證券投資分析1-3章

課程題目

第一章第一節(jié)第二節(jié)

哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教證券投資概述證券與證券市場證券市場參與者

第課時2學(xué)時教學(xué)目的：通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：掌握有價證券的定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征、結(jié)構(gòu)及基本功能；熟悉虛擬資本的概念；熟悉商品證券、貨幣證券、資本證券的含義和構(gòu)成；了解公募證券與私募證券、上市證券與非上市證券的含義。掌握證券市場參與者的構(gòu)成；熟悉機構(gòu)投資者的種類、證券市場中介的含義；熟悉證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機構(gòu)的主要職責。教學(xué)重點與難點：證券市場的特征證券市場參與者的構(gòu)成證券市場的基本功能教學(xué)方法與手段：本節(jié)基礎(chǔ)知識以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第一節(jié)證券與證券市場一學(xué)時第二節(jié)證券市場參與者一學(xué)時教具：以黑板,課件,教案為主;

作業(yè)與思考：1.教學(xué)后記：討論：哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)證券與證券市場一、有價證券（一）定義有價證券是指標有票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。（二）分類狹義的有價證券指資本證券。廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。貨幣證主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持有有一定的收入請求權(quán)。資本證券是有價證券的主要形式。1.按證券發(fā)行主體的不同分類按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為公司證券、金

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融證券、政府證券。政府證券通常指政府債券。金融證券是指銀行、保險公司、信用社、投資公司等金融機構(gòu)為籌集經(jīng)營資金而發(fā)行的證券，金融證券以金融債券為主。公司證券主要包括股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)等。哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容2.按證券是否在證券交易所掛牌上市交易分類按證券是否在證券交易所掛牌上市交易分類，證券可分為上市證券和上市證券又稱掛牌證券，是指經(jīng)證券主管機關(guān)批準，并向證券交易所注冊登記，獲得在交易所內(nèi)公開買賣資格的證券。非上市證券也稱非掛牌證券，是指未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。3.按募集方式分類按募集方式分類價證券可以分為公募證券和私募證券。公募證券是指發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，其審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。私募證券的投資者多為與發(fā)行人有特定關(guān)系的機構(gòu)投資者，也有發(fā)行公司的職工。4.按證券的經(jīng)濟性質(zhì)分類按證券的經(jīng)濟性質(zhì)分類，有價證券可以分為股票、債券和其他證券三大類。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種；其他證券包括基金證券、證券衍生品，如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等。(三)特征

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1．期限性債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限性，可以視為無期證券。哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容2．收益性證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資本所有權(quán)或使用權(quán)的回報。3．流動性流動性是證券的生命力所在。證券的流動是通過承兌、貼現(xiàn)、交易實現(xiàn)的。不同證券的流動性是不同的。4．風險性從整體上說，證券的風險與其收益成正比。在正常情況下，預(yù)期收益越高的證券，風險越大；預(yù)期收益越低的證券，風險越小二、證券市場證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發(fā)行和交易的場所。證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾而產(chǎn)生的市場。(一)證券市場的特征1.證券市場是價值直接交換的場所有價證券都是價值的直接代表，他們本質(zhì)上是價值的一種直接表現(xiàn)形式。2.證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所證券市場實際上是財產(chǎn)權(quán)利的直接交換場所。3.證券市場是風險直接交換的場所

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(二)證券市場的結(jié)構(gòu)1．層次結(jié)構(gòu)按順序關(guān)系劃分，證券市場的構(gòu)成可分為發(fā)行市場和交易市場。2品種結(jié)構(gòu)場、基金市場等。

這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場債券市哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容3．交易場所結(jié)構(gòu)按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。(三)證券市場的基本功能證券市場綜合反映國民經(jīng)濟運行的各個維度，被稱為國民經(jīng)濟晴雨表為觀察和監(jiān)控經(jīng)濟運行提供了直觀的指標，它的基本功能包括：1.籌資—投資功能證券市場的籌資—投資功能是指證券市場一方面為資金需求者提供了通過發(fā)行證券籌集資金的機會，另一方面為資金供給者提供了投資對象?；I資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一個方面都會導(dǎo)致市場的嚴重缺陷。2.資本定價功能證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。3.資本配置功能證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。

