2023年證券投資顧問《證券投資顧問業(yè)務(wù)》高分通關(guān)卷（二）附詳解

PAGEPAGE12023年證券投資顧問《證券投資顧問業(yè)務(wù)》高分通關(guān)卷（二）附詳解一、單選題1.公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的（）密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長性。Ⅰ．行業(yè)發(fā)展階段Ⅱ．品牌戰(zhàn)略Ⅲ．市場結(jié)構(gòu)Ⅳ．經(jīng)營戰(zhàn)略A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長性，可以從以下幾個方面進(jìn)行分析：①公司規(guī)模的擴(kuò)張是由供給推動還是由市場需求拉動引致，是通過公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場需求，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依靠其他生產(chǎn)要素等等，以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。②縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張，還是停滯不前。③將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化。④分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項(xiàng)目，預(yù)計其銷售和利潤水平。⑤分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。2.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（）。Ⅰ．這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險、低收益”Ⅱ．這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少Ⅲ．處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險投資者和創(chuàng)業(yè)投資者Ⅳ．處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價格與較小的市場需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險，而且還可能因財務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。3.(2016年)一個公司的流動比率大于1，說明該公司（）。A、短期償債能力絕對有保障B、營運(yùn)資金大于零C、速動比率大于1D、資產(chǎn)負(fù)債率大于1答案：B解析：流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債，流動比率大于1，說明流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，所以說明營運(yùn)資金大于零。4.貨幣具有時間價值的原因包括（）。Ⅰ．貨幣本身具有的價值Ⅱ．貨幣可用于投資，從而獲得投資回報Ⅲ．貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低Ⅳ．未來的投資收入預(yù)期具有不確定性A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：貨幣的時間價值是指貨幣在無風(fēng)險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，又稱資金時間價值。貨幣具有時間價值的原因包括：①現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得投資回報；②貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低；③未來的投資收入預(yù)期具有不確定性。5.以下指標(biāo)，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進(jìn)行估值的是（）。A、市盈率B、市凈率C、經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比D、股價/銷售額比率答案：C解析：經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，簡稱EV/EBIDA，適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽(yù)的收購型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。6.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律法規(guī)，（）。I加強(qiáng)人員管理II切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益III防范利益沖突IV健全內(nèi)部控制A、I、IIB、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：D解析：本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)合規(guī)管理和風(fēng)險控制機(jī)制。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第3條的規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益。7.期末年金是指在一定時期內(nèi)每期（）等額收付的系列款項(xiàng)。A、期初B、期末C、期中D、期內(nèi)答案：B解析：根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點(diǎn)的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期末年金指在一定時期內(nèi)每期期末發(fā)生系列相等的收付款項(xiàng)，即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。8.根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，年金保險屬于（??）范圍。A、人壽保險B、責(zé)任保險C、人身保險D、意外傷害保險答案：A解析：根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，年金保險屬于人壽保險范圍9.下列財務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（）。A、主營業(yè)務(wù)收入增長率B、股息發(fā)放率C、利息保障倍數(shù)D、營業(yè)凈利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能力的指標(biāo)主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。ABC三項(xiàng)不屬于盈利能力分析指標(biāo)。10.家庭債務(wù)管理力主“量力而行”，其（）就是對未來的還貸能力以及借貸活動對家庭財務(wù)的影響的評估。A、前提B、基礎(chǔ)C、核心D、目標(biāo)答案：C解析：家庭債務(wù)管理力主“量力而行”，其核心就是對未來的還貸能力以及借貸活動對家庭財務(wù)的影響的評估。11.一般來講，政府債券與公司債券相比（）。A、公司債券風(fēng)險大，收益不穩(wěn)定B、公司債券風(fēng)險小，收益不穩(wěn)定C、政府債券風(fēng)險大，收益穩(wěn)定D、政府債券風(fēng)險小，收益穩(wěn)定答案：D解析：政府債券是政府發(fā)行的債券，由政府承擔(dān)還本付息的責(zé)任，是國家信用的體現(xiàn)。政府債券的付息由政府保證，其信用度最高，風(fēng)險最小，對于投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩(wěn)定的。12.莫迪利亞尼等人的生命周期理論，個人在維持期的理財特征是（）。A、自用房產(chǎn)投資B、尋求多元投資組合C、固定收益投資D、進(jìn)行股票、基金的投資答案：B解析：維持期階段是個人和家庭進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富；既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富。這一時期，財務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投資成為主要手段。13.政府債券的最初功能是（）。A、彌補(bǔ)財政赤字B、籌措建設(shè)資金C、便于調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)D、便于金融調(diào)控答案：A解析：從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。14.如果某金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)為10億元，總負(fù)債為7億元，資產(chǎn)加權(quán)平均久期為2年，負(fù)債加權(quán)平均久期為3年，那么久期缺口等于（）。A、-1B、1C、-0．1D、0．1答案：C解析：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負(fù)債／總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期=2-（7／10）×3=-0．1。15.在開展業(yè)務(wù)時，（）是了解客戶、收集信息的最好時機(jī)。A、開戶B、調(diào)查問卷C、面談溝通D、電話溝通答案：A解析：開戶，通常是與客戶的首次接觸，也是了解客戶、收集信息的最好時機(jī)。