2022-2025年膠囊內(nèi)鏡行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報告

2022-2025年膠囊內(nèi)鏡行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報告匯報人：XX

時間：xx年xx月xx日胃腸癌早篩+醫(yī)保逐步納入有望推動膠囊內(nèi)鏡行業(yè)加速擴(kuò)容。我國胃腸癌的發(fā)病率和死亡率都位于惡性腫瘤的前列,而提高生存率和降低死亡率最有效的方法是胃腸鏡篩查,《2019年國務(wù)院政府工作報告》也提出,要實施癌癥防治行動,推進(jìn)預(yù)防篩查、早診早治。根據(jù)《中國早期胃癌篩查流程專家共識意見(草案)(2017,上海)》,操作簡易、無痛安全的磁控膠囊胃鏡是重要的篩查手段之一,而國內(nèi)消化內(nèi)鏡醫(yī)師的短缺也為膠囊內(nèi)鏡在消化道疾病篩查方面創(chuàng)造了巨大機(jī)會。另外,膠囊內(nèi)鏡檢測陸續(xù)在江蘇、山東、上海、重慶等地納入醫(yī)保,也有望推動市場快速擴(kuò)容。提升患者依從性在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，廣泛應(yīng)用于臨床的是消化內(nèi)鏡，其是一種重要的內(nèi)鏡下診斷與治療方式。但是，傳統(tǒng)的插入式消化內(nèi)鏡在介入體內(nèi)過程中，會給患者帶來創(chuàng)痛感，或需要進(jìn)行麻醉后應(yīng)用。操作繁瑣、創(chuàng)痛感大幅降低患者依從性，從而影響內(nèi)鏡診斷效果摘要頁減少傳統(tǒng)膠囊內(nèi)鏡檢測盲區(qū)膠囊內(nèi)鏡憑借無創(chuàng)、便捷、無交叉感染等優(yōu)點在消化道疾病臨床診斷上開展運(yùn)用。而又由于胃部體積較大，膠囊內(nèi)鏡體積小而導(dǎo)致膠囊內(nèi)鏡在胃內(nèi)存有檢測盲點，給實際臨床應(yīng)用造成不便。而磁控膠囊內(nèi)鏡通過外部磁力控制，提升了膠囊內(nèi)鏡在胃部的運(yùn)動控制方式，減少膠囊內(nèi)鏡應(yīng)用于胃部檢測的盲區(qū)。1.行業(yè)發(fā)展概述2.行業(yè)環(huán)境分析3.行業(yè)現(xiàn)狀分析4.行業(yè)格局及趨勢CONTENT目錄行業(yè)發(fā)展概述PART01行業(yè)定義定義內(nèi)窺鏡，是通過人口腔、天然或手術(shù)切口的孔道被導(dǎo)入至人體內(nèi)部，進(jìn)行光源照明與光學(xué)成像，從而幫助臨床醫(yī)師窺視人體內(nèi)病變部位（如潰瘍、腫瘤）與提供臨床診斷的醫(yī)療器械。內(nèi)窺鏡融合光學(xué)、人體工程學(xué)、精密機(jī)械、電子、數(shù)學(xué)及軟件等技術(shù)學(xué)科領(lǐng)域，按照臨床應(yīng)用方式，包括了消化內(nèi)鏡，呼吸內(nèi)鏡、關(guān)節(jié)鏡、泌尿內(nèi)鏡、耳鼻喉內(nèi)鏡等。膠囊內(nèi)鏡（CapsuleEndoscopy，CE），又稱為視頻膠囊內(nèi)窺鏡，是一種做成膠囊形狀的內(nèi)窺鏡，它是用來檢查人體消化道的醫(yī)療器械，包括膠囊胃鏡與膠囊腸鏡。膠囊內(nèi)鏡能進(jìn)入人體，用于窺探人體食道、胃腸等消化道部位的健康狀況，幫助醫(yī)生對病人進(jìn)行診斷。膠囊內(nèi)鏡膠囊內(nèi)鏡有一次性、無創(chuàng)、連續(xù)、可視、無交叉感染的優(yōu)點，可用水吞服，無需麻醉，因此患者依從性較高、適用人群廣。一般而言，膠囊內(nèi)鏡工作時間在6-8小時，在膠囊吞服后8-72小時內(nèi)隨糞便排出。膠囊內(nèi)鏡最初問世是為了解決傳統(tǒng)腸鏡在小腸段檢查的不足。由于小腸是人體消化道最長的器官，小腸的疾病發(fā)病原因隱匿并且病變部位較深，因此傳統(tǒng)的小腸鏡檢查操作難度大并且檢查效果低，因此膠囊內(nèi)鏡是對小腸進(jìn)行檢查的重要手段。