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哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第二節(jié)證券市場參與者一、證券發(fā)行人證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體，如果沒有證券發(fā)行人，證券發(fā)行及其后的證券交易就無從展開，證券市場也就不可能存在。一般而言，發(fā)行人主要包括以下四大類：(一)政府和政府機構(gòu)隨著國家干預(yù)經(jīng)濟理論的興起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。(二)股份公司對籌設(shè)中的股份有限公司而言，發(fā)行股票是為了達到法定注冊資本從而設(shè)立公司；而對已經(jīng)成立的股份有限公司而言，發(fā)行股票和債券的目的是為了擴大資金來源，滿足生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的需要。金融機構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。歐美等西方國家能夠發(fā)行證券的金融機構(gòu)，一般都是股份公司，所以將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券，而我國和日本則把金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機構(gòu)作為證券市場發(fā)行主體的地位，但股份制的金融機構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。（四企

第6頁業(yè)

非股份公司的企業(yè)經(jīng)過批準在證券市場上發(fā)行企業(yè)債券籌集資金

哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容二、證券投資人證券投資人是指通過證券而進行投資的各類機構(gòu)法人和自然人相應(yīng)的證券投資人可分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類。(一)機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。1．政府機構(gòu)政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。2．企業(yè)和事業(yè)法人企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。3．金融機構(gòu)參與證券投資的金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行、保險公司等。(1)證券經(jīng)營機構(gòu)。(2)商業(yè)銀行。(3)保險公司。4．各類基金基金性質(zhì)的機構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；鸷蜕鐣婊稹?1)證券投資基金。(2)社?；?。(3)社會公益基金。(二)個人投資者個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容三、證券市場中介機構(gòu)證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行與交易提供

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服務(wù)的各類機構(gòu)。在證券市場起中介作用的機構(gòu)是證券公司和其他證券服務(wù)機構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機構(gòu)。(一)證券公司證券公司又稱證券商，是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)批準從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)有證券承銷、經(jīng)紀、自營、投資咨詢以及購并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等。證券公司一般分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。(二)證券服務(wù)機構(gòu)證券服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)，主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評級機構(gòu)等。四、自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。(一)證券交易所根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，證券交易所是提供證券集中競價交易場所、不以營利為目的的法人。(二)證券業(yè)協(xié)會五、證券監(jiān)管機構(gòu)哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教

第9頁第三節(jié)

證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展課程題目

課時2學(xué)時

教學(xué)目的：通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：熟悉證券市場產(chǎn)生的歷史背景和發(fā)展階段；掌握證券市場發(fā)展現(xiàn)狀；了解舊中國的證券市場和建國初期的證券市場；熟悉開放后的證券市場。教學(xué)重點與難點：證券市場的發(fā)展階段新中國的證券市場教學(xué)方法與手段：本節(jié)基礎(chǔ)知識以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第一節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)復(fù)習(xí)鞏固第一章內(nèi)容教具：以黑板,教案為主

一學(xué)時一學(xué)時作業(yè)與思考：哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第三節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展一、證券市場的產(chǎn)生相對于商品經(jīng)濟而言，證券市場的歷史要短暫得多。換句話說，在商品經(jīng)濟的歷史長河中，人類曾經(jīng)歷了一個長期沒有證

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券市場的時代。證券市場從無到有，主要歸因于以下三點：（一）證券市場的形成得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展（二）證券市場的形成得益于股份制的發(fā)展（三）證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展二、證券市場的發(fā)展階段（一）萌芽階段在資本主義發(fā)展初期的原始積累階段，西歐就已有了證券的發(fā)行與交易。15商業(yè)票據(jù)的買賣。

世紀的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是（二）初步發(fā)展階段20世紀初，資本主義從自由競爭階段過渡到壟斷階段。正（三）停滯階段1929~1933年，資本主義國家爆發(fā)了嚴重的經(jīng)濟危機，導(dǎo)致世界各國證券市場的動蕩，不僅證券市場的價格波動劇烈，而且證券經(jīng)營機構(gòu)的數(shù)量和業(yè)務(wù)銳減。四、中國證券市場發(fā)展史簡述哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容（一）舊中國證券市場發(fā)展簡史（二）新中國的證券市場1．萌芽階段（1978年——1987年）2．形成和初步發(fā)展階段（1988年——年）3．進一步規(guī)范和發(fā)展階段（1998年至今）第四節(jié)習(xí)題課