在填寫開戶資料時，可以獲得客戶姓名、性別、證件信息、出生日期、聯(lián)系地址、電話號碼等最基礎(chǔ)的信息。16.評價企業(yè)收益質(zhì)量的財務(wù)指標(biāo)是（）。A、長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率B、現(xiàn)金滿足投資比率C、營運(yùn)指數(shù)D、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量答案：C解析：A項(xiàng)屬于長期償債能力分析指標(biāo)；B項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的財務(wù)彈性分析指標(biāo)；D項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)。17.證券投資顧問業(yè)務(wù)，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，投資建議服務(wù)內(nèi)容不包括（）。A、保證收益B、投資組合C、品種選擇D、理財規(guī)劃建議答案：A解析：證券投資顧問業(yè)務(wù)，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動。投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。但要注意的是：禁止代理客戶操作。也就是說，投資顧問提供建議給客戶參考，決策由客戶自己做。A項(xiàng)，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。18.證券市場線描述的是（）。A、期望收益與方差的直線關(guān)系B、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系C、期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系D、期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系答案：D論單個證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益與由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以期望收益為縱坐標(biāo)、貝塔系數(shù)為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。19.下列家庭生命周期各階段，投資組合中債券比重最高的一般為（）。A、夫妻25～35歲時B、夫妻30～55歲時C、夫妻50～60歲時D、夫妻60歲以后答案：D解析：夫妻年齡60歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，社會交際會明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80％以上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財產(chǎn)品，如各種債券等，同時購買長期護(hù)理類保險。20.關(guān)于國債，下列說法正確的有（）。Ⅰ．中期國債是指償還期限在1年以上，10年以下的國債Ⅱ．政府發(fā)行短期國債，一般用于彌補(bǔ)赤字或用于投資Ⅲ．從償還期限上來說，除了短期國債、中期國債和長期國債外，還有無期國債Ⅳ．國債是政府債券市場上的最主要的投資工具A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ項(xiàng)，政府發(fā)行短期國債，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出之需；政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補(bǔ)赤字，或用于投資。21.中央政府根據(jù)信用原則，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌措資金的債務(wù)憑證，被稱為（）。A、國債B、地方政府債券C、公司債券D、金融債券答案：A解析：政府債券的發(fā)行主體是政府，是指政府財政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國債，地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券。22.在計算營運(yùn)指數(shù)時，經(jīng)營所得現(xiàn)金是必需的一個數(shù)據(jù)。其計算過程中的“非付現(xiàn)費(fèi)用”包括下列項(xiàng)目中的（）。Ⅰ．固定資產(chǎn)報廢損失Ⅱ．長期待攤費(fèi)用攤銷Ⅲ．無形資產(chǎn)攤銷Ⅳ．固定資產(chǎn)折舊A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：非付現(xiàn)費(fèi)用涉及計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費(fèi)用攤銷、待攤費(fèi)用的減少、預(yù)提費(fèi)用的增加等項(xiàng)目；非經(jīng)營收益涉及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報廢損失，財務(wù)費(fèi)用，投資損失等項(xiàng)目。23.套利定價理論(APT)是描述（）但又有別于CAPM的均衡模型。A、利用價格的不均衡進(jìn)行套利B、資產(chǎn)的合理定價C、在一定價格水平下如何套利D、套利的成本答案：B解析：套利定價理論(APT)由羅斯于20世紀(jì)70年代中期建立，是描述資產(chǎn)合理定價但又有別于CAPM的均衡模型。24.關(guān)于久期分析，下列說法正確的是（）。A、如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險B、如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險C、久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響D、對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果仍能保證準(zhǔn)確性答案：B解析：A項(xiàng)，久期分析仍然只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險。C項(xiàng)，久期分析則計量利率風(fēng)險對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響。D項(xiàng)，對于利率的大幅變動（大于1%），由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果不準(zhǔn)確，需要進(jìn)行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響，而久期分析則計量利率風(fēng)險對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響；久期分析的局限性包括：①如果在計算敏感性權(quán)重時對每一時段使用平均久期，即采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險；②對于利率的大幅變動（大于1%），由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果不準(zhǔn)確，需要進(jìn)行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。25.下列對期現(xiàn)套利描述正確的是（）。Ⅰ期現(xiàn)套利可利用期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利Ⅱ商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)Ⅲ期現(xiàn)套利只能通過交割來完成Ⅳ當(dāng)期權(quán)與現(xiàn)貨的價差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時，存在期現(xiàn)套利機(jī)會A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。在實(shí)際操作中，也可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對套利者有利，可通過將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作。26.通過對上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以發(fā)現(xiàn)（）。A、公司各少數(shù)股東的權(quán)益構(gòu)成B、公司各股東的權(quán)益構(gòu)成C、公司的少數(shù)股東權(quán)益D、公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成答案：C解析：通過對上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以了解公司的股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益以及主營業(yè)務(wù)收入，但是不能得到其構(gòu)成。27.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是（）。A、無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點(diǎn)上的現(xiàn)金流B、基礎(chǔ)工具價格的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧C、基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險性的重要誘因D、衍生工具的結(jié)算風(fēng)險是指因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性答案：D解析：D項(xiàng)，因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性是衍生工具的運(yùn)作風(fēng)險。