注冊會計師財務成本管理(財務報表分析和財務預測)-試卷3

注冊會計師財務成本管理（財務報表分析和財務預測）卷3(分：60.00做題時間：分鐘)一、單項擇(總題數：，數24.00)1.單項選擇每題只有一個正確答，請從每題的備選案中選出個你認為最正確的答案，在答卡相應位置上2B鉛筆填相應的答代碼。答案寫在試題上無效。__________________________________________________________________________________________2.某企業(yè)2015年末的股東權益為萬元，可持續(xù)增率為10％該企業(yè)2016年的銷售增長率等于2015年可持續(xù)增長率，其經營效率和財務政策(括不增發(fā)新的股票)上年相同。若的凈利潤為600萬，則其股利支付率是(。A.30B.40C.50D.60

√2015年利潤600／)=54545(元設利潤留存率為X，則：

解得：X=40％以，股利支付率=1-40％。：根據題意可知，本2016年實現了可持續(xù)增長，東權益增長率持續(xù)增長率=10％股東權益增加2400×10％)=2016年利潤留存所以2016年的利潤留存=240／600×100％，股利支付率1-40=60％。3.“可持續(xù)增長率和“內含增長率”的共同點是)。A.改變資本結構B.發(fā)行股票

√C.從外部舉債D.改變股利支付率可持續(xù)增長率與內含增長率二者的共同點是都假設不增發(fā)新股，但在是否增加借款上有不同的假設，前者是保持資本結構不變條件下的增長率，可以增加債務；后者則不增加債務，資本結構可能會因留存收益的增加而改變。內含增長率下可以調整股利政策。4.在企業(yè)有盈利的況下，下列有關外部融資需求的表述正確的是)。A.售增加，必然引起外部融資需求的增加B.業(yè)凈利率的提高會引起外部融資需求的增加C.營業(yè)凈利率大于0的情況下，股利付率的提高會引起外部融資需求的增加√D.產周轉率的提高必然引起外部融資需求的增加若營業(yè)增加所引起的敏感負債和股東權益的增加超過資產的增加，反而會有資金剩余，只有當銷售增長率高于內含增長率時，才會引起外部融資需求的增加，所以選項A正確；股利支付率小于的情況下，營業(yè)凈利率提高，會引起外部融資需求的減少，所以選項正確；資產周轉率的提高會加速資金周轉，反而有可能會使資金需要量減少，所以選項正確。5.某企業(yè)外部融資銷售增長的百分比5年營業(yè)收入為1000萬元營業(yè)收入增加200萬元，則相應外部應追加的融資額為()萬元。A.50B.10C.40D.30

√外部融資額=部融資銷售增長比×營業(yè)增加額5200=10(元)。6.A司經營資產銷售百分比60％負債銷售百分比為30A司不存在可動用的金融資產，外部融資銷售增長比為5．；如果預A司的營業(yè)凈利率8，股利支付率為％，A司銷售增長率為()。A.20B.22

C.24D.26

√52=60％-[(1+g)／g]×8(1-40)得：g=24％7.由于通貨緊縮，公司不打算從外部融資，而主要靠調整股利分配政策，擴大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經營資產、經營負債與營業(yè)總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關系?，F已知經營資產銷售百分比75負債銷售百分比15％下年營業(yè)凈利率10％支付率20，若預計下一年單價會下降，則據此可以預計下年銷量增長率為)。A.1569％B.2605％C.1773％D.1538％

√由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內含增長率，設X，0=75％-15％-

×10％×(1-20％所以X=1538％(1-2％)(1+銷量增長率)-1=15．38％所以銷量增長率1773。8.已知某企業(yè)凈經資產周轉次數為25，營業(yè)凈利率5％，股利支付率40，可以動用的金融資產為0則該企業(yè)的內含增長率為()。A.7．68B.8．11C.9．23D.1008％

