2022-2025年醬油行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告

2022-2025年醬油行業(yè)現(xiàn)狀分析與投資前景報(bào)告匯報(bào)人：XX

時(shí)間：xx年xx月xx日1.行業(yè)發(fā)展概述2.行業(yè)環(huán)境分析3.行業(yè)現(xiàn)狀分析4.行業(yè)格局及趨勢(shì)CONTENT目錄行業(yè)發(fā)展概述PART01行業(yè)定義定義醬油是以大豆、小麥、麩皮等富含蛋白質(zhì)與淀粉的農(nóng)作物為原材料，經(jīng)過(guò)原料處理、曲種制備、發(fā)酵、配兌、滅菌等一系列釀造流程制成的調(diào)味液。醬油是東亞地區(qū)居民日常所用調(diào)味品中必不可少的一種，主要用于家庭消費(fèi)、餐飲行業(yè)以及食品加工等領(lǐng)域，富含氨基酸與糖分等人體必需營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)。醬油外觀為土褐色液體，生產(chǎn)者所采用的發(fā)酵方法、原材料的質(zhì)量、發(fā)酵時(shí)間長(zhǎng)短以及輔料的選取等多重因素決定了醬油的口味與品質(zhì)。根據(jù)配制方法分類(lèi)，醬油可分為配制醬油與釀造醬油。配制醬油以釀造醬油為主要成分,在釀造醬油基礎(chǔ)上與酸水解植物蛋白調(diào)味液、食品添加劑、水等調(diào)制而成。與釀造醬油相比，配制醬油營(yíng)養(yǎng)成分低、發(fā)酵時(shí)間短、成本較低，根據(jù)國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，配制醬油中釀造醬油的含量不得少于50%。特點(diǎn)行業(yè)發(fā)展歷程進(jìn)入21世紀(jì)家庭作坊生產(chǎn)階段工業(yè)化生產(chǎn)階段1949年建國(guó)前，醬油主要由家庭作坊進(jìn)行生產(chǎn)與售賣(mài)，這類(lèi)醬油生產(chǎn)方式至今仍在中國(guó)農(nóng)村地區(qū)可見(jiàn)。關(guān)于醬油的早期文獻(xiàn)記載可追溯至《周禮》，其中描述了天子飲食所用的各類(lèi)醬料，是醬油的早期形態(tài)。成書(shū)于公元六世紀(jì)三十年代至四十年代的《齊民要術(shù)》中詳細(xì)描述了用“醬清”烹飪?nèi)忸?lèi)的方法，佐證了醬油自古以來(lái)被中國(guó)人當(dāng)作調(diào)味品使用的歷史事實(shí)。直至宋代，“醬油”頻繁見(jiàn)諸于文學(xué)作品之中，古文中“醬清”“豉汁”等地方性稱(chēng)謂得到了統(tǒng)一。建國(guó)初期至2000年，中國(guó)醬油行業(yè)進(jìn)入初步工業(yè)化階段。這一階段，中國(guó)工業(yè)與農(nóng)業(yè)都實(shí)現(xiàn)了初步發(fā)展，醬油行業(yè)原材料充足供應(yīng)，企業(yè)的私有化推動(dòng)工廠對(duì)生產(chǎn)工藝的革新與改進(jìn)，醬油的生產(chǎn)逐步向工業(yè)化過(guò)渡，涌現(xiàn)了一批本地醬油企業(yè)。但長(zhǎng)期以來(lái)由于中國(guó)各地口味差異大、人員流動(dòng)較少等社會(huì)現(xiàn)實(shí)，醬油市場(chǎng)的變革僅是生產(chǎn)環(huán)節(jié)工業(yè)化程度的提升，中國(guó)市場(chǎng)未出現(xiàn)全國(guó)流行的預(yù)包裝醬油產(chǎn)品，中國(guó)未出現(xiàn)知名的醬油品牌。醬油仍以散裝稱(chēng)重為主要銷(xiāo)售方式，醬油供應(yīng)方以本地生產(chǎn)企業(yè)為主。中國(guó)醬油行業(yè)出現(xiàn)了全國(guó)性品牌，預(yù)包裝型醬油逐步取代散裝醬油，散裝醬油逐步退出城市市場(chǎng)。在經(jīng)歷上一階段的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)后，部分地區(qū)的優(yōu)質(zhì)醬油品牌憑借先進(jìn)的生產(chǎn)工藝與技術(shù)脫穎而出，海天、廚邦、淘大等品牌對(duì)全國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)張。憑借相關(guān)品牌對(duì)市場(chǎng)教育的持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)醬油市場(chǎng)逐漸形成了生抽調(diào)味、老抽上色的固定搭配。產(chǎn)業(yè)鏈上游醬油產(chǎn)業(yè)鏈的上游供應(yīng)商包括大豆、淀粉、小麥、大米、食鹽等原材料供應(yīng)商與生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商。上游原材料及農(nóng)副產(chǎn)品的價(jià)格影響醬油的生產(chǎn)成本，進(jìn)而對(duì)醬油行業(yè)盈利水平造成直接影響；生產(chǎn)設(shè)備直接關(guān)系到醬油生產(chǎn)商的工藝水平、成品率、自動(dòng)化程度等多個(gè)方面，對(duì)醬油廠商的核心競(jìng)爭(zhēng)力起到?jīng)Q定性作用。農(nóng)作物價(jià)格受多重因素影響。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)不僅受季節(jié)影響，更受政策調(diào)控影響，因此具有季節(jié)性、隨機(jī)性等多重特性。由于醬油生產(chǎn)所需農(nóng)作物原材料基本為大宗商品，企業(yè)通常購(gòu)買(mǎi)大宗商品期貨以對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此農(nóng)作物價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)收支的影響有限。