錫林浩特供熱設(shè)備融資租賃-1

xxx融資租賃有限公司xxx-鑫晨新能源有限公司盡調(diào)報(bào)告2014年12月目錄一、 項(xiàng)目背景 4二、 融資方案與風(fēng)控措施 4（一） 基本要素 4（二） 交易結(jié)構(gòu) 61、 交易結(jié)構(gòu)圖 62、 風(fēng)控措施 63、 資金退出 7三、 交易對(duì)手情況調(diào)查 7（一） 融資方——鑫晨新能源 81、基本情況 82、股權(quán)結(jié)構(gòu) 83、經(jīng)營(yíng)情況 94、財(cái)務(wù)狀況 105、信用記錄 206、管理層介紹 20（二） 擔(dān)保方—鑫茂集團(tuán) 201、基本情況 202、股權(quán)結(jié)構(gòu) 223、經(jīng)營(yíng)情況 224、財(cái)務(wù)狀況 264、 信用記錄 396、管理層介紹 39（三） 項(xiàng)目公司實(shí)際控制人—-杜克玉 40四、 還款來(lái)源 42五、 抵押物分析 42六、 合規(guī)性分析 48七、 結(jié)論及建議 48還款來(lái)源充足且確定 48融資人營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定 48項(xiàng)目擔(dān)保方實(shí)力雄厚 49

項(xiàng)目背景本項(xiàng)目的交易對(duì)手為鑫晨新能源有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：鑫晨新能源），鑫晨新能源成立于2009年，注冊(cè)資本17，000萬(wàn)元。法人代表：杜克玉。經(jīng)營(yíng)范圍：供熱工程；市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；城市集中供熱；風(fēng)能發(fā)電、風(fēng)廠(chǎng)開(kāi)發(fā)、太陽(yáng)能發(fā)電、礦業(yè)開(kāi)發(fā)等新能源投資等；化工、機(jī)械電子等高科技產(chǎn)業(yè)投資；建材裝飾城的建設(shè)、出租、銷(xiāo)售、運(yùn)營(yíng)；工業(yè)園在建設(shè)、出租、銷(xiāo)售、運(yùn)行；截至2014年10月企業(yè)實(shí)際供熱面積600萬(wàn)平方米，居民住宅每平方米收費(fèi)23.8元；企事業(yè)單位每平方米收費(fèi)29.4元。每年7--10月預(yù)收采暖費(fèi)達(dá)到全采暖季應(yīng)收費(fèi)的70%左右，11月--次年6月收費(fèi)占全采暖季應(yīng)收費(fèi)的30%左右?？紤]到供熱管網(wǎng)及設(shè)備的損耗，公司現(xiàn)需要對(duì)部分管網(wǎng)及設(shè)備進(jìn)行更新和升級(jí)?，F(xiàn)在企業(yè)供熱份額占全市供熱市場(chǎng)份額的50%，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來(lái)兩到三年新增供熱面積約150萬(wàn)平方米，屆時(shí)企業(yè)供熱份額將達(dá)到市場(chǎng)份額的55%左右?？紤]到未來(lái)三年的市場(chǎng)情況，企業(yè)現(xiàn)需要建設(shè)配套的管網(wǎng)及相應(yīng)的供熱設(shè)備。綜上兩方面的項(xiàng)目需求，現(xiàn)向我公司提出融資申請(qǐng)，以供熱設(shè)備及管網(wǎng)作為融資租賃標(biāo)的物，申請(qǐng)融資金額20000萬(wàn)，期限3年，以烏蘭察布市鑫廈廣場(chǎng)作為抵押物，抵押率47.5%，上市公司鑫茂科技（000836）第一大股東鑫茂集團(tuán)為此次融資提供連帶責(zé)任擔(dān)保，實(shí)際控制人杜克玉提供個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任。融資方案與風(fēng)控措施基本要素計(jì)劃名稱(chēng)：xxx-鑫晨新能源信托貸款集合資金信托計(jì)劃管理類(lèi)型：主動(dòng)管理型期限：36個(gè)月，滿(mǎn)24個(gè)月可提前還款；規(guī)模：2億元；資金運(yùn)用方式：供熱設(shè)備賣(mài)出回租資金用途：供熱設(shè)備的升級(jí)改造，新增供熱面積的配套供熱設(shè)施的建設(shè)還款來(lái)源：1、鑫辰供熱公司經(jīng)營(yíng)收入。預(yù)計(jì)未來(lái)三年的經(jīng)營(yíng)收入達(dá)到4.93億，完全覆蓋三年本息。2、集寧皮革城的租金收入。預(yù)計(jì)未來(lái)三年的租金收入達(dá)到3.31億，完全覆蓋三年本息。投資總回報(bào)：9.8%其中：公司收入：1.5%/年資金成本：7.8%/年業(yè)務(wù)當(dāng)事人設(shè)備購(gòu)買(mǎi)人：xxx設(shè)備賣(mài)出回租（附回購(gòu)）人：鑫晨新能源擔(dān)保人：鑫茂集團(tuán)、鑫廈房地產(chǎn)公司（抵押物）、實(shí)際控制人杜克玉保管人：銀行收益分配：管理費(fèi)前段支付，每年支付一次，本金每年10月還三分之一（考慮到供熱公司的收費(fèi)期具有非常的周期性和季節(jié)性），利息每半年或每季度支付一次。交易結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人

杜克玉連帶責(zé)任擔(dān)保設(shè)立、管理xxx鑫晨供熱實(shí)際控制人

杜克玉連帶責(zé)任擔(dān)保設(shè)立、管理xxx鑫晨供熱出資人鑫晨供熱融資租賃

資金計(jì)劃認(rèn)購(gòu)保管鑫廈房地產(chǎn)公司利益分配抵押物出讓設(shè)備購(gòu)買(mǎi)設(shè)備鑫茂集團(tuán)連帶責(zé)任擔(dān)保保管人購(gòu)買(mǎi)設(shè)備鑫茂集團(tuán)連帶責(zé)任擔(dān)保保管人《xx合同》《保證合同》《抵押合同》《保管合同》風(fēng)控措施土地及在建工程抵押以本項(xiàng)目所在地塊土地及在建工程作為抵押擔(dān)保。融資人承諾，只要項(xiàng)目過(guò)會(huì)，即由公司領(lǐng)導(dǎo)簽署抵押擔(dān)保批復(fù)。根據(jù)北京市中企華土地房地產(chǎn)評(píng)估有限公司于2014年11月19日出具的預(yù)評(píng)估報(bào)告，估價(jià)對(duì)象在價(jià)值時(shí)點(diǎn)、設(shè)定條件下的市場(chǎng)價(jià)值為：在建工程及土地使用權(quán)市場(chǎng)價(jià)值：42116.94萬(wàn)元，大寫(xiě)金額：人民幣肆億貳仟壹佰壹拾陸萬(wàn)玖仟肆佰萬(wàn)元其中：土地使用權(quán)面積：21208平方米土地使用權(quán)市場(chǎng)價(jià)值：5741.01萬(wàn)元在建工程建筑面積：87543平方米在建工程市場(chǎng)價(jià)值：36375.93萬(wàn)元。鑫茂集團(tuán)擔(dān)保鑫茂集團(tuán)為融資人償還本次融資提供不可撤銷(xiāo)地連帶責(zé)任保證擔(dān)保。實(shí)際控制人擔(dān)保融資人實(shí)際控制人杜克玉為融資人本次提供不可撤銷(xiāo)地連帶責(zé)任保證擔(dān)保。用款監(jiān)管落實(shí)資金監(jiān)管：我司與融資人簽署監(jiān)管協(xié)議。回款賬戶(hù)監(jiān)管落實(shí)回款賬戶(hù)監(jiān)管：我司與融資人簽署監(jiān)管協(xié)議。資金退出期限屆滿(mǎn)時(shí)，融資人鑫晨新能源按合同約定向我司償還融資金額本息的方式退出。融資租賃單位全部退出、費(fèi)用全部支付完畢后，項(xiàng)目正常終止。交易對(duì)手情況調(diào)查交易對(duì)手方的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：融資方——鑫晨新能源1、基本情況鑫晨新能源有限公司于2009年5月18日設(shè)立，注冊(cè)資本17,000萬(wàn)元，公司基本情況如下：項(xiàng)目公司鑫晨新能源有限公司成立時(shí)間2009年5月18日住所南統(tǒng)建錫市振興小區(qū)法定代表人杜克玉企業(yè)類(lèi)型有限責(zé)任公司注冊(cè)資本17000萬(wàn)元實(shí)收資本17000萬(wàn)元股權(quán)結(jié)構(gòu)錫林浩特市鑫茂市政建設(shè)有限責(zé)任公司出資12945萬(wàn)元，占比76.15%；錫林浩特市政府下轄的晨輝城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有限公司出資4055萬(wàn)元，占比23.85%；經(jīng)營(yíng)范圍供熱工程；市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；城市集中供熱；風(fēng)能發(fā)電、風(fēng)廠(chǎng)開(kāi)發(fā)、太陽(yáng)能發(fā)電、礦業(yè)開(kāi)發(fā)等新能源投資等；化工、機(jī)械電子等高科技產(chǎn)業(yè)投資；建材裝飾城的建設(shè)、出租、銷(xiāo)售、運(yùn)營(yíng)；工業(yè)園在建設(shè)、出租、銷(xiāo)售、運(yùn)行經(jīng)營(yíng)期限2009年5月18日至2039年5月17日2、股權(quán)結(jié)構(gòu)鑫晨新能源于2009年5月18日在南京市工商行政管理局登記注冊(cè)，目前公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東姓名出資額/萬(wàn)元出資比例錫林浩特市鑫茂市政建設(shè)有限責(zé)任公司1294576.15%晨輝城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有限公司405523.85%合計(jì)17000100.00%3、經(jīng)營(yíng)情況鑫晨新能源公司專(zhuān)注于錫林浩特市城市你供暖供熱，目前正在辦理供暖供熱的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。公司自2009年建設(shè)了三條一次供熱管網(wǎng)，到2010年建成了由120萬(wàn)線(xiàn)、160萬(wàn)、300萬(wàn)線(xiàn)組成的供熱能力達(dá)580萬(wàn)平方米的供熱網(wǎng)絡(luò)。為了滿(mǎn)足城市不斷增長(zhǎng)的供熱需求，搶占供熱市場(chǎng)，于2011到2013年對(duì)部分供熱管網(wǎng)進(jìn)行了改建擴(kuò)容，現(xiàn)擁有53座換熱站，一次管網(wǎng)總長(zhǎng)度82公里，總投資34300萬(wàn)元，供熱能力達(dá)到650萬(wàn)平方米，實(shí)際供熱面積600萬(wàn)平方米。熱源由錫林熱電廠(chǎng)、北車(chē)熱源廠(chǎng)和蒙東鍺熱廠(chǎng)提供。公司供熱經(jīng)營(yíng)處于高寒區(qū)域，每年供暖季為七個(gè)月，每供暖季收取居民住宅23.8元/平方米供暖費(fèi)，收取企事業(yè)單位29.7元/平方米供暖費(fèi)。對(duì)新入網(wǎng)的小區(qū)每平方米收取50元管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)。鑫晨新能源公司是錫林浩特市最大的供熱公司。目前錫林浩特市的供熱企業(yè)有五家，除了鑫晨新能源外，其余四家分別為北方供熱公司、內(nèi)蒙古國(guó)電錫林熱電廠(chǎng)、北京中鐵軌道錫林浩特分公司、錫林郭勒蒙東鍺業(yè)科技公司。這四家的供熱區(qū)域都集中在老舊城區(qū)。由于供熱企業(yè)具有排他性、壟斷性，類(lèi)似于供電、供水企業(yè)，各個(gè)公司的管網(wǎng)都是相互隔離的，市場(chǎng)份額占有量是根據(jù)管網(wǎng)的鋪設(shè)區(qū)域而定的，具有唯一性。