股票入門基礎(chǔ)知識

股票入門股票入門第3步：技術(shù)分析法

基礎(chǔ)知識

基礎(chǔ)「基本

股票入門學(xué)習(xí)提示：結(jié)合叩富網(wǎng)模擬炒股系統(tǒng)學(xué)習(xí)股票知識，實踐加上理論，學(xué)習(xí)會更有效。

知識概念

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卜股票

種類

卜股息

紅利一、理論常識

卜股票技術(shù)分析含義道氏波動理論波浪理論成長周期理論信心理論

指數(shù)

股票價值理論亞當(dāng)理論隨機漫步理論相反理論黃金分割率理論

卜股票

市場證券市場分析論技術(shù)分析操作原則

卜股份

1.技術(shù)分析的含義

公司

卜股票

所謂股價的技術(shù)分析，是相對于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法著重于對一般經(jīng)濟情況以及

發(fā)行

各個公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)動態(tài)等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術(shù)分析則是

卜股票

透過圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測未來價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的

風(fēng)險

主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知一技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變

L常用

化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟方面、政治方面的等各種外部的因素。

術(shù)語

交易「股票

基本分析的目的是為了判斷股票現(xiàn)行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測

指南開戶

短期內(nèi)股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應(yīng)購買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購買的時機。

卜如何

在時間上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測舊趨勢結(jié)束和新趨勢開始方面優(yōu)于基本分析法，但在預(yù)測較長期趨勢

股票開

方面則不如后者。大多數(shù)成功的股票投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來加以運用，他們用基本分析法估計較長期

戶

趨勢，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。

卜委托

買賣

股價技術(shù)分析和基本分析都認(rèn)為股價是由供求關(guān)系所決定。基本分析主要是根據(jù)對影響供需關(guān)系種種因素的分

卜成交

析來預(yù)測股價走勢，而技術(shù)分析則是根據(jù)股價本身的變化來預(yù)測股價走勢。技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票的實

卜清算

際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在

與交割

股票的價格和交易量上。

1?股票

過戶

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全

技術(shù)I-----■?理

拋開股票的內(nèi)在價值，強調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信

分析論常識

有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的

法卜K線

價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大的“笨蛋”之前成交，即股價

卜量價

達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之后將其賣出。

關(guān)系分

析

卜常用2.道氏股價波動理論

技術(shù)分

析根據(jù)道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降

L

圖形的變動情形。這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基

分析本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)卜.降就形成了空頭市場。

基本F基本

分析分析法股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產(chǎn)生一定

法簡介的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時間從3周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度一般

r影響為股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。修

因素正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。

卜經(jīng)濟

周期在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空

卜政治頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短

因素期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正

卜物價趨勢，只有國家的財政部門才有可能進行有限的調(diào)節(jié)……＞〉〉查看全文

變動

卜通貨

膨脹3.波浪理論

卜財政

政策波浪理論是技術(shù)分析大師R?E?艾略特（R-E-Elliot）所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠而

F利率觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價格的走勢，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難于了解和精通的

變動分析工具。

卜匯率

變動艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具

卜行業(yè)有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)

周期測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。

L人為

操縱波浪理論的四個基本特點

卜宏觀

分析（1）股價指數(shù)的匕升和下跌將會交替進行；

卜行業(yè)

分析（2）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪,

卜公司一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用A浪、B浪、C

分析浪表示。

卜財務(wù)

分析（3）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環(huán)：

實戰(zhàn)卜投資

技巧技巧（4）時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基

操作本型態(tài)永恒不變...＞〉〉查看全文

方法

股票知識-4.股市發(fā)展階段與成長周期理論

商機在線

?免費實盤證券市場發(fā)展的道路不完全一樣，但一般都要經(jīng)歷5個階段。

股票開戶V

?頭條新聞:休眠階段：此階段了解證券市場的人并不多，股票公開上市的公司也少，但過了很長一段時間，投資者發(fā)現(xiàn)，

少女一夜暴即便不算潛在的資本增值，獲得的股利都超過其它投資形式得到的收益，于是他們就買進股票，但開始還是小心謹(jǐn)