結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來的風(fēng)險。28.(2016年)證券的絕對估計值法包括（）。Ⅰ．市盈率法Ⅱ．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型Ⅲ．經(jīng)濟(jì)利潤估值模型Ⅳ．市值回報增長比法A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．ⅣC、Ⅱ．ⅢD、Ⅲ．Ⅳ答案：C解析：絕對估值是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟(jì)利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型和權(quán)益現(xiàn)金流模型。29.根據(jù)年齡層可以把個人生涯規(guī)劃比照家庭生命周期分為6個階段，理財活動側(cè)重于償還房貸、籌集教育金的是（）。A、建立期B、穩(wěn)定期C、維持期D、高原期答案：B解析：穩(wěn)定期的理財活動是償還房貸、籌集教育金；投資工具是自用房產(chǎn)投資、股票、基金等。30.下列監(jiān)測信用風(fēng)險的主要指標(biāo)和計算方法不正確的是（）I預(yù)期損失率＝資產(chǎn)風(fēng)險暴露/預(yù)期損失率×100％II單一（集團(tuán)）客戶貸款集中度＝最大一家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額×100%III逾期貸款率＝逾期貸款余額/貸款總余額×100%IV不良貸款撥備覆蓋率＝（次級類貸款＋可疑類貸款＋損失類貸款）/（一般準(zhǔn)備＋專項(xiàng)準(zhǔn)備＋特種準(zhǔn)備）A、I、IIB、II、III、IVC、I、IVD、I、II、III答案：C解析：IV項(xiàng)，不良貸款撥備覆蓋率＝（一般準(zhǔn)備＋專項(xiàng)準(zhǔn)備＋特種準(zhǔn)備）/（次級類貸款＋可疑類貸款＋損失類貸款）；I項(xiàng)，預(yù)期損失率＝預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險暴露×100％31.下列關(guān)于對提供證券投資顧問服務(wù)的人員的要求，正確的有（）。Ⅰ證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師Ⅱ應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格Ⅲ須在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問Ⅳ證券投資顧問不能同時注冊為證券分析師A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。32.下列關(guān)于即期消費(fèi)說法正確的是（）。A、即期消費(fèi)是指在較長時間才需要實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)B、即期消費(fèi)一般指時間在3年以上的消費(fèi)C、即期消費(fèi)是一種對商品的當(dāng)前消費(fèi)行為D、即期消費(fèi)目的是消費(fèi)者為了獲得在生活上全方位的滿足答案：C解析：A項(xiàng)和B項(xiàng)屬于遠(yuǎn)期消費(fèi)的概念；D項(xiàng)，即期消費(fèi)是指消費(fèi)者為了獲得某一方面生活的滿足。即期消費(fèi)是指消費(fèi)者為了獲得某一方面生活的滿足，根據(jù)消費(fèi)能力對商品的當(dāng)前消費(fèi)行為。遠(yuǎn)期消費(fèi)是指在較長時間才需要實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)，一般指時間在3年以上的消費(fèi)。33.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（）。Ⅰ．貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同Ⅱ．貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度Ⅲ．貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)Ⅳ．貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。軟件考前更新，.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)。34.不同家庭生命周期有不同的理財重點(diǎn)。下列對于處于家庭成長期的家庭的理財重點(diǎn)的描述，錯誤的是（）。A、購房償還房貸B、教育負(fù)擔(dān)增加C、家庭收入穩(wěn)定D、以固定收益投資為主答案：D解析：處于成長期的家庭，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險承受能力進(jìn)一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產(chǎn)流動性，并適當(dāng)增加固定收益類資產(chǎn)，如債券基金、浮動收益類理財產(chǎn)品。35.(2016年)證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)審慎地對（）發(fā)表評論意見。A、特定的分級基金B(yǎng)、特定的指數(shù)期貨合約C、某上市公司D、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場變動情況答案：D解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。36.資本資產(chǎn)定價理論中的β系數(shù)主要應(yīng)用不包含下列選項(xiàng)的（）。A、證券的選擇B、收益的預(yù)估C、投資組合績效評價D、風(fēng)險控制答案：B解析：β系數(shù)的應(yīng)用：（1）證券的選擇。重要環(huán)節(jié)是證券估值。在市場處于牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數(shù)較大的證券，以期獲得較高的收益；而在市場動蕩，未來趨勢不明顯的階段，選擇β系數(shù)較小的證券。高風(fēng)險承受能力的投資者（風(fēng)險偏好者）會選擇β系數(shù)較大的證券；低風(fēng)險承受能力者（風(fēng)險厭惡者）會選擇β系數(shù)較小的證券。（2）風(fēng)險控制。（3）投資組合績效評價。37.收益率曲線的類型不包括（）。A、正收益曲線B、反轉(zhuǎn)收益曲線C、水平收益曲線D、垂直收益曲線答案：D解析：收益率曲線是在以期限長短為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來，主要有三種類型：①正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉(zhuǎn)收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等38.在資產(chǎn)組合理論中，最優(yōu)證券組合為（）。A、有效邊界上斜率最大點(diǎn)B、無差異曲線與有效邊界的交叉點(diǎn)C、無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)D、無差異曲線上斜率最大點(diǎn)答案：C解析：特定投資者的無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合就是該投資者的最優(yōu)證券組合，不同投資者的無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)不同，因而不同投資者可獲得各自的最優(yōu)證券組合。39.以下各項(xiàng)中屬于個人資產(chǎn)負(fù)債表中短期資產(chǎn)的是（??）。A、保險費(fèi)B、活期存款C、汽車貸款D、自用房產(chǎn)答案：B解析：A項(xiàng)，保險費(fèi)不屬于個人資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目；C項(xiàng)，汽車貸款屬于負(fù)債項(xiàng)目；D項(xiàng)，自用房產(chǎn)屬于個人資產(chǎn)負(fù)債表中的長期資產(chǎn)項(xiàng)目。40.行業(yè)生命周期包括（）。I幼稚期II成長期III成熟期IV衰退期A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：行業(yè)生命周期包括幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。41.人生事件規(guī)劃包括（）。Ⅰ教育規(guī)劃Ⅱ就業(yè)規(guī)劃Ⅲ失業(yè)規(guī)劃Ⅳ退休規(guī)劃A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：人生事件規(guī)劃是解決客戶教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題，主要包括教育規(guī)劃和退休規(guī)劃等。42.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括（）。Ⅰ．企業(yè)的質(zhì)量Ⅱ．企業(yè)數(shù)量Ⅲ．進(jìn)入限制程度Ⅳ．產(chǎn)品差別程度A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上可以分為四種市場結(jié)構(gòu)，即完全競爭市場、壟斷競爭市場、寡頭市場和完全壟斷市場。43.證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循的原則有（）。Ⅰ．全面性原則Ⅱ．