按照錫林浩特城市總體規(guī)劃，除鑫晨新能源公司以外的供熱公司不再新增供熱面積，鑫晨新能源公司主要供熱區(qū)域除老舊城區(qū)之外，所有的新區(qū)供熱也都由鑫晨新能源負(fù)責(zé)，鋪設(shè)的管網(wǎng)遍布城市四周，已將城市團(tuán)團(tuán)包圍。項(xiàng)目公司的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置情況：公司設(shè)董事長(zhǎng)一名，董事長(zhǎng)為法定代表人。經(jīng)營(yíng)層實(shí)行董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，董事長(zhǎng)主持公司的經(jīng)營(yíng)管理工作。董事長(zhǎng)的職權(quán)由公司章程規(guī)定。章程中不存在類(lèi)似優(yōu)先股的安排，不存在對(duì)項(xiàng)目公司引入新股東或進(jìn)行新的融資行為有其他限制性約定。4、財(cái)務(wù)狀況截至2014年10月31日，鑫晨新能源總資產(chǎn)規(guī)模5.20億元，負(fù)債2.19億元，所有者權(quán)益3.01億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：鑫晨新能源提供了經(jīng)錫林浩特市恒正會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的2011年度、2012年度、2013年度審計(jì)報(bào)告，對(duì)上述審計(jì)報(bào)告均出具了無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。同時(shí)提供了2014年10月的財(cái)務(wù)報(bào)表。編制單位：錫林浩特市鑫晨新能源投資有限責(zé)任公司資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)2011年2012年2013年2014年10月31日流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金38,085,541.9232,963,991.5925,418,355.0059,227,054.90短期投資2,000,000.00應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收賬款凈額預(yù)付賬款44,635,678.0091,155,678.0024,500,000.00應(yīng)收補(bǔ)貼款其他應(yīng)收款7,931,678.4837,528,140.4754,597,217.2021,710,452.82存貨2,980,793.124,189,537.143,280,502.643,848,312.11待攤費(fèi)用待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)93,633,691.52165,837,347.20109,796,074.8484,785,819.83長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資65,052,077.3565,552,077.3565,552,077.3564,622,077.35固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)247,616,393.65260,622,093.35343,249,833.80377,978,411.37減：累計(jì)折舊33,361,212.1649,545,548.8564,350,018.5281,483,143.80固定資產(chǎn)凈值214,255,181.49211,076,544.50278,899,815.28296,495,267.57固定資產(chǎn)清理在建工程45,000.0045,000.0045,000.0073,500,000.00待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)合計(jì)214,300,181.49211,121,544.50278,944,815.28369,995,267.57無(wú)形及遞延資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)110,000.00227,964.67113,982.34785,424.34遞延及無(wú)形資產(chǎn)合計(jì)110,000.00227,964.67113,982.34785,424.34其他資產(chǎn)：其他長(zhǎng)期資產(chǎn)遞延稅項(xiàng)：遞延稅款借項(xiàng)資產(chǎn)總計(jì)373,095,950.36442,738,933.72454,406,949.81520,188,589.09流動(dòng)負(fù)債：短期借款10,000,000.0016,000,000.0016,000,000.0010,000,000.00應(yīng)付票據(jù)40,000,000.0022,000,000.0028,000,000.0048,000,000.00應(yīng)付賬款31,774,492.3347,917,037.072,381,030.70-4,565,824.95預(yù)收賬款32,732,778.4039,840,607.0981,750,965.06109,446,663.45其他應(yīng)付款13,774,198.097,187,770.704,301,062.10-2,355,239.55應(yīng)付工資690,274.67應(yīng)付福利費(fèi)未交稅金744,216.98200,848.38423,058.74-203,799.19未付利潤(rùn)其他未交款預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)129,025,685.80118,770,721.84133,546,391.27160,321,799.76長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款59,594,840.0030,000,000.0058,000,000.00應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款遞延收益其中：住房周轉(zhuǎn)金長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)129,025,685.8059,594,840.0030,000,000.0058,000,000.00遞延稅項(xiàng)：遞延稅款貸項(xiàng)所有者權(quán)益：實(shí)收資本170,000,000.00170,000,000.00170,000,000.00170,000,000.00資本公積12,269,222.0012,269,222.0012,269,222.0012,269,222.00盈余公積其中：公益金未分配利潤(rùn)61,801,042.5682,104,149.88108,591,336.54119,597,567.33所有者權(quán)益合計(jì)244,070,264.56264,373,371.88290,860,558.54301,866,789.33負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)373,095,950.36442,738,933.72454,406,949.81520,188,589.09利潤(rùn)情況營(yíng)業(yè)收入88,752,297.16105,779,063.50122,724,299.6987，089，963.23營(yíng)業(yè)成本63,477,403.6777,133,440.7696,063,571.5673，273，024.55主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)24,973,091.1328,500,997.7926,435,464.2313,816,938.68營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）17,655,769.7116,582,765.4018,331,269.524,006,117.76利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列）13,887,225.9320,303,107.3226,887,598.5011,625,692.90凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）13,887,225.9320,303,107.3226,487,186.6611,006,230.79現(xiàn)金流量情況經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流82,604,039.6111,188,551.7834,712,763.34投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-74,628,432.02-60,025,699.70-15,972,062.45籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-1,912,909.9343,715,597.59-24,286,337.48現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額6,062,697.66-5,121,550.33-5,545,636.59財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率34.58%40.28%35.99%41.97%已獲利息倍數(shù)92.2942.7526.513.26流動(dòng)比率0.731.400.820.53速動(dòng)比率0.701.360.800.50營(yíng)業(yè)毛利率28.14%26.94%21.54%15.87%營(yíng)業(yè)凈利率15.65%19.19%21.57%12.64%總資產(chǎn)利潤(rùn)率3.72%4.59%5.83%2.12%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：截至2014年10月31日，鑫晨新能源總資產(chǎn)規(guī)模520,188,589.09元。企業(yè)近三年的總資產(chǎn)呈現(xiàn)平穩(wěn)快速的增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)自于管網(wǎng)、供熱設(shè)備等固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)，截至2014年10月31日固定資產(chǎn)369,995,267.57元，占總資產(chǎn)的71.13%，主要組成為固定資產(chǎn)凈值296,495,267.57元（包含為供熱管網(wǎng)和配套的供熱設(shè)備等），占比為80.13%。截至2013年12月31日，固定資產(chǎn)較大金額組成如下：名稱(chēng)固定資產(chǎn)原值（單位：元）累計(jì)折舊（元）固定資產(chǎn)凈值（元）換熱站224,849,500.5064,350,018.52278,899,815.28生產(chǎn)設(shè)備113,957,586.34運(yùn)輸設(shè)備3,662,902.27辦公電子設(shè)備587,744.24辦公家具192,100.45總計(jì)343,249,833.8064,350,018.52278,899,815.28截至2013年12月31日，流動(dòng)資產(chǎn)較大金額組成如下：名稱(chēng)期末金額（單位：元）占比其他應(yīng)收款54,597,217.2049.73%貨幣資產(chǎn)25,418,355.0023.15%預(yù)付賬款24,500,000.0022.32%其他應(yīng)收賬款組成全部為公司內(nèi)部往來(lái)款，截至2013年12月31日其他應(yīng)收賬款較大金額組成如下： 名稱(chēng)期末金額（單位：元）鑫茂科技集團(tuán)公司30,000,000.00錫市鑫茂市政公司12,902,892.30截至2014年10月31日，鑫晨新能源的固定資產(chǎn)持續(xù)保持平穩(wěn)快速的增長(zhǎng)，主要得益于供熱面積的增加，預(yù)計(jì)未來(lái)三年將進(jìn)行增加供熱面積150萬(wàn)平方米。