特點行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)發(fā)展期（2013年至今）行業(yè)起步期（1995年-2001年）行業(yè)開拓期（2002年-2012年）1995年，皇家倫敦醫(yī)院與以色列政府防務(wù)研發(fā)小組團(tuán)體對無線膠囊內(nèi)鏡進(jìn)行了獨立研究工作，并提出其早期概念和首份專利申請；1997年，研發(fā)人員對無線膠囊內(nèi)鏡進(jìn)行了首次動物成像示范，膠囊內(nèi)鏡早期技術(shù)原理初具雛形；2000年，以色列GivenImaging公司推出第一款無線膠囊內(nèi)窺鏡，并完成商業(yè)化2005年，奧林巴斯研發(fā)出首款與GivenImaging競爭的品種EndoCapsule，其有更高分辨率，并可實時觀測；2006-2007年，EndoCapsule在歐洲與美國推出，并逐步商業(yè)化；中國企業(yè)重慶金山科技推出了可控膠囊內(nèi)鏡系統(tǒng)，本土企業(yè)產(chǎn)品研創(chuàng)實力發(fā)展磁控技術(shù)發(fā)展并受到重視，多家企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)開展研究取得進(jìn)展，并申請得到諸多相關(guān)專利；2017年，安翰科技磁控膠囊胃鏡獲批在中國上市，成為現(xiàn)今中國獨家獲批的磁控膠囊胃鏡生產(chǎn)企業(yè)；現(xiàn)今，膠囊胃鏡廠家形成“4+3”局面，伴隨企業(yè)自主研發(fā)項目順利進(jìn)展，本土企業(yè)研發(fā)實力跨越新臺階產(chǎn)業(yè)鏈上游CCD:CCD是有高清技術(shù)的高端圖像采集元器件，可將光學(xué)影像轉(zhuǎn)化為電信號，優(yōu)點為靈敏度高、抗強(qiáng)光、畸變小、體積小、壽命長、抗震動等，在醫(yī)用內(nèi)窺鏡及工業(yè)內(nèi)窺鏡中應(yīng)用廣泛。目前CCD元器件主要被日系內(nèi)窺鏡企業(yè)（如賓得、奧林巴斯等）壟斷。CCD產(chǎn)能十分有限，原因在于CCD供應(yīng)廠家全球僅有一家企業(yè)；CMOS:供應(yīng)情況較CDD充足，供應(yīng)商集中于德國和美國，基于CMOS的成像技術(shù)也成為近年來本土廠商打破跨國廠商在CDD成像技術(shù)上的壟斷、降低高清內(nèi)窺鏡的生產(chǎn)成本、促使內(nèi)窺鏡市場擴(kuò)容的手段。圖像處理:后端圖像處理軟件是將采集的圖像進(jìn)行處理并轉(zhuǎn)換為可識別的圖像格式，主要是基于windows操作平臺，除了對于采集到的圖像信號進(jìn)行呈遞與增強(qiáng)外，還有防止病毒攻擊的閉環(huán)防御功能。中游廠商主要通過購買研發(fā)專利使用后端圖像處理軟件。在價格上，正版后端圖像處理軟件價格較高，在萬元以上。發(fā)射模塊:主要作用在于信號傳輸，膠囊內(nèi)鏡內(nèi)部通過無線傳輸系統(tǒng)，實時傳輸至受檢者體外的記錄器等接收裝置中，并進(jìn)行儲存。據(jù)在膠囊內(nèi)鏡行業(yè)具有8年以上從業(yè)經(jīng)驗的專家介紹，發(fā)射模塊是膠囊內(nèi)鏡的核心元器件之一，其成本占整顆膠囊內(nèi)鏡的30%以上。產(chǎn)業(yè)鏈中游膠囊內(nèi)鏡中游企業(yè)主要包括本土企業(yè)與跨國企業(yè)。從市場渠道看，跨國企業(yè)在中國境內(nèi)不設(shè)立生產(chǎn)廠房，主要產(chǎn)品依靠母公司進(jìn)口?？鐕髽I(yè)市場渠道網(wǎng)絡(luò)廣，產(chǎn)品市場集中于三級醫(yī)院的高端市場。而本土企業(yè)與跨國企業(yè)相反，在本土進(jìn)行膠囊內(nèi)鏡的生產(chǎn)及銷售，所采購原材料多為本土產(chǎn)品。本土企業(yè)依靠直銷或經(jīng)銷模式推廣產(chǎn)品，產(chǎn)品市場集中在民營體檢中心與低級別醫(yī)院市場。從出廠價格看，單顆膠囊內(nèi)鏡出廠價低于1,000元。膠囊內(nèi)鏡壁壘較高，跨國企業(yè)在高端市場的滲透率遠(yuǎn)大于本土企業(yè)。作為本土企業(yè)市場銷量領(lǐng)先的安翰科技已在多個膠囊內(nèi)鏡研發(fā)項目上進(jìn)行投入，包括國家級科研專項、企業(yè)自主項目等?，F(xiàn)今，相關(guān)在研項目進(jìn)展順利，除已完成立項、產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)外，部分項目已經(jīng)完成臨床試驗與注冊，并獲得多個自主知識產(chǎn)權(quán)。國產(chǎn)膠囊內(nèi)鏡新技術(shù)項目研發(fā)，有助于推動中游企業(yè)自主知識產(chǎn)權(quán)積累與技術(shù)實力提升，進(jìn)而研制領(lǐng)先的高性能產(chǎn)品向高端市場滲透。產(chǎn)業(yè)鏈下游對于醫(yī)療機(jī)構(gòu)，膠囊內(nèi)鏡是作為診斷的補(bǔ)充手段進(jìn)行應(yīng)用的。在醫(yī)院消化內(nèi)科應(yīng)用比例低，低于10%。