原油將繼續(xù)承壓走低 維持低位震蕩格局

Word原油將繼續(xù)承壓走低維持低位震蕩格局原油即石油，也稱黑色金子，習(xí)慣上稱直接從油井中開采出來未加工的石油為原油，它是一種由各種烴類組成的黑褐色或暗綠色黏稠液態(tài)或半固態(tài)的可燃物質(zhì)。地殼上層部分地區(qū)有石油儲(chǔ)存。它由不同的碳?xì)浠衔锘旌辖M成，其主要組成成分是烷烴，此外石油中還含硫、氧、氮、磷、釩等元素?？扇苡诙喾N有機(jī)溶劑,不溶于水,但可與水形成乳狀液。按密度范圍分為輕質(zhì)原油、中質(zhì)原油和重質(zhì)原油。不過不同油田的石油成分和外貌可以有很大差別。

近期也門事件給低迷的原油反彈注入動(dòng)力，但伊朗核談判也關(guān)系其未來走勢，國金匯銀認(rèn)為，隨著伊朗核談判初現(xiàn)曙光，原油將繼續(xù)承壓走低，維持低位震蕩格局。

首先，伊朗擁有全球10%原油儲(chǔ)備和近五分之一天然氣儲(chǔ)備，其在原油市場上的話語權(quán)不容忽視。近期核談判的動(dòng)向?qū)⒑艽蟪潭壬嫌绊懼妥邉?。近日伊朗與六國就核問題達(dá)成框架性協(xié)議，無疑短線對(duì)原油形成重大利空。據(jù)協(xié)議顯示，伊朗核計(jì)劃將受到最長達(dá)25年的限制，起初10年限制條件嚴(yán)格;而且伊朗應(yīng)該有超過三分之二的離心機(jī)應(yīng)暫停運(yùn)作，目前伊朗共用19000臺(tái)離心機(jī)，也就是說只能有6000臺(tái)可運(yùn)轉(zhuǎn)開工，還要拆除一個(gè)可以生產(chǎn)钚的反應(yīng)堆;在這些環(huán)節(jié)中，伊朗需要接受嚴(yán)格的檢查，在聯(lián)合國確認(rèn)伊朗履行了重要承諾后，將放松對(duì)伊朗制裁。

此前伊朗石油部長也聲稱，一旦國際制裁取消，伊朗石油出口量將每天增加100萬桶左右，給伊朗將帶來超過1000億美元的石油收入，這也恰恰是投資者所擔(dān)心的問題，如果國際社會(huì)取消了對(duì)伊朗制裁，將會(huì)導(dǎo)致伊朗生產(chǎn)的原油流入市場，加劇供大于求的格局，對(duì)原油價(jià)格長期形成打壓。國金匯銀認(rèn)為，即使伊朗沒有能力馬上大幅提高原油產(chǎn)量，就目前的庫存也足以加劇供大于求的格局。更多行業(yè)資訊可查詢行業(yè)調(diào)研發(fā)布的《2021-2021年原油行業(yè)市場調(diào)查及投資咨詢報(bào)告》。

其次，頁巖氣開采技術(shù)的革命和飛躍改變了傳統(tǒng)的原油概念，美國更是由一個(gè)靠進(jìn)口原油的國家變成可以出口原油的國家，無疑改變了原油市場布局。從美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，美國3月25日當(dāng)周EIA原油庫存增加476.6萬桶，至47140萬桶，多于市場預(yù)期的增加420萬桶，此前一周為增加817萬桶，但增速有所放緩，原油庫存總量再創(chuàng)新高。此外，精煉廠設(shè)備利用率持續(xù)走高，由前一周的89%上升至89.4%，這也將加劇原油市場供大于求的格局。

從其他方面看，原油價(jià)格的走低也將影響到原油開采企業(yè)。據(jù)貝克休斯公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日的一周，美國活躍石油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)較上周減少21個(gè)，至1048個(gè)，較去年同期減少761個(gè)。其中，活躍石油鉆井平臺(tái)數(shù)量減少12個(gè)，至813個(gè)，連續(xù)第十六周減少。同時(shí)銀行業(yè)正在準(zhǔn)備減少向評(píng)級(jí)為垃圾評(píng)級(jí)的美國頁巖油企業(yè)發(fā)放貸款的額度。這些頁巖油企業(yè)可獲得的貸款額度將減少30%，或許能放慢原油下跌速度，但難改其偏空的大趨勢。

由此看來，原油市場供大于求的局面短時(shí)間難以改變，隨著伊