富（圖）慎。

?推薦:大資

金將拉升5%操縱階段：?些證券經(jīng)紀(jì)商和交易商發(fā)現(xiàn)，由于股票不多，流動性有限，只要買進?小部分股票就能哄抬價格。

以上的股票只要價格持續(xù)高漲，就會吸引其他人購買，這時操縱者拋售股票就能獲取暴利。因此，他們開始哄壓市價，操縱市

?提前公開場，獲取暴利。

一只拉升6%

股票投資階段：有些人通過買賣股票得到了大量的資本增值，不管已經(jīng)實現(xiàn)了的或還只是帳面上的，這些暴利的示

?短時間成范作用都會吸引更多的人加入投機行列，投機階段就開始了，股票價格大大超過實際的價值，交易量扶搖直上。新

為實戰(zhàn)高手發(fā)行的股票往往被超額急購，吸引了許多公司都來發(fā)行股票，原來惜售的持股者也出售股票以獲利，于是擴大了上

的最佳途徑市股票的供應(yīng)。

?楊百萬用

1。億介入崩潰階段：到一定時機，用來投機的資金來源會枯竭，認(rèn)購新發(fā)的股票越來越少，而越來越多的投資者頭腦靜

該股票下來，開始認(rèn)識到股票的價格被抬得太高了，與本來的價值脫節(jié)得太厲害。這時只要外界一有風(fēng)吹草動，股價就會

?短時間成動搖，然后價格開始下降。

為實戰(zhàn)高手

的最佳途徑成熟階段：在股市下跌之后，需要兒個月甚至兒年的時間使公眾對股票市場重新恢復(fù)信心。這個時間的長短視

?［關(guān)注］將價格跌落的幅度，購買新股票的刺激，機構(gòu)投資者的行為等因素而定。跌市使有這些人虧了大本。他們只留著作長

拉升5%以I:期投資，寄望于將來價格的回升，一些私人投資者變得謹(jǐn)慎了，一些沒有經(jīng)歷過崩潰階段的新的投資者加入進來，

兩只股票機構(gòu)投資者的隊伍也擴大了，這樣成熟階段就開始了這里股票供應(yīng)增加，流動性更大，投資者更有經(jīng)驗，交易量更

?【爆：該股穩(wěn)定，雖然股票價格還是會波動，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經(jīng)濟和企業(yè)的發(fā)展上下波動……>>>查看全文

明日10

0%漲?！?/p>

信心理論

?炒股團巨5.

資拉升牛股

被暴光信心股價理論，是基于市場心態(tài)的觀點去分析股價。由于傳統(tǒng)股價理論，過于機械性地重視影響公司盈余，而

?免費診股并不能解釋在多變的股市中股價漲跌的全盤因素。尤其當(dāng)一些突發(fā)性因素導(dǎo)致股價應(yīng)漲不漲，反而下跌，或應(yīng)跌不

名師講堂快跌，反而上升，此種現(xiàn)象，更使傳統(tǒng)的股價理論變得矛盾。因此信心股價理論，強調(diào)股票市場由心理或信心因素影

速通道響股價。

?【今日推

薦】明日2只根據(jù)信心理論，促成市場股價變動的因素，是市.場對于未來的股票價格、公司盈利與股票投放比率等條件，所

大黑馬產(chǎn)生信心的強弱。投資者若對于股市基本情況樂觀，信心越強，就必然以買入股票來表現(xiàn)其心態(tài)，股價因而上升，

?天天免費倘若資金本身過于樂觀時，可能漠視股票超越了合理正常價格水平，而盲目大量買入，使股票價格上漲至不合情理

公開③只漲的價位水平。相反，投資人士若對股票市場基本情況表示悲觀時，信心轉(zhuǎn)低落，將拋出手中股票，股價因此而下跌,

停股票倘若投資人士心理過度悲觀，以致不顧正常股票價格、公司盈余與股息水平而大量拋售股票，則可導(dǎo)致股票價格被

?今日推薦：拋低至不合理水平。就因為投資人信心的強弱，而產(chǎn)生了各種不同的情況，有時甚至與上市公司營運狀況，以及獲

明日必漲利能力等基本因素完全脫節(jié)，使股價狂升暴跌原因就在這里。

8%牛股

?天天推薦：信心股價理論，以市場心理為基礎(chǔ)，來解釋市場股價的變動，并完全依靠公司財務(wù)的上的資料，故此理論可以

明天3只漲彌補傳統(tǒng)股價理論的缺點，對股市的反?，F(xiàn)象，提出合理的解釋.譬如經(jīng)濟狀況良好，股價卻疲弱，或者經(jīng)濟情況

停股票欠佳而股價反而上升的原因，如果這個理論是對的話，投資的策略就是研究市場心態(tài)，是悲觀還是樂觀，而順應(yīng)市

勢去做，必可獲利。

但信心股價理論亦有其缺點。嚴(yán)重的弱點，因于股票市場的群眾信心很難衡量，常使分析股票市場動態(tài)的人士

感到困惑，因此仍有不少投資人士信任傳統(tǒng)股價理論，可是在很多情況下，傳統(tǒng)股價學(xué)說，乂被證明失敗。

比較上述的兩種股價理論，傳統(tǒng)股價理論過于重視公司的運作情況和經(jīng)營獲利能力，忽視其他影響股價的眾多

外在因素，自然有所缺失。信心股價理論則乂過于重視影響股價的各種短期外來因素，而忽略公司本質(zhì)的優(yōu)劣。

6.股票價值理論

最初提出股票的價格與價值分離的是美國的帕拉特(S?S?Pratt),他在1903年出版的《華爾街的動態(tài)》

(Themorkofwallstreet,1903)一書中，提出股票價值的經(jīng)濟本質(zhì)在于股息請示權(quán)其影響因素中，諸如：股息

企業(yè)收益、經(jīng)營者素質(zhì)以及企業(yè)收益能力，其中以前者最為重要，其他的重要因素均屬影響股息的間接因素。帕拉

特認(rèn)為，在理論上股票價格與真實價值是一致的，但實際上兩者差異頗大。但他認(rèn)為兩者差異的現(xiàn)象并不限于股票,

其他財產(chǎn)也有這種情形，只是股票比較特殊而已。因為就價格的形成而言，是由供需因素來決定，不見得就會與真

實價值完全一致。而且，除了形成股票價格的主要決定因素真實價值之外，仍有許多其他的影響因素，諸如：這種

好壞消息、證券市場結(jié)構(gòu)、“股市人氣”、投資氣氛等，加上絕大多數(shù)對上市公司的生產(chǎn)事業(yè)外行的投資人結(jié)合成

的各種判斷，帕氏雖然強調(diào)證券市場的分析，但其理論尚缺乏“嚴(yán)謹(jǐn)性”，不明確之處頗多。

其后,哈布納(S?S?Hebner)在《證券市場》(TheStockMarket,1934)一書將帕氏的論點加以補充,哈布納

以股票價值和價格的關(guān)系作為投資的指針，而且利用財務(wù)分析來把握股票價值，并強調(diào)股票標(biāo)價格和市場因素與金

融的關(guān)系，他認(rèn)為“股票價格傾向與其本質(zhì)的價值一致”，就長期的股價變化因素而言，與其本質(zhì)的價值有關(guān)的即

為長期預(yù)期收益與資本還原率。他認(rèn)為，“就長期來看，股票價格的變化，主要是依存于財產(chǎn)價值的變化?！贝送?