由于醬油行業(yè)乃至中國(guó)整體工業(yè)化歷程較短，目前醬油企業(yè)所使用的機(jī)器設(shè)備仍有部分依賴(lài)進(jìn)口。例如，海天醬油是中國(guó)醬油行業(yè)的龍頭企業(yè)，是中國(guó)醬油釀造技術(shù)領(lǐng)先、生產(chǎn)工藝先進(jìn)的全國(guó)性品牌。海天從原材料黃豆的揀選到曬池釀造再到灌裝銷(xiāo)售都實(shí)現(xiàn)了高效運(yùn)轉(zhuǎn)，但為提升生產(chǎn)效率，海天引進(jìn)德國(guó)先進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)及精密檢測(cè)設(shè)備，以保障海天醬油質(zhì)量，側(cè)面反映中國(guó)相關(guān)儀器與設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)能力的不足。先進(jìn)生產(chǎn)儀器的研發(fā)能力突出的供應(yīng)商議價(jià)權(quán)較強(qiáng)，而醬油企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)充足，有實(shí)力的中游醬油生產(chǎn)商將深入先進(jìn)設(shè)備研發(fā)領(lǐng)域，提升工廠自動(dòng)化程度。為保證醬油產(chǎn)品質(zhì)量，中游生產(chǎn)廠商有必要與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，并提供必要的技術(shù)指導(dǎo)，以確保在產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)擁有穩(wěn)定、高質(zhì)量的原材料供應(yīng)。以李錦記為例，李錦記嚴(yán)格篩選供應(yīng)商，并提供專(zhuān)業(yè)的培訓(xùn)，持續(xù)與供應(yīng)商交流、研究、改善科技水平和培育技術(shù)，扎根供應(yīng)商的農(nóng)田內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)指導(dǎo)，推進(jìn)供應(yīng)商的生產(chǎn)技術(shù)儲(chǔ)備、增強(qiáng)產(chǎn)品改進(jìn)能力、提升成本管理能力，在提供符合公司產(chǎn)品品質(zhì)需求的同時(shí)降低原材料成本，保證來(lái)貨質(zhì)量和良品率。由于原材料質(zhì)量與醬油品質(zhì)關(guān)系緊密，在醬油產(chǎn)品高端化的趨勢(shì)下，醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游廠商與原材料供應(yīng)商的合作將使高端產(chǎn)品的健康、營(yíng)養(yǎng)等產(chǎn)品特性更具說(shuō)服力。產(chǎn)業(yè)鏈中游醬油行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。由于醬油企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游主要包括食品加工、餐飲、電商、商超、零售等銷(xiāo)售渠道及消費(fèi)者。中游醬油廠商向下游的電商平臺(tái)、餐飲行業(yè)以及食品加工行業(yè)主要采取直接供貨的方式，而對(duì)商超以及零售商等銷(xiāo)售渠道采取間接供貨的方式，即由代理商、經(jīng)銷(xiāo)商向下游層層供貨。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，餐飲行業(yè)占下游渠道銷(xiāo)售額的40.2%，食品加工占下游渠道銷(xiāo)售額的28.6%，而電商、商超和零售市場(chǎng)等組成的家庭消費(fèi)類(lèi)合計(jì)占下游渠道銷(xiāo)售額的32%醬油市場(chǎng)品牌壁壘較高，新品牌銷(xiāo)量提升困難。消費(fèi)者對(duì)調(diào)味品產(chǎn)品的生產(chǎn)與配方了解程度低，但由于醬油涉及食品安全等問(wèn)題，消費(fèi)者更傾向于選擇知名品牌。因此，品牌的影響力在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)影響較大，大型廠商在單一調(diào)味品品類(lèi)中的影響力往往能夠幫助其在其它品類(lèi)中獲得良好的銷(xiāo)量。例如海天醬油通過(guò)收購(gòu)某地區(qū)性食醋品牌，并進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，最終使該食醋品牌銷(xiāo)量連年增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)虧為盈。同時(shí)，下游商超在收費(fèi)方面對(duì)新增產(chǎn)品的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)遠(yuǎn)低于新增品牌的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，因此大型醬油生產(chǎn)商在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上擴(kuò)充產(chǎn)品品類(lèi)的渠道成本比新進(jìn)入市場(chǎng)品牌的渠道成本更低，所獲利潤(rùn)更高，下游商超渠道對(duì)大型品牌更有利，小型品牌即使能夠通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)投入而獲得小部分線(xiàn)下市場(chǎng)份額，但更大面積的推廣與銷(xiāo)售則面臨巨額的渠道費(fèi)用。