√凈經營資產周轉次數為25次，所以凈營資產銷售百分比1／2．5=40％計算內含增長率是根據“外部融資銷售百分比=0算的根據0=凈經營資產銷售百分比計劃營業(yè)利率×[(1+長率增長率]×(1-股支付率可以推出％％×[(1+g)／g]×(1-40)所以g=811％或：內含增長率9.某公司的內含增率為5，當年的實際增長率為，則表明)A.部融資銷售增長比大于零，企業(yè)需要從外部融資，可提高利潤留存率或出售金融資產B.部融資銷售增長比等于零，企業(yè)不需要從外部融資C.部融資銷售增長比小于零，企業(yè)資金有剩余，可用于增加股利或證券投資√D.部融資銷售增長比為9％，企業(yè)需從外部融資由于當年的實際增長率低于其內含增長率，表明不需要從外部融資，且有多余資金，所以，外部融資銷售增長比小于010.預明年通貨膨脹率為8％，公司銷量增長10，則營業(yè)額的名義增長率為)。A.8％B.10C.18D.188

√營業(yè)額的名義增長率=(1+8％×(1+10％)-1=18．。11.某利企業(yè)當前凈財務杠桿大于零、股利支付率小于1，如果經營效率和利支付率不變，并且未來僅靠內部積累(增加留存收益)來支持增長，則該企業(yè)的凈財務杠桿會()。A.步下降

√B.步上升C.變D.動方向不一定凈財務杠桿=負債／股東權益=(金融債-融資產股東權益由于內部融資增加的是經營負債不增加金融負債，所以，不會增加凈負債；因此，本題的關鍵是看股東權益的變化。由于是盈利企業(yè)，所以，凈利潤大于零，由于利潤留存率大于零，因此，留存收益增加，從而導致股東權益逐步增加，所以，凈財務杠桿逐步下降。12.如A司本年的可持續(xù)增長率公式中的期末權益乘數比上年提高在不發(fā)行新股且股利支付率經營效率不變的條件下，則()。A.年可持續(xù)增長率>年可持續(xù)增長率√

B.際增長率=年可持續(xù)增長率C.際增長率=年可持續(xù)增長率D.際增長率＜本年可持續(xù)增長率選項B只滿足可持續(xù)增長率的全部假設條件時才成立；選項C只滿足不發(fā)股票、資產周轉率不變、權益乘數不變時才成立；選項應是實際增長率>本年可持續(xù)增長率。二、多項擇(總題數：，數20.00)13.項選擇題每均有多個確答案，請從每題的選答案中選出你認正確的答，在答題卡相應位置上用鉛筆填涂相應的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；答、錯答、漏答均不得分答案寫在試題上無效。__________________________________________________________________________________________14.下各項中，影響應收賬款周轉率指標的有)。A.收賬款B.付賬款C.收票據D.收賬款

√√應收賬款包括會計報表中“應收賬款”和“應收票據”等全部賒銷賬款在內，因為大部分應收票據是賒銷形成的，是應收賬款的另一種形式，所以本題選項C確。15.下關于營運資本的說法正確的有)。A.運資本為負數，表明有部分非流動資產由流動負債提供資金來源√B.運資本為正數，表明有部分流動資產由長期資本提供資金來源√C.運資本的數額越大，短期償債能力越強D.運資本為0時，表明全部流動資產均由長期資本提供資金來源營運資本=動資產-動負債=(總資產-非流動資產)-(資-長資本)=期資本流動資產，營運資本為負數，即流動資產小于流動負債，表明長期資本小于非流動資產，有部分非流動資產由流動負債提供資金來源營運資本正數表長期資本的數額大于非流動資產超部分被用于流動資產由可知，選項AB說法正確營運資本是絕對數指標不便于衡量資產規(guī)模不同的企業(yè)以及企業(yè)不同時期短期償債能力的高低，選項C錯誤。營運資本為0表明全部流動資產均由流動負債提供資金來源，非流動資產均由長期資本提供資金來源，選項誤。16.某司當年的稅后經營凈利潤很多卻能償還到期債務為查清其原因應檢查的財務比率包括)。A.產負債率B.動比率