截至2014年10月31日，鑫晨新能源的流動(dòng)資產(chǎn)也一直保持著良好的區(qū)間，流動(dòng)資產(chǎn)的減少主要是預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款的減少。負(fù)債情況分析：公司近三年又一期的負(fù)債率分別為：34.58%、40.28%、35.99%、41.97%。公司的負(fù)債率一直處于較低水平，營(yíng)運(yùn)良好，運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)。截至2014年10月31日，鑫晨新能源負(fù)債總額為218,321,799.76元，負(fù)債率41.97%。其中流動(dòng)負(fù)債160,321,799.76元，占總負(fù)債的74.43%。流動(dòng)負(fù)債主要組成為預(yù)收賬款109,446,663.45元和應(yīng)付票據(jù)48,000,000.00元占比分別為68.27%、29.94%。截至2013年12月31日，預(yù)收賬款為81,750,965.06元全部由供熱費(fèi)和入網(wǎng)費(fèi)組成，由于供熱行業(yè)的特殊性，供熱收費(fèi)為前段收費(fèi)，隨著供熱期的來(lái)臨，預(yù)收賬款將支付到熱源公司及公司運(yùn)營(yíng)支持。截至2013年12月31日非流動(dòng)負(fù)債為30,000,000.00元，占總負(fù)債的25.57%，為新華信托長(zhǎng)期借款。并已于2014年正常結(jié)束。截止到2014年12月公司外部資信情況：授信機(jī)構(gòu)授信金額（萬(wàn)元）授信起始、結(jié)束如期利率抵押擔(dān)保方式包商銀行30002014.12-2015.127.84%房地產(chǎn)抵押內(nèi)蒙古銀行20002014.05-2015.059%房產(chǎn)抵押新時(shí)代信托58002014.05-2016.056.35%2000萬(wàn)保證金，房產(chǎn)抵押截止到2014年12月公司的貸款余額如下：短期借款內(nèi)蒙古銀行錫林郭勒分行10,000,000.00長(zhǎng)期借款新時(shí)代信托公司（包商銀行單一資金）（2014.04-2016.04）58,000,000.00鑫晨新能源經(jīng)查無(wú)對(duì)外擔(dān)保。從整體來(lái)看，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，負(fù)債率較低，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債較高的主要原因是預(yù)收賬款以及應(yīng)付票據(jù)期末余額較大，預(yù)收賬款為收取的供暖費(fèi)和入網(wǎng)費(fèi)，并不構(gòu)成公司的實(shí)質(zhì)負(fù)債。公司長(zhǎng)期借款相對(duì)較少，公司長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。利潤(rùn)情況分析：鑫晨新能源的收入及利潤(rùn)水平較高，主要是因?yàn)楣緩氖碌某鞘泄嵝袠I(yè)具有壟斷性，而鑫晨新能源在錫林浩特所占的市場(chǎng)份額也具有壟斷地位。公司近三年又一期的凈利潤(rùn)率分別為15.65%、19.19%、21.57%、12.64%。綜合公司歷年數(shù)據(jù)，鑫晨新能源營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)呈現(xiàn)較高水平，且一直處于較快較高增長(zhǎng)，2014年10月份的利潤(rùn)率較低的原因有:1、新增的入網(wǎng)費(fèi)將在年底統(tǒng)一核算審計(jì)，預(yù)計(jì)今年的入網(wǎng)費(fèi)約有5000萬(wàn)；2、每年的供暖的集中收費(fèi)期為7到12月，預(yù)計(jì)年底還將有1000萬(wàn)左右的供暖費(fèi)；3、政府的后續(xù)補(bǔ)償按月發(fā)放，預(yù)計(jì)年底政府的補(bǔ)償能達(dá)到900萬(wàn)。綜上可以看出，企業(yè)預(yù)計(jì)到2014年12月31日，公司的利潤(rùn)率將達(dá)到22%左右。根據(jù)政府相關(guān)要求及公司的發(fā)展計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)未來(lái)三年將新增150萬(wàn)平方米的供熱面積，如果按照每年50萬(wàn)平米的速度增加，預(yù)計(jì)未來(lái)三年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.52億、1.63億、1.75億。公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，利潤(rùn)率也一直保持在高位運(yùn)行，企業(yè)的盈利能力及持續(xù)盈利能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期發(fā)展看好。償債能力分析：截至2014年10月31日，鑫晨新能源資產(chǎn)負(fù)債率為41.97%，公司近三年的負(fù)債率分別為：34.58%、40.28%、35.99%。公司的負(fù)債率一直處于較低水平，營(yíng)運(yùn)良好，運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)。公司的負(fù)債主要是由于預(yù)收款以及應(yīng)付票據(jù)較大，剔除預(yù)收賬款1.09億元，負(fù)債率約為20.93%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)處于供熱行業(yè)的正常資產(chǎn)負(fù)債率水平。截至2014年10月31日，鑫晨新能源凈利潤(rùn)率為12.64%，公司近三年的凈利潤(rùn)率分別為15.65%、19.19%、21.57%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的正常利潤(rùn)水平，顯示長(zhǎng)期的盈利能力。截止到2014年10月31日鑫晨新能源的已獲利息倍數(shù)為3.26，公司近三年的已獲利息倍數(shù)分別為92.29、42.75、26.51，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的正常倍數(shù)水平，顯示出良好的長(zhǎng)期償債能力?，F(xiàn)金流量情況分析：近三年的經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流分別為82,604,039.61元、11,188,551.78元、34,712,763.34元。從近三年的經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流中可以看出，鑫晨新能源歷年的現(xiàn)金流情況較好，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出，2011年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較大的主要原因是2011年的熱源費(fèi)是分?jǐn)傇?012年及2013年的成本中，2012年至2013年的現(xiàn)金流處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，隨著鑫晨新能源新建管網(wǎng)的陸續(xù)穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入將越來(lái)越穩(wěn)定，成本也將逐漸降低，屆時(shí)公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將更加穩(wěn)定。根據(jù)政府相關(guān)要求及公司的發(fā)展計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)未來(lái)三年將新增150萬(wàn)平方米的供熱面積，如果按照每年50萬(wàn)平米的速度增加，預(yù)計(jì)未來(lái)三年的現(xiàn)金流入會(huì)有穩(wěn)定的增加，現(xiàn)金流凈額也有所增加?；I資活動(dòng)方面，2011及2013年由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，公司減少了融資借款力度，融資收入較少，使得當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額為負(fù)?？傮w來(lái)看，資金與資產(chǎn)利用效果較好，公司獲取現(xiàn)金能力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平較高。綜上所述，鑫晨新能源資產(chǎn)規(guī)模較大，負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，近年來(lái)穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)，償債能力強(qiáng)，具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)及持續(xù)發(fā)展能力。5、信用記錄6、管理層介紹杜克玉，男，1967年生，任鑫晨新能源董事長(zhǎng)、法定代表人，首席執(zhí)行官。并擔(dān)任內(nèi)蒙古駐天津商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、是天津市優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)家，是鑫剛?cè)说木耦I(lǐng)袖。1992年12月26日，他與哥哥一起創(chuàng)辦了鑫茂建筑裝飾公司，那時(shí)公司僅僅9個(gè)人。自此一個(gè)帶著中國(guó)改革開(kāi)放時(shí)代特色的企業(yè)誕生了，發(fā)展至今，它的發(fā)展?jié)饪s著中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影。2004年，以杜克玉為法定代表人的鑫剛建筑裝飾工程公司成立了，又一個(gè)在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的特色企業(yè)誕生了。杜克玉一面幫著哥哥經(jīng)營(yíng)鑫茂品牌，一面開(kāi)辟者獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)道路。鑫剛發(fā)展至今十多年，公司迅猛發(fā)展，由原來(lái)的5個(gè)人，發(fā)展到1500余人涵蓋了建筑施工、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、市政工程、供熱基礎(chǔ)配套、商務(wù)貿(mào)易等十多行業(yè)的綜合性企業(yè)，分別在天津、深圳、邳州、錫林浩特、集寧、東蘇特左旗等9個(gè)城市。擔(dān)保方—鑫茂集團(tuán)1、基本情況鑫茂公司成立于1992年12月26日，2000年12月26日成立天津鑫茂科技投資集團(tuán)有限公司，集團(tuán)本部注冊(cè)資本：2.23億元，杜克榮出資20,200萬(wàn)元持有90.58%的股份，杜娟出資2100萬(wàn)元持有9.42%的股份。