品牌壁壘促進(jìn)平臺(tái)型公司出現(xiàn)。當(dāng)前醬油滲透率在中國(guó)調(diào)味品行業(yè)中遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品，醬油生產(chǎn)商以醬油為切入點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)多類(lèi)調(diào)味品渠道共用，發(fā)揮產(chǎn)品間的協(xié)同作用，有效提升企業(yè)整體銷(xiāo)量。這一特點(diǎn)使得大品牌收購(gòu)地區(qū)性品牌的擴(kuò)張模式具備合理性。在此基礎(chǔ)上，大型醬油品牌可向平臺(tái)型企業(yè)發(fā)展，被收購(gòu)的本地廠商借助大型廠商的品牌影響力進(jìn)行銷(xiāo)售，憑借被收購(gòu)公司對(duì)本地市場(chǎng)的了解，大型品牌能夠在不直接參與本地化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)上，更輕松地向偏遠(yuǎn)地區(qū)市場(chǎng)滲透。行業(yè)環(huán)境分析PART02行業(yè)政治環(huán)境1該辦法強(qiáng)調(diào)了標(biāo)準(zhǔn)制定過(guò)程的科學(xué)性，鼓勵(lì)社會(huì)廣泛參與食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)工作，突出標(biāo)準(zhǔn)審查工作的重要性，促進(jìn)了醬油行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的更新修訂。衛(wèi)生部《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)管理辦法》該法案建立了中國(guó)最嚴(yán)格的食品安全監(jiān)管制度，強(qiáng)化了刑事責(zé)任追究，強(qiáng)化了互聯(lián)網(wǎng)食品交易監(jiān)管，強(qiáng)化了企業(yè)主體責(zé)任，強(qiáng)化地方政府管理責(zé)任，規(guī)定食品安全社會(huì)共治，是中國(guó)食品走向高質(zhì)量發(fā)展的里程碑，有利于營(yíng)造整體安全、高品質(zhì)的食品環(huán)境，為醬油行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供了指導(dǎo)。國(guó)務(wù)院《中華人民共和國(guó)食品安全法》該意見(jiàn)進(jìn)一步健全標(biāo)準(zhǔn)體系，推動(dòng)食品添加劑等標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，引導(dǎo)企業(yè)建立食品安全可追溯制度，嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家“去產(chǎn)能”有關(guān)政策，依法加快淘汰污染嚴(yán)重、能耗水耗超標(biāo)的落后產(chǎn)能，為醬油生產(chǎn)企業(yè)樹(shù)立了經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)醬油生產(chǎn)商健康有序發(fā)展。發(fā)展改革委員會(huì)、工信部《關(guān)于促進(jìn)食品工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境1中國(guó)當(dāng)前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機(jī)并存，中國(guó)正面臨著最好的發(fā)展機(jī)遇期，在風(fēng)險(xiǎn)中尋求機(jī)遇，抓住機(jī)遇，不斷壯大自己。自改革開(kāi)放以來(lái)，政治體系日趨完善、法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國(guó)總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀(jì)的華夏繁榮美好，對(duì)于青年人來(lái)說(shuō)，也是機(jī)遇無(wú)限的時(shí)代。社會(huì)環(huán)境2改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國(guó)，一躍而上，成為GDP總量?jī)H次于美國(guó)的唯一一個(gè)發(fā)展中國(guó)家。但同時(shí)我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問(wèn)題便是就業(yè)問(wèn)題，我國(guó)人口基數(shù)大，在改革開(kāi)放后，人才的競(jìng)爭(zhēng)更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對(duì)畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國(guó)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問(wèn)題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決；對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。社會(huì)環(huán)境2餐飲行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，為醬油行業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模提供保障。