膠囊內(nèi)鏡收費(fèi)項目價格整體仍然偏高，如傳統(tǒng)胃鏡價格500元，傳統(tǒng)腸鏡價格1,200元，而膠囊內(nèi)鏡價格至少在3,500元以上，加上閱片等費(fèi)用，總共收費(fèi)在8,000-10,000元間。目前不同省市對膠囊內(nèi)鏡醫(yī)保支付比例與規(guī)則有差異，根據(jù)應(yīng)用場景不同，醫(yī)院具體收費(fèi)價格標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)間也不同，并且收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)受當(dāng)?shù)卣召M(fèi)項目指導(dǎo)調(diào)控，不同地域收費(fèi)存在差異。伴隨醫(yī)保陸續(xù)納入，下游應(yīng)用將推動膠囊內(nèi)鏡市場擴(kuò)容。下游應(yīng)用人群是膠囊內(nèi)鏡的受檢患者?；颊弋嬒裰饕幸韵聝蓚€特點:（1）受檢者對膠囊內(nèi)鏡接受意愿高:原因在于膠囊內(nèi)鏡具有無創(chuàng)、無麻醉、無交叉感染特點，受檢患者在服用后可自行走動，受檢者對膠囊內(nèi)鏡診斷依從性高；（2）膠囊內(nèi)鏡滲透率低:膠囊內(nèi)鏡在診斷上應(yīng)用于常規(guī)鏡檢與消化道癌癥早篩，尤其是胃部、小腸與結(jié)腸部位，消化道癌癥早篩可顯著提升癌癥患者五年存活率，并且早篩準(zhǔn)確性高、可操作性強(qiáng)。但由于癌癥早篩開展率低，造成膠囊內(nèi)鏡應(yīng)用受限，受檢患者對于早篩意識不健全，需要持續(xù)普及。行業(yè)環(huán)境分析PART02行業(yè)政治環(huán)境1推進(jìn)健康中國建設(shè)，要堅持預(yù)防為主，推行健康文明的生活方式，營造綠色安全的健康環(huán)境，減少疾病發(fā)生；醫(yī)療環(huán)境改善，促進(jìn)膠囊內(nèi)鏡行業(yè)進(jìn)步國務(wù)院《健康中國2030》重點支持5大類國產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展，填補(bǔ)中國高端醫(yī)療器械領(lǐng)域的空白，縮小與國際先進(jìn)水平差距；帶動膠囊內(nèi)鏡國產(chǎn)滲透三級醫(yī)院市場發(fā)改委辦公廳《增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力三年行動計劃（2018-2020年）》明確提出由藥監(jiān)局、衛(wèi)健委、醫(yī)保局負(fù)責(zé)推進(jìn)醫(yī)療器械國產(chǎn)化，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用推廣，國產(chǎn)醫(yī)用內(nèi)鏡產(chǎn)品等醫(yī)療器械的進(jìn)口替代步伐有望進(jìn)一步加快國務(wù)院《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2018年下半年重點工作任務(wù)》行業(yè)政治環(huán)境201020304保障基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)。繼續(xù)提高城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保和大病保險保障水平，實施癌癥防治行動，推進(jìn)預(yù)防篩查、早診早治和科研攻關(guān)；促進(jìn)消化道疾病早篩推廣、普及，帶動膠囊內(nèi)鏡滲透率上升，利好行業(yè)發(fā)展政治環(huán)境《2019年國務(wù)院政府工作報告》加強(qiáng)高值醫(yī)用耗材規(guī)范化管理,列示18項第一批國家高值醫(yī)用耗材重點治理清單,包括腎柱椎體間固定/圓換系統(tǒng)、髖關(guān)節(jié)低體、單/多部件金屆骨固定器械及附件等《關(guān)于印發(fā)第一批國家高值醫(yī)用耗材重點治理清單的通知》主要規(guī)定了醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊與備案、醫(yī)療器械生產(chǎn)、經(jīng)營與使用、不良事件的處理與醫(yī)療器械的召回、監(jiān)督檢查，法律責(zé)任等內(nèi)容?！