經(jīng)營(yíng)范圍：光纖和光纜生產(chǎn)、風(fēng)電設(shè)備制造和風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)、工業(yè)科技園開(kāi)發(fā)、IT安防、IT軟件研發(fā)制造、電子元器件生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。天津鑫茂科技投資集團(tuán)有限公司（TianjinXinmaoScience&TechnologyInvestmentGroupCorp.Ltd.以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫茂集團(tuán)”）前身是創(chuàng)建于1992年的天津鑫茂裝飾材料有限公司。1995年，鑫茂開(kāi)始涉足工業(yè)科技園開(kāi)發(fā)和建設(shè)。2000年，鑫茂開(kāi)始光纖拉絲生產(chǎn)，同年鑫茂科技投資集團(tuán)正式組建成為一家控股集團(tuán)。2006年，鑫茂集團(tuán)重組了天津天大天財(cái)股份有限公司，將其正式更名為天津鑫茂科技股份有限公司。公司所獲榮譽(yù)：榮獲中國(guó)民營(yíng)科技創(chuàng)新獎(jiǎng)、中國(guó)民營(yíng)科技促進(jìn)獎(jiǎng)；鑫茂民營(yíng)科技園分別被國(guó)家科技部和全國(guó)工商聯(lián)認(rèn)定為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心（國(guó)家級(jí)孵化器）、全國(guó)最大民營(yíng)科技園、全國(guó)十佳民營(yíng)科技園區(qū)、全國(guó)先進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)園、中國(guó)天津鑫茂民營(yíng)科技示范園；被天津市政府命名為天津市都市工業(yè)鑫茂示范小區(qū)；等等。注冊(cè)地址天津市南開(kāi)區(qū)西湖道95號(hào)，現(xiàn)坐落在天津?yàn)I海高新區(qū)榕苑路16號(hào)公司類(lèi)型有限責(zé)任公司成立時(shí)間鑫茂公司成立于1992年12月26日，2000年12月26日成立天津鑫茂科技投資集團(tuán)有限公司法定代表人杜克榮注冊(cè)資本集團(tuán)本部注冊(cè)資本：2.23億元職工人數(shù)5100所屬行業(yè)工業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、光通信產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)等企業(yè)規(guī)模大型主營(yíng)業(yè)務(wù)光纖和光纜生產(chǎn)、風(fēng)電設(shè)備制造和風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)、工業(yè)科技園開(kāi)發(fā)、IT安防、IT軟件研發(fā)制造、電子元器件生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)分布在天津、內(nèi)蒙、甘肅、遼寧等。2、股權(quán)結(jié)構(gòu)鑫茂集團(tuán)于2000年12月26日在天津市工商行政管理局登記注冊(cè)。鑫茂集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：股東姓名/名稱(chēng)注冊(cè)資本（萬(wàn)元）實(shí)收資本（萬(wàn)元）出資方式占注冊(cè)資本比例杜克榮22,300.0020,200.00貨幣90.58%杜鵑22,300.002,100.00貨幣9.42%合計(jì)22,300.0022,300.00-100.00%3、經(jīng)營(yíng)情況鑫茂集團(tuán)是一家多元化綜合型產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)，集團(tuán)自成立至今擁有參控股公司62家，成為總資產(chǎn)約45億元的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，涉及科技園開(kāi)發(fā)、工程配套、新能源、新材料、IT軟件、軍工、電子、電池、塑料制品、原料藥制造、生物科技、酒店、商貿(mào)、餐飲娛樂(lè)、汽車(chē)維修、股票、融資擔(dān)保、工業(yè)物業(yè)管理、孵化服務(wù)等20類(lèi)59項(xiàng)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品上千個(gè)品種。產(chǎn)業(yè)分布在天津、內(nèi)蒙、甘肅、遼寧等多個(gè)地區(qū)。截至2013年12月31日，公司合并總資產(chǎn)45.6億元，總負(fù)債27.5億元，所有者權(quán)益18.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率60.3%。2013年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.23億元，利潤(rùn)總額2.76億元，凈利潤(rùn)2億元。產(chǎn)業(yè)介紹（一）、鑫茂集團(tuán)本部：作為投融資管理中心，搭建金融聯(lián)盟、建立融資體系、組建融資實(shí)體，以實(shí)施資金經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)，切實(shí)為各產(chǎn)業(yè)集團(tuán)發(fā)展提供資金保障。高效管控及協(xié)調(diào)各產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)，并為其創(chuàng)造更大的發(fā)展空間。充分發(fā)揮鑫茂集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)，設(shè)立“集團(tuán)賬戶(hù)”建立“資金池”，雙向歸集和調(diào)配集團(tuán)所有下屬控股公司的資金往來(lái)，優(yōu)化資金的規(guī)模與期限配置，提高資金使用的集約化程度，改善資金的營(yíng)運(yùn)效率，促進(jìn)資金的結(jié)余、沉淀與積累，在資金方面為集團(tuán)的持續(xù)健康快速發(fā)展提供強(qiáng)有力的發(fā)展后勁。資金池年均現(xiàn)金流量約在50億元以上、月均現(xiàn)金流量約在4億元以上，并將形成一定規(guī)模的資金沉淀，為資金的高效利用和低成本的融資奠定良好的基礎(chǔ)。在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)所屬四個(gè)子集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)施有效的監(jiān)控和調(diào)整，其調(diào)整原則為在各子集團(tuán)管理欠佳的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)；不適宜在該集團(tuán)中繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)；為突出各集團(tuán)的主業(yè)需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的部分產(chǎn)業(yè)、企業(yè)。集團(tuán)直屬產(chǎn)業(yè)：1、科技園產(chǎn)業(yè)——整合重組現(xiàn)有的三個(gè)科技園開(kāi)發(fā)公司，繼續(xù)完成現(xiàn)房20萬(wàn)平米的招商銷(xiāo)售，做好對(duì)現(xiàn)存土地的規(guī)劃調(diào)整，適時(shí)開(kāi)發(fā)建設(shè)，建設(shè)面積約在25-30萬(wàn)平米。同時(shí)做好對(duì)塘沽鑫茂大廈和矩業(yè)超市的經(jīng)營(yíng)管理。2、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園——充分利用鑫茂的品牌效應(yīng)和現(xiàn)有房產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)并辦好大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園，為集團(tuán)未來(lái)發(fā)展的集聚潛力。3、風(fēng)電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)——自主研發(fā)的兩個(gè)規(guī)格四個(gè)品種大功率風(fēng)機(jī)葉片已進(jìn)入大批量生產(chǎn)，1.5兆瓦和750千瓦風(fēng)機(jī)葉片已達(dá)到年產(chǎn)各300套的生產(chǎn)能力?；I備與中船七〇九所合資的風(fēng)機(jī)總控系統(tǒng)，計(jì)劃于2011年年底投產(chǎn)。4、風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)——甘肅酒泉投資20.9億元的20萬(wàn)千瓦風(fēng)電廠(chǎng)的建設(shè)并實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，年發(fā)電量近5億度，收益2.5億元，另實(shí)現(xiàn)CDM銷(xiāo)售年收入5300萬(wàn)元。在完成甘肅酒泉千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電場(chǎng)一期20萬(wàn)千瓦項(xiàng)目后，繼續(xù)做好二期開(kāi)發(fā)，力爭(zhēng)再獲得10萬(wàn)千瓦的特許權(quán)。同時(shí)，做好錫林浩特30萬(wàn)千瓦、東蘇旗60萬(wàn)千瓦、烏蘭察布市與甘肅匯能合作的100萬(wàn)千瓦風(fēng)電場(chǎng)的前期工作，計(jì)劃五年內(nèi)風(fēng)電場(chǎng)的開(kāi)發(fā)達(dá)到100萬(wàn)千瓦，每年將實(shí)現(xiàn)15億元的固定收益。5、軍工產(chǎn)業(yè)——完成對(duì)航天鑫茂稀土機(jī)電有限公司、和平安耐高能電池科技有限公司的重組。6、服務(wù)產(chǎn)業(yè)——加強(qiáng)榮罡物業(yè)、華正融資擔(dān)保、鑫茂國(guó)家級(jí)孵化器和亞健康中心的經(jīng)營(yíng)管理，打造鑫茂一流的服務(wù)團(tuán)隊(duì)與品牌。7、煤炭貿(mào)易——做好每年不低于3萬(wàn)噸的經(jīng)營(yíng)并繼續(xù)擴(kuò)寬渠道，不斷增加營(yíng)業(yè)收入。（二）、鑫茂科技股份公司樹(shù)立高科技板塊形象，把光通信產(chǎn)業(yè)和IT產(chǎn)業(yè)作為公司主打產(chǎn)業(yè)并做到行業(yè)領(lǐng)先，充分發(fā)揮融資和資本運(yùn)作的平臺(tái)功能。1、光通信產(chǎn)業(yè)——年產(chǎn)400萬(wàn)芯公里的光纜廠(chǎng)已達(dá)產(chǎn)；光纖拉絲三期擴(kuò)產(chǎn)完成后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1100萬(wàn)芯公里。繼續(xù)投資光通信上下游產(chǎn)業(yè)——2011年計(jì)劃投資光纖預(yù)制棒，投資規(guī)模為年產(chǎn)光纖預(yù)制棒芯棒600噸，其中光纖預(yù)制棒300噸，以滿(mǎn)足長(zhǎng)飛鑫茂光纖廠(chǎng)1100萬(wàn)光纖拉絲生產(chǎn)需求。