得益于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、居民可支配收入增多等經(jīng)濟(jì)因素影響，居民消費(fèi)能力提升，中國(guó)餐飲業(yè)正蓬勃發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)健康化、高端化的餐飲服務(wù)需求增強(qiáng)。得益于外賣(mài)行業(yè)的良好發(fā)展，中小型餐飲通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺(tái)創(chuàng)業(yè)的難度降低，吸引了較多新進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者，餐飲行業(yè)創(chuàng)業(yè)形成熱潮，促進(jìn)餐飲行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。在多重因素推動(dòng)下，中國(guó)餐飲市場(chǎng)規(guī)模在2014年至2018年間以128%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)社會(huì)環(huán)境行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素

CDBA國(guó)務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話(huà)等都有對(duì)醬油行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期盈利，依托中國(guó)，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過(guò)成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出的全球性與區(qū)域性中國(guó)品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。餐飲渠道規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)餐飲行業(yè)的發(fā)展對(duì)醬油行業(yè)發(fā)展具有重要作用。餐飲業(yè)為追求菜品口味，普遍存在過(guò)量使用調(diào)味品的現(xiàn)象，且餐飲業(yè)烹飪工序比一般家庭更加復(fù)雜，制作菜品的環(huán)節(jié)更加繁復(fù)，醬油使用頻次較高。因此餐飲行業(yè)對(duì)醬油的需求量大，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，醬油產(chǎn)業(yè)鏈下游的餐飲行業(yè)渠道銷(xiāo)量占市場(chǎng)總銷(xiāo)量的40.2%，是醬油的核心銷(xiāo)售渠道。3醬油單價(jià)提升空間大伴隨著消費(fèi)升級(jí)，醬油產(chǎn)品趨于高端化，單價(jià)將迎來(lái)提升。醬油是生活必需品，消費(fèi)者對(duì)其價(jià)格上漲不敏感，且當(dāng)前單價(jià)普遍不超過(guò)10元，因此幅度適中的單價(jià)上漲對(duì)銷(xiāo)量的影響較小。消費(fèi)者對(duì)飲食的口感、健康和營(yíng)養(yǎng)重視度的提高使得口感更鮮美、營(yíng)養(yǎng)價(jià)值更豐富的高端醬油快速發(fā)展起來(lái)貿(mào)易戰(zhàn)緩和，原材料成本下降在中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)緩和的基礎(chǔ)上，美國(guó)庫(kù)存的低價(jià)大豆流入中國(guó)市場(chǎng)將沖擊中國(guó)市場(chǎng)大豆價(jià)格，中國(guó)大豆市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)走低，為醬油原材料采購(gòu)帶來(lái)利好，醬油廠商的利潤(rùn)率有望增長(zhǎng)，為行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)降溫。結(jié)構(gòu)升級(jí)，功能型醬油增長(zhǎng)潛力巨大除家庭必備的生抽與老抽組合外，市場(chǎng)上功能型醬油種類(lèi)逐漸增多。與生抽、老抽這類(lèi)功能模糊、適用范圍較廣的醬油產(chǎn)品不同，功能型醬油通常以產(chǎn)品配方或使用場(chǎng)景為產(chǎn)品定位的依據(jù)，其中根據(jù)配方定位的產(chǎn)品包括含鐵醬油、低鹽醬油等，根據(jù)使用場(chǎng)景定位的產(chǎn)品包括蒸魚(yú)豉油、面條鮮醬油、刺身醬油等。行業(yè)現(xiàn)狀分析PART03行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模中國(guó)醬油市場(chǎng)基本飽和，產(chǎn)能爬升艱難。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年及以前，醬油產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)。自2015年開(kāi)始，醬油產(chǎn)量逐步穩(wěn)定，醬油年產(chǎn)量在每年1000萬(wàn)噸浮動(dòng)。2018年，中國(guó)醬油行業(yè)產(chǎn)量為1043萬(wàn)噸，產(chǎn)量未有較為顯著的增長(zhǎng)。認(rèn)為，醬油市場(chǎng)容量充分釋放，醬油產(chǎn)能在未來(lái)增長(zhǎng)較為緩慢。