審慎性原則Ⅲ．利益最大化原則Ⅳ．預(yù)見性原則A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第五條，證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見性原則。44.某投資者打算購買A、B、C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：（1）股票A的收益率期望值等于0.05，貝塔系數(shù)等于0.6；（2）股票B的收益率期望值等于0.12，貝塔系數(shù)等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么（）。Ⅰ．在期望收益率－β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票CⅡ．該投資者的組合β系數(shù)等于0.96Ⅲ．該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率Ⅳ．該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：該投資者的組合的預(yù)期收益率＝0.05×0.2＋0.12×0.5＋0.08×0.3＝0.094；該投資者的組合β系數(shù)＝0.6×0.2＋1.2×0.5＋0.8×0.3＝0.96。45.下列有關(guān)家庭生命周期的描述，正確的有（）。Ⅰ．家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期Ⅱ．家庭成長期的特征是家庭成員數(shù)固定Ⅲ．家庭成熟期時事業(yè)發(fā)展和收入達(dá)到頂峰Ⅳ．家庭衰老期的收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個過程。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期，收入以薪水為主。家庭成長期是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立，收入也是以薪水為主，這一階段的家庭成員數(shù)固定。家庭成熟期是從子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立到夫妻雙方退休，事業(yè)發(fā)展和收入處于巔峰階段，支出相對較低，是儲蓄增長的最好時期。家庭衰老期是指從夫妻雙方退休到一方過世，這一階段收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主，醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少。46.美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾·波特認(rèn)為，一個行業(yè)內(nèi)存在著（）種基本競爭力量。A、3B、4C、5D、6答案：C解析：美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾·波特認(rèn)為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)在的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供給方、需求方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。47.控制流動性風(fēng)險的主要做法包括（）。Ⅰ確定流動性風(fēng)險偏好Ⅱ計量、監(jiān)測和報告流動性風(fēng)險狀況Ⅲ制定流動性風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)Ⅳ限額管理及壓力測試Ⅴ制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案：A解析：控制流動性風(fēng)險的主要做法包括：1．確定流動性風(fēng)險偏好；2．計量、監(jiān)測和報告流動性風(fēng)險狀況；3．制定流動性風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)；4．限額管理及壓力測試；5．制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃。48.增長型行業(yè)主要依靠（）等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。Ⅰ．政策的扶持Ⅱ．企業(yè)家的努力Ⅲ．技術(shù)的進(jìn)步Ⅳ．新產(chǎn)品推出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。49.在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響的方法是（）。A、缺口分析B、敏感性分析C、壓力測試D、久期分析答案：B解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。50.(2017年)生命周期理論比較推崇的消費(fèi)觀念是（）。A、大部分選擇性支出用于當(dāng)前消費(fèi)B、月光族C、保證消費(fèi)水平處于預(yù)期的平衡狀態(tài)D、大部分選擇性支出存起來用于以后消費(fèi)答案：C解析：生命周期理論指出，自然人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃個人的儲蓄和消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。也就是說，一個人應(yīng)該綜合考慮其即期、未來的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時間等諸多因素，并決定目前的消費(fèi)和儲蓄，以保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平衡狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。51.關(guān)于K線組合，下列表述正確的是（）。A、最后一根K線的位置越低，越有利于多方B、最后一根K線的位置越高，越有利于空方C、越是靠后的K線越重要D、越是靠前的K線越重要答案：C論K線的組合多復(fù)雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實(shí)力大小。因此，越是靠后的K線越重要。52.技術(shù)分析的分析基礎(chǔ)是（）。A、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)B、公司的財務(wù)指標(biāo)C、市場歷史交易數(shù)據(jù)D、行業(yè)基本數(shù)據(jù)答案：C解析：技術(shù)分析以市場上歷史的交易數(shù)據(jù)（股價和成交量）為研究基礎(chǔ)，認(rèn)為市場上的一切行為都反映在價格變動中。53.基金經(jīng)理經(jīng)常調(diào)查不同行業(yè)的投資比重，主要目的在于獲?。ǎ?。A、股票選擇決策的超額報酬B、擇時決策的超額報酬C、行業(yè)輪動決策的超額報酬D、資產(chǎn)配置決策的超額報酬答案：C解析：在一個完整的經(jīng)濟(jì)周期中，有些行業(yè)是先行行業(yè)，有些行業(yè)是跟隨行業(yè)。例如，對某個地方基礎(chǔ)設(shè)施的投資，鋼鐵、水泥、機(jī)械屬于先行行業(yè)，投資完成后會帶來房地產(chǎn)、消費(fèi)、文化行業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)屬于跟隨行業(yè)。研究在一個經(jīng)濟(jì)周期中的行業(yè)輪動順序，從而在輪動開始前進(jìn)行配置，在輪動結(jié)束后進(jìn)行調(diào)整，可以獲取超額收益。行業(yè)收益差在擴(kuò)張性政策和緊縮性政策下具有顯著的差異?；鸾?jīng)理經(jīng)常調(diào)查不同行業(yè)的投資比重，主要目的在于獲取行業(yè)輪動決策的超額報酬。54.(2017年)下列屬于影響債券價格的利率敏感性的重要因素的有（）。Ⅰ市場利率Ⅱ票面利率Ⅲ到期時間Ⅳ初始收益率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素。保持其他因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長；到期收益率越低，息票債券的久期越長；到期時間越長，久期越長。55.(2017年)下列關(guān)于差異分析的說法中，正確的有（）。Ⅰ要定出追蹤的差異金額或比率門檻Ⅱ依據(jù)預(yù)算的分類個別分析Ⅲ如果實(shí)在無法降低支出，就要設(shè)法增加收入Ⅳ細(xì)目差異的重要性大于總額差異A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：（1）總額差異的重要性大于細(xì)目差異。（2）要定出追蹤的差異金額或比率門檻。（3）依據(jù)預(yù)算的分類個別分析。（4）剛開始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個重點(diǎn)項(xiàng)目改善。（5）如果實(shí)在無法降低支出，就要設(shè)法增加收入。56.投資規(guī)劃中，進(jìn)行資產(chǎn)配置的目標(biāo)是（）。A、風(fēng)險最小化B、收益最大化C、風(fēng)險和收益的平衡D、效用最大化答案：C解析：資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。57.下列保險規(guī)劃步驟正確的是（）。A、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限B、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限、確定保險金額C、選定保險產(chǎn)品、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、明確保險期限D(zhuǎn)、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限答案：D解析：保險規(guī)劃具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。