2、長(zhǎng)飛鑫茂光纜公司——將進(jìn)一步研發(fā)光纜新品種，提高產(chǎn)品通用性能，在年產(chǎn)400萬(wàn)芯公里的基礎(chǔ)上，計(jì)劃再擴(kuò)產(chǎn)200萬(wàn)芯公里，達(dá)到600萬(wàn)芯公里，適時(shí)再擴(kuò)產(chǎn)200萬(wàn)芯公里，總共達(dá)到800萬(wàn)芯公里的總規(guī)模。建立一支強(qiáng)有力的銷(xiāo)售隊(duì)伍，最大限度地占有全國(guó)市場(chǎng)，并拓展東北亞、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)。擇機(jī)投資特種光纜和光通信終端設(shè)備，使光通信產(chǎn)業(yè)向縱深發(fā)展，力爭(zhēng)全國(guó)行業(yè)領(lǐng)先。3、IT與安防產(chǎn)業(yè)——天地偉業(yè)數(shù)碼、神州浩天科技已實(shí)現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先的地位，具備了在創(chuàng)業(yè)板分拆上市的基本條件。通過(guò)2-3年的努力，籌備其在創(chuàng)業(yè)板分拆上市。屆時(shí)，鑫茂旗下將擁有3家上市公司。鑫茂科技股份公司綜上產(chǎn)業(yè)每年增長(zhǎng)率不低于20%，至2015年年?duì)I業(yè)收入達(dá)到30億以上，占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的30%,總體貢獻(xiàn)率達(dá)到30%以上。（三）、鑫剛集團(tuán)成為各產(chǎn)業(yè)集團(tuán)發(fā)展的基礎(chǔ)建設(shè)保障。以工程建設(shè)為主業(yè)，走地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)并舉的道路，積極拓展外埠工業(yè)園和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，努力實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)與建設(shè)為一體的房產(chǎn)置業(yè)集團(tuán)。1、地產(chǎn)項(xiàng)目——錫林浩特20萬(wàn)平米的“萬(wàn)象星城”項(xiàng)目、30萬(wàn)平米的平改樓項(xiàng)目，繼續(xù)采取合作開(kāi)發(fā)的模式，爭(zhēng)取2-3年完成。蘇尼特左旗鑫源礦業(yè)開(kāi)發(fā)園區(qū)依據(jù)市場(chǎng)需求采取滾動(dòng)開(kāi)發(fā)模式。烏蘭察布市一期已于2011年5月25日開(kāi)工102、管網(wǎng)供熱——繼續(xù)做好錫林浩特現(xiàn)有供熱項(xiàng)目，進(jìn)一步開(kāi)拓錫林郭勒盟和烏蘭察布市市場(chǎng)。3、礦產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)——礦產(chǎn)業(yè)對(duì)鑫茂來(lái)說(shuō)是一個(gè)全新的領(lǐng)域，基于鑫茂近年來(lái)不斷開(kāi)拓內(nèi)蒙錫盟以及烏盟市場(chǎng)，在城市建設(shè)方面取得了突出業(yè)績(jī)，贏得了當(dāng)?shù)匕傩蘸驼男湃闻c認(rèn)可，為鑫茂拓展礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。該地區(qū)擁有豐富的銅、鉬、鎢、鍺、硅等礦產(chǎn)資源，該產(chǎn)業(yè)采取聯(lián)合開(kāi)發(fā)的方式（地方政府、專(zhuān)業(yè)院所和大型投資機(jī)構(gòu)等），為鑫茂再造形成新的亮點(diǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。計(jì)劃用兩到三年時(shí)間完成20個(gè)以上探礦項(xiàng)目詳查報(bào)告，對(duì)投資價(jià)值高的富礦實(shí)施開(kāi)采，完成一到兩個(gè)礦產(chǎn)品深加工項(xiàng)目。鑫剛集團(tuán)綜上產(chǎn)業(yè)每年增長(zhǎng)率不低于25%，至2015年年?duì)I業(yè)收入達(dá)到30億以上，占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的30%,總體貢獻(xiàn)率達(dá)到30%以上。（四）、丹東菊花電器集團(tuán)利用三年時(shí)間成為集團(tuán)的重要利潤(rùn)中心和工業(yè)制造加工中心。目前年總產(chǎn)值近億元。1、大型注塑和線(xiàn)束生產(chǎn)——進(jìn)一步盤(pán)活資產(chǎn)（集團(tuán)本部廠(chǎng)房2.6萬(wàn)平方米，土地30畝，閑置設(shè)備年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)電視機(jī)生產(chǎn)線(xiàn)和年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)DVD生產(chǎn)線(xiàn)）、整合股權(quán)。2、智能儀表產(chǎn)業(yè)——爭(zhēng)取與北京曉成公司緊密合作，繼續(xù)拓展東三省和朝鮮市場(chǎng)，將其做大做強(qiáng)。3、物流產(chǎn)業(yè)——充分利用丹東港口邊境城市的資源優(yōu)勢(shì)，籌劃邊貿(mào)和物流產(chǎn)業(yè)的投資。丹東菊花電器集團(tuán)綜上產(chǎn)業(yè)每年增長(zhǎng)率不低于20%，至2015年年?duì)I業(yè)收入達(dá)到5億以上，占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的5%,總體貢獻(xiàn)率達(dá)到5%以上。4、財(cái)務(wù)狀況鑫茂集團(tuán)提供了2011年度、2012年度，2013年度審計(jì)報(bào)告。資產(chǎn)負(fù)債表鑫茂集團(tuán)（合并）單位：元項(xiàng)目2011年2012年2013年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金129,094,010.87111,375,751.01156,912,816.03結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)651,100.009,545,445.007,265,767.78應(yīng)收帳款477,878,484.08571,041,376.07523,578,281.73預(yù)付帳款207,633,976.42320,363,303.84214,902,638.05應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收股利應(yīng)收利息應(yīng)收股權(quán)其他應(yīng)收款562,572,666.29715,888,056.03309,064,977.08買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)存貨664,904,008.77700,885,048.501,566,794,449.32其中：原材料庫(kù)存商品（產(chǎn)成品）待攤費(fèi)用105,328,153.3584,366,200.77其他流動(dòng)資產(chǎn)670,650.902,753,864.2178,258,377.31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,148,733,050.692,516,219,045.432,856,777,307.30非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資470,489,871.39661,209,196.11784,710,462.29投資性房地產(chǎn)35,905,559.3626,047,566.17109,194,593.25固定資產(chǎn)原價(jià)853,812,113.58778,521,324.11914,503,013.49減：累積折舊180,813,668.76173,641,423.08249,205,644.92固定資產(chǎn)凈值672,998,444.82604,879,901.03665,297,368.57減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備15,533,013.84固定資產(chǎn)凈額672,998,444.82604,879,901.03649,764,354.73在建工程613,324,629.87689,236,228.3119,386,811.93工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)46,938,897.1159,336,624.3194,333,148.51開(kāi)發(fā)支出1,254,525.51商譽(yù)3,410,474.43長(zhǎng)期待攤費(fèi)用11,216,972.347,463,912.6035,062,130.26遞延所得稅資產(chǎn)8,460,788.256,697,054.0615,208,912.88其他非流動(dòng)資產(chǎn)其中：特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,859,335,163.142,059,535,482.521,707,660,413.85資產(chǎn)總計(jì)4,008,068,213.824,575,754,527.954,564,437,712.15流動(dòng)負(fù)債：短期借款411,770,558.93481,428,050.00612,491,068.00向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)108,361,954.0565,337,187.0640,024,409.55應(yīng)付帳款489,934,512.57512,048,106.77585,902,158.94預(yù)收帳款165,791,167.81207,439,976.15119,313,345.83賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款應(yīng)付職工薪酬6,097,681.422,977,964.337,086,905.10其中：應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)其中：職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金應(yīng)交稅費(fèi)-8,295,726.98-8,007,769.69-45,248,527.98其中：應(yīng)交稅金應(yīng)付利息1,141,230.545,192,481.4739,498,817.70應(yīng)付股利751.55600.292,496.00其他應(yīng)付款417,316,753.12618,601,234.54502,302,003.38應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同賬款代理買(mǎi)賣(mài)證券款代理承銷(xiāo)證券款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債37,938,600.0030,142,634.60188,116,400.00其他流動(dòng)負(fù)債3,109,811.322,019,959.621,938,434.32流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,633,167,294.331,917,180,222.182,031,427,510.