哈布納還致力于證券分析與證券市場分析的結(jié)合。

賀斯物在《股票交易》(TheStackExchange)一書中，則站在證券市場分析的立場，除了區(qū)別股票的價值與

價格之外，再進?步確認(rèn)股票的本質(zhì)價值在于股息，強調(diào)股票價格與一般商品價格的根本區(qū)別點在于股票價值與市

場操作有所歧異。

與帕拉特同時代的莫迪(J?Moody)在《華爾街投資的藝術(shù)》(TheArtOfWallStreetInvesting,1906)一書

中，則認(rèn)為普通股的權(quán)利重點不僅僅是領(lǐng)取股利權(quán)利而已，還要看“發(fā)行公司負(fù)擔(dān)其支出，諸如：公司債息、董事、

監(jiān)事酰勞、利息支出之后的可分配于股息之純收益之多少的大小來看。因為，大部分上市股票有限公司的收益情況

變動幅度大，有時候扣除其他費用之后，企業(yè)收益變成虧損的情形也頗為常見。因此，對于普通股的議決權(quán)(參加

經(jīng)營權(quán))與公司資產(chǎn)價值的的評價，需要加上“投機性”因素。

莫迪更強調(diào)上市公司產(chǎn)業(yè)別“質(zhì)”的考慮，當(dāng)時的兩大產(chǎn)業(yè)一一鐵路與工業(yè)股票之中，前者富有安定性、發(fā)展

性，后者具有較大的投機性。即使兩者收益一致，價格也會有所差別。因此，莫迪的著作中更進一步強調(diào)了資本還

原率和風(fēng)險因素對股票市場價格的影響。

探討股票價值本質(zhì)的，還有戴斯(D?A?Dace)和埃特曼(W?J?Eiteman)兩人。他倆合著了《股票市場》(Stock

Market,1952)一書。在該書中，作者從歷史，法律的觀點來探討股份有限公司制度，從法律上規(guī)定股東的權(quán)利來

把握股票本質(zhì)。他們指出，股東有三個基本權(quán)利：(1)參加公司的經(jīng)營決策權(quán)：(2)剩余財產(chǎn)分配權(quán)；(3)

股利請求權(quán)。但是由于現(xiàn)代證券流通市場的發(fā)達，中小股東越來越多，大部分的股東都沒有參與企業(yè)經(jīng)營的打算，

而且以分配剩余財產(chǎn)目的才購買股票的已絕無僅有。從而，購買股票的目的于領(lǐng)取股息，而分配股息的多少又取決

于企業(yè)收益，因此，作者認(rèn)為，“投資人購買股票之際，實際上是買進企業(yè)現(xiàn)在和將來收益的請求權(quán)”。

7,亞當(dāng)理論

亞當(dāng)理論的精義是沒有任何分析工具可以絕對準(zhǔn)確地推測市勢的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市勢根本

不可以推測。如果市勢可以預(yù)測的話，憑籍rsi,par,mom等輔助指標(biāo)，理論上就可以發(fā)達。但是不少人

運用這些指標(biāo)卻得不到預(yù)期后果，仍然蝕得很慘，原因就是依賴?些并非完美的工具推測去向不定、難以捉摸的市

勢，將會是徒勞無功的。所以亞當(dāng)理論的精神就是教導(dǎo)投資人士要放棄所有主觀的分析工具。在市場生存就是適應(yīng)

市勢，順勢而行就是亞當(dāng)理論的精義。市場是升市，抓逆水做沽空，或者市場是跌市，持相反理論去入市，將會一

敗涂地。原因是升市，升完可以再升。跌市時，跌完可以再跌。事前無人可以預(yù)計升跌會何時完結(jié)。

只要順勢而行，則將損失風(fēng)險減到最低限度簡而言之，亞當(dāng)理論提出卜列做法，即亞當(dāng)理論十大戒條：

1.一定要認(rèn)識市場運作，認(rèn)識市勢，否則絕對不買賣。

2.入市買賣時，應(yīng)在落盤時立即訂下止蝕價位。

3.止蝕價位一到即要執(zhí)行，不可以隨便更改，調(diào)低止蝕位。

4.入市看錯，不宜一錯再錯，手風(fēng)不順者要離，再冷靜分析檢討。

5.入市看錯，只可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。……>>>查看全文

8.隨機漫步理論

?切圖表走勢派的存在價值，都是基于個假設(shè)，就是股票、外匯、黃金、債券等。所有投資都會受到經(jīng)濟、

政治、社會因素影響，而這些因素會像歷史一樣不斷重演。譬如經(jīng)濟如果由大蕭條復(fù)蘇過來，物業(yè)價格、股市、黃

金等都會一路上漲。升完會有跌，但跌完又會再升得更高。即使短線而言，支配一切投資價值規(guī)律都離不開上述所

說因素，只要投資人士能夠預(yù)測哪一些因素支配著價格，他們就可以預(yù)知未來走勢。在股票而言，圖表趨勢、成交

量、價位等反映了投資人士的心態(tài)趨向。這種心態(tài)去向構(gòu)成原因，否認(rèn)他們的收入、年齡、對消息了解、接受消化

程度、信心熱熾，全部都由股價和成交反映出來。根據(jù)圖表就可以預(yù)知未來股價走勢。不過，隨機漫步理論卻反對

這種說法，意見相反。

隨機漫步理論指出，股票市場內(nèi)有成千上萬的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一個人都懂得分析，而且