保險規(guī)劃的主要步驟為：確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限。58.在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是（）。A、生產(chǎn)者多B、一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為C、產(chǎn)品差別D、產(chǎn)品同種答案：D解析：壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。59.反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是（）。A、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、存貨周轉(zhuǎn)率D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案：B解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。公司可以通過薄利多銷的方法，加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。60.以下選項(xiàng)中，哪個不屬于人壽保險的分類（）。A、普通型人壽保險B、年金保險C、新型人壽保險D、醫(yī)療保險答案：D解析：我國人壽保險的分類有：普通型人壽保險、年金保險、新型人壽保險。醫(yī)療保險屬于健康保險的分類。61.(2016年)投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)向客戶說明（）。A、除客戶以外的第三方建議B、證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期C、投資收益的保證情況D、證券研究報告的發(fā)布機(jī)構(gòu)答案：B解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：(1)公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等。(2)證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼。(3)證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。(4)投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)。(5)證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。62.雖然隨機(jī)樣本和總體之間存在一定的誤差，但當(dāng)樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)。滿足這種情況，就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個（）的統(tǒng)計量。A、有效B、一致C、無偏D、精確答案：B解析：統(tǒng)計量是用來描述樣本特征的概括性數(shù)字度量。雖然隨機(jī)樣本和總體之間存在一定的誤差，但當(dāng)樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)。滿足這種情況，就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個一致的統(tǒng)計量。63.下列不屬于證券市場信息發(fā)布媒介的是（）。A、電視B、廣播C、報紙D、內(nèi)部刊物答案：D解析：媒體是信息發(fā)布的主要渠道。只要符合國家的有關(guān)規(guī)定，各信息發(fā)布主體都可以通過各種書籍、報紙、雜志、其他公開出版物以及電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)等媒介披露有關(guān)信息。內(nèi)部刊物不屬于公共媒體，無法成為證券市場信息發(fā)布的媒介。64.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要目的是（）。Ⅰ把握證券市場的總體變動趨勢Ⅱ掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向Ⅲ了解股票價、量變化的形成機(jī)理Ⅳ判斷整個證券市場的投資價值A(chǔ)、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三項(xiàng)外，宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義還包括了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。65.年金必須滿足三個條件，不包括（）。A、每期的金額固定不變B、流入流出方向固定C、在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)D、流入流出必須都發(fā)生在每期期末答案：D解析：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項(xiàng)，年金可以分為期初年金和期末年金，其中，期初年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初。66.信用評分模型在分析借款人信用風(fēng)險過程中，存在的突出問題有（）。Ⅰ是一種向后看的模型，無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化Ⅱ?qū)τ诙鄶?shù)新興商業(yè)銀行而言，所收集的歷史數(shù)據(jù)極為有限Ⅲ無法全面地反映借款人的信用狀況Ⅳ無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值A(chǔ)、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用評分模型是金融機(jī)構(gòu)分析借款人信用風(fēng)險的主要方法之一，但在使用過程中存在一些突出問題：①信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)（而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù)）模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型；②信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高，商業(yè)銀行需要相當(dāng)長的時間才能建立起一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫，此外，對新興企業(yè)而言，由于其成立時間不長，歷史數(shù)據(jù)則更為有限，這使得信用評分模型的適用性和有效性受到影響；③信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分?jǐn)?shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。67.對公司成長性進(jìn)行分析，其內(nèi)容應(yīng)該包括（）。Ⅰ．公司產(chǎn)品市場前景的預(yù)測Ⅱ．公司財務(wù)指標(biāo)的縱向比較Ⅲ．引發(fā)公司規(guī)模變動的原因Ⅳ．公司財務(wù)指標(biāo)的橫向比較A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：公司成長性分析包括兩個方面：①公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析。②公司規(guī)模變動特征及擴(kuò)張潛力分析，包括引發(fā)公司規(guī)模變動的原因；公司財務(wù)指標(biāo)的縱向比較；公司財務(wù)指標(biāo)的橫向比較；主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額的預(yù)測；公司的投資項(xiàng)目的銷售和利潤水平的分析；公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。68.下列關(guān)于判斷與決策中的認(rèn)知偏差，說法正確的有（）。Ⅰ人性存在自私的弱點(diǎn)Ⅱ人性有趨利避害的弱點(diǎn)Ⅲ投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：該題考查判斷與決策中的認(rèn)知偏差。投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：（1）人性存在包括自私、趨利避害等弱點(diǎn)。（2）投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制。（3）投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。69.在控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行過程中，下列做法錯誤的是（）。A、當(dāng)反饋的信息表明客戶沒有按設(shè)計方案的意見執(zhí)行稅收規(guī)劃時，稅收規(guī)劃人應(yīng)給予提示，指出其可能產(chǎn)生的后果B、當(dāng)反饋的信息表明從業(yè)人員設(shè)計的稅收規(guī)劃有誤時，從業(yè)人員應(yīng)及時修訂其設(shè)計的稅收規(guī)劃C、當(dāng)客戶情況中出現(xiàn)新的變化時，從業(yè)人員應(yīng)改變稅收規(guī)劃D、在特殊情況下，客戶因?yàn)榧{稅與征收機(jī)關(guān)發(fā)生法律糾紛時，從業(yè)人員按法律規(guī)定或業(yè)務(wù)委托及時介入，幫助客戶度過糾紛過程答案：C解析：C項(xiàng)，當(dāng)客戶情況中出現(xiàn)新的變化時，從業(yè)人員應(yīng)介入判斷是否改變稅收規(guī)劃。70.