黃金價(jià)格影響因素和投資策略課件

黃金期貨現(xiàn)貨價(jià)格影響因素及投資策略一、黃金期貨價(jià)格影響因素1、供需關(guān)系2、宏觀經(jīng)濟(jì)3、利率、匯率4、相關(guān)商品5、戰(zhàn)爭因素6、基金持倉1、供需關(guān)系對(duì)黃金價(jià)格的影響1994－2007全球黃金供應(yīng)變化影響黃金供需面的具體分析全球投資需求3、CRB指數(shù)與金價(jià)走勢(shì)基本趨同原油與黃金的關(guān)系1979年前蘇聯(lián)入侵阿富汗戰(zhàn)后金價(jià)下跌戰(zhàn)爭對(duì)金價(jià)影響的特點(diǎn)1、戰(zhàn)爭規(guī)模與持續(xù)時(shí)間對(duì)金價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生主要作用。2、在戰(zhàn)爭或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價(jià)趨于上漲的概率較大。3、戰(zhàn)爭過程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測性的強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支持與抑制作用。4、戰(zhàn)爭結(jié)束或進(jìn)入尾聲階段金價(jià)下跌的概率增加。06年6月以來基金持倉變化與金價(jià)對(duì)比

基金凈持倉變動(dòng)量：增減10000手黃金變動(dòng)：正負(fù)7.05美元

二、黃金期貨投資策略市場套利操作—風(fēng)險(xiǎn)投資套期保值操作—規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易－獲取價(jià)差利益黃金期貨市場套期保值操作的類型

由于企業(yè)在市場流通中所處的位置不同其面對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)態(tài)度也不同買入套期保值賣出套期保值綜合套期保值消費(fèi)需求方貿(mào)易商生產(chǎn)供應(yīng)方買入套期保值案例現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格操作方向現(xiàn)貨盈虧期貨盈虧保值效果150元/克150元/克買入100手

160元/克160元/克賣出100手虧損100萬元盈利100萬元完全保值140元/克140元/克賣出100手盈利100萬元虧損100萬元完全保值賣出套期保值案例現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格操作方向現(xiàn)貨盈虧期貨盈虧保值效果150元/克150元/克賣出100手

160元/克160元/克買入100手盈利100萬元虧損100萬元完全保值140元/克140元/克買入100手虧損100萬元盈利100萬元完全保值2、黃金套利介紹跨期套利跨市場套利3、黃金投機(jī)交易黃金價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)介紹1）長周期特點(diǎn)2）季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)3）不同時(shí)間結(jié)構(gòu)下的價(jià)格波幅特點(diǎn)黃金的價(jià)格波動(dòng)周期黃金的中期走勢(shì)60周黃金季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)規(guī)律金價(jià)與工業(yè)品、指數(shù)之間的波動(dòng)對(duì)比

黃金倫敦銅倫敦鋁白銀WTI原油東京橡膠平均值日線1.58%1.91%1.61%1.98%3.66%1.68%2.05%周線3.33%4.34%3.63%4.70%8.73%4.99%4.96%月線6.98%9.30%7.70%10.17%19.26%11.09%10.97%

黃金CRB指數(shù)道瓊工業(yè)恒生指數(shù)美元指數(shù)日經(jīng)指數(shù)納斯達(dá)克平均值日線1.58%0.85%1.44%1.49%0.80%1.58%1.16%1.22%周線3.33%1.96%3.40%4.26%1.82%4.17%5.95%3.59%月線6.98%4.51%7.61%10.21%3.84%9.66%13.71%8.76%三、應(yīng)關(guān)注的數(shù)據(jù)信息重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來源

供需數(shù)據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)GDP、CPI、PPI、利率各國央行原油庫存美國能源部基金持倉美國商品期貨管理委員會(huì)CFTC重要信息主要來源

國際政治軍事信息新聞媒體行業(yè)信息黃金、珠寶協(xié)會(huì)相關(guān)交易信息交易所

黃金期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)及防范投資的核心問題——收益VS風(fēng)險(xiǎn)VS風(fēng)險(xiǎn)收收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬，高收益往往與高風(fēng)險(xiǎn)相伴益收益主要內(nèi)容對(duì)黃金期貨交易的認(rèn)識(shí)誤區(qū)黃金期貨交易的特點(diǎn)黃金期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)防范◎黃金期貨收益穩(wěn)定◎黃金期貨入市資金量少◎黃金期貨可以一直持有◎買賣黃金期貨到期交割手續(xù)方便對(duì)黃金期貨交易的認(rèn)識(shí)誤區(qū)入市前的認(rèn)識(shí)誤區(qū)一

黃金期貨收益穩(wěn)定，肯定賺錢

正確觀點(diǎn)：期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資工具，既有可能獲得高利潤，也有可能遭受高損失。入市前的認(rèn)識(shí)誤區(qū)二