伴隨著醬油產(chǎn)品升級(jí)的持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)醬油行業(yè)的銷(xiāo)售額將在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化中穩(wěn)步增長(zhǎng)。市場(chǎng)飽和對(duì)生產(chǎn)廠商的成本控制、產(chǎn)品研發(fā)以及規(guī)模效應(yīng)等方面提出新的挑戰(zhàn)，推動(dòng)醬油行業(yè)從過(guò)去粗放式的產(chǎn)能擴(kuò)張發(fā)展模式轉(zhuǎn)向產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、品類(lèi)創(chuàng)新的行業(yè)發(fā)展新形態(tài)。在新的發(fā)展時(shí)期，中國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)能力不斷提升，消費(fèi)者的健康意識(shí)不斷增強(qiáng)，未來(lái)產(chǎn)品功能細(xì)分化、高端化與健康化將成為潮流，廠商通過(guò)提升產(chǎn)品附加值爭(zhēng)取更高的利潤(rùn)空間，產(chǎn)品單價(jià)有望進(jìn)一步提升，以質(zhì)換量、推動(dòng)醬油銷(xiāo)售額的持續(xù)增長(zhǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)而推動(dòng)醬油銷(xiāo)售額的持續(xù)增長(zhǎng)。行業(yè)現(xiàn)狀中國(guó)醬油產(chǎn)量根據(jù)資料顯示，中國(guó)醬油在2016年至2018年產(chǎn)量下滑，2018年后產(chǎn)量逐年回升，2021年中國(guó)產(chǎn)量為788.15萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)146%，醬油作為國(guó)民日常飲食生活的必備品，未來(lái)產(chǎn)量還會(huì)上漲。中國(guó)醬油進(jìn)出口情況根據(jù)中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)醬油的進(jìn)口量一直小于出口量，說(shuō)明我國(guó)在滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求同時(shí)，還能兼顧出口需求。2021年中國(guó)醬油進(jìn)口量為34萬(wàn)噸，出口量為18.34萬(wàn)噸，進(jìn)出口量逐年上漲。2022年上半年中國(guó)醬油進(jìn)口量為0.49萬(wàn)噸，出口量為10.13萬(wàn)噸。行業(yè)痛點(diǎn)3醬油產(chǎn)品具有用戶(hù)粘性高的特點(diǎn)，新品類(lèi)進(jìn)入市場(chǎng)往往需要大量推廣投入與長(zhǎng)期的消費(fèi)者教育，其主要原因在于:醬油產(chǎn)品之間風(fēng)味的差異較為明顯、醬油產(chǎn)品具有地域特征、餐飲渠道消耗醬油量較大。綜上所述，無(wú)論是消費(fèi)者還是餐飲行業(yè)都對(duì)醬油產(chǎn)品的更換持謹(jǐn)慎態(tài)度，阻礙新品類(lèi)進(jìn)入市場(chǎng)，不利于醬油行業(yè)向多品類(lèi)、高端化的方向發(fā)展。12醬油行業(yè)集中度低、技術(shù)門(mén)檻低，中小型廠商進(jìn)入市場(chǎng)難度低。當(dāng)前中國(guó)醬油市場(chǎng)份額第一的企業(yè)為海天醬油，其市場(chǎng)份額不足20%，行業(yè)CR3不足30%。對(duì)比日本市場(chǎng)，其最大醬油品牌龜甲萬(wàn)在日本的市占率超過(guò)30%，中國(guó)醬油市場(chǎng)上存在大量的中小品牌，行業(yè)集中度具有較大的提升空間。醬油行業(yè)集中度低的主要原因在于醬油行業(yè)技術(shù)門(mén)檻低、資本投入低，進(jìn)入該市場(chǎng)難度不大。且在短期大豆成本降低、需求增長(zhǎng)的多重有利因素刺激下，中小型醬油生產(chǎn)商能夠在短期內(nèi)形成產(chǎn)能，通過(guò)簡(jiǎn)陋的缸、鍋、桶等傳統(tǒng)設(shè)施進(jìn)行醬油生產(chǎn)，在零售端以低價(jià)吸引農(nóng)村消費(fèi)者，導(dǎo)致不合格產(chǎn)品屢現(xiàn)市場(chǎng)。在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴(lài)于進(jìn)口渠道。此外，醬油行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對(duì)進(jìn)口科研用檢測(cè)試劑的依賴(lài)，不利于醬油行業(yè)的發(fā)展用戶(hù)粘性高，新品類(lèi)推廣難集中度低，市場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品魚(yú)龍混雜高端產(chǎn)品發(fā)展落后行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范醬油行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門(mén)，對(duì)科研用醬油行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證醬油行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：醬油行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場(chǎng)上已有多個(gè)本土醬油行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步替代進(jìn)口。