某投資者打算購買A、B、C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的以下分析數(shù)據(jù)：股票A的收益率期望值等于0．05，貝塔系數(shù)等于0．6；股票B的收益率期望值等于0．12，貝塔系數(shù)等于1.2；股票C的收益率期望值等于0．08，貝塔系數(shù)等于0．8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0．2、在股票B上的投資比例為0．5，在股票C上的投資比例為0．3，那么（）。Ⅰ．在期望收益率-β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票CⅡ．該投資者的組合β系數(shù)等于0．96Ⅲ．該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率Ⅳ．該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：該投資者的組合的預(yù)期收益率=0．05×0．2+0．12×0．5+0．08×0．3=0．094；該投資者的組合β系數(shù)=0．6×0．2+1．2×0．5+0．8×0．3=0．96。71.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息（）。I公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等II證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式III投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)IV證券投資顧問不得代客戶作出投資決策A、I、IIB、II、IIIC、I、II、IIID、I、II、III、IV答案：D解析：該題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：（1）公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；（2）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；（3）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；（4）投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)；（5）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。72.下列哪些行為體現(xiàn)了投資顧問業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理（）。I證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險偏好II證券投資顧問根據(jù)了解的客戶情況，評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求III評估客戶的風(fēng)險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存IV向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：該題考查投資顧問業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理要求。其內(nèi)容包括：（1）證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險偏好，評估客戶的風(fēng)險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。（2）證券投資顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。73.20世紀(jì)60年代，美國財務(wù)學(xué)家（??）提出了著名的有效市場假說。A、馬可維茨B、尤金?法瑪C、夏普D、艾略特答案：B解析：1965年美國芝加哥大學(xué)著名教授尤金?法瑪于1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認(rèn)為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息在股票市場上能夠迅速被投資者知曉。74.對于退休人員，證券投資顧問可以建議客戶購買的金融產(chǎn)品有（）。Ⅰ股票Ⅱ長期債券Ⅲ短期國債Ⅳ貨幣市場基金A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：股票屬于高風(fēng)險高收益產(chǎn)品。75.交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約而進(jìn)行套利屬于（）交易。A、期現(xiàn)套利B、跨期套利C、跨市場套利D、跨幣種套利答案：C解析：外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨幣種套利等類型。外匯期貨跨市場套利是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。76.下列屬于儲藏者特點(diǎn)的是（）。I量入為出，買東西會精打細(xì)算II從不向人借錢，也不用循環(huán)信用III量出為入，開源重于節(jié)流IV缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入A、I、IIB、III、IVC、I、IVD、II、III答案：A解析：該題考查客戶理財價值觀。77.機(jī)構(gòu)投資者在資金來源、投資目的等方面雖然不相同，但一般具有（）的特點(diǎn)。Ⅰ．收集和分析信息的能力強(qiáng)Ⅱ．可通過適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合以分散風(fēng)險Ⅲ．只強(qiáng)調(diào)盈利Ⅳ．投資資金來源分散而量小A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：各類機(jī)構(gòu)投資者的資金來源、投資目的、投資方向雖各不相同，但一般都具有投資的資金量大、收集和分析信息的能力強(qiáng)、注重投資的安全性、可通過有效的資產(chǎn)組合以分散投資風(fēng)險、對市場影響大等特點(diǎn)。78.證券投資顧問業(yè)務(wù)簽訂協(xié)議應(yīng)當(dāng)（）I評估客戶的風(fēng)險承受能力II為客戶選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y顧問服務(wù)或產(chǎn)品III告知客戶服務(wù)內(nèi)容、方式、收費(fèi)以及風(fēng)險情況IV替客戶進(jìn)行簽約A、I、II、IIIB、I、II、III、IVC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：該題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的協(xié)議簽訂環(huán)節(jié)的規(guī)定。了解客戶情況，評估客戶的風(fēng)險承受能力，為客戶選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y顧問服務(wù)或產(chǎn)品，告知客戶服務(wù)內(nèi)容、方式、收費(fèi)以及風(fēng)險情況，由客戶自主選擇是否簽約。IV項(xiàng)，不得代客戶簽約。79.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有（）。Ⅰ人性存在包括自私等弱點(diǎn)Ⅱ人性存在包括趨利避害等弱點(diǎn)Ⅲ投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認(rèn)知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點(diǎn)；②投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。80.證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循的原則有（）。Ⅰ全面性原則Ⅱ?qū)徤餍栽瓌tⅢ利益最大化原則Ⅳ預(yù)見性原則A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險管理指引》第五條，證券公司流動性風(fēng)險管理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見性原則。81.經(jīng)濟(jì)周期四階段對行業(yè)輪動的影響主要表現(xiàn)為（）。Ⅰ在復(fù)蘇階段，表現(xiàn)較好的是能源、金融、可選消費(fèi)；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、醫(yī)療保健、公用事業(yè)Ⅱ在擴(kuò)張階段，表現(xiàn)較好的是能源、材料、金融；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、公用事業(yè)、電信服務(wù)Ⅲ在滯脹階段，表現(xiàn)較好的是電信服務(wù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、能源、金融Ⅳ在收縮階段，表現(xiàn)較好的是醫(yī)療保健、公用事業(yè)、日常消費(fèi)；表現(xiàn)較差的是能源、金融、材料A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內(nèi)在邏輯。金融、能源、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健、公用事業(yè)、材料行業(yè)輪動的效果比較顯著，而工業(yè)、電信服務(wù)、信息技術(shù)的輪動效果不是很明顯。