資料流入市場全部都是公開的，所有人都可以知道，并無甚么秘密可言。既然你也知，我也知，股票現(xiàn)在的價格就

已經(jīng)反映了供求關(guān)系。或者本身價值不會太遠。所謂內(nèi)在價值的衡量方法就是看每股資產(chǎn)值、市盈率、派息率等基

本因素來決定。這些因素亦非什么大秘密。每個人打開報章或雜志都可以找到這些資料。如果一只股票資產(chǎn)值十

元，斷不會在市場變到值一百元或者一元。市場不會有人出一百元買入這只股票或以一元沽出?，F(xiàn)時股票的市價根

本已經(jīng)代表了千萬醒目人士的看法，構(gòu)成了一個合理價位。市價會圍繞著內(nèi)在價值而上下波動，這些波動卻是隨意

而沒有任何軌跡可尋……〉〉〉查看全文

9.相反理論

相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基了群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當(dāng)所有人都看好時，

就是牛市開始到頂。當(dāng)人人看淡時，熊市已經(jīng)見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在。

(1)相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看

淡比例的趨勢，這是?個動概念。

(2)相反理論并不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情

緒變成實質(zhì)購買力而上升。這個現(xiàn)象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨于一致時，市勢社會發(fā)生質(zhì)的變化

----供求的失衡培利爾(Humphrey?Neil)說過：當(dāng)每-■?個人都有相同想法時，每一個人都錯。

(3)相反理論從實際市場研究中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%,95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背,

切不可以同流……>>>查看全文

10.黃金分割率理論

在股價預(yù)測中，根據(jù)該兩組黃金比有兩種黃金分割分析方法。

第一種方法：以股價近期走勢中重要的峰位或底位，即重要的高點或低點為計算測量未來走勢的基礎(chǔ)，當(dāng)股價

上漲時，以底位股價為基數(shù)，跌幅在達到某?黃金比時較可能受到支撐。當(dāng)行情接近尾聲，股價發(fā)生急升或急跌后，

其漲跌幅達到某一重要黃金比時，則可能發(fā)生轉(zhuǎn)勢。

第二種方法：行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢后，無論是止跌轉(zhuǎn)升的反轉(zhuǎn)抑或止升轉(zhuǎn)跌的反轉(zhuǎn)，以近期走勢中重要的峰位和底位

之間的漲額作為計量的基數(shù)，將原漲跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割為五

個黃金點。股價在后轉(zhuǎn)后的走勢將有可能在這些黃金點上遇到暫時的阻力或支撐……>〉〉查看全文

11.證券市場分析論

從19世紀(jì)重視投機性的證券市場分析后，進入20世紀(jì)，證券分析家逐漸提出了理論上的體系。首先是柯丁

雷(W?G,Cordinly)在《證券交易入門》(GuideToTheStockExchang,1907)?書中，提出“股票價格由供需

規(guī)律來決定”的觀點。為了深入探討“供需規(guī)律和供求關(guān)系的變動”，必須重視社會大眾的意見。但他的著作的理

論基礎(chǔ)仍然不夠，缺乏精確性。哥羅丁斯基(J,Grodinsky)在《投資學(xué)》(Investment.1953),書中，從另,個

角度對證券市場進行了分析。他從研究供需因此來預(yù)測股價，并具體指出了兩種途徑。

第一種途徑是重視股價與其他經(jīng)濟現(xiàn)象的關(guān)系，從這些關(guān)系的變化來預(yù)測股價的波動，此種方法就是現(xiàn)在通稱

的"基本分析"(FundamentalAnalysis)?另一種方法...>>>查看全文

12.技術(shù)分析的操作原則

由技術(shù)分析定義得知，其主要內(nèi)容有圖表解析與技術(shù)指標(biāo)兩大類。事實上早期的技術(shù)分析只是單純的圖表解析,

亦即透過市場行為所構(gòu)成的圖表型態(tài)，來推測未來的股價變動趨勢。但因這種方法在實際運用上，易受個人主觀意

識影響，而有不同的判斷。這也就是為什么許多人戲稱圖表解析是?項藝術(shù)工作，九個人可能產(chǎn)生十種結(jié)論的原因。

為減少圖表判斷的主觀性，市場逐漸發(fā)展一些可運用數(shù)據(jù)計算的方式，來輔助個人對圖形型態(tài)的知覺與辨認(rèn)，使分

析更具客觀性。

股票入門學(xué)習(xí)提示：結(jié)合叩富網(wǎng)模擬炒股系統(tǒng)學(xué)習(xí)股票知識，實踐加上理論，學(xué)習(xí)會更仃效。

股票

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發(fā)行

卜

股票

風(fēng)險二、K線

L

K線圖的畫法K線圖的意義K線圖的意義烏云蓋頂組合孤島組合

常用

中流砥柱組合包容組合孕育組合黎明之星組合黃昏之星組合

術(shù)語

交易「三個紅小兵三個黑小卒白三鶴組合黑三鴉組合跳空缺口組合

指南股強調(diào)組合

示

LK線圖的畫法

開

戶

卜根據(jù)每支股票當(dāng)日的開盤價，收盤價,最高價，最低價四項數(shù)據(jù)，可以將股價走勢圖畫成如下K線圖:

如

最高價---1----X最局價

上影線歪，―＞開盤價

何

收盤價

股

開盤價

票下影線工—＞收盤價

開最低價—＞最低價

戶

F上彩線T-

-----------＞開盤價=收盤價

委

下彩線Ju—＞最低價

托

買

賣陽線陰線十字線

卜常以紅色、白色實體柱或黑框空心常以綠色、黑色或藍色實體柱

成股價強股價弱多空不

交

收盤價高千開盤收盤價低于開盤收盤價等千開盤

卜

最高價等千收盤價時，無上影最高價等千開盤價時，無上影最高價等于開盤價時，無上影

清最低價等千開盤價時，無下最低價等干收盤價時，無下最低價等干開盤價時，無下

算

與-------------

交2.K線圖的意義

割

L

股

票陽線（R盤的低千收盤價

過

戶無下影線.上衫在長

技術(shù)r股價上漲時遇強勁反壓力道

分析理

無上衫線.下衫在長

法論

表買方力道強勁,下肢時有支悌

常

識

F上下衫線短.實體紅在長

—>旅紛強.股價盤堅

K

無上下衫線

線

長江線（太陽線）,一路漲到底,英方力道強

F

量上衫線長.下衫貨場

價

表多空文戰(zhàn).多頭鍬一籌

關(guān)

常為反特信號.

系

大漲后出觀’表后市可能下肢，大映后出現(xiàn),表可能觸底反便.

分

析上衫線短.下影紋長

卜表上漲力道旗,下映后挽回

常

用上下彩線長.文體”在場

技表多交文故力道接近,行情撲朔不明

術(shù)

分

析

L

圖

形

分

析

基本F

分析基

法本

分

析

法

簡

介

r

影

響

因

素陰技3盤依島干皿$）

卜

無下下游儂.上皿&

經(jīng)

先陳后政.反敕無力.空頭氣臥修財表多空文故.空頭路勝一號.反贛

濟

無力

周

期

無上禽紋.TBtlfc上舒心.T?ttfc

卜

就勢雖強.但往下就得支忡表多交交成.交頭略勝一籌

政

但星下也演助文“力

治

因上下影觸.文體5日收上下禽發(fā)&.女體短已氣

素被督討出現(xiàn).表下跛力道仍得表多空文故力道修近.行情撲朔不

卜大孱后出堤.為反特過快.表后市可能含明

物

價

變社下加

動收盟城《大陰找工一格被到底,去萬力過

卜?

通

貨

膨十字線5盤若干收國

脹

上彰發(fā)長?無下衫線（倒T字）上衫線長?不影線短

卜

1美方■雖強,但貨方扣將價格拄回,空開盤后上漲，收盤卻較懺回平盤,空

財

頭較痛買竣盛

政

政下器6任.無上專線（T字）下彩線長.上專線場

策

賣方雖強.但買方卻將價格挽回,多t先映后漲,買方■力皇帽.多頭較痛

F

頭較盛

利

率上下影我長＜大十字）

變多空文被激烈,勢均力敵,后市需雙

動察

卜

匯

率

變

動

卜3.應(yīng)用時機

行

業(yè)若陽線出現(xiàn)在盤整或股價下跌趨勢末期時，代表股價可能會開始反轉(zhuǎn)向上。

周

期若陰線出現(xiàn)在盤整或股價上漲趨勢末期時，代表股價可能會開始反轉(zhuǎn)向下。

L

人

為若陰線出現(xiàn)在盤整或股價上漲趨勢末期時，代表股價可能會開始反轉(zhuǎn)向限

操

縱出現(xiàn)極長下影線時，表示買方支撐力道強。因此若此種K線出現(xiàn)在股價下跌趨勢末期時，再配合大成交量,

卜表示股價可能反彈回升：若此種K線出現(xiàn)在股價上漲趨勢末期或高檔盤整期時，再配合大成交量，表示主

宏力大戶可能盤中賣，盤尾拉，應(yīng)注意賣出時機。

觀

分出現(xiàn)極長上影線時，表示賣壓大。因此若此種K線出現(xiàn)在股價上漲趨勢末期時，再配合大成交量，表示股

析價可能一時難以突破，將陷入盤整，甚至回跌。

F

行十字線可視為反轉(zhuǎn)信號，若此種K線出現(xiàn)在股價高檔時，且次日收盤價低于當(dāng)日收盤價，表示賣方力道較

業(yè)強，股價可能回跌；若此種K線出現(xiàn)在股價低檔時，且次日收盤價高于當(dāng)日收盤價，表示買方力道較強，

分股價可能上揚。

析

卜應(yīng)用時的注意事項：

公

司因為K線僅就股票價格觀察，所以應(yīng)用時，應(yīng)配合成交量觀察買方與賣方強弱狀況，找出股價支撐與壓力

分區(qū)。

析

卜每日開盤與收盤價易受主力大戶影響，因此也可參考周K線圖，以每周初開盤，每周末收盤，每周最高價,

財每周最低價繪制。因為主力大戶較難全盤影響?周走勢。

務(wù)__________________________________________________________________________________________

分

析4.烏云蓋頂組合

實戰(zhàn)卜

技巧投在價格出現(xiàn)陽線上漲之后，又出現(xiàn)陰線，且該陰線令價格落到前陽線實體1/2以下。這一組合常在市

資勢已經(jīng)大漲一段，甚至創(chuàng)下天價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉(zhuǎn)，隨后將為下跌行情。

技

法

股票

孤島組合

知識-5.