此外，醬油行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為醬油行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，醬油行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)重，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的醬油行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國(guó)本土醬油行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性。醬油行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴(lài)程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出。多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類(lèi)關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三醬油行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴(lài)程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢(shì)突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國(guó)有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來(lái)源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場(chǎng)交替發(fā)行的新局面；醬油行業(yè)需要通過(guò)杠桿推動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，醬油行業(yè)企業(yè)的融資能力對(duì)資金成本和資金流動(dòng)性具有決定性作用，因此，醬油行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進(jìn)醬油行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點(diǎn)：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域醬油行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著醬油的市場(chǎng)環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，多家醬油企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢(xún)服務(wù)醬油行業(yè)企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位醬油行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實(shí)驗(yàn)需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，向客戶(hù)提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競(jìng)爭(zhēng)力通過(guò)進(jìn)行細(xì)化分工，為客戶(hù)制定科研問(wèn)題解決方案，使客戶(hù)能更加專(zhuān)注于其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)金融資源優(yōu)勢(shì)服務(wù)優(yōu)勢(shì)醬油行業(yè)廠商長(zhǎng)期參與采購(gòu)與評(píng)估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲(chǔ)備，且與多家廠商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系醬油行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢(shì)，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過(guò)杠桿提升資金效率醬油行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶(hù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展提供有力支持醬油行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國(guó)政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)并支持的政策背景下，醬油行業(yè)企業(yè)開(kāi)拓投資業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運(yùn)營(yíng)縱深發(fā)展，醬油行業(yè)未來(lái)的重要發(fā)展趨勢(shì)。&&&

