52.某可轉(zhuǎn)換債券面值為500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價格是（）元。A、20B、25C、30D、35答案：B解析：轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例，因此該可轉(zhuǎn)換債券的面值為500/20=25（元）。53.基金會計的責任主體是對其進行會計核算的（）。A、基金持有人和基金管理公司B、基金持有人和基金托管人C、基金管理公司和基金托管人D、中國審計署和基金管理公司答案：C解析：選項C正確，基金會計的責任主體是對其進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔主會計責任。考點基金會計核算的特點54.同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品是（）。A、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單B、同業(yè)存單C、商業(yè)票據(jù)D、同業(yè)拆借答案：B解析：同業(yè)存單是存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。同業(yè)存單作為同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品，目前仍處在試點初期。55.合格境外投資者，應當具備財務穩(wěn)健，資信良好，達到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件，對該條件說法錯誤的是（）。A、資產(chǎn)管理機構(gòu)，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元B、保險公司，成立2年以上，最近一個會計年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元C、證券公司，經(jīng)營證券業(yè)務2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元D、商業(yè)銀行，經(jīng)營銀行業(yè)務10年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元答案：C解析：合格境外投資者，應當具備財務穩(wěn)健，資信良好，達到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。C項，對證券公司而言，要成為合格境外投資者，需滿足經(jīng)營證券業(yè)務5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。56.假定2017年4月29日至5月1日為法定休假日，2017年5月2日是節(jié)后第一個工作日，假設(shè)投資者在2017年4月28日（周四，節(jié)前最后一個基金開放日）申購了基金份額，那么投資者享有的基金利潤（）。A、從4月28日起開始計算，并在30日當天分配到4月28日至5月1日的利潤B、從4月28日起開始計算，并在1日當天僅分配到4月28日的利潤C、從4月29日起開始計算D、從5月2日起開始計算答案：D解析：投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤。【考點】基金利潤分配57.通過對（）和（）的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。（）A、基金盈利能力；持有人結(jié)構(gòu)B、基金份額變動情況；持有人結(jié)構(gòu)C、基金份額變動情況；基金盈利能力D、基金分紅能力；持有人結(jié)構(gòu)答案：B解析：通過對基金份額變動情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對會穩(wěn)定，如果基金持有人中機構(gòu)投資者較多，表明機構(gòu)比較認可該基金的投資。58.下列不屬于期貨市場功能的是（）。A、價格發(fā)現(xiàn)B、投機C、風險管理D、套現(xiàn)答案：D解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：風險管理、價格發(fā)現(xiàn)、投機。59.流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的（）。Ⅰ流動資產(chǎn)Ⅱ固定資產(chǎn)Ⅲ流動負債Ⅳ盈利狀況A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債。知識點：掌握流動性比率、財務杠桿比率、營運效率比率的概念和應用；60.（）是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法。A、財務比率分析B、財務報表分析C、杜邦分析法D、杜邦恒等式答案：C解析：杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法，它利用主要的財務比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務狀況；財務比率分析可以消除規(guī)模的影響，用來比較不同企業(yè)的收益與風險，從而幫助投資者和債權(quán)人作出理智的決策；財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業(yè)財務會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。61.(2018年)下列關(guān)于期貨交易中的“投機”的表述中，錯誤的是（）。A、投機者承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險B、投機者承擔了風險，并提供風險資金C、投機交易減弱了市場的流動性D、投機者是使套期保值得以實現(xiàn)的重要力量答案：C解析：投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險，是期貨市場正常運營的保證。62.與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有（）特征。Ⅰ不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點Ⅱ一般面額較大，且為整數(shù)Ⅲ投資者一般為個人投資者、機構(gòu)投資者、政府、企業(yè)等Ⅳ原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個月、6個月為主。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型;63.資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在（）的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況。A、某一時期B、某一時段C、某一時點D、某一時刻答案：C解析：資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或年末。