（1）在復(fù)蘇階段，表現(xiàn)較好的是能源、金融、可選消費(fèi)；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、醫(yī)療保健、公用事業(yè)；（2）在擴(kuò)張階段，表現(xiàn)較好的是能源、材料、金融；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、公用事業(yè)、電信服務(wù)；（3）在滯脹階段，表現(xiàn)較好的是電信服務(wù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保??；表現(xiàn)較差的是信息技術(shù)、能源、金融；（4）在收縮階段，表現(xiàn)較好的是醫(yī)療保健、公用事業(yè)、日常消費(fèi)；表現(xiàn)較差的是能源、金融、材料。82.在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意（）。Ⅰ證券的價位Ⅱ個別證券的選擇Ⅲ投資時機(jī)的選擇Ⅳ證券的業(yè)績A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機(jī)選擇和多元化三個問題。83.確定具體的投資品種和各種資產(chǎn)的投資比例屬于證券組合管理中的一個重要步驟，該步驟也可表述為（）。A、投資組合的修正B、組建證券投資組合C、確定證券投資政策D、進(jìn)行證券投資分析答案：B解析：證券組合管理的基本步驟：1．確定證券投資政策。證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。2.進(jìn)行證券投資分析。證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析。3．組建證券投資組合。組建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機(jī)選擇和多元化三個問題。4．投資組合的修正。投資組合的修正作為證券組合管理的第四步，實(shí)際上是定期重溫前三步的過程。隨著時間的推移，過去構(gòu)建的證券組合對投資者來說，可能已經(jīng)不再是最優(yōu)組合了，這可能是因?yàn)橥顿Y者改變了對風(fēng)險和回報的態(tài)度，或者是其預(yù)測發(fā)生了變化。5．投資組合業(yè)績評估。證券組合管理的第五步是通過定期對投資組合進(jìn)行業(yè)績評估，來評價投資的表現(xiàn)。業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的最后一個階段，同時也可以看成是一個連續(xù)操作過程的組成部分。說得更具體一點(diǎn)，可以把它看成證券組合管理過程中的一種反饋與控制機(jī)制。84.下列關(guān)于復(fù)利終值的說法，錯誤的是（）。A、復(fù)利終值系數(shù)表中現(xiàn)值PV已假定為1，因而終值FV即為終值系數(shù)B、通過復(fù)利終值系數(shù)表，在給定r與n的前提下，可以方便地求出1元錢投資n年的本利和C、復(fù)利終值通常用于計算多筆投資的財富累積成果，即多筆投資經(jīng)過若干年成長后反映的投資價值D、復(fù)利終值是指給定初始投資、一定投資報酬率和一定投資期限的條件下，以復(fù)利計算的投資期末的本利和答案：C解析：一定金額的本金按照復(fù)利計算若干期后的本利和，稱為復(fù)利終值。C項(xiàng)，復(fù)利終值通常指單筆投資在若干年后所反映的投資價值，包括本金、利息、紅利和資本利得。85.經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率為每個業(yè)務(wù)單位或交易的（）和經(jīng)濟(jì)資本的比率。A、營業(yè)收入B、稅后凈利潤C(jī)、交易成本D、預(yù)期利潤答案：B解析：市場風(fēng)險管理中，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率的計算公式為：RAROC＝稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位（或交易）/經(jīng)濟(jì)資本業(yè)務(wù)單位（或交易）。86.在消費(fèi)管理中需要注意的幾個方面內(nèi)容包括（）。I即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)II住房、汽車等大額消費(fèi)III消費(fèi)支出的預(yù)期IV孩子的消費(fèi)V保險消費(fèi)A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、II、IV、VD、I、II、III、IV、V答案：D解析：在消費(fèi)管理中要注意以下幾個方面：①即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)；②消費(fèi)支出的預(yù)期；③孩子的消費(fèi)；④住房、汽車等大額消費(fèi)；⑤保險消費(fèi)。其中，即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)中，要注意保持一個合理的結(jié)余比例和投資比例，積累一定的資產(chǎn)不僅是平衡即期消費(fèi)和未來消費(fèi)的問題，也是個人理財、實(shí)現(xiàn)錢生錢的起點(diǎn)，即理財從儲蓄開始。87.基本分析主要適用于（）。A、周期相對比較長的證券價格預(yù)測、相對成熟的證券市場以及預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域B、短期的行情預(yù)測C、預(yù)測精確度要求高的領(lǐng)域D、周期相對比較短的證券價格預(yù)測答案：A解析：基本分析主要適用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測、相對成熟的證券市場以及預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域88.根據(jù)投資組合理論，如果甲的風(fēng)險承受力比乙大，那么（）。A、甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大B、甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險水平比乙的低C、甲的最優(yōu)證券組合比乙的好D、甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高答案：D差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強(qiáng)弱，曲線越陡，投資者對風(fēng)險增加要求的收益補(bǔ)償越高，投資者對風(fēng)險的厭惡程度越強(qiáng)烈；曲線越平坦，投資者的風(fēng)險厭惡程度越弱。投資者的最優(yōu)證券組合為無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。由于甲的風(fēng)險承受能力比乙大，因此甲的無差異曲線更平坦，與有效邊界的切點(diǎn)對應(yīng)的收益率更高，風(fēng)險水平更高。89.證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差被定義為（）。A、特雷諾指數(shù)B、道瓊斯指數(shù)C、詹森指數(shù)D、夏普指數(shù)答案：C解析：詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的，它以證券市場線為基準(zhǔn)，指數(shù)值實(shí)際上就是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。90.下列關(guān)于杜邦財務(wù)分析體系的說法中，不正確的是（）。A、總資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)B、在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率C、資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)同方向變化D、資產(chǎn)負(fù)債率高會給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，也會帶來較大的風(fēng)險答案：A解析：A項(xiàng)，在杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/（1－資產(chǎn)負(fù)債率），由此可知，在杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)。91.證券估值的方法主要有（）。Ⅰ．相對估值Ⅱ．無套利定價Ⅲ．絕對估值Ⅳ．資產(chǎn)價值A(chǔ)、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：觀察角度、估值技術(shù)甚至價值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：①絕對估值；②相對估值；③資產(chǎn)價值；④其他估值方法，包括無套利定價和風(fēng)險中性定價。92.(2017年)下列關(guān)于家庭償債能力分析的說法中，正確的有（）。Ⅰ根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則，如果債務(wù)負(fù)擔(dān)率超過40％，對生活品質(zhì)可能會產(chǎn)生影響Ⅱ根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則，如果債務(wù)負(fù)擔(dān)率超過20％，對生活品質(zhì)可能會產(chǎn)生影響Ⅲ平均負(fù)債利率分析體現(xiàn)了家庭各類負(fù)債的平均利率Ⅳ需要結(jié)合客戶家庭的收入支出表和資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，對其償債能力進(jìn)行交叉分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：債務(wù)負(fù)擔(dān)率分析（統(tǒng)計年度的本息支出／稅后工作收入）體現(xiàn)出到期需支付的債務(wù)本息與同期收入的比值，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則，如果該比率超過40％，對生活品質(zhì)可能會產(chǎn)生影響。