夺t(yī)療器械監(jiān)督管理條例（2020修訂）》主要規(guī)范定制式醫(yī)療器械注冊監(jiān)督管理,保障定制式醫(yī)療器械的安全性、有效性,滿足走者個性優(yōu)需求《定制式醫(yī)療器械監(jiān)督管理規(guī)定(試行）》經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會環(huán)境1社會環(huán)境1消化道癌作為高發(fā)癌種，在中國擁有龐大的消化道癌癥患者基數(shù)。膠囊內(nèi)鏡由于具有無痛、無創(chuàng)、無交叉感染等優(yōu)點，成為消化道癌癥重要檢查方式，膠囊內(nèi)鏡診斷方式重要性凸顯，患者診斷需求將持續(xù)增加社會環(huán)境2根據(jù)世界衛(wèi)生組織發(fā)布的《全球癌癥報告》，2015年全球結(jié)直腸癌的發(fā)病病例和死亡病例數(shù)分別為157萬和84萬，即2015年中國結(jié)直腸癌發(fā)病數(shù)占全球結(jié)直腸癌總發(fā)病數(shù)的23%，死亡數(shù)占全球29%，均居全球首位。腸癌發(fā)病率持續(xù)上升，推動腸癌早篩市場擴(kuò)容。社會環(huán)境2中國胃鏡開展?jié)B透率低、消化內(nèi)鏡醫(yī)師短缺也為膠囊胃鏡在胃鏡篩查方面創(chuàng)造了巨大機(jī)會。2012年中國僅有26,203名消化內(nèi)鏡醫(yī)師和14,532名消化內(nèi)鏡護(hù)士，全年進(jìn)行消化內(nèi)鏡診療病例28,77萬例，占總?cè)丝诒壤齼H約2%。社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素

CDBA行業(yè)政策支持、技術(shù)不斷進(jìn)步、消化道癌高發(fā)、結(jié)直腸癌發(fā)病數(shù)與死亡數(shù)位居全球首位等是行業(yè)主要驅(qū)動因素技術(shù)不斷進(jìn)步從無動力膠囊腸鏡到磁控膠囊胃鏡。膠囊內(nèi)鏡分為膠囊腸鏡和膠囊胃鏡,傳統(tǒng)的膠囊內(nèi)鏡以小腸和結(jié)腸檢查為主,經(jīng)過近20年的發(fā)展已成為小腸疾病的一線診斷方式,主要有6個主流的生產(chǎn)廠家(3國產(chǎn)+3進(jìn)口)。而膠囊胃鏡則需實現(xiàn)對膠囊的主動控制以精準(zhǔn)檢查胃部,是各國的研究熱點,研究涉及精準(zhǔn)磁控、專用芯片、人工智能、智能制造、微光學(xué)成像、圖像處理、無線傳輸?shù)榷嗉夹g(shù)領(lǐng)域,壁壘極高,目前安翰科技的磁控膠囊胃鏡獨家獲CFDA批準(zhǔn)上市,技術(shù)全球領(lǐng)先。結(jié)直腸癌發(fā)病數(shù)與死亡數(shù)位居全球首位中國腸癌早篩需求人群持續(xù)增長，是推動膠囊內(nèi)鏡行業(yè)不斷發(fā)展的重要因素，其中，中國結(jié)腸癌患者日益增多，以及新腸癌早篩技術(shù)優(yōu)勢明顯，是中國膠囊內(nèi)鏡需求人群持續(xù)增長的重要原因。中國的結(jié)直腸癌患者日益增多，發(fā)病病例和死亡病例均高居全球結(jié)直腸癌病例首位。根據(jù)中國國家癌癥中心2019年中國最新癌癥報告的數(shù)據(jù)，2011年中國結(jié)直腸癌發(fā)病病例數(shù)為30萬，死亡病例數(shù)為15.0萬，發(fā)病率和死亡率均居全國癌癥病例數(shù)第五。另外，根據(jù)世界衛(wèi)生組織發(fā)布的《全球癌癥報告》，2015年全球結(jié)直腸癌的發(fā)病病例和死亡病例數(shù)分別為15政策驅(qū)動胃腸癌早篩+醫(yī)保逐步納入有望推動膠囊內(nèi)鏡行業(yè)加速擴(kuò)容。我國胃腸癌的發(fā)病率和死亡率都位于惡性腫瘤的前列,而提高生存率和降低死亡率最有效的方法是胃腸鏡篩查,《2019年國務(wù)院政府工作報告》也提出,要實施癌癥防治行動,推進(jìn)預(yù)防篩查、早診早治。根據(jù)《中國早期胃癌篩查流程專家共識意見(草案)(2017,上海)》,操作簡易、無痛安全的磁控膠囊胃鏡是重要的篩查手段之一,而國內(nèi)消化內(nèi)鏡醫(yī)師的短缺也為膠囊內(nèi)鏡在消化道疾病篩查方面創(chuàng)造了巨大機(jī)會。另外,膠囊內(nèi)鏡檢測陸續(xù)在江蘇、山東、上海、重慶等地納入醫(yī)保,也有望推動市場快速擴(kuò)容。消化道癌高發(fā)中國癌癥新患病例中，胃癌、食管癌、結(jié)直腸癌等消化系統(tǒng)癌癥在所有癌種中發(fā)病人數(shù)排名前五。中國腫瘤登記中心（NCCR）發(fā)布最新的《中國2015年癌癥統(tǒng)計》數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國癌癥發(fā)病人數(shù)429.2萬例，其中男性252萬例，女性178.0萬例。