84非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款310,286,395.00216,379,965.40364,950,400.00應(yīng)付債券長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券30,000,000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款108,363,480.98305,996,806.67專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款6,800,000.006,800,000.006,800,000.00預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債2,378,690.001,289,080.0010,320,581.37其中：特準(zhǔn)儲(chǔ)備基金非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)319,465,085.00332,832,526.38718,067,788.04負(fù)債合計(jì)1,952,632,379.332,250,012,748.562,749,495,298.88所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）實(shí)收資本（股東）622,001,457.82675,226,090.17223,000,000.00國(guó)有資本其中：國(guó)有法人資本集體資本民營(yíng)資本其中：個(gè)人資本外商資本減：已歸還投資實(shí)收資本（或股東）凈額資本公積192,626,195.60176,659,940.35517,219,670.63減：庫(kù)存股專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備盈余公積115,407,510.69104,814,876.1462,664,161.63其中：法定公積金任意公積金儲(chǔ)備基金企業(yè)發(fā)展基金利潤(rùn)歸還投資一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤(rùn)766,122,326.611,118,090,167.56472,190,099.22外幣報(bào)表折算差額歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)1,696,157,490.722,074,791,065.211,275,073,931.48少數(shù)股東權(quán)益359,278,343.77250,950,714.18539,868,490.79所有者權(quán)益合計(jì)2,055,435,834.492,325,741,779.391,814,942,422.27負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)4,008,068,213.824,575,754,527.954,564,437,721.15利潤(rùn)情況營(yíng)業(yè)收入2,640,515,338.872,576,926,798.272,122,945,274.55營(yíng)業(yè)成本2,191,638,466.471,973,679,532.141,993,952,520.09營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）480,735,830.43490,631,128.58158,640,848.19利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列）479,372,472.57494,767,252.51276,480,830.26凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）360,998,056.67351,967,840.95199,896,433.73現(xiàn)金流量情況經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流219,244,314.7744,660,191.55287,790,934.04投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-189,022,840.52-151,963,243.47-296,156,854.31籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-11,872.332.8389,584,792.0659,805,626.99現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額18,349,141.42-17,718,259.8651,439,706.72財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率48.72%49.17%60.24%流動(dòng)比率1.321.311.41速動(dòng)比率0.910.950.64營(yíng)業(yè)毛利率18.21%19.04%7.47%營(yíng)業(yè)凈利率13.67%13.66%9.42%總資產(chǎn)利潤(rùn)率9.01%7.69%4.38%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：截至2013年12月31日，鑫茂集團(tuán)合并報(bào)表總資產(chǎn)為4,564,437,721.15元。流動(dòng)資產(chǎn)2,856,777,307.30元，占總資產(chǎn)的62.59%，主要組成為存貨1,566,794,449.32元，占流動(dòng)資產(chǎn)的54.84%；應(yīng)收賬款523,578,281.73元，占流動(dòng)資產(chǎn)的27.70%；其他應(yīng)收賬款309,064,977.08元，占流動(dòng)資產(chǎn)的18.33%；預(yù)付賬款214,902,638.05元，占流動(dòng)資產(chǎn)的7.52%；貨幣資金156,912,816.03元，占流動(dòng)資產(chǎn)的5.49%。存貨的主要組成為開(kāi)發(fā)成本、開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、原材料等。存貨及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備：1·存貨明細(xì)列示如下：類(lèi)別期末數(shù)金額跌價(jià)準(zhǔn)備凈額原材料278,045,830.043,249,969.81274,795,860.23在產(chǎn)品37,108,524,.560.0037,108,524.56庫(kù)存商品145,718,288.449,167,999.45136,550,288.99低值易耗品2,628,609.510.002,628,609.51開(kāi)發(fā)產(chǎn)品395,325,849.410.00395,325,849.41開(kāi)發(fā)成本654,058,907.780.00654,058,907.78工程施工66,326,408.840.0066,326,408.84合計(jì)1,579,212,418.5812,417,969.261,566,794,449.32應(yīng)收賬款主要組成為賬齡1年期以?xún)?nèi)的往來(lái)款項(xiàng)，應(yīng)收賬款賬齡分析如下：期末數(shù)賬齡金額比例壞賬準(zhǔn)備凈額1年以?xún)?nèi)246,435,051.0144.76%76,929.13246,358,121.881-2年138,730,089.2825.19%2,847,330.20135,882,759.082-3年103,929,221.6218.87%1,598,762.93102,330,458.693年以上61,532,830.4711.18%22,525,888.3939,006,942.08合計(jì)550,627,192.38100%27,048,910.65523,578,281.73期末前五名欠款單位情況如下：?jiǎn)挝幻Q(chēng)所欠金額欠款時(shí)間欠款內(nèi)容山西焦化集團(tuán)135,001,934,.57一年以?xún)?nèi)銷(xiāo)貨款長(zhǎng)飛光纖光纜123,037,006.76一年以?xún)?nèi)銷(xiāo)貨款宿州市礦聯(lián)煤炭貿(mào)易公司17,892,419.79一年以?xún)?nèi)銷(xiāo)貨款中國(guó)移動(dòng)河北分公司15,249,751.43一年以?xún)?nèi)銷(xiāo)貨款山東菏澤廣電網(wǎng)絡(luò)公司9,466,434.351-2年銷(xiāo)貨款合計(jì)300,647,546.90期末欠款前五名金額合計(jì)為300,647,546.90元，占應(yīng)收賬款總額的57.42%。其他應(yīng)收賬款主要組成為賬齡1年期以?xún)?nèi)的往來(lái)款項(xiàng)，且不存在持有鑫茂集團(tuán)5%（含5%）以上表決股份的股東欠款，其中金額較大的如下：其他應(yīng)收款：其他應(yīng)收款賬齡分析如下：賬齡期末數(shù)金額比例壞賬準(zhǔn)備凈額1年以?xún)?nèi)253,064,623.1673.39%1,043.81253,063,579.351-2年28,330,773.398.22%934,825.1527,395,948.242-3年20,930,822.136.07%1,431,567.7819,499,254.353年以上42,480,143.8612.32%33,373,948.729,106,195.14合計(jì)344,806,362.54100%35,741,385.46309,064,977.08期末余額前五名欠款單位情況如下：?jiǎn)挝幻Q(chēng)所欠金額欠款時(shí)間欠款內(nèi)容榮罡物業(yè)公司67,468,800.661年以?xún)?nèi)往來(lái)款貝特維奧公司13,739,356.551年以?xún)?nèi)往來(lái)款天津瑞和天孚科技發(fā)展有限公司7,000,000.001-2年往來(lái)款開(kāi)普貿(mào)易有限公司6,950,000.001年以?xún)?nèi)往來(lái)款青年創(chuàng)業(yè)孵化器有限公司5,154,317.011年以?xún)?nèi)往來(lái)款合計(jì)100,312,474.22截至2013年12月31日，欠款前五名金額合計(jì)100,312,474.22元，占其他應(yīng)收款總額的32.46%。預(yù)付款項(xiàng)：預(yù)付款項(xiàng)的賬齡分析列示如下：賬齡期末數(shù)金額比例1年以?xún)?nèi)167,397,162.4877.89%1-2年473,572.050.22%2-3年1,251,032.380.58%3年以上45,780,871.1421.31%合計(jì)214,902,638.05100%期末前五名欠款單位情況如下：?jiǎn)挝幻Q(chēng)所欠金額欠款時(shí)間欠款內(nèi)容青建集團(tuán)94,206,768.501年以?xún)?nèi)預(yù)付工程款天津市青龍建筑18,704,302,.903年以上預(yù)付土地款天津市國(guó)土資源局西青分局17,787,295.003年以上預(yù)付土地款天津市西青區(qū)楊柳青鎮(zhèn)政府9,600,000.001年以?xún)?nèi)預(yù)付土地款四方企劃公司20,100,000.001年以?xún)?nèi)預(yù)付工程款合計(jì)160,398,366,.40鑫茂集團(tuán)的非流動(dòng)資產(chǎn)1,707,660,413.85元，占總資產(chǎn)比的37.41%。