頁(yè)巖氣革命后，乙烷價(jià)格持續(xù)走低。美國(guó)是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國(guó)，也是唯一的乙烷出口國(guó)。美國(guó)乙烷主要來(lái)自濕天然氣經(jīng)過(guò)天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開(kāi)采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過(guò)煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻(xiàn)了絕大部分。自2010年以來(lái)，美國(guó)NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過(guò)了天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)率，并創(chuàng)下了2017年370萬(wàn)桶/天的年度記錄。由于頁(yè)巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時(shí)受管道運(yùn)輸中乙烷比例不能超過(guò)12%的限制，美國(guó)乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對(duì)較低的熱值及沸點(diǎn)使其作為液化燃料無(wú)法與丙烷和丁烷競(jìng)爭(zhēng)，分離費(fèi)用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過(guò)剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國(guó)乙烷價(jià)格在2011年底開(kāi)始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過(guò)消費(fèi)量，乙烷價(jià)格一度低于天然氣價(jià)格，直到隨后乙烷需求增加價(jià)格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開(kāi)始乙烷價(jià)格受供需影響迎來(lái)一波大漲，目前處于高位回落階段。

競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)隨著科技不斷發(fā)展，醬油企業(yè)對(duì)醬油行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來(lái)市場(chǎng)中取得市場(chǎng)份額的重要收到，因此技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)也是未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向之一。醬油行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿(mǎn)足客戶(hù)需求的同時(shí)也給行業(yè)服務(wù)帶來(lái)不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是醬油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要焦點(diǎn)與未來(lái)趨勢(shì)。客戶(hù)是上帝，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求是醬油行業(yè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，醬油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)首先在需求的分析與客戶(hù)痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景日益崛起，帶動(dòng)了新的醬油行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，醬油行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專(zhuān)業(yè)員工的技術(shù)水平。通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競(jìng)爭(zhēng)是未來(lái)醬油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心點(diǎn)之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才行業(yè)格局及趨勢(shì)PART04行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局競(jìng)爭(zhēng)格局1競(jìng)爭(zhēng)格局2醬油行業(yè)整體呈現(xiàn)出一超多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。一超指海天醬油，海天醬油的領(lǐng)導(dǎo)地位體現(xiàn)在其豐富的產(chǎn)品矩陣、廣闊的市場(chǎng)覆蓋及其領(lǐng)先的生產(chǎn)規(guī)模。以產(chǎn)量計(jì)算，海天醬油份額（CR1）略低于20%，中國(guó)醬油市場(chǎng)CR3不足30%。多強(qiáng)指李錦記醬油、廚邦醬油、欣和醬油等品牌，這類(lèi)品牌在中國(guó)多數(shù)地區(qū)進(jìn)行銷(xiāo)售，但其覆蓋范圍、銷(xiāo)量等與海天醬油有較大差距。從企業(yè)外部到內(nèi)部，醬油行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)都將更加激烈。