√C.貨周轉率

√D.收賬款周轉率

√本題是考查短期償債能力，所以主要的分析指標是流動比率，但流動比率可信性的主要影響因素是存貨周轉率和應收賬款周轉率。17.影企業(yè)長期償債能力的表外因素有()。A.他人提供的經濟擔?！藼.出產品可能發(fā)生的質量事故賠償√C.以很快變現的固定資產D.營租入長期使用的固定資產√選項C是響短期償債能力的表外因素。18.下等式中正確的有)A.運資本=(所有者權益流動負)-非動資產

√B.產負債率=1-1／權益乘數√C.運資本配置比率=1(1-流比率)D.金流量債務比=營活動現金流量凈額／平均負債總額流動比率=1(1-運資本配置比率)，營運資本配置比=1-1／流動比率，所以選項C正確；現金流量債務比=營活動現金流量凈額／期末負債總額，需要償還的債務是期末負債，所以選項不正確。19.下有關表述正確的有)

A.盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越差B.股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股利√C.算每股凈資產時，如果存在優(yōu)先股應從股東權益總額中減去優(yōu)先股的權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權益

√D.考慮優(yōu)先股股利的情況下，市銷率等于市盈率乘以營業(yè)凈利率√市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越高，所以選項A錯誤；每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股息外，對收益沒有要求權，所以用于計算每股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股息，所以選項正確；通常只為普通股計算每股凈資產，如果存在優(yōu)先股應從股東權益總額中減去優(yōu)先股的權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利得出普通股權益所以選項C正確市銷率股市價／每股營業(yè)收入=(股市價／每股收益)(股收益／每股營業(yè)收入=市盈率×營業(yè)凈利率，所以選D確。20.下表述中正確的有)A.權比率為34則權益乘數為3B.編制管理用利潤表時，債權投資利息收入不應考慮為金融活動的收益C.負債等于金融負債減去金融資產，在數值上它等于凈經營資產減去股東權益√D.增加股東報酬來看，凈經營資產凈利率是企業(yè)可以承擔的稅后借款利息率的上限√產權比率=債／所有者權益權益乘數=1+產權比率7／4選項A錯債權投資的利息收入屬于金融損益，選項B錯；凈負債=金融負債融資產，凈經營資產=凈負債股東權，所以凈負債=經營資產-股東權益，選項C正確；凈經營資產凈率大于稅后利息率時，經營差異率才會大0選項D正。21.在增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8，本年的經營效率和財務政策與去年相同，以下說法中正確的有()。A.業(yè)本年的銷售增長率為

√B.業(yè)本年的可持續(xù)增長率為C.業(yè)本年的權益凈利率為

√D.業(yè)本年的實體現金流量增長率為8％

√本題的主要考核點是可持續(xù)增長率的假設前提、結論以及實體現金流量增長率的確定。在保持去年經營效率和財務政策不變，且不增發(fā)新股的情況下，本年的實際銷售增長率年的可持續(xù)增長率年的可持續(xù)增長率=年的資產增長率=年的股東權益增長率年的凈利潤增長率此權益凈利率應保持和上年一致，而不能說等于8。同時，在穩(wěn)定狀態(tài)下，本年的銷售增長率等于本年的實體現金流量增長率，也等于本年的股權現金流量增長率。22.企營業(yè)增長時需要補充資金。企業(yè)營業(yè)凈利率大于0股利支付率小于1假設每元營業(yè)所需資金不變，以下關于外部融資需求的說法中，正確的有()。A.利支付率越高，外部融資需求越大√B.業(yè)凈利率越高，外部融資需求越小√C.果外部融資銷售增長比為負數，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資√D.企業(yè)的實際增長率低于本年的內含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資√在營業(yè)凈利率大于0時，股利支付率高，則留存收益增加越少，所以，外部融資需求越大；在股利支付率小于1時營業(yè)凈利率越高，則留存收益增加越多，所以，外部融資需求越??；當外部融資銷售增長比為負數時說明企業(yè)有剩余資金可用于增加股利或短期投資；內含增長率是只靠內部積(即增留存收益)現的銷售增長，此時企業(yè)的外部融資需求額0，如企業(yè)的實際增長率低于本年的內含增長率，則企業(yè)不需要從外部融資。綜上所述，選項B、、D均正確。三、計算析(總題數：4，數16.00)23.算分析題要列出計算驟，除非有特殊要求每步驟運算得數精到小數點兩位，百分數、概率和現值數精確到萬分之一。答題卷上解答，答試題卷上無效。__________________________________________________________________________________________某公司資產負債表簡表如下：