主要為長(zhǎng)期股權(quán)投資784,710,462.29元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的45.95%；固定資產(chǎn)649,764,354.73元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的38.04%。從整體來(lái)看，鑫茂集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，未出現(xiàn)重大變化。負(fù)債情況分析：截至2013年12月31日，鑫茂集團(tuán)合并報(bào)表負(fù)債總額為2,749,495,298.88元。其中流動(dòng)負(fù)債2,031,427,510.84元，占總負(fù)債的73.88%，主要組成為短期借款612,491,068.00，占流動(dòng)負(fù)債的30.15%；應(yīng)付賬款585,902,158.94元，占流動(dòng)負(fù)債的28.84%；其他應(yīng)付款502,302,003.38元，占流動(dòng)負(fù)債的24.73%；預(yù)收賬款119,313,345.83元，占流動(dòng)負(fù)債的5.87%。短期借款只要為金融機(jī)構(gòu)的金額貸款其中：機(jī)構(gòu)名稱(chēng)金額中行寧波市江東支行80,000,000.00金元證券140,000,000.00平安銀行天津分行80,000,000.00中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司天津和平支行100,000,000.00應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款主要組成為賬齡1年期以?xún)?nèi)的往來(lái)款，且不存在欠持有鑫茂集團(tuán)5%（含5%）以上表決股份的股東單位款項(xiàng)。應(yīng)付賬款賬齡分析列示如下：賬齡期末數(shù)1年以?xún)?nèi)482,710,805.541-2年12,444,328.932-3年12,871,453.333年以上57,875,571.14合計(jì)565,902,158.94期末余額前五名欠款單位情況如下：?jiǎn)挝幻Q(chēng)所欠金額欠款時(shí)間欠款內(nèi)容材料估價(jià)入庫(kù)157,214,024.25一年以?xún)?nèi)材料款天津市昌源建筑工程有限公司45,560,466.183年以上工程款天津市電力公司6,430,934.013年以上工程款黃晶5,494,545.003年以上工程款農(nóng)業(yè)機(jī)械5,000,000.003年以上材料款合計(jì)219,699,969.44其他應(yīng)付款：其他應(yīng)付款賬齡分析其他應(yīng)付款主要組成為賬齡1年期以?xún)?nèi)的往來(lái)款，且不存在應(yīng)付持有鑫茂集團(tuán)5%（含5%）以上表決股份的股東單位或其他關(guān)聯(lián)方情況，具體情況如下：項(xiàng)目金額（元）往來(lái)款497,148,133.29保證金3,212,484,96專(zhuān)項(xiàng)工程及設(shè)備300,000.00其他1,641,385.13總計(jì)502,302,003.38應(yīng)付票據(jù)由銀行承兌匯票。鑫茂集團(tuán)的非流動(dòng)負(fù)債718,067,788.04元，占比26.12%。主要為保證和抵押借款組成的長(zhǎng)期借款364,950,400.00元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的50.82%;長(zhǎng)期應(yīng)付賬款305,996,806.67元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的42.61%。截至2013年12月31日長(zhǎng)期借款情況如下：貸款單位金額（元）農(nóng)村合作銀行科興支行72,000,000.00天津農(nóng)村合作銀行科興支行216,000,000.00中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司天津和平支行73,750,000.00丹東市華陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司3,200,000.00合計(jì)364,950,400.00利潤(rùn)情況分析：項(xiàng)目2013年2012年收入（元）占比毛利占比收入（元）占比毛利占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)光通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品860,288,863.1940.52%78,926,324.3920.09%974,282,391.0961.10%141,724,218.5649.27%石英管材制品銷(xiāo)售6,062,424.330.29%1,116,167.270.28%0.000.00%0.000.00%軟件產(chǎn)品0.000.00%0.000.00%26,226,793.711.64%19,654,874.346.83%商品874,216,934.3441.18%176,632,960.4644.96%201,085,894.5012.61%15,959,341.865.55%工程116,703,939.055.50%16,442,597.594.19%175,551,632.2211.01%15,349,848.915.34%房租52,565,693.002.48%42,741,974.9610.88%53,325,338.803.34%41,655,714.7014.48%酒店30,352,200.021.43%7,431,004.451.89%32,746,500.392.05%14,114,326.254.91%服務(wù)7,328,716.950.35%6,396,616.481.63%11,107,031.740.70%10,849,528.133.77%房地產(chǎn)41,736,274.511.97%26.642,828.206.78%38,695,741.452.43%14,186,115.564.93%電器130,574,244.046.15%36,750,925.449.36%77,139,714.804.84%14,578,903.905.07%其他3,115,985.120.15%-236,524.18-0.06%4,342,355.240.27%-421,080.65-0.15%合計(jì)2,122,945,274.55100.00%392,844,875.06100.00%1,594,503,393.94100.0%287,651,791.56100.00%鑫茂集團(tuán)近三年的收入及利潤(rùn)水平都非常穩(wěn)定，2011-2013年?duì)I業(yè)收入分別為26.41億、25.77億、21.23億元，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入逐年下降，主要是公司根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)調(diào)整每年的合并范圍都有所調(diào)整。凈利潤(rùn)分別為3.61億元、3.51億元、2.00億元。光通訊、商品與房租為主要收入來(lái)源，各業(yè)務(wù)板塊收入都比較穩(wěn)定。償債能力分析：鑫茂集團(tuán)近三年的合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率均保持在48%到60%左右，低于行業(yè)平均水平，顯示長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。截至2013年12月31日，鑫茂集團(tuán)流動(dòng)比率為1.41，速動(dòng)比率為0.64，顯示短期償債能力較強(qiáng)。現(xiàn)金流量情況分析：綜合來(lái)看，鑫茂集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出。投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，為公司購(gòu)建固定資產(chǎn)等所致。企業(yè)融資能力較強(qiáng)，連續(xù)三年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出，有效覆蓋了投資活動(dòng)凈支出。信用記錄6、管理層介紹1.集團(tuán)高管情況杜克榮：男，1954年出生，大學(xué)文化。1972年加入中國(guó)人民解放軍，1992年中校軍銜轉(zhuǎn)業(yè)，分配在天津市服裝集團(tuán)公司任基建處處長(zhǎng)，同年成立民營(yíng)天津市鑫茂建筑裝飾公司，任總經(jīng)理；2000年，組建天津鑫茂科技投資集團(tuán)，任董事長(zhǎng)至今。天津市工商聯(lián)副主席、天津市企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)；2004年，被列入“天津市杰出人才”檔案庫(kù)。杜克榮為杜克玉的同胞兄弟。杜娟：女，1979年出生，學(xué)歷：碩士，專(zhuān)業(yè)：資本運(yùn)作與管理2001年—至今任華正餐飲企業(yè)管理咨詢(xún)公司副總經(jīng)理，2003年—至今在天津金美地酒店用品有限公司任副總經(jīng)理，2007年—2009年任天津鑫茂科技園有限公司招商部主任，2009年—2010擔(dān)任天津鑫茂科技投資集團(tuán)總裁助理，2010年至今擔(dān)任天津鑫茂科技投資集團(tuán)總裁。2.截止目前，集團(tuán)本部員工人員總數(shù)及崗位構(gòu)成和學(xué)歷構(gòu)成。集團(tuán)總部共有員工7000人，其中集團(tuán)本部有員工約100人；崗位構(gòu)成：董事長(zhǎng)1人，總裁1人，執(zhí)行總裁2人，財(cái)務(wù)總監(jiān)1人，各管理中心主任8人；學(xué)歷構(gòu)成：研究生5人，本科65人，專(zhuān)科及專(zhuān)科以下約25人。項(xiàng)目公司實(shí)際控制人—-杜克玉鑫晨新能源的實(shí)際控制人為杜克玉先生，男，1967年生，任鑫晨新能源董事長(zhǎng)、法定代表人，首席執(zhí)行官。并擔(dān)任內(nèi)蒙古駐天津商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、是天津市優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)家，是鑫剛?cè)说木耦I(lǐng)袖。1992年12月26日，他與哥哥一起創(chuàng)辦了鑫茂建筑裝飾公司，那時(shí)公司僅僅9個(gè)人。自此一個(gè)帶著中國(guó)改革開(kāi)放時(shí)代特色的企業(yè)誕生了，發(fā)展至今，它的發(fā)展?jié)饪s著中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影。2004年，以杜克玉為法定代表人的鑫剛建筑裝飾工程公司成立了，又一個(gè)在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的特色企業(yè)誕生了。杜克玉一面幫著哥哥經(jīng)營(yíng)鑫茂品牌，一面開(kāi)辟者獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)道路。鑫剛發(fā)展至今十多年，公司迅猛發(fā)展，由原來(lái)的5個(gè)人，發(fā)展到1500余人涵蓋了建筑施工、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、市政工程、供熱基礎(chǔ)配套、商務(wù)貿(mào)易等十多行業(yè)的綜合性企業(yè)，分別在天津、深圳、邳州、錫林浩特、集寧、東蘇特左旗等9個(gè)城市。