商機

在線

?免費

實盤股

票開戶

?頭條

新聞：

少女一一段上漲行情之后，出現(xiàn)一個跳空的陰線，形如孤島。這一組合，盡管陰線收盤價仍比昨日為高，但

夜暴富已可窺見市場人士心態(tài)之虛弱以及前期獲利者的操盤手法，表示后市已不看好。

（圖）

,推

薦:大

資金將

拉升5%

以上的

股票

,提前D

公開?

只拉升

6.中流砥柱組合

6%股票

?短時

間成為這一組合相對于“烏云蓋頂”組合。在價格出現(xiàn)陰線下跌之后，又出現(xiàn)陽線，且該陽線令價格升到前陰

實戰(zhàn)局

線實體1/2以上。這一組合常在市勢已經(jīng)大跌一段，甚至創(chuàng)下地價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉(zhuǎn)，隨后將為

手的最上升行情。

佳途徑

?楊百

萬用1

0億介

入該股

票D

?短時

間成為

包容組合

實戰(zhàn)高7.

手的最

佳途徑實體間為陰陽兩性，但都是今日的長實體將昨日的小實體完全包容，頂示后市將沿長實體的方向發(fā)展。

.［關(guān)

注］將

拉升5%

以上兩

只股票D

?【爆:

該股明

日10

8.孕育組合

0%漲

停】

實體間為陰陽兩性，但與包容組合形式相反，它是今日的小實體被昨日的大實體所包容，形似為娘胎

?炒股

所孕，故稱為孕育組合。不知與遺傳是否有關(guān)系，這種孕育組合預(yù)示后市的方向往往為母體的方向，即陽

團巨資

孕陰生陽，陰孕陽生陰。

拉升牛

股被暴

光

?免費

診股名

師講堂

快速通

道

?【今

日推

薦】明

日2只

大黑馬9.黎明之星組合

?天天

免費公這?組合是在陰線之后，下方先出現(xiàn)?小陽線或小陽十字線，接著再出現(xiàn)跳空上升的?條大陽線。這

開③只一組合多出現(xiàn)在市勢久跌或久盤之后，這時下方出現(xiàn)的小陽尤如市場人士心目中那久盼的啟明星，隨后再

漲停股出現(xiàn)的有力上升的陽線，表明長夜已經(jīng)過去，市勢迎來光明。所以，黎明之星組合，成為市勢反轉(zhuǎn)上升的

票轉(zhuǎn)點。

?今日

推薦：

明日必

漲8%ID

牛股

?天天

推薦：

明天3

黃昏之星組合

只漲停10.

股票

這一組合恰與黎明之星組合相反，成為市勢反轉(zhuǎn)下跌的轉(zhuǎn)折點。頂部的跳空的十字線在隨后出現(xiàn)的跳

空下跌的大陰線形成后，終于成為一顆黃昏之星。如果頂部是中長上影的倒T字線，則又形象地稱這一組

合為“射擊之星”。

+

DI

口.三個紅小兵組合

在低檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個小陽線上升的組合時，表示市勢已經(jīng)走出長期的下跌陰影，步上反彈上升

路途。

3小

12.三個黑小卒組合

在高檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個黑小卒下跌的組合時，表示上升市勢e經(jīng)完結(jié)，下跌市勢已經(jīng)開始。

13.白三鶴組合

這種組合確認(rèn)前容易誤認(rèn)為“三個紅小兵”組合，當(dāng)然，它是其失敗型。要想有所把握地區(qū)分，主要注意

它們出現(xiàn)的區(qū)域，即高檔區(qū)或低檔區(qū)或行情中途。這種組合是“下跌途中的白三鶴”，形如支枯枝上匕

來的三只小白鶴，?點美好的點綴。

中1

14.黑三鴉組合

同上理，也容易誤認(rèn)為“三個黑小卒”組合。它是“上升途中的黑三鴉”，飛臨而棲雖無損一枝好春，可

也讓人生厭。

15.跳空缺口組合

(A)為下跌之后的向上.跳空陽線；(B)為上升之后的向下跳空陰線。跳空造成陽陰線之間出現(xiàn)某種程度的缺

口，反映了市場上出現(xiàn)了與當(dāng)時市勢方向相反的有力的逆向能量，令市勢驟然反轉(zhuǎn)。

16.強調(diào)組合

強調(diào)組合是指兩條實體大致相等的同性K線并列平排的組合，即所謂雙紅或雙黑的組合。

雙紅組合中，前以陽線高收，但后開盤便將前陽盡失，不過，最終仍以前陽的高位收M，形成后一并

列陽線，這后一陽線是對前一陽線的強烈重復(fù)，是對上升方向的再強調(diào)、再肯定，故雙陽組合出現(xiàn)，意味

后市看漲。

雙黑組合中，前以陰線低收，但后開盤便將前陰盡收，不過，最終仍以前陰的低位收市，形成后一并

列陰線，這后一陰線是對前一陰線的強烈重復(fù)，是對下跌方向的再強調(diào)，再肯定，故雙陰組合出現(xiàn)，意味

后市看跌。

當(dāng)雙陽出現(xiàn)在低位或雙陰出現(xiàn)在高位，以及當(dāng)強調(diào)組合出現(xiàn)在周K線圖時?，其技術(shù)含義更為確切。