已知：該公司2016年產品營業(yè)收入450000元，銷售本為元為了評估存貨管理的業(yè)績所確定的存貨周轉次數為45次年末流動比率為15產權比率為08，期初存貨等于期末存貨。要求：（分數：4.00）

(1).據上述資料計算填列該公司201612月31日資負債表簡表中的空白項。__________________________________________________________________________________________正確答案：(確答案：)①資產合計=債及所有者權益合計=有者權益+有者權益×產權比=240000×(1+08)=432000(元)②期末存貨=初存貨=業(yè)成本／存貨周轉次數315000／4．)③應收賬款=產總額定資產-貨-幣資金=432000-294000-70000-25000=43000()④動負債=動資產／流動比率(資產總計-定資產)流動比率=(432000-294000)15=92000(元)⑤長期負債債及所有者權益合計有者權益-動負債=432000-240000-92000=100000(元(2).定本年期初應收賬款等于期末應收賬款，計算該公司應收賬款周轉天數。年按360天計算__________________________________________________________________________________________正確答案：(確答案：應收賬款周轉天數=360{450000／[(43000+43000)／2]}=344(天)。)戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業(yè)績，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：資料一：戊公司資產負債表簡表如表示：

資料二：戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務指標如表2所：

資料三：戊公司年業(yè)收入為146977萬元，營業(yè)成本為95535．萬元，凈利潤為9480萬，2016年初壞賬準備余額500元，2016年末壞賬準備余額600萬元。資料四：戊公司的生產經營存在季節(jié)性每年份至月是經營旺季11月份至次年2份是經營淡季要：（分數：8.00(1).定表2中英文字母代表的數值需要列示計算過程)。__________________________________________________________________________________________正確答案：(確答案：流動比率／2][(15000+20000)／2]=1．76速動比率B=[(3500+10000+4000+12000)／2]／[(15000+20000)／2]=084總產凈利率C=9480／[(91500+100000)／2]100％=9％益乘數／2][(35260+40000)／2]=2權益凈利率E=9480／[(35260+40000)2]=25％行業(yè)標桿企業(yè)營業(yè)凈利率F=13％／3=10％行業(yè)標桿企業(yè)權益乘數G=1／(1-50％行業(yè)標桿企業(yè)權益凈利率H=13％×2=26％)(2).和行業(yè)相比戊公司的償債能力如何，你認為什么會影響對企業(yè)短期償債能力的評價。__________________________________________________________________________________________正確答案：(確答案：戊公司的生產經營存在季節(jié)性，報表上的存貨和應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節(jié)性生產企業(yè)年初年末數據的特殊性。戊公司年初年末處于經營淡季，應收賬款、存貨、流動負債均低于平均水平，計算結果可能不能正確反映戊公司的短期償債能力。)(3).為分析戊公司短期償債能力指標的可信性，你認為應分析哪些指標，并計算這些指標。__________________________________________________________________________________________正確答案(確答案：為了分析流動比率的可信性，應分析存貨和應收賬款的變現質量，為了分析速動比率的可信性應分析應收賬款的周轉率。貨周轉率=146977／[(18000+14000)2]=9．19(次)收賬款周轉率=146977／[(10000+500+12000+600)／2]=12．))(4).計戊公司2016年權益凈利率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和