知識點：掌握資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所提供的信息；64.（）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。A、買殼上市B、借殼上市C、首次公開發(fā)行D、管理層回購答案：C解析：首次公開發(fā)行（IPO）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。65.(2015年)下列關(guān)于普通股和優(yōu)先股說法正確的是（）。A、優(yōu)先股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的B、在公司盈利和剩余財產(chǎn)分配順序上，普通股股東先于優(yōu)先股股東C、普通股股東按照繳款先后分配股利D、優(yōu)先股股東權(quán)利受限，一般無表決權(quán)答案：D解析：優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。A項，優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變；B項，在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東；C項，普通股股東有權(quán)按照實繳的出資比例分配股利。66.若沒有預期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當____流動性要求，以____投資的預期收益率。（）A、降低；提高B、提高；提高C、提高；降低D、降低；降低答案：A解析：如果沒有預期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當降低流動性要求，以提高投資的預期收益率。67.(2015年)關(guān)于資產(chǎn)組合分散化，以下表述正確的是（）。A、投資分散化有利于提高資產(chǎn)的收益B、適當?shù)姆稚⒒顿Y可以減少或消除系統(tǒng)風險C、投資分散化有利于降低資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險D、投資分散化使資產(chǎn)組合的預期收益率降低，因為它減少了資產(chǎn)組合的總體風險答案：C解析：在一般的情形下，各資產(chǎn)的收益既存在系統(tǒng)性風險，也存在非系統(tǒng)性風險。通過分散化投資，非系統(tǒng)性風險是可以降低的。68.（）只要求負債的久期和債券投資組合的久期相同即可。A、所得免疫策略B、久期配比策略C、面值免疫策略D、現(xiàn)金配比策略答案：B解析：久期配比策略只要求負債的久期和債券投資組合的久期相同即可，因而有更多的債券可供選擇。知識點：掌握久期和凸性的應用：69.(2017年)基金銷售服務費不得用于（）支出。A、支付基金管理人的促銷活動費B、支付銷售機構(gòu)傭金C、支付基金的信息披露費D、支付基金管理人的基金營銷廣告費答案：C解析：基金銷售服務費是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。70.以下關(guān)于開放式基金利潤分配錯誤的是（）。A、開放式基金合同應當約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例B、開放式基金當年利潤應先彌補上一年度虧損C、開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種D、基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當將紅利再投資答案：D解析：選項D說法錯誤：基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金；選項ABC說法正確。71.(2018年)關(guān)于當期收益率與債券價格的關(guān)系，下列表述正確的是（）。A、債券價格越高，利息支付頻率越低，則當期收益率越高B、債券價格越高，利息支付頻率越高，則當期收益率越高C、債券市場價格越低，則當期收益率越高D、利息支付頻率越低，則當期收益率越高答案：C解析：當期收益率是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率，故債券市場價格越低，則當期收益率越高。72.下列不屬于UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的是（）。A、引進基金管理公司通行證B、為UCITS管理公司提供了“歐盟護照”C、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架D、引進主從結(jié)構(gòu)基金以促進資產(chǎn)池的組建答案：B解析：B項屬于UCIUTS三號指令新增內(nèi)容。除ACD三項外，UCITS四號指令的修改還體現(xiàn)在：①跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化；②以最新標準化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書。73.(2018年)假設(shè)基金在2012年12月3日的單位凈值為1．5151元，2013年9月1日的單位凈值為1．8382元，期間該基金曾于2013年2月28日每份額派發(fā)紅利0．315元，該基金2013年2月27日（除息日前一天）的單位凈值為1．9014元。則該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時間加權(quán)收益率為（）。A、50．41％B、40．51％C、40．87％D、45．42％答案：D解析：該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時間加權(quán)收益率R=1.9014／1．5151×1．8382／（1．9014-0．315）-1]×100％=45．42％。74.基金贖回費率不得超過基金份額贖回金額的（）。A、1.5%B、1%C、3%D、5%答案：D解析：選項D正確，基金贖回費率規(guī)定不得超過贖回金額的5%。75.下列（）項不屬于衡量收益的不確定性的指標。A、貝塔系數(shù)B、下行風險C、跟蹤誤差D、期望收益答案：D解析：收益的不確定性即風險，衡量風險的指標包括方差、標準差、跟蹤誤差、貝塔系數(shù)以及下行風險等。76.我國股票基金大部分按照（）的比例計提基金管理費，債券基金的管理費一般低于（）。A、1.5%；1%B、2%；2%C、2%；1.5%D、1.5%；2%答案：A解析：目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費一般低于1%。77.跨境投資的風險管理主要有（）。Ⅰ多幣種投資避險Ⅱ?qū)ふ绎L險管理人員Ⅲ通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險Ⅳ匯率避險A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：跨境投資的風險管理主要有以下兩點：（1）通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風險。