男性患者中，胃癌、食管癌和結(jié)直腸癌新發(fā)例數(shù)分別為47.8萬、31萬和26萬例，分別處于第二、四和五位，合計102萬例。女性患者中，胃癌、結(jié)直腸癌和食管癌新發(fā)例數(shù)分別為20.1萬、16.1萬和15.7萬例，分別處于第三、四和五位，合計52萬例。在臨床應(yīng)用需求上，消化道癌作為高發(fā)癌種，在中國擁有龐大的消化道癌癥患者基數(shù)。膠囊內(nèi)鏡由于無痛、無創(chuàng)、無交叉感染等優(yōu)點，成為消化道癌癥重要檢查方式，膠囊內(nèi)鏡診斷方式重要性凸顯，患者診斷需求將持續(xù)增加。行業(yè)現(xiàn)狀分析PART03行業(yè)現(xiàn)狀分析內(nèi)窺鏡結(jié)構(gòu)復(fù)雜、有較大的交叉感染風(fēng)險，并且清洗、烘干、消毒極大增加醫(yī)院的運(yùn)營成本，未來一次性使用內(nèi)窺鏡是重要的發(fā)展趨勢。除傳統(tǒng)的內(nèi)窺鏡耗材化之外，膠囊內(nèi)鏡因其便捷、患者體驗度和依從度高有可能得到普及，不過目前膠囊內(nèi)鏡無法直接在檢測時進(jìn)行息肉切除或活檢，難以成為主流。從技術(shù)門檻來看，軟鏡＞硬鏡＞耗材類，從國產(chǎn)化進(jìn)度來看，耗材類是目前進(jìn)度最快的，隨著國產(chǎn)企業(yè)技術(shù)水平的提升、分級診療的政策落地、國產(chǎn)創(chuàng)新器械政策的推動，國產(chǎn)化將會是大勢所趨。疊加耗材化趨勢，國產(chǎn)企業(yè)將迎來較快的發(fā)展機(jī)遇。內(nèi)窺鏡技術(shù)迭代升級緩慢，未來一段時間AI與內(nèi)窺鏡的結(jié)合可能是內(nèi)窺鏡重要發(fā)展趨勢之一，我國學(xué)者發(fā)表了結(jié)腸鏡乃至AI圖像輔助診斷領(lǐng)域的首項RCT報告，表明結(jié)腸鏡可輔助內(nèi)鏡醫(yī)生發(fā)現(xiàn)更多結(jié)腸腺瘤與息肉，減少病變的漏診；同時也在AI輔助胃鏡檢查質(zhì)量控制中做出卓有成效的探索。行業(yè)市場規(guī)模中國膠囊內(nèi)鏡行業(yè)進(jìn)入中國市場10年時間，行業(yè)前期市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。2015-2019年，膠囊內(nèi)鏡市場的市場規(guī)模（按出廠額計）由7.5億元增長到10.3億元，年復(fù)合增長率達(dá)8.3%。未來，受消化道疾病早篩普及與滲透率上升、磁控膠囊技術(shù)進(jìn)步及膠囊內(nèi)鏡單顆價格下降等因素影響，行業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張。數(shù)據(jù)預(yù)測，2019-2024年，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)市場規(guī)模將增長至22億元，年復(fù)合增長率穩(wěn)定在15.5%。行業(yè)痛點3內(nèi)鏡醫(yī)師的培養(yǎng)周期非常長，而且一般來說醫(yī)師對于內(nèi)窺鏡的使用有著較高的品牌粘性，內(nèi)鏡檢查時介入性操作，對技術(shù)和安全性的要求比較高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國2012年共有6萬名內(nèi)鏡醫(yī)師，到2015年時全國的內(nèi)鏡醫(yī)師數(shù)量增長到3萬名，但是對比日本、韓國等地區(qū)，我國每百萬人擁有的內(nèi)鏡醫(yī)師數(shù)量仍舊較少，一定程度上限制了內(nèi)鏡行業(yè)的發(fā)展。12由于軟鏡在制造難度上面比硬鏡大很多，因此國產(chǎn)的技術(shù)起步緩慢，國產(chǎn)產(chǎn)品更迭的進(jìn)程較為緩慢，國內(nèi)仍舊呈現(xiàn)出進(jìn)口品牌壟斷市場的競爭格局。奧林巴斯、富士和賓得三家日本企業(yè)占據(jù)了90%以上的國內(nèi)市場，三級醫(yī)院基本是他們的天下。從歷年我國內(nèi)窺鏡進(jìn)出口的情況來看，我們國家對于進(jìn)口品牌的內(nèi)窺鏡產(chǎn)品依賴嚴(yán)重，截止2018年，中國內(nèi)窺鏡行業(yè)出口金額達(dá)到6.88億元，而進(jìn)口金額高達(dá)45.1億元。在進(jìn)口率如此高的情況下，我國自身內(nèi)窺鏡行業(yè)的底層發(fā)展邏輯將是產(chǎn)品滲透率的提升以及進(jìn)口替代這兩點。