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哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教第二章證券市場運行

第12頁課程題目

第一節(jié)

發(fā)行市場和交易市場

課時2學(xué)時第二節(jié)股票價格指數(shù)教學(xué)目的：通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：教學(xué)重點與難點：準確掌握證券發(fā)行市場的構(gòu)成；證券發(fā)行方式證券交易市場結(jié)構(gòu)股票價格指數(shù)的編制步驟教學(xué)方法與手段：

股票價格指數(shù)的編制方法本節(jié)基礎(chǔ)知識以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第一節(jié)貨幣概述

一學(xué)時

第二節(jié)貨幣制度教具：以黑板,教案為主

一學(xué)時作業(yè)與思考：1.哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第二章證券市場運行

第13頁第一節(jié)

發(fā)行市場和交易市場證券市場是證券買賣交易的場所，也是資金供求的中心。證券市場可分為證券發(fā)行市場和證券交易市場券發(fā)行市場又稱一級市場初級市場證券交易市場又稱二級市場次級市場。證券市場的兩個組成部分，既相互依存，又相互制約。證券發(fā)行市場是交易市場的基礎(chǔ)和前提易市場是發(fā)行市場得以持續(xù)擴大的必要條件此外易市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格一、證券發(fā)行市場(一)證券發(fā)行市場的含義(二)證券發(fā)行市場的構(gòu)成(三)證券發(fā)行與承銷制度2．證券發(fā)行方式(1)股票發(fā)行方式(2)債券發(fā)行方式

3．證券承銷方式四）證券發(fā)行價格1.債券的發(fā)行價格2.發(fā)行價格的確定3.股票的發(fā)行價格二、證券交易市場(一)證券交易所證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機關(guān)批準設(shè)立的集中進行證券交易的有形場所。1．證券交易所的定義、特征與功能哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容2．證券交易所的組織形式我國內(nèi)地有兩家證券交易所，分別是上海證券交易所和深圳證券交易所3．證券上市制度4．證券交易所的運作系統(tǒng)5．交易原則和交易規(guī)則6．證券交易所的職能(二)其他交易市場1．場外交易市場的定義和特征2．場外交易市場的功能3．代辦股份轉(zhuǎn)讓市場

第14頁第二節(jié)

股票價格指數(shù)股票價格指數(shù)就是用以反映整個股票市場上各種股票市場價格的總體水平及其變動情況的指標。簡稱為股票指數(shù)。它是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的表明股票行市變動的一

種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風險。一、股價平均數(shù)和股價指數(shù)二、計算股票指數(shù)時，往往把股票指數(shù)和股價平均數(shù)分開計算。(一)股票價格平均數(shù)(二)股票價格指數(shù)1．股票價格指數(shù)的編制步驟2．股票價格指數(shù)的編制方法哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容股價指數(shù)的編制方法有簡單算術(shù)股價指數(shù)和加權(quán)股價指數(shù)兩類。三、我國主要的證券價格指數(shù)(一)我國主要股票價格指數(shù)我國主要股票價格指數(shù)包括以下幾種，下面將分別闡述。1．上證綜合指數(shù)2．深證綜合指數(shù)3．上證成份股指數(shù)4．上證50指數(shù)5．深證成份股指數(shù)6．深證100指數(shù)7．恒生指數(shù)8．臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)(二)我國的債券指數(shù)1．上證國債指數(shù)2．深市企業(yè)債指數(shù)3．中國債券指數(shù)(三)我國的基金指數(shù)四、國際主要股票市場及其價格指數(shù)(一)道一瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)(二)金融時報證券交易所指數(shù)(三)日經(jīng)225股價指數(shù)(四)NASDAQ市場及其指數(shù)

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哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教

第16頁課程題目

第三節(jié)

證券市場法律制度與監(jiān)管

課時2學(xué)時教學(xué)目的：通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：1.了解證券法,基金法頒布的時間2.掌握監(jiān)管的內(nèi)容與目標教學(xué)重點與難點：準確掌握證券發(fā)行市場的構(gòu)成；證券發(fā)行方式證券交易市場結(jié)構(gòu)股票價格指數(shù)的編制步驟教學(xué)方法與手段：

股票價格指數(shù)的編制方法本節(jié)基礎(chǔ)知識以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第一節(jié)證券市場法律制度與監(jiān)管

一學(xué)時第二節(jié)習(xí)題

一學(xué)時教具：以黑板,教案為主作業(yè)與思考：1.

哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第三節(jié)證券市場法律制度與監(jiān)管涉及證券市場的法律、法規(guī)分為三個層次，即由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務(wù)委員會制定并頒布的國家法律、由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)以及有關(guān)證券監(jiān)管部門和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章。一、國家法律(一)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國證券法》(簡稱《證券法)于1999年7月1日起正式實施，是證券領(lǐng)域的母法。(二)《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國證券投資基金法(簡《基金法)于2004年6月1日起正式實施。(三)為行業(yè)誠信建設(shè)作出的法律禁止行為規(guī)定(四)《中華人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定(五)《中華人民共和國信托法》二、最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定(一)一般規(guī)定(二)訴訟方式(三)虛假陳述的認定(四)歸責與免責事由(五)共同侵權(quán)責任(六)損失認定三、國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見

第17頁哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教

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學(xué)內(nèi)容四、行政法規(guī)和部門規(guī)章五、我國現(xiàn)行的監(jiān)管體系我國確立了指導(dǎo)證券市場健康發(fā)展的“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的“八字方針（一）證券市場監(jiān)管的意義和原則（二）證券市場監(jiān)管的目標和手段（三）證券市場監(jiān)管內(nèi)容1.對信息披露行為的監(jiān)管2.對操縱市場行為的監(jiān)管3.對欺詐顧客行為的監(jiān)管4.對內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管

第四節(jié)

習(xí)題課課程題目

哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教第三章證券投資的收益與風險第一節(jié)證券投資收益概述第二節(jié)證券投資收益率計算

第19頁課時2學(xué)時

教學(xué)目的：通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：熟悉債券收益的來源和影響因素；熟悉債券收益率的計算原理；掌握票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率和贖回收益率的含義和計算；熟悉股票投資收益的來源；掌握股利收益率、持有期收益率、持有期回收率以及調(diào)整后的持有期收益率的含義和計算；掌握資產(chǎn)組合收益率的計算。教學(xué)重點與難點：投資收益的主要來源債券的利息計算股票收益率的計算教學(xué)方法與手段：本節(jié)基礎(chǔ)知識以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第一節(jié)證券投資收益概述

一學(xué)時第二節(jié)證券投資收益率計算一學(xué)時教具：以黑板,教案為主作業(yè)與思考：1.2.哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第三章證券投資的收益與風險．

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第一節(jié)證券投資收益概述一、證券投資收益（一）證券投資收益的內(nèi)涵（二）投資收益的主要來源二、股票投資收益（一）股利收入（二）資本利得（三）公積金轉(zhuǎn)增股本三、債券投資收益（一）債券利息概述（二）債券的利息計算（三）資本利得2.影響債券投資價值的外部因素（1）基礎(chǔ)利率。（2）市場利率。（3）其他因素。四、債券估價原理五、再投資收益理解再投資收益只需要理解債券的付息方式。債券按付息方式可分為一次性(到期)付息債券和持有期(分期)付息債券。再投資收益就是投資者投資分期付息債券分期付息債券的利息收入(債券記息時間終止前)再投資于付息債券記入本金)而獲得的收益。哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第二節(jié)證券投資收益率計算一、股票收益率的計算股票收益率是指投資于股票所獲得的收益總額與原始投資額的比