□

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市場

卜股份

公司三、量價關(guān)系分析

卜股票價漲量增價漲最縮價漲量平價穩(wěn)量增價穩(wěn)量縮

發(fā)行

價穩(wěn)量平價跌量增價跌量縮價跌量平漲跌停板量價關(guān)系

卜股票

風(fēng)險1.價漲量增

L常用

術(shù)語在上漲趨勢初期，若成交量隨股價上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進；若股價經(jīng)過一段大漲之

交易指南r股后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價格卻未能進?步上漲，這般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時可能逆轉(zhuǎn)。

票開

戶

2.價漲量縮

F如

何股

票開呈背離現(xiàn)象，意味著股價偏高，跟進意愿不強，此時要對日后成交量變化加以觀察。若繼續(xù)上漲且量

戶增，則量縮屬于惜傳現(xiàn)象；反之，則應(yīng)減倉，以免高位套牢。

卜委

托買

3.價漲量平

賣

F成

交若在漲勢初期，極可能是曇花一現(xiàn)，不宜跟進。

卜清

算與

4.價穩(wěn)量增

交割

L股

票過若在漲勢初期，顯示有主力介入，股價隨時可能變化，可跟進。

戶

技術(shù)分析「理

法論常5.價穩(wěn)量縮

識

卜K

說明投資者仍在觀望。若在跌勢中，表示在逐漸筑底，可逐步建倉。

線

量價6,價穩(wěn)量平

關(guān)系

分析

卜常多空勢均力敵，將繼續(xù)呈盤整狀態(tài)。

用技

術(shù)分

7.價跌量增

析

L圖

在連跌?段后，價微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢初期，則日后將形成跌勢：在持續(xù)

漲勢中，則為反轉(zhuǎn)為跌勢的訊號。

基本分析卜基________________________________________________________________________________________________

法本分

析法8.價跌量縮

簡介

「影若在跌勢初期，表示跌勢不改；若在長期卜跌后，則表示行情可能將止跌回穩(wěn)。

響因------------------------------------------------------------------------------------------------

素

卜經(jīng)9.價跌量平

濟周

表示股價開始下跌，減倉；若已跌了一段時間，底部可能出現(xiàn)，密切注意后市發(fā)展。

期

卜政

治因

10.漲跌停板制度下的量價關(guān)系

素

卜物由于跌停板制度限制股票?天的漲幅度，使多空的能量得不到徹底的宣泄，容易形成單邊市。很多投

價變資者存在追漲殺跌的意愿，而漲跌停板制度下的漲跌幅度比較明確，在股票接近漲幅或跌幅限制時，很多

動投資者可能經(jīng)不起誘惑，挺身追高或殺跌，形成漲時助漲、跌時助跌的趨勢。而且，漲跌停板的幅度越小,

卜通這種現(xiàn)象就越明顯。目前，在滬、深證券市場中ST板塊的漲幅度由于限制在5%,因而它的投機性也是非常

貨膨強的，漲時助漲，跌時助跌的現(xiàn)象最為明顯。

卜財在實際漲跌停板制度下，大漲（漲停）和大跌（跌停）的趨勢繼續(xù)下去，是以成交量大幅萎縮為條件

政政的。拿漲停板時的成交量來說，在以前，看到價升量增，我們會認(rèn)為價量配合好，漲勢形成或會繼續(xù)，可

策以追漲或繼續(xù)持股：如上漲時成交量不能有效配合放大，說明追高意愿不強，漲勢難以持續(xù)，應(yīng)不買或拋

卜利出手中個股。但在漲跌停板的制度下，如果某只股票在漲跌板時沒有成交量，那是賣主目標(biāo)更高，想今后

率變賣出好價，因而不愿意以此價拋出，買方買不到，所以才沒有成交量。第二天，買方會繼續(xù)追買，因而會

動出現(xiàn)續(xù)漲。然而，當(dāng)出現(xiàn)漲停后中途打開，而成交量放大，說明想賣出的投資者增加，買賣力量發(fā)生變化,

卜匯下跌有望。

率變

動另外如價跌縮量說明空方惜售，拋壓較輕，后市可看好；價跌量增，則表示跌勢形成或繼續(xù)，應(yīng)觀望

卜行或賣出手中籌碼。但在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄望希望于明天以更低價買入，因而縮手，結(jié)果在

業(yè)周缺少買盤的情況下成交量小，跌勢反而不止；反之，如果收盤仍為跌，但中途曾被打開、成交量放大，說

期明有主動性買盤介入，跌勢有望止住，盤升有望。

匚人

為操在漲跌停板制度下，量價分析基本判定為：

縱

卜宏1、漲停量小，將繼續(xù)上揚：跌停量小，將繼續(xù)下跌

觀分

析2、漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被打開次

卜行數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。

業(yè)分

析3、漲停關(guān)門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關(guān)門時間越早，次日跌勢可能越大。