內(nèi)鏡醫(yī)師數(shù)量不足限制行業(yè)發(fā)展軟鏡技術(shù)壁壘高，進(jìn)口替代難度大依賴進(jìn)口較為嚴(yán)重行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范膠囊內(nèi)鏡行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用膠囊內(nèi)鏡行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證膠囊內(nèi)鏡行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：膠囊內(nèi)鏡行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的膠囊內(nèi)鏡行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土膠囊內(nèi)鏡行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；膠囊內(nèi)鏡行業(yè)需要通過杠桿推動業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)的融資能力對資金成本和資金流動性具有決定性作用，因此，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進(jìn)膠囊內(nèi)鏡行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域膠囊內(nèi)鏡行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著膠囊內(nèi)鏡的市場環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競爭日趨激烈，多家膠囊內(nèi)鏡企業(yè)開始擴(kuò)張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競爭力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢服務(wù)膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競爭力通過進(jìn)行細(xì)化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢金融資源優(yōu)勢服務(wù)優(yōu)勢膠囊內(nèi)鏡行業(yè)廠商長期參與采購與評估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲備，且與多家廠商建立長期合作關(guān)系膠囊內(nèi)鏡行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持膠囊內(nèi)鏡行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵并支持的政策背景下，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)開拓投資業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運(yùn)營縱深發(fā)展，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)未來的重要發(fā)展趨勢。&&&

頁巖氣革命后，乙烷價格持續(xù)走低。美國是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國，也是唯一的乙烷出口國。美國乙烷主要來自濕天然氣經(jīng)過天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻(xiàn)了絕大部分。自2010年以來，美國NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過了天然氣產(chǎn)量增長率，并創(chuàng)下了2017年370萬桶/天的年度記錄。由于頁巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時受管道運(yùn)輸中乙烷比例不能超過12%的限制，美國乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對較低的熱值及沸點使其作為液化燃料無法與丙烷和丁烷競爭，分離費(fèi)用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國乙烷價格在2011年底開始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過消費(fèi)量，乙烷價格一度低于天然氣價格，直到隨后乙烷需求增加價格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開始乙烷價格受供需影響迎來一波大漲，目前處于高位回落階段。