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率。股票得到投資者的青睞，正是因為購買股票所帶來的收益。股票的絕對收益就是股息，相對收益就是股票收益率。股票收益率的計算公式：股票收益率收益額/原始投資額其中：收益額=收回投資額+全部股利-原始投資額+全部傭金+稅款）當股票未出賣時，收益額即為股利。（一）股利收益率股利收益率，又稱獲利率，是指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息或紅利與股票市場價格的比率。(二）股票持有期收益率股票持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。持有期收益率=(（股票賣出價-股票買入價）持有期間分得的現(xiàn)金股利)/股票買入價（三）拆股后持有期收益率投資者在買入股票后，在該股份公司發(fā)放股票股利或進行股票分割(即拆股)的情況下，股票的市場的市場價格和投資者持股數(shù)量都會發(fā)生變化。二、債券收益率的計算債券收益率是衡量債券投資收益通常使用的一個指標，是債券收益與其投入本金的比率，通常用年利率表示。債券收益率的計算公式如下：值）＋利息收入］／全部購買價格

收益率＝[（期末值－期初哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容例如，如果年初某債券總的購入價格是850元，年末出售的價格為，減掉手續(xù)費，利息收入為50。則該債券的收益率為：

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收益率＝[(925-850)+50]/850=14.71%又例如某人于20081月1日102元的價格購買了一張面值為100元、利率10%、每1月日支付一次利息的2001發(fā)行10年期國庫券，并持有到2009年11日到期，則：債券購買者的收益率=[（100+100*10%-102）/102]*100%=7.8%（一）票面收益率（二）即期收益率(三）持有期收益率例如某人于2002年1日以120元的價格購買了面值為元利率為每年1月1日支付一次利息的2001年發(fā)行的10年期國庫券并持有到2007年1月日以140元的價格賣出則債券持有期間的收益*100%=11.7%。（四）到期收益率1.到期收益率的含義到期收益率是指從債券上得到的所有回報的現(xiàn)值與債券當前價格相等的收益率，也可以稱它為一種貼現(xiàn)率。2.到期收益率的計算課程題目

哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教第三節(jié)證券投資風險第四節(jié)證券投資風險防范

第頁課時2學(xué)時

教學(xué)目的：通過本節(jié)的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該能夠：1.理解證券投資風險特點；2.理解；證券投資風險特點3.掌握證券投資風險防范措施以及風險和收益的關(guān)系。教學(xué)重點與難點：證券投資風險特點證券投資風險防范措施教學(xué)方法與手段：本節(jié)以講授為主，課堂教學(xué)注重與學(xué)生的互動。適當安排課堂討論、注重培養(yǎng)學(xué)生的自學(xué)能力，博覽群書，開闊思路，教學(xué)相長。教學(xué)內(nèi)容與課時分配：第三節(jié)

一課時第四節(jié)一課時教具：以黑板、教案、案例為主作業(yè)與思考：1．哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容第三節(jié)證券投資風險證券投資風險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預(yù)

第25頁期收益率的可能性。統(tǒng)風險的總和。

證券投資的總風險是系統(tǒng)風險和非系

一、證券投資風險特點(1)客觀存在性。(2)不確定性。(3)可測度性。(4)相對性。(5)危害性。(6)可防范性。二、證券投資風險類型（一）系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風險是指由于全局性事件引起的投資收益變動的不確定性。系統(tǒng)風險對所有公司、企業(yè)、證券投資者和證券種類均產(chǎn)生影響而通過多樣化投資不能抵消這樣的風險，所以又成為不可分散風險或不可多樣化風險。系統(tǒng)性風險的特點包括：由共同因素引起；影響所有股票的收益；(3)不可能運用多樣化投資來回避和消除。系統(tǒng)性風險主要是由政治濟及社會環(huán)境等宏觀因素造成的，包括政策風險、利率風險、購買力風險和經(jīng)濟周期波動風險等(1)政策風險。(2)經(jīng)濟周期波動風險。(3)利率風險。(4)購買力風險。（二）非系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險是指由非全局性事件引起的對市場中部分股票產(chǎn)生不利影響，從而導(dǎo)致該部分或個別股票呈現(xiàn)出的風險。非系統(tǒng)性風險主要包括：哈爾濱職技術(shù)學(xué)院教學(xué)內(nèi)容(1)信用風險。(2)經(jīng)營風險。(3)財務(wù)風險。三、風險和收益的關(guān)系（一）收益與風險不可分割（二）收益與風險