公司職務(wù)：1996.9--2002.10天津市鑫剛高分子涂料有限公司總經(jīng)理2003.11—2010.12天津市鑫剛建筑裝飾工程有限公司董事長(zhǎng)2007.5—2011.天津鑫茂投資集團(tuán)有限公司副總裁2009.5--今天津鑫茂科技園有限公司總經(jīng)理內(nèi)蒙古錫林浩特鑫晨新能源投資公司董事長(zhǎng)2010.8—今內(nèi)蒙古烏蘭察布市鑫剛科技發(fā)展有限公司董事長(zhǎng)2010.12內(nèi)蒙古烏蘭察布市鑫剛置業(yè)有限公司總裁2011.--今天津鑫茂投資集團(tuán)有限公司董事局副主席天津鑫剛投資集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)社會(huì)職務(wù)：內(nèi)蒙古烏蘭察布市第三屆人民代表大會(huì)代表天津市內(nèi)蒙古商會(huì)會(huì)長(zhǎng)天津市環(huán)渤海企業(yè)家文化交流促進(jìn)會(huì)副主席天津市企業(yè)聯(lián)合會(huì)、天津市企業(yè)家協(xié)會(huì)理事社會(huì)榮譽(yù)：被天津市人民政府授予“2007年天津市節(jié)能工作先進(jìn)個(gè)人”被中共天津市南開(kāi)區(qū)工商聯(lián)會(huì)員企業(yè)委員會(huì)授予“2007——2009年度優(yōu)秀共產(chǎn)黨員”被天津市企業(yè)聯(lián)合會(huì)、天津市企業(yè)家協(xié)會(huì)授予“2009年度優(yōu)秀管理者”被天津市南開(kāi)區(qū)工商聯(lián)授予“2011-2012年度優(yōu)秀黨務(wù)工作者”根據(jù)《個(gè)人信用報(bào)告》，杜克玉先生的個(gè)人征信附個(gè)人信用報(bào)告如下：還款來(lái)源第一還款來(lái)源。本項(xiàng)目第一還款來(lái)源為供熱公司經(jīng)營(yíng)性收入。2013年經(jīng)營(yíng)性收入在1.4億左右。預(yù)計(jì)未來(lái)三年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.52億、1.64億、1.78億，三年的累積營(yíng)業(yè)收入4.93億。本息246.5%覆蓋。第一還款來(lái)源資金充分。第二還款來(lái)源。本項(xiàng)目第二還款來(lái)源為集寧皮革城的租金收入。預(yù)計(jì)未來(lái)三年的租金收入達(dá)到3.31億，完全覆蓋三年本息。抵押物分析抵押物基本情況為保證鑫晨新能源公司履行融資租賃項(xiàng)目還款義務(wù)，其關(guān)聯(lián)公司烏蘭察布市集寧區(qū)鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司以其持有的恩和大街南側(cè)、幸福路西側(cè)地塊的土地使用權(quán)向我司提供抵押擔(dān)保。根據(jù)中企華評(píng)估公司于2014年12月8日出具的預(yù)評(píng)估報(bào)告顯示，抵押物得價(jià)值為42116.94萬(wàn)元，抵押率47.5%。抵押物基本情況如下：抵押物權(quán)利證書(shū)評(píng)估價(jià)值位置面積（m2）、容積率、用途備注恩和大街南側(cè)、幸福路西側(cè)地塊土地使用權(quán)《國(guó)有土地使用權(quán)證》【號(hào)】；使用權(quán)人烏蘭察布市集寧區(qū)鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司；土地用途:商業(yè)開(kāi)發(fā)；使用權(quán)類(lèi)型:商業(yè)用地；使用期限40年。42116.94萬(wàn)元恩和大街南側(cè)、幸福路西側(cè)、民建大街北側(cè)土地使用權(quán)面積21208㎡、容積率4；用途：商業(yè)；取得方式:出讓。抵押物上不存在抵押權(quán)或其他權(quán)利負(fù)擔(dān)，我司擔(dān)保是第一順位抵押抵押物區(qū)位及現(xiàn)狀鑫廈廣場(chǎng)位于烏蘭察布市恩和大街南側(cè)、幸福路西側(cè)、民建大街北側(cè)，為烏蘭察布市核心商業(yè)區(qū)，土地使用權(quán)面積21208㎡，建筑面積約84832㎡。周邊的用地類(lèi)型以住宅、辦公、商業(yè)為主，配套設(shè)施完善，附近有學(xué)校、醫(yī)院、商業(yè)等。目前鑫廈廣場(chǎng)主體已經(jīng)完工，正在進(jìn)行外部裝修，外部裝修已經(jīng)完成70%，內(nèi)部裝修也已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)明年6月份開(kāi)業(yè)。區(qū)位地圖：現(xiàn)場(chǎng)照片：抵押物評(píng)估價(jià)值分析土地使用權(quán)面積21208㎡，建筑面積約84832㎡，使用期限為40年，土地價(jià)值在4.21億左右。抵押物周邊市場(chǎng)比較：抵押物為鑫廈廣場(chǎng)土地及在建工程，通過(guò)實(shí)際走訪(fǎng)及搜房網(wǎng)查詢(xún)的信息，下表列明周邊近期成交宗地的地價(jià)情況周邊可比樓盤(pán)對(duì)比：項(xiàng)目名稱(chēng)維多利廣場(chǎng)鄰里購(gòu)物中心恩和世紀(jì)廣場(chǎng)地塊位置恩和大街北側(cè)、幸福路西側(cè)，距本項(xiàng)目抵押地塊50米化德路東側(cè)、興和路北側(cè)、永安路西側(cè)杜爾伯特大街南側(cè)，距本項(xiàng)目抵押地塊6000米恩和大街南側(cè)、民建大街北側(cè)、建設(shè)路西側(cè)，距本項(xiàng)目抵押地塊500米簡(jiǎn)單描述2014年11月份開(kāi)業(yè)2014年10月26日開(kāi)業(yè)2012年6月15日開(kāi)業(yè)城市規(guī)劃用途商業(yè)商業(yè)商業(yè)售價(jià)（萬(wàn)元）均價(jià)15000元/㎡15000元/㎡20000元/㎡根據(jù)搜房網(wǎng)查詢(xún)的資料顯示，抵押物鑫廈廣場(chǎng)周邊7公里范圍內(nèi)目前在售三個(gè)的項(xiàng)目對(duì)比發(fā)現(xiàn)，目前烏蘭察布市集寧區(qū)的商業(yè)市場(chǎng)銷(xiāo)售的均價(jià)在15000—20000元之間，對(duì)比表中的三個(gè)項(xiàng)目，尤其具有代表性的距離本抵押物50米的維多利廣場(chǎng)，及距離本抵押物500米的恩和廣場(chǎng)。盡調(diào)人員于2014年11月通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)了解到，維多利廣場(chǎng)銷(xiāo)售部分去化80%以上，均價(jià)在18000元/㎡左右。抵押物變現(xiàn)能力分析烏蘭察布市位于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈和呼包鄂經(jīng)濟(jì)帶結(jié)合部，北與蒙古國(guó)接壤，是連接?xùn)|北、華北、西北的交通樞紐，也是我國(guó)通過(guò)盟國(guó)、俄羅斯和東歐國(guó)家的重要通道。烏蘭察布市政府所在地集寧，東臨京津，距離首都320公里，天津口岸400公里，西接呼、包，距離自治區(qū)首府呼和浩也120公里，南連晉冀。鑫廈廣場(chǎng)位于集寧區(qū)恩和大街南側(cè)、幸福路西側(cè)、民建大街北側(cè)，是核心商業(yè)區(qū)，傳統(tǒng)的步行街，市場(chǎng)活躍；交通便利，有多輛公交線(xiàn)路。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，集寧區(qū)目前商業(yè)市場(chǎng)較好，空間較大，距離其50米的維多利廣場(chǎng)銷(xiāo)售6個(gè)月以來(lái)去化已達(dá)80%以上，去化速度較快，出租部分的出租率也已達(dá)90%左右，市場(chǎng)反應(yīng)良好。目前項(xiàng)目并沒(méi)有任何金融融資，不存在任何形式的抵押，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)完整清晰；項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單清楚，不存在任何形式的質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓。抵押物權(quán)屬清晰，不存在瑕疵、不存在其他對(duì)變現(xiàn)的障礙、因?yàn)樵摰貕K屬于集寧區(qū)的中心城區(qū)，抵押物的市場(chǎng)需求很好，變現(xiàn)能力強(qiáng)。本抵押物項(xiàng)目主要有以下幾點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1、項(xiàng)目定位良好本抵押物位于烏蘭察布市集寧區(qū)核心商業(yè)區(qū)，且抵押物主體定位于商業(yè)地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)，考慮到本抵押物定位中的商業(yè)未來(lái)預(yù)計(jì)的文化理念可以極大提升本抵押物的綜合價(jià)值，使得本抵押物前景較為可觀(guān)，這些對(duì)于鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司后續(xù)引進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸提供了極大的便利?？紤]到鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司已經(jīng)在和多家知名品牌簽訂合作協(xié)議的運(yùn)營(yíng)策劃，各家銀行也認(rèn)可本項(xiàng)目中商業(yè)的未來(lái)發(fā)展。2、鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司在烏蘭察布市開(kāi)發(fā)時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)認(rèn)知度較高，去化有保證鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司是為該抵押物項(xiàng)目成立的項(xiàng)目公司，其實(shí)際控制人杜總在烏蘭察布市有多個(gè)項(xiàng)目，其中集寧國(guó)際皮革城是當(dāng)?shù)氐臉?biāo)志性建筑，也是當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)了集寧的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位。在當(dāng)?shù)鼐哂泻芨叩闹取?、鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司與政府關(guān)系密切鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司與政府關(guān)系密切，也獲得了烏蘭察布市政府和集寧區(qū)區(qū)政府的大力支持，開(kāi)發(fā)進(jìn)程較有保障。實(shí)際控制人名下的市政公司多次承建市政府和區(qū)政府的政府類(lèi)項(xiàng)目。公司的多名控制人掛名集寧區(qū)委員，公司和政府的關(guān)系密切。4、鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司與銀行關(guān)系密切鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股東與銀行關(guān)系密切，融資能力較強(qiáng)。鑫廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的