外部的競(jìng)爭(zhēng)將主要考驗(yàn)廠商對(duì)下游各渠道的服務(wù)能力。消費(fèi)升級(jí)持續(xù)，中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)能力不斷提升，餐飲業(yè)高端化給醬油行業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇，高端餐飲業(yè)對(duì)供應(yīng)商的產(chǎn)品研發(fā)能力、產(chǎn)品矩陣豐富度、性?xún)r(jià)比以及產(chǎn)能等多個(gè)方面有較高要求。認(rèn)為，對(duì)餐飲業(yè)與消費(fèi)者進(jìn)行更深入的市場(chǎng)調(diào)研與合作研發(fā)將是重要的市場(chǎng)推廣方法，醬油生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)與下游餐飲行業(yè)加強(qiáng)聯(lián)系，未來(lái)醬油行業(yè)市場(chǎng)份額將向?qū)ο掠尉C合服務(wù)能力強(qiáng)的大型企業(yè)集中。內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)將主要考驗(yàn)廠商的成本控制、設(shè)備研發(fā)等能力。各廠商生產(chǎn)技術(shù)和自動(dòng)化程度影響醬油行業(yè)各廠商競(jìng)爭(zhēng)力。以廚邦醬油與海天醬油為例，根據(jù)2018年公司年報(bào)數(shù)據(jù)，海天醬油原材料費(fèi)用與制造費(fèi)用占比顯著高于廚邦醬油，而直接人工成本略低于廚邦醬油，海天醬油生產(chǎn)線(xiàn)自動(dòng)化程度高、設(shè)備先進(jìn)的優(yōu)勢(shì)凸顯，在應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力價(jià)格上漲、產(chǎn)能提升等方面具備較強(qiáng)能力。未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，內(nèi)部成本管控能力將決定新品研發(fā)資金的富裕度，進(jìn)而決定廠商長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。醬油生產(chǎn)商應(yīng)積極提升自動(dòng)化程度、積極開(kāi)展設(shè)備研發(fā)，提升長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。醬油是調(diào)味品行業(yè)中滲透率最高、發(fā)展最成熟的子行業(yè)。醬油產(chǎn)品滲透率約為99%，遠(yuǎn)高于味精、蠔油等產(chǎn)品。傳統(tǒng)的生抽與老抽醬油產(chǎn)品進(jìn)入存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)后，中小企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、品牌價(jià)值、銷(xiāo)售渠道等諸多方面落后于品牌企業(yè)，面臨淘汰。未來(lái)醬油行業(yè)將走向產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品品質(zhì)提升的高質(zhì)量發(fā)展道路，推出高附加值產(chǎn)品將成為各廠商在市場(chǎng)飽和的困境下突圍的必然方式。中國(guó)醬油市場(chǎng)主要品牌包括本土全國(guó)性品牌、本土地區(qū)性品牌、外來(lái)品牌以及未進(jìn)行品牌化的散裝醬油。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本土品牌中全國(guó)性品牌占全部品牌的31%，其中包括海天醬油、李錦記醬油和廚邦醬油等品牌。這類(lèi)品牌發(fā)展較早，生產(chǎn)規(guī)模較大，銷(xiāo)售地域遍布中國(guó)多個(gè)省份，在中國(guó)具有較高的品牌知名度。本土品牌中地方性醬油品牌市場(chǎng)占比約為48%，包括川渝地區(qū)的千禾醬油等，在本地市場(chǎng)份額穩(wěn)固，但由于產(chǎn)能有限、產(chǎn)品研發(fā)能力不足等缺點(diǎn)而在外地市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；伴隨著外國(guó)菜品傳入中國(guó)，外來(lái)醬油品牌市場(chǎng)占比達(dá)到了6%，包括龜甲萬(wàn)等；散裝醬油約占市場(chǎng)份額的15%，其價(jià)格便宜、靠近當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，在農(nóng)村地區(qū)較為常見(jiàn)。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)2019202020212022提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力醬油行業(yè)企業(yè)開(kāi)始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位醬油產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)與淘汰更加頻繁老抽難以順應(yīng)當(dāng)代健康飲食理念，規(guī)模增長(zhǎng)有限。傳統(tǒng)的生抽與老抽組合中，生抽由大豆與小麥為原料進(jìn)行發(fā)酵后提取而成，富含氨基酸，是普通家庭調(diào)味用的主要醬油品類(lèi)。而老抽在生抽基礎(chǔ)上添加了焦糖，使得老抽顏色較深，呈深褐色，但其口味偏咸、較為