卜公

司分4、封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前

忻走勢概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

卜財

務(wù)分不過要注意莊家借漲停板反向操作。比如，他想賣，先以巨量買單掛在漲停位，因買盤量大集中，拋

析盤措手不及而惜售，股價少量成交后收漲停。自然，原先想拋的就不拋了，而這時有些投資者以漲停價追

實戰(zhàn)技巧卜投買，此時莊家撤走買單，填賣單，自然成交了。當(dāng)買盤消耗差不多時，莊家又填買單接漲停價位處，以進

資技一步誘多；當(dāng)散戶又追入時，他乂撤買單再填賣單。。。。。。。如此反復(fù)操作，以達到高掛買單虛張聲

巧勢誘多，在不知不覺中悄悄高位出貨。反之，莊家想買，他先以巨量在跌停價位處掛賣單，嚇出大量拋盤

L操時，他先悄悄撤除原先賣單，然后填上買單，吸納拋盤。當(dāng)拋盤吸納將盡時，他又拋巨量在跌停板價位處,

作方再恐嚇持籌者，以便吸籌。。。。。。如此反復(fù)。所以，在這種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為

法判定后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。判斷虛實的根據(jù)是否存在頻繁掛單、撤單行為，漲跌停是否經(jīng)常被打開，

______________當(dāng)日成交量是否很大。若是，則這些量必為虛，反之

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卜股

票發(fā)行

卜股

票風(fēng)險四、常用技術(shù)分析

1

■常0X圖移動平均線MACD相對強弱指數(shù)(RSD騰落指數(shù)(ADL)

用術(shù)語

漲跌比率(ADR)超買超賣線(0B0S)0BV線隨機指數(shù)(KD線)乖離率(BIAS)

交易指「

南股動向指數(shù)(DMI)心理線(PSY)人氣指標(biāo)動量指標(biāo)(MTM)震蕩量指標(biāo)(0SC)

票威廉指數(shù)觥R)成交量比率(VR)均量線拋物線轉(zhuǎn)向(SAR)逆勢操作系統(tǒng)

開

成交筆數(shù)指數(shù)點成交值寶塔線逆時鐘曲線

戶

卜1.ox圖

如

何1.繪制方法

股

票0X圖不是坐標(biāo)表現(xiàn)價格的變化，而是通過小方格來表現(xiàn)價格的變化，其主要內(nèi)容如下：

開

戶x=價格上升，0=價格下降。方格中的數(shù)字表示月份，圖左邊的數(shù)字表示單位價格。

F

委(1)當(dāng)每次股票價格上升時，用“X”來表示，價格每上升一個單位，使用一個小來表示。比如在第一列，每股的價格從7元上

托升到8元，就在8—9之間的小方格里打上一個“X”。例如?次上升多個單位。比如說，在第三例價格從5元上升到7元時，便

買可一次打兩個“X”，假如價格在一個單位內(nèi)變動，就用不著打任何記號，比如價格從7.3元漲到7.5元時，由于沒有達到一

賣個新的單位價，就用不著打“X”，同樣，如果價格在一個單位價格內(nèi)下降，也用不著打下降的記號。

卜

成(2)每次價格的下降，用“0”來表示，價格每下降一個單位，便在相應(yīng)的小方格中填上一個“0”，下降多少個單位須填上多

交少“0”。

卜

清(3)當(dāng)價格運動結(jié)束一個方向，朝相反的方向變化時，則另起一列，在第一列中，價格上升到8—9元之間時，開始下降，于是

算在第二列用“0”表示下降一個單位價格。圖中第二列所表示的意義是：當(dāng)價格上漲到8元時，開始下降，并一直降到5元以下。

與

交(4)小方格里的阿拉伯?dāng)?shù)字表示月份，即價格變化到了哪一個月，第二列的“3”字，一方面表示價格下降到5—6之間，另■

割方面又表示價格變化到這一點時，進入了3月份。同樣，第10列的“4”表示價格變化……＞〉＞查看全文

股

西2.移動平均線

過

戶移動平均線是用統(tǒng)計處理的方式，將若干天的股票價格加以平均，然后連接成條線，用以觀察股價趨勢。移動平均線的理論基礎(chǔ)

技術(shù)分「是道?瓊斯的“平均成平”概念。移動平均線通常使用進有3日、6日、10日、12日、24日、30日、72日、200日、

析法理288日、13周、26周、52周等等，不一而足，其目的在取得某一段期間的平均成本，而以此平均成本的移動曲線配合每日

論收盤價的線路變化分析某一期間多空的優(yōu)劣形勢，以研判股價的可能變化。一般來說，現(xiàn)行價格在平均價之上，意味著市場買力(需

常求)較大，行情看好；反之，行情價在平均價……＞〉〉查看全文

識________________________________________________________________________________________________________________

卜K3.平滑異同移動平均線（MACD）

線

F

量MACD是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（?條變動的速率快一短期的

價移動平均線，另一條較慢——長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（D1F）作為研判行情的基

關(guān)礎(chǔ)，然后再求取其D1F之9日平滑移動平均線，即MACD線。MACD實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆,

系來研判買進與賣出的時機和訊號。1.MACD的基本運用方法MACD在應(yīng)用上……>>〉查看全文

分----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

析4.相對強弱指數(shù)（RSI）

—*?

常相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。

用

技1.計算公式和方法

術(shù)

分RSI=［上升平均數(shù)+（上升平均數(shù)+下跌平均數(shù)）］X100

析

L5.騰落指數(shù)（ADL）

圖

形

分騰落指數(shù)（A?D?Line）,是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計算與觀察的對象，以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的

析動量是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標(biāo)。

基本分卜

析法基1?計算方法

本

分將每天收盤價上漲股票家數(shù)減去收盤價下跌的股票家數(shù)（無漲跌不計）后累積值

析

法tADL（t）=X（上漲家數(shù)一下跌家數(shù)）i=l

簡

介起始日期為ADL（1）,目前日期為ADL（t）。

r

影2.運用原則

響

因騰落指