93.關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是（）。Ⅰ．最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果Ⅱ．投資者偏好通過無差異曲線來反映，其位置越靠下滿意度越高Ⅲ．最優(yōu)證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合Ⅳ．相對于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線位置最高A、Ⅰ．Ⅱ．ⅣB、Ⅲ．ⅣC、Ⅰ．ⅢD、Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ答案：D解析：最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果,是無差異曲線簇（表示投資者的偏好）與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。相對于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線位置最高（投資者滿意程度最高）。94.關(guān)于VaR值的計量方法，下列論述正確的是（）。A、方差—協(xié)方差法能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險B、方差—協(xié)方差法易高估實(shí)際的風(fēng)險值C、歷史模擬法可計量非線性金融工具的風(fēng)險D、蒙特卡洛模擬法不需依賴歷史數(shù)據(jù)答案：C解析：A項(xiàng)，方差—協(xié)方差法不能預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險；B項(xiàng)，方差—協(xié)方差法易低估實(shí)際的風(fēng)險值；D項(xiàng)，蒙特卡洛模擬法需要依賴歷史數(shù)據(jù)，方差—協(xié)方差法、歷史模擬法也需要依賴歷史數(shù)據(jù)。95.資產(chǎn)組合的收益—風(fēng)險特征如圖2-2所示，下列說法錯誤的是（）。圖2-2資產(chǎn)組合的收益—風(fēng)險A、ρ4對應(yīng)的資產(chǎn)組合能最有效地降低風(fēng)險B、ρ4＜ρ3＜ρ2＜ρ1C、ρ1對應(yīng)的資產(chǎn)組合不可能降低風(fēng)險D、ρ1表示組成組合的兩個資產(chǎn)不相關(guān)答案：D解析：ρ1表示組成組合的兩個資產(chǎn)完全正相關(guān)，完全正相關(guān)的資產(chǎn)組成的組合無法分散風(fēng)險。96.下列屬于客戶信用風(fēng)險評級的主要計量方法的有（）。Ⅰ．專家判斷法Ⅱ．現(xiàn)金流量分析Ⅲ．信用評分模型Ⅳ．違約概率模型A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。客戶信用評級大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評分模型和違約概率模型三個主要發(fā)展階段。97.下列不屬于行業(yè)分析的是（）。A、分析行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響B(tài)、分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響C、分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響D、分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響答案：D解析：行業(yè)分析和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中間層次的分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響；區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響。98.決定客戶選擇投資組合方式的因素包括（）。Ⅰ投資渠道偏好Ⅱ知識結(jié)構(gòu)Ⅲ生活方式Ⅳ個人性格Ⅴ風(fēng)險特征A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅤC、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：D解析：決定客戶選擇投資組合方式的因素有:風(fēng)險特征；投資渠道偏好；知識結(jié)構(gòu)；生活方式；個人性格等等。故選D99.根據(jù)個人生命周期理論，自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報酬開始進(jìn)入（）。A、探索期B、建立期C、穩(wěn)定期D、維持期答案：B解析：自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報酬開始，真正意義上的個人理財生涯才開始。這個時期由于剛工作，收入基數(shù)較低，還沒有足夠的資金與經(jīng)驗(yàn)從事投資，無法獲得投資性收入，屬于建立期。100.通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越短，并且在到期日之前支付的金額越大，則久期的絕對值（）。A、不變B、越高C、越低D、無法判斷答案：C解析：通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生較大的影響，反之則相反。101.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10％，則二者在第三年年末時的終值相差（）元。A、33．1B、313C、133．1D、13．31答案：A解析：A方案在第三年年末的終值為：100×[（1+10%）^3+（1+10%）^2+（1+10%）]=364．1（元），B方案在第三年年末的終值為：100×[（1+10%）^2+（1+10%）+1]=331（元），二者的終值相差：364．1-331=33．1（元）。102.下列關(guān)于即期消費(fèi)說法正確的是（）A、即期消費(fèi)是指在較長時間才需要實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)B、即期消費(fèi)一般指時間在3年以上的消費(fèi)C、即期消費(fèi)是一種對商品的當(dāng)前消費(fèi)行為D、即期消費(fèi)目的是消費(fèi)者為了獲得在生活上全方位的滿足答案：C解析：A項(xiàng)和B項(xiàng)屬于遠(yuǎn)期消費(fèi)的概念；D項(xiàng)，即期消費(fèi)是指消費(fèi)者為了獲得某一方面生活的滿足。即期消費(fèi)是指消費(fèi)者為了獲得某一方面生活的滿足，根據(jù)消費(fèi)能力對商品的當(dāng)前消費(fèi)行為。遠(yuǎn)期消費(fèi)是指在較長時間才需要實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)，一般指時間在3年以上的消費(fèi)。103.財務(wù)報表分析的原則主要有兩個：一是堅持全面原則，二是堅持（）原則。A、考慮個性B、均衡性C、非流動性D、流動性答案：A解析：分析財務(wù)報表要堅持全面原則，將多個指標(biāo)、比率綜合在一起得出對公司全面客觀的評價。同時，要堅持考慮個性原則，在對公司進(jìn)行財務(wù)分析時，要考慮公司的特殊性，不能簡單地與同行業(yè)公司直接比較。104.在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、證券價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性的答案：B解析：證券市場技術(shù)分析是以一定的假設(shè)條件為前提的，這些假設(shè)是：市場行為涵蓋一切信息（是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)）；證券價格沿趨勢移動（進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件）；歷史會重演（從人的心理因素方面考慮的）。105.證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，（）為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。I公平II快速III勤勉IV審慎A、I、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第四條規(guī)定：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。106.中國的個人所得稅制規(guī)定的應(yīng)稅所得不包括（）。A、特許權(quán)使用費(fèi)所得B、對企業(yè)事業(yè)單位的承保經(jīng)營、承租經(jīng)營所得C、財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得D、保險賠款答案：D解析：D項(xiàng)，保險賠款屬于免稅所得。107.股票的基本要素有（）。Ⅰ發(fā)行主體Ⅱ股份Ⅲ持有人Ⅳ面值A(chǔ)、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：股票是股份公司發(fā)給投資者用以證明其在公司的股東權(quán)利和投資入股份額、并據(jù)以獲得股利收入的有價證券。由該定義可知，股票有三個基本要素：發(fā)行主體、股份、持有人。108.從（）起，原用于證券分析師的職業(yè)道德準(zhǔn)則不再對投資顧問具有同樣執(zhí)業(yè)約束力。A、2010年10月B、2010年12月C、2011年1月D、2011年3月答案：C解析：2011年1月，證券分析師與投資顧問正式劃分為兩類具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格人員后，有關(guān)部門將分別制定兩類人員的職業(yè)道德準(zhǔn)則。在此之前，原適用