少量資金就能做黃金期貨按照每手1000克，最低保證金7%，以200元/克計(jì)算，最低保證金為200×1000×7%=14000元不到1.5萬元就可以交易黃金期貨了嗎？入市資金為了避免滿倉操作導(dǎo)致巨大損失，投資者還應(yīng)注意資金管理，預(yù)留一部分資金用于防范風(fēng)險(xiǎn)。入市前的認(rèn)識(shí)誤區(qū)三

黃金期貨合約可以一直持有正確觀點(diǎn)：期貨合約不能一直持有風(fēng)險(xiǎn)：保證金不足，強(qiáng)行平倉合約到期，實(shí)物交割入市前的認(rèn)識(shí)誤區(qū)四

做黃金期貨＝買金條正確觀點(diǎn)：個(gè)人投資者不能進(jìn)行實(shí)物交割．機(jī)構(gòu)投資者交割數(shù)量也會(huì)受到交易所規(guī)定的限制．企業(yè)套期保值頭寸的申請(qǐng)需要經(jīng)上海期貨交易所批準(zhǔn)，套期保值頭寸數(shù)量也是交易所根據(jù)實(shí)際情況最終核定．

期貨交易的特點(diǎn)保證金交易雙向交易到期交割當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算保證金交易——以小博大2007年8月9日，當(dāng)日金價(jià)下跌2%保證金交易的杠桿效應(yīng)價(jià)格200元/克，一手合約保證金：200×1000×10％＝20000元跌幅：200000×2％＝4000損失：4000/20000＝20％一手合約價(jià)值：200000元一手合約價(jià)值：200000元雙向交易買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算每日計(jì)算盈虧、交易保證金及各種費(fèi)用，并劃轉(zhuǎn)資金。保證金不足，要求追加保證金或者被強(qiáng)制平倉。黃金期貨交易的基本流程結(jié)算交割風(fēng)險(xiǎn)貫穿在整個(gè)交易流程的始終開戶交易黃金期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)及防范開戶前代理風(fēng)險(xiǎn)交易中市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)貫穿始終法律風(fēng)險(xiǎn)代理風(fēng)險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)選擇不當(dāng)參與地下黃金交易風(fēng)險(xiǎn)如何防范代理風(fēng)險(xiǎn)選擇具備合法代理資格的期貨公司

查詢途徑：證監(jiān)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)、上海期貨交易所、當(dāng)?shù)氐淖C監(jiān)局。在受到法律保護(hù)的市場進(jìn)行交易

香港金銀貿(mào)易場上海黃金交易所上海期貨交易所（黃金品種）市場風(fēng)險(xiǎn)長期趨勢(shì)與短期價(jià)格波動(dòng)不一致引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)隔夜持倉引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)隔夜持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

國內(nèi)外市場交易時(shí)間的差異性決定了：北京時(shí)間的夜晚黃金價(jià)格波動(dòng)幅度比較大。長假期間持倉風(fēng)險(xiǎn)大長假期間持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

長假期間外盤上漲長假后第一天跳空高開倫敦期銅走勢(shì)圖上海期銅走勢(shì)圖突發(fā)事件引發(fā)的市場風(fēng)險(xiǎn)8月16日，次級(jí)債風(fēng)波沖擊市場，黃金價(jià)格大幅下挫如何防范黃金期貨市場風(fēng)險(xiǎn)熟悉黃金市場特點(diǎn)了解交易規(guī)則正確分析市場制定合理的投資計(jì)劃流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)無法及時(shí)以當(dāng)前的價(jià)格買入或賣出合約※出現(xiàn)漲、跌停板的行情※交易剛上市的合約或臨近交割月的合約

后果：減少獲利空間增加虧損幅度如何防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)選擇交易活躍的合約進(jìn)行交易避免交易交割月份合約交易風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)交割風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)操作失誤交易密碼被盜小疏忽，大損失資金管理風(fēng)險(xiǎn)建倉階段：錯(cuò)過投資獲利機(jī)會(huì)持倉階段：價(jià)格不利變化持倉虧損強(qiáng)行平倉資金鏈斷裂保證金比率提高強(qiáng)行平倉資金管理與止損資金管理與止損如何防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)大資金，少投入避免滿倉操作堅(jiān)持止損原則，及時(shí)止損/止贏

不怕錯(cuò)就怕拖一些資金不宜入市哪些資金不宜入市？養(yǎng)老金教育費(fèi)借款……企業(yè)日常流動(dòng)資金交割風(fēng)險(xiǎn)不了解交割規(guī)則導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)保證金提高實(shí)際交割困難如何防范交割風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：了解交割規(guī)則個(gè)人：提前移倉、平倉出場法律風(fēng)險(xiǎn)市場參與主體的相關(guān)行為與法規(guī)發(fā)