（2）多幣種投資和匯率避險操作相結(jié)合。知識點：理解跨境投資所面臨的風險和相應的管理方法：78.（）的指標體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和。A、股利貼現(xiàn)模型B、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C、股權(quán)資本自由貼現(xiàn)模型D、超額收益貼現(xiàn)模型答案：B解析：自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的指標體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和。考點自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型79.下列單獨向投資者收取過戶費的是（）。A、上海證券交易所A股B、深圳證券交易所A股C、B股D、基金答案：A解析：B項，深圳證券交易所的過戶費包含在交易經(jīng)手費中，不向投資者單獨收取；C項，對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費；D項，基金交易目前不收過戶費。80.(2018年)基金資產(chǎn)其他收入包含（）。A、存出保證金的利息收入B、股利收入C、衍生工具收入D、ETF替代收入答案：D解析：其他收入是指除利息收入和投資收益以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等。81.下列哪項不屬于市場風險?（）A、經(jīng)濟周期性波動風險B、利率風險C、購買力風險D、信用風險答案：D解析：市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等?！究键c】市場風險82.利率互換合約，是同種貨幣資金的（）種類利率之間的交換合約，一般（）本金。A、不同；不伴隨B、不同；伴隨C、相同；不伴隨D、相同；伴隨答案：A解析：利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，一般并不伴隨本金。知識點：理解互換合約的概念以及利率互換、貨幣互換、股票收益互換的基本形式；83.（），美國芝加哥大學的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標準。A、20世紀50年代B、20世紀60年代C、20世紀70年代D、20世紀80年代答案：C解析：20世紀70年代，美國芝加哥大學的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標準。知識點：了解市場有效性的二三個層次；84.（）也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。A、市凈率B、市銷率C、市盈率D、企業(yè)價值倍數(shù)答案：B解析：市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。85.(2016年)下列關(guān)于股權(quán)投資人與債券投資人說法錯誤的是（）。A、不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金B(yǎng)、股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息C、清算時，股權(quán)投資的清償順序先于債權(quán)投資D、股權(quán)投資的風險更大，要求更高的風險溢價答案：C解析：不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息。在面臨清算時，債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資，當剩余價值不夠償還權(quán)益資本時，股東只能收回一部分投資；更嚴重的是，可能損失所有投資。因此，股權(quán)投資的風險更大，要求更高的風險溢價，其收益應該高于債權(quán)投資的收益。86.下列關(guān)于基金公司進行境外證券投資交易與結(jié)算的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔的受托人職責Ⅱ境內(nèi)投資者應當在托管人處開立托管賬戶，托管基金、集合計劃的全部資產(chǎn)Ⅲ托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收入、支出范圍應當符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金可以向他人貸款或提供擔保Ⅳ境外托管人在履行職責過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人不承擔任何責任A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅲ項說法錯誤，托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收人、支出范圍應當符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金不得向他人貸款或提供擔保。Ⅳ項說法錯誤，境外托管人在履行職責過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應當承擔相應責任。知識點：理解QDII開展境外投資業(yè)務的交易與結(jié)算情況；87.通常，可行集的形狀是（）。A、AB、BC、CD、D答案：B解析：通常，可行集的形狀如圖12—3所示：知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；88.遠期合約是（）合約，期貨合約是（）合約。A、標準化，非標準化B、標準化，標準化C、非標準化，非標準化D、非標準化，標準化答案：D解析：遠期合約是非標準化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的。相對遠期合約而言，期貨合約是標準化合約。89.下列說法不正確的是（）。A、初始時間過后，當前價值會隨遠期價格的改變而發(fā)生變化B、當前價值的變化實際上取決于標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格、市場利率和其他因素的變化C、時間t=0時的遠期價格是用當前的現(xiàn)貨價格以現(xiàn)行利率向前推算出來的D、理論價格與遠期合約在實際交易中形成的實際價格一定不相等答案：D解析：一旦理論價格與實際價格不相等，就會出現(xiàn)套利機會。若交割價格高于遠期價格，套利者就可以通過買入標的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠期并等待交割來獲取無風險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上漲，交割價格下降，直至套利機會消失；若交割價格低于遠期價格，