競爭趨勢隨著科技不斷發(fā)展，膠囊內(nèi)鏡企業(yè)對膠囊內(nèi)鏡行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。膠囊內(nèi)鏡行業(yè)的競爭促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務(wù)帶來不斷的新體驗。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是膠囊內(nèi)鏡行業(yè)競爭的重要焦點與未來趨勢?？蛻羰巧系?，滿足客戶的需求是膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)的價值實現(xiàn)，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運(yùn)動場景日益崛起，帶動了新的膠囊內(nèi)鏡行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競爭不斷加劇，企業(yè)競爭的本質(zhì)是人才的競爭，膠囊內(nèi)鏡行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過專項培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競爭是未來膠囊內(nèi)鏡行業(yè)競爭的核心點之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才行業(yè)格局及趨勢PART04行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2隨著國內(nèi)內(nèi)窺鏡技術(shù)的進(jìn)步，尤其是COMS圖像傳感器技術(shù)替代CCD圖像傳感器技術(shù)的趨勢下，國外廠商的技術(shù)壟斷有望被打破，國內(nèi)企業(yè)面臨重大機(jī)遇。國內(nèi)具備較強(qiáng)綜合實力的醫(yī)療器械廠家也在積極把握技術(shù)突破機(jī)遇，向內(nèi)窺鏡行業(yè)進(jìn)軍，基于成熟的研發(fā)體系，開發(fā)出高質(zhì)量、生物安全性高、操作便利性更強(qiáng)的內(nèi)窺鏡產(chǎn)品，有望逐步實現(xiàn)進(jìn)口替代。內(nèi)窺鏡行業(yè)目前國產(chǎn)化率不足20%，國產(chǎn)品牌的競爭主要集中在中低端市場。近年來我國內(nèi)窺鏡生產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)引進(jìn)和自主研發(fā)，使得產(chǎn)品質(zhì)量與進(jìn)口產(chǎn)品的差距不斷縮小，憑借優(yōu)秀的性能和價格優(yōu)勢，在中高端市場取得一定的優(yōu)勢。目前國家鼓勵國產(chǎn)醫(yī)療器械自主創(chuàng)新和推進(jìn)醫(yī)療器械質(zhì)量提升，技術(shù)差距的不斷縮小及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購量的上升，將帶動國產(chǎn)品牌“雙線”增長。行業(yè)發(fā)展趨勢2019202020212022提升患者依從性在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，廣泛應(yīng)用于臨床的是消化內(nèi)鏡，其是一種重要的內(nèi)鏡下診斷與治療方式。但是，傳統(tǒng)的插入式消化內(nèi)鏡在介入體內(nèi)過程中，會給患者帶來創(chuàng)痛感，或需要進(jìn)行麻醉后應(yīng)用。操作繁瑣、創(chuàng)痛感大幅降低患者依從性，從而影響內(nèi)鏡診斷效果減少傳統(tǒng)膠囊內(nèi)鏡檢測盲區(qū)膠囊內(nèi)鏡憑借無創(chuàng)、便捷、無交叉感染等優(yōu)點在消化道疾病臨床診斷上開展運(yùn)用。而又由于胃部體積較大，膠囊內(nèi)鏡體積小而導(dǎo)致膠囊內(nèi)鏡在胃內(nèi)存有檢測盲點，給實際